2024-Q4

BBVA AHORRO CARTERA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

10,61 €

0.18%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.04%	0.2%	0.74%	3.61%	2.42%	1.36%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCION DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. El semestre comenzó con indicios de una suave desaceleración de la economía estadounidense, lo que permitió a la Fed centrarse nuevamente en mantener un mercado laboral saludable y reducir los tipos de interés. Sin embargo, los datos posteriores mostraron que la economía estadounidense seguía fuerte, mientras que la inflación parecía estancarse por encima del 2%. Esto coincidió con la victoria electoral de Trump, cuyas políticas podrían resultar inflacionarias. En consecuencia, aunque los bancos centrales continuaron relajando sus políticas monetarias, mostraron cautela en diciembre. En Europa, el BCE recortó 75pb en el semestre, llevando el tipo de depósito al 3%. No obstante, en diciembre, Christine Lagarde adoptó un tono menos laxo para los próximos meses. En Europa, los tipos de interés soberanos a corto plazo han evolucionado acorde con los recortes en los tipos de interés por parte del BCE. El Euribor alcanza el 2.46 a final de 2025 cuando a finales del semestre anterior se situaba en un 3.58%. Esto ha afectado a las letras de los países miembros de la eurozona. España en el plazo de un año pasaba del 3.39% al 2.20% a final del año cotizando de forma muy estable y con menos riesgo que Francia. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En la segunda parte del año hemos ido bajando la duración del fondo hasta equipararla con la del benchmark a final de año. El mercado ha ido descontando un tipo terminal entre 1.50-1.75% que pensamos que es razonable dado el escaso crecimiento en la Eurozona, pero una inflación todavía algo por encima del 2%. Además, seguimos manteniendo bastante actividad en letras y bonos Euro jugando los diferentes países y plazos buscando optimizar la cartera. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice BofA Merrill Lynch Euro Treasury Bill. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 9,21% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 11,24%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,06%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,41%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,47%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 1,97%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,74% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 1,87%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Hemos bajado gradualmente la posición de duración hasta 0,39 (neutral respecto al índice). Pensamos que el BCE debería seguir con el ciclo de bajadas de tipos a un ritmo similar al que descuenta el mercado. No obstante, existe mayor incertidumbre tras la victoria de Trump que puede ejercer cierto efecto arrastre a Europa. Hemos ido disminuyendo nuestra exposición a inflación tras alcanzar durante el otoño nuestros objetivos de rentabilidad con ese activo. Hemos seguido invirtiendo en crédito aprovechando la mayor rentabilidad que ofrecen sobre gobiernos, y ante la ausencia de preocupación en el mismo. Los diferenciales de crédito se han mantenido de forma muy estable Registramos bastante actividad en los diferentes países y plazos de la zona euro. España e Italia se han comportado muy bien, mientras prosigue el abaratamiento relativo de Francia. En el corto plazo nos parece interesante el diferencial que ofrece. La TIR de cartera se sitúa en torno al 2.6% con una duración aproximada de 0,39. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos No se han realizado operaciones con derivados durante el periodo. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 44236,6 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. Adicionalmente, durante el periodo el Fondo se ha adherido a nuevas class action o demandas colectivas, si bien el importe que se espera recibir no se estima que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 0,18% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 0,15%. El tracking error ha sido de 0,17%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. No se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de las sociedades en cartera al no reunir los requisitos previstos en la normativa para que tal ejercicio sea obligatorio, ni estar previsto de acuerdo con las políticas y procedimientos de BBVA AM de ejercicio de los derechos políticos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante 2024 el fondo no ha soportado gastos de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. De cara al 2025 pensamos que el BCE debería seguir bajando el tipo oficial 25pb por reunión para llegar al verano con los tipos entre 1.5%-2% en función de cómo se comporte la inflación y actividad económica. Como decíamos antes, la fortaleza americana y la nueva administración Trump ya empiezan añadir volatilidad y tendrá cierto peso en el devenir del año. Seguimos viendo por el momento mucha estabilidad en el mercado de crédito y nuestro sesgo es de añadir duración mientras el mercado registre correcciones sobre todo por la debilidad que están mostrando algunas de las principales economías europeas (Alemania y Francia).

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000126J5	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	20.000.000 €	1.72%	Nueva
ES00000127X4	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
EU000A3K4DJ5	EUROPEAN UNION	0%	2025-07-04	EUR	54.213.000 €	4.66%	Nueva
XS2575952341	BANCO SANTANDER SA	4%	2025-01-16	EUR	18.360.000 €	1.58%	0%
EU000A284451	EUROPEAN UNION	3%	2025-11-04	EUR	17.312.000 €	1.49%	Nueva
XS2836715263	BANCO BILBAO VIZCAYA	3%	2025-05-30	EUR	14.536.000 €	1.25%	0.28%
XS2162004209	ONTARIO TEACHERS' FI	0%	2025-05-06	EUR	12.314.000 €	1.06%	81.52%
XS2577030708	ROYAL BANK OF CANADA	4%	2025-01-17	EUR	12.024.000 €	1.03%	0.02%
XS2947873308	SANTANDER CONSUMER F	2%	2025-11-20	EUR	11.721.000 €	1.01%	Nueva
XS2967824165	BANCO BILBAO VIZCAYA	2%	2025-12-19	EUR	10.763.000 €	0.92%	Nueva
XS2969250047	SANTANDER CONSUMER F	2%	2025-12-23	EUR	10.747.000 €	0.92%	Nueva
XS2819214367	IBERDROLA INTERNATIO	3%	2025-02-10	EUR	10.125.000 €	0.87%	0.08%
XS2957470300	ENI SPA	3%	2025-03-05	EUR	9.925.000 €	0.85%	Nueva
FR001400GDG7	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2025-03-07	EUR	8.912.000 €	0.77%	27.1%
ES0513495XP2	SANTANDER CONSUMER F	4%	2025-03-20	EUR	8.489.000 €	0.73%	0.09%
XS2002504194	SWEDBANK HYPOTEK AB	0%	2025-05-28	EUR	8.522.000 €	0.73%	17.77%
FR0013311503	SOCIETE GENERALE SA	1%	2025-01-23	EUR	8.186.000 €	0.7%	0.12%
ES0513689I69	BANKINTER SA	3%	2025-05-28	EUR	7.745.000 €	0.67%	0.36%
XS1509006380	GOLDMAN SACHS GROUP	1%	2025-05-01	EUR	7.396.000 €	0.64%	39.02%
XS1770927629	CORP ANDINA DE FOMEN	1%	2025-02-13	EUR	7.214.000 €	0.62%	Nueva
XS1174469137	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2025-01-27	EUR	6.877.000 €	0.59%	42.26%
XS2959465985	IBERDROLA INTERNATIO	2%	2025-04-10	EUR	6.737.000 €	0.58%	Nueva
XS2241387252	MIZUHO FINANCIAL GRO	0%	2025-10-07	EUR	6.567.000 €	0.56%	Nueva
XS2958442217	REPSOL SA	3%	2025-03-06	EUR	6.451.000 €	0.55%	Nueva
XS2684980365	SANTANDER CONSUMER F	4%	2025-03-14	EUR	6.014.000 €	0.52%	0.02%
ES05134248U2	KUTXABANK EMPRESTITO	3%	2025-03-26	EUR	5.912.000 €	0.51%	Nueva
ES0513689O12	BANKINTER SA	2%	2025-12-17	EUR	5.853.000 €	0.5%	Nueva
XS1820037270	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2025-05-14	EUR	5.842.000 €	0.5%	0.15%
XS2618508340	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-05-02	EUR	5.809.000 €	0.5%	189.58%
XS2577740157	TORONTO-DOMINION BAN	4%	2025-01-20	EUR	5.513.000 €	0.47%	0%
XS2696803340	BANK OF MONTREAL	3%	2025-09-05	EUR	5.513.000 €	0.47%	Nueva
ES0513495YS4	SANTANDER CONSUMER F	3%	2025-08-11	EUR	5.355.000 €	0.46%	Nueva
EU000A1Z99J2	EUROPEAN STABILITY M	3%	2025-03-14	EUR	5.223.000 €	0.45%	Nueva
ES05134248R8	KUTXABANK EMPRESTITO	3%	2025-07-23	EUR	4.851.000 €	0.42%	Nueva
BE6350748610	REGION WALLONNE BELG	3%	2025-03-24	EUR	4.843.000 €	0.42%	0.06%
XS2149207354	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-03-27	EUR	4.800.000 €	0.41%	301.34%
DE000LB38937	LANDESBANK BADEN-WUE	3%	2025-11-28	EUR	4.311.000 €	0.37%	Nueva
XS2150006646	NATWEST MARKETS PLC	2%	2025-04-02	EUR	4.175.000 €	0.36%	40.34%
XS2028816028	BANCO DE SABADELL SA	0%	2025-07-22	EUR	4.068.000 €	0.35%	Nueva
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	4.026.000 €	0.35%	Nueva
FR001400F315	SOCIETE GENERALE SA	4%	2025-01-13	EUR	3.909.000 €	0.34%	0.03%
XS2717421429	TOYOTA FINANCE AUSTR	3%	2025-11-13	EUR	4.013.000 €	0.34%	Nueva
XS2880852855	INSTITUTO DE CREDITO	3%	2025-05-12	EUR	3.914.000 €	0.34%	Nueva
ES05134248P2	KUTXABANK EMPRESTITO	3%	2025-04-23	EUR	3.867.000 €	0.33%	0.34%
XS2171210862	LANDESBANK HESSEN-TH	0%	2025-05-12	EUR	3.886.000 €	0.33%	0.23%
DK0009522062	NYKREDIT REALKREDIT	0%	2025-01-17	EUR	3.813.000 €	0.33%	0.24%
XS1807469199	BNG BANK NV	0%	2025-04-16	EUR	3.707.000 €	0.32%	0.16%
XS2606993694	WESTPAC BANKING CORP	3%	2025-04-04	EUR	3.605.000 €	0.31%	Nueva
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLDINGS	1%	2025-09-19	EUR	3.413.000 €	0.29%	Nueva
XS2438615606	VOLKSWAGEN FINANCIAL	0%	2025-01-31	EUR	3.350.000 €	0.29%	0.03%
EU000A1G0D62	EUROPEAN FINANCIAL S	0%	2025-02-17	EUR	3.228.000 €	0.28%	0.06%
XS1177459531	ENAGAS FINANCIACIONE	1%	2025-02-06	EUR	2.987.000 €	0.26%	Nueva
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA/	3%	2025-12-12	EUR	3.013.000 €	0.26%	Nueva
ES0513689J50	BANKINTER SA	3%	2025-04-09	EUR	2.927.000 €	0.25%	Nueva
XS2106828721	EXPORT DEVELOPMENT C	3%	2025-01-27	EUR	2.928.000 €	0.25%	101.79%
XS2597970800	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2025-03-17	EUR	2.545.000 €	0.22%	64.94%
FR00140098S7	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2025-09-18	EUR	2.335.000 €	0.2%	Nueva
XS2430285077	TOYOTA FINANCE AUSTR	0%	2025-01-13	EUR	2.374.000 €	0.2%	0.13%
ES0313040075	BANCA MARCH SA	2%	2025-11-17	EUR	2.163.000 €	0.19%	Nueva
ES0413679327	BANKINTER SA	1%	2025-02-05	EUR	1.947.000 €	0.17%	0.05%
DE000A2G9HE4	DZ HYP AG	0%	2025-11-13	EUR	1.930.000 €	0.17%	Nueva
DE000A3LNY11	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2025-09-29	EUR	2.000.000 €	0.17%	Nueva
XS1550951211	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-01-17	EUR	1.944.000 €	0.17%	0.1%
XS2675093285	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2025-08-31	EUR	2.004.000 €	0.17%	Nueva
DE000A3LGGL0	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2025-04-13	EUR	1.897.000 €	0.16%	0.16%
XS0525602339	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2025-07-14	EUR	1.819.000 €	0.16%	Nueva
XS2526839175	SIEMENS FINANCIERING	2%	2025-03-10	EUR	1.858.000 €	0.16%	0.05%
ES0414950628	CAIXABANK SA	4%	2025-02-03	EUR	1.503.000 €	0.13%	Nueva
DE000A289RN6	MERCEDES-BENZ INTERN	2%	2025-04-07	EUR	1.480.000 €	0.13%	0.14%
DE000A2DADM7	MERCEDES-BENZ INTERN	0%	2025-02-28	EUR	1.468.000 €	0.13%	0%
DE000A2GSNW0	KREDITANSTALT FUER W	0%	2025-04-23	EUR	1.472.000 €	0.13%	Nueva
XS1176079843	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2025-01-27	EUR	1.484.000 €	0.13%	0.07%
XS2485259670	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2025-11-26	EUR	1.521.000 €	0.13%	Nueva
XS2615917585	DIAGEO FINANCE PLC	3%	2025-06-26	EUR	1.500.000 €	0.13%	0.33%
XS2692247468	BANK OF NOVA SCOTIA/	3%	2025-09-22	EUR	1.505.000 €	0.13%	Nueva
XS2179037697	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2025-05-26	EUR	1.287.000 €	0.11%	Nueva
XS2238787415	MEDTRONIC GLOBAL HOL	3%	2025-10-15	EUR	1.058.000 €	0.09%	Nueva
DK0009529901	NYKREDIT REALKREDIT	0%	2025-07-10	EUR	1.073.000 €	0.09%	Nueva
FR0013483526	AGENCE FRANCAISE DE	3%	2025-03-25	EUR	1.075.000 €	0.09%	Nueva
XS1173792059	CITIGROUP INC	1%	2025-01-28	EUR	1.089.000 €	0.09%	Nueva
XS2648075658	DEUTSCHE BANK AG	3%	2025-07-11	EUR	1.003.000 €	0.09%	Nueva
XS2733106657	SIEMENS FINANCIERING	3%	2025-12-18	EUR	1.103.000 €	0.09%	Nueva
XS2207657417	NATIONWIDE BUILDING	0%	2025-07-22	EUR	967.000 €	0.08%	Nueva
XS1648298559	NESTLE HOLDINGS INC	0%	2025-07-18	EUR	975.000 €	0.08%	Nueva
XS1944456109	INTERNATIONAL BUSINE	0%	2025-01-31	EUR	986.000 €	0.08%	Nueva
XS2441296923	SANTANDER CONSUMER B	0%	2025-08-11	EUR	969.000 €	0.08%	Nueva
XS2635183069	SKANDINAVISKA ENSKIL	3%	2025-06-13	EUR	802.000 €	0.07%	Nueva
FR0013504644	ENGIE SA	1%	2025-03-27	EUR	689.000 €	0.06%	Nueva
