2024-Q4

QUALITY MEJORES IDEAS, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

15,48 €

1.72%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.11%	1.72%	3.42%	15.98%	5.25%	6.39%	6.08%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Las bolsas mundiales terminaron el 2S24 con subidas generalizadas, aunque con mucha heterogeneidad por regiones y no ausentes de volatilidad. El semestre comenzaba con dudas en torno a las altas valoraciones de algunas empresas tecnológicas y con el temor a que la economía estadounidense pudiese estar desacelerándose de manera más abrupta de lo que se pensaba, provocando fuertes caídas en los principales índices bursátiles. Finalmente, la Fed terminaba el año retomando el protagonismo, al enfriar fuertemente las expectativas de reducción de tipos para el 2025. En este contexto, las las bolsas mundiales cerraron el semestre con una subida del 4,9% en dólares, gracias a que los índices desarrollados se revalorizaban un 5,6%, mientras que la bolsa emergente se dejaba un 1%. Las estimaciones de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. a lo largo del semestre (-1,9pp hasta el 14,2%) y en Europa (-5,2pp hasta 7,6%). Sectorialmente, destaca el buen comportamiento de consumo discrecional (22,7%) y financieros (17,6%) en EE.UU. con el sector energético a la cola (-6,2%). En Europa, el comportamiento es similar, con el sector financiero liderando las subidas (9,6%) y el sector energético registrando fuertes caídas (-12,8%). b) Decisiones generales de inversión adoptadas Dentro de este entorno, el Fondo mantiene su estructura de cartera, formada por: Un bloque dedicado a la inversión temática a nivel global, que nos da exposición a las tres grandes Megatendencias que contemplamos, (Ciencia y Tecnologia, Planeta Tierra y Demografía), las cuales suponen cambios estructurales de tipo secular, que producen un impacto sobre la economía, la sociedad y el Medio Ambiente. - A continuación enumeramos alguna de las temáticas presentes dentro de nuestros tres grandes Bloques: - Ciencia y Tecnología: Robótica, ciberseguridad, biotecnología? - Planeta Tierra: Agua, Materiales Esenciales, eficiencia energética, movilidad sostenible? - Demografía: Envejecimiento, Ciudades del futuro, tendencias de consumo? Otro bloque dedicado a la inversión en fondos y ETFs con enfoque global o regional, de estrategias complementarias, que han demostrado su capacidad, (en el supuesto de la gestión activa), de batir a la renta variable global en el largo plazo. Por último, dedicamos una parte del patrimonio a invertir en una combinación de vehículos que nos da exposición a los factores que, en BBVA AM, consideramos relevantes desde el punto de vista de la inversión. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI ACWI Net Total Return EUR. El índice se toma a efectos meramente informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 0,11% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 2,71%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,99% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,74% de gastos directos y 0,25% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. Estos gastos no incluyen la Comisión de Gestión sobre resultados devengada, que a cierre de periodo ascendió a 8.803.940,47€. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,04%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,68%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 4,51%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 5,06% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 9,30%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el segundo semestre hemos reducido el peso en tecnología y materiales esenciales para subirlo en Cambio Climático e Infraestructuras, con el objeto de alinear nuestro posicionamiento temático con nuestra visión estratégica. Además, durante el periodo analizado, dimos más peso a la cesta de inversión factorial, que pasa de un 10% a un 15%. En lo que se refiere a la gestión táctica, a final del segundo semestre teníamos implementada la señal del largo en Renta Variable Europea, y el largo del dólar frente al Euro. Durante el periodo, cerramos nuestra posición favorable a pequeñas compañías americanas frente a la bolsa estadounidense, y abrimos un largo de servicios públicos europeos frente a renta variable europea. En el segundo semestre del año, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, aunque inferior a la de la Renta variable mundial. Por el lado positivo destacaron las temáticas relacionadas con Financieros, la ciberseguridad, y los temas relacionados con tendencias de consumo, como el consumo de lujo, o la digitalización del consumo. La temática de Infraestructuras nos aportó también rentabilidad. Por la parte negativa, las temáticas dentro del bloque Planeta Tierra fueron las que más perjudicaron en términos relativos, sobretodo Renovables y materiales esenciales. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1,00. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 80,42%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 357,39 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. Adicionalmente, durante el periodo el Fondo se ha adherido a nuevas class action o demandas colectivas, si bien el importe que se espera recibir no se estima que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 12,26% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 14,30%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,64% El tracking error realizado del fondo es de 8,21%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. No se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de las sociedades en cartera al no reunir los requisitos previstos en la normativa para que tal ejercicio sea obligatorio, ni estar previsto de acuerdo con las políticas y procedimientos de BBVA AM de ejercicio de los derechos políticos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta comisiones de análisis. El gestor/gestores del fondo reciben informes de entidades locales e internacionales relevantes para la gestión del fondo y relacionados con su política de inversión, en base a criterios que incluyen entre otros la calidad del análisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emitir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a compañías. El gestor selecciona 7 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo y por ende susceptibles de recibir comisiones por ese servicio. Los 5 principales proveedores de servicios de análisis para el fondo han sido: Morgan Stanley, BCA, J.P. Morgan, BAML y Ned Davis. Durante 2024 el fondo ha soportado gastos de análisis por importe de 236.656,94€. Para 2025 el importe presupuestado para cubrir estos gastos son: 269.694,00€. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La Fed terminaba el año retomando el protagonismo, al enfriar fuertemente las expectativas de reducción de tipos para el 2025, algo que no sentó demasiado bien en el mercado de activos de riesgo. Las estimaciones de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. a lo largo del semestre (-1,9pp hasta el 14,2%) y en Europa (-5,2pp hasta 7,6%), mientras que para 2026 se espera que los beneficios crezcan en torno a 13,8% y 10,8%, respectivamente. En este entorno, nuestro proceso inversor, con múltiples fuentes de rentabilidad, ofrece a los inversores una solución de inversión sólida, flexible y diversificada, condicionada, en cualquier caso al desempeño de la Renta Variable Mundial.

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00B6R52259	ISHARES MSCI ACWI UC	EUR	97.619.000 €	4.79%	18.46%
IE00B44Z5B48	SPDR MSCI ACWI UCITS	EUR	73.079.000 €	3.59%	18.16%
LU1829220133	AMUNDI MSCI ALL COUN	EUR	73.113.000 €	3.59%	18.3%
IE00B6R52143	ISHARES AGRIBUSINESS	EUR	63.228.000 €	3.1%	55.8%
IE00BTJRMP35	XTRACKERS MSCI EMERG	EUR	55.540.000 €	2.73%	173.07%
LU1842711688	MORGAN STANLEY INVES	EUR	54.254.000 €	2.66%	11.57%
LU2264874418	VONTOBEL FCP-UCITS -	EUR	53.212.000 €	2.61%	19.97%
LU0106255481	SCHRODER ISF QEP GLO	EUR	52.704.000 €	2.59%	2.93%
LU1814672744	JPMORGAN INVESTMENT	EUR	51.438.000 €	2.52%	0.33%
LU0317020203	CANDRIAM EQUITIES L	EUR	50.640.000 €	2.49%	66.75%
LU1960219225	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	50.799.000 €	2.49%	4.06%
IE00BKTLJC87	ISHARES SMART CITY I	EUR	50.346.000 €	2.47%	147.52%
IE00B1FZS467	ISHARES GLOBAL INFRA	EUR	48.680.000 €	2.39%	385.1%
IE00BG0J4C88	ISHARES DIGITAL SECU	EUR	48.014.000 €	2.36%	8.16%
LU1079841513	OSSIAM SHILLER BARCL	EUR	48.148.000 €	2.36%	35.08%
IE00BGV5VN51	XTRACKERS ARTIFICIAL	EUR	42.590.000 €	2.09%	1.7%
IE00B8FHGS14	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	37.687.000 €	1.85%	19.18%
IE00BL25JN58	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	37.432.000 €	1.84%	18.44%
IE00B1TXK627	ISHARES GLOBAL WATER	EUR	35.373.000 €	1.74%	11.32%
LU2559491951	TEMPLETON GLOBAL CLI	EUR	33.955.000 €	1.67%	Nueva
LU2583352286	FIDELITY FUNDS - GLO	EUR	33.829.000 €	1.66%	15.34%
LU0936248318	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	31.845.000 €	1.56%	34.23%
LU1681045453	AMUNDI MSCI EMERGING	EUR	31.137.000 €	1.53%	50.2%
LU0786609700	GOLDMAN SACHS SICAV	EUR	30.842.000 €	1.51%	44.32%
LU1048590118	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	30.689.000 €	1.51%	2.87%
LU2041044764	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	30.813.000 €	1.51%	Nueva
LU2097333152	CAPITAL GROUP NEW PE	EUR	30.361.000 €	1.49%	0.81%
LU1457522305	FIDELITY FUNDS - GLO	EUR	30.166.000 €	1.48%	58.26%
LU1700711580	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	28.987.000 €	1.42%	13.35%
LU0368260294	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	28.098.000 €	1.38%	53.99%
LU0607974630	NORDEA 1 SICAV - GLO	EUR	26.103.000 €	1.28%	6.86%
LU2319663238	VONTOBEL FUND - GLOB	EUR	25.719.000 €	1.26%	7.35%
LU1953136527	BNP PARIBAS EASY ECP	EUR	24.994.000 €	1.23%	23.33%
IE00BP3QZ601	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	24.075.000 €	1.18%	14.65%
IE00BL25JL35	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	23.915.000 €	1.17%	13.79%
IE00BL25JM42	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	23.762.000 €	1.17%	8.57%
IE00BP3QZB59	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	23.934.000 €	1.17%	10%
LU0432979614	JPMORGAN FUNDS - JPM	EUR	22.432.000 €	1.1%	15.27%
LU2356196878	DWS INVEST GLOBAL IN	EUR	21.535.000 €	1.06%	Nueva
IE00BYZK4883	ISHARES DIGITALISATI	EUR	20.281.000 €	1%	1.32%
IE00BYZK4552	ISHARES AUTOMATION &	EUR	20.138.000 €	0.99%	2.95%
LU2490074718	EDMOND DE ROTHSCHILD	EUR	20.234.000 €	0.99%	Nueva
LU2920409039	ALLIANZ GLOBAL INVES	EUR	18.667.000 €	0.92%	Nueva
LU1861217245	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	17.532.000 €	0.86%	14.64%
LU2200579410	AMUNDI INDEX MSCI EM	EUR	17.587.000 €	0.86%	20.19%
IE00BP3QZ825	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	16.891.000 €	0.83%	3.61%
IE00BL25JP72	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	16.786.000 €	0.82%	4.07%
LU2134542260	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	15.448.000 €	0.76%	Nueva
IE00B42NVC37	POLAR CAPITAL FUNDS	EUR	15.209.000 €	0.75%	49.43%
LU2016063229	SCHRODER INTERNATION	EUR	13.026.000 €	0.64%	55.67%
IE00BGL86Z12	ISHARES ELECTRIC VEH	EUR	12.778.000 €	0.63%	68.57%
IE00B1YZSC51	ISHARES CORE MSCI EU	EUR	12.336.000 €	0.61%	Nueva
LU1993969606	MFS INVESTMENT FUNDS	EUR	12.291.000 €	0.6%	23.28%
IE00BGBN6P67	INVESCO COINSHARES G	EUR	11.164.000 €	0.55%	8.64%
LU0280433417	PICTET - PREMIUM BRA	EUR	10.533.000 €	0.52%	33.9%
LU1864483752	CANDRIAM EQUITIES L	EUR	10.573.000 €	0.52%	19.29%
IE00B4L5YC18	ISHARES MSCI EM UCIT	EUR	10.466.000 €	0.51%	1.07%
IE00B90D9370	BNY MELLON GLOBAL FU	EUR	10.141.000 €	0.5%	3.14%
LU1781541252	AMUNDI MSCI JAPAN UC	EUR	8.529.000 €	0.42%	23.53%
IE000I8KRLL9	ISHARES MSCI GLOBAL	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0266512473	JPMORGAN FUNDS - GLO	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0329761745	DWS INVEST GLOBAL IN	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0626261944	FRANKLIN TEMPLETON I	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1244895048	EDMOND DE ROTHSCHILD	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1834983550	AMUNDI STOXX EUROPE	EUR	0 €	0%	Vendida
LU2038752072	FIDELITY FUNDS - INS	EUR	0 €	0%	Vendida
LU2145464934	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	16.680.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	5.982.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10	26.247.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10	123.315.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	28.419.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	26.380.000 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

134.071.480

Nº de Partícipes

81.277

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

2.037.753.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de Renta Variable Internacional que, además de invertir en sectores tradicionales de la economía, busca invertir en temáticas con fuerte potencial de apreciación, identificando nuevas megatendencias en los mercados. El fondo tiene posiciones significativas en activos denominados en divisas distintas al euro.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.79

2024-Q4

1.08

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024

0.11

2024-Q4

0.06

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.49

2024-Q3

0.50

2024-Q2

0.51

2024-Q1

0.52

Anual

Total

2023

2.25

2022

2.28

2021

2.32

2019

2.41