2025-Q2
BBVA EQUILIBRIO SOSTENIBLE ISR, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2811,12 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.34% | 1% | 4.5% | 3.34% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.
El primer semestre del año ha estado caracterizado por una elevada volatilidad, derivada principalmente de la guerra arancelaria de EE.?UU. y de un entorno geopolítico complejo. En este contexto, y ante la incertidumbre sobre los efectos inflacionistas de la política comercial, la Fed ha optado por una postura prudente, manteniendo los tipos sin cambios en el 4,5?%.
Posteriormente, la pausa de 90 días en los aranceles aportó cierto alivio a los mercados, lo que se tradujo en un fuerte repunte de las bolsas (EE.UU., 5,5%; Europa, 6,6% y España, 20,7%).
En paralelo, en los mercados de renta fija, las rentabilidades de los bonos estadounidenses registraron caídas significativas, mientras que en Alemania se observaron repuntes acusados en los tramos largos de la curva. Asimismo, las primas de riesgo de la deuda periférica europea continuaron estrechándose, con la española bajando 6 puntos básicos hasta los 64 puntos básicos. En el mercado de divisas, el euro se apreció con fuerza frente al dólar, un 13,8?% hasta 1,1787, impulsado tanto por los planes de gasto en defensa como por la expectativa de una menor divergencia en política monetaria entre EE.?UU. y la eurozona. Por su parte, en el mercado de crédito corporativo, los diferenciales experimentaron una elevada volatilidad, aunque el segmento de mayor calidad cerró el semestre prácticamente sin cambios.
Finalmente, en materias primas, el Brent acumuló una caída del 8,3?% hasta los 67,96 dólares por barril, mientras que el oro repuntó un 25,9?%, beneficiado por su papel como activo refugio.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
A lo largo del primer semestre de 2025, se han actualizado y evaluado los factores que inciden en la rentabilidad esperada de los activos a un horizonte de 5 años, continuando favoreciendo el crédito y los bonos de gobierno frente a la renta variable y la liquidez.
En crédito, mantenemos la preferencia por Grado de Inversión y en los plazos cortos de la curva de tipos. Geográficamente, favorecemos Europa y Estados Unidos. Además, seguimos posicionados en deuda corporativa emergente.
Mantenemos nuestra exposición a bonos de gobierno en la zona euro y Estados Unidos. Asimismo, seguimos invirtiendo en deuda de gobiernos de mercados emergentes, tanto en divisa local como en dólares, debido a su atractiva rentabilidad ajustada por riesgo.
Tácticamente, donde entran en juego otros factores como el ciclo económico o la política monetaria, hemos ido disminuyendo la exposición a renta variable a lo largo del periodo, protagonizado por la tensión geopolítica y la guerra comercial.
c) Índice de referencia.
El objetivo de gestión del fondo es obtener una rentabilidad positiva en cualquier entorno de mercado sujeta a una volatilidad anualizada inferior al 10% (para un periodo de cálculo de 3 años) y el objetivo de sostenibilidad.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC
El patrimonio del fondo ha aumentado un 10,24% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 6,75%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,89% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,71% de gastos directos y 0,18% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,30%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,08%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,12%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,84%.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el periodo, se ha ido ajustando la exposición a renta variable entre el 34% y el 43%, con el objetivo de buscar un correcto equilibrio entre rentabilidad y riesgo. En lo que respecta a renta fija, la duración de la cartera ha oscilado entre 2.9 y 3.1 años.
b) Operativa de préstamo de valores
No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1,00. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 90,74%.
d) Otra información sobre inversiones.
Según se indica en su folleto informativo, el Fondo tiene como objetivo inversiones sostenibles (art. 9 Reglamento (UE) 2019/2088), invirtiendo en emisiones con impacto positivo social o medioambiental de acuerdo con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.
Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre los objetivos de inversión sostenible del Fondo.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
No aplica
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
La volatilidad del fondo ha sido del 7,28% , superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año que ha sido de un 0,03%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,41%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.
No aplica
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplica
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplica
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No hay compartimentos de propósito especial
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
El escenario macroeconómico de referencia se caracteriza por un crecimiento del PIB real moderado y cercano a su potencial, mientras que la inflación, aunque en proceso de normalización, se prevé que se mantenga de forma estructural por encima del objetivo de los Bancos Centrales. El escenario central también se distingue por unos tipos de interés oficiales reales altos en un horizonte de medio/largo plazo. Esto representa un cambio significativo con respecto a la última década. En consecuencia, los tipos oficiales nominales tanto en EE.UU. como en la eurozona se mantendrán por encima de la media de los últimos lustros, si bien en el corto plazo, el proceso de bajada hasta el tipo neutral tendrá continuidad en ambas geografías. Por su parte, se espera que los tipos a largo plazo de la deuda de países desarrollados se mantengan en un promedio en niveles similares a los actuales en función de sus valores de equilibrio.
Se ha producido un desplazamiento a la baja en las rentabilidades esperadas para los activos de renta variable, debido principalmente a una estimación menos favorable sobre la capacidad de generación de ventas de las compañías. Por el contrario, se aprecia una rentabilidad esperada algo mayor en el universo de la renta fija respecto a semestres anteriores. Nos encontramos en un entorno en el que la gran mayoría de los activos ofrece rentabilidades nominales esperadas superiores a la inflación. Sin embargo, es importante destacar que, en términos reales y debido a las recientes bajadas de tipos, las rentabilidades esperadas de los activos de renta fija más conservadores ya no son positivas en la eurozona. Con todo, el atractivo a largo plazo para las carteras multi-activo en euros disminuye, especialmente para los perfiles más conservadores, aunque se mantienen las posibilidades de cumplir con los objetivos de rentabilidad a largo plazo definidos en cada mandato.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000120R1 | KINGDOM OF SPAIN | 1% | 2025-07-01 | EUR | 2.340.000 € | 12.69% | Nueva |
ES0000012940 | KINGDOM OF SPAIN | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1922482994 | GOLDMAN SACHS GREEN | EUR | 859.000 € | 4.66% | 9.15% |
LU1797816979 | M&G LUX INVESTMENT F | EUR | 699.000 € | 3.79% | 38.85% |
LU0250161907 | GOLDMAN SACHS GLOBAL | EUR | 697.000 € | 3.78% | 37.93% |
LU0462791079 | SUSTAINABLE GLOBAL T | EUR | 698.000 € | 3.78% | 39.09% |
IE00BD0DT578 | ISHARES GREEN BOND I | EUR | 3.132.000 € | 16.98% | 9.86% |
LU1365052627 | GOLDMAN SACHS GREEN | EUR | 3.103.000 € | 16.82% | 8.88% |
IE00BMDWYZ92 | JPMORGAN CARBON TRAN | EUR | 2.408.000 € | 13.06% | 22.55% |
LU1313770965 | CANDRIAM SUSTAINABLE | EUR | 1.897.000 € | 10.29% | 14.21% |
IE000BXC49I6 | JPMORGAN GLOBAL RESE | EUR | 1.852.000 € | 10.04% | Nueva |
LU1434520349 | CANDRIAM SUSTAINABLE | EUR | 164.000 € | 0.89% | 3.8% |
LU0907928062 | DPAM L - BONDS EMERG | EUR | 123.000 € | 0.67% | 25.45% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.673.793
Nº de Partícipes
1.676
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
30 EUR
Patrimonio
18.443.000 €
Politica de inversiónFondo de renta variable mixta internacional (art. 9 SFDR) que invierte entre un 30% y un 50% en renta variable global y el resto en renta fija. Al menos el 80% del fondo se destina a inversiones con impacto positivo alineadas con los ODS y criterios ESG. Riesgo divisa de hasta el 100% y objetivo de volatilidad anual inferior al 10%.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.64
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.45
2025-Q1
0.44
2024-Q4
0.45
2024-Q3
0.45
Anual
Total2024
1.83
2023
1.33
2022
0.33