2025-Q2

TREA CAJAMAR RENTA FIJA, FI

•CLASE A

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

11,26 €

1.72%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.07%	0.43%	0.98%	4.21%	3.22%	0.84%	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre ha estado marcado por un entorno de elevada incertidumbre por las tensiones geopolíticas (Ucrania, Irán) y al cambio de paradigma en las políticas económicas de EE.UU.. Las medidas proteccionistas adoptadas imponiendo aranceles del 10% (40% China) ha supuesto una revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento a nivel global y contramedidas de los diferentes países en forma de estímulos fiscales y bajadas de tipos. Este nuevo equilibrio alcanzado supone que los gobiernos van a tratar de estimular la demanda interna (consumo e inversión) paliando el efecto negativo de menor comercio internacional siempre que no haya una escalada en los aranceles o las tensiones geopolíticas. El activo que ha salido peor parado de los acontecimientos del semestre ha sido el dólar que ha dejado de servir como activo refugio en momentos de incertidumbre y refleja las dudas del mercado respecto al "excepcionalismo" americano de los últimos años (consumidor que impulsa demanda global con los flujos "reciclándose" en bolsa y bonos) basado en déficits fiscales persistentes. La Eurozona en este entorno se muestra como una región con menor inflación, menores déficit, bajadas de tipos y un estímulo fiscal para los próximos años con el aumento del gasto en defensa con Alemania por primera vez dispuesta a aumentar deuda para estimular la economía interna. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La economía global ha seguido avanzando con buen tono durante el mes con mejora en EE.UU. y China. La Eurozona sigue estancada, lo positivo es que el deterioro parece haberse contenido. La atención no obstante ha estado en las primeras medidas de la nueva Administración en EE.UU.. El resumen sería que se han centrado más en ámbitos de política interna (reducción programas de gasto, acciones contra la inmigración ilegal) y las temidas tarifas sólo se han anunciado para beligerante de lo que se temía. Eso no significa que la incertidumbre haya disminuido, sino que queda latente. Los bancos centrales en el mes han seguido con mensajes constructivos respecto a la evolución de la inflación. Excepto Japón, con los tipos reales más negativos del mundo, y Brasil, por problemas de déficit y credibilidad del mercado, el resto de los grandes han mantenido o bajado tipos y el mercado sigue descontando bajadas a nivel global durante la primera mitad de año. En el mes de enero, el fondo ha tenido rentabilidad positiva, destacando la subida del crédito corporativo y, en menor medida, de la deuda pública. Casi todos los sectores han tenido rentabilidad positiva, menos energía y el sector inmobiliario. Las mayores subidas han sido de los sectores financiero, industrial y materiales. El primer mes con el nuevo presidente en EE.UU. se ha saldado con un cambio importante en la percepción de los riesgos macro (menor crecimiento con inflación sin grandes cambios). Las tarifas se han convertido en un riesgo real conforme avanzaba el mes y han sido el principal factor desestabilizador. Aunque los datos de economía real continúan con la inercia positiva de los últimos meses las medidas que se han ido anunciando (control inmigración, reducción gasto público y tarifas) tienen un efecto negativo para el crecimiento en EE.UU. poniéndose en duda el "excepcionalismo" americano de los últimos años (apoyado en consumo y gasto público) con efectos en el resto del mundo. Durante el mes también hemos visto las primeras iniciativas para aumentar el gasto en defensa por parte de la UE y nuevos estímulos fiscales en Alemania tras las elecciones. Esto suponen impulsos para el crecimiento de la UE y permitirían paliar los efectos negativos de aranceles. En Asia el adelanto de pedidos ante la entrada de nuevas tarifas ha supuesto un repunte de actividad con la incertidumbre de lo que pueda pasar a partir de abril cuando toda la estrategia arancelaria de EE.UU. entre en vigor, en este entorno China ha seguido con políticas expansivas tanto fiscales como monetarias para mantener el crecimiento del 5%. En el mes de febrero, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento de tanto el crédito corporativo como de la deuda pública. Todos los sectores han aportado rentabilidad, destacando las subidas de tecnología, consumo básico y materiales. Mientras que energía, financieros y comunicaciones han subido menos. Las primeras medidas de la administración Trump siguen marcando los movimientos de los mercados con los bancos centrales empezando a poner en los números lo que hasta ahora se sabe de las políticas arancelarias. En general se asume un menor crecimiento con un ligero aumento de la inflación a nivel global con los efectos más importantes en Canadá y México. Con el trimestre concluido la subida de las inflaciones parece que va a ser temporal y no el inicio de una escalada que impida a los bancos centrales continuar con bajadas de tipos. Las muestras de debilidad que se han visto en la demanda interna en EE.UU. y la Eurozona y la expectativa de una menor creación de empleo indican que no va a ser fácil pasar los repuntes de precios al consumidor. Que el ajuste macro sea mayor de lo que se espera dependerá de la agresividad con la que EE.UU. quiera acabar con los déficits bilaterales y cómo de rápido quiera bajar el gasto público. Las noticias positivas por otro lado para el crecimiento vendrán de los estímulos monetarios (bajadas de tipos en EE.UU. y Eurozona) y un aumento de la inversión a partir de la segunda mitad de año. En el mes de marzo, el fondo tuvo rentabilidad negativa por la bajada tanto del crédito corporativo como de la deuda pública. Todos los sectores restaron, destacando las caídas de energía, salud y consumo cíclico. La duración se comportó de forma negativa por el repunte de las rentabilidades de los tipos de interés Los aranceles en EE.UU. han provocado una volatilidad no vista desde los meses del COVID. El efecto disruptivo en la economía global lo empezaremos a ver en los próximos trimestres, Hasta ahora los datos muestran una fortaleza artificial de las manufacturas y el comercio internacional por el adelanto de pedidos abriéndose una brecha entre las encuestas de confianza y de actividad futura y los datos publicados en la economía real (buenos datos de crecimiento en China, Eurozona y malos en EE.UU. por efecto de la balanza comercial). Las encuestas de actividad adelantan una bajada del crecimiento global importante en los próximos meses (bajada en nuevos pedidos, órdenes para exportación y producción futura) que debería compensarse con bajadas de tipos y estímulos fiscales. Los próximos meses van a estar marcados por los acuerdos comerciales a los que finalmente se llegue. Por lo visto durante el mes la sensibilidad de la administración de EE.UU. a la evolución de los mercados, especialmente los bonos americanos ha quedado patente con la marcha atrás de las medidas que sorprendieron al mercado a principio de mes con lo que no esperamos nuevos sustos pero la incertidumbre pone un techo en los precios de los activos. En el mes de abril, el fondo tuvo rentabilidad positiva gracias al carry y a la bajada de las rentabilidades de la deuda pública, lo que ha hecho que los gobiernos de la cartera hayan tenido buen comportamiento, especialmente los de mayor duración. Este movimiento de las curvas también ha favorecido al crédito corporativo, con la mayoría de los sectores contribuyendo positivamente. Cabe destacar el buen comportamiento de la duración en el mes Los primeros acuerdos comerciales alcanzados en mayo, junto con una actitud menos beligerante hacia China, han contribuido a reducir la prima de riesgo, aunque la fecha del 9 de julio (cuando volverán a subir las tarifas si no se alcanza un acuerdo) sigue generando incertidumbre. Los niveles de actividad se están mostrando mucho más sólidos de lo que se esperaba, tras unos meses marcados por el adelanto de pedidos que favorecieron a las manufacturas y exportaciones. Los primeros meses del segundo trimestre no están reflejando una caída de la actividad tan brusca como se anticipaba. En cuanto a la inflación, la apreciación del euro desde abril y la caída de los precios del petróleo están permitiendo datos mucho mejores de lo esperado en toda la Eurozona, con el mercado descontando tipos de interés entre el 1,75 % y el 2 % para final de año. En las presentaciones de resultados, las compañías no han revisado de forma significativa sus expectativas, salvo aquellas más expuestas a bienes de consumo, donde las tarifas afectarán negativamente los márgenes. Esto confirma que el entorno es mucho más sólido de lo previsto, lo cual se ha reflejado en el buen comportamiento de los mercados durante el mes. En el mes de mayo, el fondo tuvo rentabilidad positiva gracias al carry y al buen comportamiento del crédito por el estrechamiento de spreads, mientras que la deuda pública estuvo plana. Todos los sectores tuvieron rentabilidad positiva gracias al estrechamiento generalizado de los spreads de crédito. Junio estuvo marcado por tres factores clave: la contención del conflicto en Oriente Medio, datos de actividad mejores de lo esperado y la confirmación de estímulos fiscales. A pesar de la entrada en vigor de nuevos aranceles, la actividad manufacturera se mantuvo sólida, mientras que la demanda interna mostró signos de estancamiento. Esta combinación de datos mixtos se vio acompañada por una moderación en las tasas de inflación a nivel global. Este entorno permitió que varios bancos centrales continuaran con recortes de tipos de interés, destacando el movimiento del BCE hasta el 2%. Sin embargo, la Reserva Federal mantuvo su postura cauta ante el riesgo de que los aranceles impulsen la inflación en EE.UU., retrasando posibles bajadas de tipos. Los anuncios de estímulos fiscales -con aumentos en los déficits públicos- y el incremento del gasto en defensa, especialmente en Europa, han servido para apuntalar las previsiones de crecimiento para la segunda mitad del año. En el mes de junio, el fondo tuvo rentabilidad positiva gracias al carry y al buen comportamiento del crédito por el estrechamiento de spreads, mientras que la deuda pública sumó ligeramente. La gran mayoría de sectores tuvieron rentabilidad positiva gracias al estrechamiento generalizado de los spreads de crédito. Financieros sigue siendo el sector con la mayor contribución a la rentabilidad por su buen rendimiento y porque es el sector con mayor peso en la cartera. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Bloomberg Barclays Euroagg 3-5 Year Total Return Index Value Unheadged EUR (LE35TREU). La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 1,96% mientras que la del índice de referencia ha sido de 2,00%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El valor liquidativo de la IIC a 30 de junio ha sido de 12,2096998397 euros resultando en una rentabilidad de 1,96% en este periodo frente a una rentabilidad acumulada final en el año 2024 del 7,09% El patrimonio del fondo, a cierre del periodo, alcanzó los 1.005.826.850,65 euros desde los 1.044.024.348,86 euros que partía el fin del periodo anterior y el número de partícipes desciende a 28.330 frente a los 30.122 a cierre del periodo anterior. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio ha sido el siguiente: en el periodo actual es de 0,67%, y el acumulado en el año 2024 ha sido de 1,36%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 1,96%, es el único fondo con esa vocación inversora gestionado por la gestora. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el mes de enero, la duración ha aumentado ligeramente de 3,83 a 3,90 años. También se ha incrementado la exposición a High Yield del 13,9% al 14,2% y a subordinados del 11,3% al 11,8%. Por el contrario, se ha reducido el peso en emergentes del 7,7% al 7,2%, mientras que la deuda pública se ha mantenido sin cambios en el 24,5%. Financieros se mantiene como el sector con el mayor peso, por el mayor valor relativo frente al resto de corporativos, aumentando del 38,9% al 41,1%. En febrero, la duración se ha reducido ligeramente de 3,90 a 3,86 años. También se ha reducido la exposición a high yield del 14,2% al 13,5% y a subordinados del 11,8% al 11,4%. Aunque la reducción no se ha debido a ventas, sino a que la gran mayoría de compras han sido de valores investment grade. Por el contrario, el peso en emergentes ha aumentado del 7,2% al 7,3%. En deuda pública el peso se ha reducido del 24,5% al 24,4%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con mayor peso, por el mayor valor relativo frente al resto de corporativos, aumentando del 41,1% al 41,5%. En marzo, la TIR ha aumentado por el repunte de los tipos. La duración se ha reducido ligeramente de 3,86 a 3,83 años. Se ha aumentado la exposición a high yield del 13,5% al 13,8% y a subordinados del 11,4% al 11,5%, mientras que se ha mantenido estable en emergentes en el 7,3%. También se ha incrementado el peso en deuda pública del 24,4% al 25,4%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con mayor peso por el mayor valor relativo frente a corporativos, aunque se reduce del 41,5% al 40,7%. Durante el mes de abril, la TIR ha disminuido ligeramente por la bajada de las rentabilidades de la deuda pública. La duración se ha reducido ligeramente y se mantiene por encima de 3,5 años. Se ha aumentado ligeramente el peso en high yield porque durante el mes ha ofrecido rentabilidades más atractivas. Por el contrario, se ha mantenido estable en subordinados y se ha reducido muy ligeramente en emergentes. Por sectores, financieros se mantiene como el sector con mayor peso por el mayor valor relativo frente a corporativos. Durante el mes de mayo, la TIR se ha reducido ligeramente