TRUVI VALUE FI
1,13 €
1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
---|---|---|---|---|---|---|
0.52% | 4.38% | -5.07% | 8.81% | 7.06% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Nuestra visión sobre la situación macro económica mundial continúa siendo muy pesimista. Las políticas monetarias ultra laxas llevadas a cabo de forma coordinada por los principales bancos centrales del mundo en los últimos años han fomentado la especulación financiera en detrimento de la inversión productiva lo cual ha provocado enormes burbujas financieras, debilidad de crecimiento económico y sobre endeudamiento de los gobiernos a nivel global. Creemos que esta situación se mantendrá en el tiempo con alta probabilidad de que se produzca un fuerte ajuste a la baja de los mercados de renta variable.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Ante nuestra negativa previsión macro económica y financiera global seguimos apostando fuertemente por la inversión en activos como el oro, la plata y por mantener importantes posiciones de liquidez. La inversión en oro y plata se continúa realizando mediante la adquisición directa de acciones de mineras de los metales. Creemos que fruto de las políticas monetarias y fiscales de los últimos años se mantendrán niveles altos de expectativas de inflación.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia se utiliza a meros efectos informativos o comparativos. En este sentido, el índice de referencia o benchmark establecido por la Gestora en el presente informe es Letras del Tesoro a 1 año. En el período, éste ha obtenido una rentabilidad del 1,17% con una volatilidad del 0,54%, frente a un rendimiento de la IIC del -5,79% con una volatilidad del 17,24%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del semestre, el patrimonio del Fondo de Inversión se situaba en 7.890.345,85 euros, lo que supone un - 8,46% comparado con los 8.620.023,29 euros a cierre del semestre anterior.
En relación al número de inversores, tiene 116 partícipes, -20 menos de los que había a 30/06/2024.
La rentabilidad neta de gastos de TRUVI VALUE, FI durante el semestre ha sido del -5,79% con una volatilidad del 17,24%.
El ratio de gastos trimestral ha sido de 0,38% (directo 0,38% + indirecto 0,00%), siendo el del año del 1,51%.
La comisión sobre resultados acumulada es de 11104,82€.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
El fondo ha tenido un comportamiento superior en rentabilidad a la mayoría de las IIC de la gestora durante el semestre.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En renta variable, nuestra visión pesimista de la situación macroeconómica mundial junto con las altas valoraciones de los mercados en general nos ha hecho adoptar una posición más defensiva. De esta manera nos hemos deshecho de gran parte de los activos de riesgo (mineras de uranio, acciones argentinas..) y hemos incorporado blue chips norteamericanos poco dependientes del ciclo económico. Seguimos manteniendo importante exposición a mineras extractoras de metales preciosos y a compañías petroleras como Repsol y Talos por confiar en el potencial a medio plazo de revalorización de sus commodities subyacentes y de sus atractivas valoraciones empresariales. Asimismo, hemos aumentado la exposición a la minera de cobre Atalaya Mining por cotizar a ratios muy atractivos, gozar de una envidiable situación financiera y lo más importante, considerar que el mineral en cuestión va experimentar una demanda muy superior a su oferta con el consiguiente aumento de preciosdel mismo. Destacar también una significativa exposición a una compañías biotecnológica norteamericana que seguimos hace tiempo y a la que le vemos un alto potencial de revalorización. En el sector armamentístico mantenemos Rheinmetal en Alemania por ser máximas beneficiarias del importante aumento de presupuesto de defensa en la UE. Finalmente, comentar nuestra confianza en el potencial de banco Sabadell y Técnicas Reunidas.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Mantenemos 25 contratos de futuros Eur/Usd de compra para cubrir en una gran parte la exposición a dólar norteamericano por considerar que dicha divisa ya ha recorrido todo su potencial de revalorización frente al euro. La operativa de cesión temporal de activos ha sido nula El grado de cobertura promedio a través de derivados en el periodo ha sido del 41,00. El grado de apalancamiento medio a través de derivados en el período ha sido del 0,26.
El resultado obtenido con la operativa de derivados y operaciones a plazo ha sido de -168782,18 €.
d) Otra información sobre inversiones.
A cierre del semestre se mantiene en cartera un activo sin cotización (Gazprom ADR).
En el período, la IIC no tiene incumplimientos pendientes de regularizar
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo medio en Renta Variable asumido por la IIC ha sido del 59,80% del patrimonio.
La volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 17,24%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La política seguida por Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A. (la Sociedad) en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas por la Sociedad es: “Ejercer el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de los valores integrados en las IIC, siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de las IIC gestionadas por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.”
No se ha ejercido derecho a voto alguno.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
La IIC no ha soportado gastos en concepto de análisis financiero en el ejercicio 2024. La IIC no tiene previsto tener ningún gasto en concepto de análisis financiero en el ejercicio 2025.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Como venimos diciendo hace tiempo, creemos que la Reserva Federal no podrá mantener la ficción de normalización de sus tipos de interés y no tendrá más remedio que volver a bajar los tipos de interés de referencia a practicamente cero y a retomar la política de recompra de deuda a largo plazo. La continuación de la debilidad económica de los Estados Unidos magnificará sin precedentes el aumento del balance de la FED y de la deuda gubernamental cuyo resultado será, entre otros, una pérdida colosal del poder adquisitivo del dólar norteamericano. La capacidad de maniobra del banco central norteamericano es prácticamente nula y sus intentos desesperados por salvar la situación muy probablemente precipitarán una crisis de confianza entre los participantes de los mercados financieros y una estampida nunca vista de activos de riesgo hacia activos refugio, situación en resumidas cuentas significativamente peor a la de la crisis de 2008.
De acertar en estas previsiones, los metales preciosos deberían revalorizarse fuertemente lo cual se reflejaría en un importante aumento de la rentabilidad del fondo
Cartera Renta Variable
ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|
US8036071004 | SAREPTA THERAPEUTICS | EUR | 763.387 € | 9.67% | 3.52% |
CA29258Y1034 | ENDEAVOUR SILVER | EUR | 530.281 € | 6.72% | 5.07% |
CY0106002112 | ATALAYA MINING PLC | EUR | 521.121 € | 6.6% | 15.18% |
US6516391066 | NEWMONT GOLDCORP COR | EUR | 431.411 € | 5.47% | 37.98% |
ES0178165017 | TECNICAS REUNIDAS | EUR | 393.400 € | 4.99% | Nueva |
IE00B4ND3602 | ISHARES PHYSICAL MET | EUR | 391.944 € | 4.97% | Nueva |
ES0113860A34 | BANCO DE SABADELL SA | EUR | 375.400 € | 4.76% | 30.5% |
US87484T1088 | TALOS ENERGY INC | EUR | 375.157 € | 4.75% | 17.3% |
AU000000NST8 | NORTHERN STAR RESOUR | EUR | 368.536 € | 4.67% | 13.97% |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 350.700 € | 4.44% | 4.8% |
IE00B4NCWG09 | ISHARES PHYSICAL MET | EUR | 319.357 € | 4.05% | Nueva |
US29364G1031 | ENTERGY CORP | EUR | 292.939 € | 3.71% | Nueva |
CA0679011084 | BARRICK GOLD CORP. | EUR | 284.459 € | 3.61% | 3.84% |
US5801351017 | MCDONALD'S CORP | EUR | 280.006 € | 3.55% | Nueva |
DE0007030009 | RHEINMETALL AG | EUR | 245.840 € | 3.12% | 35.4% |
US04621X1081 | ASSURANT INC | EUR | 205.950 € | 2.61% | Nueva |
US1258961002 | CMS ENERGY CORP | EUR | 193.132 € | 2.45% | Nueva |
US3703341046 | GENERAL MILLS INC | EUR | 184.787 € | 2.34% | Nueva |
US6092071058 | MONDELEZ INTL | EUR | 173.080 € | 2.19% | Nueva |
US7427181091 | PROCTER & GAMBLE CO | EUR | 161.934 € | 2.05% | Nueva |
US1058613068 | ATLAS LITHIUM INC | EUR | 122.283 € | 1.55% | Nueva |
US4495851085 | IGM BIOSCIENCES INC | EUR | 59.017 € | 0.75% | 7.97% |
US14817C1071 | CASSAVA SCIENCES INC | EUR | 18.236 € | 0.23% | 93.67% |
US05961W1053 | BANCO MACRO SA-ADR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9168961038 | URANIUM ENERGY CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9842451000 | YPF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3999091008 | GRUPO FINAN GALICIA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA32076V1031 | FIRST MAJESTIC SILVE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA2926717083 | ENERGY FUELS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA6979001089 | PAN AMERICAN SILVER | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121329 | THALES SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000127A2 | CACEIS | 2% | 2025-01-02 | EUR | 400.000 € | 5.07% | Nueva |
Cartera ICC
ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|
US92189F1066 | VANECK VECTOR GOLD | EUR | 163.769 € | 2.08% | Nueva |
US92189F7915 | VANECK VECTORS JR GO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |

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2024-Q4
Renta Variable Internacional
EUR
7.207.349
116
0 €
0
7.890.346 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- Materias Primas
24.53%
- Salud
11.94%
- Energía
10.31%
- Industria
9.08%
- Servicios financieros
8.26%
- Servicios públicos
6.90%
- Consumo defensivo
4.76%
- Consumo cíclico
3.98%
- No Clasificado
20.25%
Regiones
- Estados Unidos
46.31%
- Europa
36.89%
- Canada
11.57%
- Australia
5.23%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
16.44%
- Small Cap - Blend
13.24%
- Medium Cap - Growth
10.84%
- Large Cap - Blend
10.31%
- Large Cap - Growth
8.72%
- Small Cap - Value
8.25%
- Medium Cap - Blend
6.90%
- Small Cap - Growth
2.57%
- Large Cap - Value
2.46%
- No Clasificado
20.25%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.48
-0.06
Mixta
Comisión de depositario
Total0.08
0.04
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total0.38
0.38
0.37
0.38
Anual
Total1.50
1.60
0.30