2025-Q2

BBVA MEJORES IDEAS (CUBIERTO 70), FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

11,45 €

5.54%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.64%	2.23%	11.02%	8.22%	6.37%	5.36%	4.35%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Las bolsas comenzaban el semestre en un tono positivo, sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciara la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad, produciéndose importantes caídas que se recuperaron posteriormente después de que Trump anunciara una pausa de 90 dias en la imposición de estos aranceles para dar tiempo a negociar con los diferentes países. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, la inflación sorprendía a la baja, y la Renta Variable Mundial, que constituye nuestro universo inversor, se revalorizó en media un 10% en dólares, si bien en euros los retornos fueron negativos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas Dentro de este entorno, BBVA Mejores Ideas Cubierto, mantiene su estructura de cartera, formada por: - Un bloque dedicado a la inversión temática a nivel global, que nos da exposición a las tres grandes Megatendencias que contemplamos, (Ciencia y Tecnologia, Planeta Tierra y Demografía), las cuales suponen cambios estructurales de tipo secular, que producen un impacto sobre la economía, la sociedad y el Medio Ambiente. A continuación, enumeramos alguna de las temáticas presentes dentro de nuestros tres grandes Bloques: 1.- Ciencia y Tecnología: Robótica, ciberseguridad, biotecnología? 2.- Planeta Tierra: Agua, Materiales Esenciales, eficiencia energética, movilidad sostenible? 3.- Demografía: Envejecimiento, Ciudades Inteligentes, tendencias de consumo? - Otro bloque dedicado a la inversión en fondos y ETFs con enfoque global o regional, de estrategias complementarias, que han demostrado su capacidad, (en el supuesto de la gestión activa), de batir a la renta variable global en el largo plazo. - Por último, dedicamos una parte del patrimonio a invertir en una combinación de vehículos que nos da exposición a los factores que en BBVA AM, consideramos relevantes desde el punto de vista de la inversión. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI ACWI Net Total Return EUR. Dicha referencia se toma únicamente a efectos comparativos. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha disminuido un 5,16% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 4,56%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 1,37% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 1,13% de gastos directos y 0,24% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,06%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,13%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,95%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,95% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 4,44%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante este primer semestre hemos llevado a cabo cambios dentro del bloque de inversión global, incorporando fondos que siguen modelos de gestión sistemática, asistidos por Inteligencia Artificial, los cuales están dando muy buenos resultados. En lo que se refiere al Bloque temático, hemos reducido peso en tecnología para subirlo en Biotecnología por medio de la compra de Janus Henderson Biotech. También, en la temática Tendencias de Consumo, hemos incrementado el peso en la industria digital, en la medida en que las personas cada vez más eligen soluciones digitales en su día a día. Alineamos así la cartera con la manera en la que el mundo está evolucionando. En lo que se refiere a divisas, mantenemos la posición favorable al euro frente al dólar, y al yen frente al franco suizo. Durante este primer semestre del año, el fondo obtuvo una rentabilidad negativa, aunque menos negativa que la de la Renta variable mundial. Por el lado positivo destacaron, dentro del bloque de Planeta Tierra, Agricultura y Materiales Esenciales, y dentro de Tecnología, Fintech e Inteligencia Artificial. Por la parte negativa, la temática de Envejecimiento fue la que más nos perjudicó, sobre todo por su vinculación al sector de salud. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 90,99%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 90 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 17,32% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 17,75%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,85%. El tracking error realizado del fondo es de 15,60%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Para el resto del año, y partiendo de nuestras previsiones de crecimiento económico moderado e inflación controlada, esperamos retornos positivos, acordes con una probable evolución favorable de las bolsas. Sin embargo, nos mantenemos alerta del desarrollo de las políticas arancelarias y las incertidumbres geopolíticas, factores que podrían empañar nuestro escenario central. Al margen de lo anterior, mantenemos la convicción en el poder de las grandes Megatendencias o fuerzas de cambio de tipo secular que impulsan la rentabilidad del fondo en el largo plazo. Ello, sumado al resto de fuentes de rentabilidad, como la inversión global, la inversión factorial, y las ideas más tácticas con un menor horizonte de inversión, nos ayuda en la obtención de rendimientos consistentes y sólidos a lo largo del tiempo.

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00B6R52143	ISHARES AGRIBUSINESS	EUR	3.484.000 €	3.69%	11.7%
IE00B6R52259	ISHARES MSCI ACWI UC	EUR	3.386.000 €	3.59%	29.68%
IE00BTJRMP35	XTRACKERS MSCI EMERG	EUR	3.064.000 €	3.25%	11.82%
IE00B44Z5B48	SPDR MSCI ALL COUNTR	EUR	2.540.000 €	2.69%	29.54%
LU1829220133	AMUNDI MSCI ALL COUN	EUR	2.538.000 €	2.69%	29.62%
LU0106255481	SCHRODER ISF QEP GLO	EUR	2.492.000 €	2.64%	7.64%
LU2264874418	VONTOBEL FCP-UCITS -	EUR	2.430.000 €	2.58%	7.43%
LU1842711688	MORGAN STANLEY INVES	EUR	2.394.000 €	2.54%	11.69%
IE00BKTLJC87	ISHARES SMART CITY I	EUR	2.348.000 €	2.49%	6.45%
LU1079841513	OSSIAM SHILLER BARCL	EUR	2.196.000 €	2.33%	7.54%
IE00B1FZS467	ISHARES GLOBAL INFRA	EUR	2.053.000 €	2.18%	15.51%
LU1960219225	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	2.028.000 €	2.15%	19.07%
IE00BYZK4883	ISHARES DIGITALISATI	EUR	1.989.000 €	2.11%	96.74%
IE00BGV5VN51	XTRACKERS ARTIFICIAL	EUR	1.973.000 €	2.09%	Nueva
LU1254583351	BLACKROCK SYSTEMATIC	EUR	1.913.000 €	2.03%	Nueva
LU0994674280	BETAPLUS ENHANCED GL	EUR	1.907.000 €	2.02%	Nueva
LU1814672744	JPMORGAN INVESTMENT	EUR	1.902.000 €	2.02%	26.19%
LU0368260294	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	1.819.000 €	1.93%	31.24%
LU0317020203	CANDRIAM EQUITIES L	EUR	1.715.000 €	1.82%	31.35%
IE00BG0J4C88	ISHARES DIGITAL SECU	EUR	1.637.000 €	1.74%	30.87%
LU2559491951	TEMPLETON GLOBAL CLI	EUR	1.618.000 €	1.72%	4.2%
IE00B1TXK627	ISHARES GLOBAL WATER	EUR	1.626.000 €	1.72%	6.82%
IE00B8FHGS14	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	1.558.000 €	1.65%	15.56%
IE00BL25JN58	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	1.558.000 €	1.65%	15.23%
LU0936248318	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	1.462.000 €	1.55%	6.94%
LU1681045453	AMUNDI MSCI EMERGING	EUR	1.447.000 €	1.53%	7.66%
LU1457522305	FIDELITY FUNDS - GLO	EUR	1.405.000 €	1.49%	5.58%
LU2583352286	FIDELITY FUNDS - GLO	EUR	1.383.000 €	1.47%	17.14%
LU2041044764	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	1.374.000 €	1.46%	9.61%
LU1700711580	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	1.314.000 €	1.39%	9.5%
LU1048590118	ROBECO CAPITAL GROWT	EUR	1.270.000 €	1.35%	17.37%
LU2319663238	VONTOBEL FUND - GLOB	EUR	1.213.000 €	1.29%	5.16%
LU0209137628	JANUS HENDERSON HORI	EUR	1.208.000 €	1.28%	Nueva
LU0607974630	NORDEA 1 SICAV - GLO	EUR	1.202.000 €	1.27%	7.4%
IE00BP3QZB59	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	1.166.000 €	1.24%	1.27%
IE00BL25JM42	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	1.164.000 €	1.23%	1.36%
LU1953136527	BNP PARIBAS EASY ECP	EUR	1.163.000 €	1.23%	9.49%
IE00BL25JL35	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	1.084.000 €	1.15%	8.83%
IE00BP3QZ601	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	1.082.000 €	1.15%	8.07%
LU0786609700	GOLDMAN SACHS GLOBAL	EUR	1.008.000 €	1.07%	33.73%
LU2356196878	DWS INVEST GLOBAL IN	EUR	953.000 €	1.01%	11.02%
IE00BYZK4552	ISHARES AUTOMATION &	EUR	942.000 €	1%	5.14%
LU0432979614	JPMORGAN FUNDS - JPM	EUR	899.000 €	0.95%	18.72%
LU1861217245	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	843.000 €	0.89%	3.99%
LU2920409039	ALLIANZ GLOBAL INVES	EUR	828.000 €	0.88%	11.44%
IE00BL25JP72	XTRACKERS MSCI WORLD	EUR	824.000 €	0.87%	1.6%
IE00BP3QZ825	ISHARES EDGE MSCI WO	EUR	823.000 €	0.87%	0.73%
LU2200579410	AMUNDI INDEX MSCI EM	EUR	824.000 €	0.87%	4.96%
IE00B4L5YC18	ISHARES MSCI EM UCIT	EUR	790.000 €	0.84%	50.76%
LU2134542260	BLACKROCK GLOBAL FUN	EUR	725.000 €	0.77%	4.86%
LU0957791311	CT LUX GLOBAL FOCUS	EUR	699.000 €	0.74%	Nueva
LU2900274973	JANUS HENDERSON HORI	EUR	679.000 €	0.72%	Nueva
IE00BGBN6P67	INVESCO COINSHARES G	EUR	617.000 €	0.65%	11.98%
IE00BGL86Z12	ISHARES ELECTRIC VEH	EUR	599.000 €	0.64%	4.92%
LU2016063229	SCHRODER INTERNATION	EUR	592.000 €	0.63%	7.93%
LU2097333152	CAPITAL GROUP NEW PE	EUR	572.000 €	0.61%	61.82%
LU1993969606	MFS INVESTMENT FUNDS	EUR	563.000 €	0.6%	8.6%
LU2490074718	EDMOND DE ROTHSCHILD	EUR	564.000 €	0.6%	43.49%
IE00B1YZSC51	ISHARES CORE MSCI EU	EUR	553.000 €	0.59%	10.52%
LU1864483752	CANDRIAM EQUITIES L	EUR	421.000 €	0.45%	19.35%
LU1781541252	AMUNDI MSCI JAPAN UC	EUR	381.000 €	0.4%	10.77%
LU0280433417	PICTET - PREMIUM BRA	EUR	326.000 €	0.35%	37.31%
LU0552385535	MORGAN STANLEY INVES	EUR	283.000 €	0.3%	Nueva
IE00B90D9370	BNY MELLON GLOBAL FU	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BGV5VN51	XTRACKERS ARTIFICIAL	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00B42NVC37	POLAR CAPITAL FUNDS	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	463.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10	751.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	1.173.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10000	1.156.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	10	1.350.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

8.420.837

Nº de Partícipes

4.837

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

600 EUR

Patrimonio

94.327.000 €

Politica de inversiónFondo de renta variable internacional que combina inversiones en sectores tradicionales con temáticas de alto potencial ligadas a megatendencias. Puede tener hasta un 30% de riesgo divisa y se gestiona directa o indirectamente a través de otros fondos o sociedades de inversión.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de cobertura de riesgos e inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

1.07

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.69

2025-Q1

0.68

2024-Q4

0.70

2024-Q3

0.73

Anual

Total

2024

2.89

2023

3.13

2022

3.17

2020

3.34

BBVA MEJORES IDEAS (CUBIERTO 70), FI

Explicación del informe periódico

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión