2025-Q2
MM GLOBAL, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-30128,90 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.19% | 2.8% | 5.01% | 5.74% | 8.53% | 8.32% | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2025 combinó crecimiento moderado, inflación adherente y política comercial incierta. Las bolsas resistieron gracias a la narrativa de IA y a la fortaleza de beneficios en sectores muy concentrados, mientras el dólar débil revalorizó los activos no estadounidenses. Los bonos descontaron menos recortes futuros y las materias primas mostraron divergencias (oro alcista, petróleo bajista).
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El primer semestre del año ha sido neutral para el fondo, a pesar de las incertidumbres y de los conflictos internacionales, las compañías en las que invertimos están bien posicionadas y con buenos rendimientos empresariales. Mantenemos nuestra política de estar invertido en sectores comprensibles y en compañías solventes, bien gestionadas y con una idea de preservación del capital de los accionistas.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia se utiliza a meros efectos informativos o comparativos. En este sentido, el índice de referencia o benchmark establecido por la Gestora en el presente informe es Letras del Tesoro a 1 año. En el período, éste ha obtenido una rentabilidad del 0,27% con una volatilidad del 0,45%, frente a un rendimiento de la IIC del -3,52% con una volatilidad del 13,38%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del semestre, el patrimonio del Fondo de Inversión se situaba en 5.251.307,09 euros, lo que supone un - 4,75% comparado con los 5.512.930,87 euros a cierre del semestre anterior.
En relación al número de inversores, tiene 180 partícipes, -7 menos de los que había a 31/12/2024.
La rentabilidad neta de gastos de MM GLOBAL, FI durante el semestre ha sido del -3,52% con una volatilidad del 13,38%.
El ratio de gastos trimestral ha sido de 0,39% (directo 0,39% + indirecto 0,00%), siendo el del año del 0,77%.
La comisión sobre resultados acumulada es de 0€.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En la Gestora no existen otras IIC con una filosofía de gestión similar, por lo que sus rendimientos no son comparables
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Hemos incorporado Adidas con un aposición intermedia y hemos aprovechado las caidas para incrementar posiciones en Axa, Inditex, Alphabet, Saia, Lvmh, Imcd y Swiss Re.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
No se opera con instrumentos financieros derivados. El grado de cobertura promedio a través de derivados en el periodo ha sido del 0,00. El grado de apalancamiento medio a través de derivados en el período ha sido del 0,00.
El resultado obtenido con la operativa de derivados y operaciones a plazo ha sido de 0 €.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo mantiene un bono de renta fija de Home Meal Replacement, pendiente de resolución.
En el período, la IIC no tiene incumplimientos pendientes de regularizar
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo medio en Renta Variable asumido por la IIC ha sido del 72,27% del patrimonio.
La volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 13,38%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La política seguida por Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A. (la Sociedad) en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas por la Sociedad es: “Ejercer el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de los valores integrados en las IIC, siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de las IIC gestionadas por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.”
No se ha ejercido derecho de voto en el primer semestre.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara al segundo semestre, el foco estará en:
Evolución de la guerra arancelaria y su impacto en inflación global.
Calendario de posibles recortes de la Fed (mercado descuenta los primeros 25-50 pb para 4T).
Resiliencia de beneficios corporativos tras las rebajas de estimaciones (especialmente en Europa).
Riesgo político: elecciones en EE. UU. a la vista (noviembre) y negociaciones presupuestarias en la UE.
Un entorno todavía volátil, pero con oportunidades tácticas en bolsas de EE. UU. y Europa , deuda corporativa de buena calidad si los bancos centrales logran una bajada suave de tipos sin precipitar la recesión.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
CH0126881561 | SWISS RE AG | EUR | 259.117 € | 4.93% | 18.57% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 233.352 € | 4.44% | 35.99% |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY | EUR | 230.789 € | 4.39% | 5.87% |
US30303M1027 | META PLATFORMS INC-C | EUR | 222.297 € | 4.23% | 10.72% |
US02079K1079 | ALPHABET INC | EUR | 207.685 € | 3.95% | 18.18% |
US0231351067 | AMAZON.COM INC | EUR | 186.129 € | 3.54% | 12.17% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA SA | EUR | 184.501 € | 3.51% | 43.61% |
ES0148396007 | INDITEX | EUR | 172.302 € | 3.28% | 2.09% |
CH0012005267 | NOVARTIS AG | EUR | 144.120 € | 2.74% | 9.04% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 143.024 € | 2.72% | 6.27% |
US67066G1040 | NVIDIA CORPORATION | EUR | 139.399 € | 2.65% | 3.34% |
US6153691059 | MOODY'S CORP | EUR | 136.174 € | 2.59% | 6.93% |
FR0000121014 | LVMH | EUR | 135.603 € | 2.58% | 15.34% |
US0378331005 | APPLE COMPUTERS INC | EUR | 130.548 € | 2.49% | 28.04% |
US1912161007 | COCA-COLA | EUR | 121.848 € | 2.32% | 0.19% |
US67103H1077 | O'REILLY AUTOMOTIVE | EUR | 114.698 € | 2.18% | 0.14% |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 114.066 € | 2.17% | 6.37% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS AG | EUR | 106.893 € | 2.04% | Nueva |
US5949181045 | MICROSOFT | EUR | 105.500 € | 2.01% | 3.65% |
US5801351017 | MCDONALD'S CORP | EUR | 99.150 € | 1.89% | 11.47% |
US2546871060 | THE WALT DISNEY CO | EUR | 96.792 € | 1.84% | 2.18% |
NL0010801007 | IMCD NV | EUR | 95.232 € | 1.81% | 39.71% |
US78709Y1055 | SAIA INC | EUR | 89.494 € | 1.7% | 28.66% |
CA1363751027 | CANADIAN NATL RAILWA | EUR | 73.156 € | 1.39% | 9.77% |
US4612021034 | INTUIT INC | EUR | 66.822 € | 1.27% | 10.07% |
US8873891043 | TIMKEN CO | EUR | 61.551 € | 1.17% | 10.71% |
US30226D1063 | EXTREME NETWORKS INC | EUR | 57.488 € | 1.09% | 5.82% |
US34959E1091 | FORTINET INC | EUR | 53.815 € | 1.02% | 1.72% |
US14888U1016 | CATALYST PHARMACEUTI | EUR | 50.812 € | 0.97% | 8.67% |
US00724F1012 | ADOBE SYSTEMS INC | EUR | 37.746 € | 0.72% | 23.58% |
US88033G4073 | TENET HEALTHCARE COR | EUR | 30.311 € | 0.58% | 22.46% |
US02079K3059 | ALPHABET INC | EUR | 25.417 € | 0.48% | Nueva |
ES0105546008 | LINEA DIRECTA ASEGUR | EUR | 24.308 € | 0.46% | 24.73% |
US64110D1046 | NETAPP INC | EUR | 22.509 € | 0.43% | 19.37% |
CH1243598427 | SANDOZ GROUP AG | EUR | 13.014 € | 0.25% | 17.49% |
US35138V1026 | FOX FACTORY HOLDING | EUR | 8803 € | 0.17% | 24.73% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N43 | CACEIS | 1% | 2025-07-01 | EUR | 400.000 € | 7.62% | Nueva |
ES00000127A2 | CACEIS | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0013299435 | RENAULT SA | 1% | 2025-11-28 | EUR | 97.891 € | 1.86% | 1.45% |
XS1558491855 | ATLANTIA SPA | 1% | 2025-02-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1767930586 | FORD MOTOR CREDIT CO | 1% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS0213101073 | PEMEX | 5% | 2025-02-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000DB7XJJ2 | DEUTSCHE BANK AG | 2% | 2025-02-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1684385591 | SOFTBANK CORPORATION | 4% | 2029-09-19 | EUR | 97.496 € | 1.86% | 1.63% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
41.878
Nº de Partícipes
180
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
5.251.307 €
Politica de inversiónFondo de autor con alta vinculación al gestor, Miguel Mena Sánchez, cuya sustitución supondría un cambio en la política de inversión y otorgaría derecho de separación a los partícipes. El fondo podrá invertir entre el 0-100% del patrimonio tanto en renta variable como renta fija pública o privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetarios cotizados o no, líquidos. Para la RF no existe predeterminación en la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), ni de duración media de la cartera, así como tampoco en términos de calificación crediticia. Para la RV no existen límites en cuanto a la capitalización bursátil, ni a las concentraciones sectoriales, ni de divisas, ni geográficas (incluyendo emergentes). Los emisores de los activos de RF en que se invierte y mercados en que cotizan podrán ser tanto países OCDE como emergentes (OCDE o no), sin limitación y, en momentos puntuales, podrá existir concentración geográfica o sectorial. La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija con baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podrá invertir entre 0%-10% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en: - Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tenga características similares a los mercados oficiales españoles o no estén sometidos a regulación o dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos. Se seleccionarán activos y mercados buscando oportunidades de inversión o posibilidades de diversificación sin que se pueda determinar a priori tipos de activos ni localización. - Las acciones y participaciones de las entidades de capital riesgo reguladas, que sean transmisibles, gestionadas o no por entidades del mismo grupo de la Sociedad Gestora del Fondo.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Sectores
- Servicios financieros
25.70%
- Consumo cíclico
20.62%
- Tecnología
15.37%
- Comunicaciones
13.82%
- Salud
5.96%
- Industria
5.61%
- Servicios públicos
4.62%
- Consumo defensivo
3.05%
- Energía
2.86%
- Materias Primas
2.38%
Regiones
- Estados Unidos
61.05%
- Europa
37.11%
- Canada
1.83%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
57.99%
- Large Cap - Growth
15.46%
- Large Cap - Value
11.32%
- Medium Cap - Growth
5.97%
- Small Cap - Blend
3.81%
- Medium Cap - Value
2.86%
- Medium Cap - Blend
1.32%
- Small Cap - Growth
1.27%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.67
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.39
2025-Q1
0.38
2024-Q4
0.39
2024-Q3
0.39
Anual
Total2024
1.55
2023
1.56
2022
0.00
2020
0.00