ante las menores expectativas de tipos y se espera que el BCE baje otros 25 puntos básicos en junio. La duración de la cartera se sitúa en de 3,66 años. Se ha aumentado ligeramente el peso en high yield, subordinados y emergentes porque durante el mes ha ofrecido rentabilidades más atractivas. Por sectores, financieros se mantiene como el sector con mayor peso por el mayor valor relativo frente a corporativos. En junio la TIR y la duración se han mantenido estables. Hemos reducido la exposición a high yield, subordinados y emergentes, ya que tienen poco valor relativo frente a su media histórica. El peso en deuda pública se mantiene estable y financieros continúa siendo el sector con mayor peso por el mayor valor relativo frente a corporativos. La duración de la cartera de renta fija es 3,71 años y la Tir de la cartera es un 3,63%. b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El semestre empezó con una exposición de cobertura del riesgo divisa con futuros EUR/USD del 3,3%, un 3,5% de futuros del 5 años americano, un 3,4% del EURO-BOBL y un 0,7% del EURO-BUND. Al final del semestre, teníamos una exposición de cobertura del riesgo divisa con futuros EUR/USD del 5,4%, un 1,3% de futuros del 5 años americano, un -0,3% del EURO-BOBL y un -0,2% del EURO-BUND. La exposición a riesgo dólar USD ha disminuido de 5,23% a 3,24%. En cuanto a las garantías, quedan especificadas para cada tipo de contrato en Bloomberg, para el contrato del EUR/USD son de 3400 USD, para la deuda americana a 5 años de 1250 USD, para el EURO-BOBL de 1092,65 EUR y para el EURO-BUND de 1994,121 EUR. En cuanto a las adquisiciones temporales de activos, no se realizan en plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. En cuanto a los activos que se encuentran en circunstancias excepcionales, actualmente no tenemos ningún valor en esta situación. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En el periodo, la volatilidad del fondo ha sido del 2,38%, mientras que la del índice de referencia ha sido de un 2,47%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó un 2,59%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Nuestro ámbito de votación se circunscribe al cumplimiento de alguno de los siguientes supuestos: " Que la posición agregada de una empresa en las distintas carteras en las que aplique la presente política, suponga el 0,5% o más del capital de la sociedad. " Que la posición agregada de una empresa, en las distintas carteras en las que aplique la presente política, represente un peso importante para el GRUPO. " Que el activo forme parte de un fondo art. 9 según el Reglamento (UE) 2019/2088. " Que el activo forme parte del % de inversión sostenible de un fondo art. 8 según el Reglamento (UE) 2019/2088. " Que ejercer el derecho de voto suponga un beneficio económico para los accionistas. Atendiendo a los criterios anteriormente nombrados, no ha sido necesaria la asistencia a las juntas y en su caso al ejercicio de los derechos de voto en el periodo. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, no supera lo estipulado en el folleto informativo. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el primer semestre de 2025 a 3.489,90 euros, los cuales corresponden íntegramente al análisis de RF. El servicio es prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de análisis que representaron el grueso del importe global abonado en el ejercicio 2025 por parte de la gestora del fondo: BCP SECURITIES GOLDMAN SACHS ODDO EXANE BNP DEUTSCHE BANK SWEDBANK JP MORGAN CITI BANK GAVEKAL SANTANDER Presupuesto anual del servicio de análisis, para el año 2025 es de 7.255,60 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Durante la segunda mitad de año esperamos que la economía global siga perdiendo impulso (más la Eurozona y EE.UU. que Asia), es durante el tercer trimestre cuando esperamos ver los datos más débiles del año de actividad, pero la entrada de los nuevos estímulos fiscales, la mejora en la renta disponible por la bajada de inflación, la desregulación en EE.UU. y el crecimiento del crédito esperamos que sean los revulsivos para tener un último trimestre muy positivo en los activos de riesgo. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El Fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El Fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2332590632	BANCO DE CREDITO SOCIAL	5%	2026-05-27	EUR	16.843.585 €	1.67%	Nueva
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE INC	1%	2026-02-22	EUR	13.224.333 €	1.31%	Nueva
XS2679904768	BANCO DE CREDITO SOCIAL	7%	2028-09-14	EUR	11.814.025 €	1.17%	15.96%
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2025-12-29	EUR	11.425.189 €	1.14%	0.38%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	8.438.334 €	0.84%	Nueva
BE0002989706	CRELAN SA	5%	2031-01-23	EUR	8.328.896 €	0.83%	25.39%
XS2677541364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-09-08	EUR	8.103.944 €	0.81%	4.43%
XS2351032227	WORLEY US FINANCE SUB	0%	2026-03-09	EUR	5.551.778 €	0.55%	Nueva
XS1182150950	SACE SPA	5%	2026-02-10	EUR	5.025.785 €	0.5%	26.61%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	4.953.437 €	0.49%	41.31%
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	4.528.733 €	0.45%	Nueva
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	3.714.769 €	0.37%	0.28%
XS3090080733	BANCO DE CREDITO SOCIAL	3%	2030-06-13	EUR	3.505.459 €	0.35%	Nueva
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS PLC	3%	2026-03-22	EUR	3.174.000 €	0.32%	0.74%
XS2131567138	ABN AMRO BANK NV	4%	2025-09-22	EUR	3.109.817 €	0.31%	211.58%
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA SA	6%	2026-01-20	EUR	2.799.739 €	0.28%	Nueva
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	2.751.697 €	0.27%	11.73%
XS2597999452	MEDIOBANCA DI CRED FIN	4%	2027-03-14	EUR	2.591.526 €	0.26%	0.37%
FR0013510179	ELO SACA	2%	2026-01-29	EUR	2.629.491 €	0.26%	4.97%
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	2.421.342 €	0.24%	Nueva
PTCCCOOM0004	CRL CREDITO AGRICOLA MUTUO	3%	2029-01-29	EUR	2.221.974 €	0.22%	Nueva
IT0005495244	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2032-06-16	EUR	2.163.667 €	0.22%	Nueva
XS2207857421	RAIFFEISEN BANK INTL	6%	2026-06-15	EUR	2.210.176 €	0.22%	Nueva
IT0005412256	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2027-06-29	EUR	2.151.330 €	0.21%	0.29%
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	1.897.949 €	0.19%	Nueva
XS1631415582	UNICREDIT SPA	5%	2027-06-19	EUR	1.688.249 €	0.17%	38.52%
XS2287744721	AROUNDTOWN SA	1%	2026-04-16	EUR	1.732.117 €	0.17%	Nueva
XS2601458602	SIEMENS ENERGY FINAN BV	4%	2026-03-05	EUR	1.619.451 €	0.16%	Nueva
USG5825AAC65	MARB BONDCO PLC	3%	2026-01-29	EUR	1.468.947 €	0.15%	10.42%
XS2244941063	IBERDROLA INTL BV	1%	2026-01-28	EUR	1.387.020 €	0.14%	Nueva
XS1298711729	TURKCELL ILETISIM HIZMET	5%	2025-10-15	EUR	1.376.904 €	0.14%	0.55%
PTBCP2OM0058	BANCO COMERC PORTUGUES	5%	2025-10-02	EUR	1.318.365 €	0.13%	0.81%
XS2378468420	WUESTENROT&WUERTTEMBERG	2%	2031-03-10	EUR	1.183.754 €	0.12%	3.37%
XS3105979457	PKO BANK POLSKI SA	3%	2030-06-30	EUR	1.103.889 €	0.11%	Nueva
XS3038490176	ARENA LUX FIN SARL	4%	2025-11-01	EUR	1.103.774 €	0.11%	Nueva
ES0813211028	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	6%	2026-01-15	EUR	1.016.822 €	0.1%	Nueva
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	987.904 €	0.1%	Nueva
XS2745719000	BANCO DE SABADELL SA	4%	2029-01-15	EUR	1.036.181 €	0.1%	Nueva
XS2307437629	ALPHA SERV & HLDGS	5%	2026-03-11	EUR	1.019.810 €	0.1%	Nueva
XS2904504979	EUROBANK SA	4%	2029-09-24	EUR	1.027.540 €	0.1%	0.49%
IT0005586893	MEDIOBANCA DI CRED FIN	3%	2029-07-04	EUR	1.027.483 €	0.1%	0.07%
XS1795406658	TELEFONICA EUROPE BV	3%	2026-06-22	EUR	1.000.365 €	0.1%	100.33%
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	995.582 €	0.1%	Nueva
XS2226123573	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-01	EUR	969.267 €	0.1%	1.69%
XS2199369070	BANKINTER SA	6%	2026-07-17	EUR	986.049 €	0.1%	Nueva
XS2829201404	COTY INC	4%	2026-05-15	EUR	914.644 €	0.09%	Nueva
XS2354326410	COTY INC	3%	2026-04-15	EUR	947.070 €	0.09%	Nueva
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-07-03	EUR	920.315 €	0.09%	Nueva
XS2355632584	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	3%	2026-04-30	EUR	786.017 €	0.08%	15.91%
USU63768AB83	NBM US HOLDINGS INC	6%	2025-08-06	EUR	766.602 €	0.08%	10.9%
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	694.488 €	0.07%	Nueva
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	645.596 €	0.06%	Nueva
XS2947181769	IRCA SPA	5%	2025-12-05	EUR	506.922 €	0.05%	0.09%
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	524.603 €	0.05%	Nueva
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2027-04-16	EUR	501.448 €	0.05%	0.06%
PTCCCMOM0006	CRL CREDITO AGRICOLA MUTUO	8%	2026-07-04	EUR	541.835 €	0.05%	Nueva
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2026-01-26	EUR	501.262 €	0.05%	0.95%
BE6329443962	ONTEX GROUP NV	3%	2025-07-15	EUR	400.787 €	0.04%	Nueva
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP PLC	4%	2025-08-11	EUR	338.911 €	0.03%	12.04%
USP04568AB06	ARCOS DORADOS BV	6%	2026-05-27	EUR	335.478 €	0.03%	Nueva
XS2386287689	MEDIOBANCA DI CRED FIN	0%	2027-11-02	EUR	287.212 €	0.03%	1.65%
XS2532384372	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-16	EUR	171.481 €	0.02%	12%
XS2867238532	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	10%	2026-07-30	EUR	205.416 €	0.02%	Nueva
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBANK UA	2%	2027-07-16	EUR	199.924 €	0.02%	0.04%
XS1140860534	GENERALI	4%	2025-11-21	EUR	99.212 €	0.01%	88.96%
ES0244251015	IBERCAJA BANCO SA	2%	2025-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2025-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	1%	2025-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013457157	ACCOR SA	2%	2025-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE	2%	2025-01-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102931677	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013459765	RCI BANQUE SA	2%	2025-02-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178043530	BANK OF IRELAND GROUP	7%	2025-05-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2717313964	IMMOBILIARE GRANDE DIST	6%	2025-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	2%	2025-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2025-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	2%	2025-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2010031057	AIB GROUP PLC		2025-06-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400IU83	UNIBAIL-RODAMCO-WESTFLD	7%	2028-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2187689034	VOLKSWAGEN INTL FIN NV		2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2535283548	BANCO DE CREDITO SOCIAL	8%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465984289	BANK OF IRELAND GROUP		2025-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1207058733	REPSOL INTL FINANCE	4%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	2%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP BV	2%	2025-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
USL48008AB91	HIDROVIAS INT FIN SARL	4%	2026-02-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2077666316	OI EUROPEAN GROUP BV	2%	2025-02-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2124979753	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-02-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD		2025-06-28	EUR	0 €	0%	Vendida
USL48008AA19	HIDROVIAS INT FIN SARL	5%	2025-01-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1596739364	MADRILENA RED DE GAS FI	1%	2025-01-11	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2800064912	CEPSA FINANCE SA	4%	2031-01-11	EUR	11.004.339 €	1.09%	5.1%
XS2661068234	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	5%	2029-07-30	EUR	9.649.477 €	0.96%	0.7%
XS2289797248	NORTEGAS ENERGIA DISTRI	0%	2031-01-22	EUR	8.675.545 €	0.86%	4.1%
BE0002936178	CRELAN SA	6%	2029-02-28	EUR	8.322.830 €	0.83%	50.12%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	5%	2031-01-23	EUR	8.352.364 €	0.83%	1.63%
XS2676883114	EUROFINS SCIENTIFIC SE	4%	2030-06-06	EUR	7.203.132 €	0.72%	58.97%
ES0205046008	Aena SME SA	4%	2030-07-13	EUR	7.116.193 €	0.71%	33.98%
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE SAS	5%	2028-04-21	EUR	7.171.811 €	0.71%	0.46%
XS2367164576	BULGARIAN ENERGY HLD	2%	2028-04-22	EUR	7.138.257 €	0.71%	3.16%
XS2348703864	BEVCO LUX SARL	1%	2029-10-16	EUR	7.088.798 €	0.7%	29.42%
XS2739054489	BARCLAYS PLC	4%	2032-01-31	EUR	6.943.878 €	0.69%	0.71%
IT0005549479	BANCO BPM SPA	6%	2027-06-14	EUR	6.795.463 €	0.68%	0.35%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2026-10-18	EUR	6.748.462 €	0.67%	0.35%
IT0005561243	BPER BANCA	5%	2028-09-11	EUR	6.491.298 €	0.65%	0.21%
FR001400EHH1	ELO SACA	4%	2028-09-08	EUR	6.519.336 €	0.65%	9.95%
XS2799494120	AROUNDTOWN FINANCE SARL	7%	2030-04-16	EUR	6.244.391 €	0.62%	6.54%
US87938WAC73	TELEFONICA EMISIONES SAU	7%	2036-06-20	EUR	6.123.748 €	0.61%	10.29%
XS2893180039	BANCO DE CREDITO SOCIAL	4%	2029-09-03	EUR	5.675.109 €	0.56%	83.99%
XS2247549731	Cellnex Telecom SA	1%	2030-07-23	EUR	5.468.599 €	0.54%	1.14%
XS2788380306	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-03-27	EUR	5.117.867 €	0.51%	0.56%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2030-09-13	EUR	4.881.034 €	0.49%	0.31%
XS2592240712	DE VOLKSBANK NV	4%	2029-12-07	EUR	4.942.112 €	0.49%	479.5%
IT0005580656	UNICREDIT SPA	4%	2030-01-23	EUR	4.879.660 €	0.49%	0.73%
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2029-01-17	EUR	4.510.549 €	0.45%	31.25%
XS2831594697	JYSKE BANK A/S	4%	2029-09-06	EUR	4.458.981 €	0.44%	116.98%
XS2231191748	CPI PROPERTY GROUP SA	4%	2026-08-18	EUR	4.428.168 €	0.44%	13.53%
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-02-07	EUR	4.256.327 €	0.42%	0.39%
BE0002913946	CRELAN SA	5%	2028-01-26	EUR	4.222.165 €	0.42%	50.4%
ES0265936056	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2029-04-02	EUR	4.003.195 €	0.4%	0.14%
XS2434763483	NE PROPERTY BV	2%	2029-10-20	EUR	4.065.565 €	0.4%	0.62%
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-12	EUR	3.894.923 €	0.39%	14%
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2027-12-03	EUR	3.802.502 €	0.38%	0.81%
FR001400HQM5	CARREFOUR BANQUE	4%	2027-02-05	EUR	3.693.631 €	0.37%	0.41%
XS2267889991	AUTOSTRADE PER L'ITALIA	2%	2028-09-04	EUR	3.753.514 €	0.37%	2.04%
FR001400TG54	TDF INFRASTRUCTURE SAS	4%	2031-07-23	EUR	3.645.569 €	0.36%	40.62%
XS2741808898	DANSKE BANK A/S	3%	2031-01-09	EUR	3.601.257 €	0.36%	20.71%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DISTRI	2%	2027-06-28	EUR	3.637.384 €	0.36%	0.55%
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	4%	2026-11-18	EUR	3.474.846 €	0.35%	133.2%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2030-06-30	EUR	3.389.902 €	0.34%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	3.392.862 €	0.34%	0.15%
XS2089229806	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	1%	2034-12-04	EUR	3.414.462 €	0.34%	1.17%
ES0380907073	UNICAJA BANCO SA	6%	2027-09-11	EUR	3.242.154 €	0.32%	0.1%
IT0005597395	BANCA POPOLARE SONDRIO	4%	2029-06-04	EUR	3.228.881 €	0.32%	49.33%
FR001400OM36	ORANO SA	4%	2030-12-12	EUR	3.179.219 €	0.32%	19.26%
XS2606341787	CREDITO EMILIANO SPA	5%	2028-05-30	EUR	3.248.391 €	0.32%	34.12%
ES0840609046	CAIXABANK SA	8%	2029-09-13	EUR	3.084.193 €	0.31%	0.94%
XS2828917943	REDEXIS SA	4%	2031-02-28	EUR	3.082.507 €	0.31%	0.61%
DK0030394986	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2029-07-09	EUR	2.996.497 €	0.3%	109.11%
FR001400NC88	AYVENS SA	4%	2031-01-24	EUR	3.008.497 €	0.3%	0.56%
XS2751598322	ENAGAS FINANCIACIONES SA	3%	2033-10-24	EUR	2.991.393 €	0.3%	0.2%
PTGGDDOM0008	FLOENE ENERGIAS SA	4%	2028-04-03	EUR	3.039.918 €	0.3%	0.13%
XS2615271629	JYSKE BANK A/S	5%	2027-10-26	EUR	2.949.535 €	0.29%	24.13%
DK0030045703	NYKREDIT REALKREDIT AS	4%	2028-07-17	EUR	2.879.063 €	0.29%	0.6%
DK0030523386	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2030-01-10	EUR	2.839.078 €	0.28%	374.76%
IT0005611253	BANCO BPM SPA	3%	2029-09-09	EUR	2.864.759 €	0.28%	88.15%
DK0030537840	ARBEJDERNES LANDSBANK	4%	2028-03-14	EUR	2.713.088 €	0.27%	Nueva
XS2838391170	ITV PLC	4%	2032-03-19	EUR	2.748.589 €	0.27%	80.46%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES SAU	4%	2033-08-21	EUR	2.676.615 €	0.27%	1.64%
XS2624976077	ING GROEP NV	4%	2028-05-23	EUR	2.719.068 €	0.27%	0.23%
FR0013462728	CEETRUS SA	2%	2026-08-26	EUR	2.730.255 €	0.27%	2.54%
XS2842080488	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-06-18	EUR	2.589.054 €	0.26%	0.78%
XS2613658041	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2028-04-25	EUR	2.605.671 €	0.26%	0.35%
XS2923451194	LOUIS DREYFUS FINANCE BV	3%	2031-07-22	EUR	2.504.635 €	0.25%	92.7%
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2032-09-19	EUR	2.529.205 €	0.25%	39.7%
XS2848960683	EL CORTE INGLES SA	4%	2031-03-26	EUR	2.485.138 €	0.25%	58.87%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT SVCS NV	4%	2029-03-14	EUR	2.525.296 €	0.25%	23.87%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-01-11	EUR	2.488.897 €	0.25%	91.58%
XS2796600307	VMED O2 UK FINANCING I	5%	2027-04-15	EUR	2.532.900 €	0.25%	0.15%
XS2759989234	CTP NV	4%	2029-11-05	EUR	2.520.282 €	0.25%	0.39%
XS2063535970	NE PROPERTY BV	1%	2026-10-09	EUR	2.539.957 €	0.25%	1%
XS2891742731	ING GROEP NV	3%	2029-09-03	EUR	2.441.986 €	0.24%	0.57%
FR001400N3F1	RCI BANQUE SA	3%	2028-10-12	EUR	2.460.576 €	0.24%	1.25%
DE000A3823S1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-05-14	EUR	2.342.106 €	0.23%	1.06%
XS2407027031	VIA OUTLETS BV	1%	2028-11-15	EUR	2.312.840 €	0.23%	0.2%
ES0244251049	IBERCAJA BANCO SA	4%	2031-05-18	EUR	2.185.809 €	0.22%	Nueva
XS2890435865	PKO BANK POLSKI SA	3%	2026-09-12	EUR	2.228.498 €	0.22%	30.39%
XS2625196352	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2030-05-19	EUR	2.164.539 €	0.22%	0.36%
XS1596740453	MADRILENA RED DE GAS FIN	2%	2029-01-11	EUR	2.166.043 €	0.22%	0.7%
USX8662DAW75	STORA ENSO OYJ	7%	2036-04-15	EUR	2.166.238 €	0.22%	10.74%
ES0265936031	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2027-09-14	EUR	2.103.600 €	0.21%	0.02%
XS2905432584	BANK MILLENNIUM SA	5%	2028-09-25	EUR	2.089.146 €	0.21%	Nueva
DK0030548375	ARBEJDERNES LANDSBANK	3%	2029-03-05	EUR	2.110.985 €	0.21%	Nueva
XS2920504292	METLEN ENERGY & METALS	4%	2029-07-17	EUR	2.160.444 €	0.21%	0.65%
XS2765027193	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2028-08-21	EUR	2.083.775 €	0.21%	0.41%
XS2637421848	DANSKE BANK A/S	4%	2029-06-21	EUR	2.140.010 €	0.21%	67.12%
XS3002547563	ING GROEP NV	3%	2030-08-17	EUR	1.976.415 €	0.2%	Nueva
XS2613658710	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-10-20	EUR	1.992.460 €	0.2%	0.1%
PTCGDDOM0036	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	5%	2027-10-31	EUR	2.041.511 €	0.2%	0.21%
XS2383811424	BANCO DE CREDITO SOCIAL	1%	2027-03-09	EUR	2.014.205 €	0.2%	31.75%
ES0865936027	ABANCA CORP BANCARIA SA	10%	2028-07-14	EUR	1.868.205 €	0.19%	1.15%
IT0005611550	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2031-09-16	EUR	1.887.877 €	0.19%	49.02%
FR001400RIT6	ITM ENTREPRISES SASU	5%	2029-03-22	EUR	1.932.698 €	0.19%	20.58%
IT0005596207	UNIPOLSAI ASSICURAZIONI	4%	2034-05-23	EUR	1.886.770 €	0.19%	45.23%
XS2798125907	ATRADIUS CREDITO	5%	2033-10-17	EUR	1.881.550 €	0.19%	35.95%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2030-02-14	EUR	1.931.991 €	0.19%	1.21%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2031-02-09	EUR	1.872.281 €	0.19%	0.19%
USG87621AL52	Tesco PLC	6%	2037-11-15	EUR	1.946.497 €	0.19%	10.32%
XS2894908768	CEZ AS	4%	2031-09-05	EUR	1.849.650 €	0.18%	0.73%
XS2583600791	SKANDINAVISKA ENSKILDA	3%	2028-02-07	EUR	1.857.936 €	0.18%	0.79%
DE000A254QA9	WEPA HYGIENEPRODUKTE GMB	2%	2027-12-15	EUR	1.761.435 €	0.18%	21.12%
ES0265936049	ABANCA CORP BANCARIA SA	8%	2028-06-23	EUR	1.725.658 €	0.17%	200.97%
XS3090933485	BULGARIAN ENERGY HLD	4%	2030-03-19	EUR	1.689.564 €	0.17%	Nueva
FR001400Y8Z5	UNIBAIL-RODAMCO-WESTFLD	4%	2030-07-04	EUR	1.706.951 €	0.17%	Nueva
XS2728486536	PIRAEUS BANK SA	6%	2028-12-05	EUR	1.692.863 €	0.17%	0.54%
XS2918553855	HLDNG D'INFRA METIERS	4%	2029-07-24	EUR	1.559.531 €	0.16%	1.02%
XS2610209129	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	3%	2030-01-25	EUR	1.631.358 €	0.16%	1.29%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	1.559.756 €	0.16%	39.59%
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2027-10-31	EUR	1.565.559 €	0.16%	0.19%
XS2435611244	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	1%	2028-04-24	EUR	1.589.050 €	0.16%	2.51%
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2026-11-15	EUR	1.495.297 €	0.15%	0.72%
USU07265AF50	BAYER US FINANCE II LLC	4%	2028-09-15	EUR	1.506.186 €	0.15%	Nueva
FR001400SGZ5	TEREGA SA	4%	2034-06-17	EUR	1.516.355 €	0.15%	0.01%
XS2839195877	APTIV PLC/APTIV GLOB	4%	2036-03-11	EUR	1.489.840 €	0.15%	1.96%
FR001400F2R8	AIR FRANCE-KLM	8%	2028-02-28	EUR	1.490.880 €	0.15%	62.53%
XS2774392638	FORVIA SE	5%	2027-06-15	EUR	1.478.276 €	0.15%	1.3%
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-01-12	EUR	1.511.240 €	0.15%	0.34%
XS2694872594	VOLKSWAGEN LEASING GMBH	4%	2029-03-25	EUR	1.544.431 €	0.15%	1.08%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	1%	2030-06-01	EUR	1.529.403 €	0.15%	0.14%
USL6401PAJ23	MINERVA LUXEMBOURG SA	4%	2031-03-18	EUR	1.473.786 €	0.15%	7.77%
ES0265936072	ABANCA CORP BANCARIA SA	3%	2030-02-14	EUR	1.394.917 €	0.14%	Nueva
XS3103696087	TELEFONICA EMISIONES SAU	3%	2035-03-25	EUR	1.392.646 €	0.14%	Nueva
XS2975301438	GENERAL MOTORS FINL CO	3%	2031-05-14	EUR	1.399.310 €	0.14%	Nueva
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3%	2029-10-08	EUR	1.419.540 €	0.14%	1.38%
XS2590758665	AT&T INC	3%	2031-01-30	EUR	1.452.664 €	0.14%	0.39%
ES0840609038	CAIXABANK SA	3%	2028-09-14	EUR	1.262.052 €	0.13%	42.86%
BE6360449621	BARRY CALLEBAUT SVCS NV	4%	2031-05-19	EUR	1.309.451 €	0.13%	Nueva
XS2838370414	CEZ AS	4%	2032-03-11	EUR	1.332.618 €	0.13%	0.34%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2027-06-11	EUR	1.277.681 €	0.13%	0.4%
XS2790333707	MORGAN STANLEY	3%	2029-03-21	EUR	1.339.194 €	0.13%	0.35%
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2027-01-21	EUR	1.275.007 €	0.13%	0.44%
XS2468979302	CETIN GROUP BV	3%	2027-03-14	EUR	1.282.319 €	0.13%	0.54%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP BV	3%	2027-06-29	EUR	1.354.448 €	0.13%	1.77%
ES0280907041	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-06-22	EUR	1.164.835 €	0.12%	1.08%
XS2948435743	PRYSMIAN SPA	3%	2028-11-28	EUR	1.163.071 €	0.12%	187.95%
XS2909825379	CRITERIA CAIXA SA	3%	2029-07-02	EUR	1.221.364 €	0.12%	72.57%
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-07-17	EUR	1.187.669 €	0.12%	1.04%
XS2861000235	IBERDROLA FINANZAS SAU	3%	2034-04-18	EUR	1.220.357 €	0.12%	0.69%
IT0005583460	BPER BANCA	4%	2029-01-20	EUR	1.254.105 €	0.12%	0.47%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2028-08-12	EUR	1.235.969 €	0.12%	0.3%
US654902AC90	NOKIA OYJ	6%	2039-05-15	EUR	1.243.589 €	0.12%	10.13%
FR001400ZKO6	SOCIETE GENERALE	3%	2029-05-14	EUR	1.107.182 €	0.11%	Nueva
XS3023963534	FORVIA SE	5%	2030-06-15	EUR	1.102.329 €	0.11%	Nueva
XS2844410287	RADIOTELEVISIONE ITALIAN	4%	2029-04-10	EUR	1.142.767 €	0.11%	0.03%
XS2847641961	PIRELLI & C SPA	3%	2029-04-02	EUR	1.130.431 €	0.11%	0.25%
DE000A383HC1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-12-28	EUR	1.101.067 €	0.11%	0.51%
IT0005579492	BPER BANCA	8%	2029-01-16	EUR	1.096.949 €	0.11%	0.16%
XS2209344543	FORVIA SE	3%	2028-06-15	EUR	981.794 €	0.1%	Nueva
XS2906339747	BANK POLSKA KASA OPIEKI	4%	2029-09-24	EUR	1.013.868 €	0.1%	Nueva
XS2746647036	CESKA SPORITELNA AS	4%	2029-01-15	EUR	1.051.557 €	0.1%	Nueva
XS3057365549	MORGAN STANLEY	3%	2030-05-22	EUR	1.016.105 €	0.1%	Nueva
XS3040316971	INFRASTRUTTURE WIRELESS	3%	2030-01-01	EUR	1.011.132 €	0.1%	Nueva
XS2993376693	AMERICAN MEDICAL SYST EU	3%	2030-12-08	EUR	997.973 €	0.1%	Nueva
FR001400UHA2	EDENRED SE	3%	2030-05-27	EUR	1.001.663 €	0.1%	Nueva
IT0005631921	UNICREDIT SPA	3%	2032-01-16	EUR	1.009.635 €	0.1%	Nueva
IT0005630147	BPER BANCA	3%	2030-01-15	EUR	1.017.874 €	0.1%	Nueva
XS2521027446	LLOYDS BANKING GROUP PLC	3%	2029-08-24	EUR	1.004.070 €	0.1%	Nueva
XS2728561098	JDE PEET'S NV	4%	2029-10-23	EUR	1.043.635 €	0.1%	151.62%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-11-13	EUR	1.004.190 €	0.1%	Nueva
DE000A3824W1	WEPA HYGIENEPRODUKTE GMB	5%	2027-01-15	EUR	1.047.645 €	0.1%	100.9%
XS2787827190	STELLANTIS NV	3%	2030-06-19	EUR	992.030 €	0.1%	0.52%
XS2905583014	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	3%	2031-07-08	EUR	1.004.474 €	0.1%	0.27%
IT0005611790	MCC SPA	3%	2029-09-20	EUR	1.035.072 €	0.1%	1.31%
XS2491664137	EUROFINS SCIENTIFIC SE	4%	2029-04-06	EUR	1.026.916 €	0.1%	49.37%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP PLC	3%	2031-05-14	EUR	1.027.334 €	0.1%	100.9%
XS2628704210	AIR LEASE CORP	3%	2030-03-15	EUR	1.017.873 €	0.1%	0.35%
XS2406737036	NATURGY FIN IBERIA SA	2%	2026-11-23	EUR	980.294 €	0.1%	Nueva
XS2399851901	ZF FINANCE GMBH	2%	2028-02-03	EUR	973.072 €	0.1%	40.07%
USN15516AD40	BRASKEM NETHERLANDS	4%	2030-01-31	EUR	1.044.968 €	0.1%	19.55%
US879385AD49	TELEFONICA EUROPE BV	8%	2030-09-15	EUR	989.563 €	0.1%	Nueva
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2030-10-23	EUR	877.530 €	0.09%	Nueva
XS3102778191	REPSOL EUROPE FINANCE	4%	2031-03-26	EUR	906.946 €	0.09%	Nueva
XS3089767183	FCC AQUALIA SA	3%	2032-03-11	EUR	893.740 €	0.09%	Nueva
XS2904791774	CPI PROPERTY GROUP SA	6%	2032-01-27	EUR	915.983 €	0.09%	1.14%
XS2906211946	IREN SPA	3%	2033-06-23	EUR	901.927 €	0.09%	0.41%
XS2894862080	REPSOL EUROPE FINANCE	3%	2034-06-05	EUR	887.060 €	0.09%	1.39%
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4%	2028-07-17	EUR	940.325 €	0.09%	0.53%
XS2860457071	AROUNDTOWN SA	4%	2029-04-16	EUR	937.022 €	0.09%	0.49%
XS2823931824	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	4%	2031-02-22	EUR	937.831 €	0.09%	1.15%
XS2822575648	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2028-11-21	EUR	915.414 €	0.09%	0.23%
XS2671251127	SPAREBANK 1 SOR-NORGE	4%	2028-08-24	EUR	859.532 €	0.09%	0.98%
USU0901RAB34	BIMBO BAKERIES USA INC	6%	2028-12-15	EUR	890.409 €	0.09%	9.94%
XS2322423539	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	3%	2028-12-25	EUR	919.622 €	0.09%	74.16%
ES0265936064	ABANCA CORP BANCARIA SA	4%	2031-12-11	EUR	816.701 €	0.08%	Nueva
ES0224244097	MAPFRE SA	4%	2028-09-07	EUR	817.574 €	0.08%	Nueva
XS2965647378	NN GROUP NV	5%	2034-09-11	EUR	793.083 €	0.08%	Nueva
XS2919892179	CTP NV	3%	2032-08-21	EUR	788.409 €	0.08%	0.41%
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL SER	3%	2029-05-19	EUR	810.449 €	0.08%	1.08%
PTNOBMOM0000	NOVO BANCO SA	3%	2028-03-09	EUR	817.594 €	0.08%	1.17%
XS2385390724	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2028-06-16	EUR	803.836 €	0.08%	1.19%
XS2343873597	AEDAS HOMES OPCO SLU	4%	2026-08-15	EUR	810.323 €	0.08%	59.39%
FR0013486834	TEREGA SAS	0%	2028-02-27	EUR	836.010 €	0.08%	81.42%
ES0213679OT5	BANKINTER SA	4%	2030-05-08	EUR	706.641 €	0.07%	Nueva
XS2811962195	WERFEN SA/SPAIN	4%	2030-02-03	EUR	730.358 €	0.07%	Nueva
XS3102045443	LANDSBANKINN HF	3%	2030-06-24	EUR	698.266 €	0.07%	Nueva
BE0002961424	KBC GROUP NV	8%	2028-09-05	EUR	667.361 €	0.07%	Nueva
XS3069320474	NATWEST GROUP PLC	3%	2029-05-13	EUR	705.637 €	0.07%	Nueva
BE6362174417	ONTEX GROUP NV	5%	2027-04-15	EUR	715.792 €	0.07%	Nueva
DK0030540638	SPAR NORD BANK A/S	4%	2029-10-01	EUR	724.408 €	0.07%	0.11%
XS2922125344	DE VOLKSBANK NV	3%	2031-10-21	EUR	709.492 €	0.07%	0.57%
XS2892944732	STRYKER CORP	3%	2032-06-11	EUR	703.467 €	0.07%	0.72%
XS2893858352	RAIFFEISEN BANK INTL	3%	2029-01-03	EUR	716.883 €	0.07%	0.65%
XS2857918804	TOYOTA MOTOR CREDIT CORP	3%	2031-07-15	EUR	717.465 €	0.07%	0.31%
XS2563002653	MEDIOBANCA DI CRED FIN	4%	2028-02-07	EUR	731.811 €	0.07%	0.14%
XS2432162654	CPI PROPERTY GROUP SA	1%	2029-10-17	EUR	663.037 €	0.07%	2.46%
XS1311440082	GENERALI	5%	2027-10-27	EUR	676.613 €	0.07%	0.36%
ES0213679OS7	BANKINTER SA	3%	2032-02-04	EUR	602.028 €	0.06%	Nueva
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2027-07-30	EUR	623.131 €	0.06%	0.26%
XS3075392509	JYSKE BANK A/S	3%	2030-11-19	EUR	601.777 €	0.06%	Nueva
XS2937174196	GETLINK SE	4%	2027-04-15	EUR	610.858 €	0.06%	Nueva
IT0005637126	MCC SPA	3%	2030-03-04	EUR	601.519 €	0.06%	Nueva
XS3007624417	CRITERIA CAIXA SA	3%	2030-11-25	EUR	595.472 €	0.06%	Nueva
XS2910502470	NE PROPERTY BV	4%	2031-10-21	EUR	611.518 €	0.06%	0.68%
XS2695047659	BANCA POPOLARE SONDRIO	5%	2027-09-26	EUR	646.118 €	0.06%	0.75%
XS2590758822	AT&T INC	4%	2034-08-18	EUR	633.453 €	0.06%	0.87%
FR001400KWR6	ELO SACA	6%	2028-12-22	EUR	560.779 €	0.06%	9.5%
XS2278566299	AUTOSTRADE PER L'ITALIA	2%	2029-10-15	EUR	650.648 €	0.06%	1.14%
XS2202900424	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2027-06-29	EUR	604.952 €	0.06%	0.77%
DK0030523030	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2030-07-24	EUR	508.777 €	0.05%	Nueva
XS3037720227	DUFRY ONE BV	4%	2028-05-23	EUR	502.404 €	0.05%	Nueva
XS3070629335	BALL CORP	4%	2032-04-01	EUR	507.738 €	0.05%	Nueva
XS3074495790	BANK OF IRELAND GROUP	3%	2031-05-19	EUR	503.532 €	0.05%	Nueva
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2030-05-27	EUR	506.099 €	0.05%	Nueva
XS2758880798	ICCREA BANCA SPA	4%	2029-02-05	EUR	521.673 €	0.05%	Nueva
FR001400WTD7	ITM ENTREPRISES SASU	4%	2029-10-29	EUR	507.227 €	0.05%	Nueva
XS2986724644	JYSKE BANK A/S	3%	2030-04-29	EUR	507.544 €	0.05%	Nueva
XS2979643991	INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI	3%	2029-10-22	EUR	501.434 €	0.05%	Nueva
XS2747610751	ABN AMRO BANK NV	3%	2032-01-15	EUR	515.219 €	0.05%	Nueva
XS2555187801	CAIXABANK SA	5%	2029-11-14	EUR	551.441 €	0.05%	Nueva
XS2282195176	ATHENE GLOBAL FUNDING	0%	2028-01-12	EUR	469.531 €	0.05%	Nueva
XS2690137299	LLOYDS BANKING GROUP PLC	4%	2030-09-21	EUR	538.545 €	0.05%	Nueva
BE0390167337	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2031-02-20	EUR	500.615 €	0.05%	0.23%
XS2940309649	NATIONAL BANK GREECE SA	3%	2029-11-19	EUR	503.958 €	0.05%	0.44%
XS2910536452	FRESSNAPF HOLDING SE	5%	2027-10-31	EUR	506.416 €	0.05%	1.87%
XS2534786590	RAIFFEISEN BANK INTL	7%	2027-09-20	EUR	545.169 €	0.05%	0.2%
XS2908177145	NATURGY FIN IBERIA SA	3%	2030-07-02	EUR	501.272 €	0.05%	0.02%
XS2901993019	AKZO NOBEL NV	3%	2034-06-16	EUR	502.944 €	0.05%	0.68%
XS2901491261	P3 GROUP SARL	4%	2032-04-19	EUR	502.989 €	0.05%	0.04%
XS2724457457	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	5%	2029-02-20	EUR	526.929 €	0.05%	0.23%
XS2853679053	ERG SPA	4%	2030-04-03	EUR	518.469 €	0.05%	0.63%
XS2848652272	IWG US FINANCE LLC	6%	2030-03-28	EUR	536.776 €	0.05%	0.41%
IT0005596363	BPER BANCA	4%	2030-04-22	EUR	522.245 €	0.05%	1.41%
FR001400Q6Z9	AIR FRANCE-KLM	4%	2029-02-23	EUR	517.212 €	0.05%	0.32%
XS2815976126	CPI PROPERTY GROUP SA	7%	2029-02-07	EUR	532.897 €	0.05%	0.22%
XS2592659671	VF CORP	4%	2028-12-07	EUR	477.199 €	0.05%	60.16%
XS2654098222	DS SMITH PLC	4%	2030-04-27	EUR	530.823 €	0.05%	0.35%
XS2695038401	ARCELIK AS	8%	2028-06-25	EUR	536.014 €	0.05%	11.41%
XS2555925218	AIB GROUP PLC	5%	2028-02-16	EUR	551.267 €	0.05%	0.28%
XS2385393587	CELLNEX FINANCE CO SA	2%	2032-06-15	EUR	538.295 €	0.05%	0.41%
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2026-08-24	EUR	488.658 €	0.05%	0.09%
XS3099152756	BANKINTER SA	6%	2030-12-30	EUR	401.372 €	0.04%	Nueva
XS3071332962	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	5%	2030-11-15	EUR	403.952 €	0.04%	Nueva
FR001400YD27	IPSEN SA	3%	2031-12-25	EUR	402.441 €	0.04%	Nueva
XS3028099417	ISLANDSBANKI	3%	2030-09-20	EUR	408.200 €	0.04%	Nueva
XS3017995518	SIG COMBIBLOC PURCHASER	3%	2030-02-19	EUR	407.213 €	0.04%	Nueva
FR001400QY14	RCI BANQUE SA	5%	2029-07-09	EUR	422.778 €	0.04%	Nueva
XS2838537566	MOTABILITY OPERATIONS GR	4%	2029-10-19	EUR	417.098 €	0.04%	Nueva
XS2629064267	STORA ENSO OYJ	4%	2029-06-01	EUR	418.440 €	0.04%	0.98%
XS2875106168	ZIMMER BIOMET HOLDINGS	3%	2032-09-15	EUR	397.964 €	0.04%	1.21%
XS2931248848	HEIMSTADEN BOSTAD AB	3%	2029-08-07	EUR	401.999 €	0.04%	1.19%
XS2746662936	T-MOBILE USA INC	3%	2032-02-08	EUR	409.459 €	0.04%	0.42%
FR001400OP33	ELIS SA	3%	2029-12-21	EUR	411.602 €	0.04%	1.08%
BE0002993740	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2029-01-22	EUR	410.257 €	0.04%	0.54%
XS3077018714	NEXI SPA	3%	2031-03-21	EUR	302.396 €	0.03%	Nueva
FR001400WJR8	VALEO SE	5%	2031-02-20	EUR	302.370 €	0.03%	Nueva
FR001400U2E7	WORLDLINE SA/FRANCE	5%	2029-08-27	EUR	264.416 €	0.03%	13.64%
XS2904849879	RAIFFEISEN BANK INTL	5%	2029-10-02	EUR	312.246 €	0.03%	1.22%
FR001400SSO4	RCI BANQUE SA	3%	2030-06-30	EUR	305.112 €	0.03%	1.21%
XS2715957358	JYSKE BANK A/S	4%	2028-11-10	EUR	320.112 €	0.03%	0.85%
FR001400QR62	ELECTRICITE DE FRANCE SA	4%	2031-06-17	EUR	312.974 €	0.03%	0.06%
XS2817920080	ARION BANKI HF	4%	2028-11-21	EUR	313.930 €	0.03%	0.44%
XS2764790833	FORTIVE CORPORATION	3%	2029-07-15	EUR	308.805 €	0.03%	0.4%
USP0156PAC34	ALFA S.A.	6%	2043-09-25	EUR	271.595 €	0.03%	9.55%
USN15516AG70	BRASKEM NETHERLANDS	7%	2032-11-13	EUR	268.524 €	0.03%	24.77%
XS2362994068	NEMAK SAB DE CV	2%	2028-04-20	EUR	280.728 €	0.03%	4.49%
XS2357357768	HEIMSTADEN BOSTAD AB	3%	2027-10-29	EUR	267.382 €	0.03%	0.17%
XS3029558676	AMADEUS IT GROUP SA	3%	2029-12-25	EUR	202.875 €	0.02%	Nueva
XS2111944133	ARENA LUX FIN SARL	1%	2028-02-01	EUR	190.505 €	0.02%	Nueva
FR001400WRF6	IPSOS SA	3%	2029-10-22	EUR	203.295 €	0.02%	Nueva
XS2196324011	EXXON MOBIL CORPORATION	1%	2038-12-26	EUR	211.328 €	0.02%	64.56%
FR001400EA16	VALEO SE	5%	2027-02-28	EUR	209.335 €	0.02%	0.24%
XS2343114687	EUROFINS SCIENTIFIC SE	0%	2031-02-19	EUR	247.593 €	0.02%	0.83%
FR0013533031	ORANO SA	2%	2027-12-08	EUR	193.483 €	0.02%	0.39%
XS2969693113	NORSK HYDRO ASA	3%	2031-10-23	EUR	100.468 €	0.01%	Nueva
XS2625194225	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	4%	2030-03-01	EUR	106.508 €	0.01%	Nueva
XS2093881030	BERRY GLOBAL INC	1%	2026-10-15	EUR	97.121 €	0.01%	1.29%
XS2385393405	CELLNEX FINANCE CO SA	1%	2027-06-15	EUR	94.336 €	0.01%	1.19%
XS1627343186	FCC AQUALIA SA	2%	2027-03-08	EUR	140.890 €	0.01%	0.94%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA SA	6%	2026-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2207857421	RAIFFEISEN BANK INTL	6%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400TRD7	VERALLIA SA	3%	2032-08-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2914558593	SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE	4%	2029-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2790910272	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	3%	2031-03-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2867238532	GRUPO-ANTOLIN IRAUSA SA	10%	2026-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
AT000B122080	VOLKSBANK WIEN AG	0%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2630465875	WERFENLIFE SA	4%	2028-03-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
USP04568AB06	ARCOS DORADOS BV	6%	2026-05-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0030393665	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2027-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCMOM0006	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	8%	2026-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2223761813	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2031-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2027-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2626691906	DE VOLKSBANK NV	4%	2027-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2625985945	GENERAL MOTORS FINL CO	4%	2027-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2027-03-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2555918270	JYSKE BANK A/S	5%	2026-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2355632741	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2028-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2020581752	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	1%	2027-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2351032227	WORLEY US FINANCE SUB	0%	2026-03-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2332590632	BANCO DE CREDITO SOCIAL	5%	2026-05-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2287744721	AROUNDTOWN SA	1%	2026-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2244941063	IBERDROLA INTL BV	1%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2199369070	BANKINTER SA	6%	2026-07-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE INC	1%	2026-02-22	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Peso	Dif.
US91282CED92	US TREASURY N/B	1%	2025-03-15	EUR	0%	Vendida
US912828ZT04	US TREASURY N/B	0%	2025-05-31	EUR	0%	Vendida
XS1744744191	NORTH MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L78	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2033-10-31	EUR	24.270.605 €	2.41%	0.38%
ES0000012L52	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2033-04-30	EUR	24.070.758 €	2.39%	0.35%
ES0000012H41	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2031-04-30	EUR	18.489.179 €	1.84%	0.96%
ES0000012411	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	5%	2032-07-30	EUR	13.769.115 €	1.37%	0.25%
ES0000012G34	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	1%	2030-10-31	EUR	10.909.223 €	1.08%	19.78%
ES0000012I32	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2031-10-31	EUR	9.935.853 €	0.99%	1.08%
FR0012993103	FRANCE (GOVT OF)	1%	2031-05-25	EUR	9.577.605 €	0.95%	0.77%
FR001400PM68	FRANCE (GOVT OF)	2%	2030-02-25	EUR	9.598.142 €	0.95%	0.88%
FR0000571218	FRANCE (GOVT OF)	5%	2029-04-25	EUR	9.165.450 €	0.91%	0.58%
US9128286T26	US TREASURY N/B	2%	2029-05-15	EUR	9.179.159 €	0.91%	9.11%
US91282CCH25	US TREASURY N/B	1%	2028-06-30	EUR	8.940.200 €	0.89%	9.52%
US91282CDK45	US TREASURY N/B	1%	2026-11-30	EUR	8.933.119 €	0.89%	21.15%
US912828Z948	US TREASURY N/B	1%	2030-02-15	EUR	8.382.867 €	0.83%	218.67%
ES0000012N43	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2031-07-30	EUR	8.182.179 €	0.81%	Nueva
XS2538441598	ROMANIA	6%	2029-09-27	EUR	6.317.631 €	0.63%	5.81%
ES0000012M85	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2034-04-30	EUR	6.085.869 €	0.61%	0.47%
ES0000012K20	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2032-04-30	EUR	5.445.679 €	0.54%	0.78%
FR001400L834	FRANCE (GOVT OF)	3%	2033-11-25	EUR	5.169.917 €	0.51%	0.35%
US912828ZN34	US TREASURY N/B	0%	2027-04-30	EUR	5.101.758 €	0.51%	31.98%
DE0001102622	BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND	2%	2029-11-15	EUR	4.991.036 €	0.5%	Nueva
US91282CDF59	US TREASURY N/B	1%	2028-10-31	EUR	5.054.950 €	0.5%	9.31%
FR0013516549	FRANCE (GOVT OF)	2%	2030-11-25	EUR	4.303.793 €	0.43%	0.75%
ES0200002105	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-05-31	EUR	4.069.428 €	0.4%	0.68%
ES0000012K95	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2043-07-30	EUR	3.334.363 €	0.33%	51.65%
ES0000012I08	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2028-01-31	EUR	3.114.721 €	0.31%	0.49%
ES0000012O00	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	2%	2030-01-31	EUR	3.032.170 €	0.3%	0.47%
US91282CLC37	US TREASURY N/B	4%	2029-07-31	EUR	2.566.904 €	0.26%	9.96%
ES00000127A2	BONOS Y OBLIG DEL ESTAD	1%	2030-07-30	EUR	2.432.880 €	0.24%	Nueva
ES0000012M51	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2029-05-31	EUR	2.094.369 €	0.21%	0.36%
XS2689948078	ROMANIA	6%	2033-09-18	EUR	2.072.271 €	0.21%	0.82%
ES0000012N35	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2034-10-31	EUR	2.055.211 €	0.2%	50.29%
EU000A3LNF05	EUROPEAN UNION	3%	2030-12-04	EUR	2.060.025 €	0.2%	Nueva
XS2856800938	REPUBLIC OF CHILE	3%	2031-04-09	EUR	2.057.439 €	0.2%	1.37%
ES0000012K53	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2029-07-30	EUR	1.795.198 €	0.18%	0.36%
US91282CMD01	US TREASURY N/B	4%	2029-12-31	EUR	1.825.631 €	0.18%	Nueva
US91282CEC10	US TREASURY N/B	1%	2027-02-28	EUR	1.646.135 €	0.16%	10.42%
FR001400HI98	FRANCE (GOVT OF)	2%	2029-02-25	EUR	1.522.100 €	0.15%	0.89%
ES0000012F76	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2030-04-30	EUR	1.301.867 €	0.13%	0.11%
US91282CMZ13	US TREASURY N/B	3%	2030-04-30	EUR	1.278.114 €	0.13%	Nueva
IT0005445306	BUONI POLIENNALI DEL TES	0%	2028-07-15	EUR	1.345.828 €	0.13%	0.51%
ES0000012C12	SPAIN I/L BOND	0%	2033-11-30	EUR	1.202.742 €	0.12%	0.8%
XS2027596530	ROMANIA	2%	2031-07-16	EUR	1.237.454 €	0.12%	0.33%
XS2908644615	ROMANIA	5%	2031-09-24	EUR	988.703 €	0.1%	1.02%
ES0200002113	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2034-04-30	EUR	811.476 €	0.08%	0.1%
XS2975303483	REPUBLIC OF CHILE	3%	2031-11-14	EUR	713.292 €	0.07%	Nueva
XS2364199757	ROMANIA	1%	2030-07-13	EUR	637.849 €	0.06%	0.9%
US912828ZE35	US TREASURY N/B	0%	2027-03-31	EUR	402.422 €	0.04%	9.79%
ES0200002063	ADIF ALTA VELOCIDAD	0%	2031-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2778272471	BANK GOSPODARSTWA KRAJOW	4%	2032-03-13	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005500068	BUONI POLIENNALI DEL TES	2%	2027-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US912810TA60	US TREASURY N/B	1%	2041-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0001174611	BUONI POLIENNALI DEL TE	6%	2027-11-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

88.267.514

Nº de Partícipes

28.329

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

100

Patrimonio

989.624.849 €

Politica de inversiónEl fondo invertirá en renta fija pública y privada, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos de mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. En renta fija privada, principalmente en emisiones y/o mercados europeos. En renta fija pública, principalmente en emisores y/o mercados de estados miembros de la zona euro.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de cobertura de riesgos para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.62

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.34

2025-Q1

0.34

2024-Q4

0.34

2024-Q3

0.34

Anual

Total

2024

1.36

2023

1.36

2022

1.36

2020

1.36

TREA CAJAMAR RENTA FIJA, FI

•CLASE A

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión