2024-Q4

TREA CAJAMAR AHORRO, FI

•CLASE B

2024-Q4 vs 2024-Q2

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante la segunda mitad del año, han aumentado las divergencias entre las economías a nivel global. La demanda interna y el gasto público han sido los impulsores comunes en todas las economías, pero las diferencias en la evolución de las manufacturas han determinado el ritmo de crecimiento. En la Eurozona, la debilidad de las exportaciones de Alemania e Italia, que han seguido deteriorándose, se ha visto agravada por la incertidumbre política en Francia. Esto ha empezado a minar las expectativas de empresas y consumidores, lastrando los indicadores económicos de la Unión. En China, las dificultades relacionadas con la reestructuración del sector inmobiliario, junto con un cambio de política económica orientado a estimular la demanda interna para reducir la dependencia del comercio internacional, han llevado a la implementación de un contundente paquete de medidas para mejorar el flujo de crédito. Estas iniciativas han permitido mantener un ritmo de crecimiento cercano al 5%, aunque crecen las dudas sobre si lograrán alcanzar los objetivos previstos. Por su parte, EE. UU. se ha consolidado como el motor de la economía global, gracias al continuo crecimiento de la inversión empresarial y al impulso fiscal que ha llevado a cerrar el año con déficits superiores al 6% del PIB. Estas divergencias en el crecimiento global no han impedido que continúe el ciclo de bajadas de tipos de interés, con los mercados anticipando que este se prolongará hasta finales del próximo año. La mejora en las tasas de inflación ha permitido justificar estas reducciones, cuyo objetivo principal es evitar un deterioro en los niveles de empleo. Con el año acercándose a su fin, el resultado de las elecciones en EE. UU. ha sido el evento más destacado debido a sus repercusiones tanto a corto como a medio plazo. La nueva administración, centrada en reducir el gasto público, aumentar la productividad y mejorar el saldo comercial, ha generado movimientos significativos en los precios de los activos, especialmente en el mercado de divisas, donde el dólar se ha consolidado como una moneda refugio frente a la incertidumbre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La macro global durante julio no ha cambiado la tendencia con la que terminó el pasado trimestre. El sector servicios sigue siendo el motor de la economía global, y las presiones inflacionistas van remitiendo. Las compañías han transmitido mensajes en ese mismo sentido, advirtiendo que los consumidores son cada vez más sensibles a los precios. Este entorno más equilibrado entre demanda y oferta ha sido el argumento de algunos bancos centrales para iniciar las bajadas de tipos (como el BCE y Suiza), mientras que en otros casos el objetivo ha sido impulsar el crecimiento (como en China). Otro cambio importante respecto a los meses pasados ha sido la vuelta de la incertidumbre política y geopolítica, que pesará cada vez más en el entorno a medida que se prolongue en el tiempo. En el mes de julio, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha sumado ligeramente. Por sectores, destaca las subidas de financieros, consumo cíclico y sector inmobiliario. Todos los sectores han tenido rendimiento positivo menos el sector de comunicaciones. Los riesgos de una desaceleración más rápida y profunda de lo esperado en la economía estadounidense provocaron las caídas a principios de mes, acrecentadas por las ventas forzadas en los fondos de volatilidad y las carteras que se financiaban en divisas con tipos bajos (como el yen japonés). Sin embargo, los datos publicados a lo largo del mes agosto, disiparon estos temores y permitieron la recuperación de los activos de riesgo. Aun así, el debate hasta finales de año girará en torno a la posibilidad de un "aterrizaje suave" frente a una contracción en las economías. Las declaraciones de Powell preanunciaron tácitamente una posible bajada de tipos en la próxima reunión de septiembre, gracias a una inflación que muestra cada vez más señales de estar controlada (con salarios estables, creación de empleo y la caída de los precios de la energía). En el mes de agosto, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha estado plana. Por sectores, la gran mayoría ha tenido rendimiento positivo, a excepción del sector de comunicaciones. Mientras que financieros, consumo cíclico e industriales han tenido las mayores subidas. La bajada de los tipos de interés en EE. UU. y las inyecciones de liquidez en China abren un nuevo período de estímulos monetarios justo cuando el impulso macroeconómico de las economías a nivel global comenzaba a mostrar signos de agotamiento. Durante el mes, la zona euro ha vuelto a sorprender negativamente en términos de crecimiento, con los dos países más grandes de la Unión (Francia y Alemania) lastrando el avance, mientras que el resto continúan creciendo. En el resto del mundo, EE. UU. sigue siendo la locomotora del crecimiento, mientras que China no ha logrado reflejar los incrementos esperados en la demanda interna y la inversión, impulsada solo por la balanza comercial. Los últimos estímulos se han centrado en impulsar el PIB para alcanzar el 5% fijado como objetivo. El inicio de una nueva fase de bajada de tipos a nivel global refleja la sensibilidad de los bancos centrales a los datos de creación de empleo, una vez que las tasas de inflación, gracias a la caída en los precios de la energía, se acercan al objetivo del 2%. En el mes de septiembre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha sumado ligeramente. Por sectores, la gran mayoría ha tenido rendimiento positivo, a excepción del sector de consumo cíclico. Mientras que financieros, industriales y el sector inmobiliario han tenido las mayores subidas. La situación macroeconómica no ha experimentado grandes cambios en el último mes, mostrando cierta estabilización en el sector manufacturero, aunque aún lejos de una recuperación en la Eurozona. A nivel global, la demanda interna ha sorprendido positivamente y, junto con el gasto público, ha sido uno de los dos pilares de la economía global durante el tercer trimestre. Los mercados han sido afectados este mes por los resultados empresariales, que, en general, han superado las expectativas. Sin embargo, la debilidad de la demanda en China ha sido un factor común entre aquellas compañías que no han logrado cumplir sus objetivos. Otro factor que ha ganado peso ha sido la evolución de las encuestas de las elecciones en Estados Unidos, cuyo resultado podría tener un impacto significativo en la economía global. Las políticas potenciales en juego -tarifas frente a impuestos, regulación frente a desregulación, y reindustrialización frente a globalización- han cobrado mayor importancia que las expectativas de reducciones de tipos de interés o los estímulos fiscales en China. En el mes de octubre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha restado ligeramente. Todos los sectores han tenido rentabilidad positiva menos salud y materiales. Cabe destacar las subidas del sector inmobiliario, comunicaciones y consumo cíclico. Lo que más ha contribuido ha sido el sector financiero porque es el sector con mayor peso y ha tenido buena rentabilidad. Por duración, las duraciones cortas lo han hecho mejor, porque los tipos largos han ampliado más. El resultado de las elecciones en Estados Unidos ha sido el evento más destacado del mes, con importantes implicaciones a futuro debido a la incertidumbre política que se abre. En Europa, Alemania ha anunciado elecciones para febrero, mientras que en Francia el gobierno sigue siendo frágil, lo que añade inestabilidad al panorama. La situación macroeconómica al cierre del mes sigue reflejando la dinámica observada desde la segunda mitad del año. En la Eurozona, la debilidad en el sector manufacturero, especialmente en Alemania y Francia, se combina con la incertidumbre política, lo que sugiere un cuarto trimestre sin crecimiento. Por otro lado, España continúa siendo una excepción gracias a la fortaleza de su sector servicios. A nivel global, Estados Unidos se mantiene como la economía más dinámica, mientras que China continúa con sus planes de estímulo enfocados en sostener el crecimiento, aunque sin acelerarlo. En cuanto a las nuevas políticas económicas en Estados Unidos (como las bajadas de impuestos, la desregulación, los límites a la inmigración y la imposición de tarifas), todavía no está claro a qué velocidad se implementarán. Entre estas medidas, el impacto global más significativo provendrá de las tarifas, que generarán mayores divergencias económicas. En la Eurozona, ya debilitada en términos macroeconómicos, esto probablemente llevará a recortes de tipos de interés más agresivos de lo anticipado hace algunos meses. Estas diferencias macroeconómicas también se han reflejado en el comportamiento de los activos financieros, destacando el mejor desempeño de aquellos denominados en dólares estadounidenses. En el mes de noviembre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva destacando la subida de la deuda pública y también del crédito corporativo. Todos los sectores han tenido rentabilidad positiva. Lo que más ha subido ha sido comunicaciones, salud y materiales. Mientras que consumo básico, el sector inmobiliario y consumo cíclico han sumado menos. Lo que más ha contribuido ha sido el sector financiero porque es el sector con mayor peso y ha tenido buena rentabilidad. Por duración, las duraciones largas lo han hecho mejor, porque los tipos han estrechado. En el mes de diciembre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento del crédito corporativo, mientras que la deuda pública ha restado ligeramente por la ampliación de los tipos de interés. Todos los sectores han tenido rentabilidad positiva, destacando las subidas de comunicaciones, consumo cíclico y el sector salud. Mientras que industriales, utilities y consumo básico han subido menos. El sector que más ha contribuido ha sido el financiero porque es el sector con mayor peso y ha tenido buena rentabilidad. Mal comportamiento de la duración por la ampliación de tipos. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Bloomberg Barclays Euroagg 1-3 Year Total Return Index Value Unheadged EUR (LE13TREU). La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 2,64%, mientras que la del índice de referencia ha sido de 2,94%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El valor liquidativo de la IIC a 31 de diciembre ha sido de 10,8136700183 euros resultando en una rentabilidad de 2,64% en este periodo frente a una rentabilidad acumulada final en el año 2024 del 5,05%. El patrimonio del fondo, a cierre del periodo, alcanzó los 751.213.878,63 euros desde los 414.374.390,34 euros que partía el fin del periodo anterior y el número de partícipes asciende a 15.776 frente a los 9.225 a cierre del periodo anterior. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio ha sido el siguiente: en el periodo actual es de 0,40%, y el acumulado en el año 2024 ha sido de 0,81%. En esta ratio está incluida la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo durante el periodo ha sido de 2,64%, inferior a la media de los fondos con la misma vocación inversora gestionados por la gestora. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el mes de julio, la duración ha disminuido ligeramente de 1,48 a 1,44 años. También se ha rebajado la exposición a riesgo crédito, el peso en high yield ha bajado del 13,9% al 13,5%, en subordinados del 8,1% al 7,1% y en emergentes del 8% al 7,3%. Por el contrario, se ha aumentado la exposición a deuda pública del 6,2% al 6,7%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aumentando del 47,7% al 51,1%. En agosto, la duración ha disminuido ligeramente de 1,44 a 1,34 años. También se ha reducido la exposición en high yield del 13,4% al 13% y en emergentes del 7,3% al 7,1%. Por el contrario, ha aumentado el peso en subordinados del 7,1% al 8%. El peso en deuda pública se ha reducido del 6,6% al 5,5% y el financiero se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aumentando del 51,1% al 53,5%. En septiembre, la duración ha aumentado ligeramente de 1,34 a 1,41 años. También ha aumentado la exposición a high yield del 13% al 13,1%, mientras que se ha reducido en subordinados del 8% al 7,5% y en emergentes del 7,1% al 6,7%. Se ha aumentado el peso en deuda pública del 5,5% al 6,5%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque se reduce del 53,5% al 51%. Durante octubre, la duración ha subido de 1,41 a 1,53 años. Se ha aumentado la exposición a high yield del 13,1% al 14,7%, a subordinados del 7,5% al 8,1% y a emergentes del 6,7% al 8,2%. También se ha incrementado el peso en deuda pública del 6,5% al 10,6%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aunque se reduce del 51,0% al 49,6%. En noviembre, la duración se ha reducido ligeramente de 1,53 a 1,49. Se ha reducido la exposición a high yield del 14,7% al 13,9% y a emergentes del 8,2% al 7,4%. Por el contrario, se ha aumentado el peso en subordinados del 8,1% al 8,7%. El peso en deuda pública se ha reducido del 10,6% al 10,1%. Mientras que financieros se mantiene como el sector con más peso por el mayor valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, y aumenta del 49,6% al 50,6%. En el mes de diciembre, la duración se ha reducido ligeramente de 1,49 a 1,44 años. La exposición a high yield ha disminuido del 13,9% al 11,9%, mientras que en subordinados se ha reducido del 8,7% al 8,2%. Por su parte, la exposición a emergentes ha aumentado levemente del 7,4% al 7,5%, mientras que el peso en deuda pública ha retrocedido del 10% al 9,6%. El sector financiero se mantiene estable como el de mayor peso, sin cambios en el 50,6%, reflejando el valor relativo que seguimos percibiendo frente al resto de corporativos. b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Hemos reducido la cobertura del riesgo divisa pasando los futuros EUR/USD del 0,4% al 0,2% sobre el patrimonio. Como objetivo de inversión mantenemos futuros comprados del tesoro americano a 5 años con una exposición del 3,5% Las garantías quedan especificadas en Bloomberg y son de 2300 USD para el contrato EUR/USD y para los futuros comprados del tesoro americano a 5 años de 1430 USD. Al final del periodo el fondo mantiene una exposición a riesgo dólar USD del 1,29%. En cuanto a las adquisiciones temporales de activos, no se realizan en plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. En cuanto a los activos que se encuentran en circunstancias excepcionales, actualmente no tenemos ningún valor en esta situación. Desde la aprobación por parte de CNMV de la nueva política de inversión del fondo (23/11/2021) se ha ido adaptando la cartera a esta nueva política para invertir un mínimo del 50% del patrimonio del fondo en activos que cumplen los criterios de sostenibilidad para alcanzar las características ambientales o sociales que el fondo promueve, de acuerdo con el artículo 8 del Reglamento UE 2019/2088. El Fondo tiene como objetivo invertir en inversiones sostenibles (art. 8 Reglamento UE 2019/2088). El fondo aplica criterios de inversión sostenible, por lo que la mayoría del patrimonio invertido (mínimo 50%) se guiará por principios sostenibles y financieros. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En el periodo, la volatilidad del fondo ha sido del 0,74%, mientras que la del índice de referencia ha sido de un 1,10%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó un 0,32%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. En general, TREA AM optará por ejercer los derechos políticos a través del ejercicio de voto a distancia, incluyendo la cadena de custodia, la plataforma de voto y/o cualquier otro medio efectivo que se ponga a disposición de los accionistas. De forma puntual, el equipo de TREA podrá decidir caso a caso la asistencia física a las reuniones anuales o extraordinarias. Nuestro ámbito de votación está compuesto por empresas cuyas posiciones agregadas cumplen alguno de los siguientes supuestos: - Representa el 0,5% o más del capital de la sociedad - Representa un peso importante de las posiciones agregadas de la Gestora. Atendiendo a los criterios anteriormente nombrados, no ha sido necesaria la asistencia a las juntas y en su caso al ejercicio de los derechos de voto en el periodo. El impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, no supera lo estipulado en el folleto informativo. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis y que ascienden en el segundo semestre de 2024 a 2543,67 euros, los cuales corresponden íntegramente al análisis de RF. El servicio es prestado por varios proveedores. El análisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del ámbito de inversión de las IIC bajo gestión y su contribución en el proceso de toma de decisiones de inversión es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. Detallamos los proveedores del servicio de análisis que representaron el grueso del importe global abonado en el ejercicio 2024 por parte de la gestora del fondo: SANTANDER BCP GOLDMAN SACHS ODDO BNP DEUTSCHE BANK SWEDBANK JP MORGAN Presupuesto anual del servicio de análisis, para el año 2024 es de 3.031,44 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En los próximos meses, se observará cómo se implementan las medidas del nuevo Ejecutivo en EE. UU. En la Eurozona, las elecciones en Alemania podrían dar lugar a un cambio de gobierno más inclinado a aumentar el gasto público y flexibilizar las restricciones climáticas para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, estas políticas procrecimiento podrían frenar las lecturas favorables de inflación que se han registrado durante el año y limitar la velocidad de las bajadas de tipos esperadas, debido a su potencial efecto inflacionario. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El Fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El Fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0013459765	RCI BANQUE SA	2%	2025-02-18	EUR	11.687.728 €	1.56%	283.29%
XS2798276270	DANSKE BANK A/S	3%	2026-04-10	EUR	11.323.198 €	1.51%	66.31%
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBANK UA	3%	2027-07-16	EUR	9.598.238 €	1.28%	Nueva
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	9.115.358 €	1.21%	94.61%
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	8.250.782 €	1.1%	30.26%
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	8.271.014 €	1.1%	737.01%
XS2889371840	SWEDBANK AB	3%	2027-08-30	EUR	6.215.967 €	0.83%	Nueva
ES0244251015	IBERCAJA BANCO SA	2%	2025-07-23	EUR	6.193.208 €	0.82%	87.14%
XS2853494602	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2027-07-02	EUR	5.904.547 €	0.79%	Nueva
PTBCP2OM0058	BANCO COMERC PORTUGUES	5%	2025-10-02	EUR	5.947.639 €	0.79%	Nueva
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD	3%	2025-06-28	EUR	5.930.191 €	0.79%	123.87%
XS1182150950	SACE SPA	3%	2025-02-10	EUR	5.609.127 €	0.75%	Nueva
XS2902578322	CAIXABANK SA	3%	2027-09-19	EUR	5.413.684 €	0.72%	Nueva
XS2815894071	BARCLAYS PLC	3%	2027-05-08	EUR	5.364.579 €	0.71%	110.4%
XS2582358789	PKO BANK POLSKI SA	5%	2025-02-01	EUR	5.357.922 €	0.71%	20.31%
IT0005622912	UNICREDIT SPA	3%	2027-11-20	EUR	5.105.141 €	0.68%	Nueva
XS2819338091	CITIGROUP INC	3%	2027-05-14	EUR	5.108.443 €	0.68%	363.9%
XS2251742537	AVANTOR FUNDING INC	2%	2025-11-01	EUR	4.952.479 €	0.66%	Nueva
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	4.853.451 €	0.65%	0.07%
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	2%	2025-11-05	EUR	4.609.944 €	0.61%	Nueva
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2025-12-09	EUR	4.615.060 €	0.61%	Nueva
XS2435603571	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	0%	2025-06-24	EUR	4.513.575 €	0.6%	Nueva
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP BV	3%	2025-12-27	EUR	4.410.847 €	0.59%	Nueva
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	4.247.680 €	0.57%	189.7%
XS2679904768	BANCO DE CREDITO SOCIAL	7%	2028-09-14	EUR	4.049.636 €	0.54%	141.92%
XS2455392584	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-03-24	EUR	4.033.953 €	0.54%	13.92%
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP BV	2%	2025-01-31	EUR	3.823.741 €	0.51%	0.33%
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2025-05-18	EUR	3.555.160 €	0.47%	0.13%
IT0005412256	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2027-06-29	EUR	3.499.614 €	0.47%	559.03%
XS2641720987	SBAB BANK AB	4%	2025-06-26	EUR	3.438.169 €	0.46%	467.91%
XS2408491947	JDE PEET'S NV	0%	2025-01-16	EUR	3.344.536 €	0.45%	774.27%
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2027-04-16	EUR	3.310.700 €	0.44%	43.8%
XS1140860534	GENERALI	4%	2025-11-21	EUR	3.265.634 €	0.43%	Nueva
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	3.133.316 €	0.42%	89.77%
FR0013449972	ELIS SA	1%	2025-04-03	EUR	3.154.085 €	0.42%	437.25%
XS2752874821	CA AUTOBANK SPA IE	4%	2026-01-26	EUR	3.039.519 €	0.4%	0.01%
XS2387929834	BANK OF AMERICA CORP	3%	2025-09-22	EUR	3.028.858 €	0.4%	0.11%
XS2189594315	SIG COMBIBLOC PURCHASER	2%	2025-03-18	EUR	2.846.415 €	0.38%	403.33%
XS1715306012	AROUNDTOWN SA	1%	2025-01-07	EUR	2.762.491 €	0.37%	217.39%
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	2.683.123 €	0.36%	0.15%
DE000A289Q91	SCHAEFFLER AG	2%	2025-07-12	EUR	2.675.961 €	0.36%	172.38%
XS2385389551	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2025-08-16	EUR	2.653.691 €	0.35%	Nueva
XS2465984289	BANK OF IRELAND GROUP	1%	2025-06-05	EUR	2.629.098 €	0.35%	0.13%
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2025-11-13	EUR	2.643.089 €	0.35%	Nueva
FR0013342334	VALEO SE	1%	2025-03-18	EUR	2.544.059 €	0.34%	161.09%
XS2189592616	ACS Actividades de Construcci	1%	2025-03-17	EUR	2.531.324 €	0.34%	159.44%
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	2%	2025-06-15	EUR	2.384.165 €	0.32%	141.48%
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	2.407.363 €	0.32%	Nueva
USN8438JAA62	SUZANO INTL FINANCE BV	4%	2025-01-14	EUR	2.281.704 €	0.3%	148.51%
XS2187689034	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	3%	2025-06-17	EUR	2.283.676 €	0.3%	672.87%
XS1757394322	BARCLAYS PLC	1%	2025-01-24	EUR	2.259.973 €	0.3%	157.18%
XS1596739364	MADRILENA RED DE GAS FI	1%	2025-01-11	EUR	2.258.829 €	0.3%	0.51%
XS2102931677	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-01-17	EUR	2.162.701 €	0.29%	47.08%
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	3%	2025-09-15	EUR	2.187.238 €	0.29%	Nueva
XS2931921113	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2026-11-04	EUR	2.000.888 €	0.27%	Nueva
XS2910614275	DANSKE BANK A/S	3%	2026-10-02	EUR	2.002.900 €	0.27%	Nueva
XS2775174340	KBC IFIMA SA	3%	2026-03-04	EUR	2.002.537 €	0.27%	0.02%
XS2757373050	TOYOTA MOTOR FINANCE BV	3%	2027-02-09	EUR	2.010.599 €	0.27%	0.24%
XS2635167880	NATIONAL BANK OF CANADA	3%	2025-06-13	EUR	2.004.159 €	0.27%	Nueva
XS2835902839	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	3%	2027-06-07	EUR	1.903.243 €	0.25%	35.86%
XS2798993858	BANK OF MONTREAL	3%	2027-04-12	EUR	1.901.153 €	0.25%	111.3%
FR0013477254	AIR FRANCE-KLM	1%	2025-01-16	EUR	1.874.506 €	0.25%	0.07%
XS2752456314	SANTAN CONSUMER FINANCE	3%	2026-01-22	EUR	1.908.116 €	0.25%	0.09%
XS2747616105	ABN AMRO BANK NV	3%	2027-01-15	EUR	1.914.247 €	0.25%	90.17%
BE0390154202	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2027-09-13	EUR	1.802.851 €	0.24%	Nueva
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	3%	2026-01-09	EUR	1.807.732 €	0.24%	0.06%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	1.729.733 €	0.23%	Nueva
US05946KAK79	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	5%	2025-09-14	EUR	1.749.377 €	0.23%	Nueva
XS2843011615	CA AUTOBANK SPA IE	4%	2027-06-18	EUR	1.704.723 €	0.23%	Nueva
XS2106056653	RAIFFEISEN BANK INTL	0%	2025-01-22	EUR	1.575.779 €	0.21%	Nueva
XS2798983545	LEASYS SPA	4%	2026-04-08	EUR	1.603.297 €	0.21%	60.16%
XS2775724862	LLOYDS BANKING GROUP PLC	3%	2026-03-05	EUR	1.607.280 €	0.21%	45.44%
BE6355573369	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2026-09-17	EUR	1.502.045 €	0.2%	Nueva
XS2247623643	GETLINK SE	3%	2025-10-30	EUR	1.498.313 €	0.2%	Nueva
XS2898732289	TORONTO-DOMINION BANK	3%	2027-09-10	EUR	1.501.996 €	0.2%	Nueva
DE000A3LKBD0	TRATON FINANCE LUX SA	4%	2026-01-21	EUR	1.510.205 €	0.2%	Nueva
XS2794477518	OP CORPORATE BANK PLC	3%	2027-03-28	EUR	1.502.841 €	0.2%	0.07%
FR001400L4Y2	AYVENS SA	3%	2025-10-06	EUR	1.507.617 €	0.2%	Nueva
XS2597970800	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2025-03-17	EUR	1.503.867 €	0.2%	0.1%
XS2535283548	BANCO DE CREDITO SOCIAL	8%	2025-09-22	EUR	1.479.371 €	0.2%	Nueva
XS2082324018	ARCELORMITTAL SA	1%	2025-08-19	EUR	1.481.890 €	0.2%	Nueva
FR0013318102	ELIS SA	2%	2025-11-15	EUR	1.499.183 €	0.2%	Nueva
XS2838482052	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2027-06-10	EUR	1.356.604 €	0.18%	238.92%
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	2%	2025-03-25	EUR	1.373.215 €	0.18%	7.45%
XS1724626699	VOLVO CAR AB	2%	2025-01-24	EUR	1.280.485 €	0.17%	0.09%
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	1.301.117 €	0.17%	Nueva
XS2790333616	MORGAN STANLEY	3%	2026-03-19	EUR	1.204.323 €	0.16%	0.04%
XS1795406658	TELEFONICA EUROPE BV	3%	2026-06-22	EUR	1.199.283 €	0.16%	1.11%
XS2411447043	ISLANDSBANKI	0%	2025-03-25	EUR	1.236.750 €	0.16%	65.14%
BE6324664703	ARGENTA SPAARBANK	1%	2025-10-13	EUR	1.176.879 €	0.16%	Nueva
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	1.106.098 €	0.15%	0.14%
XS2904504979	EUROBANK SA	4%	2029-09-24	EUR	1.022.409 €	0.14%	Nueva
XS1719267855	PARKER-HANNIFIN CORP	1%	2025-03-01	EUR	1.075.927 €	0.14%	0.28%
XS2230264603	BAWAG GROUP AG	1%	2025-09-23	EUR	982.814 €	0.13%	Nueva
XS2932830958	DSV FINANCE BV	3%	2026-11-06	EUR	1.002.901 €	0.13%	Nueva
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	1%	2025-01-16	EUR	992.510 €	0.13%	Nueva
DE000A3L2ZN4	TRATON FINANCE LUX SA	3%	2026-08-21	EUR	999.674 €	0.13%	Nueva
DE000A3LNFJ2	TRATON FINANCE LUX SA	3%	2025-09-18	EUR	1.005.981 €	0.13%	Nueva
XS2880093765	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	3%	2026-08-14	EUR	1.001.155 €	0.13%	Nueva
XS2793782611	CANADIAN IMPERIAL BANK	3%	2026-03-27	EUR	1.001.324 €	0.13%	Nueva
XS2803392021	TORONTO-DOMINION BANK	3%	2026-04-16	EUR	1.000.789 €	0.13%	0.01%
FR001400OTT0	BNP PARIBAS	3%	2026-03-20	EUR	1.001.653 €	0.13%	0.1%
XS2782828649	SVENSKA HANDELSBANKEN AB	3%	2027-03-08	EUR	1.002.305 €	0.13%	0.01%
DK0030393319	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2026-02-27	EUR	1.006.140 €	0.13%	0.01%
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2025-12-12	EUR	1.003.435 €	0.13%	0.15%
XS2231715322	ZF FINANCE GMBH	3%	2025-06-21	EUR	987.063 €	0.13%	42.71%
XS2124979753	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-02-27	EUR	994.473 €	0.13%	Nueva
XS2106861771	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	1%	2025-04-23	EUR	990.821 €	0.13%	Nueva
XS1167204699	LLOYDS BANK PLC	1%	2025-01-13	EUR	874.528 €	0.12%	Nueva
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	792.118 €	0.11%	0.05%
XS1298711729	TURKCELL ILETISIM HIZMET	5%	2025-10-15	EUR	813.870 €	0.11%	Nueva
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE	2%	2025-01-21	EUR	751.040 €	0.1%	3.38%
XS2049823763	RAIFFEISEN BANK INTL	1%	2025-03-12	EUR	697.807 €	0.09%	Nueva
DE000CZ45V25	COMMERZBANK AG	4%	2025-09-05	EUR	702.335 €	0.09%	Nueva
FR0013465358	BNP PARIBAS	0%	2025-06-04	EUR	684.585 €	0.09%	Nueva
XS2837886105	VOLKSWAGEN FIN SERV AG	3%	2027-06-10	EUR	651.486 €	0.09%	0.01%
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2026-01-26	EUR	713.520 €	0.09%	Nueva
FR0013510179	ELO SACA	2%	2026-01-29	EUR	653.929 €	0.09%	Nueva
XS2185867673	OP CORPORATE BANK PLC	1%	2025-06-09	EUR	597.946 €	0.08%	Nueva
USN4580HAC18	ING GROEP NV	1%	2025-07-01	EUR	566.179 €	0.08%	Nueva
XS1245292807	ARGENTUM (SWISS LIFE)	4%	2025-06-16	EUR	602.686 €	0.08%	Nueva
XS2802190459	SNAM SPA	3%	2026-04-15	EUR	601.321 €	0.08%	0.05%
XS2794650833	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	3%	2026-03-27	EUR	601.935 €	0.08%	0.19%
XS2178043530	BANK OF IRELAND GROUP	7%	2025-05-19	EUR	615.889 €	0.08%	0.12%
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2025-02-24	EUR	596.760 €	0.08%	0.22%
XS2629047254	SWEDBANK AB	4%	2025-05-30	EUR	602.882 €	0.08%	0.18%
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	614.771 €	0.08%	Nueva
XS2185997884	REPSOL INTL FINANCE	3%	2026-03-11	EUR	606.108 €	0.08%	0.62%
FR0013416146	ELO SACA	2%	2025-01-25	EUR	579.523 €	0.08%	0.13%
XS2114413565	AT&T INC	2%	2025-03-02	EUR	497.750 €	0.07%	Nueva
XS2838379639	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2027-06-06	EUR	502.311 €	0.07%	Nueva
FR001400OEP0	BANQUE FED CRED MUTUEL	3%	2027-03-05	EUR	502.833 €	0.07%	0.11%
XS1788515606	NATWEST GROUP PLC	1%	2025-03-02	EUR	489.457 €	0.07%	0.03%
XS2648672231	CA AUTOBANK SPA IE	4%	2025-01-13	EUR	502.348 €	0.07%	0.11%
XS2717313964	IMMOBILIARE GRANDE DIST	6%	2025-05-17	EUR	562.903 €	0.07%	0.9%
XS2677541364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-09-08	EUR	537.311 €	0.07%	Nueva
XS2553825949	FORVIA SE	7%	2025-05-15	EUR	522.584 €	0.07%	Nueva
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	506.093 €	0.07%	Nueva
XS2296201424	DEUTSCHE LUFTHANSA AG	2%	2025-01-11	EUR	495.049 €	0.07%	0.22%
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	493.164 €	0.07%	Nueva
XS2405390043	SYDBANK A/S	0%	2025-11-10	EUR	480.272 €	0.06%	Nueva
XS2458558934	ACCIONA FINANCIACION FIL	1%	2025-03-17	EUR	482.962 €	0.06%	0.23%
XS2443438051	DANSKE BANK A/S	1%	2026-02-17	EUR	474.801 €	0.06%	0.76%
XS2465792294	CELLNEX FINANCE CO SA	2%	2026-01-12	EUR	481.044 €	0.06%	Nueva
XS2532384372	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-16	EUR	389.942 €	0.05%	Nueva
XS2780858994	NATIONAL BANK OF CANADA	3%	2026-03-06	EUR	400.463 €	0.05%	0.04%
XS2737063722	TOYOTA MOTOR FINANCE BV	3%	2025-12-22	EUR	401.124 €	0.05%	0.1%
XS2293577354	BANCO SANTANDER SA	3%	2026-01-29	EUR	401.610 €	0.05%	0.07%
XS2178957077	REDEXIS GAS FINANCE BV	1%	2025-02-28	EUR	382.467 €	0.05%	0.16%
XS2055106210	AROUNDTOWN SA	3%	2025-12-23	EUR	364.713 €	0.05%	Nueva
FR0013322146	RCI BANQUE SA	3%	2025-03-12	EUR	400.841 €	0.05%	0.19%
XS2343532417	ACCIONA FINANCIACION FIL	1%	2025-01-14	EUR	391.695 €	0.05%	0.21%
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2025-12-29	EUR	398.427 €	0.05%	Nueva
US80281LAM72	SANTANDER UK GROUP HLDGS	1%	2025-08-21	EUR	282.718 €	0.04%	Nueva
IT0005067076	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2025-02-07	EUR	273.780 €	0.04%	Nueva
FR001400SMX8	RCI BANQUE SA	3%	2026-09-14	EUR	299.981 €	0.04%	Nueva
FR0013457157	ACCOR SA	2%	2025-01-30	EUR	295.457 €	0.04%	0.12%
XS2755443459	CANADIAN IMPERIAL BANK	3%	2027-01-29	EUR	301.859 €	0.04%	0.11%
BE0002950310	KBC GROUP NV	4%	2025-06-06	EUR	301.411 €	0.04%	0.06%
XS2597999452	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	4%	2027-03-14	EUR	311.558 €	0.04%	1.28%
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2026-01-13	EUR	303.020 €	0.04%	Nueva
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP PLC	4%	2025-08-11	EUR	192.662 €	0.03%	Nueva
XS2342059784	BARCLAYS PLC	4%	2025-05-12	EUR	201.281 €	0.03%	0.13%
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	193.660 €	0.03%	Nueva
XS2752465810	LANDBK HESSEN-THUERINGEN	3%	2026-01-23	EUR	200.471 €	0.03%	0.06%
XS2226123573	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-01	EUR	197.332 €	0.03%	Nueva
XS2620201421	BANCO BILBAO VIZCAYA ARG	4%	2025-05-10	EUR	200.985 €	0.03%	0.08%
XS2617442525	VOLKSWAGEN BANK GMBH	4%	2026-01-07	EUR	202.911 €	0.03%	Nueva
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	200.071 €	0.03%	0.1%
FR001400H8D3	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2025-10-11	EUR	202.637 €	0.03%	Nueva
XS1252389983	GOLDMAN SACHS GROUP INC	3%	2025-08-12	EUR	199.065 €	0.03%	0.11%
XS2199716304	Leonardo SpA	2%	2025-10-08	EUR	192.850 €	0.03%	Nueva
XS1043545059	LLOYDS BANKING GROUP PL	4%	2025-06-27	EUR	200.309 €	0.03%	Nueva
XS2682331728	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	4%	2026-09-13	EUR	156.411 €	0.02%	0.89%
USU63768AB83	NBM US HOLDINGS INC	6%	2025-08-06	EUR	184.538 €	0.02%	3.94%
ES0317046003	CEDULAS TDA 6	3%	2025-05-23	EUR	101.095 €	0.01%	0.39%
FR001400GDG7	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2025-03-07	EUR	100.099 €	0.01%	0.21%
XS2584643113	NORDEA BANK ABP	3%	2025-02-10	EUR	99.897 €	0.01%	0.06%
XS2356029541	CTP NV	0%	2025-03-21	EUR	96.385 €	0.01%	0.27%
XS1996435688	CEPSA FINANCE SA	1%	2025-02-16	EUR	94.359 €	0.01%	0.09%
ES0205032008	FERROVIAL EMISIONES SA	2%	2024-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0280907017	UNICAJA BANCO SA	2%	2024-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936015	ABANCA CORP BANCARIA SA	4%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0343307015	KUTXABANK SA	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058908745	BANCO BPM SPA	4%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1197775692	APTIV PLC		2024-12-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013367612	ELECTRICITE DE FRANCE SA	4%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
US172967ND99	CITIGROUP INC	1%	2024-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082818951	AUST & NZ BANKING GROUP	1%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1156024116	INTESA SANPAOLO VITA SPA		2024-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2068978050	CREDITO EMILIANO SPA	1%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1717591884	BANCO SANTANDER SA	4%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
US345397WW97	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	3%	2024-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2116728895	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	1%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2243666125	JYSKE BANK A/S	0%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400I9F5	ARVAL SERVICE LEASE SA/F		2024-12-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2046595836	DANSKE BANK A/S	0%	2024-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049154078	ING GROEP NV	0%	2024-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	BANCO COMERC PORTUGUES	8%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082969655	BANK OF IRELAND GROUP	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2397239000	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343873597	AEDAS HOMES OPCO SLU	4%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2321651031	VIA CELERE DESARROLLOS	5%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306621934	LANDSBANKINN HF	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005279887	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1227287221	CROWN EURO HOLDINGS SA	3%	2024-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1785467751	FORVIA SE	2%	2025-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1640667116	RAIFFEISEN BANK INTL	8%	2024-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051914963	CA AUTOBANK SPA IE	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1619643015	MERLIN PROPERTIES SOCIMI	1%	2025-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2107451069	RCS & RDS SA	2%	2025-02-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055089457	UNICREDIT SPA	2%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCGDMOM0027	CAIXA GERAL DE DEPOSITOS	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1729872736	FORD MOTOR CREDIT CO LLC		2024-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1722898431	NE PROPERTY BV	1%	2024-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1490137418	CROWN EURO HOLDINGS SA	2%	2024-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1731882186	ROADSTER FINANCE DAC		2024-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010804500	ORANO SA	4%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0982711714	PETROBRAS GLOBAL FINANC	4%	2025-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005561243	BPER BANCA	5%	2028-09-11	EUR	10.030.796 €	1.34%	91.76%
BE0002913946	CRELAN SA	5%	2028-01-26	EUR	6.806.579 €	0.91%	21.33%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DISTRI	2%	2027-06-28	EUR	6.683.183 €	0.89%	16.97%
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE INC	1%	2026-02-22	EUR	6.183.588 €	0.82%	19.05%
DE000A3823R3	SCHAEFFLER AG	4%	2026-07-14	EUR	5.103.841 €	0.68%	1.04%
FR001400EA16	VALEO SE	5%	2027-02-28	EUR	4.827.456 €	0.64%	8.55%
PTGGDDOM0008	FLOENE ENERGIAS SA	4%	2028-04-03	EUR	4.735.155 €	0.63%	53.27%
XS2661068234	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	5%	2029-07-30	EUR	4.653.387 €	0.62%	1.98%
IT0005549479	BANCO BPM SPA	6%	2027-06-14	EUR	4.547.347 €	0.61%	146.56%
AT000B122080	VOLKSBANK WIEN AG	0%	2026-03-23	EUR	4.334.509 €	0.58%	662.19%
XS2844410287	RADIOTELEVISIONE ITALIAN	4%	2029-04-10	EUR	4.135.938 €	0.55%	Nueva
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE SAS	5%	2028-04-21	EUR	4.066.294 €	0.54%	68.45%
XS2788380306	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-03-27	EUR	3.969.111 €	0.53%	31.8%
XS2463934864	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	2%	2026-12-31	EUR	3.871.268 €	0.52%	36.52%
FR001400DAO4	ORANO SA	5%	2027-02-15	EUR	3.688.162 €	0.49%	14.55%
XS2695047659	BANCA POPOLARE SONDRIO	5%	2027-09-26	EUR	3.526.691 €	0.47%	68.11%
XS2606341787	CREDITO EMILIANO SPA	5%	2028-05-30	EUR	3.476.750 €	0.46%	199.17%
DE000A3823S1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-05-14	EUR	3.293.606 €	0.44%	1.76%
XS2630465875	WERFENLIFE SA	4%	2028-03-06	EUR	3.145.571 €	0.42%	53.59%
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-12	EUR	3.091.228 €	0.41%	82.28%
XS2367164576	BULGARIAN ENERGY HLD	2%	2028-04-22	EUR	2.847.895 €	0.38%	68.3%
IT0005597395	BANCA POPOLARE SONDRIO	4%	2029-06-04	EUR	2.814.171 €	0.37%	464.8%
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4%	2028-07-17	EUR	2.701.253 €	0.36%	Nueva
PTCCCMOM0006	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	8%	2026-07-04	EUR	2.713.499 €	0.36%	260.36%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP BV	3%	2027-06-29	EUR	2.675.648 €	0.36%	82.95%
XS2831594697	JYSKE BANK A/S	4%	2029-09-06	EUR	2.568.408 €	0.34%	Nueva
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	4%	2026-11-18	EUR	2.481.163 €	0.33%	174.82%
FR0013449998	ELIS SA	1%	2028-01-03	EUR	2.375.407 €	0.32%	Nueva
XS2728486536	PIRAEUS BANK SA	6%	2028-12-05	EUR	2.416.935 €	0.32%	Nueva
XS2682093526	RAIFFEISEN BANK INTL	6%	2027-09-15	EUR	2.367.905 €	0.32%	465.52%
PTBCPHOM0066	BANCO COMERC PORTUGUES	1%	2026-02-12	EUR	2.412.382 €	0.32%	26.61%
BE0002936178	CRELAN SA	6%	2029-02-28	EUR	2.329.216 €	0.31%	3.77%
XS2332590632	BANCO DE CREDITO SOCIAL	5%	2026-05-27	EUR	2.336.715 €	0.31%	694.48%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT SVCS NV	4%	2029-03-14	EUR	2.242.259 €	0.3%	272.3%
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-02-07	EUR	2.236.245 €	0.3%	2.3%
XS2765027193	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2028-08-21	EUR	2.178.984 €	0.29%	Nueva
XS2363719050	BANCA POPOLARE SONDRIO	1%	2026-07-13	EUR	2.121.387 €	0.28%	347.4%
XS2383811424	BANCO DE CREDITO SOCIAL	1%	2027-03-09	EUR	2.103.143 €	0.28%	1093.17%
XS2203802462	NE PROPERTY BV	3%	2027-07-14	EUR	2.003.800 €	0.27%	Nueva
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	1.984.045 €	0.26%	27.73%
XS2322423539	INTL CONSOLIDATED AIRLIN	3%	2028-12-25	EUR	1.928.660 €	0.26%	3.02%
XS1596740453	MADRILENA RED DE GAS FIN	2%	2029-01-11	EUR	1.975.874 €	0.26%	263.46%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2027-06-11	EUR	1.883.041 €	0.25%	1.93%
XS2228683277	NISSAN MOTOR CO	2%	2026-02-17	EUR	1.779.236 €	0.24%	81.71%
XS2351032227	WORLEY US FINANCE SUB	0%	2026-03-09	EUR	1.829.580 €	0.24%	0.79%
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3%	2029-10-08	EUR	1.700.280 €	0.23%	Nueva
XS2626691906	DE VOLKSBANK NV	4%	2027-08-23	EUR	1.760.970 €	0.23%	43.59%
XS2407027031	VIA OUTLETS BV	1%	2028-11-15	EUR	1.760.404 €	0.23%	4.33%
XS2231165668	BEVCO LUX SARL	1%	2027-06-16	EUR	1.707.858 €	0.23%	512.06%
FR0014003G27	VERALLIA SA	1%	2028-05-14	EUR	1.620.023 €	0.22%	Nueva
ES0265936056	ABANCA CORP BANCARIA SA	5%	2029-04-02	EUR	1.551.497 €	0.21%	106.14%
XS2679765037	LANDSBANKINN HF	6%	2027-03-12	EUR	1.603.666 €	0.21%	Nueva
XS2615271629	JYSKE BANK A/S	5%	2027-10-26	EUR	1.579.286 €	0.21%	1.83%
XS2167595672	EUROFINS SCIENTIFIC SE	3%	2026-07-17	EUR	1.607.951 €	0.21%	62.86%
XS2051777873	DS SMITH PLC	0%	2026-06-12	EUR	1.541.696 €	0.21%	Nueva
XS1814065345	GESTAMP AUTOMOCION SA	3%	2026-04-30	EUR	1.542.960 €	0.21%	Nueva
XS2930571174	SWEDBANK AB	2%	2029-04-30	EUR	1.486.000 €	0.2%	Nueva
XS2890435865	PKO BANK POLSKI SA	3%	2026-09-12	EUR	1.508.041 €	0.2%	Nueva
IT0005539504	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	3%	2027-04-26	EUR	1.493.159 €	0.2%	0.34%
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	1.496.875 €	0.2%	51.27%
XS2909825379	CRITERIA CAIXA SA	3%	2029-07-02	EUR	1.415.383 €	0.19%	Nueva
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	1.385.963 €	0.18%	79.31%
XS2069407786	CPI PROPERTY GROUP SA	1%	2027-01-23	EUR	1.325.078 €	0.18%	65.98%
XS2200215213	INFRASTRUTTURE WIRELESS	1%	2026-04-08	EUR	1.374.453 €	0.18%	Nueva
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE	3%	2027-02-12	EUR	1.198.904 €	0.16%	Nueva
XS2893858352	RAIFFEISEN BANK INTL	3%	2029-01-03	EUR	1.221.189 €	0.16%	Nueva
XS2491664137	EUROFINS SCIENTIFIC SE	4%	2029-04-06	EUR	1.217.347 €	0.16%	Nueva
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	1.167.338 €	0.16%	1.36%
XS2610209129	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	3%	2030-01-25	EUR	1.207.700 €	0.16%	3.6%
FR001400KXW4	RCI BANQUE SA	4%	2026-07-02	EUR	1.230.956 €	0.16%	0.75%
FR0013452893	TIKEHAU CAPITAL SCA	2%	2026-07-14	EUR	1.181.010 €	0.16%	Nueva
FR0013462728	CEETRUS SA	2%	2026-08-26	EUR	1.216.040 €	0.16%	1.44%
XS2063535970	NE PROPERTY BV	1%	2026-10-09	EUR	1.197.489 €	0.16%	72.28%
XS2644936259	PIRAEUS BANK SA	7%	2027-07-13	EUR	1.108.489 €	0.15%	Nueva
XS2392462730	WERFENLIFE SA	0%	2026-07-28	EUR	1.123.445 €	0.15%	28.9%
XS2434763483	NE PROPERTY BV	2%	2029-10-20	EUR	1.106.809 €	0.15%	543.53%
XS2893180039	BANCO DE CREDITO SOCIAL	4%	2029-09-03	EUR	1.028.093 €	0.14%	Nueva
FR001400OP33	ELIS SA	3%	2029-12-21	EUR	1.018.832 €	0.14%	Nueva
ES0313040083	BANCA MARCH SA	3%	2028-11-28	EUR	999.509 €	0.13%	Nueva
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA SA	6%	2026-01-20	EUR	999.251 €	0.13%	156.24%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-11-13	EUR	991.907 €	0.13%	Nueva
XS2948435743	PRYSMIAN SPA	3%	2028-11-28	EUR	1.009.619 €	0.13%	Nueva
XS2207857421	RAIFFEISEN BANK INTL	6%	2026-06-15	EUR	992.603 €	0.13%	Nueva
XS2475502832	DE VOLKSBANK NV	2%	2026-05-04	EUR	986.631 €	0.13%	Nueva
XS2318337149	ACCIONA FINANCIACION FIL	1%	2027-03-23	EUR	942.953 €	0.13%	Nueva
XS2385390724	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2028-06-16	EUR	966.403 €	0.13%	Nueva
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	991.385 €	0.13%	1.64%
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2029-01-17	EUR	951.474 €	0.13%	132.04%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	923.204 €	0.12%	0.76%
XS2273810510	AROUNDTOWN SA	5%	2026-04-16	EUR	935.153 €	0.12%	Nueva
XS2461786829	CEZ AS	2%	2027-01-06	EUR	877.806 €	0.12%	1.26%
FR001400F2R8	AIR FRANCE-KLM	8%	2028-02-28	EUR	914.784 €	0.12%	64.13%
XS2348703864	BEVCO LUX SARL	1%	2029-10-16	EUR	883.837 €	0.12%	Nueva
FR0013533031	ORANO SA	2%	2027-12-08	EUR	886.081 €	0.12%	Nueva
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2028-09-12	EUR	806.635 €	0.11%	Nueva
DK0030540638	SPAR NORD BANK A/S	4%	2029-10-01	EUR	826.979 €	0.11%	Nueva
IT0005611790	MCC SPA	3%	2029-09-20	EUR	817.234 €	0.11%	Nueva
IT0005611253	BANCO BPM SPA	3%	2029-09-09	EUR	811.965 €	0.11%	Nueva
XS2608828641	HLDNG D'INFRA METIERS	4%	2027-03-06	EUR	814.884 €	0.11%	Nueva
DK0030394986	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2029-07-09	EUR	818.869 €	0.11%	Nueva
FR001400EHH1	ELO SACA	4%	2028-09-08	EUR	820.237 €	0.11%	13.2%
XS2411726438	LANDSBANKINN HF	0%	2026-05-25	EUR	836.395 €	0.11%	Nueva
FR001400AK26	ELIS SA	4%	2027-02-24	EUR	818.926 €	0.11%	1.94%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2027-07-30	EUR	724.807 €	0.1%	2.35%
XS2842080488	PKO BANK POLSKI SA	4%	2028-06-18	EUR	719.140 €	0.1%	2.69%
XS2023873149	AROUNDTOWN SA	1%	2028-04-09	EUR	726.736 €	0.1%	332.45%
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2027-01-21	EUR	759.859 €	0.1%	1.6%
XS2623496085	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	6%	2028-05-15	EUR	763.756 €	0.1%	1.55%
FR0014006TQ7	TDF INFRASTRUCTURE SAS	1%	2029-09-01	EUR	726.272 €	0.1%	Nueva
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL SER	3%	2029-05-19	EUR	701.591 €	0.09%	Nueva
DE000A3H2TA0	SCHAEFFLER AG	3%	2028-07-12	EUR	683.850 €	0.09%	613.55%
XS2193658619	Cellnex Telecom SA	1%	2029-03-26	EUR	661.673 €	0.09%	Nueva
XS1799545329	ACS SERVICIOS COMUNICAC	1%	2026-01-20	EUR	679.483 €	0.09%	0.69%
IT0005620189	MEDIOBANCA DI CREDITO FINANZI	3%	2030-01-15	EUR	591.110 €	0.08%	Nueva
XS2918553855	HLDNG D'INFRA METIERS	4%	2029-07-24	EUR	617.374 €	0.08%	Nueva
XS2826614898	SYDBANK A/S	4%	2026-09-30	EUR	612.621 €	0.08%	1.55%
XS2592659671	VF CORP	4%	2028-12-07	EUR	598.842 €	0.08%	Nueva
FR001400NC70	AYVENS SA	3%	2028-01-24	EUR	614.132 €	0.08%	2.27%
FR001400N3F1	RCI BANQUE SA	3%	2028-10-12	EUR	607.458 €	0.08%	1.64%
XS1627343186	FCC AQUALIA SA	2%	2027-03-08	EUR	592.549 €	0.08%	1.79%
ES0205046008	AENA SME SA	4%	2030-07-13	EUR	528.447 €	0.07%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	557.827 €	0.07%	1.34%
XS2629064267	STORA ENSO OYJ	4%	2029-06-01	EUR	517.914 €	0.07%	Nueva
XS2724457457	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	5%	2029-02-20	EUR	528.019 €	0.07%	Nueva
XS2860457071	AROUNDTOWN SA	4%	2029-04-16	EUR	518.175 €	0.07%	Nueva
XS1734066811	PVH CORP	3%	2027-09-15	EUR	498.198 €	0.07%	Nueva
XS2822575648	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2028-11-21	EUR	509.551 €	0.07%	49.03%
XS2620752811	ARION BANKI HF	7%	2026-05-25	EUR	537.301 €	0.07%	1.56%
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	498.181 €	0.07%	0.67%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2028-08-12	EUR	513.461 €	0.07%	1.97%
BE0002993740	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2029-01-22	EUR	510.093 €	0.07%	2.01%
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-07-03	EUR	513.717 €	0.07%	0.12%
XS1725580622	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2027-08-29	EUR	507.126 €	0.07%	Nueva
XS2207976783	UNICREDIT SPA	2%	2026-07-22	EUR	488.633 €	0.07%	1.28%
FR0013486834	TEREGA SAS	0%	2028-02-27	EUR	552.995 €	0.07%	Nueva
XS1575640054	ENERGA FINANCE AB	2%	2027-03-07	EUR	488.228 €	0.06%	Nueva
XS1843435501	AROUNDTOWN SA	1%	2026-02-28	EUR	473.131 €	0.06%	2%
XS2421195848	AROUNDTOWN SA	0%	2027-01-15	EUR	455.006 €	0.06%	Nueva
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-01-12	EUR	429.644 €	0.06%	103.67%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2026-10-18	EUR	413.498 €	0.06%	1.23%
IT0005523896	BPER BANCA	6%	2027-02-01	EUR	424.498 €	0.06%	Nueva
XS2435611244	HEIMSTADEN BOSTAD TRESRY	1%	2028-04-24	EUR	458.896 €	0.06%	Nueva
XS2356030556	CTP NV	1%	2029-03-21	EUR	444.421 €	0.06%	3.24%
XS2244941063	IBERDROLA INTL BV	1%	2026-01-28	EUR	465.580 €	0.06%	0.23%
XS2244936659	INFRASTRUTTURE WIRELESS	1%	2028-07-21	EUR	473.135 €	0.06%	Nueva
DK0030352471	NYKREDIT REALKREDIT AS	4%	2026-04-15	EUR	396.655 €	0.05%	Nueva
PTNOBMOM0000	NOVO BANCO SA	3%	2028-03-09	EUR	404.111 €	0.05%	Nueva
IT0005596363	BPER BANCA	4%	2030-04-22	EUR	411.832 €	0.05%	4.08%
FR001400O457	AYVENS SA	3%	2027-02-22	EUR	406.745 €	0.05%	1.29%
FR001400KWR6	ELO SACA	6%	2028-12-22	EUR	341.550 €	0.05%	13.62%
XS2399851901	ZF FINANCE GMBH	2%	2028-02-03	EUR	358.778 €	0.05%	2.04%
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	395.142 €	0.05%	0.4%
BE6318702253	ARGENTA SPAARBANK	1%	2027-01-29	EUR	378.515 €	0.05%	2.08%
ES0380907073	UNICAJA BANCO SA	6%	2027-09-11	EUR	325.246 €	0.04%	2.29%
AT0000A2STV4	CESKA SPORITELNA AS	0%	2027-09-13	EUR	277.390 €	0.04%	Nueva
XS2919101498	INFORMA PLC	3%	2027-09-23	EUR	300.806 €	0.04%	Nueva
FR001400F2Q0	AIR FRANCE-KLM	7%	2026-04-30	EUR	320.173 €	0.04%	Nueva
XS2847641961	PIRELLI & C SPA	3%	2029-04-02	EUR	307.458 €	0.04%	Nueva
FR001400Q6Z9	AIR FRANCE-KLM	4%	2029-02-23	EUR	309.363 €	0.04%	4.24%
XS1815135352	AROUNDTOWN SA	2%	2026-08-02	EUR	284.259 €	0.04%	3.69%
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHANSA AG	3%	2026-03-02	EUR	296.952 €	0.04%	0.86%
XS2644417227	SANTANDER CONSUMER BANK	4%	2026-06-30	EUR	307.733 €	0.04%	1.1%
XS2408458730	DEUTSCHE LUFTHANSA AG	2%	2027-02-16	EUR	295.004 €	0.04%	1.19%
XS1794354628	STORA ENSO OYJ	2%	2027-12-21	EUR	321.056 €	0.04%	Nueva
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2026-11-15	EUR	217.150 €	0.03%	74.53%
XS2931248848	HEIMSTADEN BOSTAD AB	3%	2029-08-07	EUR	198.620 €	0.03%	Nueva
FR001400RIT6	ITM ENTREPRISES SASU	5%	2029-03-22	EUR	213.645 €	0.03%	Nueva
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	211.996 €	0.03%	Nueva
XS2586123965	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	4%	2027-08-03	EUR	260.894 €	0.03%	1.49%
XS2817920080	ARION BANKI HF	4%	2028-11-21	EUR	208.317 €	0.03%	3.1%
XS2628704210	AIR LEASE CORP	3%	2030-03-15	EUR	202.954 €	0.03%	3.42%
XS2406737036	NATURGY FIN IBERIA SA	2%	2026-11-23	EUR	190.869 €	0.03%	0.73%
DK0030393665	NYKREDIT REALKREDIT AS	3%	2027-07-05	EUR	204.203 €	0.03%	1.66%
XS2625195891	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2026-05-19	EUR	202.993 €	0.03%	0.99%
XS2625985945	GENERAL MOTORS FINL CO	4%	2027-11-22	EUR	207.578 €	0.03%	1.25%
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2026-08-24	EUR	195.711 €	0.03%	1.12%
XS1963830002	FORVIA SE	3%	2026-06-15	EUR	196.893 €	0.03%	Nueva
XS2049584084	BAWAG P.S.K.	0%	2027-09-03	EUR	185.948 €	0.02%	Nueva
XS2273810510	AROUNDTOWN SA	5%	2026-04-16	EUR	185.928 €	0.02%	Nueva
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2027-10-31	EUR	182.284 €	0.02%	5.7%
XS2343873597	AEDAS HOMES OPCO SLU	4%	2026-08-15	EUR	160.349 €	0.02%	Nueva
XS2792180197	ISLANDSBANKI	4%	2028-03-27	EUR	103.614 €	0.01%	Nueva
XS2815976126	CPI PROPERTY GROUP SA	7%	2029-02-07	EUR	106.310 €	0.01%	7.76%
IT0005583460	BPER BANCA	4%	2029-01-20	EUR	104.020 €	0.01%	3.12%
XS2694872081	VOLKSWAGEN LEASING GMBH	4%	2026-03-25	EUR	101.741 €	0.01%	0.41%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2026-05-16	EUR	102.486 €	0.01%	0.76%
DK0009526998	NYKREDIT REALKREDIT AS	0%	2027-01-20	EUR	90.371 €	0.01%	0.97%
XS2601458602	SIEMENS ENERGY FINAN BV	4%	2026-03-05	EUR	101.441 €	0.01%	0.98%
XS2604697891	VOLKSWAGEN INTL FIN NV	3%	2026-03-29	EUR	100.859 €	0.01%	0.44%
DK0030045703	NYKREDIT REALKREDIT AS	4%	2028-07-17	EUR	102.294 €	0.01%	1.9%
XS2308298962	DE VOLKSBANK NV	0%	2028-03-03	EUR	91.272 €	0.01%	Nueva
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2832942002	ACCIONA FINANCIACION FIL	1%	2027-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2405390043	SYDBANK A/S	0%	2025-11-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2802883731	DUFRY ONE BV	4%	2027-04-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400P4R2	BEL SA	4%	2029-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2764789231	FORTIVE CORPORATION	3%	2026-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2226123573	BANK OF IRELAND GROUP	6%	2025-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINANCIA	5%	2031-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP2OM0058	BANCO COMERC PORTUGUES	5%	2025-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO LLC	3%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2385389551	HLDNG D'INFRA METIERS	0%	2025-08-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2633552026	CA AUTOBANK SPA IE	4%	2026-05-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2617442525	VOLKSWAGEN BANK GMBH	4%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400H8D3	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2025-10-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2547591474	SUMITOMO MITSUI BANKING	3%	2026-02-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465792294	CELLNEX FINANCE CO SA	2%	2026-01-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INTL	4%	2026-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2535283548	BANCO DE CREDITO SOCIAL	8%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRICOLA MUT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363989273	LAR ESPANA REAL ESTATE	1%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1327504087	AUTOSTRADE PER L'ITALIA	1%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2199716304	Leonardo SpA	2%	2025-10-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2256949749	ABERTIS FINANCE BV	3%	2025-11-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013510179	ELO SACA	2%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP BV	3%	2025-12-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBANK UA	4%	2025-12-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081500907	SERVICIOS MEDIO AMBIENTE	1%	2026-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA OYJ	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1298711729	TURKCELL ILETISIM HIZMET	5%	2025-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE SAS	2%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0505075442	EUSKALTEL SA	4%	2025-09-30	EUR	970.347 €	0.13%	Nueva
XS2852111660	ACCIONA SA	4%	2025-06-24	EUR	985.480 €	0.13%	2.5%
ES05052870L0	AEDAS HOMES SAU	3%	2026-06-19	EUR	664.216 €	0.09%	Nueva
ES0505769051	PATENTES TALGO SL	4%	2025-03-24	EUR	694.053 €	0.09%	Nueva
ES0505287823	AEDAS HOMES SAU	4%	2025-04-11	EUR	495.076 €	0.07%	Nueva
ES0505287906	AEDAS HOMES SAU	4%	2025-03-21	EUR	495.885 €	0.07%	Nueva
ES0505287948	AEDAS HOMES SAU	4%	2025-01-17	EUR	299.520 €	0.04%	Nueva
XS2967068847	FCC	3%	2025-04-22	EUR	297.290 €	0.04%	Nueva
ES0505287815	AEDAS HOMES SAU	5%	2024-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505075301	EUSKALTEL SA	5%	2024-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505287757	AEDAS HOMES SAU	5%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505223216	GESTAMP AUTOMOCION SA	5%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2852031124	FCC	4%	2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2793130464	CIE AUTOMOTIVE SA	4%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2771658726	FCC	4%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005557084	BUONI POLIENNALI DEL TES	3%	2025-09-29	EUR	6.560.839 €	0.87%	Nueva
IT0005534984	CCTS EU	3%	2028-10-15	EUR	2.020.517 €	0.27%	Nueva
XS1744744191	NORTH MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	1.969.031 €	0.26%	898.72%
XS2530435473	INVITALIA	5%	2025-08-14	EUR	509.324 €	0.07%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012M77	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	2%	2027-05-31	EUR	20.367.237 €	2.71%	639.44%
ES0200002097	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2028-07-30	EUR	10.970.892 €	1.46%	Nueva
ES0000012J15	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	3%	2027-01-31	EUR	7.481.873 €	1%	26.08%
XS2538441598	ROMANIA	6%	2029-09-27	EUR	6.617.119 €	0.88%	191.95%
FR001400HI98	FRANCE (GOVT OF)	2%	2029-02-25	EUR	6.034.599 €	0.8%	Nueva
ES0200002105	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-05-31	EUR	5.867.892 €	0.78%	295.74%
FR0013341682	FRANCE (GOVT OF)	0%	2028-11-25	EUR	5.580.779 €	0.74%	Nueva
FR0013286192	FRANCE (GOVT OF)	0%	2028-05-25	EUR	2.823.012 €	0.38%	Nueva
ES0000012K53	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	0%	2029-07-30	EUR	2.765.650 €	0.37%	Nueva
XS2178857285	ROMANIA	2%	2026-02-26	EUR	2.475.174 €	0.33%	Nueva
ES0200002030	ADIF ALTA VELOCIDAD	1%	2026-05-04	EUR	2.432.251 €	0.32%	69.75%
US91282CLQ23	US TREASURY N/B	3%	2027-10-15	EUR	1.910.104 €	0.25%	Nueva
FR0014003YN1	AGENCE FRANCAISE DEVELOP	0%	2028-11-25	EUR	1.784.203 €	0.24%	Nueva
XS2538440780	ROMANIA	5%	2026-09-27	EUR	1.745.744 €	0.23%	Nueva
ES00000124C5	BONOS Y OBLIG DEL ESTAD	5%	2028-10-31	EUR	1.435.967 €	0.19%	Nueva
ES0000012B88	BONOS Y OBLIG DEL ESTADO	1%	2028-07-30	EUR	1.336.063 €	0.18%	57.94%
ES0200002071	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-07-30	EUR	511.961 €	0.07%	Nueva
XS2530435473	INVITALIA	5%	2025-08-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005366460	CASSA DEPOSITI E PRESTIT	2%	2026-03-21	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005557084	BUONI POLIENNALI DEL TES	3%	2025-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

0 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl fondo aplica criterios de inversión sostenible, por lo que la mayoría del patrimonio invertido (mínimo 50%) se guiará por principios sostenibles y financieros. El fondo invertirá en renta fija (RF) pública y privada, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. En RF privada, principalmente en emisores y/o mercados europeos. En RF pública, principalmente en emisores y/o mercados de estados miembros de la zona euro. Al menos un 75% de la cartera tendrá un rating igual o superior al del Reino de España o Investment Grade. Se podrá invertir hasta un 25% en activos con rating inferior al del Reino de España o Investment Grade (mínimo de B, según S&P o equivalentes), incluyendo activos sin rating en un porcentaje nunca superior al 5% de la cartera. La inversión en emisiones de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo.Este fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento UE 2019/2088)

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.00

2024-Q3

0.00

2024-Q2

0.00

2024-Q1

0.00

Anual

Total

2023

0.00