2024-Q4
BBVA MEGATENDENCIA PLANETA TIERRA ISR, FI
•CLASE CARTERA
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Las bolsas mundiales terminaron el 2024 con subidas generalizadas, aunque con mucha heterogeneidad por regiones y no ausentes de volatilidad. El semestre comenzaba con dudas en torno a las altas valoraciones de algunas empresas tecnológicas y con el temor a que la economía estadounidense pudiese estar desacelerándose de manera más abrupta de lo que se pensaba, provocando fuertes caídas en los principales índices bursátiles. Sin embargo, la calma regresó a los mercados en septiembre tras la publicación de datos económicos que indicaban una actividad económica resistente, al mismo tiempo que la Fed comenzaba a relajar su política monetaria. Adicionalmente, las autoridades de China anunciaban un nuevo paquete de estímulo monetario, y daban indicios de que podrían implementarse nuevas políticas fiscales, lo que impulsaba las bolsas del país con contundencia. Más adelante, en noviembre, asistimos a la victoria del partido republicano en las elecciones de Estados Unidos, a lo que el mercado reaccionó con fuertes subidas en las bolsas americanas, pero con menos entusiasmo en el resto de regiones, al comenzar a descontar las posibles políticas que podría implementar el gobierno de Donald Trump. Finalmente, la Fed terminaba el año retomando el protagonismo, al enfriar fuertemente las expectativas de reducción de tipos para el 2025, algo que no sentó demasiado bien en el mercado de activos de riesgo. En este contexto, el MSCI ACWI cerró el semestre con una subida del 4,9% en dólares, gracias a que los índices desarrollados se revalorizaban un 5,6%, mientras que el MSCI Emerging se dejaba un 1%. Entre los países desarrollados, las principales alzas se dieron en Estados Unidos (S&P500, 7,7%) y en Alemania (DAX, 9,2%), mientras que otros índices europeos cerraron con bajadas, como el de Holanda (-3,9%) y el de Suecia (-3,4%). Las bolsas asiáticas fueron las que mejor comportamiento tuvieron entre los países emergentes, con el MSCI Asia cerrando plano en dólares gracias al impulso de China, que compensó las caídas en India y, especialmente, en Corea (-14,2%), muy afectada por la incertidumbre política del país. Asimismo, los índices de Latinoamérica y Europa Emergente también cerraron con fuertes bajadas, arrastrados por México (-5,6%), Brasil (-2,9%), Polonia (-14,4%) y Turquía (-7,7%).
Las estimaciones de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. a lo largo del semestre (-1,9pp hasta el 14,2%) y en Europa (-5,2pp hasta 7,6%), mientras que para 2026 se espera que los beneficios crezcan en torno a 13,8% y 10,8%, respectivamente. Por el lado de las ventas, las previsiones de los analistas para 2025 se han mantenido estables en EE.UU. (5,5%), a diferencia de Europa, donde el consenso ha continuado rebajando sus expectativas hasta el 2,9% (-3,7pp). En lo que respecta a la temporada de beneficios, se ha saldado con un fuerte crecimiento de los beneficios y de las ventas del 8,5% y 5,2% en EE.UU., muy distinto al débil comportamiento europeo, que experimentó caídas del orden del 0,7% en beneficios y del 0,5% en ventas.
Por factores, crecimiento lidera las subidas (7,1%), mientras que calidad acaba totalmente plano en el semestre. Sectorialmente, destaca el buen comportamiento de consumo discrecional (22,7%) y financieros (17,6%) en EE.UU. con el sector energético a la cola (-6,2%). En Europa, el comportamiento es similar, con el sector financiero liderando las subidas (9,6%) y el sector energético registrando fuertes caídas (-12,8%).
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
A lo largo del semestre la visión de la Casa se ha traducido en un posicionamiento positivo en bolsa.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI ACWI Net Total Return EUR Index (NDEEWNR Index), el índice se toma a efectos meramente informativos o comparativos, gestionándose el fondo de forma activa.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC
El patrimonio de la clase BBVA MEGATENDENCIA PLANETA TIERRA ISR CLASE A, FI ha disminuido un 19,11% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 13,07%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,97%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -3,40%.
El patrimonio de la clase BBVA MEGATENDENCIA PLANETA TIERRA ISR, CLASE CARTE ha aumentado un 100,00% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 100,00%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,00%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,04%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 5,06%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
A lo largo del segundo semestre de 2024 hemos vendido Smurfit (-1.7%), DS Smith (-3.2%) y FMC Corp (-0.9%) y hemos aumentado posición en Acerinox (+1.5%), ASML (+1.4%) y Mosaic Corp (+0.9%) como principales movimientos.
A lo largo del semestre hemos visto compañías de nuestra cartera que en procesos de M&A, aprovechamos para venderlas y rotar la cesta de Materiales Reciclables para aumentar peso en la cesta de Movilidad del Futuro, incorporando a ASML. La compañía con sede en los Países Bajos es líder global en máquinas de litografía, convirtiéndola en pieza fundamental en el proceso de fabricación de microchips de última generación, que a su vez son imprescindibles por su creciente peso dentro del vehículo en el sector de autos de eléctricos y electrificados. En el caso de FMC Corp es una compañía que empeora su score de sostenibilidad por lo que preferimos a Mosaic Corp.
b) Operativa de préstamo de valores
No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
No se han realizado operaciones con derivados durante el periodo.
d) Otra información sobre inversiones.
Se ha recibido un total de 159,14 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo.
La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio.
Según se indica en su folleto informativo, el Fondo tiene como objetivo inversiones sostenibles (art. 9 Reglamento (UE) 2019/2088), invirtiendo en emisiones con impacto positivo social o medioambiental de acuerdo con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.
Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre los objetivos de inversión sostenible del Fondo.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
No aplica
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
La volatilidad de la clase BBVA MEGATENDENCIA PLANETA TIERRA ISR CLASE A, FI ha sido del 13,32% , superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año que ha sido de un 0,04%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,13%
A lo largo del segundo semestre de 2024 el fondo ha mantenido un tracking error expost de 8,32% sobre su índice de referencia.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Durante 2024, BBVA AM ha ejercido, en representación de BBVA MEGATENDENCIA PLANETA TIERRA, FI, el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades que se indican a continuación. Estos derechos se han ejercido en todo caso en los supuestos previstos en el artículo 115.1.i) del RIIC.
Se ha asistido y votado a favor de todos los puntos del orden del día en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: AIR LIQUIDE SA, ENEL SPA, OCI N.V., SCHNEIDER ELECTRIC SE, VERALLIA SA.
Se ha asistido y votado a favor de determinados puntos del orden del día y en contra o abstenido de otros en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: APPLIED MATERIALS INC, BAKKAFROST P/F, CORTICEIRA AMORIM SGPS SA, SYNOPSYS INC.
El voto ha sido a favor de aquellos puntos del orden del día que se han considerado beneficiosos (o no desfavorables) para los intereses de las IIC y en contra de los puntos del orden del día en que no se han apreciado dichas circunstancias. En particular, se ha votado en contra de determinados acuerdos relativos a la independencia del consejo de administración y los planes de remuneración. También en menor medida en contra de ciertas políticas financieras (principalmente emisiones de bonos), operaciones corporativas (sobre todo ampliaciones de capital) o petición de acuerdos por mayorías excesivas.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplica
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplica
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo soporta comisiones de análisis. El gestor/gestores del fondo reciben informes de entidades locales e internacionales relevantes para la gestión del fondo y relacionados con su política de inversión, en base a criterios que incluyen entre otros la calidad del análisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emitir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a compañías. El gestor selecciona 16 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo y por ende susceptibles de recibir comisiones por ese servicio. Los 5 principales proveedores de servicios de análisis para el fondo han sido: BNP Paribas, UBS, J.P. Morgan, Morgan Stanley y Bernstein.
Durante 2024 el fondo ha soportado gastos de análisis por importe de 12.810,33€. Para 2025 el importe presupuestado para cubrir estos gastos son: 8.445,00€.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No hay compartimentos de propósito especial
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La palabra incertidumbre caracteriza, por el momento, la previsión económica y de mercados para 2025. Y opera en dos direcciones, lo que dificulta adoptar una apuesta decidida por un entorno más optimista o pesimista. Esto implica que el resultado final no tiene que ser necesariamente malo, entre otras cosas porque EE.UU. está en situación de volver a sorprender al alza con su crecimiento económico.
Son varios los frentes sometidos a fuerzas contrapuestas, siendo el más relevante el del propio crecimiento económico global. Su mayor condicionante, dejando a un lado el riesgo geopolítico, serán las políticas que adopte la nueva administración Trump. En EE.UU. las rebajas de impuestos y la desregulación pueden incrementar el crecimiento económico, mientras que las subidas arancelarias y las restricciones a la inmigración pueden conllevar más inflación y menos crecimiento. La resultante puede ser favorable al crecimiento y las empresas, pero por el momento nos parece prudente situar la previsión del PIB 2025 para las principales economías en su crecimiento potencial de largo plazo o en una cifra cercana al mismo.
EE.UU. puede crecer en 2025 el 2%, algo menos que el previsible 2,7% con que cerraría este año según nuestras proyecciones. Pero si las medidas adoptadas por la nueva Administración no trastocan la confianza ni cercenan el comercio internacional, nuestra previsión de crecimiento se puede quedar corta. El consumo privado puede experimentar una ligera desaceleración por el menor flujo migratorio, creciendo el 2,3%, y la inversión mantenerse en una cifra destacada del 3,7% por infraestructuras y energía.
Por su parte, la Eurozona puede experimentar una ligera mejora de PIB hasta el 1%, desde el 0,8% en que cerraría 2024. Prevemos una ligera mejora del consumo privado hasta el 1,2%, gracias al aumento de los salarios reales, una disminución de la tasa de ahorro y un mercado laboral resistente. La mejora de la inversión se espera para la segunda parte del año. Pero a diferencia de EE.UU., el riesgo en la Eurozona en la estimación de crecimiento es ligeramente a la baja.
China seguirá experimentando una progresiva reducción en su crecimiento, lastrada además por el sector inmobiliario, por lo que ciframos en el 4,5% el aumento de PIB en 2025. Por su parte, son varios países en Latinoamérica con políticas fiscales demasiado laxas, por lo que en 2025 el impulso fiscal puede ser negativo en la región y el crecimiento situarse en un modesto 2%.
En lo tocante a la inflación, que ha sido el principal condicionante para la economía y los mercados en los últimos tres años, nuestras previsiones señalan bajadas adicionales de la general y la subyacente en 2025 en casi todos los países, pero con matices. Y es que llevamos tiempo hablando del riesgo de cierta inflación estructural, que podría dificultar una cómoda convergencia a los objetivos de los bancos centrales, y además la nueva política arancelaria de EE.UU. puede introducir dificultades adicionales?.
De hecho, nuestras previsiones para la inflación general en EE.UU. no son tan benignas como pudiera pensarse, con una previsión para la media del año y a diciembre del 2,4%, mientras que la subyacente, y esto es de verdad lo más incómodo, estaría en cifras ligeramente superiores. Si bien nuestras previsiones para la Eurozona también sitúan la inflación general media y la de diciembre en el 2,4%, aquí sí estimamos que la subyacente convergería al 2% en la segunda parte del año.
