2024-Q4

QUALITY INVERSION DECIDIDA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

16,14 €

1.26%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.28%	1.26%	2.75%	13.1%	5.47%	4.74%	3.83%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Los buenos datos macroeconómicos en EE.UU., unidos a una inflación subyacente más cercana al objetivo del 2%, han permitido que la Fed abaratara el coste de financiación a lo largo del semestre. En este contexto, la renta variable estadounidense ha continuado creciendo con fuerza (S&P +7,7%), aunque perdió un 2,5% en el mes de diciembre al enfriarse las expectativas de bajadas de tipos de la Fed en 2025. También ha tenido buen desempeño la bolsa española, con una subida del 6,0%. En cuanto a la deuda soberana de mayor calidad, los tipos a corto plazo han experimentado bajadas contundentes (la rentabilidad de los bonos a 2 años de EE.UU. y Alemania caen 51 y 75 puntos básicos), mientras que el mercado de crédito corporativo ha mostrado una fortaleza considerable (los diferenciales se han mantenido prácticamente planos). Con respecto a las primas de riesgo periféricas, la española estrecha 23 puntos básicos hasta los 69 puntos básicos frente Alemania. En el mercado de divisas, destaca la apreciación global del dólar (2,5%) y la fuerte depreciación del EURUSD (-3,4% hasta 1,0354). Por último, en el mercado de materias primas llama la atención la subida del oro (+12,5% hasta 2624,50 dólares/onza), mientras que el Brent (74,10 dólares/barril) cierra el semestre en negativo (-14,5%). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante la segunda mitad del año, se llevó a cabo la revisión semestral de la cartera estratégica, donde las valoraciones relativas entre las distintas clases de activo tienen mayor protagonismo. En términos relativos de rentabilidad ajustada por riesgo, seguimos mostrando preferencia por el crédito y los bonos gubernamentales frente a la renta variable y la liquidez. En crédito, mantenemos la preferencia por Grado de Inversión y en los plazos cortos de la curva de tipos. Por geografías, favorecemos tanto Europa como Estados Unidos. Además, seguimos posicionados en deuda corporativa emergente. En lo que respecta a bonos de gobierno, tenemos posiciones en la zona euro y Estados Unidos. Además, continuamos posicionados en deuda de gobiernos de países emergentes, tanto en divisa local como en dólares, ya que ofrecen una rentabilidad atractiva ajustada por riesgo atractiva. En lo referente a Alternativos, en línea con el camino iniciado hace varios años de dotar a las carteras de gran amplitud de opciones de inversión y diversificación, mantenemos posiciones en activos que descorrelacionan con activos tradicionales. Desde un punto de vista táctico, donde entran en juego otros factores como el ciclo económico o la política monetaria, mantenemos posiciones sobreponderadas en renta variable, apoyándonos en un crecimiento económico resiliente y unos beneficios empresariales mejores de lo esperado. En lo referente a la divisa, mantenemos posiciones sobreponderadas en dólar frente al euro apoyándonos en unas expectativas de crecimiento saludable en Estados Unidos. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 10% ESTRON Index - €STER + 20% Ice BofA ML 1-10 Yr Euro Broad Market (EMU5) + 70% MSCI AC World cubierto USD y JPY al 50% (NDEEWNR), gestionándose con un objetivo de volatilidad máximo inferior al 15% anual. Dichas referencias se tomarán únicamente a efectos meramente informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 2,17% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 1,02%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 1,05% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,93% de gastos directos y 0,12% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,29%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,42%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,63%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,72% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 6,56%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 64.5% y el 85.5% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 0.75 y 1.5 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente, en renta variable, estamos largos del sector eléctrico europeo. Además, llevamos a cabo el cierre de la estrategia de valor relativo del sector energético americano. En renta fija, mantenemos la posición que favorece el empinamiento de la curva americana entre los tramos 2 y 10 años. En opciones, mantuvimos coberturas parciales de renta variable. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,96. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 80,11%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 6646,53 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. Adicionalmente, durante el periodo el Fondo se ha adherido a una nueva class action o demanda colectiva, si bien el importe que se espera recibir no se estima que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. A cierre del periodo, la Sociedad ha incrementado la exposición nominal a activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-), hasta un 4,11% del patrimonio. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez de la Sociedad. El rating medio de la cartera se situó en CCC. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 9,23% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 9,50%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,51% 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. No se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de las sociedades en cartera al no reunir los requisitos previstos en la normativa para que tal ejercicio sea obligatorio, ni estar previsto de acuerdo con las políticas y procedimientos de BBVA AM de ejercicio de los derechos políticos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta comisiones de análisis. El gestor/gestores del fondo reciben informes de entidades locales e internacionales relevantes para la gestión del fondo y relacionados con su política de inversión, en base a criterios que incluyen entre otros la calidad del análisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emitir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a compañías. El gestor selecciona 15 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo y por ende susceptibles de recibir comisiones por ese servicio. Los 5 principales proveedores de servicios de análisis para el fondo han sido: Morgan Stanley, UBS, BAML, BCA y J.P. Morgan. Durante 2024 el fondo ha soportado gastos de análisis por importe de 20144,43€. Para 2025 el importe presupuestado para cubrir estos gastos son: 19331 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La palabra incertidumbre caracteriza, por el momento, la previsión económica y de mercados para 2025. Y opera en dos direcciones, lo que dificulta adoptar una apuesta decidida por un entorno más optimista o pesimista. Esto implica que el resultado final no tiene que ser necesariamente malo, entre otras cosas porque EE.UU. está en situación de volver a sorprender al alza con su crecimiento económico. Son varios los frentes sometidos a fuerzas contrapuestas, siendo el más relevante el del propio crecimiento económico global. Su mayor condicionante, dejando a un lado el riesgo geopolítico, serán las políticas que adopte la nueva administración Trump. En EE.UU. las rebajas de impuestos y la desregulación pueden incrementar el crecimiento económico, mientras que las subidas arancelarias y las restricciones a la inmigración pueden conllevar más inflación y menos crecimiento. La resultante puede ser favorable al crecimiento y las empresas, pero por el momento nos parece prudente situar la previsión del PIB 2025 para las principales economías en su crecimiento potencial de largo plazo o en una cifra cercana al mismo. En todo caso, las incertidumbres geopolíticas y económicas son de suficiente calado como para recomendar flexibilidad y adaptación a un entorno que puede ser muy cambiante, especialmente en el caso de Europa. Como conclusión, tenemos por delante un 2025 que ahora mismo presenta bastante incertidumbre, pero cuyo resultado final no tiene por qué ser malo en términos de inversiones. Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo rentabilidades positivas en 2025, tanto en términos nominales como reales. Desde un punto de vista de potencial de rentabilidad, las carteras de Asset Allocation ven por tanto como el horizonte de inversión a largo plazo se mantiene atractivo, especialmente para los perfiles conservadores, con mayor peso de activos de renta fija, donde a diferencia de la década anterior, mejora significativamente la posibilidad de cumplir con los objetivos de rentabilidad a largo plazo definidos en cada mandato.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000127W6	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	32.962.000 €	3.04%	Nueva
ES00000122V9	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1201001572	BANCO SANTANDER SA	2%	2025-03-18	EUR	203.000 €	0.02%	99.02%
XS2407357768	NATWEST MARKETS PLC	0%	2025-11-12	EUR	212.000 €	0.02%	Nueva
US89236TGX72	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2025-04-01	EUR	96.000 €	0.01%	46.96%
US268317AS33	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2025-10-13	EUR	69.000 €	0.01%	Nueva
US438516CB04	HONEYWELL INTERNATIO	1%	2025-06-01	EUR	104.000 €	0.01%	46.39%
US58013MEU45	MCDONALD'S CORP	3%	2025-05-26	EUR	55.000 €	0.01%	46.6%
US68389XBT19	ORACLE CORP	2%	2025-04-01	EUR	130.000 €	0.01%	46.28%
US867914BS12	TRUIST FINANCIAL COR	4%	2025-05-01	EUR	100.000 €	0.01%	46.81%
US89114QCH92	TORONTO-DOMINION BAN	1%	2025-06-12	EUR	70.000 €	0.01%	46.56%
US02665WDN83	AMERICAN HONDA FINAN	1%	2025-09-10	EUR	104.000 €	0.01%	Nueva
US06051GFP90	BANK OF AMERICA CORP	3%	2025-04-21	EUR	83.000 €	0.01%	45.75%
US172967JL61	CITIGROUP INC	3%	2025-03-26	EUR	73.000 €	0.01%	46.32%
US89153VAS88	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2025-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
US911312BX35	UNITED PARCEL SERVIC	3%	2025-04-01	EUR	45.000 €	0%	46.43%
US931427AH10	WALGREENS BOOTS ALLI	3%	2024-11-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1190632999	BNP PARIBAS SA	2%	2025-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1529515584	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2025-02-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1612542826	GENERAL ELECTRIC CO	0%	2025-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
US254687FK79	WALT DISNEY CO/THE	1%	2024-08-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US256746AG33	DOLLAR TREE INC	4%	2025-05-15	EUR	19.000 €	0%	45.71%
US26078JAC45	DUPONT DE NEMOURS IN	4%	2025-11-15	EUR	26.000 €	0%	Nueva
US278642AL76	EBAY INC	3%	2024-08-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US278642AV58	EBAY INC	1%	2025-03-11	EUR	42.000 €	0%	46.15%
US29250NAY13	ENBRIDGE INC	2%	2025-01-15	EUR	24.000 €	0%	45.45%
US29278NAP87	ENERGY TRANSFER LP	2%	2025-05-15	EUR	26.000 €	0%	46.94%
US29364GAM50	ENTERGY CORP	0%	2025-09-15	EUR	29.000 €	0%	Nueva
US30161MAS26	CONSTELLATION ENERGY	3%	2025-06-01	EUR	23.000 €	0%	46.51%
US337738AS78	FISERV INC	2%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US341081FZ53	FLORIDA POWER & LIGH	2%	2025-04-01	EUR	51.000 €	0%	45.16%
US38141GVR28	GOLDMAN SACHS GROUP	4%	2025-10-21	EUR	31.000 €	0%	Nueva
US38141GXJ83	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US458140BP43	INTEL CORP	3%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
US46625HKC33	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2025-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
US494550BV76	KINDER MORGAN ENERGY	4%	2024-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US548661DT10	LOWE'S COS INC	4%	2025-04-15	EUR	24.000 €	0%	44.19%
US56585ABH41	MARATHON PETROLEUM C	4%	2025-05-01	EUR	23.000 €	0%	47.73%
US571676AA35	MARS INC	2%	2025-04-01	EUR	30.000 €	0%	45.45%
US59156RBM97	METLIFE INC	3%	2025-03-01	EUR	48.000 €	0%	46.07%
US606822BN36	MITSUBISHI UFJ FINAN	2%	2025-02-25	EUR	0 €	0%	Vendida
US65473PAK12	NISOURCE INC	0%	2025-08-15	EUR	30.000 €	0%	Nueva
US682680AX11	ONEOK INC	2%	2024-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US70450YAC75	PAYPAL HOLDINGS INC	2%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US709599BJ27	PENSKE TRUCK LEASING	4%	2025-07-15	EUR	34.000 €	0%	Nueva
US713448EQ79	PEPSICO INC	2%	2025-03-19	EUR	45.000 €	0%	47.06%
US785592AM87	SABINE PASS LIQUEFAC	5%	2025-03-01	EUR	7000 €	0%	46.15%
US83368RAV42	SOCIETE GENERALE SA	2%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
US87165BAG86	SYNCHRONY FINANCIAL	4%	2025-07-23	EUR	28.000 €	0%	Nueva
US87612EBL92	TARGET CORP	2%	2025-04-15	EUR	28.000 €	0%	47.17%
US883556CS94	THERMO FISHER SCIENT	1%	2024-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
US88579YBH36	3M CO	2%	2025-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
US02005NBJ81	ALLY FINANCIAL INC	5%	2025-05-01	EUR	28.000 €	0%	46.15%
US036752AJ29	ELEVANCE HEALTH INC	2%	2025-01-15	EUR	31.000 €	0%	47.46%
US06051GFH74	BANK OF AMERICA CORP	4%	2024-08-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US064159HB54	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-12-16	EUR	26.000 €	0%	Nueva
US110122CM85	BRISTOL-MYERS SQUIBB	2%	2024-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US14913Q3B33	CATERPILLAR FINANCIA	2%	2024-11-08	EUR	0 €	0%	Vendida
US15089QAL86	CELANESE US HOLDINGS	6%	2025-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US172967JP75	CITIGROUP INC	3%	2025-04-27	EUR	0 €	0%	Vendida
US22822VAS07	CROWN CASTLE INC	1%	2025-07-15	EUR	31.000 €	0%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A383B10	KREDITANSTALT FUER W	2%	2027-10-01	EUR	4.478.000 €	0.41%	Nueva
DE000A382475	KREDITANSTALT FUER W	2%	2029-04-26	EUR	3.023.000 €	0.28%	1.89%
EU000A3K4EW6	EUROPEAN UNION	2%	2027-12-06	EUR	2.880.000 €	0.27%	1.98%
DE000A3E5LU1	KREDITANSTALT FUER W	2%	2028-11-09	EUR	1.825.000 €	0.17%	3.22%
FR001400SSO4	RCI BANQUE SA	3%	2030-09-30	EUR	492.000 €	0.05%	Nueva
XS2908177145	NATURGY FINANCE IBER	3%	2030-10-02	EUR	500.000 €	0.05%	Nueva
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06-21	EUR	476.000 €	0.04%	71.84%
XS2390506546	ING GROEP NV	0%	2028-09-29	EUR	457.000 €	0.04%	164.16%
XS2636592102	BANCO BILBAO VIZCAYA	5%	2033-09-15	EUR	426.000 €	0.04%	309.62%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2026-12-01	EUR	285.000 €	0.03%	54.05%
XS2753547673	LOGICOR FINANCING SA	4%	2028-07-25	EUR	278.000 €	0.03%	129.75%
XS2764457664	DANSKE BANK A/S	4%	2034-05-14	EUR	324.000 €	0.03%	220.79%
XS2168285000	COOPERATIEVE RABOBAN	0%	2028-05-05	EUR	378.000 €	0.03%	36.96%
XS2180007549	AT&T INC	1%	2028-05-19	EUR	305.000 €	0.03%	84.85%
DE000A3E5L98	EWE AG	0%	2028-06-08	EUR	293.000 €	0.03%	118.66%
FR0013455540	BPCE SA	0%	2027-02-24	EUR	272.000 €	0.03%	56.32%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	290.000 €	0.03%	53.44%
FR001400AFL5	SUEZ SACA	1%	2027-05-24	EUR	288.000 €	0.03%	213.04%
FR001400IDW0	SOCIETE GENERALE SA	4%	2027-06-02	EUR	308.000 €	0.03%	204.95%
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	313.000 €	0.03%	206.86%
FR001400MLN4	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-12-11	EUR	311.000 €	0.03%	211%
FR001400OJB9	ENGIE SA	3%	2031-03-06	EUR	306.000 €	0.03%	209.09%
FR001400PX57	PERNOD RICARD SA	3%	2034-05-07	EUR	301.000 €	0.03%	52.79%
US225401BC11	UBS GROUP AG	6%	2027-12-22	EUR	323.000 €	0.03%	4.87%
US404280DU06	HSBC HOLDINGS PLC	6%	2029-03-09	EUR	329.000 €	0.03%	Nueva
XS2319954710	STANDARD CHARTERED P	1%	2031-09-23	EUR	350.000 €	0.03%	4.17%
XS2704918478	H&M FINANCE BV	4%	2031-10-25	EUR	279.000 €	0.03%	97.87%
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2032-09-19	EUR	301.000 €	0.03%	Nueva
XS2904540775	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2030-09-25	EUR	338.000 €	0.03%	Nueva
XS2908735504	BANCO SANTANDER SA	3%	2029-04-02	EUR	300.000 €	0.03%	Nueva
XS2909822194	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2031-09-30	EUR	298.000 €	0.03%	Nueva
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	278.000 €	0.03%	Nueva
XS1603892149	MORGAN STANLEY	1%	2027-04-27	EUR	306.000 €	0.03%	86.59%
XS1785340172	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2028-03-20	EUR	361.000 €	0.03%	48.56%
XS2360310044	UNICREDIT SPA	0%	2029-07-05	EUR	363.000 €	0.03%	108.62%
XS2482872251	FRESENIUS SE & CO KG	2%	2030-05-24	EUR	296.000 €	0.03%	114.49%
XS2482887879	RWE AG	2%	2030-05-24	EUR	375.000 €	0.03%	65.2%
XS2534976886	A2A SPA	4%	2030-09-19	EUR	277.000 €	0.03%	123.39%
XS2555187801	CAIXABANK SA	5%	2030-11-14	EUR	330.000 €	0.03%	53.49%
XS2576245281	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2029-01-18	EUR	306.000 €	0.03%	53.77%
XS2618906585	NORDEA BANK ABP	4%	2028-05-05	EUR	288.000 €	0.03%	108.7%
XS2705604234	BANCO SANTANDER SA	4%	2031-10-18	EUR	324.000 €	0.03%	208.57%
XS2718201515	NESTE OYJ	3%	2031-05-21	EUR	302.000 €	0.03%	174.55%
XS2751667150	BANCO SANTANDER SA	5%	2034-04-22	EUR	313.000 €	0.03%	54.19%
XS2753310825	TELEFONICA EMISIONES	3%	2032-01-24	EUR	306.000 €	0.03%	Nueva
XS2776890902	AP MOLLER - MAERSK A	3%	2032-03-05	EUR	277.000 €	0.03%	113.08%
XS2796609787	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-04-08	EUR	303.000 €	0.03%	206.06%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2031-09-13	EUR	216.000 €	0.02%	105.71%
ES0213679OR9	BANKINTER SA	3%	2032-09-10	EUR	201.000 €	0.02%	Nueva
ES0239140025	INMOBILIARIA COLONIA	0%	2029-06-22	EUR	269.000 €	0.02%	212.79%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2029-09-12	EUR	201.000 €	0.02%	Nueva
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4%	2030-02-14	EUR	211.000 €	0.02%	102.88%
XS2760773411	ITALGAS SPA	3%	2029-02-08	EUR	248.000 €	0.02%	111.97%
XS2762369549	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2036-02-08	EUR	208.000 €	0.02%	105.94%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2029-08-12	EUR	205.000 €	0.02%	105%
XS2764264789	ING GROEP NV	4%	2035-02-12	EUR	206.000 €	0.02%	2.49%
XS2764455619	KONINKLIJKE KPN NV	3%	2036-02-16	EUR	204.000 €	0.02%	106.06%
XS2199266268	BAYER AG	1%	2030-01-06	EUR	175.000 €	0.02%	105.88%
XS2200513070	NATIONAL GRID ELECTR	0%	2032-07-07	EUR	243.000 €	0.02%	58.82%
XS2227905903	AMERICAN TOWER CORP	0%	2028-01-15	EUR	216.000 €	0.02%	107.69%
XS2228245838	BANCO DE SABADELL SA	1%	2027-03-11	EUR	193.000 €	0.02%	103.16%
XS2242747348	ASAHI GROUP HOLDINGS	0%	2028-10-23	EUR	179.000 €	0.02%	110.59%
XS2243299463	H LUNDBECK A/S	0%	2027-10-14	EUR	203.000 €	0.02%	3.57%
XS2244941063	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-10-28	EUR	195.000 €	0.02%	103.12%
XS2244941147	IBERDROLA INTERNATIO	2%	2049-04-28	EUR	186.000 €	0.02%	108.99%
XS2286012849	LOGICOR FINANCING SA	0%	2031-01-14	EUR	170.000 €	0.02%	117.95%
US928668BS02	VOLKSWAGEN GROUP OF	4%	2027-06-08	EUR	188.000 €	0.02%	3.87%
US949746RW34	WELLS FARGO & CO	3%	2026-04-22	EUR	206.000 €	0.02%	45.65%
XS1111559925	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2029-09-18	EUR	194.000 €	0.02%	2.65%
XS1426022536	SUMITOMO MITSUI FINA	1%	2026-06-15	EUR	227.000 €	0.02%	26.06%
XS1428953407	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2028-06-07	EUR	206.000 €	0.02%	3%
XS1505573482	SNAM SPA	0%	2026-10-25	EUR	202.000 €	0.02%	2.54%
XS1586555945	VOLKSWAGEN INTERNATI	1%	2027-03-30	EUR	192.000 €	0.02%	1.59%
XS1602547264	BANK OF AMERICA CORP	1%	2027-05-04	EUR	174.000 €	0.02%	1.75%
XS1801905628	MIZUHO FINANCIAL GRO	1%	2028-04-10	EUR	208.000 €	0.02%	Nueva
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	195.000 €	0.02%	103.12%
XS1843435923	FIDELITY NATIONAL IN	2%	2030-05-21	EUR	251.000 €	0.02%	66.23%
XS1910948329	VOLKSWAGEN INTERNATI	3%	2030-11-18	EUR	199.000 €	0.02%	1.02%
XS2011260705	MERCK KGAA	2%	2079-06-25	EUR	194.000 €	0.02%	106.38%
XS2047500926	E.ON SE	0%	2030-02-28	EUR	226.000 €	0.02%	68.66%
XS2050448336	FASTIGHETS AB BALDER	1%	2027-01-29	EUR	202.000 €	0.02%	100%
XS2063232727	CITIGROUP INC	0%	2027-10-08	EUR	208.000 €	0.02%	2.46%
XS2079079799	ING GROEP NV	1%	2030-11-13	EUR	193.000 €	0.02%	107.53%
XS2102283061	ABN AMRO BANK NV	0%	2027-01-15	EUR	187.000 €	0.02%	58.54%
XS2135799679	BP CAPITAL MARKETS P	2%	2028-04-07	EUR	197.000 €	0.02%	105.21%
BE6355213644	LONZA FINANCE INTERN	3%	2030-09-04	EUR	260.000 €	0.02%	Nueva
CH0576402181	UBS GROUP AG	0%	2028-11-05	EUR	180.000 €	0.02%	3.45%
DE000A30VQA4	VONOVIA SE	4%	2027-05-23	EUR	209.000 €	0.02%	102.91%
DE000A3KNP96	TRATON FINANCE LUXEM	0%	2029-03-24	EUR	177.000 €	0.02%	108.24%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	198.000 €	0.02%	106.25%
DE000DL19U23	DEUTSCHE BANK AG	1%	2027-01-20	EUR	191.000 €	0.02%	105.38%
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FR0010891317	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2030-04-26	EUR	216.000 €	0.02%	105.71%
FR0013264421	COENTREPRISE DE TRAN	1%	2028-07-29	EUR	187.000 €	0.02%	105.49%
FR0013359239	ORANGE SA	1%	2030-09-12	EUR	187.000 €	0.02%	107.78%
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FR0013398070	BNP PARIBAS SA	2%	2027-01-23	EUR	197.000 €	0.02%	105.21%
FR0013408960	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2029-03-15	EUR	185.000 €	0.02%	105.56%
FR0013412947	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-06-08	EUR	189.000 €	0.02%	31.02%
FR0013447877	ORANGE SA	1%	2049-09-19	EUR	192.000 €	0.02%	108.7%
FR0013476595	VEOLIA ENVIRONNEMENT	0%	2031-01-15	EUR	168.000 €	0.02%	110%
FR0013479276	SOCIETE GENERALE SA	0%	2027-01-25	EUR	187.000 €	0.02%	107.78%
FR00140003P3	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2027-10-08	EUR	179.000 €	0.02%	110.59%
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	186.000 €	0.02%	108.99%
FR0014000OZ2	SOCIETE GENERALE SA	1%	2030-11-24	EUR	192.000 €	0.02%	106.45%
FR0014000RR2	ENGIE SA	1%	2049-11-30	EUR	184.000 €	0.02%	109.09%
FR0014000UD6	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	1%	2031-12-04	EUR	171.000 €	0.02%	108.54%
FR0014003182	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2028-04-20	EUR	263.000 €	0.02%	56.55%
FR0014007LK5	BNP PARIBAS SA	0%	2030-07-11	EUR	177.000 €	0.02%	110.71%
FR0014008PK4	BPCE SA	1%	2029-03-02	EUR	186.000 €	0.02%	106.67%
FR001400AY79	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2032-06-16	EUR	199.000 €	0.02%	103.06%
FR001400CND2	AIR LIQUIDE FINANCE	2%	2032-09-16	EUR	196.000 €	0.02%	104.17%
FR001400FB06	BPCE SA	3%	2028-01-25	EUR	203.000 €	0.02%	105.05%
FR001400FB22	BPCE SA	5%	2035-01-25	EUR	209.000 €	0.02%	Nueva
FR001400FDB0	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2032-01-25	EUR	210.000 €	0.02%	105.88%
FR001400KL23	PRAEMIA HEALTHCARE S	5%	2028-09-19	EUR	213.000 €	0.02%	106.8%
FR001400L1E0	CARMILA SA	5%	2028-10-09	EUR	214.000 €	0.02%	2.88%
FR001400LZI6	BNP PARIBAS SA	4%	2032-11-13	EUR	213.000 €	0.02%	104.81%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2030-06-14	EUR	207.000 €	0.02%	109.09%
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-10-17	EUR	199.000 €	0.02%	Nueva
IT0005611550	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2032-09-16	EUR	170.000 €	0.02%	Nueva
PTEDPUOM0008	EDP SA	3%	2028-06-26	EUR	206.000 €	0.02%	103.96%
US05964HAU95	BANCO SANTANDER SA	5%	2028-08-08	EUR	196.000 €	0.02%	4.26%
US06051GJK67	BANK OF AMERICA CORP	1%	2026-10-24	EUR	235.000 €	0.02%	45.09%
US09659W2T04	BNP PARIBAS SA	2%	2028-01-20	EUR	203.000 €	0.02%	4.64%
US251526CV96	DEUTSCHE BANK AG/NEW	5%	2028-02-08	EUR	222.000 €	0.02%	Nueva
US29278GAW87	ENEL FINANCE INTERNA	4%	2027-06-15	EUR	207.000 €	0.02%	4.02%
US46647PDF09	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2030-06-14	EUR	202.000 €	0.02%	Nueva
US61772BAB99	MORGAN STANLEY	1%	2027-05-04	EUR	269.000 €	0.02%	45.44%
XS2292954893	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2028-01-26	EUR	232.000 €	0.02%	70.59%
XS2306517876	DNB BANK ASA	0%	2029-02-23	EUR	247.000 €	0.02%	18.48%
XS2320759538	VERIZON COMMUNICATIO	0%	2029-03-22	EUR	242.000 €	0.02%	103.36%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	208.000 €	0.02%	101.94%
XS2325562697	FRESENIUS FINANCE IR	0%	2031-10-01	EUR	172.000 €	0.02%	104.76%
XS2676395077	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2029-09-14	EUR	209.000 €	0.02%	104.9%
XS2680945479	FERROVIAL SE	4%	2030-09-13	EUR	194.000 €	0.02%	3.19%
XS2699159351	EDP SERVICIOS FINANC	4%	2032-04-04	EUR	173.000 €	0.02%	2.37%
XS2905583014	FCC SERVICIOS MEDIO	3%	2031-10-08	EUR	208.000 €	0.02%	Nueva
XS2908735686	BANCO SANTANDER SA	3%	2032-10-02	EUR	199.000 €	0.02%	Nueva
XS2909746310	COMCAST CORP	3%	2032-09-26	EUR	249.000 €	0.02%	Nueva
XS2909822277	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2035-09-30	EUR	198.000 €	0.02%	Nueva
XS2932834604	DSV FINANCE BV	3%	2030-11-06	EUR	221.000 €	0.02%	Nueva
XS2944871586	SNAM SPA	3%	2031-11-26	EUR	220.000 €	0.02%	Nueva
XS2949317676	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2094-08-28	EUR	202.000 €	0.02%	Nueva
XS1629774230	VOLKSWAGEN INTERNATI	3%	2049-06-14	EUR	195.000 €	0.02%	103.12%
XS1637863546	BP CAPITAL MARKETS P	1%	2029-06-26	EUR	195.000 €	0.02%	114.29%
XS1681521081	TELEFONICA EMISIONES	1%	2028-01-12	EUR	192.000 €	0.02%	106.45%
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2028-01-31	EUR	183.000 €	0.02%	117.86%
XS2344735811	ENI SPA	0%	2028-06-14	EUR	211.000 €	0.02%	108.91%
XS2364001078	A2A SPA	0%	2031-07-15	EUR	169.000 €	0.02%	113.92%
XS2373642102	BARCLAYS PLC	0%	2029-08-09	EUR	178.000 €	0.02%	109.41%
XS2384723263	MONDELEZ INTERNATION	0%	2029-09-09	EUR	190.000 €	0.02%	2.15%
XS2432130610	TOTALENERGIES SE	2%	2049-01-17	EUR	192.000 €	0.02%	106.45%
XS2443438051	DANSKE BANK A/S	1%	2027-02-17	EUR	211.000 €	0.02%	124.47%
XS2466350993	TORONTO-DOMINION BAN	1%	2030-04-08	EUR	185.000 €	0.02%	107.87%
XS2477935345	TENNET HOLDING BV	1%	2026-11-17	EUR	238.000 €	0.02%	98.33%
XS2486285294	MCDONALD'S CORP	2%	2029-05-31	EUR	194.000 €	0.02%	106.38%
XS2575973776	NATIONAL GRID PLC	3%	2029-01-16	EUR	266.000 €	0.02%	144.04%
XS2579897633	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2031-01-24	EUR	211.000 €	0.02%	106.86%
XS2582814039	BRITISH TELECOMMUNIC	3%	2031-05-13	EUR	206.000 €	0.02%	106%
XS2591848275	UNILEVER FINANCE NET	3%	2031-02-23	EUR	204.000 €	0.02%	106.06%
XS2623221228	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2029-06-19	EUR	207.000 €	0.02%	1.97%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	205.000 €	0.02%	102.97%
XS2623956773	ENI SPA	4%	2033-05-19	EUR	209.000 €	0.02%	2.45%
XS2626699982	BANCO SANTANDER SA	5%	2033-08-23	EUR	213.000 €	0.02%	104.81%
XS2628821873	LLOYDS BANK CORPORAT	4%	2027-05-30	EUR	209.000 €	0.02%	100.96%
XS2630112014	BAYER AG	4%	2029-08-26	EUR	221.000 €	0.02%	116.67%
XS2630117328	CONTINENTAL AG	4%	2028-06-01	EUR	215.000 €	0.02%	110.78%
XS2634690114	STELLANTIS NV	4%	2031-06-16	EUR	205.000 €	0.02%	Nueva
XS2648077191	CRH SMW FINANCE DAC	4%	2031-07-11	EUR	213.000 €	0.02%	Nueva
XS2649712689	CAIXABANK SA	5%	2029-07-19	EUR	213.000 €	0.02%	104.81%
XS2662538425	BARCLAYS PLC	4%	2030-08-08	EUR	192.000 €	0.02%	2.67%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2027-10-18	EUR	206.000 €	0.02%	101.96%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2031-10-23	EUR	220.000 €	0.02%	Nueva
XS2721465271	HEIDELBERG MATERIALS	4%	2033-11-21	EUR	177.000 €	0.02%	26.43%
XS2722717555	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2034-05-23	EUR	244.000 €	0.02%	80.74%
XS2744121943	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2029-07-11	EUR	201.000 €	0.02%	105.1%
XS2745725155	VOLKSWAGEN LEASING G	3%	2028-10-11	EUR	167.000 €	0.02%	108.75%
XS2770514946	VERIZON COMMUNICATIO	3%	2036-02-28	EUR	236.000 €	0.02%	84.38%
XS2776891207	AP MOLLER - MAERSK A	4%	2036-03-05	EUR	235.000 €	0.02%	94.21%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	208.000 €	0.02%	105.94%
XS2783118131	EASYJET PLC	3%	2031-03-20	EUR	164.000 €	0.02%	Nueva
XS2800064912	CEPSA FINANCE SA	4%	2031-04-11	EUR	201.000 €	0.02%	105.1%
XS2804565435	BANK OF NOVA SCOTIA/	3%	2029-04-17	EUR	203.000 €	0.02%	105.05%
XS2816031160	GENERAL MOTORS FINAN	4%	2030-07-10	EUR	206.000 €	0.02%	Nueva
XS2830466137	AMERICAN TOWER CORP	3%	2030-05-16	EUR	255.000 €	0.02%	112.5%
XS2830466301	AMERICAN TOWER CORP	4%	2034-05-16	EUR	177.000 €	0.02%	Nueva
XS2831017467	SWEDBANK AB	3%	2030-05-29	EUR	214.000 €	0.02%	96.33%
XS2831094706	COMMONWEALTH BANK OF	4%	2034-06-04	EUR	163.000 €	0.02%	Nueva
XS2838379712	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2028-06-06	EUR	222.000 €	0.02%	98.21%
XS2839004368	BECTON DICKINSON & C	3%	2032-06-07	EUR	205.000 €	0.02%	Nueva
XS2895631567	E.ON SE	3%	2030-03-05	EUR	251.000 €	0.02%	Nueva
XS2896350175	SNAM SPA	4%	2049-12-10	EUR	204.000 €	0.02%	Nueva
XS2898838516	NATWEST GROUP PLC	3%	2032-09-12	EUR	258.000 €	0.02%	Nueva
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	105.000 €	0.01%	Nueva
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	103.000 €	0.01%	1.98%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT CO	4%	2030-02-14	EUR	129.000 €	0.01%	1.57%
XS2228373671	ENEL SPA	2%	2049-03-10	EUR	138.000 €	0.01%	2.99%
XS2242929532	ENI SPA	2%	2049-01-13	EUR	140.000 €	0.01%	2.19%
XS2242931603	ENI SPA	3%	2049-10-13	EUR	139.000 €	0.01%	4.51%
XS2248451978	BANK OF AMERICA CORP	0%	2031-10-26	EUR	129.000 €	0.01%	4.03%
XS2257961818	UPM-KYMMENE OYJ	0%	2028-11-19	EUR	132.000 €	0.01%	2.33%
XS2280835260	DIGITAL INTREPID HOL	0%	2031-07-15	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
US87264ABZ75	T-MOBILE USA INC	1%	2026-02-15	EUR	70.000 €	0.01%	46.15%
US89115A2U52	TORONTO-DOMINION BAN	5%	2028-07-17	EUR	106.000 €	0.01%	48.29%
US89236TKQ75	TOYOTA MOTOR CREDIT	4%	2028-01-12	EUR	55.000 €	0.01%	48.6%
US91159HHR49	US BANCORP	3%	2027-04-27	EUR	69.000 €	0.01%	46.09%
US91324PDE97	UNITEDHEALTH GROUP I	2%	2027-10-15	EUR	77.000 €	0.01%	45.77%
US92826CAL63	VISA INC	1%	2027-04-15	EUR	69.000 €	0.01%	45.67%
US931142ER00	WALMART INC	1%	2026-09-17	EUR	104.000 €	0.01%	46.11%
US95000U2V48	WELLS FARGO & CO	3%	2028-03-24	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US961214EW94	WESTPAC BANKING CORP	1%	2028-11-20	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
XS1319820541	FEDEX CORP	1%	2027-01-11	EUR	133.000 €	0.01%	2.31%
XS1346228577	AXA SA	3%	2047-07-06	EUR	130.000 €	0.01%	2.36%
XS1945110861	INTERNATIONAL BUSINE	1%	2031-01-31	EUR	129.000 €	0.01%	3.2%
XS1989380172	NETFLIX INC	3%	2029-11-15	EUR	129.000 €	0.01%	2.38%
XS2009861480	ESB FINANCE DAC	1%	2030-06-11	EUR	128.000 €	0.01%	3.23%
XS2033262622	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2031-07-25	EUR	156.000 €	0.01%	4%
XS2148370211	BANK OF AMERICA CORP	3%	2029-03-31	EUR	131.000 €	0.01%	2.34%
XS2151059206	MONDI FINANCE EUROPE	2%	2028-04-01	EUR	133.000 €	0.01%	3.1%
BE0002900810	KBC GROUP NV	4%	2027-11-23	EUR	103.000 €	0.01%	0.98%
BE0002935162	KBC GROUP NV	4%	2030-04-19	EUR	105.000 €	0.01%	Nueva
DE000A383EL9	HOCHTIEF AG	4%	2030-05-31	EUR	131.000 €	0.01%	50.57%
DE000A3LJPA8	JAB HOLDINGS BV	5%	2033-06-12	EUR	109.000 €	0.01%	2.83%
DE000A3MQS64	VONOVIA SE	1%	2028-06-28	EUR	96.000 €	0.01%	4.35%
DE000CZ439B6	COMMERZBANK AG	5%	2029-03-25	EUR	106.000 €	0.01%	Nueva
DE000CZ45Y30	COMMERZBANK AG	3%	2035-10-15	EUR	99.000 €	0.01%	Nueva
DE000CZ45Y55	COMMERZBANK AG	4%	2037-02-20	EUR	99.000 €	0.01%	Nueva
FR0013505633	AEROPORTS DE PARIS S	2%	2030-04-02	EUR	97.000 €	0.01%	2.11%
FR0014005EJ6	DANONE SA	1%	2049-12-16	EUR	95.000 €	0.01%	Nueva
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	83.000 €	0.01%	2.47%
FR001400IG08	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2033-06-14	EUR	105.000 €	0.01%	2.94%
FR001400IJ13	BPCE SA	4%	2034-06-14	EUR	107.000 €	0.01%	1.9%
FR001400KDS4	CREDIT AGRICOLE SA	5%	2033-08-28	EUR	106.000 €	0.01%	1.92%
FR001400KO38	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-09-18	EUR	104.000 €	0.01%	Nueva
FR001400LZO4	SUEZ SACA	4%	2033-11-13	EUR	106.000 €	0.01%	3.92%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2033-11-27	EUR	105.000 €	0.01%	Nueva
FR001400MF86	ENGIE SA	3%	2033-12-06	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
FR001400OXS4	ORANGE SA	4%	2049-04-10	EUR	102.000 €	0.01%	3.03%
FR001400RMM3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2031-01-23	EUR	101.000 €	0.01%	Nueva
FR001400SJS4	ARKEMA SA	3%	2034-09-12	EUR	99.000 €	0.01%	Nueva
FR001400SVC3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2034-09-26	EUR	98.000 €	0.01%	Nueva
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	100.000 €	0.01%	Nueva
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE SA	3%	2030-11-13	EUR	100.000 €	0.01%	Nueva
IT0005597395	BANCA POPOLARE DI SO	4%	2030-06-04	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
US00206RJX17	AT&T INC	2%	2027-06-01	EUR	70.000 €	0.01%	45.31%
US00287YBF51	ABBVIE INC	4%	2028-11-14	EUR	55.000 €	0.01%	48.11%
US023135BX34	AMAZON.COM INC	1%	2026-05-12	EUR	104.000 €	0.01%	46.39%
US025816CF44	AMERICAN EXPRESS CO	3%	2026-05-20	EUR	99.000 €	0.01%	45.9%
US025816DU02	AMERICAN EXPRESS CO	5%	2030-04-25	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US03027XBR08	AMERICAN TOWER CORP	1%	2026-09-15	EUR	65.000 €	0.01%	45.83%
US037833CR93	APPLE INC	3%	2027-05-11	EUR	152.000 €	0.01%	45.91%
US05565EAH80	BMW US CAPITAL LLC	2%	2026-04-11	EUR	81.000 €	0.01%	45.64%
US06051GHQ55	BANK OF AMERICA CORP	3%	2030-02-07	EUR	82.000 €	0.01%	Nueva
US06368LGV27	BANK OF MONTREAL	5%	2028-02-01	EUR	109.000 €	0.01%	43.81%
US06406RBJ59	BANK OF NEW YORK MEL	4%	2026-07-24	EUR	73.000 €	0.01%	46.32%
US11135FBX87	BROADCOM INC	5%	2029-07-12	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US126650CU24	CVS HEALTH CORP	2%	2026-06-01	EUR	70.000 €	0.01%	45.74%
US14040HBN44	CAPITAL ONE FINANCIA	3%	2027-03-09	EUR	69.000 €	0.01%	46.09%
US14913R3A32	CATERPILLAR FINANCIA	3%	2027-08-12	EUR	100.000 €	0.01%	5.26%
US166764BL33	CHEVRON CORP	2%	2026-05-16	EUR	61.000 €	0.01%	45.54%
US172967LD18	CITIGROUP INC	3%	2028-01-10	EUR	157.000 €	0.01%	112.16%
US172967MQ12	CITIGROUP INC	3%	2026-04-08	EUR	137.000 €	0.01%	46.06%
US20030NCT63	COMCAST CORP	4%	2028-10-15	EUR	82.000 €	0.01%	Nueva
US2027A0JT79	COMMONWEALTH BANK OF	3%	2027-09-19	EUR	68.000 €	0.01%	46.46%
US24703TAD81	DELL INTERNATIONAL L	6%	2026-06-15	EUR	63.000 €	0.01%	25%
US254687FW18	WALT DISNEY CO/THE	2%	2028-01-13	EUR	65.000 €	0.01%	46.72%
US29446MAJ18	EQUINOR ASA	1%	2026-01-22	EUR	69.000 €	0.01%	46.51%
US31620MBR60	FIDELITY NATIONAL IN	1%	2026-03-01	EUR	70.000 €	0.01%	46.15%
US345370CR99	FORD MOTOR CO	4%	2026-12-08	EUR	108.000 €	0.01%	48.57%
US37045XDR44	GENERAL MOTORS FINAN	2%	2027-02-26	EUR	156.000 €	0.01%	45.83%
US375558BF95	GILEAD SCIENCES INC	3%	2026-03-01	EUR	69.000 €	0.01%	46.09%
US38141GA872	GOLDMAN SACHS GROUP	5%	2030-04-25	EUR	82.000 €	0.01%	Nueva
US38141GZR81	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2028-03-15	EUR	161.000 €	0.01%	17.44%
US458140BH27	INTEL CORP	2%	2029-11-15	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US459200JG74	INTERNATIONAL BUSINE	3%	2026-02-19	EUR	95.000 €	0.01%	4.4%
US46625HJZ47	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2026-12-15	EUR	94.000 €	0.01%	45.66%
US46647PDA12	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2028-04-26	EUR	156.000 €	0.01%	45.83%
US55336VBR06	MPLX LP	1%	2026-03-01	EUR	70.000 €	0.01%	45.74%
US594918BR43	MICROSOFT CORP	2%	2026-08-08	EUR	104.000 €	0.01%	46.11%
US606822BH67	MITSUBISHI UFJ FINAN	3%	2029-03-07	EUR	77.000 €	0.01%	Nueva
US61747YFD22	MORGAN STANLEY	5%	2029-04-20	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US67066GAE44	NVIDIA CORP	3%	2026-09-16	EUR	69.000 €	0.01%	45.67%
US68389XCH61	ORACLE CORP	6%	2029-11-09	EUR	55.000 €	0.01%	Nueva
US75513ECH27	RTX CORP	3%	2027-03-15	EUR	68.000 €	0.01%	46.46%
US78016HZV58	ROYAL BANK OF CANADA	4%	2029-02-01	EUR	82.000 €	0.01%	48.43%
US80282KBC99	SANTANDER HOLDINGS U	2%	2028-01-06	EUR	82.000 €	0.01%	47.44%
US808513BF16	CHARLES SCHWAB CORP/	0%	2026-03-11	EUR	86.000 €	0.01%	45.91%
US817826AC47	7-ELEVEN INC	0%	2026-02-10	EUR	69.000 €	0.01%	46.92%
FR001400LWN3	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2031-11-10	EUR	106.000 €	0.01%	1.92%
XS2290960520	TOTALENERGIES SE	1%	2049-01-25	EUR	142.000 €	0.01%	3.65%
XS2292263121	MORGAN STANLEY	0%	2031-02-07	EUR	130.000 €	0.01%	4%
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2028-03-03	EUR	96.000 €	0.01%	Nueva
XS2317069685	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2028-03-16	EUR	101.000 €	0.01%	Nueva
XS2321427408	BANK OF AMERICA CORP	0%	2031-03-22	EUR	136.000 €	0.01%	Nueva
XS2667124569	SVENSKA HANDELSBANKE	5%	2034-08-16	EUR	106.000 €	0.01%	Nueva
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	126.000 €	0.01%	Nueva
XS2900391777	SANDOZ FINANCE BV	3%	2029-09-12	EUR	108.000 €	0.01%	Nueva
XS2903312002	SUMITOMO MITSUI FINA	3%	2031-10-07	EUR	101.000 €	0.01%	Nueva
XS2931242569	BARCLAYS PLC	3%	2036-01-31	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
XS2932836211	DSV FINANCE BV	3%	2032-11-06	EUR	101.000 €	0.01%	Nueva
XS2937308497	TOTALENERGIES SE	4%	2050-12-15	EUR	122.000 €	0.01%	Nueva
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2032-11-19	EUR	100.000 €	0.01%	Nueva
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2031-05-27	EUR	100.000 €	0.01%	Nueva
XS2183818637	STANDARD CHARTERED P	2%	2030-09-09	EUR	98.000 €	0.01%	1.03%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	99.000 €	0.01%	2.06%
XS2193662728	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	136.000 €	0.01%	3.03%
XS2193983108	UPJOHN FINANCE BV	1%	2032-06-23	EUR	111.000 €	0.01%	4.72%
XS1615079974	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2028-05-18	EUR	160.000 €	0.01%	2.56%
XS2344385815	RYANAIR DAC	0%	2026-05-25	EUR	139.000 €	0.01%	2.21%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2030-06-01	EUR	86.000 €	0.01%	4.88%
XS2353182293	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2030-06-17	EUR	95.000 €	0.01%	3.26%
XS2366407018	THERMO FISHER SCIENT	0%	2030-10-18	EUR	128.000 €	0.01%	2.4%
XS2382950330	NATWEST GROUP PLC	1%	2032-09-14	EUR	101.000 €	0.01%	Nueva
XS2384269366	HEIMSTADEN BOSTAD TR	0%	2029-09-06	EUR	114.000 €	0.01%	16.33%
XS2404642923	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2029-05-09	EUR	142.000 €	0.01%	2.16%
XS2486589596	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2027-06-15	EUR	137.000 €	0.01%	6.16%
XS2526881532	TELIA CO AB	4%	2082-12-21	EUR	125.000 €	0.01%	Nueva
XS2553798443	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2026-11-09	EUR	103.000 €	0.01%	1.98%
XS2582860909	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2029-08-07	EUR	103.000 €	0.01%	1.98%
XS2588099478	DNB BANK ASA	3%	2027-02-16	EUR	100.000 €	0.01%	1.01%
XS2595028536	MORGAN STANLEY	4%	2029-03-02	EUR	105.000 €	0.01%	1.94%
XS2596599063	NATWEST GROUP PLC	4%	2028-03-14	EUR	123.000 €	0.01%	Nueva
XS2597114284	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2032-03-10	EUR	108.000 €	0.01%	3.85%
XS2598331242	BANCO DE SABADELL SA	5%	2029-06-07	EUR	106.000 €	0.01%	1.92%
XS2599169922	HEINEKEN NV	4%	2035-03-23	EUR	106.000 €	0.01%	2.91%
XS2629470845	ROBERT BOSCH GMBH	4%	2035-06-02	EUR	104.000 €	0.01%	1.96%
XS2630111719	BAYER AG	4%	2033-05-26	EUR	106.000 €	0.01%	1.92%
XS2630417124	CAIXABANK SA	6%	2034-05-30	EUR	109.000 €	0.01%	Nueva
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	104.000 €	0.01%	1.96%
XS2726263911	MCDONALD'S CORP	4%	2035-11-28	EUR	117.000 €	0.01%	3.54%
XS2729836234	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2030-02-01	EUR	152.000 €	0.01%	Nueva
XS2743029253	BANCO SANTANDER SA	3%	2028-01-09	EUR	101.000 €	0.01%	2.02%
XS2744121273	STANDARD CHARTERED P	4%	2032-03-04	EUR	128.000 €	0.01%	3.23%
XS2747600109	E.ON SE	3%	2036-01-15	EUR	106.000 €	0.01%	2.91%
XS2752472436	IREN SPA	3%	2032-07-22	EUR	123.000 €	0.01%	4.24%
XS2774448521	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2034-11-27	EUR	104.000 €	0.01%	2.97%
XS2775027472	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2036-02-28	EUR	154.000 €	0.01%	4.76%
XS2782800713	WPP FINANCE 2013	3%	2029-09-12	EUR	103.000 €	0.01%	3.74%
XS2809670172	SYDNEY AIRPORT FINAN	3%	2032-04-30	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
XS2815894154	BARCLAYS PLC	4%	2035-05-08	EUR	104.000 €	0.01%	Nueva
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	102.000 €	0.01%	2%
XS2818300407	ING GROEP NV	4%	2034-08-15	EUR	103.000 €	0.01%	4.04%
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2035-05-20	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
XS2831195644	BARCLAYS PLC	4%	2036-05-31	EUR	104.000 €	0.01%	Nueva
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	0 €	0%	Vendida
US857477CD34	STATE STREET CORP	5%	2026-08-03	EUR	53.000 €	0%	44.79%
US86562MAC47	SUMITOMO MITSUI FINA	3%	2026-03-09	EUR	46.000 €	0%	45.24%
US87165BAG86	SYNCHRONY FINANCIAL	4%	2025-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
US871829BC08	SYSCO CORP	3%	2026-07-15	EUR	48.000 €	0%	45.45%
US89115A2C54	TORONTO-DOMINION BAN	4%	2027-06-08	EUR	7000 €	0%	46.15%
US89352HAT68	TRANSCANADA PIPELINE	4%	2026-01-15	EUR	28.000 €	0%	45.1%
US902494BJ16	TYSON FOODS INC	4%	2026-03-01	EUR	9000 €	0%	50%
US904764AS64	UNILEVER CAPITAL COR	3%	2025-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US907818FJ28	UNION PACIFIC CORP	2%	2027-02-05	EUR	52.000 €	0%	45.83%
US92343VGG32	VERIZON COMMUNICATIO	1%	2026-03-20	EUR	0 €	0%	Vendida
US928563AJ42	VMWARE LLC	1%	2026-08-15	EUR	28.000 €	0%	46.15%
US94974BFY11	WELLS FARGO & CO	4%	2026-06-03	EUR	26.000 €	0%	45.83%
US961214CX95	WESTPAC BANKING CORP	2%	2026-05-13	EUR	45.000 €	0%	47.06%
XS1463101680	VODAFONE GROUP PLC	1%	2031-07-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1788515606	NATWEST GROUP PLC	1%	2026-03-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1843449122	TAKEDA PHARMACEUTICA	2%	2026-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2025466413	ABERTIS INFRAESTRUCT	0%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2028816028	BANCO DE SABADELL SA	0%	2025-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2103014291	E.ON SE	0%	2027-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2148623106	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2026-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178833773	STELLANTIS NV	3%	2026-01-05	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19VP0	DEUTSCHE BANK AG	1%	2026-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ES4	EUROPEAN UNION	3%	2034-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3KRJQ6	EUROPEAN UNION	2%	2029-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011225143	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2027-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012444750	CREDIT AGRICOLE ASSU	4%	2049-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013476090	RCI BANQUE SA	1%	2027-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400P3D4	RCI BANQUE SA	3%	2027-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
US00287YBV02	ABBVIE INC	2%	2026-11-21	EUR	50.000 €	0%	46.24%
US00724PAC32	ADOBE INC	2%	2027-02-01	EUR	37.000 €	0%	46.38%
US00914AAJ16	AIR LEASE CORP	2%	2026-01-15	EUR	52.000 €	0%	45.26%
US02665WDN83	AMERICAN HONDA FINAN	1%	2025-09-10	EUR	0 €	0%	Vendida
US031162DN74	AMGEN INC	5%	2026-03-02	EUR	41.000 €	0%	47.44%
US04636NAA19	ASTRAZENECA FINANCE	1%	2026-05-28	EUR	52.000 €	0%	45.26%
US06051GKJ75	BANK OF AMERICA CORP	2%	2028-02-04	EUR	54.000 €	0%	48.08%
US064159HB54	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-12-16	EUR	0 €	0%	Vendida
US06417XAN12	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2026-02-02	EUR	53.000 €	0%	45.36%
US06418GAD97	BANK OF NOVA SCOTIA/	5%	2028-06-12	EUR	47.000 €	0%	45.98%
US06738EAN58	BARCLAYS PLC	4%	2026-01-12	EUR	0 €	0%	Vendida
US07274NAJ28	BAYER US FINANCE II	4%	2025-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US084664CZ24	BERKSHIRE HATHAWAY F	2%	2027-03-15	EUR	31.000 €	0%	44.64%
US10373QAV23	BP CAPITAL MARKETS A	3%	2027-01-16	EUR	51.000 €	0%	45.74%
US110122CP17	BRISTOL-MYERS SQUIBB	3%	2029-07-26	EUR	54.000 €	0%	Nueva
US13607HR618	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2027-04-07	EUR	52.000 €	0%	45.26%
US141781BN33	CARGILL INC	0%	2026-02-02	EUR	49.000 €	0%	45.56%
US17275RBQ48	CISCO SYSTEMS INC/DE	4%	2027-02-26	EUR	54.000 €	0%	48.08%
US191216CR95	COCA-COLA CO/THE	3%	2027-03-25	EUR	47.000 €	0%	45.98%
US20030NBW02	COMCAST CORP	2%	2027-01-15	EUR	6000 €	0%	50%
US22822VAS07	CROWN CASTLE INC	1%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US24422EWK18	JOHN DEERE CAPITAL C	4%	2027-09-15	EUR	52.000 €	0%	45.83%
US24422EWR60	JOHN DEERE CAPITAL C	4%	2028-01-20	EUR	54.000 €	0%	49.06%
US251526CB33	DEUTSCHE BANK AG/NEW	3%	2025-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US25156PAC77	DEUTSCHE TELEKOM INT	8%	2030-06-15	EUR	44.000 €	0%	Nueva
US26078JAC45	DUPONT DE NEMOURS IN	4%	2025-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US26441CBW47	DUKE ENERGY CORP	5%	2027-12-08	EUR	32.000 €	0%	49.21%
US268317AS33	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2025-10-13	EUR	0 €	0%	Vendida
US29364GAM50	ENTERGY CORP	0%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US29444UBD72	EQUINIX INC	2%	2026-11-18	EUR	21.000 €	0%	46.15%
US30040WAQ15	EVERSOURCE ENERGY	2%	2027-03-01	EUR	26.000 €	0%	44.68%
US30231GBJ04	EXXON MOBIL CORP	3%	2027-03-19	EUR	51.000 €	0%	45.74%
US370334CW20	GENERAL MILLS INC	5%	2028-10-17	EUR	23.000 €	0%	47.73%
US38141GVR28	GOLDMAN SACHS GROUP	4%	2025-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
US404119CH01	HCA INC	3%	2027-03-15	EUR	54.000 €	0%	47.06%
US404280CE72	HSBC HOLDINGS PLC	2%	2025-11-07	EUR	0 €	0%	Vendida
US42824CBK45	HEWLETT PACKARD ENTE	1%	2026-04-01	EUR	53.000 €	0%	45.92%
US437076BT82	HOME DEPOT INC/THE	2%	2027-09-14	EUR	30.000 €	0%	46.43%
US458140CE86	INTEL CORP	4%	2028-02-10	EUR	53.000 €	0%	49.04%
US55608JAR95	MACQUARIE GROUP LTD	1%	2027-01-12	EUR	52.000 €	0%	46.39%
US55903VBG77	WARNERMEDIA HOLDINGS	6%	2026-03-15	EUR	31.000 €	0%	46.55%
US60687YBD04	MIZUHO FINANCIAL GRO	2%	2026-05-25	EUR	0 €	0%	Vendida
US6174467Y92	MORGAN STANLEY	4%	2026-09-08	EUR	52.000 €	0%	45.83%
US63743HFH03	NATIONAL RURAL UTILI	4%	2026-03-13	EUR	23.000 €	0%	45.24%
US64110LAT35	NETFLIX INC	5%	2028-11-15	EUR	53.000 €	0%	49.04%
US65473PAK12	NISOURCE INC	0%	2025-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US66989HAQ11	NOVARTIS CAPITAL COR	2%	2027-02-14	EUR	52.000 €	0%	44.68%
US693475AX33	PNC FINANCIAL SERVIC	2%	2026-07-23	EUR	51.000 €	0%	45.16%
US693506BU04	PPG INDUSTRIES INC	1%	2026-03-15	EUR	26.000 €	0%	46.94%
US69371RS496	PACCAR FINANCIAL COR	4%	2026-03-30	EUR	31.000 €	0%	45.61%
US694308JP35	PACIFIC GAS AND ELEC	3%	2026-01-01	EUR	31.000 €	0%	46.55%
US709599BJ27	PENSKE TRUCK LEASING	4%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US713448DN57	PEPSICO INC	2%	2026-10-06	EUR	48.000 €	0%	44.83%
US716973AC67	PFIZER INVESTMENT EN	4%	2028-05-19	EUR	52.000 €	0%	51.85%
US747525AU71	QUALCOMM INC	3%	2027-05-20	EUR	31.000 €	0%	44.64%
US822582BT82	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-05-10	EUR	50.000 €	0%	46.24%
US828807CW58	SIMON PROPERTY GROUP	3%	2026-01-15	EUR	20.000 €	0%	47.37%
US842400HQ95	SOUTHERN CALIFORNIA	4%	2027-06-01	EUR	31.000 €	0%	45.61%
US842587CV72	SOUTHERN CO/THE	3%	2026-07-01	EUR	31.000 €	0%	46.55%
US855244AK58	STARBUCKS CORP	2%	2026-06-15	EUR	33.000 €	0%	45.9%
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2323295563	NIDEC CORP	0%	2026-03-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1750986744	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2026-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2356040357	STELLANTIS NV	0%	2029-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2384274440	WOOLWORTHS GROUP LTD	0%	2028-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2407357768	NATWEST MARKETS PLC	0%	2025-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2466172363	DAIMLER TRUCK INTERN	1%	2027-04-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2485162163	EVONIK INDUSTRIES AG	2%	2027-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2534276717	VOLVO TREASURY AB	2%	2026-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558395351	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2026-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579293619	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2028-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2715297672	SANDOZ FINANCE BV	3%	2027-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000BU0E147	FEDERAL REPUBLIC OF	3%	2025-02-19	EUR	6.004.000 €	0.55%	0.08%

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400HI98	FRENCH REPUBLIC	2%	2029-02-25	EUR	6.911.000 €	0.64%	206.61%
ES0000012N35	KINGDOM OF SPAIN	3%	2034-10-31	EUR	6.282.000 €	0.58%	479.52%
DE000BU22064	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2026-09-17	EUR	5.995.000 €	0.55%	Nueva
IT0005619546	REPUBLIC OF ITALY	3%	2031-11-15	EUR	5.904.000 €	0.54%	Nueva
AT0000A3EPP2	REPUBLIC OF AUSTRIA	2%	2029-10-20	EUR	5.468.000 €	0.5%	Nueva
ES0000012B88	KINGDOM OF SPAIN	1%	2028-07-30	EUR	5.270.000 €	0.49%	1.89%
FR0014003513	FRENCH REPUBLIC	2%	2027-02-25	EUR	5.173.000 €	0.48%	2.11%
DE000BU22072	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2026-12-10	EUR	4.796.000 €	0.44%	Nueva
FR001400AIN5	FRENCH REPUBLIC	0%	2028-02-25	EUR	4.737.000 €	0.44%	2.11%
IT0005561888	REPUBLIC OF ITALY	4%	2030-11-15	EUR	4.685.000 €	0.43%	3.67%
IT0005495731	REPUBLIC OF ITALY	2%	2029-06-15	EUR	4.344.000 €	0.4%	3.23%
IT0005584849	REPUBLIC OF ITALY	3%	2029-07-01	EUR	4.361.000 €	0.4%	Nueva
ES0000012N43	KINGDOM OF SPAIN	3%	2031-07-30	EUR	4.289.000 €	0.39%	Nueva
BE0000347568	KINGDOM OF BELGIUM	0%	2029-06-22	EUR	4.232.000 €	0.39%	1.63%
FI4000577952	REPUBLIC OF FINLAND	2%	2030-04-15	EUR	3.784.000 €	0.35%	Nueva
FR0011883966	FRENCH REPUBLIC	2%	2030-05-25	EUR	3.006.000 €	0.28%	1.69%
FR0014002WK3	FRENCH REPUBLIC	2%	2031-11-25	EUR	3.000.000 €	0.28%	2.21%
IT0005340929	REPUBLIC OF ITALY	2%	2028-12-01	EUR	3.083.000 €	0.28%	3.01%
IT0005466013	REPUBLIC OF ITALY	0%	2032-06-01	EUR	2.991.000 €	0.28%	4.69%
ES00001010M4	AUTONOMOUS COMMUNITY	3%	2034-04-3	EUR	2.591.000 €	0.24%	2.9%
FR001400QMF9	FRENCH REPUBLIC	3%	2034-11-25	EUR	2.578.000 €	0.24%	Nueva
FR0013516549	FRENCH REPUBLIC	2%	2030-11-25	EUR	2.446.000 €	0.23%	2.13%
FI4000369467	REPUBLIC OF FINLAND	0%	2029-09-15	EUR	2.355.000 €	0.22%	2.12%
DE000BU25000	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2028-04-13	EUR	2.135.000 €	0.2%	1.52%
FR0000571218	FRENCH REPUBLIC	5%	2029-04-25	EUR	1.800.000 €	0.17%	1.87%
IT0005390874	REPUBLIC OF ITALY	0%	2027-01-15	EUR	1.804.000 €	0.17%	2.79%
US91282CGW55	UNITED STATES OF AME	1%	2028-04-15	EUR	1.831.000 €	0.17%	Nueva
US91282CJH51	UNITED STATES OF AME	2%	2028-10-15	EUR	1.823.000 €	0.17%	Nueva
US91282CKL45	UNITED STATES OF AME	2%	2029-04-15	EUR	1.823.000 €	0.17%	Nueva
DE000BU2Z031	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2034-08-15	EUR	1.556.000 €	0.14%	Nueva
ES0000012I32	KINGDOM OF SPAIN	0%	2031-10-31	EUR	1.198.000 €	0.11%	2.66%
BE0000351602	KINGDOM OF BELGIUM	2%	2027-10-22	EUR	1.190.000 €	0.11%	2.5%
AT0000A1VGK0	REPUBLIC OF AUSTRIA	0%	2027-04-20	EUR	1.057.000 €	0.1%	60.37%
IE00BKFVC899	REPUBLIC OF IRELAND	0%	2030-10-18	EUR	917.000 €	0.08%	3.15%
DE0001102564	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2031-08-15	EUR	706.000 €	0.07%	2.17%
ES0000012J15	KINGDOM OF SPAIN	2%	2027-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012K53	KINGDOM OF SPAIN	0%	2029-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012M51	KINGDOM OF SPAIN	3%	2029-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000A269M8	REPUBLIC OF AUSTRIA	0%	2029-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0000345547	KINGDOM OF BELGIUM	0%	2028-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000348727	REPUBLIC OF FINLAND	0%	2028-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000511449	REPUBLIC OF FINLAND	2%	2026-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005436693	REPUBLIC OF ITALY	0%	2031-08-01	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005542359	REPUBLIC OF ITALY	4%	2031-10-30	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0011819040	KINGDOM OF THE NETHE	0%	2026-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0015001DQ7	KINGDOM OF THE NETHE	2%	2030-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US912828ZZ63	UNITED STATES OF AME	0%	2030-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CBF77	UNITED STATES OF AME	0%	2031-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CCM10	UNITED STATES OF AME	0%	2031-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU2264874418	VONTOBEL FCP-UCITS -	EUR	57.957.000 €	5.34%	8.37%
IE00B3YCGJ38	INVESCO S&P 500 UCIT	EUR	45.350.000 €	4.18%	183.86%
LU0496786657	AMUNDI S&P 500 II UC	EUR	44.775.000 €	4.12%	180.21%
LU2009147757	XTRACKERS S&P 500 SW	EUR	42.540.000 €	3.92%	Nueva
LU1650062323	BETAMINER I	EUR	37.983.000 €	3.5%	0.83%
LU2090063913	AQR UCITS FUNDS II-S	EUR	31.885.000 €	2.94%	3.59%
IE00B1YZSC51	ISHARES CORE MSCI EU	EUR	28.478.000 €	2.62%	Nueva
LU1993969606	MFS INVESTMENT FUNDS	EUR	27.639.000 €	2.55%	0.7%
ES0114564000	BINDEX EUROPA INDICE	EUR	27.599.000 €	2.54%	0.48%
FR0013508942	AMUNDI EURO LIQUIDIT	EUR	25.954.000 €	2.39%	11.52%
IE00BJVNJ924	AMUNDI / WNT DIVERSI	EUR	22.773.000 €	2.1%	3.75%
IE00B96CNN65	GOLDMAN SACHS FUNDS	EUR	20.533.000 €	1.89%	11.13%
LU2451852193	BNP PARIBAS INSTICAS	EUR	20.537.000 €	1.89%	11.13%
LU2200579410	AMUNDI INDEX MSCI EM	EUR	19.250.000 €	1.77%	3.42%
IE00B6YX5C33	SPDR S&P 500 UCITS E	EUR	17.949.000 €	1.65%	Nueva
LU2208987847	ALLIANZ ADVANCED FIX	EUR	17.858.000 €	1.64%	3.39%
LU0313358250	GOLDMAN SACHS EMERGI	EUR	16.776.000 €	1.54%	2.71%
LU1910290466	SCHRODER ISF EMERGIN	EUR	16.658.000 €	1.53%	2.1%
LU2051031982	M&G LUX INVESTMENT F	EUR	16.588.000 €	1.53%	6.67%
LU2016221660	SCHRODER INTERNATION	EUR	14.611.000 €	1.35%	0.98%
LU1727362110	JPMORGAN INVESTMENT	EUR	14.399.000 €	1.33%	1.08%
LU0274209740	XTRACKERS MSCI JAPAN	EUR	13.016.000 €	1.2%	4.13%
LU1767066605	VONTOBEL FUND - MTX	EUR	12.562.000 €	1.16%	1.21%
LU0950671825	UBS LUX FUND SOLUTIO	EUR	12.485.000 €	1.15%	2.89%
LU1781541252	AMUNDI MSCI JAPAN UC	EUR	12.477.000 €	1.15%	2.66%
LU1079841513	OSSIAM SHILLER BARCL	EUR	12.165.000 €	1.12%	12.62%
ES0117091035	BBVA CREDITO EUROPA,	EUR	10.651.000 €	0.98%	3.04%
LU2053007915	BETAMINER BEHEDGED	EUR	10.298.000 €	0.95%	1.24%
LU1866903203	M&G LUX INVESTMENT F	EUR	9.131.000 €	0.84%	3.91%
LU0742536872	FIDELITY FUNDS - EME	EUR	8.766.000 €	0.81%	1.25%
IE00B3XXRP09	VANGUARD S&P 500 UCI	EUR	8.591.000 €	0.79%	7.43%
IE00B5BMR087	ISHARES CORE S&P 500	EUR	8.601.000 €	0.79%	7.7%
LU1727360502	JPMORGAN INVESTMENT	EUR	8.445.000 €	0.78%	4.69%
LU0219445649	MFS MERIDIAN FUNDS -	EUR	7.878.000 €	0.73%	4.44%
LU0226954369	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	7.966.000 €	0.73%	3.47%
LU1036585435	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	6.927.000 €	0.64%	5.92%
LU2369862763	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	6.483.000 €	0.6%	2.05%
LU0312333569	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	6.051.000 €	0.56%	1.17%
IE00BF1T6S03	BROWN ADVISORY US SU	EUR	5.681.000 €	0.52%	5.34%
LU1883855915	AMUNDI FUNDS - US EQ	EUR	5.596.000 €	0.52%	1.93%
IE00BDFK1573	ISHARES USD TREASURY	EUR	5.513.000 €	0.51%	45.83%
LU0318931358	JPMORGAN FUNDS - EME	EUR	4.473.000 €	0.41%	0.68%
LU0113258742	SCHRODER ISF EURO CO	EUR	3.987.000 €	0.37%	4.15%
LU1451406505	INVESCO EURO CORPORA	EUR	3.916.000 €	0.36%	3.98%
LU2367663650	LUMYNA-MW TOPS MARKE	EUR	3.838.000 €	0.35%	1.75%
LU0478205379	XTRACKERS II EUR COR	EUR	3.240.000 €	0.3%	3.91%
LU1931975079	AMUNDI EUR CORPORATE	EUR	3.117.000 €	0.29%	1.8%
LU0212179997	BNP PARIBAS FUNDS EU	EUR	3.039.000 €	0.28%	2.29%
LU0823411292	BNP PARIBAS FUNDS US	EUR	3.009.000 €	0.28%	1.83%
IE00B6YX5D40	SPDR S&P US DIVIDEND	EUR	2.986.000 €	0.27%	0.6%
LU0256883504	ALLIANZ EUROPE EQUIT	EUR	2.794.000 €	0.26%	6.87%
LU1373035663	BLACKROCK GLOBAL IND	EUR	2.716.000 €	0.25%	48.97%
LU2132481388	VONTOBEL FUND - EURO	EUR	1.842.000 €	0.17%	4.48%
LU0907928062	DPAM L - BONDS EMERG	EUR	599.000 €	0.06%	6.77%
LU0332401396	JPMORGAN FUNDS - EME	EUR	493.000 €	0.05%	8.83%
LU0501220262	GLOBAL EVOLUTION FUN	EUR	552.000 €	0.05%	53.65%
LU1970672843	PICTET - EMERGING LO	EUR	495.000 €	0.05%	8.79%
LU2732151662	CAPITAL GROUP EMERGI	EUR	597.000 €	0.05%	7.18%
LU0227127643	AXA WORLD FUNDS - EU	EUR	469.000 €	0.04%	3.3%
LU1946820187	GOLDMAN SACHS - SICA	EUR	388.000 €	0.04%	2.11%
LU2044298631	PICTET - SHORT TERM	EUR	419.000 €	0.04%	3.46%
IE00BCCW0T67	MUZINICH FUNDS - EME	EUR	276.000 €	0.03%	2.22%
LU0800573429	AXA WORLD FUNDS - AC	EUR	253.000 €	0.02%	4.12%
LU1306423655	JPMORGAN FUNDS - EME	EUR	56.000 €	0.01%	3.7%
ES0114565007	BINDEX USA INDICE, F	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BYXYYK40	ISHARES J.P. MORGAN	EUR	0 €	0%	Nueva
LU0490618542	XTRACKERS S&P 500 SW	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1681049018	AMUNDI S&P 500 UCITS	EUR	0 €	0%	Vendida
LU2038752072	FIDELITY FUNDS - INS	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00B42NKQ00	ISHARES S&P 500 ENER	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	44.954.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	15.334.000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			10.326.000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			10.000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			106.000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			1000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			1000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	270.255.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

68.431.283

Nº de Partícipes

40.131

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

1.085.996.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónQuality Inversión Decidida es un fondo de asignación de activos global. El fondo diversificará sus activos en cartera en tres motores principales de rentabilidad: renta fija internacional, renta variable internacional y divisas. La inversión en Renta Variable se moverá en un rango entre el 50% y el 90% del patrimonio de la cartera según las expectativas del equipo gestor. La inversión en renta fija puede ser en activos públicos y / o privados (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y hasta un 20% en depósitos). El fondo invertirá entre un 0%-100% de su patrimonio en otras IICs españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA. La exposición a divisa será 0% - 100% de la exposición total.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.75

2024-Q4

0.88

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.53

2024-Q3

0.53

2024-Q2

0.52

2024-Q1

0.52

Anual

Total

2023

2.12

2022

2.14

2021

2.14

2019

2.41