2025-Q2
ALPHA INVESTMENTS, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2911,57 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.31% | 2.5% | 6.76% | 7.85% | 6.66% | 6.33% | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre ha estado marcado por un entorno de elevada incertidumbre por las tensiones geopolíticas (Ucrania, Irán) y al cambio de paradigma en las políticas económicas de EE.UU.. Las medidas proteccionistas adoptadas imponiendo aranceles del 10% (40% China) ha supuesto una revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento a nivel global y contramedidas de los diferentes países en forma de estímulos fiscales y bajadas de tipos. Este nuevo equilibrio alcanzado supone que los gobiernos van a tratar de estimular la demanda interna (consumo e inversión) paliando el efecto negativo de menor comercio internacional siempre que no haya una escalada en los aranceles o las tensiones geopolíticas.
El activo que ha salido peor parado de los acontecimientos del semestre ha sido el dólar que ha dejado de servir como activo refugio en momentos de incertidumbre y refleja las dudas del mercado respecto al "excepcionalismo" americano de los últimos años (consumidor que impulsa demanda global con los flujos "reciclándose" en bolsa y bonos) basado en déficits fiscales persistentes.
La Eurozona en este entorno se muestra como una región con menor inflación, menores déficit, bajadas de tipos y un estímulo fiscal para los próximos años con el aumento del gasto en defensa con Alemania por primera vez dispuesta a aumentar deuda para estimular la economía interna.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Se mantiene la exposición a Renta Variable / Renta Fija a través de ETF. No se han realizado grandes cambios.
La estrategia permanece inalterada y seguimos confiando en los valores en cartera.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 60% MSCI ACWI (All Country World Index), 20% EFFAS de deuda pública europea 1-3 años, 20% letra española 3 meses. La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 0,44% mientras que la del índice de referencia ha sido de -1,6713%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El valor liquidativo de la IIC a 30 de junio ha sido de 11,268385 euros resultando en una rentabilidad de 0,44% en este periodo.
El patrimonio del fondo, a cierre del periodo, alcanzó los 7.323.492,46 euros desde los 6.946.060,70 euros que partía el fin del periodo anterior y el número de partícipes disminuye a 106 frente a los 107 a cierre del periodo anterior.
La ratio de gastos sobre el patrimonio medio ha sido el siguiente: en el periodo actual es de 0,66. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 0,44%, superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora gestionados por la gestora.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Se han realizado cambios poco significativos en cartera, se ha comprado Vanguard ETF, Strackerts II Corporate Bond ETF y IShares Inter Developed ETF, instrumentos que ya tenía en cartera
b) Operativa de préstamo de valores.
El fondo no realiza préstamos de valores.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo no ha operado durante el trimestre con instrumentos derivados.
d) Otra información sobre inversiones.
En cuanto a los activos que se encuentran en circunstancias excepcionales, actualmente no tenemos ningún valor en esta situación.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
En el periodo, la volatilidad del fondo ha sido del 11,63%, mientras que la del índice de referencia ha sido de un 12,23%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó un 5,55%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Nuestro ámbito de votación se circunscribe al cumplimiento de alguno de los siguientes supuestos:
" Que la posición agregada de una empresa en las distintas carteras en las que aplique la presente política, suponga el 0,5% o más del capital de la sociedad.
" Que la posición agregada de una empresa, en las distintas carteras en las que aplique la presente política, represente un peso importante para el GRUPO.
" Que el activo forme parte de un fondo art. 9 según el Reglamento (UE) 2019/2088.
" Que el activo forme parte del % de inversión sostenible de un fondo art. 8 según el Reglamento (UE) 2019/2088.
" Que ejercer el derecho de voto suponga un beneficio económico para los accionistas.
Atendiendo a los criterios anteriormente nombrados, no ha sido necesaria la asistencia a las juntas y en su caso al ejercicio de los derechos de voto en el periodo.
El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, no supera lo estipulado en el folleto informativo.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el periodo a 553,48 euros, de los cuales 547,22 corresponden al análisis de RV y 6,26 euros que corresponden al análisis de RF. El servicio es prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora.
Detallamos los proveedores del servicio de análisis que representaron el grueso del importe global del presupuesto del servicio de análisis:
KEPLER CHEUVREUX
BERNSTEIN
EXANE BNP
BANK OF AMERICA
MORGAN STANLEY
SANTANDER
ALPHA SENSE
JB CAPITAL
TEGUS
BCP SECURITIES
GOLDMAN SACHS
ODDO
EXANE BNP
DEUTSCHE BANK
SWEDBANK
JP MORGAN
CITI BANK
GAVEKAL
SANTANDER
Presupuesto anual del servicio de análisis, para el año 2025 es de 1.091,50 euros.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Durante la segunda mitad de año esperamos que la economía global siga perdiendo impulso (más la Eurozona y EE.UU. que Asia), es durante el tercer trimestre cuando esperamos ver los datos más débiles del año de actividad, pero la entrada de los nuevos estímulos fiscales, la mejora en la renta disponible por la bajada de inflación, la desregulación en EE.UU. y el crecimiento del crédito esperamos que sean los revulsivos para tener un último trimestre muy positivo en los activos de riesgo.
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0290355717 | Xtrackers II Eurozone Governme | EUR | 721.977 € | 9.86% | 0.55% |
IE00BZ163L38 | Vanguard USD Emerging Markets | EUR | 566.984 € | 7.74% | 9.69% |
IE00B945VV12 | Vanguard FTSE Developed Europe | EUR | 557.840 € | 7.62% | 52.23% |
LU0478205379 | Xtrackers II EUR Corporate Bon | EUR | 540.733 € | 7.38% | 14.7% |
US9229087443 | Vanguard Value ETF | EUR | 462.744 € | 6.32% | 8.2% |
IE00BQN1K562 | iShares Edge MSCI Europe Quali | EUR | 372.956 € | 5.09% | 4.33% |
IE00BD1F4L37 | iShares Edge MSCI USA Quality | EUR | 371.712 € | 5.08% | 10.45% |
US46434G8556 | iShares MSCI Global Gold Miner | EUR | 237.614 € | 3.24% | 36.96% |
US9229087518 | Vanguard Small-Cap ETF | EUR | 222.515 € | 3.04% | 13.27% |
LU0322253906 | Xtrackers MSCI Europe Small Ca | EUR | 219.072 € | 2.99% | 12.53% |
IE00B5BMR087 | iShares VII plc - iShares Core | EUR | 1.136.276 € | 15.52% | 7.7% |
US46436E5107 | iShares International Develope | EUR | 855.386 € | 11.68% | 21.72% |
IE00BQN1K901 | iShares Edge MSCI Europe Value | EUR | 757.197 € | 10.34% | 15.19% |
IE00BTJRMP35 | Xtrackers MSCI Emerging Market | EUR | 115.920 € | 1.58% | 3.1% |
US46434V6478 | iShares Global REIT ETF | EUR | 45.714 € | 0.62% | 9.38% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
649.915
Nº de Partícipes
106
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10
Patrimonio
7.323.492 €
Politica de inversiónSe podrá invertir el 0-100% del patrimonio en IIC financieras (fundamentalmente ETF), activo apto, armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. El fondo persigue aprovechar oportunidades de inversión, de acuerdo con la filosofía del gestor, que aporten un valor añadido a la rentabilidad de los mercados en cada momento mediante un estilo de gestión basado en asset allocation y una baja rotación de cartera. Se podrá invertir, directa o indirectamente a través de IIC, un 30-75% de la exposición total en renta variable, si bien normalmente dicha exposición será del 60%, de cualquier capitalización y sector. El resto de la exposición será en renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.50
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.33
2025-Q1
0.33
2024-Q4
0.35
2024-Q3
0.33
Anual
Total2024
1.35
2023
1.36
2022
1.32
2020
0.21