2025-Q2

BBVA CREDITO EUROPA, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

141,21 €

2.5%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-	0.43%	1.14%	4.78%	3.21%	1.55%	0.66%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2025 comenzaba con calma ante la perspectiva de que continuase el aterrizaje suave en la economía estadounidense. Sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciase la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad en el mercado, con la rentabilidad de bono americano a 10 años llegando a alcanzar el 5% puntualmente. Ante esta situación, el presidente Donald Trump terminó por anunciar una pausa de los aranceles recíprocos por 90 días para dar tiempo a negociar con el resto de países, lo que devolvió algo de optimismo a los inversores. Más adelante, se anunciaba que China y Estados Unidos habían alcanzado un acuerdo para reducir los aranceles y las restricciones a las exportaciones, lo que impulsaba aún más a los mercados. En paralelo, otras regiones decidieron tomar medidas de estímulo para contrarrestar el impacto negativo de la nueva política comercial, como Europa y Alemania, que en marzo anunciaron nuevos planes de gasto en defensa e infraestructura. El gobierno estadounidense, al mismo tiempo, proseguía con su reforma fiscal, la cual se prevé que mantenga el déficit público en niveles altos durante los próximos años. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, a la par que la inflación sorprendía a la baja, sin señales todavía de aumentos de precios por los aranceles implementados. En consecuencia, el mercado continúa esperando que la Fed pueda recortar sus tipos de interés en torno a 50pb antes de final de año. Por otro lado, el BCE continuó con las bajadas de tipos hasta llevar el tipo de depósito al 2,0% en su reunión de junio. La presidenta Christine Lagarde afirmó que los miembros del Consejo ya se encuentran cómodos con el nivel de tipos actual para afrontar la incertidumbre existente, lo que lleva a pensar que el BCE podría estar cerca de terminar su ciclo de bajadas. En este entorno, las rentabilidades de la deuda soberana disminuyeron significativamente en los plazos cortos tanto en Estados Unidos como en Europa, pero la incertidumbre arancelaria y los anuncios de mayor déficit público causaron que los tipos de más largo plazo mostraran más resistencia a la baja o incluso aumentaran, como en el caso de Alemania. Al mismo tiempo, la previsión de un menor ritmo de crecimiento llevó a los diferenciales de crédito a ampliarse ligeramente, especialmente en Estados Unidos. En Europa, aunque la rentabilidad del bono alemán a 2 años disminuyó al 1,9% (-22pb) y la del bono a 5 años se mantuvo plana en el 2,2%, las noticias de mayor estímulo fiscal produjeron un aumento en las rentabilidades soberanas de más largo plazo. Así, los tipos a 10 y 30 años escalaron hasta el 2,6% (24pb) y el 3,1% (50pb), respectivamente. Por tanto, las pendientes de las curvas aumentaron significativamente hasta los 75pb. La deuda periférica europea cerró el semestre con disminución en las primas de riesgo, motivada por un empeoramiento relativo de los fundamentales de Alemania. Así pues, la prima de riesgo de Italia disminuyó 29pb hasta un nivel de 87pb, el más bajo desde el año 2010, apoyada también en una mejora de su calificación crediticia por parte de la agencia de rating Moody?s. Asimismo, las primas de riesgo de Grecia y Francia disminuyeron en torno a 15pb a niveles de casi 70pb en ambos casos. Por otro lado, España podría haber acusado el desorden político interno, lo que habría provocado que su prima de riesgo disminuyese en menor medida (6pb a un nivel de 64pb). En consecuencia, la rentabilidad del bono español a 10 años se sitúa en el 3,2%, 18pb más que a cierre de 2024. En el mercado de crédito se observaron ligeras ampliaciones en los diferenciales, especialmente en EE.UU., en donde el segmento de peor calidad crediticia se amplió 37pb hasta un nivel de 313pb y el segmento de alta calidad repuntó 9pb cerrando en 80pb, debido a la incertidumbre comercial y a la previsión de un menor crecimiento económico. En Europa, los movimientos fueron más contenidos, y el diferencial de peor calidad crediticia aumentaba solo 5pb hasta 314pb, mientras que el de alta calidad crediticia llegaba incluso a estrecharse en 7pb hasta los 92pb. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el primer semestre del año la distribución sectorial de la cartera se ha mantenido estable. No se han realizado cambios relevantes a nivel estructural y se ha aprovechado la tendencia positiva del activo a lo largo del primer semestre del año para realizar ajustes puntuales incrementando exposición a emisiones con vencimiento en plazos largos. En cuanto a la actividad en el mercado primario nos hemos beneficiado de las primas sobre mercado secundario en los diferenciales de las nuevas emisiones, pero siendo muy selectivos en los nombres seleccionados. Sectorialmente hemos seguido dando prioridad al sector financiero, con preferencia en deuda senior no-preferente respecto a deuda senior preferente. En el segmento de emisiones de deuda subordinada se ha tenido exposición alta pero siendo muy rigurosos a la hora de la selección de emisores que tienen alta sensibilidad de mercado y por tanto mayor riesgo. Por ello se han buscado bonos con cláusulas de amortización anticipada con duraciones cortas. En cuanto a emisores no financieros, se ha buscado exposición a sectores con riesgo medio-alto pero seleccionando emisores con buenas calificaciones crediticias. Por otro lado, se han vendido bonos a corto plazo para generar niveles de liquidez suficiente para invertir en nuevas emisiones. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Merrill Lynch 1-3 Year Euro Large Cap.Corporate Index (ERL1) d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 10,33% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 16,53%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,09%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,18%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,25%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,10%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,41% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 2,04%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Por el lado de emisores no financieros en el primer semestre del año hemos mantenido los niveles de riesgo similares a los de cierre del año pasado. La operativa ha continuado con la dinámica de aumentar la granularidad de la cartera y se ha mantenido la sobreponderación en sectores con perfil defensivo como Utilities, Telecoms y Healthcare. Adicionalmente se ha incrementado riesgo en sectores con mayor beta como Autos y Real Estate aprovechando que cotizan con prima vs mercado. Dentro de segmento de Híbridos Corporativos la actividad ha sido intensa, aprovechando las numerosas ofertas de recompra que han lanzado los emisores. En cuanto a operativa, en el sector financiero hemos apostado por la reducción de las primas de riesgo en los segmentos con mayor valor, incrementando nuestro peso en los de deuda subordinada TIER II y Senior No preferente, y reduciendo nuestro posicionamiento en Senior Preferente. Respecto al posicionamiento dentro del compartimento de deuda subordinada Tier II, hemos aumentado el riesgo existente en emisores franceses y alemanes. De la misma forma, se han incorporado de manera selectiva nuevas emisiones con primas de crédito más atractivas. En el apartado de deuda Senior, hemos mantenido nuestra preferencia estratégica por los emisores de la periferia en el segmento Senior Preferente, reduciendo en cambio nuestra exposición a nombres considerados más conservadores y con diferenciales de crédito ya muy ajustados. En la categoría Senior No preferente, hemos elevado nuestra ponderación global, preservando en gran medida la composición geográfica preexistente de la cartera. La TIR de cartera se sitúa en torno al 2,88% con una duración aproximada de 2,07. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 22,84%. d) Otra información sobre inversiones. A cierre del periodo, el fondo ha incrementado la exposición nominal a activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-), hasta un 1,05% del patrimonio. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. No obstante, el rating medio de la cartera se ha mantenido en BBB+. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. El tracking error ha sido de 0,56%. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 1,07% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 0,84%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,07%. El tracking error ha sido de 0,56%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El crédito sigue siendo un buen activo que aporta rentabilidad con una volatilidad moderada. Las TIRES de cartera son altas dentro del mercado de la renta fija y este es el principal argumento que, unido a la baja volatilidad del activo, favorece el atractivo de la inversión en crédito en el corto-medio plazo desde un punto de vista de rentabilidad esperada ajustada por riesgo. Por otro lado, el interés de la renta fija corporativa ha estado dominado por la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores lo que ha impulsado la entrada de dinero en el activo creando una demanda constante que se ha reflejado en el buen comportamiento del crédito durante el primer semestre del año. A medio plazo, el extra de rentabilidad adicional se va consolidando de manera clara con el paso del tiempo y compensa a los inversores que van a la búsqueda de rentabilidad sin que se esperen escenarios con episodios de riesgo crediticio específico. Para el segundo semestre del año esperamos que los diferenciales se mantengan dentro de un rango de negociación estrecho. Por otro lado, el movimiento contrario entre los tipos de interés sin riesgo y los diferenciales crediticios también ayuda a reducir la volatilidad de los bonos corporativos. La actividad en el mercado de nuevas emisiones esperamos que se siga manteniendo fuerte con buen comportamiento en mercado secundario reflejando la demanda de los inversores por tomar posiciones en el activo.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1398476793	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2026-04-21	EUR	6.825.000 €	0.87%	Nueva
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-24	EUR	5.451.000 €	0.7%	Nueva
DE000A3MQS56	VONOVIA SE	1%	2026-01-28	EUR	4.692.000 €	0.6%	Nueva
FR0013412947	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-06-08	EUR	3.759.000 €	0.48%	Nueva
XS1748456974	BNP PARIBAS SA	1%	2026-06-11	EUR	3.753.000 €	0.48%	Nueva
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	3.444.000 €	0.44%	Nueva
DE000DL40SR8	DEUTSCHE BANK AG	4%	2026-05-19	EUR	3.034.000 €	0.39%	Nueva
XS2178833773	STELLANTIS NV	3%	2026-01-05	EUR	2.942.000 €	0.38%	Nueva
XS1327504087	AUTOSTRADE PER L'ITA	1%	2026-06-26	EUR	2.853.000 €	0.37%	Nueva
XS1980270810	TERNA - RETE ELETTRI	1%	2026-04-10	EUR	2.858.000 €	0.37%	Nueva
XS1589806907	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2026-04-07	EUR	2.718.000 €	0.35%	Nueva
XS1822828122	GLAXOSMITHKLINE CAPI	1%	2026-05-21	EUR	2.758.000 €	0.35%	Nueva
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	2.748.000 €	0.35%	Nueva
XS2623129256	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2026-06-19	EUR	2.021.000 €	0.26%	Nueva
XS1963744260	MCDONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	2.030.000 €	0.26%	Nueva
XS2607183980	HARLEY-DAVIDSON FINA	5%	2026-04-05	EUR	2.043.000 €	0.26%	Nueva
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	1.918.000 €	0.25%	Nueva
XS1823300949	AMERICAN TOWER CORP	1%	2026-05-22	EUR	1.931.000 €	0.25%	Nueva
XS1962513674	ANGLO AMERICAN CAPIT	1%	2026-03-11	EUR	1.938.000 €	0.25%	Nueva
XS1677912393	FASTIGHETS AB BALDER	1%	2026-01-23	EUR	1.857.000 €	0.24%	Nueva
XS0811555183	HEINEKEN NV	2%	2025-08-04	EUR	1.631.000 €	0.21%	0.87%
XS2009891479	VATTENFALL AB	0%	2026-06-24	EUR	1.578.000 €	0.2%	Nueva
FR0013155009	BPCE SA	2%	2026-04-22	EUR	1.483.000 €	0.19%	Nueva
FR0013165677	KERING SA	1%	2026-05-10	EUR	1.513.000 €	0.19%	Nueva
FR0013482825	LVMH MOET HENNESSY L	2%	2026-02-11	EUR	1.456.000 €	0.19%	Nueva
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHANSA A	3%	2026-05-29	EUR	1.385.000 €	0.18%	Nueva
FR0013507852	CAPGEMINI SE	1%	2026-04-15	EUR	1.348.000 €	0.17%	Nueva
FR0013516069	ESSILORLUXOTTICA SA	0%	2026-01-05	EUR	1.311.000 €	0.17%	Nueva
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06-21	EUR	935.000 €	0.12%	Nueva
XS2086868010	TESCO CORPORATE TREA	0%	2026-05-29	EUR	933.000 €	0.12%	Nueva
XS2100788780	GENERAL MILLS INC	0%	2026-01-15	EUR	929.000 €	0.12%	Nueva
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2026-02-13	EUR	962.000 €	0.12%	Nueva
XS2344385815	RYANAIR DAC	0%	2026-05-25	EUR	917.000 €	0.12%	Nueva
XS2491189408	A2A SPA	2%	2026-06-15	EUR	973.000 €	0.12%	Nueva
DE000A3LBGG1	TRATON FINANCE LUXEM	4%	2025-11-22	EUR	506.000 €	0.06%	0.2%
ES0205032024	FERROVIAL EMISIONES	1%	2025-03-31	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002645266	KBC GROUP NV	0%	2025-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013506524	PERNOD RICARD SA	1%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014003Q41	DANONE SA	2%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0993148856	AT&T INC	3%	2025-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1179916017	CARREFOUR SA	1%	2025-06-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1189263400	NORDEA BANK ABP	1%	2025-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1190632999	BNP PARIBAS SA	2%	2025-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1201001572	BANCO SANTANDER SA	2%	2025-03-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1321424670	SKY LTD	2%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLDINGS	1%	2025-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1617845083	INTERNATIONAL BUSINE	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1639488771	FERROVIE DELLO STATO	1%	2025-06-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1820037270	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1877846110	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2034626460	FEDEX CORP	0%	2025-08-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2100663579	DIGITAL DUTCH FINCO	0%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102916793	MERCK FINANCIAL SERV	0%	2025-07-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2152062209	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2025-04-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2156244043	HOLCIM FINANCE LUXEM	2%	2025-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2167002521	SWEDBANK AB	0%	2025-05-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178957077	REDEXIS GAS FINANCE	1%	2025-05-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2180510732	ABN AMRO BANK NV	1%	2025-05-28	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
CH1255915006	UBS GROUP AG	4%	2028-03-17	EUR	9.565.000 €	1.22%	2.61%
DE000A4EB2X2	MERCEDES-BENZ INTERN	2%	2028-09-05	EUR	8.743.000 €	1.12%	Nueva
XS3037678607	AT&T INC	3%	2030-06-01	EUR	8.321.000 €	1.07%	Nueva
FR0013484458	BNP PARIBAS SA	0%	2028-02-19	EUR	8.391.000 €	1.07%	1.24%
FR0014009UH8	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2027-04-22	EUR	8.278.000 €	1.06%	0.18%
XS2438616240	VOLKSWAGEN FINANCIAL	0%	2028-01-31	EUR	7.861.000 €	1.01%	1.35%
XS2529233814	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2027-09-06	EUR	7.518.000 €	0.96%	2.3%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	7.136.000 €	0.91%	0.39%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2028-06-11	EUR	6.859.000 €	0.88%	0.51%
XS2909821899	IBERDROLA FINANZAS S	2%	2028-03-30	EUR	6.727.000 €	0.86%	0.87%
XS2416413339	COOPERATIEVE RABOBAN	0%	2027-12-01	EUR	6.416.000 €	0.82%	2.48%
FR001400ZED2	LVMH MOET HENNESSY L	2%	2029-03-07	EUR	5.991.000 €	0.77%	Nueva
XS1602547264	BANK OF AMERICA CORP	1%	2027-05-04	EUR	5.965.000 €	0.76%	0.37%
XS2908735504	BANCO SANTANDER SA	3%	2029-04-02	EUR	5.771.000 €	0.74%	1.07%
XS3075491152	BMW FINANCE NV	2%	2028-05-20	EUR	5.799.000 €	0.74%	Nueva
XS3081333547	UNILEVER CAPITAL COR	2%	2030-05-22	EUR	5.688.000 €	0.73%	Nueva
XS2443920249	ING GROEP NV	1%	2027-02-16	EUR	5.682.000 €	0.73%	0.11%
XS2113889351	BANCO SANTANDER SA	0%	2027-02-04	EUR	5.610.000 €	0.72%	0.41%
XS1400169931	WELLS FARGO & CO	1%	2026-10-26	EUR	5.430.000 €	0.7%	2.57%
XS3069291196	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2030-05-13	EUR	5.437.000 €	0.7%	Nueva
XS1048428442	VOLKSWAGEN INTERNATI	4%	2049-03-24	EUR	5.239.000 €	0.67%	1.02%
FR001400ZEK7	CARREFOUR SA	2%	2029-05-07	EUR	5.154.000 €	0.66%	Nueva
XS3069320474	NATWEST GROUP PLC	3%	2030-05-13	EUR	5.144.000 €	0.66%	Nueva
XS3032018239	AMERICAN HONDA FINAN	3%	2029-03-21	EUR	5.048.000 €	0.65%	Nueva
CH1414003454	UBS GROUP AG	2%	2030-02-12	EUR	5.077.000 €	0.65%	Nueva
XS3000977234	LINDE PLC	2%	2029-02-18	EUR	4.903.000 €	0.63%	Nueva
XS2349788377	MITSUBISHI UFJ FINAN	0%	2027-06-08	EUR	4.841.000 €	0.62%	0.54%
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE SA	3%	2027-02-12	EUR	4.742.000 €	0.61%	3.29%
XS3009463996	ITALGAS SPA	2%	2030-03-06	EUR	4.680.000 €	0.6%	Nueva
XS2521820048	VOLVO TREASURY AB	2%	2027-08-19	EUR	4.706.000 €	0.6%	2.5%
XS3008888953	ENEL FINANCE INTERNA	2%	2028-02-24	EUR	4.518.000 €	0.58%	Nueva
IT0005631822	UNICREDIT SPA	3%	2029-07-16	EUR	4.475.000 €	0.57%	Nueva
XS2713671043	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2028-11-06	EUR	4.345.000 €	0.56%	3.28%
DE000CZ43ZB3	COMMERZBANK AG	4%	2028-03-21	EUR	4.264.000 €	0.55%	2.82%
FR0013455540	BPCE SA	0%	2027-02-24	EUR	4.283.000 €	0.55%	3.13%
BE0002987684	KBC GROUP NV	4%	2029-11-28	EUR	4.305.000 €	0.55%	3.21%
XS2550081454	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2028-01-27	EUR	4.263.000 €	0.55%	2.75%
XS2586123965	FORD MOTOR CREDIT CO	4%	2027-08-03	EUR	4.284.000 €	0.55%	2.54%
DE000A4DFUE3	AMPRION GMBH	3%	2029-12-05	EUR	4.202.000 €	0.54%	Nueva
FR001400N4L7	BPCE SA	3%	2029-01-11	EUR	4.239.000 €	0.54%	3.77%
XS2555420103	UNICREDIT SPA	5%	2027-11-15	EUR	4.248.000 €	0.54%	0.07%
XS3081821699	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2029-11-27	EUR	4.096.000 €	0.52%	Nueva
FR001400F0U6	RCI BANQUE SA	4%	2026-07-13	EUR	4.094.000 €	0.52%	0.05%
DE000A4EBMA5	ROBERT BOSCH FINANCE	2%	2028-05-28	EUR	4.009.000 €	0.51%	Nueva
XS2079079799	ING GROEP NV	1%	2030-11-13	EUR	3.963.000 €	0.51%	1.02%
XS2334852253	ENI SPA	2%	2049-05-11	EUR	4.010.000 €	0.51%	318.14%
XS2630111982	BAYER AG	4%	2026-08-26	EUR	3.999.000 €	0.51%	2.85%
XS1681521081	TELEFONICA EMISIONES	1%	2028-01-12	EUR	3.934.000 €	0.5%	2.5%
XS1717355561	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2027-11-15	EUR	3.898.000 €	0.5%	3.42%
XS2063232727	CITIGROUP INC	0%	2027-10-08	EUR	3.927.000 €	0.5%	3.15%
XS2999658136	INTERNATIONAL BUSINE	2%	2030-02-10	EUR	3.923.000 €	0.5%	Nueva
XS3078501338	SIEMENS FINANCIERING	2%	2029-05-27	EUR	3.906.000 €	0.5%	Nueva
XS1617831026	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2027-05-26	EUR	3.789.000 €	0.49%	3.24%
XS1681050610	LLOYDS BANKING GROUP	1%	2027-09-12	EUR	3.852.000 €	0.49%	3.27%
FR0013479276	SOCIETE GENERALE SA	0%	2027-01-25	EUR	3.846.000 €	0.49%	3.41%
XS2432530637	SANTANDER CONSUMER F	0%	2027-01-14	EUR	3.844.000 €	0.49%	2.92%
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	3.711.000 €	0.48%	3.66%
FR001400YRU1	VEOLIA ENVIRONNEMENT	4%	2050-08-20	EUR	3.765.000 €	0.48%	Nueva
XS2218405772	MERCK KGAA	1%	2080-09-09	EUR	3.725.000 €	0.48%	1.28%
XS2228245838	BANCO DE SABADELL SA	1%	2027-03-11	EUR	3.754.000 €	0.48%	0.03%
XS2300292963	CELLNEX FINANCE CO S	1%	2029-01-15	EUR	3.756.000 €	0.48%	Nueva
FR001400ZOS9	ORANGE SA	2%	2029-05-19	EUR	3.700.000 €	0.47%	Nueva
XS2744121869	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2027-01-11	EUR	3.674.000 €	0.47%	3.32%
XS2745344601	VOLKSWAGEN LEASING G	3%	2026-10-11	EUR	3.692.000 €	0.47%	0.49%
XS2817916484	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2029-05-20	EUR	3.698.000 €	0.47%	3.61%
XS2982332400	BMW INTERNATIONAL IN	3%	2029-07-22	EUR	3.640.000 €	0.47%	Nueva
XS2996771767	INFINEON TECHNOLOGIE	2%	2030-02-13	EUR	3.683.000 €	0.47%	Nueva
XS2098350965	MIZUHO FINANCIAL GRO	0%	2030-04-15	EUR	3.695.000 €	0.47%	Nueva
XS2307768734	GENERAL MOTORS FINAN	0%	2027-05-20	EUR	3.697.000 €	0.47%	3.18%
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	3.611.000 €	0.46%	3.47%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	3.591.000 €	0.46%	0.48%
XS2575952697	BANCO SANTANDER SA	3%	2028-01-16	EUR	3.598.000 €	0.46%	0.17%
XS2290960520	TOTALENERGIES SE	1%	2049-01-25	EUR	3.441.000 €	0.44%	Nueva
XS3073596341	EQUINIX EUROPE 2 FIN	3%	2029-05-19	EUR	3.365.000 €	0.43%	Nueva
DE000LB2CLH7	LANDESBANK BADEN-WUE	0%	2026-07-29	EUR	3.355.000 €	0.43%	3.23%
FR0013213295	ELECTRICITE DE FRANC	1%	2026-10-13	EUR	3.371.000 €	0.43%	3.25%
XS2200150766	CAIXABANK SA	0%	2026-07-10	EUR	3.332.000 €	0.43%	0.36%
DE000CZ45ZU8	COMMERZBANK AG	3%	2030-06-06	EUR	3.291.000 €	0.42%	Nueva
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	3.288.000 €	0.42%	4.71%
XS1115498260	ORANGE SA	5%	2049-10-01	EUR	3.173.000 €	0.41%	3.22%
XS3002418914	CARLSBERG BREWERIES	3%	2029-08-28	EUR	3.236.000 €	0.41%	Nueva
DE000CZ45W81	COMMERZBANK AG	6%	2032-12-06	EUR	3.213.000 €	0.41%	58.04%
XS2626699982	BANCO SANTANDER SA	5%	2033-08-23	EUR	3.211.000 €	0.41%	0.69%
XS1603892149	MORGAN STANLEY	1%	2027-04-27	EUR	3.014.000 €	0.39%	3.97%
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	2.944.000 €	0.38%	3.55%
XS2751666426	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2028-07-23	EUR	2.953.000 €	0.38%	4.02%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-12-13	EUR	2.950.000 €	0.38%	4.91%
XS3064418687	ALPHABET INC	2%	2029-05-06	EUR	2.967.000 €	0.38%	Nueva
XS3075393499	CONTINENTAL AG	2%	2028-11-22	EUR	2.946.000 €	0.38%	Nueva
FR0013381704	BNP PARIBAS SA	2%	2030-11-20	EUR	2.965.000 €	0.38%	0.75%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	2.966.000 €	0.38%	52.73%
XS2185997884	REPSOL INTERNATIONAL	3%	2049-06-11	EUR	3.004.000 €	0.38%	0.54%
XS2461234622	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2030-03-23	EUR	2.985.000 €	0.38%	4.37%
XS1945110606	INTERNATIONAL BUSINE	1%	2027-01-29	EUR	2.911.000 €	0.37%	3.67%
FR0014000OZ2	SOCIETE GENERALE SA	1%	2030-11-24	EUR	2.891.000 €	0.37%	1.08%
FR0014007ML1	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2028-01-12	EUR	2.895.000 €	0.37%	4.4%
XS2101349723	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2027-01-14	EUR	2.926.000 €	0.37%	3.61%
XS2123320033	JPMORGAN CHASE & CO	0%	2028-02-24	EUR	2.906.000 €	0.37%	4.42%
XS2430951660	BARCLAYS PLC	0%	2028-01-28	EUR	2.918.000 €	0.37%	4.1%
XS2430998893	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2029-01-14	EUR	2.888.000 €	0.37%	4.45%
XS2678111050	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2026-09-14	EUR	2.852.000 €	0.37%	3.33%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2031-06-30	EUR	2.789.000 €	0.36%	Nueva
XS1402921412	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2026-10-29	EUR	2.787.000 €	0.36%	4.42%
XS1505573482	SNAM SPA	0%	2026-10-25	EUR	2.774.000 €	0.36%	4.6%
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0%	2026-09-16	EUR	2.842.000 €	0.36%	3.53%
DE000A2YNZX6	MERCEDES-BENZ GROUP	0%	2030-02-08	EUR	2.801.000 €	0.36%	5.14%
XS2320759538	VERIZON COMMUNICATIO	0%	2029-03-22	EUR	2.778.000 €	0.36%	3.85%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	2.824.000 €	0.36%	0.71%
FR001400WM69	BANQUE STELLANTIS FR	3%	2028-01-20	EUR	2.719.000 €	0.35%	Nueva
XS2385398206	COMCAST CORP	0%	2029-09-14	EUR	2.770.000 €	0.35%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2027-10-14	EUR	2.693.000 €	0.34%	4.22%
XS2972972017	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2028-04-21	EUR	2.639.000 €	0.34%	Nueva
XS2980865658	HOLDING D'INFRASTRUC	3%	2029-04-21	EUR	2.632.000 €	0.34%	Nueva
XS1967635977	ABERTIS INFRAESTRUCT	2%	2027-09-27	EUR	2.546.000 €	0.33%	4.13%
XS2343563214	SWEDBANK AB	0%	2027-05-20	EUR	2.613.000 €	0.33%	0.97%
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2029-05-19	EUR	2.534.000 €	0.32%	1.24%
DE000A4DFH60	DEUTSCHE BANK AG	3%	2029-06-16	EUR	2.499.000 €	0.32%	Nueva
XS1511787589	MORGAN STANLEY	1%	2026-10-27	EUR	2.442.000 €	0.31%	4.49%
XS3029558676	AMADEUS IT GROUP SA	3%	2030-03-25	EUR	2.431.000 €	0.31%	Nueva
XS2487667276	BARCLAYS PLC	2%	2027-01-31	EUR	2.449.000 €	0.31%	0.29%
XS0300113254	PROCTER & GAMBLE CO/	4%	2027-05-11	EUR	2.358.000 €	0.3%	5.31%
XS3071332962	VOLKSWAGEN INTERNATI	5%	2049-05-15	EUR	2.319.000 €	0.3%	Nueva
XS2310118976	CAIXABANK SA	1%	2031-06-18	EUR	2.338.000 €	0.3%	0.82%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	2.231.000 €	0.29%	5.53%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	2.175.000 €	0.28%	5.28%
FR001400A1H6	ENGIE SA	3%	2029-09-27	EUR	2.149.000 €	0.28%	5.65%
XS2225207468	HEIMSTADEN BOSTAD TR	1%	2027-03-03	EUR	2.149.000 €	0.28%	4.37%
XS2536364081	CITIGROUP INC	3%	2028-09-22	EUR	2.158.000 €	0.28%	5.73%
XS2597999452	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2028-03-14	EUR	2.192.000 €	0.28%	4.93%
XS2630117328	CONTINENTAL AG	4%	2028-06-01	EUR	2.182.000 €	0.28%	5.51%
XS2657613720	AMERICAN HONDA FINAN	3%	2027-10-25	EUR	2.149.000 €	0.28%	5.24%
XS2673536541	E.ON SE	3%	2029-03-01	EUR	2.196.000 €	0.28%	6.04%
FR001400AY79	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2032-06-16	EUR	2.131.000 €	0.27%	6.5%
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	2.121.000 €	0.27%	6.32%
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2028-04-04	EUR	2.072.000 €	0.27%	5.71%
XS2671621402	VOLVO TREASURY AB	3%	2026-08-29	EUR	2.134.000 €	0.27%	5.07%
PTBCPEOM0069	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2028-04-07	EUR	2.030.000 €	0.26%	5.84%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DIS	2%	2027-09-28	EUR	2.041.000 €	0.26%	6.03%
XS1721051495	EDP FINANCE BV	1%	2027-11-22	EUR	2.012.000 €	0.26%	5.73%
XS3019313363	PFIZER NETHERLANDS I	2%	2029-05-19	EUR	2.049.000 €	0.26%	Nueva
FR0013508686	LA POSTE SA	0%	2026-10-21	EUR	2.028.000 €	0.26%	5.46%
FR001400WK95	RCI BANQUE SA	3%	2028-01-17	EUR	2.013.000 €	0.26%	Nueva
XS2180007549	AT&T INC	1%	2028-05-19	EUR	2.029.000 €	0.26%	6.06%
XS2228373671	ENEL SPA	2%	2049-03-10	EUR	2.062.000 €	0.26%	113.24%
XS2490471807	ORSTED AS	2%	2028-06-14	EUR	2.041.000 €	0.26%	5.75%
ES0265936023	ABANCA CORP BANCARIA	0%	2027-09-08	EUR	1.984.000 €	0.25%	5.42%
XS1148073205	REPSOL INTERNATIONAL	2%	2026-12-10	EUR	1.922.000 €	0.25%	6.31%
XS2102283061	ABN AMRO BANK NV	0%	2027-01-15	EUR	1.916.000 €	0.25%	5.97%
XS2102948994	TOYOTA MOTOR CREDIT	0%	2026-07-16	EUR	1.930.000 €	0.25%	5.52%
XS2153406868	TOTALENERGIES CAPITA	1%	2027-04-08	EUR	1.991.000 €	0.25%	5.34%
XS2199266003	BAYER AG	0%	2027-01-06	EUR	1.983.000 €	0.25%	5.48%
XS2244941063	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-10-28	EUR	1.967.000 €	0.25%	1.13%
XS2292954893	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2028-01-26	EUR	1.922.000 €	0.25%	5.55%
XS2295335413	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-02-09	EUR	1.931.000 €	0.25%	1.15%
XS2307853098	NATWEST GROUP PLC	0%	2030-02-26	EUR	1.921.000 €	0.25%	5.96%
XS2325733413	STELLANTIS NV	0%	2027-03-30	EUR	1.919.000 €	0.25%	5.85%
XS2432502008	TORONTO-DOMINION BAN	0%	2027-01-18	EUR	1.956.000 €	0.25%	5.1%
XS2441552192	GOLDMAN SACHS GROUP	1%	2029-02-07	EUR	1.965.000 €	0.25%	5.87%
XS2486589596	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2027-06-15	EUR	1.987.000 €	0.25%	0.35%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2026-12-01	EUR	1.865.000 €	0.24%	0%
XS2056396919	TELENOR ASA	0%	2027-09-25	EUR	1.848.000 €	0.24%	6.02%
XS3000561566	HARLEY-DAVIDSON FINA	4%	2030-03-12	EUR	1.838.000 €	0.24%	Nueva
FR001400KXW4	RCI BANQUE SA	4%	2026-10-02	EUR	1.902.000 €	0.24%	0%
DE000A289DC9	BASF SE	0%	2027-06-05	EUR	1.906.000 €	0.24%	5.42%
XS2107315470	ENI SPA	0%	2030-01-23	EUR	1.861.000 €	0.24%	5.26%
XS2237434472	FRESENIUS SE & CO KG	0%	2026-09-28	EUR	1.912.000 €	0.24%	4.94%
XS2258971071	CAIXABANK SA	0%	2026-11-18	EUR	1.879.000 €	0.24%	0.05%
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	1.909.000 €	0.24%	0.42%
XS2384269101	AYVENS BANK NV	0%	2026-09-07	EUR	1.911.000 €	0.24%	5.29%
XS2400445289	DELL BANK INTERNATIO	0%	2026-10-27	EUR	1.888.000 €	0.24%	4.54%
XS2696046460	CARLSBERG BREWERIES	4%	2028-10-05	EUR	1.825.000 €	0.23%	6.48%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	1.776.000 €	0.23%	6.03%
FR0014001JT3	BNP PARIBAS SA	0%	2030-01-19	EUR	1.807.000 €	0.23%	1.69%
DE000A3L69X8	TRATON FINANCE LUXEM	3%	2028-01-14	EUR	1.821.000 €	0.23%	Nueva
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	1.695.000 €	0.22%	8.17%
XS2517103417	CIE DE SAINT-GOBAIN	2%	2028-06-10	EUR	1.750.000 €	0.22%	6.45%
XS2757511113	VIRGIN MONEY UK PLC	4%	2028-03-18	EUR	1.627.000 €	0.21%	7.18%
XS2823825711	BMW INTERNATIONAL IN	3%	2028-11-17	EUR	1.632.000 €	0.21%	7.37%
DE000A3829D0	DEUTSCHE BANK AG	4%	2030-04-04	EUR	1.655.000 €	0.21%	7.82%
XS2634687912	BANK OF AMERICA CORP	4%	2028-06-12	EUR	1.679.000 €	0.21%	7.56%
DE000A3LWGE2	TRATON FINANCE LUXEM	3%	2027-03-27	EUR	1.628.000 €	0.21%	7.25%
XS1204154410	CREDIT AGRICOLE SA	2%	2027-03-17	EUR	1.592.000 €	0.2%	7.42%
XS3036647694	FRESENIUS MEDICAL CA	3%	2028-12-08	EUR	1.577.000 €	0.2%	Nueva
XS3101433244	WOLTERS KLUWER NV	3%	2030-09-25	EUR	1.555.000 €	0.2%	Nueva
DE000DL19WL7	DEUTSCHE BANK AG	1%	2028-02-23	EUR	1.554.000 €	0.2%	7.77%
XS2150015555	KONINKLIJKE AHOLD DE	1%	2027-04-02	EUR	1.534.000 €	0.2%	7.05%
XS2247718435	BLACKSTONE PROPERTY	1%	2027-04-26	EUR	1.524.000 €	0.2%	7.63%
XS2485162163	EVONIK INDUSTRIES AG	2%	2027-09-25	EUR	1.548.000 €	0.2%	7.05%
XS1069439740	AXA SA	3%	2049-10-08	EUR	1.499.000 €	0.19%	0.07%
XS1652866002	TERNA - RETE ELETTRI	1%	2027-07-26	EUR	1.504.000 €	0.19%	7.2%
FR0013506516	APRR SA	1%	2027-01-14	EUR	1.511.000 €	0.19%	7.09%
XS2250008245	MORGAN STANLEY	0%	2029-10-26	EUR	1.459.000 €	0.19%	7.68%
FR0013344215	SCHNEIDER ELECTRIC S	1%	2027-06-21	EUR	1.412.000 €	0.18%	7.62%
XS2081615473	HOLCIM FINANCE LUXEM	0%	2026-11-29	EUR	1.368.000 €	0.18%	7.8%
XS2413697140	ING GROEP NV	0%	2030-11-29	EUR	1.354.000 €	0.17%	8.23%
XS1617830721	WELLS FARGO & CO	1%	2027-05-24	EUR	1.155.000 €	0.15%	10.1%
XS2753547673	LOGICOR FINANCING SA	4%	2028-07-25	EUR	1.149.000 €	0.15%	10.59%
XS2801963716	JEFFERIES FINANCIAL	4%	2029-04-16	EUR	1.139.000 €	0.15%	10.58%
XS2622275886	AMERICAN TOWER CORP	4%	2027-05-16	EUR	1.135.000 €	0.15%	10.52%
XS2644410214	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2028-01-31	EUR	1.139.000 €	0.15%	10.26%
XS1551917591	ITALGAS SPA	1%	2027-01-19	EUR	1.064.000 €	0.14%	9.8%
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2081-11-24	EUR	1.101.000 €	0.14%	10.99%
XS1886403200	BRITISH TELECOMMUNIC	2%	2028-09-26	EUR	1.079.000 €	0.14%	10.55%
XS1909057645	LOGICOR FINANCING SA	3%	2028-11-13	EUR	1.096.000 €	0.14%	10.15%
XS2027364327	LOGICOR FINANCING SA	1%	2027-07-15	EUR	1.057.000 €	0.14%	10.8%
FR0013510823	HOLDING D'INFRASTRUC	2%	2027-05-04	EUR	1.067.000 €	0.14%	10.34%
FR0014009DZ6	CARREFOUR SA	1%	2026-10-30	EUR	1.056.000 €	0.14%	10.11%
FR001400M9L7	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2027-06-05	EUR	1.126.000 €	0.14%	10.5%
DE000A28V301	JAB HOLDINGS BV	2%	2027-04-17	EUR	1.084.000 €	0.14%	10.05%
XS2081500907	FCC SERVICIOS MEDIO	1%	2026-12-04	EUR	1.062.000 €	0.14%	10.51%
XS2186001314	REPSOL INTERNATIONAL	4%	2049-12-11	EUR	1.118.000 €	0.14%	10.15%
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SO	2%	2027-07-13	EUR	1.078.000 €	0.14%	10.45%
XS2432130610	TOTALENERGIES SE	2%	2049-01-17	EUR	1.071.000 €	0.14%	11.56%
XS2526881532	TELIA CO AB	4%	2082-12-21	EUR	1.130.000 €	0.14%	Nueva
XS2607381436	SECURITAS TREASURY I	4%	2027-04-04	EUR	1.130.000 €	0.14%	10.14%
XS1190974011	BP CAPITAL MARKETS P	1%	2027-02-16	EUR	1.046.000 €	0.13%	10.57%
XS2051494495	BRITISH TELECOMMUNIC	1%	2029-09-12	EUR	1.016.000 €	0.13%	10.68%
FR0013512233	KLEPIERRE SA	2%	2029-05-12	EUR	1.052.000 €	0.13%	9.93%
FR0014000RR2	ENGIE SA	1%	2049-11-30	EUR	1.030.000 €	0.13%	12.08%
FR0014000UC8	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	0%	2027-05-04	EUR	1.029.000 €	0.13%	10.76%
FR0014007PV3	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2027-11-19	EUR	994.000 €	0.13%	11.81%
BE0002819002	KBC GROUP NV	0%	2031-12-07	EUR	1.054.000 €	0.13%	11.42%
XS2066392452	SUMITOMO MITSUI FINA	0%	2029-10-23	EUR	985.000 €	0.13%	11.05%
XS2196328608	ENBW ENERGIE BADEN-W	1%	2080-06-29	EUR	985.000 €	0.13%	1.34%
XS2200175839	LOGICOR FINANCING SA	1%	2026-07-13	EUR	990.000 €	0.13%	8.91%
XS2235987224	MONDELEZ INTERNATION	0%	2029-09-22	EUR	980.000 €	0.13%	11.49%
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2028-03-03	EUR	1.054.000 €	0.13%	11.06%
XS2381272207	ENBW ENERGIE BADEN-W	1%	2081-08-31	EUR	1.026.000 €	0.13%	Nueva
XS2063495811	DIGITAL EURO FINCO L	1%	2028-04-09	EUR	914.000 €	0.12%	12.29%
XS2294372169	AUSTRALIA & NEW ZEAL	0%	2031-05-05	EUR	976.000 €	0.12%	1.35%
XS1512827095	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2026-11-02	EUR	671.000 €	0.09%	16.9%
XS1512677003	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2026-11-04	EUR	583.000 €	0.07%	20.95%
XS2388941077	ACCIONA ENERGIA FINA	0%	2027-10-07	EUR	461.000 €	0.06%	25.96%
XS1140860534	GENERALI	4%	2049-11-21	EUR	117.000 €	0.01%	91.68%
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1061714165	PEPSICO INC	2%	2026-04-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1327504087	AUTOSTRADE PER L'ITA	1%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1384064587	BANCO SANTANDER SA	3%	2026-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1398476793	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2026-04-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1551446880	NATURGY FINANCE IBER	1%	2027-01-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1589806907	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2026-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1651071877	THERMO FISHER SCIENT	1%	2026-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1677912393	FASTIGHETS AB BALDER	1%	2026-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1748456974	BNP PARIBAS SA	1%	2026-06-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1788515606	NATWEST GROUP PLC	1%	2026-03-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1788834700	NATIONWIDE BUILDING	1%	2026-03-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2030-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1822828122	GLAXOSMITHKLINE CAPI	1%	2026-05-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1823300949	AMERICAN TOWER CORP	1%	2026-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1962513674	ANGLO AMERICAN CAPIT	1%	2026-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1963744260	MCDONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1980270810	TERNA - RETE ELETTRI	1%	2026-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2080-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2009891479	VATTENFALL AB	0%	2026-06-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2010039035	DEUTSCHE BAHN FINANC	0%	2049-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051361264	AT&T INC	0%	2026-03-04	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19VD6	DEUTSCHE BANK AG	1%	2026-06-10	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL40SR8	DEUTSCHE BANK AG	4%	2026-05-19	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013155009	BPCE SA	2%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013165677	KERING SA	1%	2026-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013181906	ICADE	1%	2026-06-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013281755	ICADE	1%	2027-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013412947	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-06-08	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013482825	LVMH MOET HENNESSY L	2%	2026-02-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013507852	CAPGEMINI SE	1%	2026-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013516069	ESSILORLUXOTTICA SA	0%	2026-01-05	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013516184	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2030-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
CH1194000340	UBS GROUP AG	2%	2027-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A14J9N8	ALLIANZ SE	2%	2045-07-07	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A289XJ2	MERCEDES-BENZ INTERN	2%	2026-08-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2078761785	DANSKE BANK A/S	1%	2030-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2086868010	TESCO CORPORATE TREA	0%	2026-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2100788780	GENERAL MILLS INC	0%	2026-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102357014	BMW FINANCE NV	0%	2027-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178833773	STELLANTIS NV	3%	2026-01-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2183818637	STANDARD CHARTERED P	2%	2030-09-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2026-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2242929532	ENI SPA	2%	2049-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2265369657	DEUTSCHE LUFTHANSA A	3%	2026-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2344385815	RYANAIR DAC	0%	2026-05-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491189408	A2A SPA	2%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2607183980	HARLEY-DAVIDSON FINA	5%	2026-04-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623129256	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2026-06-19	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3MQS56	VONOVIA SE	1%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.553.483

Nº de Partícipes

29.471

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10000000 EUR

Patrimonio

781.201.000 €

Politica de inversiónFondo de renta fija euro centrado en renta fija privada (mínimo 50%), con al menos la mitad de la cartera en emisores europeos. Hasta un 10% puede estar en baja calidad crediticia o sin rating. Duración media inferior a 8 años y riesgo divisa limitado al 10%.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados en el marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad descrito en el folleto informativo del Fondo. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.06

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.02

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.04

2025-Q1

0.04

2024-Q4

0.04

2024-Q3

0.04

Anual

Total

2024

0.17

2023

0.18

2022

0.18

2020

0.24

BBVA CREDITO EUROPA, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Política de Inversión