ES0343307015	KUTXABANK SA	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05134248E6	KUTXABANK SA	4%	2024-07-02	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513495WI9	SANTANDER CONSUMER F	3%	2024-08-12	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513495XH9	SANTANDER CONSUMER F	4%	2024-12-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513495XL1	SANTANDER CONSUMER F	4%	2024-08-05	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513495XO5	SANTANDER CONSUMER F	4%	2024-09-04	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513689D80	BANKINTER SA	4%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2823926584	REPSOL INTERNATIONAL	3%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2830444910	REPSOL SA	3%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063261155	SWEDBANK AB	0%	2024-10-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063659945	SANTANDER CONSUMER B	0%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2156236296	TOYOTA FINANCE AUSTR	2%	2024-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010800540	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2024-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011360478	LA POSTE SA	2%	2024-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013396447	BPCE SA	1%	2024-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013405537	BNP PARIBAS SA	1%	2024-08-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013429073	BPCE SA	0%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013506508	LVMH MOET HENNESSY L	0%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0207320242	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2025-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0857662448	MCDONALD'S CORP	2%	2024-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0933241456	TELENOR ASA	2%	2025-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1180256528	MORGAN STANLEY	1%	2025-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1485597329	HSBC HOLDINGS PLC	0%	2024-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1513055555	MERCK & CO INC	0%	2024-11-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1717591884	BANCO SANTANDER SA	4%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1755086607	BANK OF NOVA SCOTIA/	0%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1896660989	DIAGEO FINANCE PLC	1%	2025-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2020568734	SKANDINAVISKA ENSKIL	0%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2022425297	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2024-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055758804	CAIXABANK SA	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058729653	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2024-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2499418593	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2555209035	AUSTRALIA & NEW ZEAL	3%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613667976	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2025-04-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2614612930	NATIONAL BANK OF CAN	4%	2025-04-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2615199093	BMW FINANCE NV	3%	2024-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2708745927	COMMONWEALTH BANK OF	4%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2831556688	IBERDROLA INTERNATIO	3%	2024-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2626344266	VOLVO TREASURY AB	3%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2803392021	TORONTO-DOMINION BAN	4%	2026-04-16	EUR	8.906.000 €	0.77%	0.04%
XS2953611584	TOYOTA FINANCE AUSTR	3%	2026-12-02	EUR	4.001.000 €	0.34%	Nueva
XS2802190459	SNAM SPA	4%	2026-04-15	EUR	3.607.000 €	0.31%	44.05%
XS2844409271	DIAGEO FINANCE PLC	4%	2026-06-20	EUR	3.504.000 €	0.3%	40.22%
XS2783789931	TOYOTA MOTOR FINANCE	4%	2026-03-13	EUR	3.004.000 €	0.26%	0.03%
DE000A3LZW01	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2026-06-11	EUR	2.993.000 €	0.26%	Nueva
XS2835763702	BMW INTERNATIONAL IN	3%	2026-06-05	EUR	2.394.000 €	0.21%	Nueva
DE000A3LW3B3	MERCEDES-BENZ INTERN	4%	2026-04-09	EUR	2.495.000 €	0.21%	0.16%
XS2782117118	TORONTO-DOMINION BAN	4%	2027-02-16	EUR	2.119.000 €	0.18%	0.24%
XS2824777267	VOLVO TREASURY AB	4%	2026-05-22	EUR	2.101.000 €	0.18%	0.05%
FR001400PZU2	HSBC CONTINENTAL EUR	4%	2026-05-10	EUR	2.003.000 €	0.17%	0.05%
XS2752456314	SANTANDER CONSUMER F	4%	2026-01-22	EUR	2.008.000 €	0.17%	0.15%
FR001400OTT0	BNP PARIBAS SA	4%	2026-03-20	EUR	1.501.000 €	0.13%	0.13%
XS2744130852	VOLVO TREASURY AB	4%	2026-01-09	EUR	1.504.000 €	0.13%	0.07%
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	4%	2026-01-09	EUR	1.407.000 €	0.12%	0.07%
FR001400N3K1	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2026-01-12	EUR	1.003.000 €	0.09%	100.2%
XS2387929834	BANK OF AMERICA CORP	4%	2026-09-22	EUR	1.005.000 €	0.09%	0.2%
XS2793212197	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2026-03-26	EUR	1.101.000 €	0.09%	0.09%
FR001400N9V5	SOCIETE GENERALE SA	4%	2026-01-19	EUR	501.000 €	0.04%	0%
ES0313040075	BANCA MARCH SA	3%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000LB38937	LANDESBANK BADEN-WUE	4%	2025-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A284451	EUROPEAN UNION	3%	2025-11-04	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4DJ5	EUROPEAN UNION	0%	2025-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010961540	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2025-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013434776	BNP PARIBAS SA	0%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR00140098S7	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2025-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLDINGS	1%	2025-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1648298559	NESTLE HOLDINGS INC	0%	2025-07-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2028816028	BANCO DE SABADELL SA	0%	2025-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2046595836	DANSKE BANK A/S	0%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049154078	ING GROEP NV	0%	2025-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2207657417	NATIONWIDE BUILDING	0%	2025-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2238787415	MEDTRONIC GLOBAL HOL	3%	2025-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2241387252	MIZUHO FINANCIAL GRO	0%	2025-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2345784057	BANK OF AMERICA CORP	4%	2025-08-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2441296923	SANTANDER CONSUMER B	0%	2025-08-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2485259670	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2025-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2485553866	NATWEST MARKETS PLC	2%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2648075658	DEUTSCHE BANK AG	4%	2025-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2675093285	TOYOTA MOTOR FINANCE	4%	2025-08-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2692247468	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2696803340	BANK OF MONTREAL	4%	2025-09-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2717421429	TOYOTA FINANCE AUSTR	1%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2025-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-12-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2794650833	VOLKSWAGEN INTERNATI	4%	2026-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2842855814	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2026-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A2G9HE4	DZ HYP AG	0%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LNY11	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2025-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0L02511076	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-11-07	EUR	43.990.000 €	3.78%	Nueva
IT0005557084	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-09-29	EUR	37.848.000 €	3.25%	Nueva
IT0005359846	REPUBLIC OF ITALY	5%	2025-01-15	EUR	36.687.000 €	3.15%	9.03%
IT0005607459	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-01-31	EUR	35.047.000 €	3.01%	Nueva
FR0128690643	FRENCH REPUBLIC	3%	2025-02-19	EUR	29.808.000 €	2.56%	Nueva
FR0128690650	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-03-05	EUR	29.792.000 €	2.56%	Nueva
IT0005621401	REPUBLIC OF ITALY	2%	2025-11-14	EUR	29.295.000 €	2.52%	Nueva
BE0312800726	KINGDOM OF BELGIUM	2%	2025-05-08	EUR	28.625.000 €	2.46%	Nueva
FR0128690684	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-05-07	EUR	26.702.000 €	2.29%	Nueva
IT0005311508	REPUBLIC OF ITALY	4%	2025-04-15	EUR	22.118.000 €	1.9%	0.1%
IT0005624447	REPUBLIC OF ITALY	2%	2025-05-30	EUR	21.732.000 €	1.87%	Nueva
FR0128690726	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-11-05	EUR	19.550.000 €	1.68%	Nueva
IT0005327306	REPUBLIC OF ITALY	1%	2025-05-15	EUR	19.603.000 €	1.68%	0.41%
IT0005617367	REPUBLIC OF ITALY	2%	2025-10-14	EUR	15.627.000 €	1.34%	Nueva
FR0128379486	FRENCH REPUBLIC	3%	2025-04-24	EUR	15.421.000 €	1.33%	0.24%
PTPBTVGE0036	PORTUGUESE REPUBLIC	3%	2025-05-16	EUR	15.510.000 €	1.33%	0.27%
IT0005614182	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-03-31	EUR	14.821.000 €	1.27%	Nueva
FR0128690734	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-12-03	EUR	14.659.000 €	1.26%	Nueva
IT0005611659	REPUBLIC OF ITALY	2%	2025-09-12	EUR	14.622.000 €	1.26%	Nueva
BE0312802748	KINGDOM OF BELGIUM	2%	2025-09-11	EUR	12.719.000 €	1.09%	Nueva
EU000A3L28B4	EUROPEAN UNION	3%	2025-03-07	EUR	12.541.000 €	1.08%	Nueva
FR0128537216	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-04-09	EUR	11.877.000 €	1.02%	Nueva
FR0128690668	FRENCH REPUBLIC	2%	2025-03-19	EUR	11.919.000 €	1.02%	Nueva
IT0005331878	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-09-15	EUR	11.166.000 €	0.96%	Nueva
IT0005534281	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-03-28	EUR	11.007.000 €	0.95%	0.26%
XS1311586967	PROVINCE OF QUEBEC C	1%	2025-10-2	EUR	9.877.000 €	0.85%	Nueva
XS2152799529	PROVINCE OF QUEBEC C	0%	2025-04-0	EUR	7.532.000 €	0.65%	673.31%
XS2156776309	PROVINCE OF ALBERTA	0%	2025-04-16	EUR	5.903.000 €	0.51%	Nueva
NL0015002AQ1	KINGDOM OF THE NETHE	2%	2025-04-29	EUR	4.942.000 €	0.42%	Nueva
XS1808478710	PROVINCE OF ALBERTA	0%	2025-04-18	EUR	4.490.000 €	0.39%	31.86%
FR0013505518	BPIFRANCE SACA	0%	2025-03-25	EUR	3.857.000 €	0.33%	0.18%
XS1169595698	PROVINCE OF ONTARIO	0%	2025-01-21	EUR	2.468.000 €	0.21%	Nueva
FR0128537182	FRENCH REPUBLIC	3%	2025-01-15	EUR	1.974.000 €	0.17%	Nueva
XS1167203881	PROVINCE OF QUEBEC C	0%	2025-01-1	EUR	1.668.000 €	0.14%	0%
XS1303312034	PROVINCE OF BRITISH	0%	2025-10-08	EUR	1.175.000 €	0.1%	Nueva
ES00000126A4	KINGDOM OF SPAIN	1%	2024-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02408091	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02503073	KINGDOM OF SPAIN	3%	2025-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02504113	KINGDOM OF SPAIN	3%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02505094	KINGDOM OF SPAIN	3%	2025-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0000334434	KINGDOM OF BELGIUM	0%	2025-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0312798706	KINGDOM OF BELGIUM	3%	2025-01-09	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0001102366	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2024-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0001102374	FEDERAL REPUBLIC OF	0%	2025-02-15	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3JZSG3	EUROPEAN STABILITY M	3%	2024-07-18	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4EQ8	EUROPEAN UNION	3%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ER6	EUROPEAN UNION	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ET2	EUROPEAN UNION	3%	2024-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4EZ9	EUROPEAN UNION	3%	2024-12-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012159812	CAISSE D'AMORTISSEME	1%	2024-11-2	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128227784	FRENCH REPUBLIC	3%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128227800	FRENCH REPUBLIC	3%	2025-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128379403	FRENCH REPUBLIC	3%	2024-07-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128379460	FRENCH REPUBLIC	3%	2024-12-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128379478	FRENCH REPUBLIC	3%	2024-12-18	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005004426	REPUBLIC OF ITALY	2%	2024-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005252520	REPUBLIC OF ITALY	4%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005581506	REPUBLIC OF ITALY	3%	2024-07-31	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005582868	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005589046	REPUBLIC OF ITALY	3%	2024-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005599474	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-06-13	EUR	0 €	0%	Vendida
PTPBTAGE0064	PORTUGUESE REPUBLIC	3%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
PTPBTUGE0045	PORTUGUESE REPUBLIC	3%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005514473	REPUBLIC OF ITALY	3%	2026-01-15	EUR	29.381.000 €	2.52%	Nueva
XS1936209490	PROVINCE OF ALBERTA	0%	2026-01-16	EUR	2.135.000 €	0.18%	Nueva
IT0005331878	REPUBLIC OF ITALY	4%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005557084	REPUBLIC OF ITALY	3%	2025-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

109.931.205

Nº de Partícipes

34.611

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10 EUR

Patrimonio

1.163.822.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de Renta Fija Corto Plazo que invierte en activos de renta fija pública y privada denominados en EUR. La duración media de su cartera oscilará entre 3 meses y 1 año, y los activos que la componen no superarán los 18 meses hasta el vencimiento, salvo aquellos activos de cupón variable con revisión al menos anual.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.01

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.03

2024-Q3

0.03

2024-Q2

0.03

2024-Q1

0.03

Anual

Total

2023

0.10

2022

0.10

2021

0.10

2019

0.12