2025-Q2

BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI

•CLASE CARTERA

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

32,38 €

0.1%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
2.07%	2.18%	6.8%	8.86%	9.49%	12.28%	-

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. Las bolsas comenzaban el semestre animadas ante la perspectiva de que continuase el aterrizaje suave de la economía estadounidense. Sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciase la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad, produciéndose una caída superior al 10% en el S&P500 en los dos días siguientes. Ante esta situación, el presidente Donald Trump terminó por anunciar una pausa de los aranceles recíprocos por 90 días para dar tiempo a negociar con el resto de países, lo que llevó al S&P500 a rebotar más de un 9% en un solo día. Más adelante, se anunciaba que China y Estados Unidos habían alcanzado un acuerdo para reducir los aranceles y las restricciones a las exportaciones, lo que impulsaba aún más a los mercados. En paralelo, otras regiones decidieron tomar medidas de estímulo para contrarrestar el impacto negativo de la nueva política comercial, como Europa y Alemania, que en marzo anunciaron nuevos planes de gasto en defensa e infraestructura. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, a la par que la inflación sorprendía a la baja, sin señales todavía de aumentos de precios por los aranceles implementados. En este entorno y pese a la alta incertidumbre, el índice mundial MSCI ACWI terminó cerrando el semestre con un aumento del 9,1% en dólares, con los mercados desarrollados subiendo un 8,6% y los emergentes impulsándose un 13,7%. Los sectores con mejor comportamiento fueron el industrial y el financiero, mientras que el de consumo discrecional y el de sanidad sufrieron ligeras caídas. Por factores, durante el semestre, cabe destacar el notable comportamiento de momentum (13%), mientras que calidad (5,5%) terminó a la cola. Sectorialmente, en EE.UU., es relevante mencionar las subidas de Industriales (12%) y Telecomunicaciones (10,6%), con el mercado de consumo discrecional como el gran perdedor (-4,2%). En Europa, el sector financiero se afianzó como líder en el semestre (18,8%), seguido de cerca de Utilities (17,4%), mientras que consumo discrecional registró las caídas más abultadas (-8,2%). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. El Fondo realiza una gestión activa de las inversiones. La mayor parte se invierte en compañías seleccionadas a partir de unos criterios financieros (valor, calidad y momentum) y sostenibles. El Fondo promueve estas características Ambientales, Sociales y de buen Gobierno de empresa (criterios ASG) (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088) a través de una estrategia de inversión que aplica criterios sostenibles para alcanzar un doble objetivo: por un lado, persigue obtener un mejor perfil sostenible que su índice de referencia y, por otro, reducir la huella de carbono de, al menos, el 30% frente al índice de referencia (MSCI World Net Return EUR Index (MSDEWIN Index)). El resto de las inversiones se realiza a través de futuros similares al índice de referencia o con bajo tracking error respecto del mismo. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI World Net Return EUR Index. Dicha referencia se tomará únicamente a efectos meramente informativos o comparativos. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la clase BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI CL A ha disminuido un 3,14% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 1,50%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,83%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -2,26%. El patrimonio de la clase BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI CARTERA ha aumentado un 0,62% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 37,50%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,30%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,30%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,15%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -1,74%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,95% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -3,47%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El primer semestre del año ha estado caracterizado por una elevada volatilidad, derivada principalmente de la guerra arancelaria de EE.UU. y de un entorno geopolítico complejo. La economía estadounidense ha sufrido los efectos negativos de un aumento de las importaciones y una desaceleración del consumo privado, aunque el mercado laboral continúa robusto. En este contexto, y ante la incertidumbre sobre los efectos inflacionarios de la política comercial, la Fed ha preferido adoptar una postura cauta y ha mantenido los tipos inalterados en el 4,5% durante el primer semestre del año. En la eurozona, la inflación ha ido convergiendo al objetivo del 2%, lo que ha permitido al BCE continuar reduciendo los tipos de interés hasta dejar la tasa de depósito en el 2%. Durante el primer semestre del año 2025 el fondo muestra un comportamiento negativo en cuanto a rentabilidad absoluta se refiere, sin embargo, presenta mejores resultados en términos de rentabilidad respecto a su índice de referencia. Por sectores, en cuanto a rentabilidad vs el índice de referencia se refiere: aportan la selección en salud y consumo discrecional; y el mayor posicionamiento y la selección en los sectores de financieras y servicios de la comunicación. Detrae la selección y el menor posicionamiento en industriales, así como, la selección en materiales. Por compañías, aquellas que destacan por su buena contribución vs el índice de referencia durante este primer semestre del año han sido: la menor exposición a: Apple, Tesla, Unitedhealth, Alphabet-CL A y las inversiones en Unicredit, Palantir Technologies y Commerzbank entre otras. Detraen: las inversiones en: Salesforce, Marvell Technology y Merck & CO y la menor exposición en Nvidia, Microsoft y Netflix. Regionalmente la mayor exposición a Europa respecto de Estados Unidos que el índice también aporta mayor rentabilidad para el fondo. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 3,33%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 15.648 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. Adicionalmente, durante el periodo el Fondo se ha adherido a nuevas class action o demandas colectivas, si bien el importe que se espera recibir no se estima que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088) conforme a lo establecido en su folleto informativo. Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre las características medioambientales o sociales que promueve el Fondo. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad de la clase BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI CL A ha sido del 0,00% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 20,63%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,58% La volatilidad de la clase BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI CARTERA ha sido del 0,00% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 20,63%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,58%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. Gracias a una donación anual de 15.000€, BBVA ha contribuido a impulsar varios proyectos del Programa de Ingeniería Biomédica del Cima Universidad de Navarra, centrado en la fabricación de órganos y tejidos bioartificiales para regenerar el corazón tras un infarto de miocardio. El objetivo del Cima es desarrollar soluciones innovadoras para las personas que sufren enfermedades cardíacas. Para ello, los investigadores trabajan en tres líneas principales: 1. Generar órganos cardiovasculares humanos en animales vivos, utilizando células madre introducidas en embriones modificados de especies como ratones y cerdos. 2. Desarrollar tejidos funcionales para la regeneración cardíaca, combinando células madre, biomateriales y tecnologías de biofabricación para reparar corazones dañados. 3. Diseñar modelos experimentales y plataformas de testeo farmacológico, mediante el desarrollo de modelos de enfermedades humanas y el uso de tecnologías avanzadas de genómica para identificar nuevas dianas terapéuticas. Con estas investigaciones se busca avanzar hacia terapias personalizadas y alternativas al trasplante, que mejoren la calidad de vida de los pacientes con enfermedades del corazón. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El primer semestre del año ha estado caracterizado por una elevada volatilidad, derivada principalmente de la guerra arancelaria de EE.UU. y de un entorno geopolítico complejo. En este contexto, y ante la incertidumbre sobre los efectos inflacionistas de la política comercial, la Fed ha optado por una postura prudente, manteniendo los tipos sin cambios en el 4,5%. Posteriormente, la pausa de 90 días en los aranceles aportó cierto alivio a los mercados, lo que se tradujo en un fuerte repunte de las bolsas, especialmente en los países emergentes. En paralelo, en los mercados de renta fija, las rentabilidades de los bonos estadounidenses registraron caídas significativas, mientras que en Alemania se observaron repuntes acusados en los tramos largos de la curva. Asimismo, las primas de riesgo de la deuda periférica europea continuaron estrechándose. En el mercado de divisas, el euro se apreció con fuerza frente al dólar, un 13,8% hasta 1,1787, impulsado tanto por los planes de gasto en defensa como por la expectativa de una menor divergencia en política monetaria entre EE.UU. y la eurozona. En cuanto a las cifras de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. (-3,7 pp hasta el 9,1%), mientras que en Europa los analistas se han mostrado más pesimistas (-6 pp hasta 3,1%). Para 2026, se espera que los beneficios crezcan en torno a 13,8% y 11,2%, respectivamente. Por el lado de las ventas, las estimaciones para 2025 también se han revisado a la baja en EE.UU. (-1,1 pp hasta 4,5%) y Europa (-4,4 pp hasta 2,2%). La temporada de beneficios se ha saldado con un crecimiento de los beneficios y de las ventas del 12,7% y 4,5% en EE.UU., muy distinto al débil comportamiento europeo, que experimentó caídas del orden del 5,1% en beneficios y un aumento del 2,4% en ventas. En la actualidad nos encontramos en un momento de cierta calma a causa de la pausa de 90 días en los aranceles de EEUU tras los grandes movimientos de volatilidad que han sufrido los mercados financieros ante la situación de guerra comercial. Además de la creciente preocupación por el déficit que presenta EEUU, no hay que olvidarse que la resolución de esta guerra arancelaria esta pospuesta, lo que puede llevar de nuevo a episodios de volatilidad a lo largo del año. Parece que el acierto en la rotación sectorial, así como, la selección de compañías de carácter sostenible serán claves a la hora de buscar rentabilidades positivas, tanto absolutas como relativas a lo largo de 2025.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US30303M1027	META PLATFORMS INC	EUR	20.993.000 €	2.84%	11.21%
US9311421039	WALMART INC	EUR	11.093.000 €	1.5%	4.53%
US69608A1088	PALANTIR TECHNOLOGIE	EUR	10.565.000 €	1.43%	59.02%
US22160K1051	COSTCO WHOLESALE COR	EUR	9.613.000 €	1.3%	4.69%
US4592001014	INTERNATIONAL BUSINE	EUR	9.531.000 €	1.29%	18.29%
US46625H1005	JPMORGAN CHASE & CO	EUR	9.527.000 €	1.29%	6.7%
US09857L1089	BOOKING HOLDINGS INC	EUR	9.474.000 €	1.28%	2.77%
US14040H1059	CAPITAL ONE FINANCIA	EUR	9.207.000 €	1.25%	94.2%
US00287Y1091	ABBVIE INC	EUR	8.982.000 €	1.22%	7.85%
US9497461015	WELLS FARGO & CO	EUR	8.185.000 €	1.11%	0.63%
US17275R1023	CISCO SYSTEMS INC/DE	EUR	8.031.000 €	1.09%	Nueva
US00206R1023	AT&T INC	EUR	7.811.000 €	1.06%	12.11%
US4824801009	KLA CORP	EUR	7.497.000 €	1.02%	25.41%
US79466L3024	SALESFORCE INC	EUR	7.440.000 €	1.01%	28.04%
CH0012005267	NOVARTIS AG	EUR	7.135.000 €	0.97%	9.38%
GB0005405286	HSBC HOLDINGS PLC	EUR	7.020.000 €	0.95%	Nueva
US03831W1080	APPLOVIN CORP	EUR	6.950.000 €	0.94%	4.64%
US81762P1021	SERVICENOW INC	EUR	6.876.000 €	0.93%	Nueva
US92343V1044	VERIZON COMMUNICATIO	EUR	6.285.000 €	0.85%	4.56%
ES0113211835	BANCO BILBAO VIZCAYA	EUR	6.011.000 €	0.81%	38.73%
US3755581036	GILEAD SCIENCES INC	EUR	5.985.000 €	0.81%	5.89%
US00724F1012	ADOBE INC	EUR	5.832.000 €	0.79%	5.27%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	5.773.000 €	0.78%	8.55%
US7433151039	PROGRESSIVE CORP/THE	EUR	5.704.000 €	0.77%	1.76%
US22788C1053	CROWDSTRIKE HOLDINGS	EUR	5.698.000 €	0.77%	31.32%
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM AG	EUR	5.666.000 €	0.77%	7.68%
IT0000072618	INTESA SANPAOLO SPA	EUR	5.596.000 €	0.76%	27.18%
US7170811035	PFIZER INC	EUR	5.562.000 €	0.75%	Nueva
US8725401090	TJX COS INC/THE	EUR	5.569.000 €	0.75%	9.83%
US20030N1019	COMCAST CORP	EUR	5.516.000 €	0.75%	1.45%
CH0044328745	CHUBB LTD	EUR	5.527.000 €	0.75%	7.5%
US58933Y1055	MERCK & CO INC	EUR	5.489.000 €	0.74%	29.81%
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	5.501.000 €	0.74%	Nueva
US0404132054	ARISTA NETWORKS INC	EUR	5.380.000 €	0.73%	Nueva
US25809K1051	DOORDASH INC	EUR	5.421.000 €	0.73%	29.63%
US5486611073	LOWE'S COS INC	EUR	5.229.000 €	0.71%	11.85%
US8725901040	T-MOBILE US INC	EUR	5.172.000 €	0.7%	4.77%
IT0005239360	UNICREDIT SPA	EUR	5.089.000 €	0.69%	36.97%
US88579Y1010	3M CO	EUR	4.917.000 €	0.67%	4.04%
IE00BK9ZQ967	TRANE TECHNOLOGIES P	EUR	4.807.000 €	0.65%	4.5%
US3377381088	FISERV INC	EUR	4.702.000 €	0.64%	25.96%
US1729081059	CINTAS CORP	EUR	4.715.000 €	0.64%	7.62%
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	4.755.000 €	0.64%	1.96%
US1266501006	CVS HEALTH CORP	EUR	4.574.000 €	0.62%	86.01%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	4.463.000 €	0.6%	1.28%
US1101221083	BRISTOL-MYERS SQUIBB	EUR	4.444.000 €	0.6%	23.72%
DE000CBK1001	COMMERZBANK AG	EUR	4.417.000 €	0.6%	71.07%
IE00BY7QL619	JOHNSON CONTROLS INT	EUR	4.429.000 €	0.6%	Nueva
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	4.328.000 €	0.59%	17.51%
US0010551028	AFLAC INC	EUR	4.314.000 €	0.58%	10.05%
FR0000125007	CIE DE SAINT-GOBAIN	EUR	4.247.000 €	0.58%	16.77%
ES0148396007	INDUSTRIA DE DISENO	EUR	4.234.000 €	0.57%	10.62%
US0640581007	BANK OF NEW YORK MEL	EUR	4.156.000 €	0.56%	4.61%
DE000ENER6Y0	SIEMENS ENERGY AG	EUR	4.136.000 €	0.56%	Nueva
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC	EUR	4.079.000 €	0.55%	20.72%
US3848021040	WW GRAINGER INC	EUR	4.055.000 €	0.55%	12.95%
US5738741041	MARVELL TECHNOLOGY I	EUR	4.048.000 €	0.55%	22%
JP3970300004	RECRUIT HOLDINGS CO	EUR	4.072.000 €	0.55%	25.91%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	4.079.000 €	0.55%	25.97%
FR0000120578	SANOFI SA	EUR	4.098.000 €	0.55%	11.91%
US49456B1017	KINDER MORGAN INC	EUR	3.940.000 €	0.53%	5.33%
US40412C1018	HCA HEALTHCARE INC	EUR	3.935.000 €	0.53%	12.59%
US0527691069	AUTODESK INC	EUR	3.913.000 €	0.53%	Nueva
US1941621039	COLGATE-PALMOLIVE CO	EUR	3.927.000 €	0.53%	11.79%
US0533321024	AUTOZONE INC	EUR	3.835.000 €	0.52%	2.35%
US89417E1091	TRAVELERS COS INC/TH	EUR	3.701.000 €	0.5%	2.01%
US3032501047	FAIR ISAAC CORP	EUR	3.719.000 €	0.5%	18.99%
US4165151048	HARTFORD INSURANCE G	EUR	3.593.000 €	0.49%	2.31%
CA3039011026	FAIRFAX FINANCIAL HO	EUR	3.631.000 €	0.49%	14.51%
GB00BM8PJY71	NATWEST GROUP PLC	EUR	3.586.000 €	0.49%	23.19%
GB00BN7SWP63	GSK PLC	EUR	3.588.000 €	0.49%	0.03%
US89832Q1094	TRUIST FINANCIAL COR	EUR	3.536.000 €	0.48%	Nueva
US5010441013	KROGER CO/THE	EUR	3.537.000 €	0.48%	3.48%
US37045V1008	GENERAL MOTORS CO	EUR	3.389.000 €	0.46%	18.51%
JP3902400005	MITSUBISHI ELECTRIC	EUR	3.367.000 €	0.46%	12.01%
GB00BLGZ9862	TESCO PLC	EUR	3.372.000 €	0.46%	5.54%
US56585A1025	MARATHON PETROLEUM C	EUR	3.336.000 €	0.45%	5.04%
US0200021014	ALLSTATE CORP/THE	EUR	3.345.000 €	0.45%	7.88%
US2786421030	EBAY INC	EUR	3.289.000 €	0.45%	6.03%
AU000000WES1	WESFARMERS LTD	EUR	3.339.000 €	0.45%	11.19%
IE000IVNQZ81	TE CONNECTIVITY PLC	EUR	3.358.000 €	0.45%	Nueva
JP3463000004	TAKEDA PHARMACEUTICA	EUR	3.349.000 €	0.45%	Nueva
US98138H1014	WORKDAY INC	EUR	3.245.000 €	0.44%	Nueva
NL0000395903	WOLTERS KLUWER NV	EUR	3.145.000 €	0.43%	11.11%
US02043Q1076	ALNYLAM PHARMACEUTIC	EUR	3.186.000 €	0.43%	22.26%
US22822V1017	CROWN CASTLE INC	EUR	3.209.000 €	0.43%	Nueva
US31620M1062	FIDELITY NATIONAL IN	EUR	3.198.000 €	0.43%	5.44%
NL0011794037	KONINKLIJKE AHOLD DE	EUR	3.115.000 €	0.42%	13.23%
US91913Y1001	VALERO ENERGY CORP	EUR	3.004.000 €	0.41%	3.28%
US16119P1084	CHARTER COMMUNICATIO	EUR	2.995.000 €	0.41%	Nueva
CA5394811015	LOBLAW COS LTD	EUR	3.036.000 €	0.41%	10.96%
FR0000130809	SOCIETE GENERALE SA	EUR	3.041.000 €	0.41%	Nueva
US4943681035	KIMBERLY-CLARK CORP	EUR	2.976.000 €	0.4%	13.19%
US2855121099	ELECTRONIC ARTS INC	EUR	2.965.000 €	0.4%	0.57%
FR0000133308	ORANGE SA	EUR	2.956.000 €	0.4%	34.73%
US7611521078	RESMED INC	EUR	2.911.000 €	0.39%	0.48%
US9297401088	WESTINGHOUSE AIR BRA	EUR	2.861.000 €	0.39%	2.59%
US87612E1064	TARGET CORP	EUR	2.852.000 €	0.39%	24.43%
GB0007188757	RIO TINTO PLC	EUR	2.907.000 €	0.39%	12.94%
JP3165000005	SOMPO HOLDINGS INC	EUR	2.805.000 €	0.38%	2.07%
US9344231041	WARNER BROS DISCOVER	EUR	2.729.000 €	0.37%	4.35%
US42824C1099	HEWLETT PACKARD ENTE	EUR	2.750.000 €	0.37%	7.22%
DE0005552004	DEUTSCHE POST AG	EUR	2.722.000 €	0.37%	15.88%
US3666511072	GARTNER INC	EUR	2.642.000 €	0.36%	26.41%
US98980G1022	ZSCALER INC	EUR	2.645.000 €	0.36%	Nueva
US0494681010	ATLASSIAN CORP	EUR	2.652.000 €	0.36%	13.92%
DE000BASF111	BASF SE	EUR	2.690.000 €	0.36%	0.96%
US45841N1072	INTERACTIVE BROKERS	EUR	2.577.000 €	0.35%	Nueva
DE0005785604	FRESENIUS SE & CO KG	EUR	2.585.000 €	0.35%	27.78%
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	2.587.000 €	0.35%	16.06%
FI0009000681	NOKIA OYJ	EUR	2.584.000 €	0.35%	3.53%
GB0032089863	NEXT PLC	EUR	2.606.000 €	0.35%	26.87%
ES0178430E18	TELEFONICA SA	EUR	2.483.000 €	0.34%	13.69%
JP3890310000	MS&AD INSURANCE GROU	EUR	2.501.000 €	0.34%	9.38%
US55261F1049	M&T BANK CORP	EUR	2.532.000 €	0.34%	8.99%
US92343E1029	VERISIGN INC	EUR	2.428.000 €	0.33%	29.42%
SE0000108656	TELEFONAKTIEBOLAGET	EUR	2.451.000 €	0.33%	7.19%
GB00BH4HKS39	VODAFONE GROUP PLC	EUR	2.430.000 €	0.33%	10.3%
IT0000062957	MEDIOBANCA BANCA DI	EUR	2.455.000 €	0.33%	40.85%
JP3188220002	OTSUKA HOLDINGS CO L	EUR	2.442.000 €	0.33%	19.54%
JP3242800005	CANON INC	EUR	2.420.000 €	0.33%	21.48%
US4435731009	HUBSPOT INC	EUR	2.391.000 €	0.32%	18.67%
US5705351048	MARKEL GROUP INC	EUR	2.385.000 €	0.32%	2.05%
US2566771059	DOLLAR GENERAL CORP	EUR	2.374.000 €	0.32%	Nueva
JP3200450009	ORIX CORP	EUR	2.335.000 €	0.32%	7.41%
JP3837800006	HOYA CORP	EUR	2.260.000 €	0.31%	16.23%
US5049221055	LABCORP HOLDINGS INC	EUR	2.268.000 €	0.31%	1.02%
NO0010161896	DNB BANK ASA	EUR	2.306.000 €	0.31%	Nueva
AT0000652011	ERSTE GROUP BANK AG	EUR	2.310.000 €	0.31%	21.71%
IT0005218380	BANCO BPM SPA	EUR	2.323.000 €	0.31%	27.5%
JP3118000003	ASICS CORP	EUR	2.292.000 €	0.31%	14.49%
US4878361082	KELLANOVA	EUR	2.211.000 €	0.3%	13.33%
US90384S3031	ULTA BEAUTY INC	EUR	2.205.000 €	0.3%	5.12%
US5926881054	METTLER-TOLEDO INTER	EUR	2.197.000 €	0.3%	15.27%
US2199481068	CORPAY INC	EUR	2.200.000 €	0.3%	13.52%
GB00B8C3BL03	SAGE GROUP PLC/THE	EUR	2.222.000 €	0.3%	4.84%
US98980L1017	ZOOM COMMUNICATIONS	EUR	2.165.000 €	0.29%	15.73%
NZXROE0001S2	XERO LTD	EUR	2.126.000 €	0.29%	0.09%
US2567461080	DOLLAR TREE INC	EUR	2.141.000 €	0.29%	Nueva
US37940X1028	GLOBAL PAYMENTS INC	EUR	2.096.000 €	0.28%	Nueva
US64110D1046	NETAPP INC	EUR	2.027.000 €	0.27%	19.02%
NL0000009082	KONINKLIJKE KPN NV	EUR	1.971.000 €	0.27%	18.17%
AU000000RIO1	RIO TINTO LTD	EUR	1.986.000 €	0.27%	14.4%
CA9611485090	GEORGE WESTON LTD	EUR	1.985.000 €	0.27%	13.88%
GB0030913577	BT GROUP PLC	EUR	2.012.000 €	0.27%	30.31%
JP3407400005	SUMITOMO ELECTRIC IN	EUR	2.010.000 €	0.27%	4.91%
US40434L1052	HP INC	EUR	1.944.000 €	0.26%	33.86%
NL0011540547	ABN AMRO BANK NV	EUR	1.949.000 €	0.26%	56.8%
AU000000SUN6	SUNCORP GROUP LTD	EUR	1.936.000 €	0.26%	Nueva
FR001400AJ45	CIE GENERALE DES ETA	EUR	1.889.000 €	0.26%	0.37%
US9694571004	WILLIAMS COS INC/THE	EUR	1.846.000 €	0.25%	61.3%
US4523271090	ILLUMINA INC	EUR	1.866.000 €	0.25%	18.44%
JP3573000001	TOKYO GAS CO LTD	EUR	1.812.000 €	0.25%	6.09%
JP3830800003	BRIDGESTONE CORP	EUR	1.850.000 €	0.25%	6.94%
JE00BTDN8H13	APTIV PLC	EUR	1.856.000 €	0.25%	Nueva
US5007541064	KRAFT HEINZ CO/THE	EUR	1.804.000 €	0.24%	25.82%
DE0005785802	FRESENIUS MEDICAL CA	EUR	1.738.000 €	0.24%	10.63%
GB00BMVP7Y09	ROYALTY PHARMA PLC	EUR	1.768.000 €	0.24%	Nueva
JP3190000004	OBAYASHI CORP	EUR	1.770.000 €	0.24%	1.03%
JP3635000007	TOYOTA TSUSHO CORP	EUR	1.711.000 €	0.23%	11.83%
JP3684000007	NITTO DENKO CORP	EUR	1.676.000 €	0.23%	0.72%
FI0009003727	WARTSILA OYJ ABP	EUR	1.733.000 €	0.23%	17.65%
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	1.699.000 €	0.23%	19.02%
US0865161014	BEST BUY CO INC	EUR	1.627.000 €	0.22%	23.25%
JP3294460005	INPEX CORP	EUR	1.644.000 €	0.22%	0.6%
US5500211090	LULULEMON ATHLETICA	EUR	1.575.000 €	0.21%	45.2%
NO0010063308	TELENOR ASA	EUR	1.547.000 €	0.21%	22.78%
SE0005190238	TELE2 AB	EUR	1.557.000 €	0.21%	30.4%
AU000000SCG8	SCENTRE GROUP	EUR	1.523.000 €	0.21%	2.62%
NO0003733800	ORKLA ASA	EUR	1.440.000 €	0.2%	10.77%
SE0000667925	TELIA CO AB	EUR	1.479.000 €	0.2%	14.12%
US1890541097	CLOROX CO/THE	EUR	1.504.000 €	0.2%	34.81%
US2193501051	CORNING INC	EUR	1.508.000 €	0.2%	2.33%
AU000000TLS2	TELSTRA GROUP LTD	EUR	1.483.000 €	0.2%	13.29%
DE0005439004	CONTINENTAL AG	EUR	1.447.000 €	0.2%	Nueva
JP3386450005	ENEOS HOLDINGS INC	EUR	1.487.000 €	0.2%	16.23%
US4364401012	HOLOGIC INC	EUR	1.373.000 €	0.19%	20.27%
JP3637300009	TREND MICRO INC/JAPA	EUR	1.385.000 €	0.19%	12.69%
US12008R1077	BUILDERS FIRSTSOURCE	EUR	1.371.000 €	0.19%	27.99%
CH0008742519	SWISSCOM AG	EUR	1.429.000 €	0.19%	12.52%
DK0010244508	AP MOLLER - MAERSK A	EUR	1.417.000 €	0.19%	0.84%
GB0031274896	MARKS & SPENCER GROU	EUR	1.437.000 €	0.19%	8.59%
JP3102000001	AISIN CORP	EUR	1.389.000 €	0.19%	29.09%
JP3862400003	MAKITA CORP	EUR	1.351.000 €	0.18%	11.06%
SE0000106270	H & M HENNES & MAURI	EUR	1.299.000 €	0.18%	8.13%
AU000000FMG4	FORTESCUE LTD	EUR	1.334.000 €	0.18%	21.39%
CA1366812024	CANADIAN TIRE CORP L	EUR	1.357.000 €	0.18%	14.23%
CA6837151068	OPEN TEXT CORP	EUR	1.320.000 €	0.18%	Nueva
AT0000743059	OMV AG	EUR	1.274.000 €	0.17%	24.17%
BE0003797140	GROUPE BRUXELLES LAM	EUR	1.245.000 €	0.17%	Nueva
CH1256740924	SGS SA	EUR	1.257.000 €	0.17%	10.66%
GB0033195214	KINGFISHER PLC	EUR	1.290.000 €	0.17%	13.26%
GB00B019KW72	J SAINSBURY PLC	EUR	1.248.000 €	0.17%	2.55%
JP3419400001	SEKISUI CHEMICAL CO	EUR	1.231.000 €	0.17%	6.88%
NL0009434992	LYONDELLBASELL INDUS	EUR	1.194.000 €	0.16%	31.3%
AU000000JHX1	JAMES HARDIE INDUSTR	EUR	1.186.000 €	0.16%	21.87%
CA2918434077	EMPIRE CO LTD	EUR	1.217.000 €	0.16%	19.9%
CH0025238863	KUEHNE + NAGEL INTER	EUR	1.158.000 €	0.16%	16.63%
JP3955000009	YOKOGAWA ELECTRIC CO	EUR	1.130.000 €	0.15%	9.71%
JP3973400009	RICOH CO LTD	EUR	1.139.000 €	0.15%	20.24%
BE0974259880	D'IETEREN GROUP	EUR	1.107.000 €	0.15%	81.77%
DK0010244425	AP MOLLER - MAERSK A	EUR	1.071.000 €	0.15%	1.81%
JP3551520004	DENTSU GROUP INC	EUR	1.062.000 €	0.14%	Nueva
PTJMT0AE0001	JERONIMO MARTINS SGP	EUR	1.047.000 €	0.14%	16.98%
AU0000030678	COLES GROUP LTD	EUR	1.021.000 €	0.14%	3.55%
CA7481932084	QUEBECOR INC	EUR	1.057.000 €	0.14%	Nueva
GB00B1KJJ408	WHITBREAD PLC	EUR	1.060.000 €	0.14%	7.18%
IT0005366767	NEXI SPA	EUR	1.022.000 €	0.14%	Nueva
JP3897700005	MITSUBISHI CHEMICAL	EUR	980.000 €	0.13%	8.33%
FI0009000202	KESKO OYJ	EUR	943.000 €	0.13%	15.71%
FR0000121220	SODEXO SA	EUR	881.000 €	0.12%	34.06%
CA9528451052	WEST FRASER TIMBER C	EUR	778.000 €	0.11%	25.26%
JE00B8KF9B49	WPP PLC	EUR	822.000 €	0.11%	40%
JP3112000009	AGC INC	EUR	809.000 €	0.11%	11.58%
JP3933800009	LY CORP	EUR	636.000 €	0.09%	Nueva
US05722G1004	BAKER HUGHES CO	EUR	657.000 €	0.09%	Nueva
CA4495861060	IGM FINANCIAL INC	EUR	628.000 €	0.09%	12.66%
JP3538800008	TDK CORP	EUR	409.000 €	0.06%	20.89%
GB00BM8Q5M07	JD SPORTS FASHION PL	EUR	450.000 €	0.06%	10.36%
JP3111200006	ASAHI KASEI CORP	EUR	109.000 €	0.01%	9.17%
US67066G1040	NVIDIA CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US72352L1061	PINTEREST INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8574771031	STATE STREET CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US92537N1081	VERTIV HOLDINGS CO	EUR	0 €	0%	Vendida
US5128073062	LAM RESEARCH CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US5260571048	LENNAR CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US58155Q1031	MCKESSON CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US6098391054	MONOLITHIC POWER SYS	EUR	0 €	0%	Vendida
US6200763075	MOTOROLA SOLUTIONS I	EUR	0 €	0%	Vendida
US62944T1051	NVR INC	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3486800000	DAITO TRUST CONSTRUC	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3830000000	BROTHER INDUSTRIES L	EUR	0 €	0%	Vendida
NO0010310956	SALMAR ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
US0231351067	AMAZON.COM INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US0258161092	AMERICAN EXPRESS CO	EUR	0 €	0%	Vendida
US2310211063	CUMMINS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US2547091080	DISCOVER FINANCIAL S	EUR	0 €	0%	Vendida
US31488V1070	FERGUSON ENTERPRISES	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0003717312	SOFINA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0114405324	GARMIN LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0244767585	UBS GROUP AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	0 €	0%	Vendida
FI0009007132	FORTUM OYJ	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000045072	CREDIT AGRICOLE SA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121667	ESSILORLUXOTTICA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000130577	PUBLICIS GROUPE SA	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BMJ6DW54	INFORMA PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
IE0001827041	CRH PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3351600006	SHISEIDO CO LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3414750004	SEIKO EPSON CORP	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012775	KINGDOM OF SPAIN	1%	2025-07-01	EUR	9.906.000 €	1.34%	Nueva
ES00000126I7	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	100		24.397.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.404.309

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10 EUR

Patrimonio

76.413.000 €

Politica de inversiónFondo de renta variable internacional con enfoque sostenible (art. 8 SFDR) que invierte más del 75% en renta variable global aplicando criterios ESG y reduciendo al menos un 30% la huella de carbono frente al índice. Incluye hasta un 10% en emergentes y puede alcanzar el 100% de exposición a divisa.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
20.47%
Servicios financieros
18.71%
Comunicaciones
13.11%
Salud
12.22%
Industria
9.47%
Consumo cíclico
9.12%
Consumo defensivo
8.30%
Energía
3.07%
Materias Primas
2.08%
Servicios públicos
0.86%
Inmobiliarío
0.66%
No Clasificado
1.94%

Regiones

Estados Unidos
59.94%
Europa
22.45%
Japón
7.48%
Reino Unido
5.79%
Australia
2.23%
Canada
2.10%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
32.93%
Large Cap - Blend
25.19%
Medium Cap - Blend
11.40%
Large Cap - Growth
10.46%
Medium Cap - Value
9.69%
Medium Cap - Growth
7.95%
No Clasificado
2.38%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.27

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.02

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.15

2025-Q1

0.15

2024-Q4

0.15

2024-Q3

0.15

Anual

Total

2024

0.60

2023

0.60

2022

0.60

2020

0.63

BBVA GLOBAL DESARROLLO, FI

•CLASE CARTERA

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión