2025-Q2

BBVA BOLSA INDICE EURO, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

16,30 €

11.72%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.67%	1.04%	5.38%	13.49%	15.15%	12.13%	6.08%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. La renta variable inició el semestre con una perspectiva favorable, escenario que fue alterado el 2 de abril tras el anuncio por parte de EE.UU. de la imposición de aranceles. Esto desencadenó una elevada volatilidad, provocando una corrección superior al 10% en el índice S&P 500 en las dos jornadas siguientes. La posterior comunicación de una suspensión arancelaria recíproca por 90 días propició un repunte del S&P 500 superior al 9% en una única sesión. El índice global MSCI ACWI finalizó el semestre con un rendimiento del 9,1% en dólares. Los mercados desarrollados registraron un avance del 8,6%, mientras que los mercados emergentes experimentaron un notable impulso del 13,7%. Las estimaciones de crecimiento de beneficios para el 2025 han sido revisadas a la baja, situándose en un 9,1% para EE. UU. (-3,7 p.p.) y un 3,1% para Europa (-6 p.p.). Para 2026, las proyecciones apuntan a un crecimiento del 13,8% y 11,2%, respectivamente. Sectorialmente, en EE.UU. destacaron los avances en Industriales (+12%) y Telecomunicaciones (+10,6%), mientras que en Europa lideraron el sector Financiero (+18,8%) y Utilities (+17,4%). El sector de consumo discrecional registró el peor comportamiento en ambas geografías (-4,2% en EE.UU. y -8,2% en Europa). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en cartera (ajuste trimestral y ajustes extraordinarios -por amortización o inclusión de acciones en el índice, dividendos extraordinarios -) y en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos. c) Índice de referencia. El objetivo de gestión consiste en replicar replicar el índice EUROSTOXX 50 ® (SX5T Index) en su modalidad Net Total Return. La desviación del índice se situará en torno al 2% y máximo 5% pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 20,46% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 16,65%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,56%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,30%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 10,11%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 5,27% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 11,01% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,22. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se han ido cubriendo los días previos al exdate todos los dividendos recibidos por los componentes del índice. En este último semestre se recibieron 59 dividendos, especialmente concentrados en los meses de abril y sobre todo mayo. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones, como los dividendos opcionales de Iberdrola, Essilor Luxotica y Wolters Kluwer. En cuanto a los ajustes ordinarios trimestrales, en el del 21 de marzo no hubo cambios en los componentes del índice y solo cambiaron algunos pesos. Mientras que en el del 20 de junio salió Kering y entró a formar parte del índice Rheinmetall. En este periodo del año los componentes que más positivamente han contribuido a la rentabilidad del índice han sido en orden descendente Santander, Uni Credit, Safran, Siemens, Allianz, SAP, BBVA y BNP Paribas con +60, +44, +37, +36, +35, +35, +34 y +34 puntos de índice respectivamente. Por el lado negativo, destacan Luis Vuitton, Sanofi, Stellantis, Adidas, Schneider Electric, Inditrex, y Pernod Ricard con -65, -12, -10, -10, -8, -7 y -7 puntos respectivamente. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 3,65%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 103.867 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 20,21% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 20,32%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,31%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El primer semestre ha estado marcado por políticas monetarias divergentes en un contexto de elevada volatilidad. La Reserva Federal de EE. UU. ha mantenido una postura de cautela, dejando los tipos de interés inalterados en el 4,5% ante la incertidumbre derivada de la política comercial. En contraste, el Banco Central Europeo ha continuado su ciclo de bajadas, situando la tasa de depósito en el 2,0%. En el plano macroeconómico, el PIB de EE. UU. registró una contracción del 0,5% (tasa trimestral anualizada) en el 1T, con una previsión de crecimiento para el conjunto de 2025 cercana al 1,5%. La eurozona creció un 0,6% t/t en el 1T y proyecta un avance anual del 1,0%. Por su parte, se estima que el PIB de China crezca del 4,5% en 2025. El euro experimentó una notable apreciación del 13,8% frente al dólar, hasta alcanzar una cotización de 1,1787. En renta fija, se observaron caídas significativas en las rentabilidades de los bonos estadounidenses y un estrechamiento de las primas de riesgo periféricas europeas. En materias primas, el precio del barril de Brent acumuló un descenso del 8,3%, cerrando en 67,96 dólares, mientras que el oro, actuando como activo refugio, repuntó un 25,9%.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	10.638.000 €	6.89%	6.56%
DE0007164600	SAP SE	EUR	10.532.000 €	6.82%	18.56%
DE0007236101	SIEMENS AG	EUR	6.524.000 €	4.23%	24.98%
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	5.297.000 €	3.43%	24.14%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC S	EUR	5.181.000 €	3.36%	1.49%
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	4.715.000 €	3.05%	5.96%
FR0000121014	LVMH MOET HENNESSY L	EUR	4.519.000 €	2.93%	24.42%
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM AG	EUR	4.443.000 €	2.88%	16.64%
ES0113900J37	BANCO SANTANDER SA	EUR	4.244.000 €	2.75%	66.69%
NL0000235190	AIRBUS SE	EUR	4.158.000 €	2.69%	24.01%
FR0000073272	SAFRAN SA	EUR	4.120.000 €	2.67%	39.52%
FR0000120073	AIR LIQUIDE SA	EUR	4.038.000 €	2.62%	20.9%
ES0144580Y14	IBERDROLA SA	EUR	3.823.000 €	2.48%	34.38%
FR0000120578	SANOFI SA	EUR	3.733.000 €	2.42%	5.99%
IT0005239360	UNICREDIT SPA	EUR	3.534.000 €	2.29%	60.64%
FR0000120321	L'OREAL SA	EUR	3.488.000 €	2.26%	15%
DE0007030009	RHEINMETALL AG	EUR	3.269.000 €	2.12%	Nueva
FR0000131104	BNP PARIBAS SA	EUR	3.248.000 €	2.1%	39.58%
FR0000052292	HERMES INTERNATIONAL	EUR	3.219.000 €	2.09%	7.23%
FR0000120628	AXA SA	EUR	3.113.000 €	2.02%	33.49%
ES0113211835	BANCO BILBAO VIZCAYA	EUR	2.999.000 €	1.94%	49.58%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	2.904.000 €	1.88%	34.07%
DE0008430026	MUENCHENER RUECKVERS	EUR	2.868.000 €	1.86%	19.6%
FR0000121667	ESSILORLUXOTTICA SA	EUR	2.877.000 €	1.86%	7.11%
IT0000072618	INTESA SANPAOLO SPA	EUR	2.851.000 €	1.85%	37.13%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	2.495.000 €	1.62%	26.71%
NL0013654783	PROSUS NV	EUR	2.418.000 €	1.57%	16.31%
BE0974293251	ANHEUSER-BUSCH INBEV	EUR	2.382.000 €	1.54%	30.74%
NL0011821202	ING GROEP NV	EUR	2.337.000 €	1.51%	29.76%
DE0005810055	DEUTSCHE BOERSE AG	EUR	2.078.000 €	1.35%	34.76%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	2.016.000 €	1.31%	14.61%
FR0000125007	CIE DE SAINT-GOBAIN	EUR	1.982.000 €	1.28%	24.65%
ES0148396007	INDUSTRIA DE DISENO	EUR	1.957.000 €	1.27%	3.64%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIE	EUR	1.880.000 €	1.22%	24.59%
NL0012969182	ADYEN NV	EUR	1.840.000 €	1.19%	17.35%
FR0000120644	DANONE SA	EUR	1.778.000 €	1.15%	15.16%
FI4000297767	NORDEA BANK ABP	EUR	1.662.000 €	1.08%	22.66%
DE000BASF111	BASF SE	EUR	1.489.000 €	0.96%	6.74%
DE0005552004	DEUTSCHE POST AG	EUR	1.463.000 €	0.95%	17.42%
DE0007100000	MERCEDES-BENZ GROUP	EUR	1.426.000 €	0.92%	3.78%
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	1.420.000 €	0.92%	9.5%
NL0000395903	WOLTERS KLUWER NV	EUR	1.350.000 €	0.87%	4.12%
NL0011794037	KONINKLIJKE AHOLD DE	EUR	1.292.000 €	0.84%	19.96%
IT0003132476	ENI SPA	EUR	1.177.000 €	0.76%	15.28%
DE000BAY0017	BAYER AG	EUR	1.000.000 €	0.65%	43.27%
DE0005190003	BAYERISCHE MOTOREN W	EUR	897.000 €	0.58%	3.46%
FI0009000681	NOKIA OYJ	EUR	901.000 €	0.58%	5.26%
DE0007664039	VOLKSWAGEN AG	EUR	737.000 €	0.48%	9.02%
NL00150001Q9	STELLANTIS NV	EUR	686.000 €	0.44%	25.68%
FR0000120693	PERNOD RICARD SA	EUR	664.000 €	0.43%	16.37%
FR0000121485	KERING SA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012023	KINGDOM OF SPAIN	1%	2025-07-01	EUR	1.430.000 €	0.93%	Nueva

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10		4.690.000 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

IIC que Replica un Índice

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

9.607.870

Nº de Partícipes

4.665

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

600 EUR

Patrimonio

154.339.000 €

Politica de inversiónFondo índice que replica el EUROSTOXX 50® Net Total Return. Invierte en compañías del índice, todo en euros y sin riesgo divisa. Complementa con IIC, depósitos y renta fija de alta calidad y corto plazo.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Servicios financieros
22.87%
Industria
20.68%
Tecnología
17.23%
Consumo cíclico
11.28%
Consumo defensivo
6.42%
Salud
5.08%
Comunicaciones
4.58%
Servicios públicos
4.22%
Energía
3.94%
Materias Primas
3.69%

Regiones

Europa
100.00%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
38.13%
Large Cap - Value
32.68%
Large Cap - Blend
29.18%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.51

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.28

2025-Q1

0.28

2024-Q4

0.29

2024-Q3

0.30

Anual

Total

2024

1.19

2023

1.21

2022

1.23

2020

1.31

BBVA BOLSA INDICE EURO, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión