2024-Q4

BBVA CREDITO EUROPA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

137,96 €

0.14%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.04%	0.17%	0.65%	4.41%	1.72%	0.98%	0.47%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. Los mercados de renta fija cerraron el 2S de 2024 con caídas en los tipos de interés de la deuda soberana, salvo en los tipos de largo plazo de EE.UU. El semestre comenzó con indicios de una suave desaceleración de la economía estadounidense, lo que permitió a la Fed centrarse nuevamente en mantener un mercado laboral saludable y reducir los tipos de interés. Sin embargo, los datos posteriores mostraron que la economía estadounidense seguía fuerte, mientras que la inflación parecía estancarse por encima del objetivo del 2%. Esto coincidió con la victoria de Donald Trump en las elecciones, cuyas políticas podrían resultar inflacionarias. En consecuencia, aunque los bancos centrales continuaron relajando sus políticas monetarias, mostraron cautela en sus reuniones de diciembre. La Fed redujo los tipos de interés al rango del 4,25%-4,50%, desde el 5,25%-5,50% de junio, pero enfrió significativamente las expectativas de nuevas bajadas en 2025. En Europa, el BCE recortó 75pb en el semestre, llevando el tipo de depósito al 3%. No obstante, en diciembre, Christine Lagarde adoptó un tono menos laxo para los próximos meses, lo que decepcionó a los inversores. Así, el mercado cerró el año anticipando recortes de 50pb en EE.UU. y entre 100 y 125pb en Europa para 2025. Como resultado, las pendientes de las curvas soberanas volvieron a niveles positivos, mientras que los diferenciales de crédito se mantuvieron bajos gracias al dinamismo de la economía. Por último, el mercado de crédito cerró el semestre con un desempeño sólido, respaldado por la resiliencia económica y los sólidos fundamentales de las empresas (los diferenciales del mercado de contado se estrecharon nuevamente). En EE. UU., el diferencial de la deuda de mayor calidad cayó 8pb, hasta 58pb, mientras que el del segmento especulativo se redujo 29pb, situándose en 319pb. En Europa, el diferencial de deuda de mayor calidad aumentó 11pb, alcanzando 85pb, mientras que el del segmento especulativo se estrechó 11pb, hasta 299pb. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el segundo semestre del año hemos mantenido estable la distribución sectorial de la cartera. No se han realizado cambios relevantes a nivel estructural y aprovechando la tendencia positiva del activo a lo largo del año. En cuanto a la actividad en el mercado primario nos hemos beneficiado de las primas sobre mercado secundario en los diferenciales de las nuevas emisiones, pero siendo muy selectivos en los nombres seleccionados. Sectorialmente hemos seguido dando prioridad al sector financiero con preferencia en deuda senior no-preferente respecto a deuda senior preferente. En el segmento de emisiones subordinadas se ha tenido exposición alta pero siendo muy rigurosos a la hora de la selección de emisores que tienen alta sensibilidad de mercado y por tanto mayor riesgo. Por ello se han buscado bonos con cláusulas de amortización anticipada con duraciones cortas. En cuanto a emisores no financieros, se ha buscado exposición a sectores con riesgo medio-alto pero seleccionando emisores con buenas calificaciones crediticias. Por otro lado, se han vendido bonos a corto plazo para generar niveles de liquidez suficiente para invertir en nuevas emisiones. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Merrill Lynch 1-3 Year Euro Large Cap.Corporate Index (ERL1) d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha disminuido un 0,47% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 12,13%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,09%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,17%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,17%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,04%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,18% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,14%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el segundo semestre del año hemos mantenido una estructura de cartera con pocos cambios. Por el lado de emisores no financieros la operativa en el segundo semestre ha continuado enfocada en seguir incrementado la granularidad de la cartera y mantener la sobreponderación en sectores defensivos, poco cíclicos y flujos de caja estable: Utilities y Telecoms en los plazos medo-largos de la curva. Dentro de los híbridos corporativos la actividad ha sido más moderada que en otros semestres. Dada la baja actividad de nuevas emisiones y nuestra situación de partida de sobreponderación en este segmento hemos optado por esperar a las numerosas refinanciaciones que tendremos en 2025 para incrementar la actividad. En cuanto operativa, en financieros hemos continuado reforzando nuestro posicionamiento en deuda subordinada TIER II, especialmente a través del mercado primario dada la relativa escasez de papel en este segmento en secundario. En la parte senior, el fondo ha favorecido un posicionamiento fuerte en la parte senior no-preferente, donde se han añadido fundamentalmente nombres alemanes y franceses, mientras que en el segmento senior-preferente se ha mantenido un peso algo más ligero, pero con nombres de más beta. Por el lado de las ventas, estas han estado centradas en los plazos más cortos de la curva donde veíamos menores posibilidades de revalorización. La TIR de la cartera se sitúa en 3.2 b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 27,08%. d) Otra información sobre inversiones. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. El fondo ha tenido un tracking error anual ex post de 0.29% a 28 de junio del 2024. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 1,05% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 1,01%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,08% 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. No se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de las sociedades en cartera al no reunir los requisitos previstos en la normativa para que tal ejercicio sea obligatorio, ni estar previsto de acuerdo con las políticas y procedimientos de BBVA AM de ejercicio de los derechos políticos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante 2024 el fondo no ha soportado gastos de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El crédito sigue siendo un buen activo de rentabilidad. Los diferenciales son bajos, pero las TIRES de cartera son altas y este es el principal argumento de análisis que unido a la baja volatilidad del activo favorece el atractivo de la inversión en el corto-medio plazo en la renta fija corporativa. Estas altas rentabilidades descontadas en mercado limitarán la oferta y a su vez seguirán atrayendo la demanda en 2025. Desde un punto de vista general, el punto de partida es bueno: el mercado de renta fija corporativa está en mitad de ciclo, de manera similar a la última vez que Trump fue elegido. La demanda de la renta fija corporativa ha estado dominada por la búsqueda de rentabilidad. En la eurozona, el interés por parte de aseguradoras ha aumentado desde el comienzo de recorte en las políticas monetarias por parte del BCE. Estos flujos deberían seguir siendo sólidos en 2025 lo que daría un fuerte soporte al mercado por el lado de la demanda. A medio plazo, el extra de rentabilidad adicional se va consolidando de manera clara con el paso del tiempo y compensa a los inversores que van a la búsqueda de rentabilidad sin que se esperen escenarios con episodios de riesgo crediticio específico, generalmente una recesión, rebajas de calificación o impagos. Para el primer semestre del año esperamos que los diferenciales se mantengan dentro de un rango de negociación estrecho ayudando a obtener beneficio de las Tires de cartera. Por otro lado, la correlación negativa entre los tipos de interés sin riesgo y los diferenciales crediticios también ayuda a reducir la volatilidad de los bonos corporativos, aumentando el binomio rentabilidad esperada ajustada por riesgo del activo. La actividad en mercado primario de nuevas emisiones esperamos que se siga manteniendo fuerte con buen comportamiento en mercado secundario reflejando la demanda de los inversores por tomar posiciones en el activo.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1201001572	BANCO SANTANDER SA	2%	2025-03-18	EUR	5.661.000 €	0.8%	0.98%
XS1820037270	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2025-05-14	EUR	5.576.000 €	0.79%	1.57%
XS1190632999	BNP PARIBAS SA	2%	2025-02-17	EUR	4.651.000 €	0.66%	0.24%
XS2180510732	ABN AMRO BANK NV	1%	2025-05-28	EUR	4.091.000 €	0.58%	1.09%
XS0993148856	AT&T INC	3%	2025-12-17	EUR	3.930.000 €	0.56%	Nueva
XS2102916793	MERCK FINANCIAL SERV	0%	2025-07-16	EUR	3.703.000 €	0.52%	Nueva
FR0013506524	PERNOD RICARD SA	1%	2025-04-07	EUR	3.450.000 €	0.49%	0.58%
XS2034626460	FEDEX CORP	0%	2025-08-05	EUR	3.260.000 €	0.46%	Nueva
XS1617845083	INTERNATIONAL BUSINE	0%	2025-05-23	EUR	3.093.000 €	0.44%	1.64%
XS2152062209	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2025-04-06	EUR	3.081.000 €	0.44%	1.72%
XS1877846110	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-09-11	EUR	2.694.000 €	0.38%	Nueva
FR0014003Q41	DANONE SA	2%	2025-12-01	EUR	2.624.000 €	0.37%	Nueva
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLDINGS	1%	2025-09-19	EUR	2.035.000 €	0.29%	Nueva
XS1639488771	FERROVIE DELLO STATO	1%	2025-06-27	EUR	2.084.000 €	0.29%	0.34%
XS2100663579	DIGITAL DUTCH FINCO	0%	2025-07-15	EUR	1.932.000 €	0.27%	Nueva
XS0811555183	HEINEKEN NV	2%	2025-08-04	EUR	1.617.000 €	0.23%	Nueva
XS2156244043	HOLCIM FINANCE LUXEM	2%	2025-04-09	EUR	1.612.000 €	0.23%	1.45%
BE0002645266	KBC GROUP NV	0%	2025-04-10	EUR	1.477.000 €	0.21%	1.44%
XS1321424670	SKY LTD	2%	2025-11-17	EUR	1.417.000 €	0.2%	Nueva
XS1179916017	CARREFOUR SA	1%	2025-06-03	EUR	1.370.000 €	0.19%	1.41%
XS2178957077	REDEXIS GAS FINANCE	1%	2025-05-28	EUR	957.000 €	0.14%	0.1%
DE000A3LBGG1	TRATON FINANCE LUXEM	4%	2025-11-22	EUR	507.000 €	0.07%	Nueva
ES0205032024	FERROVIAL EMISIONES	1%	2025-03-31	EUR	193.000 €	0.03%	0%
XS1189263400	NORDEA BANK ABP	1%	2025-02-12	EUR	118.000 €	0.02%	1.72%
XS2167002521	SWEDBANK AB	0%	2025-05-05	EUR	160.000 €	0.02%	1.91%
DE000DB7XJP9	DEUTSCHE BANK AG	1%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013282571	VIVENDI SE	0%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013311503	SOCIETE GENERALE SA	1%	2025-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013412343	BPCE SA	1%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1134519120	AKZO NOBEL NV	1%	2024-11-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1174469137	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2025-01-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1180256528	MORGAN STANLEY	1%	2025-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1408317433	ORANGE SA	1%	2025-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1509006380	GOLDMAN SACHS GROUP	1%	2025-05-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1523192588	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	0%	2025-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1550149204	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2024-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1550951211	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1612542826	GENERAL ELECTRIC CO	0%	2025-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1640492994	FIDELITY NATIONAL IN	1%	2024-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1684269332	ENI SPA	1%	2025-03-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1685481332	NATIONAL AUSTRALIA B	0%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1694219780	SUMITOMO MITSUI FINA	0%	2024-10-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1722859532	WESTPAC BANKING CORP	0%	2024-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1751004232	BANCO SANTANDER SA	1%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1873208950	UNILEVER FINANCE NET	0%	2025-01-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1896660989	DIAGEO FINANCE PLC	1%	2025-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2100690036	SANTANDER CONSUMER F	0%	2025-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102931594	CAIXABANK SA	0%	2025-02-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2193657561	CONTI-GUMMI FINANCE	1%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2308321962	BOOKING HOLDINGS INC	0%	2025-03-08	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
CH1255915006	UBS GROUP AG	4%	2028-03-17	EUR	9.322.000 €	1.32%	1.37%
FR0013484458	BNP PARIBAS SA	0%	2028-02-19	EUR	8.288.000 €	1.17%	1.83%
FR0014009UH8	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2027-04-22	EUR	8.263.000 €	1.17%	1.42%
FR0013516184	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2030-06-05	EUR	7.850.000 €	1.11%	1.42%
XS2438616240	VOLKSWAGEN FINANCIAL	0%	2028-01-31	EUR	7.756.000 €	1.1%	32.06%
XS2529233814	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2027-09-06	EUR	7.349.000 €	1.04%	1.97%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	7.164.000 €	1.01%	0.86%
CH1194000340	UBS GROUP AG	2%	2027-06-15	EUR	6.907.000 €	0.98%	1.5%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2028-06-11	EUR	6.824.000 €	0.96%	45.44%
XS1398476793	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2026-04-21	EUR	6.784.000 €	0.96%	1.75%
XS2909821899	IBERDROLA FINANZAS S	2%	2028-03-30	EUR	6.669.000 €	0.94%	Nueva
XS2416413339	COOPERATIEVE RABOBAN	0%	2027-12-01	EUR	6.261.000 €	0.88%	1.85%
XS1602547264	BANK OF AMERICA CORP	1%	2027-05-04	EUR	5.943.000 €	0.84%	1.11%
XS2908735504	BANCO SANTANDER SA	3%	2029-04-02	EUR	5.710.000 €	0.81%	Nueva
XS2443920249	ING GROEP NV	1%	2027-02-16	EUR	5.676.000 €	0.8%	1%
XS2113889351	BANCO SANTANDER SA	0%	2027-02-04	EUR	5.587.000 €	0.79%	1.29%
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-24	EUR	5.444.000 €	0.77%	1.15%
XS1400169931	WELLS FARGO & CO	1%	2026-10-26	EUR	5.294.000 €	0.75%	2.04%
XS1048428442	VOLKSWAGEN INTERNATI	4%	2049-03-24	EUR	5.186.000 €	0.73%	24.1%
XS2349788377	MITSUBISHI UFJ FINAN	0%	2027-06-08	EUR	4.815.000 €	0.68%	1.24%
DE000A289XJ2	MERCEDES-BENZ INTERN	2%	2026-08-22	EUR	4.838.000 €	0.68%	1.3%
DE000A3MQS56	VONOVIA SE	1%	2026-01-28	EUR	4.711.000 €	0.67%	1.05%
XS2521820048	VOLVO TREASURY AB	2%	2027-08-19	EUR	4.591.000 €	0.65%	1.5%
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE SA	3%	2027-02-12	EUR	4.591.000 €	0.65%	Nueva
XS2555420103	UNICREDIT SPA	5%	2027-11-15	EUR	4.251.000 €	0.6%	1.31%
FR0013455540	BPCE SA	0%	2027-02-24	EUR	4.153.000 €	0.59%	1.57%
XS2713671043	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2028-11-06	EUR	4.207.000 €	0.59%	Nueva
XS2550081454	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2028-01-27	EUR	4.149.000 €	0.59%	1.32%
XS2586123965	FORD MOTOR CREDIT CO	4%	2027-08-03	EUR	4.178.000 €	0.59%	1.73%
BE0002987684	KBC GROUP NV	4%	2029-11-28	EUR	4.171.000 €	0.59%	104.86%
DE000CZ43ZB3	COMMERZBANK AG	4%	2028-03-21	EUR	4.147.000 €	0.59%	1.92%
FR001400F0U6	RCI BANQUE SA	4%	2026-07-13	EUR	4.092.000 €	0.58%	0.76%
FR001400N4L7	BPCE SA	3%	2029-01-11	EUR	4.085.000 €	0.58%	Nueva
XS1651071877	THERMO FISHER SCIENT	1%	2026-01-23	EUR	4.078.000 €	0.58%	1.82%
XS1384064587	BANCO SANTANDER SA	3%	2026-04-04	EUR	3.966.000 €	0.56%	0.94%
XS2630111982	BAYER AG	4%	2026-08-26	EUR	3.888.000 €	0.55%	0.8%
XS2051361264	AT&T INC	0%	2026-03-04	EUR	3.903.000 €	0.55%	1.72%
XS2079079799	ING GROEP NV	1%	2030-11-13	EUR	3.923.000 €	0.55%	2.24%
XS1681521081	TELEFONICA EMISIONES	1%	2028-01-12	EUR	3.838.000 €	0.54%	2.07%
XS2063232727	CITIGROUP INC	0%	2027-10-08	EUR	3.807.000 €	0.54%	1.63%
XS2228245838	BANCO DE SABADELL SA	1%	2027-03-11	EUR	3.753.000 €	0.53%	1%
XS2432530637	SANTANDER CONSUMER F	0%	2027-01-14	EUR	3.735.000 €	0.53%	1.47%
FR0013412947	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-06-08	EUR	3.728.000 €	0.53%	1.61%
FR0013479276	SOCIETE GENERALE SA	0%	2027-01-25	EUR	3.719.000 €	0.53%	1.36%
XS1061714165	PEPSICO INC	2%	2026-04-28	EUR	3.728.000 €	0.53%	1.69%
XS1681050610	LLOYDS BANKING GROUP	1%	2027-09-12	EUR	3.730.000 €	0.53%	1.69%
XS1717355561	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2027-11-15	EUR	3.769.000 €	0.53%	103.84%
XS1748456974	BNP PARIBAS SA	1%	2026-06-11	EUR	3.747.000 €	0.53%	1%
XS2218405772	MERCK KGAA	1%	2080-09-09	EUR	3.678.000 €	0.52%	2.68%
XS2745344601	VOLKSWAGEN LEASING G	3%	2026-10-11	EUR	3.674.000 €	0.52%	0.99%
XS1617831026	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2027-05-26	EUR	3.670.000 €	0.52%	1.47%
XS2307768734	GENERAL MOTORS FINAN	0%	2027-05-20	EUR	3.583.000 €	0.51%	1.3%
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	3.580.000 €	0.51%	Nueva
XS2575952697	BANCO SANTANDER SA	3%	2028-01-16	EUR	3.592.000 €	0.51%	1.55%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	3.574.000 €	0.5%	26.51%
XS2744121869	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2027-01-11	EUR	3.556.000 €	0.5%	1.37%
XS2817916484	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2029-05-20	EUR	3.569.000 €	0.5%	Nueva
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	3.436.000 €	0.49%	1.03%
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	3.490.000 €	0.49%	Nueva
XS2200150766	CAIXABANK SA	0%	2026-07-10	EUR	3.320.000 €	0.47%	0.94%
DE000LB2CLH7	LANDESBANK BADEN-WUE	0%	2026-07-29	EUR	3.250.000 €	0.46%	2.3%
FR0013213295	ELECTRICITE DE FRANC	1%	2026-10-13	EUR	3.265.000 €	0.46%	1.84%
XS2626699982	BANCO SANTANDER SA	5%	2033-08-23	EUR	3.189.000 €	0.45%	Nueva
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	3.140.000 €	0.44%	Nueva
DE000DL40SR8	DEUTSCHE BANK AG	4%	2026-05-19	EUR	3.041.000 €	0.43%	0.73%
XS1115498260	ORANGE SA	5%	2049-10-01	EUR	3.074.000 €	0.43%	1.49%
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	2.967.000 €	0.42%	1.71%
XS2185997884	REPSOL INTERNATIONAL	3%	2049-06-11	EUR	2.988.000 €	0.42%	1.29%
XS2242929532	ENI SPA	2%	2049-01-13	EUR	2.958.000 €	0.42%	1.86%
FR0013381704	BNP PARIBAS SA	2%	2030-11-20	EUR	2.943.000 €	0.42%	1.52%
DE000A14J9N8	ALLIANZ SE	2%	2045-07-07	EUR	2.970.000 €	0.42%	1.37%
XS2178833773	STELLANTIS NV	3%	2026-01-05	EUR	2.927.000 €	0.41%	1.18%
XS1603892149	MORGAN STANLEY	1%	2027-04-27	EUR	2.899.000 €	0.41%	1.51%
XS1788834700	NATIONWIDE BUILDING	1%	2026-03-08	EUR	2.937.000 €	0.41%	0.89%
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	2.843.000 €	0.4%	1.1%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	2.804.000 €	0.4%	2.75%
XS2430951660	BARCLAYS PLC	0%	2028-01-28	EUR	2.803.000 €	0.4%	1.82%
XS2461234622	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2030-03-23	EUR	2.860.000 €	0.4%	Nueva
FR0014000OZ2	SOCIETE GENERALE SA	1%	2030-11-24	EUR	2.860.000 €	0.4%	1.63%
XS2751666426	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2028-07-23	EUR	2.839.000 €	0.4%	2.57%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-12-13	EUR	2.812.000 €	0.4%	Nueva
XS1327504087	AUTOSTRADE PER L'ITA	1%	2026-06-26	EUR	2.861.000 €	0.4%	1.24%
XS1945110606	INTERNATIONAL BUSINE	1%	2027-01-29	EUR	2.808.000 €	0.4%	1.45%
XS1980270810	TERNA - RETE ELETTRI	1%	2026-04-10	EUR	2.857.000 €	0.4%	1.38%
XS2101349723	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2027-01-14	EUR	2.824.000 €	0.4%	1.55%
XS2123320033	JPMORGAN CHASE & CO	0%	2028-02-24	EUR	2.783.000 €	0.39%	1.76%
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	2.755.000 €	0.39%	0.95%
XS2430998893	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2029-01-14	EUR	2.765.000 €	0.39%	2.48%
DE000DL19VD6	DEUTSCHE BANK AG	1%	2026-06-10	EUR	2.734.000 €	0.39%	1.67%
FR0014007ML1	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2028-01-12	EUR	2.773.000 €	0.39%	2.02%
XS2678111050	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2026-09-14	EUR	2.760.000 €	0.39%	1.02%
XS1788515606	NATWEST GROUP PLC	1%	2026-03-02	EUR	2.762.000 €	0.39%	0.95%
XS1822828122	GLAXOSMITHKLINE CAPI	1%	2026-05-21	EUR	2.736.000 €	0.39%	2.36%
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0%	2026-09-16	EUR	2.745.000 €	0.39%	1.48%
XS2078761785	DANSKE BANK A/S	1%	2030-02-12	EUR	2.729.000 €	0.39%	1.45%
XS2320759538	VERIZON COMMUNICATIO	0%	2029-03-22	EUR	2.675.000 €	0.38%	Nueva
DE000A2YNZX6	MERCEDES-BENZ GROUP	0%	2030-02-08	EUR	2.664.000 €	0.38%	Nueva
XS1402921412	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2026-10-29	EUR	2.669.000 €	0.38%	1.64%
XS1589806907	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2026-04-07	EUR	2.711.000 €	0.38%	1.57%
XS2343563214	SWEDBANK AB	0%	2027-05-20	EUR	2.588.000 €	0.37%	1.77%
XS1505573482	SNAM SPA	0%	2026-10-25	EUR	2.652.000 €	0.37%	2.55%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2027-10-14	EUR	2.584.000 €	0.36%	1.93%
XS2487667276	BARCLAYS PLC	2%	2027-01-31	EUR	2.456.000 €	0.35%	0.82%
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2029-05-19	EUR	2.503.000 €	0.35%	Nueva
XS1967635977	ABERTIS INFRAESTRUCT	2%	2027-09-27	EUR	2.445.000 €	0.35%	2.39%
XS2183818637	STANDARD CHARTERED P	2%	2030-09-09	EUR	2.339.000 €	0.33%	0.95%
XS2310118976	CAIXABANK SA	1%	2031-06-18	EUR	2.319.000 €	0.33%	2.93%
XS1511787589	MORGAN STANLEY	1%	2026-10-27	EUR	2.337.000 €	0.33%	27.87%
XS0300113254	PROCTER & GAMBLE CO/	4%	2027-05-11	EUR	2.239.000 €	0.32%	41.37%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	2.114.000 €	0.3%	Nueva
XS2597999452	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2028-03-14	EUR	2.089.000 €	0.3%	1.75%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	2.066.000 €	0.29%	2.33%
XS2225207468	HEIMSTADEN BOSTAD TR	1%	2027-03-03	EUR	2.059.000 €	0.29%	8.54%
DE000CZ45W81	COMMERZBANK AG	6%	2032-12-06	EUR	2.033.000 €	0.29%	Nueva
FR001400A1H6	ENGIE SA	3%	2029-09-27	EUR	2.034.000 €	0.29%	2.21%
XS2623129256	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2026-06-19	EUR	2.026.000 €	0.29%	0.9%
XS2630117328	CONTINENTAL AG	4%	2028-06-01	EUR	2.068.000 €	0.29%	1.77%
XS2657613720	AMERICAN HONDA FINAN	3%	2027-10-25	EUR	2.042.000 €	0.29%	1.29%
XS2671621402	VOLVO TREASURY AB	3%	2026-08-29	EUR	2.031.000 €	0.29%	0.89%
XS2673536541	E.ON SE	3%	2029-03-01	EUR	2.071.000 €	0.29%	Nueva
XS2536364081	CITIGROUP INC	3%	2028-09-22	EUR	2.041.000 €	0.29%	1.8%
XS2607183980	HARLEY-DAVIDSON FINA	5%	2026-04-05	EUR	2.052.000 €	0.29%	0.34%
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2028-04-04	EUR	1.960.000 €	0.28%	105.24%
XS2486589596	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2027-06-15	EUR	1.980.000 €	0.28%	1.28%
FR001400AY79	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2032-06-16	EUR	2.001.000 €	0.28%	Nueva
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	1.995.000 €	0.28%	Nueva
XS1963744260	MCDONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	2.013.000 €	0.28%	2.08%
ES0265936023	ABANCA CORP BANCARIA	0%	2027-09-08	EUR	1.882.000 €	0.27%	106.36%
XS2153406868	TOTALENERGIES CAPITA	1%	2027-04-08	EUR	1.890.000 €	0.27%	1.5%
XS2180007549	AT&T INC	1%	2028-05-19	EUR	1.913.000 €	0.27%	Nueva
XS2199266003	BAYER AG	0%	2027-01-06	EUR	1.880.000 €	0.27%	1.68%
XS2244941063	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-10-28	EUR	1.945.000 €	0.27%	1.94%
XS2258971071	CAIXABANK SA	0%	2026-11-18	EUR	1.878.000 €	0.27%	1.19%
XS2295335413	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-02-09	EUR	1.909.000 €	0.27%	3.02%
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	1.901.000 €	0.27%	1.82%
XS2490471807	ORSTED AS	2%	2028-06-14	EUR	1.930.000 €	0.27%	1.63%
FR0013508686	LA POSTE SA	0%	2026-10-21	EUR	1.923.000 €	0.27%	1.8%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	1.942.000 €	0.27%	Nueva
FR001400KXW4	RCI BANQUE SA	4%	2026-10-02	EUR	1.902.000 €	0.27%	0.63%
PTBCPEOM0069	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2028-04-07	EUR	1.918.000 €	0.27%	2.24%
XS1677912393	FASTIGHETS AB BALDER	1%	2026-01-23	EUR	1.879.000 €	0.27%	0.7%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DIS	2%	2027-09-28	EUR	1.925.000 €	0.27%	Nueva
XS1721051495	EDP FINANCE BV	1%	2027-11-22	EUR	1.903.000 €	0.27%	1.87%
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	1.921.000 €	0.27%	0.89%
XS1823300949	AMERICAN TOWER CORP	1%	2026-05-22	EUR	1.932.000 €	0.27%	1.05%
XS1962513674	ANGLO AMERICAN CAPIT	1%	2026-03-11	EUR	1.939.000 €	0.27%	0.88%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2026-12-01	EUR	1.865.000 €	0.26%	1.14%
XS2102948994	TOYOTA MOTOR CREDIT	0%	2026-07-16	EUR	1.829.000 €	0.26%	0.94%
XS2237434472	FRESENIUS SE & CO KG	0%	2026-09-28	EUR	1.822.000 €	0.26%	1.28%
XS2292954893	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2028-01-26	EUR	1.821.000 €	0.26%	1.96%
XS2307853098	NATWEST GROUP PLC	0%	2030-02-26	EUR	1.813.000 €	0.26%	Nueva
XS2325733413	STELLANTIS NV	0%	2027-03-30	EUR	1.813.000 €	0.26%	0.95%
XS2384269101	LEASEPLAN CORP NV	0%	2026-09-07	EUR	1.815.000 €	0.26%	0.95%
XS2400445289	DELL BANK INTERNATIO	0%	2026-10-27	EUR	1.806.000 €	0.26%	1.8%
XS2432502008	TORONTO-DOMINION BAN	0%	2027-01-18	EUR	1.861.000 €	0.26%	1.75%
XS2441552192	GOLDMAN SACHS GROUP	1%	2029-02-07	EUR	1.856.000 €	0.26%	Nueva
XS1148073205	REPSOL INTERNATIONAL	2%	2026-12-10	EUR	1.808.000 €	0.26%	2.2%
DE000A289DC9	BASF SE	0%	2027-06-05	EUR	1.808.000 €	0.26%	1.74%
XS2102283061	ABN AMRO BANK NV	0%	2027-01-15	EUR	1.808.000 €	0.26%	1.57%
XS2102357014	BMW FINANCE NV	0%	2027-01-14	EUR	1.821.000 €	0.26%	0.94%
XS2107315470	ENI SPA	0%	2030-01-23	EUR	1.768.000 €	0.25%	Nueva
FR0014001JT3	BNP PARIBAS SA	0%	2030-01-19	EUR	1.777.000 €	0.25%	Nueva
XS1551446880	NATURGY FINANCE IBER	1%	2027-01-19	EUR	1.779.000 €	0.25%	11.8%
XS2056396919	TELENOR ASA	0%	2027-09-25	EUR	1.743.000 €	0.25%	1.57%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	1.675.000 €	0.24%	1.52%
XS2696046460	CARLSBERG BREWERIES	4%	2028-10-05	EUR	1.714.000 €	0.24%	2.39%
XS2517103417	CIE DE SAINT-GOBAIN	2%	2028-06-10	EUR	1.644.000 €	0.23%	2.11%
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	1.567.000 €	0.22%	Nueva
XS2634687912	BANK OF AMERICA CORP	4%	2028-06-12	EUR	1.561.000 €	0.22%	2.03%
DE000A3829D0	DEUTSCHE BANK AG	4%	2030-04-04	EUR	1.535.000 €	0.22%	Nueva
XS2009891479	VATTENFALL AB	0%	2026-06-24	EUR	1.569.000 €	0.22%	2.21%
FR0013155009	BPCE SA	2%	2026-04-22	EUR	1.482.000 €	0.21%	1.23%
FR0013165677	KERING SA	1%	2026-05-10	EUR	1.493.000 €	0.21%	2.26%
XS1069439740	AXA SA	3%	2049-10-08	EUR	1.498.000 €	0.21%	1.77%
XS2757511113	VIRGIN MONEY UK PLC	4%	2028-03-18	EUR	1.518.000 €	0.21%	1.81%
XS2823825711	BMW INTERNATIONAL IN	3%	2028-11-17	EUR	1.520.000 €	0.21%	Nueva
DE000A3LWGE2	TRATON FINANCE LUXEM	3%	2027-03-27	EUR	1.518.000 €	0.21%	1.4%
XS1204154410	CREDIT AGRICOLE SA	2%	2027-03-17	EUR	1.482.000 €	0.21%	Nueva
XS2150015555	KONINKLIJKE AHOLD DE	1%	2027-04-02	EUR	1.433.000 €	0.2%	1.49%
XS2247718435	BLACKSTONE PROPERTY	1%	2027-04-26	EUR	1.416.000 €	0.2%	Nueva
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHANSA A	3%	2026-05-29	EUR	1.385.000 €	0.2%	1.09%
XS2485162163	EVONIK INDUSTRIES AG	2%	2027-09-25	EUR	1.446.000 €	0.2%	1.97%
DE000DL19WL7	DEUTSCHE BANK AG	1%	2028-02-23	EUR	1.442.000 €	0.2%	1.91%
FR0013482825	LVMH MOET HENNESSY L	2%	2026-02-11	EUR	1.440.000 €	0.2%	2.42%
FR0013506516	APRR SA	1%	2027-01-14	EUR	1.411.000 €	0.2%	1.66%
XS1140860534	GENERALI	4%	2049-11-21	EUR	1.407.000 €	0.2%	1.08%
XS1652866002	TERNA - RETE ELETTRI	1%	2027-07-26	EUR	1.403.000 €	0.2%	1.96%
XS2250008245	MORGAN STANLEY	0%	2029-10-26	EUR	1.355.000 €	0.19%	Nueva
FR0013344215	SCHNEIDER ELECTRIC S	1%	2027-06-21	EUR	1.312.000 €	0.19%	1.47%
FR0013507852	CAPGEMINI SE	1%	2026-04-15	EUR	1.345.000 €	0.19%	1.28%
XS2413697140	ING GROEP NV	0%	2030-11-29	EUR	1.251.000 €	0.18%	Nueva
FR0013516069	ESSILORLUXOTTICA SA	0%	2026-01-05	EUR	1.308.000 €	0.18%	61.66%
XS2081615473	HOLCIM FINANCE LUXEM	0%	2026-11-29	EUR	1.269.000 €	0.18%	1.93%
FR0013181906	ICADE	1%	2026-06-10	EUR	1.139.000 €	0.16%	0.8%
XS2644410214	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2028-01-31	EUR	1.033.000 €	0.15%	2.38%
XS2753547673	LOGICOR FINANCING SA	4%	2028-07-25	EUR	1.039.000 €	0.15%	Nueva
XS2801963716	JEFFERIES FINANCIAL	4%	2029-04-16	EUR	1.030.000 €	0.15%	Nueva
XS2622275886	AMERICAN TOWER CORP	4%	2027-05-16	EUR	1.027.000 €	0.15%	Nueva
XS1617830721	WELLS FARGO & CO	1%	2027-05-24	EUR	1.049.000 €	0.15%	1.35%
XS2186001314	REPSOL INTERNATIONAL	4%	2049-12-11	EUR	1.015.000 €	0.14%	Nueva
XS2196328608	ENBW ENERGIE BADEN-W	1%	2080-06-29	EUR	972.000 €	0.14%	3.18%
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SO	2%	2027-07-13	EUR	976.000 €	0.14%	2.31%
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2026-02-13	EUR	964.000 €	0.14%	0.84%
XS2228373671	ENEL SPA	2%	2049-03-10	EUR	967.000 €	0.14%	2.98%
XS2294372169	AUSTRALIA & NEW ZEAL	0%	2031-05-05	EUR	963.000 €	0.14%	Nueva
XS2334852253	ENI SPA	2%	2049-05-11	EUR	959.000 €	0.14%	Nueva
XS2432130610	TOTALENERGIES SE	2%	2049-01-17	EUR	960.000 €	0.14%	3%
XS2491189408	A2A SPA	2%	2026-06-15	EUR	979.000 €	0.14%	1.35%
FR0013510823	HOLDING D'INFRASTRUC	2%	2027-05-04	EUR	967.000 €	0.14%	1.47%
FR0013512233	KLEPIERRE SA	2%	2029-05-12	EUR	957.000 €	0.14%	3.68%
FR0014009DZ6	CARREFOUR SA	1%	2026-10-30	EUR	959.000 €	0.14%	1.27%
FR001400M9L7	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2027-06-05	EUR	1.019.000 €	0.14%	1.49%
XS2607381436	SECURITAS TREASURY I	4%	2027-04-04	EUR	1.026.000 €	0.14%	1.28%
DE000A28V301	JAB HOLDINGS BV	2%	2027-04-17	EUR	985.000 €	0.14%	1.86%
XS1551917591	ITALGAS SPA	1%	2027-01-19	EUR	969.000 €	0.14%	1.89%
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2081-11-24	EUR	992.000 €	0.14%	Nueva
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2030-04-17	EUR	977.000 €	0.14%	1.14%
XS1886403200	BRITISH TELECOMMUNIC	2%	2028-09-26	EUR	976.000 €	0.14%	Nueva
XS1909057645	LOGICOR FINANCING SA	3%	2028-11-13	EUR	995.000 €	0.14%	Nueva
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2080-05-24	EUR	998.000 €	0.14%	1.22%
XS2010039035	DEUTSCHE BAHN FINANC	0%	2049-10-18	EUR	984.000 €	0.14%	1.44%
XS2081500907	FCC SERVICIOS MEDIO	1%	2026-12-04	EUR	961.000 €	0.14%	1.05%
XS2200175839	LOGICOR FINANCING SA	1%	2026-07-13	EUR	909.000 €	0.13%	1.68%
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2028-03-03	EUR	949.000 €	0.13%	1.93%
XS2344385815	RYANAIR DAC	0%	2026-05-25	EUR	919.000 €	0.13%	1.1%
FR0014000RR2	ENGIE SA	1%	2049-11-30	EUR	919.000 €	0.13%	4.2%
FR0014000UC8	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	0%	2027-05-04	EUR	929.000 €	0.13%	2.09%
FR0014007PV3	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2027-11-19	EUR	889.000 €	0.13%	1.72%
XS1190974011	BP CAPITAL MARKETS P	1%	2027-02-16	EUR	946.000 €	0.13%	1.07%
BE0002819002	KBC GROUP NV	0%	2031-12-07	EUR	946.000 €	0.13%	3.05%
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06-21	EUR	933.000 €	0.13%	1.08%
XS2027364327	LOGICOR FINANCING SA	1%	2027-07-15	EUR	954.000 €	0.13%	Nueva
XS2051494495	BRITISH TELECOMMUNIC	1%	2029-09-12	EUR	918.000 €	0.13%	Nueva
XS2066392452	SUMITOMO MITSUI FINA	0%	2029-10-23	EUR	887.000 €	0.13%	Nueva
XS2086868010	TESCO CORPORATE TREA	0%	2026-05-29	EUR	936.000 €	0.13%	1.19%
XS2100788780	GENERAL MILLS INC	0%	2026-01-15	EUR	929.000 €	0.13%	1.2%
XS2235987224	MONDELEZ INTERNATION	0%	2029-09-22	EUR	879.000 €	0.12%	Nueva
XS2063495811	DIGITAL EURO FINCO L	1%	2028-04-09	EUR	814.000 €	0.11%	Nueva
XS1512827095	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2026-11-02	EUR	574.000 €	0.08%	1.59%
XS1512677003	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2026-11-04	EUR	482.000 €	0.07%	1.47%
XS2388941077	ACCIONA ENERGIA FINA	0%	2027-10-07	EUR	366.000 €	0.05%	3.1%
FR0013281755	ICADE	1%	2027-09-13	EUR	191.000 €	0.03%	Nueva
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2026-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2152899584	E.ON SE	1%	2025-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2182054887	SIEMENS FINANCIERING	0%	2026-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2241387252	MIZUHO FINANCIAL GRO	0%	2025-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2431318711	LOGICOR FINANCING SA	0%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2432293673	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013324340	SANOFI SA	1%	2026-03-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014003Q41	DANONE SA	2%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0811555183	HEINEKEN NV	2%	2025-08-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0993148856	AT&T INC	3%	2025-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1083986718	AVIVA PLC	3%	2044-07-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1109802568	VODAFONE GROUP PLC	1%	2025-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002290592	KBC GROUP NV	1%	2029-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LBGG1	TRATON FINANCE LUXEM	4%	2025-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1195202822	TOTALENERGIES SE	2%	2049-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1321424670	SKY LTD	2%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1458408561	GOLDMAN SACHS GROUP	1%	2026-07-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1566101603	UNILEVER FINANCE NET	1%	2027-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLDINGS	1%	2025-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1692332684	COMMONWEALTH BANK OF	1%	2029-10-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1877846110	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1937665955	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2025-07-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2020670779	MEDTRONIC GLOBAL HOL	0%	2025-07-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2034626460	FEDEX CORP	0%	2025-08-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2046595836	DANSKE BANK A/S	0%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2078918781	LLOYDS BANKING GROUP	0%	2025-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082818951	AUSTRALIA & NEW ZEAL	1%	2029-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2100663579	DIGITAL DUTCH FINCO	0%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102916793	MERCK FINANCIAL SERV	0%	2025-07-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.139.528

Nº de Partícipes

25.291

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10000000 EUR

Patrimonio

708.089.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de Renta Fija Euro a Largo Plazo que invierte, principalmente, en activos de renta fija privada, así como en deuda pública, de emisores OCDE, con una exposición máxima del 5% en mercados emergentes. El fondo puede invertir hasta un 10% en activos por debajo del grado de inversión. La duración media de la cartera será inferior a 8 años. La inversión en monedas distintas al euro será, como máximo, el 10% del total. Se gestionará desde la perspectiva de la curva de spread de crédito.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados en el marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad descrito en el folleto informativo del Fondo. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.12

2024-Q4

0.06

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.05

2024-Q4

0.03

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.04

2024-Q3

0.04

2024-Q2

0.04

2024-Q1

0.04

Anual

Total

2023

0.18

2022

0.18

2021

0.18

2019

0.36