2025-Q2
TRUVI VALUE FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-301,18 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -1.77% | 3.9% | 8.17% | -0.83% | 8.29% | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Nuestra visión sobre la situación macro económica mundial continúa siendo muy pesimista. Las políticas monetarias ultra laxas llevadas a cabo de forma coordinada por los principales bancos centrales del mundo en los últimos años han fomentado la especulación financiera en detrimento de la inversión productiva lo cual ha provocado enormes burbujas financieras, debilidad de crecimiento económico y sobre endeudamiento de los gobiernos a nivel global. Creemos que esta situación se mantendrá en el tiempo con alta probabilidad de que se produzca un fuerte ajuste a la baja de los mercados de renta variable.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Ante nuestra negativa previsión macro económica y financiera global seguimos apostando fuertemente por la inversión en activos como el oro, la plata y por mantener importantes posiciones de liquidez. La inversión en oro y plata se continúa realizando mediante la adquisición directa de acciones de mineras de los metales. Creemos que fruto de las políticas monetarias y fiscales de los últimos años se mantendrán niveles altos de expectativas de inflación.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia se utiliza a meros efectos informativos o comparativos. En este sentido, el índice de referencia o benchmark establecido por la Gestora en el presente informe es Letras del Tesoro a 1 año. En el período, éste ha obtenido una rentabilidad del 0,27% con una volatilidad del 0,45%, frente a un rendimiento de la IIC del 3,45% con una volatilidad del 19,39%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del semestre, el patrimonio del Fondo de Inversión se situaba en 8.051.800,33 euros, lo que supone un + 2,05% comparado con los 7.890.345,85 euros a cierre del semestre anterior.
En relación al número de inversores, tiene 110 partícipes, -6 menos de los que había a 31/12/2024.
La rentabilidad neta de gastos de TRUVI VALUE, FI durante el semestre ha sido del 3,45% con una volatilidad del 19,39%.
El ratio de gastos trimestral ha sido de 0,38% (directo 0,38% + indirecto 0,00%), siendo el del año del 0,75%.
La comisión sobre resultados acumulada es de 24397,43€.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
El fondo ha tenido un comportamiento superior en rentabilidad a la mayoría de las IIC de la gestora durante el semestre.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En renta variable, seguimos manteniendo importante exposición a mineras extractoras de metales preciosos y a compañías petroleras como Oxy y Talos por confiar en el potencial a medio plazo de revalorización de sus commodities subyacentes y de sus razonables valoraciones empresariales. Asimismo, nuestra mayor exposición en el fondo sigue siendo la minera de cobre Atalaya Mining por cotizar a ratios muy atractivos, gozar de una envidiable situación financiera y lo más importante, considerar que el mineral en cuestión va experimentar una demanda muy superior a su oferta con el consiguiente aumento de precios del mismo. Destacar también la inversión en una compañías biotecnológica norteamericana que seguimos hace tiempo y a la que le vemos un alto potencial de revalorización. En el sector armamentístico mantenemos British Aerospace y Northrop Grumman por cotizar a ratios relativamente bajos y ser altas beneficiarias del importante aumento de presupuesto de defensa a nivel mundial. Finalmente, comentar nuestra confianza en el potencial de Técnicas Reunidas en España.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Mantenemos 30 contratos de futuros Eur/Usd de compra para cubrir en una gran parte la exposición a dólar norteamericano por considerar que dicha divisa corre riesgo de seguir depreciándose frente al euro. La operativa de cesión temporal de activos ha sido nula El grado de cobertura promedio a través de derivados en el periodo ha sido del 48,00. El grado de apalancamiento medio a través de derivados en el período ha sido del 0,00.
El resultado obtenido con la operativa de derivados y operaciones a plazo ha sido de 438856,72 €.
d) Otra información sobre inversiones.
A cierre del semestre se mantiene en cartera un activo clasificado como 48.1.j: ADR de Gazprom.
En el período, la IIC no tiene incumplimientos pendientes de regularizar
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo medio en Renta Variable asumido por la IIC ha sido del 74,16% del patrimonio.
La volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 19,39%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La política seguida por Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A. (la Sociedad) en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas por la Sociedad es: “Ejercer el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de los valores integrados en las IIC, siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de las IIC gestionadas por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.”
No se ha ejercido derecho a voto alguno
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Como venimos diciendo desde hace tiempo, creemos que la Reserva Federal no podrá mantener la ficción de normalización de sus tipos de interés y no tendrá más remedio que volver a bajar los tipos de interés de referencia a prácticamente cero y a retomar la política de recompra de deuda a largo plazo. La continuación de la debilidad económica de los Estados Unidos magnificará sin precedentes el aumento del balance de la FED y de la deuda gubernamental cuyo resultado será, entre otros, una pérdida colosal del poder adquisitivo del dólar norteamericano. La capacidad de maniobra del banco central norteamericano es prácticamente nula y sus intentos desesperados por salvar la situación muy probablemente precipitarán una crisis de confianza entre los participantes de los mercados financieros y una estampida nunca vista de activos de riesgo hacia activos refugio, situación en resumidas cuentas significativamente peor a la de la crisis de 2008.
De acertar en estas previsiones, los metales preciosos deberían revalorizarse fuertemente lo cual se reflejaría en un importante aumento de la rentabilidad del fondo
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
CY0106002112 | ATALAYA MINING PLC | EUR | 635.180 € | 7.89% | 21.89% |
CA29258Y1034 | ENDEAVOUR SILVER | EUR | 626.114 € | 7.78% | 18.07% |
ES0178165017 | TECNICAS REUNIDAS | EUR | 490.000 € | 6.09% | 24.56% |
AU000000NST8 | NORTHERN STAR RESOUR | EUR | 392.628 € | 4.88% | 6.54% |
CA2926717083 | ENERGY FUELS INC | EUR | 390.260 € | 4.85% | Nueva |
CA32076V1031 | FIRST MAJESTIC SILVE | EUR | 350.810 € | 4.36% | Nueva |
IE00B579F325 | INVESCO PHYSICAL MKT | EUR | 349.380 € | 4.34% | Nueva |
IE00B4NCWG09 | ISHARES PHYSICAL MET | EUR | 349.275 € | 4.34% | 9.37% |
CA06849F1080 | BARRICK MINING CORP. | EUR | 335.607 € | 4.17% | Nueva |
GB0002634946 | BAE SYSTEMS PLC | EUR | 329.919 € | 4.1% | Nueva |
US87484T1088 | TALOS ENERGY INC | EUR | 316.552 € | 3.93% | 15.62% |
CA6979001089 | PAN AMERICAN SILVER | EUR | 313.226 € | 3.89% | Nueva |
US6516391066 | NEWMONT CORPORATION | EUR | 296.564 € | 3.68% | 31.26% |
US6745991058 | OCCIDENTAL PETROLEUM | EUR | 267.307 € | 3.32% | Nueva |
US6668071029 | NORTHROP GRUMMAN | EUR | 212.090 € | 2.63% | Nueva |
CA4509131088 | IAMGOLD CORP | EUR | 187.071 € | 2.32% | Nueva |
US8036071004 | SAREPTA THERAPEUTICS | EUR | 145.075 € | 1.8% | 81% |
ES0113860A34 | BANCO DE SABADELL SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1058613068 | ATLAS LITHIUM INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US29364G1031 | ENTERGY CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1258961002 | CMS ENERGY CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US04621X1081 | ASSURANT INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US14817C1071 | CASSAVA SCIENCES INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4495851085 | IGM BIOSCIENCES INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3703341046 | GENERAL MILLS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4ND3602 | ISHARES PHYSICAL MET | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0007030009 | RHEINMETALL AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6092071058 | MONDELEZ INTL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5801351017 | MCDONALD'S CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA0679011084 | BARRICK GOLD CORP. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7427181091 | PROCTER & GAMBLE CO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000127A2 | CACEIS | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US92189F7915 | VANECK VECTORS JR GO | EUR | 344.057 € | 4.27% | Nueva |
US92189F1066 | VANECK VECTOR GOLD | EUR | 265.004 € | 3.29% | 61.82% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
7.109.624
Nº de Partícipes
110
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
8.051.800 €
Politica de inversiónFondo de autor con alta vinculación al gestor, Lorenzo Pons Sala, cuya sustitución supondría un cambio en la política de inversión y otorgaría derecho de separación a los partícipes. El fondo tendrá una exposición mínima del 75% en Renta Variable, sin que existan límites predeterminados en lo que se refiere a la distribución de activos por capitalización bursátil, ni exposición en divisa, ni en cuanto a los países y áreas geográficas en los que puede invertir, pudiendo también invertir en países emergentes, sin ningún límite. La posibilidad de invertir en activos con una baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La metodología de selección de valores se fundamenta teniendo en cuenta un análisis macroeconómico top-down, y un análisis microeconómico bottom-up fundamental de las compañías. El resto se invertirá en Renta Fija e instrumentos del mercado monetario negociados o no en mercados organizados, públicos o privados, principalmente de la OCDE, también podrá invertir en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a 1 año que sean líquidos. El % máximo permitido en inversiones sin calificación crediticia es del 15% s/patrimonio. La duración media de la cartera de Renta Fija será inferior a siete años. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no armonizadas y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en: - Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tenga características similares a los mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación, cualquiera que sea el Estado en que se encuentren o que disponga de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos. - Acciones y participaciones de entidades de capital riesgo reguladas, cuando sean transmisibles. En concreto, se invertirá exclusivamente en Entidades de Capital Riesgo, gestionadas por entidades pertenecientes o no al grupo de la Gestora.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- Materias Primas
36.34%
- Industria
17.24%
- Energía
16.27%
- Salud
2.42%
- No Clasificado
27.73%
Regiones
- Canada
36.80%
- Europa
30.46%
- Estados Unidos
20.67%
- Australia
6.56%
- Reino Unido
5.51%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Blend
24.65%
- Medium Cap - Value
9.42%
- Large Cap - Blend
9.05%
- Large Cap - Growth
6.56%
- Small Cap - Growth
6.52%
- Medium Cap - Growth
5.55%
- Small Cap - Value
5.29%
- Medium Cap - Blend
5.23%
- No Clasificado
27.73%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.98
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.38
2025-Q1
0.37
2024-Q4
0.38
2024-Q3
0.38
Anual
Total2024
1.51
2023
1.50
2022
1.60