Por tanto, esta evolución de la inflación permitiría más bajadas de los tipos de interés en EE.UU. y en la Eurozona, pero también con matices. La Fed debería ser algo cauta en el proceso, porque la inflación en EE.UU. se puede quedar por encima del 2% todo el 2025. Por tanto, podrá bajar los tipos unos 100pb desde el 4,75% actual, pero manteniendo una política monetaria todavía exigente con un tipo oficial real igual o superior al 1,5%. El BCE tiene a priori una senda más clara, con un crecimiento bajo y la inflación más controlada, por lo que su tipo de depósito puede llegar al 2% desde el 3,25% actual.
Con la inflación controlada y la expectativa de nuevas bajadas de los tipos de interés oficiales, el contexto es, a priori, idóneo para la renta fija. Y pensamos que en 2025 los inversores se podrán beneficiar de nuevo de una rentabilidad positiva en forma de intereses y de su bajo riesgo o volatilidad, sobre todo comparada con otros activos.
Quizás el riesgo para la renta fija, y posiblemente para los activos de riesgo, radique en la deriva fiscal de algunos países desarrollados, entre ellos EE.UU., que mantienen déficits fiscales elevados con volúmenes de deuda pública altos. El mercado puede acabar exigiendo una prima de riesgo o de plazo adicional por este motivo, y los tramos largos de las curvas de tipos, como los bonos a 10 años, podrían experimentar episodios de volatilidad.
A pesar de esta circunstancia, esperamos que continúe el atractivo de la renta fija de países desarrollados y también de emergentes. Estos últimos ofrecen una alta rentabilidad y la mayoría de los bancos centrales emergentes seguirán bajando los tipos de interés. Además, la renta fija de gobiernos, en los niveles actuales, tiene en principio la cualidad de actuar como cobertura de los activos de riesgo en caídas de los mercados, en mayor medida si el detonante fuera el crecimiento económico, y no así si el motivo fueran medidas fiscales que implicaran déficits fiscales todavía mayores.
El crédito sigue siendo atractivo, y en términos de rentabilidad/riesgo nos sigue gustando más el de alta calidad o Investment Grade que el High Yield. Pero el atractivo del activo radica sobre todo en la rentabilidad absoluta que se puede capturar, porque por valoración (spread de crédito) está caro si lo comparamos con su historia.
En cuanto a las bolsas, 2025 puede ser otro buen año, a poco que se cumplan nuestras estimaciones de crecimiento de beneficios. Para la bolsa estadounidense esperamos un crecimiento de beneficios del 9%, siendo capaz de mantener la valoración actual, que es exigente pero sostenible en un entorno de crecimiento económico y menores tipos de interés.
La bolsa europea puede ver como sus beneficios suben un 5% en 2025, y podrá contar con el argumento de una valoración atractiva en la medida en que podamos tener más visibilidad económica, geopolítica y arancelaria.
Y otra vez destaca la bolsa española en nuestras previsiones, porque además de su valoración atractiva (PER 25e BBVA AM&GW 10,5x), puede contar con un crecimiento de beneficios del 8%, superior al previsto por el mercado.
En todo caso, las incertidumbres geopolíticas y económicas son de suficiente calado como para recomendar flexibilidad y adaptación a un entorno que puede ser muy cambiante, especialmente en el caso de Europa.
Como conclusión, tenemos por delante un 2025 que ahora mismo presenta bastante incertidumbre, pero cuyo resultado final no tiene por qué ser malo en términos de inversiones. Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo rentabilidades positivas en 2025, tanto en términos nominales como reales.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
GB0008220112 | DS SMITH PLC | EUR | 890.000 € | 3.56% | 23.41% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC S | EUR | 873.000 € | 3.49% | 13.99% |
CA0084741085 | AGNICO EAGLE MINES L | EUR | 819.000 € | 3.28% | 2.03% |
US8581191009 | STEEL DYNAMICS INC | EUR | 726.000 € | 2.9% | 21.85% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 723.000 € | 2.89% | 15.73% |
IE00BLS09M33 | PENTAIR PLC | EUR | 712.000 € | 2.85% | 16.34% |
US7607591002 | REPUBLIC SERVICES IN | EUR | 707.000 € | 2.83% | 8.18% |
US94106L1098 | WASTE MANAGEMENT INC | EUR | 703.000 € | 2.81% | 16.11% |
CA94106B1013 | WASTE CONNECTIONS IN | EUR | 698.000 € | 2.79% | 13.18% |
US0079731008 | ADVANCED ENERGY INDU | EUR | 639.000 € | 2.56% | 5.61% |
GB00BDCPN049 | COCA-COLA EUROPACIFI | EUR | 618.000 € | 2.47% | 6.51% |
US8716071076 | SYNOPSYS INC | EUR | 598.000 € | 2.39% | 27.6% |
US0382221051 | APPLIED MATERIALS IN | EUR | 585.000 € | 2.34% | 38.87% |
US6833441057 | ONTO INNOVATION INC | EUR | 576.000 € | 2.3% | 32.63% |
GB0000456144 | ANTOFAGASTA PLC | EUR | 516.000 € | 2.06% | 33.76% |
US9427491025 | WATTS WATER TECHNOLO | EUR | 508.000 € | 2.03% | 1.74% |
FR0000120859 | IMERYS SA | EUR | 503.000 € | 2.01% | 28.04% |
US2193501051 | CORNING INC | EUR | 493.000 € | 1.97% | 8.35% |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE SA | EUR | 481.000 € | 1.92% | 16.49% |
US31488V1070 | FERGUSON ENTERPRISES | EUR | 477.000 € | 1.91% | Nueva |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 475.000 € | 1.9% | 1.66% |
ES0132105018 | ACERINOX SA | EUR | 463.000 € | 1.85% | Nueva |
JP3270000007 | KURITA WATER INDUSTR | EUR | 463.000 € | 1.85% | 26.51% |
FR0010307819 | LEGRAND SA | EUR | 447.000 € | 1.79% | 13.04% |
AU000000CWY3 | CLEANAWAY WASTE MANA | EUR | 437.000 € | 1.75% | 21.12% |
GB0007908733 | SSE PLC | EUR | 432.000 € | 1.73% | 17.87% |
DK0060094928 | ORSTED AS | EUR | 417.000 € | 1.67% | 19.03% |
US0584981064 | BALL CORP | EUR | 410.000 € | 1.64% | 18.49% |
US2017231034 | COMMERCIAL METALS CO | EUR | 406.000 € | 1.62% | 19.92% |
FR0000124141 | VEOLIA ENVIRONNEMENT | EUR | 399.000 € | 1.6% | 9.93% |
FR0013447729 | VERALLIA SA | EUR | 398.000 € | 1.59% | 36.22% |
CA9528451052 | WEST FRASER TIMBER C | EUR | 366.000 € | 1.46% | 0% |
CH0435377954 | SIG GROUP AG | EUR | 354.000 € | 1.42% | 4.32% |
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 348.000 € | 1.39% | 24.51% |
US5355551061 | LINDSAY CORP | EUR | 345.000 € | 1.38% | 14.6% |
NO0010310956 | SALMAR ASA | EUR | 340.000 € | 1.36% | 16.67% |
GB0004052071 | HALMA PLC | EUR | 334.000 € | 1.34% | 12.79% |
CA09950M3003 | BORALEX INC | EUR | 316.000 € | 1.26% | 27.69% |
US6516391066 | NEWMONT CORP | EUR | 312.000 € | 1.25% | 21.21% |
CH0030170408 | GEBERIT AG | EUR | 276.000 € | 1.1% | 14.81% |
JP3249600002 | KYOCERA CORP | EUR | 267.000 € | 1.07% | 23.05% |
DK0060336014 | NOVONESIS (NOVOZYMES | EUR | 257.000 € | 1.03% | 17.89% |
ES0127797019 | EDP RENOVAVEIS SA | EUR | 257.000 € | 1.03% | 28.61% |
NL0010545661 | CNH INDUSTRIAL NV | EUR | 247.000 € | 0.99% | 1.59% |
US2441991054 | DEERE & CO | EUR | 243.000 € | 0.97% | 0.41% |
BE0165385973 | MELEXIS NV | EUR | 242.000 € | 0.97% | 39.8% |
JP3695200000 | NGK INSULATORS LTD | EUR | 241.000 € | 0.96% | 11.4% |
US61945C1036 | MOSAIC CO/THE | EUR | 238.000 € | 0.95% | Nueva |
CA1375761048 | CANFOR CORP | EUR | 219.000 € | 0.88% | 11.69% |
FO0000000179 | BAKKAFROST P/F | EUR | 221.000 € | 0.88% | 5.24% |
NO0010715139 | SCATEC ASA | EUR | 206.000 € | 0.82% | 23.42% |
DE0006231004 | INFINEON TECHNOLOGIE | EUR | 204.000 € | 0.82% | 21.54% |
CH0418792922 | SIKA AG | EUR | 198.000 € | 0.79% | 26.39% |
CA6665111002 | NORTHLAND POWER INC | EUR | 173.000 € | 0.69% | 35.93% |
DK0010219153 | ROCKWOOL A/S | EUR | 165.000 € | 0.66% | 22.17% |
LU1704650164 | BEFESA SA | EUR | 157.000 € | 0.63% | 42.7% |
GB00BJFFLV09 | CRODA INTERNATIONAL | EUR | 119.000 € | 0.48% | 24.68% |
KYG9829N1025 | XINYI SOLAR HOLDINGS | EUR | 109.000 € | 0.44% | 28.76% |
US8336351056 | SOCIEDAD QUIMICA Y M | EUR | 110.000 € | 0.44% | 20.29% |
PTCOR0AE0006 | CORTICEIRA AMORIM SG | EUR | 72.000 € | 0.29% | 23.4% |
US83417M1045 | SOLAREDGE TECHNOLOGI | EUR | 22.000 € | 0.09% | 52.17% |
JE00BJVNSS43 | FERGUSON PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3024913036 | FMC CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US96145D1054 | WESTROCK CO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
0
Nº de Partícipes
0
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
0 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo de Renta Variable Internacional que tiene como objetivo inversiones sostenibles (art. 9 Reglamento (UE) 2019/2088), invirtiendo en activos con impacto positivo social o medioambiental según los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. En la selección de inversiones se aplican criterios extrafinancieros (ASG) y financieros. Las inversiones consideradas sostenibles, que se conseguirán mediante la inversión en renta fija y variable, constituirán más del 75% del patrimonio del fondo. Invierte un mínimo del 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados OCDE/ emergentes, principalmente de empresas que realicen actividades englobadas en las temáticas de economía circular, gestión de recursos naturales, agricultura sostenible y transición energética. La inversión en baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. El resto de exposición total será en renta fija pública y/o privada (incluido depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), de emisores/mercados OCDE/emergentes, de al menos media calidad crediticia (mínimo BBB-), o, si fuera inferior el rating de Reino de España en cada momento. La duración media de cartera será inferior a 1 año.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Sectores
- Industria
36.91%
- Materias Primas
26.59%
- Tecnología
12.94%
- Servicios públicos
9.27%
- Consumo cíclico
8.36%
- Consumo defensivo
4.80%
- No Clasificado
1.12%
Regiones
- Europa
38.43%
- Estados Unidos
32.99%
- Reino Unido
11.85%
- Canada
10.55%
- Japón
3.96%
- Australia
1.78%
- China
0.44%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
23.12%
- Medium Cap - Blend
18.90%
- Large Cap - Growth
17.54%
- Medium Cap - Value
12.08%
- Small Cap - Growth
6.54%
- Small Cap - Value
5.49%
- Medium Cap - Growth
5.19%
- Large Cap - Value
5.07%
- Small Cap - Blend
4.94%
- No Clasificado
1.12%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.00
2024-Q4
0.00
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.00
2024-Q4
0.00
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.00
2024-Q3
0.00
2024-Q2
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