2024-Q4

TREA CAJAMAR RENTA FIJA, FI

•CLASE B

2024-Q4 vs 2024-Q2

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante la segunda mitad del año, han aumentado las divergencias entre las economías a nivel global. La demanda interna y el gasto público han sido los impulsores comunes en todas las economías, pero las diferencias en la evolución de las manufacturas han determinado el ritmo de crecimiento. En la Eurozona, la debilidad de las exportaciones de Alemania e Italia, que han seguido deteriorándose, se ha visto agravada por la incertidumbre política en Francia. Esto ha empezado a minar las expectativas de empresas y consumidores, lastrando los indicadores económicos de la Unión. En China, las dificultades relacionadas con la reestructuración del sector inmobiliario, junto con un cambio de política económica orientado a estimular la demanda interna para reducir la dependencia del comercio internacional, han llevado a la implementación de un contundente paquete de medidas para mejorar el flujo de crédito. Estas iniciativas han permitido mantener un ritmo de crecimiento cercano al 5%, aunque crecen las dudas sobre si lograrán alcanzar los objetivos previstos. Por su parte, EE. UU. se ha consolidado como el motor de la economía global, gracias al continuo crecimiento de la inversión empresarial y al impulso fiscal que ha llevado a cerrar el año con déficits superiores al 6% del PIB. Estas divergencias en el crecimiento global no han impedido que continúe el ciclo de bajadas de tipos de interés, con los mercados anticipando que este se prolongará hasta finales del próximo año. La mejora en las tasas de inflación ha permitido justificar estas reducciones, cuyo objetivo principal es evitar un deterioro en los niveles de empleo. Con el año acercándose a su fin, el resultado de las elecciones en EE. UU. ha sido el evento más destacado debido a sus repercusiones tanto a corto como a medio plazo. La nueva administración, centrada en reducir el gasto público, aumentar la productividad y mejorar el saldo comercial, ha generado movimientos significativos en los precios de los activos, especialmente en el mercado de divisas, donde el dólar se ha consolidado como una moneda refugio frente a la incertidumbre b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La macro global durante julio no ha cambiado la tendencia con la que terminó el pasado trimestre. El sector servicios sigue siendo el motor de la economía global, y las presiones inflacionistas van remitiendo. Las compañías han transmitido mensajes en ese mismo sentido, advirtiendo que los consumidores son cada vez más sensibles a los precios. Este entorno más equilibrado entre demanda y oferta ha sido el argumento de algunos bancos centrales para iniciar las bajadas de tipos (como el BCE y Suiza), mientras que en otros casos el objetivo ha sido impulsar el crecimiento (como en China). Otro cambio importante respecto a los meses pasados ha sido la vuelta de la incertidumbre política y geopolítica, que pesará cada vez más en el entorno a medida que se prolongue en el tiempo. En el mes de julio, el fondo ha tenido una rentabilidad positiva gracias al buen comportamiento del crédito corporativo y, en menor medida, también de la deuda pública. Todos los sectores han tenido un rendimiento positivo, destacando las subidas en el sector financiero, inmobiliario e industrial. Por otro lado, energía, tecnología y consumo básico han aportado las menores subidas. Los riesgos de una desaceleración más rápida y profunda de lo esperado en la economía estadounidense provocaron las caídas a principios de mes, acrecentadas por las ventas forzadas en los fondos de volatilidad y las carteras que se financiaban en divisas con tipos bajos (como el yen japonés). Sin embargo, los datos publicados a lo largo del mes agosto, disiparon estos temores y permitieron la recuperación de los activos de riesgo. Aun así, el debate hasta finales de año girará en torno a la posibilidad de un "aterrizaje suave" frente a una contracción en las economías. Las declaraciones de Powell preanunciaron tácitamente una posible bajada de tipos en la próxima reunión de septiembre, gracias a una inflación que muestra cada vez más señales de estar controlada (con salarios estables, creación de empleo y la caída de los precios de la energía). En el mes de agosto, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha estado plana. Por sectores, el sector inmobiliario, financieros y consumo cíclico han tenido las mayores subidas. Mientras que consumo básico, comunicaciones y materiales han restado ligeramente La bajada de los tipos de interés en EE. UU. y las inyecciones de liquidez en China abren un nuevo período de estímulos monetarios justo cuando el impulso macroeconómico de las economías a nivel global comenzaba a mostrar signos de agotamiento. Durante el mes, la zona euro ha vuelto a sorprender negativamente en términos de crecimiento, con los dos países más grandes de la Unión (Francia y Alemania) lastrando el avance, mientras que el resto continúan creciendo. En el resto del mundo, EE. UU. sigue siendo la locomotora del crecimiento, mientras que China no ha logrado reflejar los incrementos esperados en la demanda interna y la inversión, impulsada solo por la balanza comercial. Los últimos estímulos se han centrado en impulsar el PIB para alcanzar el 5% fijado como objetivo. El inicio de una nueva fase de bajada de tipos a nivel global refleja la sensibilidad de los bancos centrales a los datos de creación de empleo, una vez que las tasas de inflación, gracias a la caída en los precios de la energía, se acercan al objetivo del 2%. En el mes de septiembre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha sumado ligeramente. Por sectores la gran mayoría han tenido rendimiento positivo, a excepción del sector de consumo cíclico. Destacan las subidas de financieros, industriales y el sector inmobiliario. La situación macroeconómica no ha experimentado grandes cambios en el último mes, mostrando cierta estabilización en el sector manufacturero, aunque aún lejos de una recuperación en la Eurozona. A nivel global, la demanda interna ha sorprendido positivamente y, junto con el gasto público, ha sido uno de los dos pilares de la economía global durante el tercer trimestre. Los mercados han sido afectados este mes por los resultados empresariales, que, en general, han superado las expectativas. Sin embargo, la debilidad de la demanda en China ha sido un factor común entre aquellas compañías que no han logrado cumplir sus objetivos. Otro factor que ha ganado peso ha sido la evolución de las encuestas de las elecciones en Estados Unidos, cuyo resultado podría tener un impacto significativo en la economía global. Las políticas potenciales en juego -tarifas frente a impuestos, regulación frente a desregulación, y reindustrialización frente a globalización- han cobrado mayor importancia que las expectativas de reducciones de tipos de interés o los estímulos fiscales en China. En el mes de octubre, el fondo ha tenido rentabilidad negativa por la bajada de la deuda pública debido a la ampliación de los tipos, mientras que el crédito corporativo ha sumado ligeramente. Por sectores, solo han subido el sector inmobiliario, consumo cíclico, materiales y financieros. Mientras que los que más han bajado han sido el sector salud, energía y tecnología. Por duración, las duraciones cortas lo han hecho mejor, porque los tipos largos han ampliado más. El resultado de las elecciones en Estados Unidos ha sido el evento más destacado del mes, con importantes implicaciones a futuro debido a la incertidumbre política que se abre. En Europa, Alemania ha anunciado elecciones para febrero, mientras que en Francia el gobierno sigue siendo frágil, lo que añade inestabilidad al panorama. La situación macroeconómica al cierre del mes sigue reflejando la dinámica observada desde la segunda mitad del año. En la Eurozona, la debilidad en el sector manufacturero, especialmente en Alemania y Francia, se combina con la incertidumbre política, lo que sugiere un cuarto trimestre sin crecimiento. Por otro lado, España continúa siendo una excepción gracias a la fortaleza de su sector servicios. A nivel global, Estados Unidos se mantiene como la economía más dinámica, mientras que China continúa con sus planes de estímulo enfocados en sostener el crecimiento, aunque sin acelerarlo. En cuanto a las nuevas políticas económicas en Estados Unidos (como las bajadas de impuestos, la desregulación, los límites a la inmigración y la imposición de tarifas), todavía no está claro a qué velocidad se implementarán. Entre estas medidas, el impacto global más significativo provendrá de las tarifas, que generarán mayores divergencias económicas. En la Eurozona, ya debilitada en términos macroeconómicos, esto probablemente llevará a recortes de tipos de interés más agresivos de lo anticipado hace algunos meses. Estas diferencias macroeconómicas también se han reflejado en el comportamiento de los activos financieros, destacando el mejor desempeño de aquellos denominados en dólares estadounidenses. En el mes de noviembre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva destacando la subida del crédito corporativo y también de la deuda pública. Todos los sectores han tenido rentabilidad positiva. Lo que más ha sumado ha sido tecnología, consumo básico y energía. Mientras que consumo cíclico, financieros y el sector inmobiliario han subido menos. Lo que más ha contribuido ha sido el sector financiero porque es el sector con mayor peso y ha tenido buena rentabilidad. Por duración, las duraciones largas lo han hecho mejor, porque los tipos han estrechado. En el mes de diciembre, el fondo ha tenido rentabilidad negativa, por el mal comportamiento de la deuda pública por la ampliación de los tipos de interés, mientras que el crédito corporativo ha tenido rendimiento positivo. Por sectores, los que más han subido han sido tecnología, el sector inmobiliario y consumo cíclico. Mientras que consumo básico, energía y materiales han tenido las mayores bajadas. El sector que más ha contribuido ha sido el financiero porque es el sector con mayor peso y ha tenido buena rentabilidad. Mal comportamiento de la duración por la ampliación de tipos. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Bloomberg Barclays Euroagg 3-5 Year Total Return Index Value Unheadged EUR (LE35TREU). La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 3,93% mientras que la del índice de referencia ha sido de 3,64%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El valor liquidativo de la IIC a 31 de diciembre ha sido de 11,0700291848 euros resultando en una rentabilidad de 3,93% en este periodo frente a una rentabilidad acumulada final en el año 2024 del 5,66% El patrimonio del fondo, a cierre del periodo, alcanzó los 1.044.024.348,86 euros desde los 1.008.306.496,86 euros que partía el fin del periodo anterior y el número de partícipes desciende a 30.122 frente a los 30.427 a cierre del periodo anterior. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio ha sido el siguiente: en el periodo actual es de 0,68%, y el acumulado en el año 2024 ha sido de 1,36%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 3,93%, es el único fondo con esa vocación inversora gestionado por la gestora. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante julio, la duración ha aumentado ligeramente de 3,96 a 4 años. La exposición a high yield se ha reducido del 16,3% al 14,7%. Por el contrario, se ha incrementado el peso en subordinados del 11,7% al 11,8% y en emergentes del 7,1% al 7,3%. También se ha aumentado la exposición a deuda pública del 24,6% al 24,9%. Mientras tanto, el sector financiero se mantiene como el sector con más peso debido al mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque su peso se reduce del 41,3% al 40,7%. En agosto, la duración ha disminuido ligeramente de 4,00 a 3,98 años. También se ha reducido la exposición en high yield del 14,7% al 14,1%. Por el contrario, se ha aumentado el peso ligeramente en subordinados del 11,8% al 11,9% y en emergentes del 7,3% al 7,4%. El peso en deuda pública se ha reducido del 24,9% al 24,8% y que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aumentando del 40,7% al 41,2%. Durante el mes de septiembre, la duración ha aumentado ligeramente de 3,98 a 3,99 años. La exposición a high yield se ha mantenido sin cambios en el 14,1%, mientras que en subordinados ha disminuido del 11,9% al 11,5% y en emergentes ha subido del 7,4% al 7,6%. El peso en deuda pública se ha reducido del 24,8% al 24,2%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aumentando del 41,2% al 41,9%. En octubre, la duración sigue alrededor de 4 años, aunque se ha reducido ligeramente de 3,99 a 3,93 años. Se ha aumentado la exposición a high yield del 14,1% al 15,1%, a subordinados del 11,5% al 12,4% y a emergentes del 7,6% al 7,8%. Por el contrario, se ha reducido el peso en deuda pública del 24,2% al 23,3%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque se reduce del 41,9% al 40,8%. Durante el mes de noviembre, la duración se ha reducido ligeramente de 3,93 a 3,91 años. Se ha reducido la exposición a high yield del 15,1% al 13,7%, a subordinados del 12,4% al 11,7% y a emergentes del 7,8% al 7,5%. Por el contrario, se ha aumentado el peso en deuda pública del 23,3% al 24,4%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque se reduce del 40,8% al 39,9% Durante el mes, la duración se ha reducido ligeramente de 3,91 a 3,83 años. La exposición a high yield ha aumentado del 13,7% al 13,9%, mientras que en subordinados ha disminuido del 11,7% al 11,3%. Por su parte, la exposición a emergentes ha crecido levemente del 7,5% al 7,7%, mientras que el peso en deuda pública ha aumentado ligeramente del 24,4% al 24,5%. El sector financiero ha reducido su peso del 39,9% al 38,9%, aunque sigue manteniéndose como una posición relevante dentro de la cartera. La duración de la cartera de renta fija es 3.83 años y la Tir de la cartera es un 3.71%. b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Mantenemos la cobertura del riesgo divisa los futuros EUR/USD, aunque se reduce del 3,8% al 3,3% sobre el patrimonio. Como objetivo de inversión mantenemos futuros comprados del tesoro americano a 5 años con una exposición del 3,5%, futuros del EURO-BOBL con una exposición del 3,4% y futuros del EURO-BUND con una exposición del 0,7%. Las garantías quedan especificadas en Bloomberg y son de 2300 USD para el contrato EUR/USD, para los futuros comprados del tesoro americano a 5 años de 1430 USD, para los futuros comprados del EURO-BOBL de 1,288.969 EUR y para los futuros de EURO - BUND de 2070,299 EUR. Al final del periodo la exposición a USD del fondo después de las coberturas era de 5,49%. d) Otra información sobre inversiones. En cuanto a los activos que se encuentran en circunstancias excepcionales, actualmente no tenemos ningún valor en esta situación. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En el periodo, la volatilidad del fondo ha sido del 2,12%, mientras que la del índice de referencia ha sido de un 2,25%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó un 3,24%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. En general, TREA AM optará por ejercer los derechos políticos a través del ejercicio de voto a distancia, incluyendo la cadena de custodia, la plataforma de voto y/o cualquier otro medio efectivo que se ponga a disposición de los accionistas. De forma puntual, el equipo de TREA podrá decidir caso a caso la asistencia física a las reuniones anuales o extraordinarias. Nuestro ámbito de votación está compuesto por empresas cuyas posiciones agregadas cumplen alguno de los siguientes supuestos: - Representa el 0,5% o más del capital de la sociedad - Representa un peso importante de las posiciones agregadas de la Gestora. Atendiendo a los criterios anteriormente nombrados, no ha sido necesaria la asistencia a las juntas y en su caso al ejercicio de los derechos de voto en el periodo. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, no supera lo estipulado en el folleto informativo. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 2.846,17 euros, los cuales corresponden íntegramente al análisis de RF. El servicio es prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de análisis que representaron el grueso del importe global abonado en el ejercicio 2024 por parte de la gestora del fondo: SANTANDER BCP GOLDMAN SACHS ODDO BNP DEUTSCHE BANK SWEDBANK JP MORGAN Presupuesto anual del servicio de análisis, para el año 2024 es de 7.520,80 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En los próximos meses, se observará cómo se implementan las medidas del nuevo Ejecutivo en EE. UU. En la Eurozona, las elecciones en Alemania podrían dar lugar a un cambio de gobierno más inclinado a aumentar el gasto público y flexibilizar las restricciones climáticas para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, estas políticas procrecimiento podrían frenar las lecturas favorables de inflación que se han registrado durante el año y limitar la velocidad de las bajadas de tipos esperadas, debido a su potencial efecto inflacionario. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El Fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El Fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD	3%	2025-06-28	EUR	11.852.156 €	1.14%	1.69%
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2025-12-29	EUR	11.382.087 €	1.09%	Nueva
XS2679904768	BANCO DE CREDITO SOCIAL	7%	2028-09-14	EUR	10.187.625 €	0.98%	3.29%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	8.439.956 €	0.81%	Nueva
XS2677541364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-09-08	EUR	8.479.311 €	0.81%	1.89%
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	7.745.269 €	0.74%	0.97%
BE0002989706	CRELAN SA	5%	2031-01-23	EUR	6.642.276 €	0.64%	13.51%
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2025-12-09	EUR	6.549.567 €	0.63%	Nueva
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	6.090.658 €	0.58%	0.25%
XS2717313964	IMMOBILIARE GRANDE DIST	6%	2025-05-17	EUR	5.681.376 €	0.54%	1.57%
FR0013459765	RCI BANQUE SA	2%	2025-02-18	EUR	4.908.579 €	0.47%	11.26%
XS2187689034	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	3%	2025-06-17	EUR	4.914.881 €	0.47%	27.65%
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP BV	2%	2025-01-31	EUR	4.818.987 €	0.46%	1.12%
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	4.200.895 €	0.4%	1.38%
XS1182150950	SACE SPA	3%	2025-02-10	EUR	3.969.411 €	0.38%	Nueva
ES0244251015	IBERCAJA BANCO SA	2%	2025-07-23	EUR	3.896.365 €	0.37%	44.28%
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	3.813.037 €	0.37%	2.2%
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	2%	2025-11-05	EUR	3.636.637 €	0.35%	Nueva
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	3.704.453 €	0.35%	10.62%
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	3.529.363 €	0.34%	0.63%
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	3.117.486 €	0.3%	Nueva
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS PLC	3%	2026-03-22	EUR	3.150.717 €	0.3%	1.96%
XS2178043530	BANK OF IRELAND GROUP	7%	2025-05-19	EUR	2.975.979 €	0.29%	0.44%
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	3.017.187 €	0.29%	0.07%
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	2.874.652 €	0.28%	0.34%
FR001400IU83	UNIBAIL-RODAMCO-WESTFLD	7%	2028-07-03	EUR	2.770.277 €	0.27%	6%
XS2597999452	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	4%	2027-03-14	EUR	2.601.219 €	0.25%	31.44%
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	2%	2025-03-25	EUR	2.487.397 €	0.24%	60.05%
FR0013510179	ELO SACA	2%	2026-01-29	EUR	2.504.963 €	0.24%	Nueva
XS2465984289	BANK OF IRELAND GROUP	1%	2025-06-05	EUR	2.431.659 €	0.23%	0.46%
XS1207058733	REPSOL INTL FINANCE	4%	2025-03-25	EUR	2.277.955 €	0.22%	1.51%
IT0005412256	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2027-06-29	EUR	2.157.668 €	0.21%	63.44%
XS2010031057	AIB GROUP PLC	6%	2025-06-23	EUR	2.132.352 €	0.2%	0.53%
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	2.062.053 €	0.2%	31.92%
USL48008AB91	HIDROVIAS INT FIN SARL	4%	2026-02-08	EUR	1.629.978 €	0.16%	Nueva
USG5825AAC65	MARB BONDCO PLC	3%	2026-01-29	EUR	1.639.725 €	0.16%	Nueva
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2025-05-18	EUR	1.512.603 €	0.14%	0.32%
XS2102931677	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-01-17	EUR	1.473.562 €	0.14%	50.15%
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2025-02-24	EUR	1.490.114 €	0.14%	0.3%
PTBCP2OM0058	BANCO COMERC PORTUGUES	5%	2025-10-02	EUR	1.329.177 €	0.13%	Nueva
XS1298711729	TURKCELL ILETISIM HIZMET	5%	2025-10-15	EUR	1.369.394 €	0.13%	Nueva
XS1631415582	UNICREDIT SPA	5%	2027-06-19	EUR	1.218.818 €	0.12%	68.01%
XS1596739364	MADRILENA RED DE GAS FI	1%	2025-01-11	EUR	1.217.183 €	0.12%	0.6%
XS2378468420	WUESTENROT&WUERTTEMBERG	2%	2031-03-10	EUR	1.145.176 €	0.11%	4.31%
XS2904504979	EUROBANK SA	4%	2029-09-24	EUR	1.022.570 €	0.1%	Nueva
FR0013457157	ACCOR SA	2%	2025-01-30	EUR	1.080.624 €	0.1%	266.41%
IT0005586893	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	3%	2029-07-04	EUR	1.028.195 €	0.1%	3.95%
XS2131567138	ABN AMRO BANK NV	4%	2025-09-22	EUR	998.071 €	0.1%	Nueva
XS2124979753	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-02-27	EUR	993.084 €	0.1%	Nueva
XS1140860534	GENERALI	4%	2025-11-21	EUR	898.428 €	0.09%	Nueva
XS2226123573	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-01	EUR	985.926 €	0.09%	Nueva
XS2355632584	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	3%	2025-04-30	EUR	934.738 €	0.09%	6.25%
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	957.319 €	0.09%	81.53%
XS2535283548	BANCO DE CREDITO SOCIAL	8%	2025-09-22	EUR	936.338 €	0.09%	Nueva
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	1%	2025-01-16	EUR	788.976 €	0.08%	Nueva
USU63768AB83	NBM US HOLDINGS INC	6%	2025-08-06	EUR	860.408 €	0.08%	5.45%
XS2077666316	OI EUROPEAN GROUP BV	2%	2025-02-15	EUR	596.568 €	0.06%	Nueva
XS2947181769	IRCA SPA	6%	2025-12-05	EUR	506.485 €	0.05%	Nueva
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2027-04-16	EUR	501.747 €	0.05%	0.33%
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE	2%	2025-01-21	EUR	569.809 €	0.05%	214.64%
XS1795406658	TELEFONICA EUROPE BV	3%	2026-06-22	EUR	499.361 €	0.05%	1.36%
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2026-01-26	EUR	506.065 €	0.05%	Nueva
USL48008AA19	HIDROVIAS INT FIN SARL	5%	2025-01-24	EUR	492.847 €	0.05%	4.33%
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP PLC	4%	2025-08-11	EUR	385.310 €	0.04%	Nueva
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2026-01-13	EUR	405.105 €	0.04%	Nueva
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	305.752 €	0.03%	Nueva
XS2386287689	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	0%	2027-11-02	EUR	282.542 €	0.03%	88.9%
XS2532384372	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-16	EUR	194.870 €	0.02%	Nueva
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBANK UA	3%	2027-07-16	EUR	200.000 €	0.02%	Nueva
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	2%	2025-06-15	EUR	196.385 €	0.02%	0.13%
ES0280907017	UNICAJA BANCO SA	2%	2024-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936015	ABANCA CORP BANCARIA SA	4%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058908745	BANCO BPM SPA	4%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013367612	ELECTRICITE DE FRANCE SA	4%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1156024116	INTESA SANPAOLO VITA SPA		2024-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2443438051	DANSKE BANK A/S	1%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2682331728	MEDIOBANCA DI CRED FIN	4%	2026-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2675884576	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	7%	2028-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2573569220	DANSKE BANK A/S	4%	2026-01-12	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	BANCO COMERC PORTUGUES	8%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2075280995	DNB BANK ASA	4%	2024-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411447043	ISLANDSBANKI	0%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1252389983	GOLDMAN SACHS GROUP INC	3%	2025-08-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2397239000	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343873597	AEDAS HOMES OPCO SLU	4%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2321651031	VIA CELERE DESARROLLOS	5%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306621934	LANDSBANKINN HF	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069960057	MCC SPA	1%	2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1640667116	RAIFFEISEN BANK INTL	8%	2024-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2107451069	RCS & RDS SA	2%	2025-02-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1844094885	MEDIOBANCA DI CRED FIN	5%	2024-07-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055089457	UNICREDIT SPA	2%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A254QA9	WEPA HYGIENEPRODUKTE GMB	2%	2024-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTVAAAOM0001	VAA Vista Alegre Atlantis SGP	4%	2024-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1722898431	NE PROPERTY BV	1%	2024-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1731882186	ROADSTER FINANCE DAC		2024-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1577950402	COCA-COLA ICECEK AS	4%	2024-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2332590632	BANCO DE CREDITO SOCIAL	5%	2026-05-27	EUR	16.910.165 €	1.62%	7.66%
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE INC	1%	2026-02-22	EUR	13.039.815 €	1.25%	2.21%
ES0205046008	AENA SME SA	4%	2030-07-13	EUR	10.778.231 €	1.03%	270.67%
XS2800064912	CEPSA FINANCE SA	4%	2031-01-11	EUR	10.470.662 €	1%	54.86%
XS2661068234	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	5%	2029-07-30	EUR	9.582.459 €	0.92%	15.08%
XS2289797248	NORTEGAS ENERGIA DISTRI	0%	2031-01-22	EUR	9.046.689 €	0.87%	27.08%
BE0002913946	CRELAN SA	5%	2028-01-26	EUR	8.512.608 €	0.82%	1.96%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	8.484.794 €	0.81%	0.71%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	5%	2031-01-23	EUR	8.218.239 €	0.79%	3.06%
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE SAS	5%	2028-04-21	EUR	7.139.102 €	0.68%	1.9%
XS2739054489	BARCLAYS PLC	4%	2032-01-31	EUR	6.993.781 €	0.67%	4%
XS2367164576	BULGARIAN ENERGY HLD	2%	2028-04-22	EUR	6.919.450 €	0.66%	3.9%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2026-10-18	EUR	6.772.351 €	0.65%	0.95%
IT0005549479	BANCO BPM SPA	6%	2027-06-14	EUR	6.819.085 €	0.65%	1.5%
US87938WAC73	TELEFONICA EMISIONES SAU	7%	2036-06-20	EUR	6.826.271 €	0.65%	5.7%
IT0005561243	BPER BANCA	5%	2028-09-11	EUR	6.477.653 €	0.62%	39.12%
FR001400EHH1	ELO SACA	4%	2028-09-08	EUR	5.929.580 €	0.57%	13.08%
XS2799494120	AROUNDTOWN FINANCE SARL	7%	2030-04-16	EUR	5.861.271 €	0.56%	92.85%
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	5.609.773 €	0.54%	0.63%
BE0002936178	CRELAN SA	6%	2029-02-28	EUR	5.544.295 €	0.53%	12.93%
XS2351032227	WORLEY US FINANCE SUB	0%	2026-03-09	EUR	5.562.600 €	0.53%	12.98%
XS2348703864	BEVCO LUX SARL	1%	2029-10-16	EUR	5.477.457 €	0.52%	22.54%
XS2247549731	Cellnex Telecom SA	1%	2030-07-23	EUR	5.407.012 €	0.52%	4.8%
XS2788380306	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-03-27	EUR	5.089.380 €	0.49%	10.46%
XS2231191748	CPI PROPERTY GROUP SA	4%	2026-08-18	EUR	5.120.829 €	0.49%	22.09%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2030-09-13	EUR	4.866.098 €	0.47%	3.37%
IT0005580656	UNICREDIT SPA	4%	2030-01-23	EUR	4.844.489 €	0.46%	3.86%
XS2676883114	EUROFINS SCIENTIFIC SE	4%	2030-06-06	EUR	4.531.038 €	0.43%	4.9%
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-02-07	EUR	4.239.736 €	0.41%	2.16%
XS2434763483	NE PROPERTY BV	2%	2029-10-20	EUR	4.040.525 €	0.39%	23.59%
ES0265936056	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2029-04-02	EUR	3.997.534 €	0.38%	43.13%
XS2615271629	JYSKE BANK A/S	5%	2027-10-26	EUR	3.887.372 €	0.37%	1.76%
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2027-12-03	EUR	3.771.895 €	0.36%	2.15%
FR001400HQM5	CARREFOUR BANQUE	4%	2027-02-05	EUR	3.678.730 €	0.35%	1.27%
XS2267889991	AUTOSTRADE PER L'ITALIA	2%	2028-09-04	EUR	3.678.302 €	0.35%	4.04%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DISTRI	2%	2027-06-28	EUR	3.617.344 €	0.35%	1.98%
XS2322423539	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	3%	2028-12-25	EUR	3.558.701 €	0.34%	112.86%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	3.397.950 €	0.33%	1.4%
IT0005596207	UNIPOLSAI ASSICURAZIONI	4%	2034-05-23	EUR	3.445.101 €	0.33%	5.94%
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-12	EUR	3.416.506 €	0.33%	3.43%
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2029-01-17	EUR	3.436.627 €	0.33%	3.32%
XS2089229806	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	1%	2034-12-04	EUR	3.454.972 €	0.33%	8.52%
XS2626691906	DE VOLKSBANK NV	4%	2027-08-23	EUR	3.302.629 €	0.32%	1.31%
ES0380907073	UNICAJA BANCO SA	6%	2027-09-11	EUR	3.245.374 €	0.31%	2.31%
XS2893180039	BANCO DE CREDITO SOCIAL	4%	2029-09-03	EUR	3.084.410 €	0.3%	Nueva
ES0840609046	CAIXABANK SA	8%	2029-09-13	EUR	3.055.433 €	0.29%	3.68%
XS2828917943	REDEXIS SA	4%	2031-02-28	EUR	3.063.861 €	0.29%	Nueva
XS2741808898	DANSKE BANK A/S	3%	2031-01-09	EUR	2.983.370 €	0.29%	3.52%
FR001400NC88	AYVENS SA	4%	2031-01-24	EUR	2.991.628 €	0.29%	3.47%
XS2751598322	ENAGAS FINANCIACIONES SA	3%	2033-10-24	EUR	2.997.256 €	0.29%	2.54%
PTGGDDOM0008	FLOENE ENERGIAS SA	4%	2028-04-03	EUR	3.044.012 €	0.29%	2.26%
XS2383811424	BANCO DE CREDITO SOCIAL	1%	2027-03-09	EUR	2.951.371 €	0.28%	3.93%
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	2.886.089 €	0.28%	0.71%
DK0030045703	NYKREDIT REALKREDIT AS	4%	2028-07-17	EUR	2.861.913 €	0.27%	2.05%
FR001400OM36	ORANO SA	4%	2030-12-12	EUR	2.665.837 €	0.26%	124.14%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES SAU	4%	2033-08-21	EUR	2.721.240 €	0.26%	2.52%
XS2624976077	ING GROEP NV	4%	2028-05-23	EUR	2.712.896 €	0.26%	1.99%
FR0013462728	CEETRUS SA	2%	2026-08-26	EUR	2.662.657 €	0.26%	12.41%
FR001400TG54	TDF INFRASTRUCTURE SAS	4%	2031-07-23	EUR	2.592.579 €	0.25%	Nueva
XS2842080488	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-06-18	EUR	2.568.895 €	0.25%	2.94%
XS2613658041	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2028-04-25	EUR	2.596.610 €	0.25%	1.79%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	2.581.805 €	0.25%	1.99%
XS2796600307	VMED O2 UK FINANCING I	5%	2027-04-15	EUR	2.529.116 €	0.24%	4.2%
XS2759989234	CTP NV	4%	2029-11-05	EUR	2.510.382 €	0.24%	23.74%
XS2063535970	NE PROPERTY BV	1%	2026-10-09	EUR	2.514.799 €	0.24%	3.82%
XS2891742731	ING GROEP NV	3%	2029-09-03	EUR	2.428.045 €	0.23%	Nueva
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	2.409.811 €	0.23%	146.47%
DE000A3823S1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-05-14	EUR	2.367.104 €	0.23%	23.42%
FR001400N3F1	RCI BANQUE SA	3%	2028-10-12	EUR	2.430.222 €	0.23%	1.85%
XS2606341787	CREDITO EMILIANO SPA	5%	2028-05-30	EUR	2.421.930 €	0.23%	2.31%
USX8662DAW75	STORA ENSO OYJ	7%	2036-04-15	EUR	2.426.942 €	0.23%	3.93%
XS2407027031	VIA OUTLETS BV	1%	2028-11-15	EUR	2.317.508 €	0.22%	4.64%
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA SA	6%	2026-01-20	EUR	2.194.561 €	0.21%	25.19%
XS2920504292	METLEN ENERGY & METALS	4%	2029-07-17	EUR	2.146.524 €	0.21%	Nueva
IT0005597395	BANCA POPOLARE SONDRIO	4%	2029-06-04	EUR	2.162.272 €	0.21%	3.47%
XS2625196352	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2030-05-19	EUR	2.156.692 €	0.21%	2.34%
XS1596740453	MADRILENA RED DE GAS FIN	2%	2029-01-11	EUR	2.150.893 €	0.21%	40.54%
DE000A254QA9	WEPA HYGIENEPRODUKTE GMB	2%	2027-12-15	EUR	2.233.122 €	0.21%	Nueva
USG87621AL52	Tesco PLC	6%	2037-11-15	EUR	2.170.388 €	0.21%	4.37%
ES0265936031	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2027-09-14	EUR	2.103.217 €	0.2%	1.52%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT SVCS NV	4%	2029-03-14	EUR	2.038.634 €	0.2%	35.52%
XS2831594697	JYSKE BANK A/S	4%	2029-09-06	EUR	2.055.066 €	0.2%	2.19%
XS2765027193	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2028-08-21	EUR	2.075.183 €	0.2%	107.89%
PTCGDDOM0036	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	5%	2027-10-31	EUR	2.045.858 €	0.2%	1.6%
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	1.977.412 €	0.19%	106.09%
XS2491664137	EUROFINS SCIENTIFIC SE	4%	2029-04-06	EUR	2.028.150 €	0.19%	131.55%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2030-02-14	EUR	1.955.573 €	0.19%	14.19%
XS2613658710	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-10-20	EUR	1.990.414 €	0.19%	2.23%
ES0865936027	ABANCA CORP BANCARIA SA	10%	2028-07-14	EUR	1.846.910 €	0.18%	3.49%
XS2894908768	CEZ AS	4%	2031-09-05	EUR	1.836.321 €	0.18%	Nueva
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	1.892.336 €	0.18%	0.38%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2031-02-09	EUR	1.868.696 €	0.18%	3.56%
XS2583600791	SKANDINAVISKA ENSKILDA	3%	2028-02-07	EUR	1.843.294 €	0.18%	1.81%
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2032-09-19	EUR	1.810.490 €	0.17%	Nueva
XS2890435865	PKO BANK POLSKI SA	3%	2026-09-12	EUR	1.709.067 €	0.16%	Nueva
XS2728486536	PIRAEUS BANK SA	6%	2028-12-05	EUR	1.683.693 €	0.16%	Nueva
XS2399851901	ZF FINANCE GMBH	2%	2028-02-03	EUR	1.623.603 €	0.16%	78.03%
XS2287744721	AROUNDTOWN SA	1%	2026-04-16	EUR	1.679.917 €	0.16%	82.72%
XS2918553855	HLDNG D'INFRA METIERS	4%	2029-07-24	EUR	1.543.727 €	0.15%	Nueva
FR001400SGZ5	TEREGA SA	4%	2034-06-17	EUR	1.516.150 €	0.15%	Nueva
IT0005611253	BANCO BPM SPA	3%	2029-09-09	EUR	1.522.596 €	0.15%	Nueva
FR001400RIT6	ITM ENTREPRISES SASU	5%	2029-03-22	EUR	1.602.811 €	0.15%	Nueva
XS2848960683	EL CORTE INGLES SA	4%	2031-03-26	EUR	1.564.263 €	0.15%	4.28%
XS2838391170	ITV PLC	4%	2032-03-19	EUR	1.523.131 €	0.15%	1.92%
XS2839195877	APTIV PLC/APTIV GLOB	4%	2036-03-11	EUR	1.519.697 €	0.15%	2.48%
XS2610209129	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	3%	2030-01-25	EUR	1.610.544 €	0.15%	3.86%
XS2694872594	VOLKSWAGEN LEASING GMBH	4%	2029-03-25	EUR	1.527.857 €	0.15%	0.88%
XS2555918270	JYSKE BANK A/S	5%	2026-11-16	EUR	1.578.614 €	0.15%	1.06%
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2027-10-31	EUR	1.568.509 €	0.15%	160.86%
XS2435611244	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	1%	2028-04-24	EUR	1.550.094 €	0.15%	12.49%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	1%	2030-06-01	EUR	1.531.589 €	0.15%	6.25%
USL6401PAJ23	MINERVA LUXEMBOURG SA	4%	2031-03-18	EUR	1.598.010 €	0.15%	4.34%
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2026-11-15	EUR	1.506.201 €	0.14%	52.79%
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	4%	2026-11-18	EUR	1.490.080 €	0.14%	69.06%
DK0030394986	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2029-07-09	EUR	1.432.961 €	0.14%	43.44%
XS2774392638	FORVIA SE	5%	2027-06-15	EUR	1.497.717 €	0.14%	1.04%
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-01-12	EUR	1.506.127 €	0.14%	2.16%
XS2590758665	AT&T INC	3%	2031-01-30	EUR	1.458.396 €	0.14%	2.8%
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3%	2029-10-08	EUR	1.400.158 €	0.13%	Nueva
XS2838370414	CEZ AS	4%	2032-03-11	EUR	1.328.094 €	0.13%	2.61%
XS2798125907	ATRADIUS CREDITO	5%	2033-10-17	EUR	1.383.997 €	0.13%	6.48%
XS2790333707	MORGAN STANLEY	3%	2029-12-21	EUR	1.334.481 €	0.13%	2.57%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP BV	3%	2027-06-29	EUR	1.330.915 €	0.13%	2.56%
US654902AC90	NOKIA OYJ	6%	2039-05-15	EUR	1.383.829 €	0.13%	6.65%
XS2244941063	IBERDROLA INTL BV	1%	2026-01-28	EUR	1.396.192 €	0.13%	0.26%
XS2923451194	LOUIS DREYFUS FINANCE BV	3%	2031-07-22	EUR	1.299.774 €	0.12%	Nueva
IT0005611550	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2031-09-16	EUR	1.266.864 €	0.12%	Nueva
XS2861000235	IBERDROLA FINANZAS SAU	3%	2034-04-18	EUR	1.228.823 €	0.12%	Nueva
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2027-06-11	EUR	1.272.614 €	0.12%	27.13%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-01-11	EUR	1.299.167 €	0.12%	65.59%
IT0005583460	BPER BANCA	4%	2029-01-20	EUR	1.248.220 €	0.12%	3.35%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2028-08-12	EUR	1.232.280 €	0.12%	2.09%
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2027-01-21	EUR	1.280.599 €	0.12%	1.57%
XS2637421848	DANSKE BANK A/S	4%	2029-06-21	EUR	1.280.532 €	0.12%	2.6%
XS2468979302	CETIN GROUP BV	3%	2027-03-14	EUR	1.275.408 €	0.12%	1.85%
USN15516AD40	BRASKEM NETHERLANDS	4%	2030-01-31	EUR	1.298.857 €	0.12%	2.41%
ES0280907041	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-06-22	EUR	1.152.337 €	0.11%	5.37%
XS2207857421	RAIFFEISEN BANK INTL	6%	2026-06-15	EUR	1.191.014 €	0.11%	Nueva
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-07-17	EUR	1.200.125 €	0.11%	Nueva
XS2844410287	RADIOTELEVISIONE ITALIAN	4%	2029-04-10	EUR	1.142.412 €	0.11%	Nueva
XS2847641961	PIRELLI & C SPA	3%	2029-04-02	EUR	1.127.580 €	0.11%	Nueva
DE000A383HC1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-12-28	EUR	1.106.690 €	0.11%	1.68%
XS2592659671	VF CORP	4%	2028-12-07	EUR	1.197.843 €	0.11%	Nueva
XS2787827190	STELLANTIS NV	3%	2030-06-19	EUR	997.213 €	0.1%	Nueva
XS2905583014	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	3%	2031-07-08	EUR	1.001.755 €	0.1%	Nueva
XS2790910272	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	3%	2031-03-26	EUR	1.023.862 €	0.1%	Nueva
IT0005611790	MCC SPA	3%	2029-09-20	EUR	1.021.662 €	0.1%	Nueva
XS2628704210	AIR LEASE CORP	3%	2030-03-15	EUR	1.014.361 €	0.1%	3.52%
IT0005579492	BPER BANCA	8%	2029-01-16	EUR	1.095.153 €	0.1%	5.57%
XS2904791774	CPI PROPERTY GROUP SA	6%	2032-01-27	EUR	905.668 €	0.09%	Nueva
XS2906211946	IREN SPA	3%	2033-06-23	EUR	905.630 €	0.09%	Nueva
XS2894862080	REPSOL EUROPE FINANCE	3%	2034-06-05	EUR	899.609 €	0.09%	Nueva
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4%	2028-07-17	EUR	935.357 €	0.09%	Nueva
XS2860457071	AROUNDTOWN SA	4%	2029-04-16	EUR	932.453 €	0.09%	Nueva
FR001400F2R8	AIR FRANCE-KLM	8%	2028-02-28	EUR	917.320 €	0.09%	3.13%
XS2823931824	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	4%	2031-02-22	EUR	927.191 €	0.09%	54.37%
XS2822575648	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2028-11-21	EUR	917.494 €	0.09%	2.06%
USU0901RAB34	BIMBO BAKERIES USA INC	6%	2028-12-15	EUR	988.735 €	0.09%	Nueva
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-07-03	EUR	924.708 €	0.09%	123.25%
XS2199369070	BANKINTER SA	6%	2026-07-17	EUR	991.140 €	0.09%	0.3%
ES0840609038	CAIXABANK SA	3%	2028-09-14	EUR	883.408 €	0.08%	8.13%
XS2919892179	CTP NV	3%	2032-08-21	EUR	791.630 €	0.08%	Nueva
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL SER	3%	2029-05-19	EUR	801.807 €	0.08%	Nueva
XS2592240712	DE VOLKSBANK NV	4%	2029-12-07	EUR	852.825 €	0.08%	Nueva
PTNOBMOM0000	NOVO BANCO SA	3%	2028-03-09	EUR	808.166 €	0.08%	Nueva
XS2385390724	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2028-06-16	EUR	794.379 €	0.08%	116.57%
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	849.460 €	0.08%	1.53%
XS2671251127	SPAREBANK 1 SOR NORGE ASA	4%	2028-08-24	EUR	851.190 €	0.08%	1.98%
DK0030540638	SPAR NORD BANK A/S	4%	2029-10-01	EUR	723.596 €	0.07%	Nueva
FR001400TRD7	VERALLIA SA	3%	2032-08-04	EUR	696.323 €	0.07%	Nueva
XS2922125344	DE VOLKSBANK NV	3%	2031-10-21	EUR	705.488 €	0.07%	Nueva
XS2909825379	CRITERIA CAIXA SA	3%	2029-07-02	EUR	707.761 €	0.07%	Nueva
XS2892944732	STRYKER CORP	3%	2032-06-11	EUR	708.545 €	0.07%	Nueva
XS2893858352	RAIFFEISEN BANK INTL	3%	2029-01-03	EUR	712.271 €	0.07%	Nueva
XS2857918804	TOYOTA MOTOR CREDIT CORP	3%	2031-07-15	EUR	715.251 €	0.07%	Nueva
AT000B122080	VOLKSBANK WIEN AG	0%	2026-03-23	EUR	772.279 €	0.07%	Nueva
XS2630465875	WERFENLIFE SA	4%	2028-03-06	EUR	734.184 €	0.07%	2.6%
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2027-04-04	EUR	764.013 €	0.07%	1.73%
XS2563002653	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	4%	2028-02-07	EUR	732.823 €	0.07%	1.99%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2027-07-30	EUR	621.520 €	0.06%	2.46%
DK0030523386	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2030-01-10	EUR	598.000 €	0.06%	Nueva
XS2910502470	NE PROPERTY BV	4%	2031-10-21	EUR	615.674 €	0.06%	Nueva
XS2695047659	BANCA POPOLARE SONDRIO	5%	2027-09-26	EUR	641.280 €	0.06%	Nueva
XS2196324011	EXXON MOBIL CORPORATION	1%	2038-12-26	EUR	596.215 €	0.06%	4.96%
XS2590758822	AT&T INC	4%	2034-08-18	EUR	639.031 €	0.06%	2.86%
XS2695038401	ARCELIK AS	8%	2028-06-25	EUR	605.083 €	0.06%	2.77%
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	648.860 €	0.06%	1.09%
XS2432162654	CPI PROPERTY GROUP SA	1%	2029-10-17	EUR	647.144 €	0.06%	9.02%
XS2278566299	AUTOSTRADE PER L'ITALIA	2%	2029-10-15	EUR	643.299 €	0.06%	3.18%
XS2202900424	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2027-06-29	EUR	600.331 €	0.06%	3.63%
XS1311440082	GENERALI	5%	2027-10-27	EUR	674.165 €	0.06%	2.95%
ES0265936049	ABANCA CORP BANCARIA SA	8%	2028-06-23	EUR	573.363 €	0.05%	Nueva
DE000A3824W1	WEPA HYGIENEPRODUKTE GMB	5%	2027-01-15	EUR	521.467 €	0.05%	Nueva
BE0390167337	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2031-02-20	EUR	499.449 €	0.05%	Nueva
XS2940309649	NATIONAL BANK GREECE SA	3%	2029-11-19	EUR	501.747 €	0.05%	Nueva
XS2910536452	FRESSNAPF HOLDING SE	5%	2027-10-31	EUR	516.064 €	0.05%	Nueva
XS2534786590	RAIFFEISEN BANK INTL	7%	2027-09-20	EUR	544.078 €	0.05%	Nueva
XS2908177145	NATURGY FIN IBERIA SA	3%	2030-07-02	EUR	501.364 €	0.05%	Nueva
XS2901993019	AKZO NOBEL NV	3%	2034-06-16	EUR	506.386 €	0.05%	Nueva
XS2901491261	P3 GROUP SARL	4%	2032-04-19	EUR	503.213 €	0.05%	Nueva
XS2724457457	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	5%	2029-02-20	EUR	528.122 €	0.05%	Nueva
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	530.058 €	0.05%	Nueva
XS2853679053	ERG SPA	4%	2030-04-03	EUR	515.211 €	0.05%	Nueva
XS2848652272	IWG US FINANCE LLC	6%	2030-03-28	EUR	534.589 €	0.05%	6.91%
IT0005596363	BPER BANCA	4%	2030-04-22	EUR	514.962 €	0.05%	4.29%
FR001400Q6Z9	AIR FRANCE-KLM	4%	2029-02-23	EUR	515.577 €	0.05%	4.53%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP PLC	3%	2031-05-14	EUR	511.357 €	0.05%	2.5%
XS2815976126	CPI PROPERTY GROUP SA	7%	2029-02-07	EUR	531.708 €	0.05%	8.19%
DK0030393665	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2027-07-05	EUR	510.546 €	0.05%	1.75%
PTCCCMOM0006	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	8%	2026-07-04	EUR	540.719 €	0.05%	Nueva
XS2654098222	DS SMITH PLC	4%	2030-04-27	EUR	528.967 €	0.05%	2.24%
FR001400KWR6	ELO SACA	6%	2028-12-22	EUR	512.136 €	0.05%	13.27%
XS2223761813	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2031-09-01	EUR	506.177 €	0.05%	6.47%
XS2555925218	AIB GROUP PLC	5%	2028-02-16	EUR	549.736 €	0.05%	1.85%
XS2385393587	CELLNEX FINANCE CO SA	2%	2032-06-15	EUR	540.533 €	0.05%	5.17%
XS2343873597	AEDAS HOMES OPCO SLU	4%	2026-08-15	EUR	508.381 €	0.05%	Nueva
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2026-08-24	EUR	489.110 €	0.05%	1.45%
XS2728561098	JDE PEET'S NV	4%	2029-10-23	EUR	414.770 €	0.04%	Nueva
XS2948435743	PRYSMIAN SPA	3%	2028-11-28	EUR	403.917 €	0.04%	Nueva
XS2629064267	STORA ENSO OYJ	4%	2029-06-01	EUR	414.395 €	0.04%	Nueva
XS2875106168	ZIMMER BIOMET HOLDINGS	3%	2032-09-15	EUR	402.853 €	0.04%	Nueva
XS2931248848	HEIMSTADEN BOSTAD AB	3%	2029-08-07	EUR	397.271 €	0.04%	Nueva
XS2746662936	T-MOBILE USA INC	3%	2032-02-08	EUR	411.197 €	0.04%	2.6%
USP04568AB06	ARCOS DORADOS BV	6%	2026-05-27	EUR	378.547 €	0.04%	4.03%
FR001400OP33	ELIS SA	3%	2029-12-21	EUR	407.185 €	0.04%	3.47%
BE0002993740	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2029-01-22	EUR	408.051 €	0.04%	2.16%
FR0013486834	TEREGA SAS	0%	2028-02-27	EUR	460.805 €	0.04%	Nueva
FR001400U2E7	WORLDLINE SA/FRANCE	5%	2029-08-27	EUR	306.171 €	0.03%	Nueva
XS2914558593	SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE	4%	2029-10-07	EUR	303.132 €	0.03%	Nueva
XS2904849879	RAIFFEISEN BANK INTL	5%	2029-10-02	EUR	308.468 €	0.03%	Nueva
FR001400SSO4	RCI BANQUE SA	3%	2030-06-30	EUR	301.455 €	0.03%	Nueva
XS2715957358	JYSKE BANK A/S	4%	2028-11-10	EUR	317.422 €	0.03%	Nueva
FR001400QR62	ELECTRICITE DE FRANCE SA	4%	2031-06-17	EUR	312.779 €	0.03%	3.39%
XS2817920080	ARION BANKI HF	4%	2028-11-21	EUR	312.546 €	0.03%	3.27%
XS2764790833	FORTIVE CORPORATION	3%	2029-07-15	EUR	307.579 €	0.03%	2.74%
USP0156PAC34	ALFA S.A.	6%	2043-09-25	EUR	300.272 €	0.03%	4.5%
USN15516AG70	BRASKEM NETHERLANDS	7%	2032-11-13	EUR	356.922 €	0.03%	1.34%
XS2362994068	NEMAK SAB DE CV	2%	2028-04-20	EUR	268.676 €	0.03%	1.63%
XS2357357768	HEIMSTADEN BOSTAD AB	3%	2027-10-29	EUR	266.938 €	0.03%	49.97%
XS2020581752	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	1%	2027-04-04	EUR	365.119 €	0.03%	2.99%
XS2867238532	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	10%	2026-07-30	EUR	248.636 €	0.02%	Nueva
FR001400EA16	VALEO SE	5%	2027-02-28	EUR	209.833 €	0.02%	1.51%
XS2343114687	EUROFINS SCIENTIFIC SE	0%	2031-02-19	EUR	245.546 €	0.02%	4.84%
FR0013533031	ORANO SA	2%	2027-12-08	EUR	192.723 €	0.02%	2.07%
XS2625985945	GENERAL MOTORS FINL CO	4%	2027-11-22	EUR	103.812 €	0.01%	1.41%
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2027-03-08	EUR	155.784 €	0.01%	1.12%
XS2093881030	BERRY GLOBAL INC	1%	2026-10-15	EUR	95.888 €	0.01%	3.23%
XS2385393405	CELLNEX FINANCE CO SA	1%	2027-06-15	EUR	93.227 €	0.01%	97.21%
XS2355632741	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2028-03-23	EUR	94.251 €	0.01%	3.56%
XS1627343186	FCC AQUALIA SA	2%	2027-03-08	EUR	139.581 €	0.01%	2.96%
ES0413679525	BANKINTER SA	3%	2028-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936023	ABANCA CORP BANCARIA SA	0%	2026-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2837886287	VOLKSWAGEN FIN SERV AG	3%	2030-09-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400Q7G7	Alstom SA	5%	2029-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2826614898	SYDBANK A/S	4%	2026-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LXSR7	JAB HOLDINGS BV	4%	2034-01-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2802883731	DUFRY ONE BV	4%	2027-04-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2794589403	BRITISH TELECOMMUNICATIO	5%	2029-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2742660157	MOTABILITY OPERATIONS GR	3%	2029-04-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1140860534	GENERALI	4%	2025-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2226123573	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP2OM0058	BANCO COMERC PORTUGUES	5%	2025-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
US71647NBK46	PETROBRAS GLOBAL FINANCE	6%	2033-04-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2385389551	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2025-08-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2026-05-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2615584328	TDC NET AS	6%	2031-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582860909	ABERTIS INFRAESTRUCTURAS	4%	2029-05-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2026-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2403391886	LAR ESPANA REAL ESTATE	1%	2028-08-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2535283548	BANCO DE CREDITO SOCIAL	8%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069407786	CPI PROPERTY GROUP SA	1%	2027-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363989273	LAR ESPANA REAL ESTATE	1%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2207976783	UNICREDIT SPA	2%	2026-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2300292963	CELLNEX FINANCE CO SA	1%	2028-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
USL48008AB91	HIDROVIAS INT FIN SARL	4%	2026-02-08	EUR	0 €	0%	Vendida
USG5825AAC65	MARB BONDCO PLC	3%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2289133758	UNICREDIT SPA	0%	2031-01-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2256949749	ABERTIS FINANCE BV	3%	2025-11-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013510179	ELO SACA	2%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2131567138	ABN AMRO BANK NV	4%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2025-12-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	2%	2027-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013522091	MERCIALYS SA	4%	2027-07-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1298711729	TURKCELL ILETISIM HIZMET	5%	2025-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1812087598	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	3%	2026-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1744744191	NORTH MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	2.581.844 €	0.25%	26.22%
US912828ZT04	US TREASURY N/B	0%	2025-05-31	EUR	2.067.718 €	0.2%	5.23%
US91282CED92	US TREASURY N/B	1%	2025-03-15	EUR	1.861.254 €	0.18%	4.76%

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L78	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2033-10-31	EUR	24.364.071 €	2.33%	2.75%
ES0000012L52	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2033-04-30	EUR	24.155.935 €	2.31%	15.07%
ES0000012H41	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2031-04-30	EUR	18.312.785 €	1.75%	12.34%
ES0000012411	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	5%	2032-07-30	EUR	13.803.208 €	1.32%	2.47%
US91282CDK45	US TREASURY N/B	1%	2026-11-30	EUR	11.328.588 €	1.09%	5.82%
US9128286T26	US TREASURY N/B	2%	2029-05-15	EUR	10.099.141 €	0.97%	4.75%
US91282CCH25	US TREASURY N/B	1%	2028-06-30	EUR	9.881.242 €	0.95%	5.03%
ES0000012I32	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2031-10-31	EUR	9.829.308 €	0.94%	4%
FR0012993103	FRANCE (GOVT OF)	1%	2031-05-25	EUR	9.504.657 €	0.91%	Nueva
FR001400PM68	FRANCE (GOVT OF)	2%	2030-02-25	EUR	9.514.802 €	0.91%	Nueva
ES0000012G34	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	1%	2030-10-31	EUR	9.107.359 €	0.87%	32.17%
FR0000571218	FRANCE (GOVT OF)	5%	2029-04-25	EUR	9.113.004 €	0.87%	1.68%
US912828ZN34	US TREASURY N/B	0%	2027-04-30	EUR	7.500.890 €	0.72%	6.24%
ES0000012K95	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2043-07-30	EUR	6.895.898 €	0.66%	4.39%
ES0000012M85	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2034-04-30	EUR	6.114.441 €	0.59%	2.96%
XS2538441598	ROMANIA	6%	2029-09-27	EUR	5.970.776 €	0.57%	18.03%
US91282CDF59	US TREASURY N/B	1%	2028-10-31	EUR	5.573.659 €	0.53%	4.75%
ES0000012K20	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2032-04-30	EUR	5.403.677 €	0.52%	3.97%
FR001400L834	FRANCE (GOVT OF)	3%	2033-11-25	EUR	5.151.902 €	0.49%	Nueva
FR0013516549	FRANCE (GOVT OF)	2%	2030-11-25	EUR	4.271.863 €	0.41%	Nueva
IT0001174611	BUONI POLIENNALI DEL TE	6%	2027-11-01	EUR	4.260.145 €	0.41%	3.29%
ES0000012N35	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2034-10-31	EUR	4.134.397 €	0.4%	Nueva
ES0200002105	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-05-31	EUR	4.041.868 €	0.39%	2.31%
ES0000012I08	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2028-01-31	EUR	3.099.583 €	0.3%	2.04%
ES0000012O00	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	2%	2030-01-31	EUR	3.017.888 €	0.29%	Nueva
US91282CLC37	US TREASURY N/B	4%	2029-07-31	EUR	2.850.699 €	0.27%	Nueva
US912828Z948	US TREASURY N/B	1%	2030-02-15	EUR	2.630.552 €	0.25%	5.2%
ES0000012M51	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2029-05-31	EUR	2.086.871 €	0.2%	2.24%
ES0200002063	ADIF ALTA VELOCIDAD	0%	2031-10-31	EUR	2.053.642 €	0.2%	2.87%
XS2689948078	ROMANIA	6%	2033-09-18	EUR	2.089.382 €	0.2%	300.83%
XS2856800938	REPUBLIC OF CHILE	3%	2031-04-09	EUR	2.029.662 €	0.19%	Nueva
IT0005500068	BUONI POLIENNALI DEL TES	2%	2027-12-01	EUR	1.969.948 €	0.19%	2.41%
US91282CEC10	US TREASURY N/B	1%	2027-02-28	EUR	1.837.528 €	0.18%	5.57%
ES0000012K53	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2029-07-30	EUR	1.788.810 €	0.17%	82.19%
FR001400HI98	FRANCE (GOVT OF)	2%	2029-02-25	EUR	1.508.714 €	0.14%	Nueva
IT0005445306	BUONI POLIENNALI DEL TES	0%	2028-07-15	EUR	1.338.989 €	0.13%	2.78%
ES0000012F76	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2030-04-30	EUR	1.300.491 €	0.12%	38.58%
XS2027596530	ROMANIA	2%	2031-07-16	EUR	1.233.386 €	0.12%	2.12%
ES0000012C12	SPAIN I/L BOND	0%	2033-11-30	EUR	1.193.162 €	0.11%	2.14%
XS2908644615	ROMANIA	5%	2031-09-24	EUR	978.688 €	0.09%	Nueva
US912810TA60	US TREASURY N/B	1%	2041-08-15	EUR	908.681 €	0.09%	0.84%
ES0200002113	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2034-04-30	EUR	812.279 €	0.08%	2.91%
XS2778272471	BANK GOSPODARSTWA KRAJOW	4%	2032-03-13	EUR	720.022 €	0.07%	2.79%
XS2364199757	ROMANIA	1%	2030-07-13	EUR	632.142 €	0.06%	0.68%
US912828ZE35	US TREASURY N/B	0%	2027-03-31	EUR	446.093 €	0.04%	6.24%
ES0000012J15	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	2%	2027-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000128P8	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	1%	2027-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000127A2	BONOS Y OBLIG DEL ESTAD	1%	2030-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005332835	BUONI POLIENNALI DEL TES	0%	2026-05-21	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005210650	BUONI POLIENNALI DEL TE	1%	2026-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005170839	BUONI POLIENNALI DEL TE	1%	2026-06-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

0 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl fondo invertirá en renta fija pública y privada, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos de mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. En renta fija privada, principalmente en emisiones y/o mercados europeos. En renta fija pública, principalmente en emisores y/o mercados de estados miembros de la zona euro.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.00

2024-Q3

0.00

2024-Q2

0.00

2024-Q1

0.00

Anual

Total

2023

0.00

2022

0.00

2021

0.00