2025-Q2
BBVA BOLSA EMERGENTES MF, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2814,98 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.59% | 2.83% | 13.13% | 7.91% | 3.03% | 2.06% | 2.42% |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Las bolsas comenzaban el semestre en un tono positivo, sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciara la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad, produciéndose importantes caídas que se recuperaron posteriormente después de que Trump anunciara una pausa de 90 días en la imposición de estos aranceles para dar tiempo a negociar con los diferentes países.
A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, la inflación sorprendía a la baja, y la Renta Variable Mundial, terminó cerrando el semestre con un aumento del 9,1% en dólares, con los mercados desarrollados subiendo un 8,6% y los emergentes impulsándose un 13,7%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
En relación al posicionamiento del fondo, el peso mayoritario está dedicado a una combinación de fondos de diferentes estilos de inversión que se complementan de una manera óptima desde el punto de vista de rentabilidad/ riesgo, con un enfoque de inversión de largo plazo.
De una manera más táctica contamos con una herramienta que, partiendo del análisis de una serie de indicadores cuantitativos, nos da la señal de estar más o menos favorables en el activo Renta Variable Emergente, lo que se traduce en una ligera sobre o infraponderación.
A 30 de junio, este indicador nos marcaba un posicionamiento favorable.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets Daily Net TR, dicha referencia se tomará únicamente a efectos meramente informativos o comparativos.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC
El patrimonio del fondo ha disminuido un 4,47% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 4,78%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 1,10% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,74% de gastos directos y 0,36% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,18%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,14%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,68%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,95% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 1,48%.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el primer semestre del año, hemos mantenido el equilibrio entre el estilo de valor y de crecimiento de los diferentes fondos que forman parte de la cartera, escogiendo los mejores vehículos dentro cada uno de esos estilos de inversión. Con este ánimo hemos incorporado el fondo de gestión sistemática de Man.
El fondo registró una rentabilidad positiva durante este primer semestre del año, superior a la de la renta variable emergente global.
En el periodo, destacar la aportación positiva del fondo Robeco Emerging Stars Equities.
Desde un punto de vista de más corto plazo, nuestro indicador táctico de Renta Variable Emergente, que se mantuvo positivo durante la mayor parte del periodo nos restó muy ligeramente.
En el terreno negativo, entre los mayores detractores a la rentabilidad estuvo el fondo de JPM de renta variable Emergente global con foco en pequeñas compañías.
b) Operativa de préstamo de valores
No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1,00. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 74,56%.
d) Otra información sobre inversiones.
Se ha recibido un total de 6.386 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo.
La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio.
Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
No aplica
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
La volatilidad del fondo ha sido del 19,48% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 19,88%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,07%.
El tracking error realizado del fondo es 5,31%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.
No aplica
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplica
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplica
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No hay compartimentos de propósito especial
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Para el resto del año, y partiendo de nuestras previsiones de crecimiento económico moderado e inflación controlada, esperamos retornos positivos, acordes con una probable evolución favorable de las bolsas. Sin embargo, nos mantenemos alerta del desarrollo de las políticas arancelarias y las incertidumbres geopolíticas, factores que podrían empañar nuestro escenario central.
En lo que se refiere a nuestro Fondo de Inversión, BBVA Bolsa Emergente Global, la elevada diversificación de las estrategias mantenidas en cartera, todas ellas con una base muy sólida en lo que se refiere a su tesis de inversión, así como la fundamentación de inversión en la región: elevado crecimiento económico con la consiguiente contribución creciente al PIB Global, así como una demografía muy favorable, nos mantiene optimistas en el largo plazo.
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1910290466 | SCHRODER ISF EMERGIN | EUR | 2.553.000 € | 9.65% | 15.18% |
LU2362693702 | VONTOBEL FUND - MTX | EUR | 2.408.000 € | 9.1% | 2.98% |
IE00BTC1NF90 | MAN FUNDS PLC-MAN SY | EUR | 2.393.000 € | 9.04% | Nueva |
LU0217576759 | JPMORGAN FUNDS - EME | EUR | 2.156.000 € | 8.15% | 21.4% |
LU2369862763 | BLACKROCK GLOBAL FUN | EUR | 1.656.000 € | 6.26% | 49.05% |
LU0742536872 | FIDELITY FUNDS - EME | EUR | 1.510.000 € | 5.71% | 2.17% |
LU0318931358 | JPMORGAN FUNDS - EME | EUR | 1.432.000 € | 5.41% | 36.1% |
IE00B4L5YC18 | ISHARES MSCI EM UCIT | EUR | 1.387.000 € | 5.24% | 0.14% |
IE00BHZPJ239 | ISHARES MSCI EM ESG | EUR | 767.000 € | 2.9% | 3.37% |
LU0254839870 | ROBECO CAPITAL GROWT | EUR | 4.425.000 € | 16.72% | 1.47% |
LU0313358250 | GOLDMAN SACHS EMERGI | EUR | 4.222.000 € | 15.95% | 6.94% |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Índice de renta variable | Venta | Futuro | FUT | 50 | 1.990.000 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.825.497
Nº de Partícipes
2.791
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
600 EUR
Patrimonio
26.463.000 €
Politica de inversiónFondo de fondos de renta variable internacional que invierte entre el 50% y el 100% en IIC seleccionadas por su solvencia, con más del 75% en renta variable y fuerte peso en mercados emergentes. Puede incluir derivados sobre materias primas o volatilidad y tener hasta un 100% de exposición a divisa.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.67
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.55
2025-Q1
0.55
2024-Q4
0.57
2024-Q3
0.56
Anual
Total2024
2.27
2023
2.30
2022
2.31
2020
2.44