2025-Q2

BBVA BONOS SOSTENIBLE ISR, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

7,36 €

2.28%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.1%	0.66%	1.5%	4.57%	2.55%	0.18%	0.02%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2025 comenzaba con calma ante la perspectiva de que continuase el aterrizaje suave en la economía estadounidense. Sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciase la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad en el mercado, con la rentabilidad de bono americano a 10 años llegando a alcanzar el 5% puntualmente. Ante esta situación, el presidente Donald Trump terminó por anunciar una pausa de los aranceles recíprocos por 90 días para dar tiempo a negociar con el resto de países, lo que devolvió algo de optimismo a los inversores. Más adelante, se anunciaba que China y Estados Unidos habían alcanzado un acuerdo para reducir los aranceles y las restricciones a las exportaciones, lo que impulsaba aún más a los mercados. En paralelo, otras regiones decidieron tomar medidas de estímulo para contrarrestar el impacto negativo de la nueva política comercial, como Europa y Alemania, que en marzo anunciaron nuevos planes de gasto en defensa e infraestructura. El gobierno estadounidense, al mismo tiempo, proseguía con su reforma fiscal, la cual se prevé que mantenga el déficit público en niveles altos durante los próximos años. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, a la par que la inflación sorprendía a la baja, sin señales todavía de aumentos de precios por los aranceles implementados. En consecuencia, el mercado continúa esperando que la Fed pueda recortar sus tipos de interés en torno a 50pb antes de final de año. Por otro lado, el BCE continuó con las bajadas de tipos hasta llevar el tipo de depósito al 2,0% en su reunión de junio. La presidenta Christine Lagarde afirmó que los miembros del Consejo ya se encuentran cómodos con el nivel de tipos actual para afrontar la incertidumbre existente, lo que lleva a pensar que el BCE podría estar cerca de terminar su ciclo de bajadas. En este entorno, las rentabilidades de la deuda soberana disminuyeron significativamente en los plazos cortos tanto en Estados Unidos como en Europa, pero la incertidumbre arancelaria y los anuncios de mayor déficit público causaron que los tipos de más largo plazo mostraran más resistencia a la baja o incluso aumentaran, como en el caso de Alemania. Al mismo tiempo, la previsión de un menor ritmo de crecimiento llevó a los diferenciales de crédito a ampliarse ligeramente, especialmente en Estados Unidos. En Europa, aunque la rentabilidad del bono alemán a 2 años disminuyó al 1,9% (-22pb) y la del bono a 5 años se mantuvo plana en el 2,2%, las noticias de mayor estímulo fiscal produjeron un aumento en las rentabilidades soberanas de más largo plazo. Así, los tipos a 10 y 30 años escalaron hasta el 2,6% (24pb) y el 3,1% (50pb), respectivamente. Por tanto, las pendientes de las curvas aumentaron significativamente hasta los 75pb. La deuda periférica europea cerró el semestre con disminución en las primas de riesgo, motivada por un empeoramiento relativo de los fundamentales de Alemania. Así pues, la prima de riesgo de Italia disminuyó 29pb hasta un nivel de 87pb, el más bajo desde el año 2010, apoyada también en una mejora de su calificación crediticia por parte de la agencia de rating Moody?s. Asimismo, las primas de riesgo de Grecia y Francia disminuyeron en torno a 15pb a niveles de casi 70pb en ambos casos. Por otro lado, España podría haber acusado el desorden político interno, lo que habría provocado que su prima de riesgo disminuyese en menor medida (6pb a un nivel de 64pb). En consecuencia, la rentabilidad del bono español a 10 años se sitúa en el 3,2%, 18pb más que a cierre de 2024. En el mercado de crédito se observaron ligeras ampliaciones en los diferenciales, especialmente en EE.UU., en donde el segmento de peor calidad crediticia se amplió 37pb hasta un nivel de 313pb y el segmento de alta calidad repuntó 9pb cerrando en 80pb, debido a la incertidumbre comercial y a la previsión de un menor crecimiento económico. En Europa, los movimientos fueron más contenidos, y el diferencial de peor calidad crediticia aumentaba solo 5pb hasta 314pb, mientras que el de alta calidad crediticia llegaba incluso a estrecharse en 7pb hasta los 92pb. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el primer semestre del año la distribución sectorial de la cartera se ha mantenido estable. No se han realizado cambios relevantes a nivel estructural y se ha aprovechado la tendencia positiva del activo a lo largo del primer semestre del año para realizar ajustes puntuales incrementando exposición a emisiones con vencimiento en plazos largos. En cuanto a la actividad en el mercado primario nos hemos beneficiado de las primas sobre mercado secundario en los diferenciales de las nuevas emisiones, pero siendo muy selectivos en los nombres seleccionados. Sectorialmente hemos seguido dando prioridad al sector financiero, con preferencia en deuda senior no-preferente respecto a deuda senior preferente. En el segmento de emisiones de deuda subordinada se ha tenido exposición alta pero siendo muy rigurosos a la hora de la selección de emisores que tienen alta sensibilidad de mercado y por tanto mayor riesgo. Por ello se han buscado bonos con cláusulas de amortización anticipada con duraciones cortas. En cuanto a emisores no financieros, se ha buscado exposición a sectores con riesgo medio-alto pero seleccionando emisores con buenas calificaciones crediticias. Por otro lado, se han vendido bonos a corto plazo para generar niveles de liquidez suficiente para invertir en nuevas emisiones. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice ICE Euro Corporate Green, Social & Sustainable Bond Index. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 4,34% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 2,35%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,44%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,18%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,08%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 1,63%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,41% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 1,96%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Por el lado de emisores no financieros en el primer semestre del año hemos mantenido los niveles de riesgo similares a los de cierre del año pasado. La operativa ha continuado con la dinamia de aumentar la granularidad de la cartera y se ha mantenido la sobreponderación en los sectores de Telecoms, Transporte y Energía. Hay que destacar que el porcentaje en emisiones de formato ESG ha estado por debajo del 2024. Dentro de segmento de Híbridos Corporativos la actividad ha sido intensa, aprovechando el elevado volumen de emisiones en el mercado primario para tomar posiciones en plazos medios de la curva y acudiendo a las numerosas ofertas de recompra que han lanzado los emisores. En cuanto a operativa, en el sector financiero hemos apostado por la reducción de las primas de riesgo en los segmentos con mayor valor, incrementando nuestro peso en los de deuda subordinada TIER II y Senior No preferente, y reduciendo nuestro posicionamiento en Senior Preferente. Respecto al posicionamiento dentro del compartimento de deuda subordinada Tier II, hemos aumentado el riesgo existente en emisores franceses y alemanes. De la misma forma, se han incorporado de manera selectiva nuevas emisiones con primas de crédito más atractivas. En el apartado de deuda Senior, hemos mantenido nuestra preferencia estratégica por los emisores de la periferia en el segmento Senior Preferente, reduciendo en cambio nuestra exposición a nombres considerados más conservadores y con diferenciales de crédito ya muy ajustados, fundamentalmente entidades nórdicas y francesas. En la categoría Senior No preferente, hemos elevado nuestra ponderación global, preservando en gran medida la composición geográfica preexistente de la cartera. La TIR de cartera se sitúa en torno al 3,48% con una duración aproximada de 4,66. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 1,82%. d) Otra información sobre inversiones. A cierre del periodo, el fondo ha incrementado la exposición nominal a activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-), hasta un 7,63% del patrimonio. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. No obstante, el rating medio de la cartera se ha mantenido en BBB. Según se indica en su folleto informativo, el Fondo tiene como objetivo inversiones sostenibles (art. 9 Reglamento (UE) 2019/2088), invirtiendo en emisiones con impacto positivo social o medioambiental de acuerdo con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre los objetivos de inversión sostenible del Fondo. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 2,96% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,73%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,21%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El crédito sigue siendo un buen activo que aporta rentabilidad con una volatilidad moderada. Las TIRES de cartera son altas dentro del mercado de la renta fija y este es el principal argumento que, unido a la baja volatilidad del activo, favorece el atractivo de la inversión en crédito en el corto-medio plazo desde un punto de vista de rentabilidad esperada ajustada por riesgo. Por otro lado, el interés de la renta fija corporativa ha estado dominado por la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores lo que ha impulsado la entrada de dinero en el activo creando una demanda constante que se ha reflejado en el buen comportamiento del crédito durante el primer semestre del año. A medio plazo, el extra de rentabilidad adicional se va consolidando de manera clara con el paso del tiempo y compensa a los inversores que van a la búsqueda de rentabilidad sin que se esperen escenarios con episodios de riesgo crediticio específico. Para el segundo semestre del año esperamos que los diferenciales se mantengan dentro de un rango de negociación estrecho. Por otro lado, el movimiento contrario entre los tipos de interés sin riesgo y los diferenciales crediticios también ayuda a reducir la volatilidad de los bonos corporativos. La actividad en el mercado de nuevas emisiones esperamos que se siga manteniendo fuerte con buen comportamiento en mercado secundario reflejando la demanda de los inversores por tomar posiciones en el activo.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000129I1	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2354685575	EEW ENERGY FROM WAST	0%	2026-06-30	EUR	196.000 €	0.19%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2718201515	NESTE OYJ	3%	2031-05-21	EUR	1.128.000 €	1.09%	85.22%
XS2752472436	IREN SPA	3%	2032-07-22	EUR	1.023.000 €	0.98%	99.03%
XS3009603831	ABN AMRO BANK NV	3%	2031-02-25	EUR	1.004.000 €	0.97%	Nueva
XS3078534008	DANSKE BANK A/S	3%	2033-05-26	EUR	995.000 €	0.96%	Nueva
XS2930571174	SWEDBANK AB	2%	2029-04-30	EUR	999.000 €	0.96%	0.91%
XS3010675695	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2036-03-04	EUR	986.000 €	0.95%	Nueva
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-10-17	EUR	987.000 €	0.95%	Nueva
XS2478299469	TENNET HOLDING BV	2%	2042-05-17	EUR	885.000 €	0.85%	1.49%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINA	5%	2031-04-23	EUR	861.000 €	0.83%	1.29%
BE0002755362	FLUVIUS SYSTEM OPERA	0%	2030-12-02	EUR	856.000 €	0.82%	1.18%
FR001400MLN4	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-12-11	EUR	831.000 €	0.8%	0.24%
BE0390124874	KBC GROUP NV	3%	2032-03-27	EUR	824.000 €	0.79%	0.12%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	821.000 €	0.79%	1.56%
FR0014001IM0	ICADE	0%	2031-01-18	EUR	810.000 €	0.78%	1%
AT0000A3HGD0	ERSTE GROUP BANK AG	3%	2033-01-14	EUR	799.000 €	0.77%	Nueva
FR001400ZRC6	ICADE	4%	2035-05-22	EUR	801.000 €	0.77%	Nueva
FR001400ZZB1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2035-05-27	EUR	799.000 €	0.77%	Nueva
XS2406890066	KONINKLIJKE KPN NV	0%	2033-11-15	EUR	803.000 €	0.77%	65.23%
XS2898838516	NATWEST GROUP PLC	3%	2032-09-12	EUR	769.000 €	0.74%	0.39%
XS2944871586	SNAM SPA	3%	2031-11-26	EUR	773.000 €	0.74%	0.39%
FR001400MDV4	COVIVIO SA/FRANCE	4%	2032-06-05	EUR	746.000 €	0.72%	0.27%
PTCGDDOM0036	CAIXA GERAL DE DEPOS	5%	2028-10-31	EUR	750.000 €	0.72%	0.13%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	736.000 €	0.71%	1.24%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2030-06-01	EUR	728.000 €	0.7%	0.27%
XS2776891207	AP MOLLER - MAERSK A	4%	2036-03-05	EUR	724.000 €	0.7%	2.82%
XS2790910272	BANCO BILBAO VIZCAYA	3%	2031-03-26	EUR	719.000 €	0.69%	0.56%
XS2831017467	SWEDBANK AB	3%	2030-05-29	EUR	716.000 €	0.69%	0.42%
ES0239140025	INMOBILIARIA COLONIA	0%	2029-06-22	EUR	704.000 €	0.68%	0.14%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2029-09-12	EUR	710.000 €	0.68%	0.85%
XS2981978989	BAWAG PSK BANK FUER	3%	2032-01-21	EUR	706.000 €	0.68%	Nueva
XS3022397460	STANDARD CHARTERED P	3%	2033-03-17	EUR	708.000 €	0.68%	Nueva
XS3074495444	ING GROEP NV	4%	2036-05-20	EUR	709.000 €	0.68%	Nueva
XS3094765735	RWE AG	4%	2055-06-18	EUR	702.000 €	0.68%	Nueva
IT0005632267	BANCO BPM SPA	3%	2030-01-21	EUR	708.000 €	0.68%	Nueva
XS2661068234	FCC SERVICIOS MEDIO	5%	2029-10-30	EUR	707.000 €	0.68%	0.71%
XS2851605886	BAWAG PSK BANK FUER	3%	2029-10-03	EUR	706.000 €	0.68%	0.57%
XS3073596770	EQUINIX EUROPE 2 FIN	4%	2034-05-19	EUR	701.000 €	0.67%	Nueva
DE000A4DFUF0	AMPRION GMBH	3%	2036-06-05	EUR	699.000 €	0.67%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2027-10-14	EUR	681.000 €	0.66%	1.64%
XS3008889175	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2036-02-24	EUR	682.000 €	0.66%	Nueva
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	688.000 €	0.66%	1.03%
PTBCPEOM0069	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2028-04-07	EUR	685.000 €	0.66%	1.48%
XS3003427872	TERNA - RETE ELETTRI	3%	2032-02-17	EUR	647.000 €	0.62%	Nueva
BE0002951326	KBC GROUP NV	4%	2031-12-06	EUR	639.000 €	0.62%	0%
XS2927515598	NORDEA BANK ABP	3%	2031-10-28	EUR	640.000 €	0.62%	0.47%
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-04-12	EUR	638.000 €	0.61%	0.16%
FR001400H9B5	BNP PARIBAS SA	4%	2031-04-13	EUR	628.000 €	0.6%	0.64%
FR001400QOL3	ENGIE SA	5%	2033-06-14	EUR	627.000 €	0.6%	0.16%
XS2601459162	SIEMENS ENERGY FINAN	4%	2029-04-05	EUR	626.000 €	0.6%	0.64%
XS2745726047	VOLKSWAGEN LEASING G	4%	2031-04-11	EUR	625.000 €	0.6%	1.13%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2032-02-09	EUR	623.000 €	0.6%	0.32%
XS2764264789	ING GROEP NV	4%	2035-02-12	EUR	618.000 €	0.59%	0.16%
XS2949317676	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2094-08-28	EUR	609.000 €	0.59%	0.33%
FR001400STL8	CARMILA SA	3%	2032-01-25	EUR	598.000 €	0.58%	98.01%
FR001400ZOT7	ORANGE SA	3%	2035-05-19	EUR	598.000 €	0.58%	Nueva
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2032-09-19	EUR	606.000 €	0.58%	0.66%
DE000CZ45ZY0	COMMERZBANK AG	4%	2037-06-30	EUR	597.000 €	0.57%	Nueva
FR0013536661	SOCIETE GENERALE SA	0%	2028-09-22	EUR	589.000 €	0.57%	2.79%
XS2410367747	TELEFONICA EUROPE BV	2%	2049-11-15	EUR	585.000 €	0.56%	1.21%
FR00140003P3	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2027-10-08	EUR	572.000 €	0.55%	2.51%
FR001400U4M6	RCI BANQUE SA	3%	2029-07-26	EUR	559.000 €	0.54%	1.45%
XS2297549391	CAIXABANK SA	0%	2029-02-09	EUR	562.000 €	0.54%	2.18%
XS2804565435	BANK OF NOVA SCOTIA/	3%	2029-04-17	EUR	548.000 €	0.53%	0.18%
XS2978482169	E.ON SE	4%	2040-01-16	EUR	541.000 €	0.52%	Nueva
XS2986639701	A2A SPA	3%	2035-01-30	EUR	544.000 €	0.52%	Nueva
XS3031485827	SWEDBANK AB	3%	2029-09-24	EUR	541.000 €	0.52%	Nueva
XS2643234011	BANK OF IRELAND GROU	5%	2031-07-04	EUR	539.000 €	0.52%	0.55%
XS2704918478	H&M FINANCE BV	4%	2031-10-25	EUR	536.000 €	0.52%	0.19%
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4%	2030-02-14	EUR	532.000 €	0.51%	0.57%
FR001400DZN3	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2029-11-21	EUR	526.000 €	0.51%	0.96%
FR001400E946	CREDIT MUTUEL ARKEA	4%	2032-12-01	EUR	529.000 €	0.51%	0.95%
FR001400KL23	PRAEMIA HEALTHCARE S	5%	2028-09-19	EUR	534.000 €	0.51%	0.19%
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2030-01-17	EUR	527.000 €	0.51%	0.19%
XS2577127967	AUSTRALIA & NEW ZEAL	5%	2033-02-03	EUR	525.000 €	0.51%	0%
XS2903312002	SUMITOMO MITSUI FINA	3%	2031-10-07	EUR	533.000 €	0.51%	0.19%
XS3038553353	DNB BANK ASA	3%	2035-07-02	EUR	504.000 €	0.49%	Nueva
FR001400Q0T5	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2031-05-15	EUR	510.000 €	0.49%	0.79%
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE SA	3%	2030-11-13	EUR	507.000 €	0.49%	1.81%
IT0005640260	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2035-09-18	EUR	508.000 €	0.49%	Nueva
PTEDPZOM0011	EDP SA	4%	2054-05-29	EUR	512.000 €	0.49%	0.2%
XS2360310044	UNICREDIT SPA	0%	2029-07-05	EUR	512.000 €	0.49%	1.99%
XS2534985523	DNB BANK ASA	3%	2027-09-21	EUR	504.000 €	0.49%	0.2%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	509.000 €	0.49%	0.39%
XS2775027472	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2036-02-28	EUR	511.000 €	0.49%	0.2%
XS2796609787	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-04-08	EUR	509.000 €	0.49%	49.65%
XS2811097075	VOLVO CAR AB	4%	2030-05-08	EUR	512.000 €	0.49%	65.16%
XS2823931824	TEOLLISUUDEN VOIMA O	4%	2031-05-22	EUR	504.000 €	0.49%	1%
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2031-05-27	EUR	505.000 €	0.49%	0.8%
XS2969693113	NORSK HYDRO ASA	3%	2032-01-23	EUR	501.000 €	0.48%	Nueva
PTEDP5OM0008	EDP SA	4%	2055-05-27	EUR	498.000 €	0.48%	Nueva
XS2230399441	AIB GROUP PLC	2%	2031-05-30	EUR	495.000 €	0.48%	0.41%
XS2930111096	SVENSKA HANDELSBANKE	3%	2036-11-04	EUR	502.000 €	0.48%	0.4%
XS2948048462	DE VOLKSBANK NV	4%	2035-11-27	EUR	502.000 €	0.48%	0.6%
ES0213679JR9	BANKINTER SA	0%	2027-10-06	EUR	486.000 €	0.47%	1.89%
XS3103589670	CAIXABANK SA	3%	2035-06-26	EUR	490.000 €	0.47%	Nueva
DE000A3MQS64	VONOVIA SE	1%	2028-06-28	EUR	483.000 €	0.47%	0.84%
FR001400TL81	CREDIT MUTUEL ARKEA	3%	2034-10-25	EUR	492.000 €	0.47%	0.4%
FR0014010IN9	COVIVIO SA/FRANCE	3%	2034-06-17	EUR	491.000 €	0.47%	Nueva
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SO	2%	2027-07-13	EUR	485.000 €	0.47%	0.41%
XS2295335413	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2049-02-09	EUR	483.000 €	0.47%	1.26%
XS2431319107	LOGICOR FINANCING SA	2%	2034-01-17	EUR	485.000 €	0.47%	1.42%
XS2767224921	SVENSKA HANDELSBANKE	3%	2034-02-15	EUR	492.000 €	0.47%	1.01%
XS2797546624	PERMANENT TSB GROUP	4%	2030-07-10	EUR	485.000 €	0.47%	0.21%
XS2830327446	A2A SPA	5%	2049-09-11	EUR	493.000 €	0.47%	0.2%
XS2941605409	DANSKE BANK A/S	3%	2036-11-19	EUR	484.000 €	0.47%	0.41%
XS2317069685	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2028-03-16	EUR	478.000 €	0.46%	2.14%
XS2442768227	SKANDINAVISKA ENSKIL	0%	2027-08-09	EUR	476.000 €	0.46%	1.71%
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1%	2029-09-21	EUR	476.000 €	0.46%	0.42%
XS2616652637	NN GROUP NV	6%	2043-11-03	EUR	481.000 €	0.46%	0.62%
XS2699159351	EDP SERVICIOS FINANC	4%	2032-04-04	EUR	476.000 €	0.46%	0%
FR0014005J14	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2029-09-21	EUR	464.000 €	0.45%	2.43%
IT0005597395	BANCA POPOLARE DI SO	4%	2030-06-04	EUR	471.000 €	0.45%	1.29%
XS2357417257	BANCO SANTANDER SA	0%	2029-06-24	EUR	470.000 €	0.45%	2.17%
XS2725836410	TELEFONAKTIEBOLAGET	5%	2028-05-29	EUR	471.000 €	0.45%	0%
XS2831094706	COMMONWEALTH BANK OF	4%	2034-06-04	EUR	455.000 €	0.44%	0.22%
FR00140046Y4	ENGIE SA	1%	2049-07-02	EUR	442.000 €	0.43%	0.68%
XS2232115423	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2032-01-15	EUR	438.000 €	0.42%	0.9%
XS2555187801	CAIXABANK SA	5%	2030-11-14	EUR	439.000 €	0.42%	0%
XS2978779176	EDP SERVICIOS FINANC	3%	2031-07-21	EUR	427.000 €	0.41%	Nueva
XS2280835260	DIGITAL INTREPID HOL	0%	2031-07-15	EUR	423.000 €	0.41%	0.94%
XS2486270858	KONINKLIJKE KPN NV	6%	2049-09-21	EUR	424.000 €	0.41%	0%
XS2536941656	ABN AMRO BANK NV	4%	2030-02-21	EUR	421.000 €	0.41%	0.48%
FR001400CKA4	SOCIETE GENERALE SA	5%	2032-09-06	EUR	420.000 €	0.4%	0.96%
FR001400MF86	ENGIE SA	3%	2033-12-06	EUR	411.000 €	0.4%	0%
FR001400QR62	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2031-06-17	EUR	416.000 €	0.4%	0%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	416.000 €	0.4%	0.73%
XS2576362839	BANK OF IRELAND GROU	4%	2028-07-16	EUR	420.000 €	0.4%	0%
XS2580221658	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2049-07-25	EUR	416.000 €	0.4%	0.73%
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2028-03-08	EUR	415.000 €	0.4%	0%
XS2798269069	TERNA - RETE ELETTRI	4%	2049-04-11	EUR	412.000 €	0.4%	0%
XS3071335478	VOLKSWAGEN INTERNATI	5%	2049-05-15	EUR	403.000 €	0.39%	Nueva
DE000A383J95	DEUTSCHE BANK AG	4%	2028-07-12	EUR	410.000 €	0.39%	0.49%
DE000CZ45Y55	COMMERZBANK AG	4%	2037-02-20	EUR	401.000 €	0.39%	0.75%
FR001400YRU1	VEOLIA ENVIRONNEMENT	4%	2050-08-20	EUR	407.000 €	0.39%	Nueva
XS2536364081	CITIGROUP INC	3%	2028-09-22	EUR	408.000 €	0.39%	0.49%
XS2588859376	EAST JAPAN RAILWAY C	4%	2043-02-22	EUR	402.000 €	0.39%	3.83%
XS2751666699	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2035-01-23	EUR	401.000 €	0.39%	0.74%
XS2904791774	CPI PROPERTY GROUP S	6%	2032-01-27	EUR	406.000 €	0.39%	1.25%
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2032-11-19	EUR	400.000 €	0.39%	0.5%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	395.000 €	0.38%	0.25%
FR001400F1M1	ENGIE SA	4%	2043-01-11	EUR	394.000 €	0.38%	3.67%
XS2443749648	TELIA CO AB	2%	2083-06-30	EUR	390.000 €	0.38%	1.04%
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2035-05-20	EUR	392.000 €	0.38%	0.51%
XS2265521620	AEROPORTI DI ROMA SP	1%	2029-02-02	EUR	384.000 €	0.37%	1.32%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	389.000 €	0.37%	0%
IT0005596363	BPER BANCA SPA	4%	2031-05-22	EUR	379.000 €	0.36%	1.34%
XS2350756446	ING GROEP NV	0%	2032-06-09	EUR	371.000 €	0.36%	1.09%
XS2411178630	BAYERISCHE LANDESBAN	1%	2032-11-22	EUR	379.000 €	0.36%	1.88%
XS2579897633	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2031-01-24	EUR	374.000 €	0.36%	0.81%
XS2715918020	DANSKE BANK A/S	4%	2028-11-09	EUR	376.000 €	0.36%	0%
XS2747600109	E.ON SE	3%	2036-01-15	EUR	377.000 €	0.36%	0%
XS3043331977	CITYCON TREASURY BV	5%	2031-07-08	EUR	366.000 €	0.35%	Nueva
XS2100664114	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2030-03-15	EUR	359.000 €	0.35%	0.28%
XS2722717555	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2034-05-23	EUR	349.000 €	0.34%	0.57%
XS3074495790	BANK OF IRELAND GROU	3%	2032-05-19	EUR	344.000 €	0.33%	Nueva
IT0005583460	BPER BANCA SPA	4%	2030-02-20	EUR	340.000 €	0.33%	0.59%
XS2553798443	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2026-11-09	EUR	335.000 €	0.32%	0.3%
XS2596599063	NATWEST GROUP PLC	4%	2028-03-14	EUR	332.000 €	0.32%	0%
XS2625196352	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2030-05-19	EUR	328.000 €	0.32%	0.92%
XS2646608401	TELEFONICA EUROPE BV	6%	2049-09-07	EUR	330.000 €	0.32%	1.79%
XS2948452326	SMURFIT KAPPA TREASU	3%	2032-11-27	EUR	337.000 €	0.32%	1.46%
ES0265936031	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2028-09-14	EUR	320.000 €	0.31%	0.63%
XS2598331242	BANCO DE SABADELL SA	5%	2029-06-07	EUR	317.000 €	0.31%	0.31%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	311.000 €	0.3%	0.32%
FR001400DQ84	SUEZ SACA	4%	2028-11-03	EUR	316.000 €	0.3%	0.32%
FR001400KO38	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-09-18	EUR	316.000 €	0.3%	0.96%
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	315.000 €	0.3%	0.96%
FR001400RMM3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2031-01-23	EUR	308.000 €	0.3%	1.32%
XS2552369469	REDEIA CORP SA	4%	2049-08-07	EUR	308.000 €	0.3%	0%
XS2778385240	ORSTED AS	5%	3024-03-14	EUR	312.000 €	0.3%	2.19%
XS2828791074	NORDEA BANK ABP	4%	2035-05-29	EUR	308.000 €	0.3%	0.33%
XS2971648725	GENERALI	4%	2035-07-16	EUR	301.000 €	0.29%	Nueva
XS3077380825	EUROGRID GMBH	4%	2037-05-28	EUR	303.000 €	0.29%	Nueva
DE000CZ45ZA0	COMMERZBANK AG	3%	2032-01-14	EUR	302.000 €	0.29%	Nueva
DE000DL19WU8	DEUTSCHE BANK AG	3%	2028-05-24	EUR	303.000 €	0.29%	1%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-04-11	EUR	298.000 €	0.29%	0.33%
FR001400SVC3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2034-09-26	EUR	296.000 €	0.28%	0.34%
XS1725678194	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2029-11-28	EUR	289.000 €	0.28%	0.34%
XS2437854487	TERNA - RETE ELETTRI	2%	2049-02-09	EUR	287.000 €	0.28%	1.06%
XS2807518639	TDC NET A/S	5%	2029-08-02	EUR	288.000 €	0.28%	0%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	289.000 €	0.28%	0.7%
XS3030307865	NESTE OYJ	3%	2030-03-20	EUR	278.000 €	0.27%	Nueva
XS2265360359	STORA ENSO OYJ	0%	2030-12-02	EUR	273.000 €	0.26%	6.64%
XS2307853098	NATWEST GROUP PLC	0%	2030-02-26	EUR	273.000 €	0.26%	1.87%
XS2578472339	AIB GROUP PLC	4%	2029-07-23	EUR	245.000 €	0.24%	0%
XS2089229806	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2034-12-04	EUR	241.000 €	0.23%	1.63%
XS2713671043	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2028-11-06	EUR	228.000 €	0.22%	0.44%
FR001400I7P8	BPCE SA	5%	2033-06-01	EUR	215.000 €	0.21%	1.42%
XS2644240975	AEROPORTI DI ROMA SP	4%	2033-07-10	EUR	213.000 €	0.21%	1.84%
BE0002830116	PROXIMUS SADP	0%	2036-11-17	EUR	207.000 €	0.2%	1.47%
FR001400LZO4	SUEZ SACA	4%	2033-11-13	EUR	211.000 €	0.2%	0.47%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2033-11-27	EUR	211.000 €	0.2%	0%
FR001400SMS8	ELECTRICITE DE FRANC	5%	2049-09-17	EUR	205.000 €	0.2%	0.49%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2031-06-30	EUR	199.000 €	0.19%	Nueva
XS2941605235	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2031-11-19	EUR	201.000 €	0.19%	0.5%
XS2542914986	EDP FINANCE BV	3%	2030-03-11	EUR	162.000 €	0.16%	0%
XS2462605671	TELEFONICA EUROPE BV	7%	2049-11-23	EUR	110.000 €	0.11%	0%
DE000CZ439B6	COMMERZBANK AG	5%	2029-03-25	EUR	106.000 €	0.1%	0%
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400D0F9	CARREFOUR SA	4%	2028-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2337252931	FEDEX CORP	0%	2029-05-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2354685575	EEW ENERGY FROM WAST	0%	2026-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2403391886	LAR ESPANA REAL ESTA	1%	2028-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411311652	NTT FINANCE CORP	0%	2028-12-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2412044567	RWE AG	0%	2028-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575973776	NATIONAL GRID PLC	3%	2029-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2589820294	PROLOGIS INTERNATION	4%	2035-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592659671	VF CORP	4%	2029-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592804434	TEVA PHARMACEUTICAL	7%	2029-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2636745882	AUTOSTRADE PER L'ITA	5%	2033-06-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2654098222	DS SMITH PLC	4%	2030-07-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2655852726	TERNA - RETE ELETTRI	3%	2033-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2679898184	REWE INTERNATIONAL F	4%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2680945479	FERROVIAL SE	4%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2721465271	HEIDELBERG MATERIALS	4%	2033-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2743711298	RWE AG	3%	2032-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2751678272	ENBW ENERGIE BADEN-W	5%	2084-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2942479044	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2035-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

14.201.349

Nº de Partícipes

2.999

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

103.867.000 €

Politica de inversiónFondo de renta fija euro (art. 9 SFDR) centrado en bonos con impacto social o medioambiental, como bonos verdes, sociales, sostenibles y SLB. Al menos el 80% de la cartera son inversiones sostenibles, principalmente corporativas. Mantiene entre 2 y 8 años de duración media y riesgo divisa limitado al 5%.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados en el marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad descrito en el folleto informativo del Fondo. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.40

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.24

2025-Q1

0.21

2024-Q4

0.26

2024-Q3

0.26

Anual

Total

2024

0.95

2023

1.04

2022

0.79

2020

0.90

BBVA BONOS SOSTENIBLE ISR, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Política de Inversión