2024-Q4

BINDEX EUROPA INDICE, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

17,19 €

5.46%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.22%	5.52%	3.44%	13.05%	7.86%	7.75%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Las bolsas mundiales terminaron el 2024 con subidas generalizadas, aunque con mucha heterogeneidad por regiones y no ausentes de volatilidad. El semestre comenzaba con dudas en torno a las altas valoraciones de algunas empresas tecnológicas y con el temor a que la economía estadounidense pudiese estar desacelerándose de manera más abrupta de lo que se pensaba, provocando fuertes caídas en los principales índices bursátiles. Sin embargo, la calma regresó a los mercados en septiembre tras la publicación de datos económicos que indicaban una actividad económica resistente, al mismo tiempo que la Fed comenzaba a relajar su política monetaria. Adicionalmente, las autoridades de China anunciaban un nuevo paquete de estímulo monetario, y daban indicios de que podrían implementarse nuevas políticas fiscales, lo que impulsaba las bolsas del país con contundencia. Más adelante, en noviembre, asistimos a la victoria del partido republicano en las elecciones de Estados Unidos, a lo que el mercado reaccionó con fuertes subidas en las bolsas americanas, pero con menos entusiasmo en el resto de regiones, al comenzar a descontar las posibles políticas que podría implementar el gobierno de Donald Trump. Finalmente, la Fed terminaba el año retomando el protagonismo, al enfriar fuertemente las expectativas de reducción de tipos para el 2025, algo que no sentó demasiado bien en el mercado de activos de riesgo. En este contexto, el MSCI ACWI cerró el semestre con una subida del 4,9% en dólares, gracias a que los índices desarrollados se revalorizaban un 5,6%, mientras que el MSCI Emerging se dejaba un 1%. Entre los países desarrollados, las principales alzas se dieron en Estados Unidos (S&P500, 7,7%) y en Alemania (DAX, 9,2%), mientras que otros índices europeos cerraron con bajadas, como el de Holanda (-3,9%) y el de Suecia (-3,4%). Las bolsas asiáticas fueron las que mejor comportamiento tuvieron entre los países emergentes, con el MSCI Asia cerrando plano en dólares gracias al impulso de China, que compensó las caídas en India y, especialmente, en Corea (-14,2%), muy afectada por la incertidumbre política del país. Asimismo, los índices de Latinoamérica y Europa Emergente también cerraron con fuertes bajadas, arrastrados por México (-5,6%), Brasil (-2,9%), Polonia (-14,4%) y Turquía (-7,7%). Las estimaciones de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. a lo largo del semestre (-1,9pp hasta el 14,2%) y en Europa (-5,2pp hasta 7,6%), mientras que para 2026 se espera que los beneficios crezcan en torno a 13,8% y 10,8%, respectivamente. Por el lado de las ventas, las previsiones de los analistas para 2025 se han mantenido estables en EE.UU. (5,5%), a diferencia de Europa, donde el consenso ha continuado rebajando sus expectativas hasta el 2,9% (-3,7pp). En lo que respecta a la temporada de beneficios, se ha saldado con un fuerte crecimiento de los beneficios y de las ventas del 8,5% y 5,2% en EE.UU., muy distinto al débil comportamiento europeo, que experimentó caídas del orden del 0,7% en beneficios y del 0,5% en ventas. Por factores, crecimiento lidera las subidas (7,1%), mientras que calidad acaba totalmente plano en el semestre. Sectorialmente, destaca el buen comportamiento de consumo discrecional (22,7%) y financieros (17,6%) en EE.UU. con el sector energético a la cola (-6,2%). En Europa, el comportamiento es similar, con el sector financiero liderando las subidas (9,6%) y el sector energético registrando fuertes caídas (-12,8%). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en cartera (ajuste trimestral y ajustes extraordinarios -por amortización o inclusión de acciones en el índice, dividendos extraordinarios -) y en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos. c) Índice de referencia. El objetivo de gestión consiste en replicar el índice MSCI Europe en su modalidad Net Return (recoge la rentabilidad por dividendos después de impuestos). La web www.msci.com contiene información detallada del índice pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 1,55% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,06%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,29%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,48%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 6,31% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -0,97% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,89. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se han recibido dividendos de multitud de compañías del índice, y en cada uno de ellos se ha ido ajustando la exposición de la cartera al índice para recoger la reinversión de los dividendos en el propio índice. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones como los dividendos opcionales para generar una rentabilidad adicional. A lo largo del semestre ha habido varios cambios. En el rebalanceo del 30 de agosto entraron 3 compañías: AddTech, Galderma y Zealand Pharma y salieron 5: Burberry Group, Flutter, Remy Cointreau, Umicore y Volkswagen. En el siguiente rebalanceo del 25 de noviembre entraron 5 compañias: BPER Banca, CVC Capital Partners, Marks & Spencer, Spotify y Unipol, y salieron 4: Husqvarna, Swatch Group, Voestalpine y Volvo Actualmente el índice cuenta con 414 componentes. En cuanto a la contribución de las distintas compañías a la rentabilidad del periodo, han destacado positivamente en orden descendente SAP, HSBC Holdings y Deutsche Telekom, con contribuciones de +0,8, 0,5 y 0,3 puntos de índice respectivamente. Y por el lado negativo tenemos como máximos contribuidores en orden descendente a Novo Nordisk, ASML Holding, Nestle y AstraZeneca, con -2,8, -1,9, -0,7 y -0,5 puntos de índice. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 4,64%. d) Otra información sobre inversiones. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 12,36% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 12,42%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,93% 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Durante 2024, BBVA AM ha ejercido, en representación de BINDEX EUROPA INDICE, FI, el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades que se indican a continuación. Estos derechos se han ejercido en todo caso en los supuestos previstos en el artículo 115.1.i) del RIIC. Se ha asistido y votado a favor de todos los puntos del orden del día en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: AENA SME SA, AIR LIQUIDE SA, AMADEUS IT GROUP SA, ANGLO AMERICAN PLC, ARCELORMITTAL , ASML HOLDING NV, ASR NEDERLAND N.V, ASSICURAZIONI GENERALI, BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA, BARRY CALLEBAUT AG, BP PLC, BPER BANCA SPA, BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC, BUNZL PLC, CAIXABANK S.A, CELLNEX TELECOM SA, COCA-COLA HBC AG-DI, COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA, COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA, COMPASS GROUP PLC, COVESTRO AG, CRH PLC, DAIMLER TRUCK HOLDING AG, DEUTSCHE TELEKOM AG, DHL GROUP, E.ON SE, ELIA GROUP SA/NV, ENAGAS, ENDESA, ENEL SPA, ENGIE, ENI SPA, FERROVIAL SE, FRESENIUS SE & CO KGAA, GALP ENERGIA SGPS SA, HOLCIM LTD , IBERDROLA SA , INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL, INFINEON TECHNOLOGIES AG, INFORMA PLC, ING GROEP NV, INTESA SANPAOLO, J.SAINSBURY PLC, KINGFISHER PLC, KNORR-BREMSE AG, KONINKLIJKE KPN NV, L OREAL, LONZA GROUP AG-REG, MOWI ASA, NATIONAL GRID PLC , NATWEST GROUP PLC, NESTLE SA-REG, NOVARTIS AG-REG, OCI N.V., PRUDENTIAL PLC, RECKITT BENCKISER GROUP PLC, REDEIA CORP SA, RENTOKIL INITIAL PLC, REPSOL SA, RHEINMETALL AG, RIO TINTO PLC, ROYAL KPN NV, RWE AG, SANOFI, SAP SE, SCHNEIDER ELECTRIC SE, SCOUT24 SE, SIEMENS AG-REG, SMURFIT KAPPA GROUP PLC, SODEXO SA, STMICROELECTRONICS NV, SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM AB, TELEFONICA SA, TESCO PLC, UBS GROUP AG-REG, VINCI SA, VIVENDI SE, WOLTERS KLUWER, WOLTERS KLUWER NV, ZURICH INSURANCE GROUP AG. Se ha asistido y votado a favor de determinados puntos del orden del día y en contra o abstenido de otros en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: D'IETEREN GROUP, ACCIONA SA, ACCOR SA, ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV, ADIDAS AG, ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV, ASTRAZENECA PLC, AXA SA, BANCO SANTANDER, BARRY CALLEBAUT AG, BASF SE, BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG, BNP PARIBAS, CAPGEMINI SE, CARREFOUR SA, COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA, DASSAULT AVIATION SA, DASSAULT SYSTEMES SE, DSV A/S, EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA, ELIA GROUP SA/NV, ESSILORLUXOTTICA, EXOR NV, GRIFOLS SA , HEIDELBERG MATERIALS AG, HERMES INTERNATIONAL, HOLCIM LTD , HSBC HOLDINGS PLC, IPSEN, JDE PEET S NV, LONZA GROUP AG-REG, LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI, MUENCHENER RUECKVER AG-REG, NESTLE SA-REG, NORSK HYDRO ASA, NOVARTIS AG-REG, NOVO NORDISK A/S-B, PEARSON PLC, SEB SA, SHELL PLC, SIEMENS HEALTHINEERS AG, SMITH & NEPHEW PLC, SODEXO SA, STELLANTIS NV, SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM AB, TOTALENERGIES SE, UBS GROUP AG-REG, UNICREDIT SPA, UNIVERSAL MUSIC GROUP NV, UPM-KYMMENE OYJ, VIVENDI SE, ZURICH INSURANCE GROUP AG. El voto ha sido a favor de aquellos puntos del orden del día que se han considerado beneficiosos (o no desfavorables) para los intereses de las IIC y en contra de los puntos del orden del día en que no se han apreciado dichas circunstancias. En particular, se ha votado en contra de determinados acuerdos relativos a la independencia del consejo de administración y los planes de remuneración. También en menor medida en contra de ciertas políticas financieras (principalmente emisiones de bonos), operaciones corporativas (sobre todo ampliaciones de capital) o petición de acuerdos por mayorías excesivas. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante 2024 el fondo no ha soportado gastos de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La palabra incertidumbre caracteriza, por el momento, la previsión económica y de mercados para 2025. Y opera en dos direcciones, lo que dificulta adoptar una apuesta decidida por un entorno más optimista o pesimista. Esto implica que el resultado final no tiene que ser necesariamente malo, entre otras cosas porque EE.UU. está en situación de volver a sorprender al alza con su crecimiento económico. Son varios los frentes sometidos a fuerzas contrapuestas, siendo el más relevante el del propio crecimiento económico global. Su mayor condicionante, dejando a un lado el riesgo geopolítico, serán las políticas que adopte la nueva administración Trump. En EE.UU. las rebajas de impuestos y la desregulación pueden incrementar el crecimiento económico, mientras que las subidas arancelarias y las restricciones a la inmigración pueden conllevar más inflación y menos crecimiento. La resultante puede ser favorable al crecimiento y las empresas, pero por el momento nos parece prudente situar la previsión del PIB 2025 para las principales economías en su crecimiento potencial de largo plazo o en una cifra cercana al mismo. EE.UU. puede crecer en 2025 el 2%, algo menos que el previsible 2,7% con que cerraría este año según nuestras proyecciones. Pero si las medidas adoptadas por la nueva Administración no trastocan la confianza ni cercenan el comercio internacional, nuestra previsión de crecimiento se puede quedar corta. El consumo privado puede experimentar una ligera desaceleración por el menor flujo migratorio, creciendo el 2,3%, y la inversión mantenerse en una cifra destacada del 3,7% por infraestructuras y energía. Por su parte, la Eurozona puede experimentar una ligera mejora de PIB hasta el 1%, desde el 0,8% en que cerraría 2024. Prevemos una ligera mejora del consumo privado hasta el 1,2%, gracias al aumento de los salarios reales, una disminución de la tasa de ahorro y un mercado laboral resistente. La mejora de la inversión se espera para la segunda parte del año. Pero a diferencia de EE.UU., el riesgo en la Eurozona en la estimación de crecimiento es ligeramente a la baja. China seguirá experimentando una progresiva reducción en su crecimiento, lastrada además por el sector inmobiliario, por lo que ciframos en el 4,5% el aumento de PIB en 2025. Por su parte, son varios países en Latinoamérica con políticas fiscales demasiado laxas, por lo que en 2025 el impulso fiscal puede ser negativo en la región y el crecimiento situarse en un modesto 2%. En lo tocante a la inflación, que ha sido el principal condicionante para la economía y los mercados en los últimos tres años, nuestras previsiones señalan bajadas adicionales de la general y la subyacente en 2025 en casi todos los países, pero con matices. Y es que llevamos tiempo hablando del riesgo de cierta inflación estructural, que podría dificultar una cómoda convergencia a los objetivos de los bancos centrales, y además la nueva política arancelaria de EE.UU. puede introducir dificultades adicionales?. De hecho, nuestras previsiones para la inflación general en EE.UU. no son tan benignas como pudiera pensarse, con una previsión para la media del año y a diciembre del 2,4%, mientras que la subyacente, y esto es de verdad lo más incómodo, estaría en cifras ligeramente superiores. Si bien nuestras previsiones para la Eurozona también sitúan la inflación general media y la de diciembre en el 2,4%, aquí sí estimamos que la subyacente convergería al 2% en la segunda parte del año. Por tanto, esta evolución de la inflación permitiría más bajadas de los tipos de interés en EE.UU. y en la Eurozona, pero también con matices. La Fed debería ser algo cauta en el proceso, porque la inflación en EE.UU. se puede quedar por encima del 2% todo el 2025. Por tanto, podrá bajar los tipos unos 100pb desde el 4,75% actual, pero manteniendo una política monetaria todavía exigente con un tipo oficial real igual o superior al 1,5%. El BCE tiene a priori una senda más clara, con un crecimiento bajo y la inflación más controlada, por lo que su tipo de depósito puede llegar al 2% desde el 3,25% actual. Con la inflación controlada y la expectativa de nuevas bajadas de los tipos de interés oficiales, el contexto es, a priori, idóneo para la renta fija. Y pensamos que en 2025 los inversores se podrán beneficiar de nuevo de una rentabilidad positiva en forma de intereses y de su bajo riesgo o volatilidad, sobre todo comparada con otros activos. Quizás el riesgo para la renta fija, y posiblemente para los activos de riesgo, radique en la deriva fiscal de algunos países desarrollados, entre ellos EE.UU., que mantienen déficits fiscales elevados con volúmenes de deuda pública altos. El mercado puede acabar exigiendo una prima de riesgo o de plazo adicional por este motivo, y los tramos largos de las curvas de tipos, como los bonos a 10 años, podrían experimentar episodios de volatilidad. A pesar de esta circunstancia, esperamos que continúe el atractivo de la renta fija de países desarrollados y también de emergentes. Estos últimos ofrecen una alta rentabilidad y la mayoría de los bancos centrales emergentes seguirán bajando los tipos de interés. Además, la renta fija de gobiernos, en los niveles actuales, tiene en principio la cualidad de actuar como cobertura de los activos de riesgo en caídas de los mercados, en mayor medida si el detonante fuera el crecimiento económico, y no así si el motivo fueran medidas fiscales que implicaran déficits fiscales todavía mayores. El crédito sigue siendo atractivo, y en términos de rentabilidad/riesgo nos sigue gustando más el de alta calidad o Investment Grade que el High Yield. Pero el atractivo del activo radica sobre todo en la rentabilidad absoluta que se puede capturar, porque por valoración (spread de crédito) está caro si lo comparamos con su historia. En cuanto a las bolsas, 2025 puede ser otro buen año, a poco que se cumplan nuestras estimaciones de crecimiento de beneficios. Para la bolsa estadounidense esperamos un crecimiento de beneficios del 9%, siendo capaz de mantener la valoración actual, que es exigente pero sostenible en un entorno de crecimiento económico y menores tipos de interés. La bolsa europea puede ver como sus beneficios suben un 5% en 2025, y podrá contar con el argumento de una valoración atractiva en la medida en que podamos tener más visibilidad económica, geopolítica y arancelaria. Y otra vez destaca la bolsa española en nuestras previsiones, porque además de su valoración atractiva (PER 25e BBVA AM&GW 10,5x), puede contar con un crecimiento de beneficios del 8%, superior al previsto por el mercado. En todo caso, las incertidumbres geopolíticas y económicas son de suficiente calado como para recomendar flexibilidad y adaptación a un entorno que puede ser muy cambiante, especialmente en el caso de Europa. Como conclusión, tenemos por delante un 2025 que ahora mismo presenta bastante incertidumbre, pero cuyo resultado final no tiene por qué ser malo en términos de inversiones. Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo rentabilidades positivas en 2025, tanto en términos nominales como reales.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	7.629.000 €	2.59%	27.6%
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	7.584.000 €	2.58%	36.99%
DE0007164600	SAP SE	EUR	6.941.000 €	2.36%	28.23%
CH0038863350	NESTLE SA	EUR	5.881.000 €	2%	15.45%
GB0009895292	ASTRAZENECA PLC	EUR	5.522.000 €	1.88%	10.65%
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	5.381.000 €	1.83%	8.07%
CH0012005267	NOVARTIS AG	EUR	5.240.000 €	1.78%	2.67%
GB00BP6MXD84	SHELL PLC	EUR	5.227.000 €	1.78%	10.73%
FR0000121014	LVMH MOET HENNESSY L	EUR	4.917.000 €	1.67%	8.66%
GB0005405286	HSBC HOLDINGS PLC	EUR	4.864.000 €	1.65%	16.75%
DE0007236101	SIEMENS AG	EUR	4.031.000 €	1.37%	11.63%
GB00B10RZP78	UNILEVER PLC	EUR	3.841.000 €	1.3%	9.37%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC S	EUR	3.706.000 €	1.26%	10.99%
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	3.261.000 €	1.11%	17.3%
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	3.240.000 €	1.1%	11.52%
FR0000120578	SANOFI SA	EUR	3.011.000 €	1.02%	7.54%
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM AG	EUR	2.837.000 €	0.96%	36.26%
CH0244767585	UBS GROUP AG	EUR	2.734.000 €	0.93%	10.64%
NL0000235190	AIRBUS SE	EUR	2.587.000 €	0.88%	24.08%
FR0000120073	AIR LIQUIDE SA	EUR	2.552.000 €	0.87%	0.24%
CH0011075394	ZURICH INSURANCE GRO	EUR	2.364.000 €	0.8%	18.73%
CH0012221716	ABB LTD	EUR	2.326.000 €	0.79%	2.56%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	2.301.000 €	0.78%	4.4%
FR0000120321	L'OREAL SA	EUR	2.309.000 €	0.78%	14.45%
ES0144580Y14	IBERDROLA SA	EUR	2.262.000 €	0.77%	18.06%
CH0210483332	CIE FINANCIERE RICHE	EUR	2.222.000 €	0.75%	3.78%
FR0000073272	SAFRAN SA	EUR	2.167.000 €	0.74%	17.45%
GB0007980591	BP PLC	EUR	2.163.000 €	0.73%	16.13%
FR0000052292	HERMES INTERNATIONAL	EUR	2.069.000 €	0.7%	11.66%
FR0000121667	ESSILORLUXOTTICA SA	EUR	1.970.000 €	0.67%	21.38%
ES0113900J37	BANCO SANTANDER SA	EUR	1.946.000 €	0.66%	3.79%
GB0002875804	BRITISH AMERICAN TOB	EUR	1.952.000 €	0.66%	24.02%
GB00BN7SWP63	GSK PLC	EUR	1.899.000 €	0.65%	7.14%
GB0002374006	DIAGEO PLC	EUR	1.921.000 €	0.65%	7.5%
LU1778762911	SPOTIFY TECHNOLOGY S	EUR	1.863.000 €	0.63%	Nueva
GB0007188757	RIO TINTO PLC	EUR	1.812.000 €	0.62%	4.18%
GB00B0SWJX34	LONDON STOCK EXCHANG	EUR	1.836.000 €	0.62%	32.95%
DE0008430026	MUENCHENER RUECKVERS	EUR	1.832.000 €	0.62%	5.11%
FR0000120628	AXA SA	EUR	1.700.000 €	0.58%	11.92%
FR0000131104	BNP PARIBAS SA	EUR	1.695.000 €	0.58%	0.77%
GB00B63H8491	ROLLS-ROYCE HOLDINGS	EUR	1.645.000 €	0.56%	32.66%
GB00BDR05C01	NATIONAL GRID PLC	EUR	1.579.000 €	0.54%	15.42%
IT0000072618	INTESA SANPAOLO SPA	EUR	1.589.000 €	0.54%	14.4%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	1.576.000 €	0.54%	9.07%
IT0005239360	UNICREDIT SPA	EUR	1.597.000 €	0.54%	11.44%
ES0113211835	BANCO BILBAO VIZCAYA	EUR	1.532.000 €	0.52%	2.61%
ES0148396007	INDUSTRIA DE DISENO	EUR	1.523.000 €	0.52%	10.12%
GB00BD6K4575	COMPASS GROUP PLC	EUR	1.537.000 €	0.52%	29.49%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	1.462.000 €	0.5%	11.35%
NL0013654783	PROSUS NV	EUR	1.476.000 €	0.5%	14.42%
NL0011821202	ING GROEP NV	EUR	1.406.000 €	0.48%	2.5%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	1.404.000 €	0.48%	4.15%
CH0012214059	HOLCIM AG	EUR	1.365.000 €	0.46%	15.78%
GB0031348658	BARCLAYS PLC	EUR	1.326.000 €	0.45%	30.9%
JE00B4T3BW64	GLENCORE PLC	EUR	1.247.000 €	0.42%	17.36%
SE0015811963	INVESTOR AB	EUR	1.244.000 €	0.42%	2.81%
BE0974293251	ANHEUSER-BUSCH INBEV	EUR	1.220.000 €	0.41%	8.27%
GB00B1YW4409	3I GROUP PLC	EUR	1.180.000 €	0.4%	22.53%
CH0126881561	SWISS RE AG	EUR	1.186.000 €	0.4%	24.19%
DE0005810055	DEUTSCHE BOERSE AG	EUR	1.178.000 €	0.4%	18.63%
DK0060079531	DSV A/S	EUR	1.179.000 €	0.4%	75.97%
FR0000120644	DANONE SA	EUR	1.183.000 €	0.4%	17.71%
GB0002634946	BAE SYSTEMS PLC	EUR	1.181.000 €	0.4%	8.38%
GB0008706128	LLOYDS BANKING GROUP	EUR	1.143.000 €	0.39%	2.24%
GB00B24CGK77	RECKITT BENCKISER GR	EUR	1.137.000 €	0.39%	16.5%
CH0013841017	LONZA GROUP AG	EUR	1.160.000 €	0.39%	11.86%
CH0432492467	ALCON INC	EUR	1.152.000 €	0.39%	1.14%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIE	EUR	1.154.000 €	0.39%	5.8%
SE0017486889	ATLAS COPCO AB	EUR	1.114.000 €	0.38%	13.58%
DE0007100000	MERCEDES-BENZ GROUP	EUR	1.133.000 €	0.38%	20.04%
GB00B19NLV48	EXPERIAN PLC	EUR	1.078.000 €	0.37%	1.28%
CH0010645932	GIVAUDAN SA	EUR	1.099.000 €	0.37%	1.79%
NL0000395903	WOLTERS KLUWER NV	EUR	1.076.000 €	0.37%	2.28%
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	1.079.000 €	0.37%	9.21%
FR0000125007	CIE DE SAINT-GOBAIN	EUR	1.093.000 €	0.37%	20.77%
SE0000115446	VOLVO AB	EUR	1.048.000 €	0.36%	0.96%
DE000BASF111	BASF SE	EUR	1.066.000 €	0.36%	3.35%
GB00B1XZS820	ANGLO AMERICAN PLC	EUR	1.022.000 €	0.35%	0.39%
GB00BMX86B70	HALEON PLC	EUR	988.000 €	0.34%	38.57%
NL0010832176	ARGENX SE	EUR	1.010.000 €	0.34%	52.11%
GB00BM8PJY71	NATWEST GROUP PLC	EUR	966.000 €	0.33%	46.81%
CH0418792922	SIKA AG	EUR	986.000 €	0.33%	11.49%
DE0005552004	DEUTSCHE POST AG	EUR	975.000 €	0.33%	4.88%
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DE000ENAG999	E.ON SE	EUR	710.000 €	0.24%	5.71%
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SE0000148884	SKANDINAVISKA ENSKIL	EUR	590.000 €	0.2%	1.34%
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NL0000009165	HEINEKEN NV	EUR	557.000 €	0.19%	21.66%
NL0000009538	KONINKLIJKE PHILIPS	EUR	548.000 €	0.19%	5.59%
NL0015000IY2	UNIVERSAL MUSIC GROU	EUR	572.000 €	0.19%	8.48%
SE0017486897	ATLAS COPCO AB	EUR	573.000 €	0.19%	11.02%
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GB00BH4HKS39	VODAFONE GROUP PLC	EUR	516.000 €	0.18%	0.39%
GB00BHJYC057	INTERCONTINENTAL HOT	EUR	539.000 €	0.18%	23.06%
NO0010096985	EQUINOR ASA	EUR	532.000 €	0.18%	18.9%
SE0000667891	SANDVIK AB	EUR	519.000 €	0.18%	4.95%
SE0015961909	HEXAGON AB	EUR	538.000 €	0.18%	10.18%
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CH0030170408	GEBERIT AG	EUR	515.000 €	0.17%	2.18%
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DE0007037129	RWE AG	EUR	513.000 €	0.17%	7.23%
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FR0000121485	KERING SA	EUR	499.000 €	0.17%	27.58%
FR0000133308	ORANGE SA	EUR	504.000 €	0.17%	5.88%
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NL0000226223	STMICROELECTRONICS N	EUR	467.000 €	0.16%	31.63%
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GB0005603997	LEGAL & GENERAL GROU	EUR	461.000 €	0.16%	5.25%
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GB00B8C3BL03	SAGE GROUP PLC/THE	EUR	435.000 €	0.15%	23.23%
GB00BDCPN049	COCA-COLA EUROPACIFI	EUR	433.000 €	0.15%	12.76%
CH0012549785	SONOVA HOLDING AG	EUR	451.000 €	0.15%	12.75%
GB00BPQY8M80	AVIVA PLC	EUR	427.000 €	0.15%	2.64%
SE0000242455	SWEDBANK AB	EUR	455.000 €	0.15%	2.02%
SE0009922164	ESSITY AB	EUR	443.000 €	0.15%	11.31%
CH1243598427	SANDOZ GROUP AG	EUR	456.000 €	0.15%	20.63%
FI0009013403	KONE OYJ	EUR	449.000 €	0.15%	4.91%
ES0105046009	AENA SME SA	EUR	416.000 €	0.14%	7.77%
IE0004906560	KERRY GROUP PLC	EUR	402.000 €	0.14%	24.46%
SE0007100599	SVENSKA HANDELSBANKE	EUR	409.000 €	0.14%	15.21%
CH1256740924	SGS SA	EUR	413.000 €	0.14%	21.11%
DE0005785604	FRESENIUS SE & CO KG	EUR	399.000 €	0.14%	23.91%
DE0006048432	HENKEL AG & CO KGAA	EUR	403.000 €	0.14%	4.68%
DE0008402215	HANNOVER RUECK SE	EUR	409.000 €	0.14%	4.87%
DE000CBK1001	COMMERZBANK AG	EUR	419.000 €	0.14%	2.44%
DE000SHL1006	SIEMENS HEALTHINEERS	EUR	406.000 €	0.14%	2.17%
DK0060252690	PANDORA A/S	EUR	407.000 €	0.14%	28.8%
FI0009005987	UPM-KYMMENE OYJ	EUR	399.000 €	0.14%	16.18%
FR0000045072	CREDIT AGRICOLE SA	EUR	398.000 €	0.14%	7.86%
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GB0032089863	NEXT PLC	EUR	385.000 €	0.13%	9.38%
GB00B0744B38	BUNZL PLC	EUR	377.000 €	0.13%	14.94%
CH0008742519	SWISSCOM AG	EUR	391.000 €	0.13%	5.11%
NL0000009082	KONINKLIJKE KPN NV	EUR	385.000 €	0.13%	0.52%
CH1175448666	STRAUMANN HOLDING AG	EUR	382.000 €	0.13%	8.22%
DE000SYM9999	SYMRISE AG	EUR	383.000 €	0.13%	7.71%
DK0060448595	COLOPLAST A/S	EUR	374.000 €	0.13%	3.36%
DK0061539921	VESTAS WIND SYSTEMS	EUR	374.000 €	0.13%	37.35%
GB00B082RF11	RENTOKIL INITIAL PLC	EUR	344.000 €	0.12%	8.51%
CH0025751329	LOGITECH INTERNATION	EUR	342.000 €	0.12%	11.17%
CH0102484968	JULIUS BAER GROUP LT	EUR	362.000 €	0.12%	23.13%
GB00BMJ6DW54	INFORMA PLC	EUR	361.000 €	0.12%	3.99%
SE0012673267	EVOLUTION AB	EUR	355.000 €	0.12%	27.4%
DE0005200000	BEIERSDORF AG	EUR	346.000 €	0.12%	7.98%
DK0010272202	GENMAB A/S	EUR	354.000 €	0.12%	16.31%
FR0000121329	THALES SA	EUR	361.000 €	0.12%	6.72%
GB0004052071	HALMA PLC	EUR	347.000 €	0.12%	4.83%
GB0030913577	BT GROUP PLC	EUR	317.000 €	0.11%	8.19%
CH0010570759	CHOCOLADEFABRIKEN LI	EUR	320.000 €	0.11%	0.93%
IT0004965148	MONCLER SPA	EUR	335.000 €	0.11%	2.33%
NL0010773842	NN GROUP NV	EUR	320.000 €	0.11%	0.62%
SE0000695876	ALFA LAVAL AB	EUR	329.000 €	0.11%	1.54%
SE0015658109	EPIROC AB	EUR	312.000 €	0.11%	7.14%
ES0113860A34	BANCO DE SABADELL SA	EUR	287.000 €	0.1%	7.09%
GB0009223206	SMITH & NEPHEW PLC	EUR	295.000 €	0.1%	6.5%
GB00B5ZN1N88	SEGRO PLC	EUR	307.000 €	0.1%	16.58%
CH0010570767	CHOCOLADEFABRIKEN LI	EUR	300.000 €	0.1%	2.04%
CH0024638196	SCHINDLER HOLDING AG	EUR	305.000 €	0.1%	16.86%
CH0025238863	KUEHNE + NAGEL INTER	EUR	301.000 €	0.1%	14.97%
IE0004927939	KINGSPAN GROUP PLC	EUR	306.000 €	0.1%	9.73%
IT0000072170	FINECOBANK BANCA FIN	EUR	289.000 €	0.1%	24.03%
IT0003242622	TERNA - RETE ELETTRI	EUR	302.000 €	0.1%	8.63%
IT0003856405	LEONARDO SPA	EUR	295.000 €	0.1%	22.92%
IT0005218380	BANCO BPM SPA	EUR	283.000 €	0.1%	33.49%
JE00B8KF9B49	WPP PLC	EUR	304.000 €	0.1%	20.63%
LU1598757687	ARCELORMITTAL SA	EUR	296.000 €	0.1%	8.03%
NL0012866412	BE SEMICONDUCTOR IND	EUR	287.000 €	0.1%	12.77%
SE0012853455	EQT AB	EUR	280.000 €	0.1%	0.71%
DE000A40KY26	COVESTRO AG	EUR	293.000 €	0.1%	Nueva
GB0031274896	MARKS & SPENCER GROU	EUR	262.000 €	0.09%	Nueva
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	262.000 €	0.09%	34.36%
GB0031638363	INTERTEK GROUP PLC	EUR	260.000 €	0.09%	4%
CH0012032113	ROCHE HOLDING AG	EUR	259.000 €	0.09%	4.02%
CH0311864901	VAT GROUP AG	EUR	277.000 €	0.09%	29.16%
IE00BF0L3536	AIB GROUP PLC	EUR	279.000 €	0.09%	21.3%
NL0013267909	AKZO NOBEL NV	EUR	279.000 €	0.09%	5.28%
NL0015001WM6	QIAGEN NV	EUR	269.000 €	0.09%	15.45%
NO0003043309	KONGSBERG GRUPPEN AS	EUR	269.000 €	0.09%	46.99%
PTEDP0AM0009	EDP SA	EUR	273.000 €	0.09%	9%
CH1335392721	GALDERMA GROUP AG	EUR	251.000 €	0.09%	Nueva
DE0005785802	FRESENIUS MEDICAL CA	EUR	255.000 €	0.09%	26.87%
FR0000120404	ACCOR SA	EUR	258.000 €	0.09%	27.09%
FR0000131906	RENAULT SA	EUR	254.000 €	0.09%	0.79%
FR0006174348	BUREAU VERITAS SA	EUR	262.000 €	0.09%	16.44%
ES0167050915	ACS ACTIVIDADES DE C	EUR	241.000 €	0.08%	7.59%
GB00B02J6398	ADMIRAL GROUP PLC	EUR	234.000 €	0.08%	6.36%
GB00B033F229	CENTRICA PLC	EUR	234.000 €	0.08%	0.86%
GB00B1FH8J72	SEVERN TRENT PLC	EUR	231.000 €	0.08%	11.59%
GB00B39J2M42	UNITED UTILITIES GRO	EUR	244.000 €	0.08%	12.96%
CH0008038389	SWISS PRIME SITE AG	EUR	229.000 €	0.08%	22.46%
GB00BL9YR756	WISE PLC	EUR	242.000 €	0.08%	79.26%
GB00BNGDN821	MELROSE INDUSTRIES P	EUR	243.000 €	0.08%	3.85%
GB00BVYVFW23	AUTO TRADER GROUP PL	EUR	241.000 €	0.08%	3.43%
IE00BD1RP616	BANK OF IRELAND GROU	EUR	249.000 €	0.08%	10.43%
IT0003153415	SNAM SPA	EUR	243.000 €	0.08%	6.58%
NL0006294274	EURONEXT NV	EUR	238.000 €	0.08%	25.26%
NL0010801007	IMCD NV	EUR	230.000 €	0.08%	13.86%
NL0012059018	EXOR NV	EUR	248.000 €	0.08%	6.77%
DK0010181759	CARLSBERG AS	EUR	249.000 €	0.08%	15.02%
FI0009003727	WARTSILA OYJ ABP	EUR	242.000 €	0.08%	2.42%
FR0013326246	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	EUR	242.000 €	0.08%	1.68%
GB0006731235	ASSOCIATED BRITISH F	EUR	232.000 €	0.08%	14.07%
GB00B1WY2338	SMITHS GROUP PLC	EUR	202.000 €	0.07%	5.76%
BE0974264930	AGEAS SA/NV	EUR	211.000 €	0.07%	12.83%
BMG0112X1056	AEGON LTD	EUR	217.000 €	0.07%	0.93%
CH0012410517	BALOISE HOLDING AG	EUR	214.000 €	0.07%	3.88%
CH0198251305	COCA-COLA HBC AG	EUR	202.000 €	0.07%	5.76%
IT0000062957	MEDIOBANCA BANCA DI	EUR	198.000 €	0.07%	3.66%
LU2598331598	TENARIS SA	EUR	207.000 €	0.07%	11.89%
NL0000008977	HEINEKEN HOLDING NV	EUR	211.000 €	0.07%	19.16%
NL0011540547	ABN AMRO BANK NV	EUR	192.000 €	0.07%	5.49%
NL0011872643	ASR NEDERLAND NV	EUR	204.000 €	0.07%	5.7%
NO0003054108	MOWI ASA	EUR	217.000 €	0.07%	9.6%
NO0005052605	NORSK HYDRO ASA	EUR	210.000 €	0.07%	0.47%
PTGAL0AM0009	GALP ENERGIA SGPS SA	EUR	209.000 €	0.07%	16.73%
SE0000106270	H & M HENNES & MAURI	EUR	207.000 €	0.07%	10.78%
SE0000112724	SVENSKA CELLULOSA AB	EUR	209.000 €	0.07%	8.73%
SE0000113250	SKANSKA AB	EUR	194.000 €	0.07%	24.36%
SE0000114837	TRELLEBORG AB	EUR	198.000 €	0.07%	7.48%
SE0014781795	ADDTECH AB	EUR	192.000 €	0.07%	Nueva
SE0020050417	BOLIDEN AB	EUR	208.000 €	0.07%	6.73%
DE0005439004	CONTINENTAL AG	EUR	201.000 €	0.07%	26.42%
DE0006048408	HENKEL AG & CO KGAA	EUR	217.000 €	0.07%	3.83%
DE0006602006	GEA GROUP AG	EUR	209.000 €	0.07%	26.67%
DE000A1DAHH0	BRENNTAG SE	EUR	212.000 €	0.07%	5.36%
DE000ZAL1111	ZALANDO SE	EUR	204.000 €	0.07%	52.24%
DK0010244508	AP MOLLER - MAERSK A	EUR	204.000 €	0.07%	3.03%
DK0060094928	ORSTED AS	EUR	206.000 €	0.07%	19.84%
DK0060636678	TRYG A/S	EUR	194.000 €	0.07%	0.51%
FR0000120172	CARREFOUR SA	EUR	209.000 €	0.07%	1.95%
FR0000121220	SODEXO SA	EUR	198.000 €	0.07%	2.46%
FR0010220475	ALSTOM SA	EUR	210.000 €	0.07%	40.94%
FR0010908533	EDENRED SE	EUR	219.000 €	0.07%	18.59%
GB0000456144	ANTOFAGASTA PLC	EUR	213.000 €	0.07%	20.52%
GB0000811801	BARRATT REDROW PLC	EUR	206.000 €	0.07%	39.19%
ES0130670112	ENDESA SA	EUR	186.000 €	0.06%	22.37%
ES0173093024	REDEIA CORP SA	EUR	188.000 €	0.06%	3.87%
GB00B019KW72	J SAINSBURY PLC	EUR	165.000 €	0.06%	20.44%
GB00B1KJJ408	WHITBREAD PLC	EUR	180.000 €	0.06%	1.69%
CH0024638212	SCHINDLER HOLDING AG	EUR	175.000 €	0.06%	17.45%
GB00BMWC6P49	MONDI PLC	EUR	179.000 €	0.06%	17.13%
GB00BWFGQN14	SPIRAX GROUP PLC	EUR	172.000 €	0.06%	14.43%
IE0002424939	DCC PLC	EUR	173.000 €	0.06%	2.26%
IT0000066123	BPER BANCA SPA	EUR	172.000 €	0.06%	Nueva
IT0003796171	POSTE ITALIANE SPA	EUR	175.000 €	0.06%	17.45%
NO0003733800	ORKLA ASA	EUR	165.000 €	0.06%	13.01%
NO0010063308	TELENOR ASA	EUR	187.000 €	0.06%	1.63%
NO0010345853	AKER BP ASA	EUR	167.000 €	0.06%	18.93%
SE0000108227	SKF AB	EUR	174.000 €	0.06%	0.57%
SE0000163594	SECURITAS AB	EUR	165.000 €	0.06%	32%
SE0000667925	TELIA CO AB	EUR	178.000 €	0.06%	9.88%
SE0001515552	INDUTRADE AB	EUR	186.000 €	0.06%	3.91%
SE0015658117	EPIROC AB	EUR	165.000 €	0.06%	9.34%
SE0015949201	LIFCO AB	EUR	184.000 €	0.06%	12.88%
SE0021921269	SAAB AB	EUR	184.000 €	0.06%	6.6%
CH0435377954	SIG GROUP AG	EUR	164.000 €	0.06%	14.69%
CH0466642201	HELVETIA HOLDING AG	EUR	166.000 €	0.06%	29.69%
DE000A12DM80	SCOUT24 SE	EUR	179.000 €	0.06%	22.6%
DE000LEG1110	LEG IMMOBILIEN SE	EUR	171.000 €	0.06%	10.32%
DE000PAG9113	DR ING HC F PORSCHE	EUR	187.000 €	0.06%	13.82%
DK0060257814	ZEALAND PHARMA A/S	EUR	173.000 €	0.06%	Nueva
FI0009007132	FORTUM OYJ	EUR	171.000 €	0.06%	2.4%
FI0009007884	ELISA OYJ	EUR	167.000 €	0.06%	0%
FR0000121964	KLEPIERRE SA	EUR	168.000 €	0.06%	14.29%
FR0000130452	EIFFAGE SA	EUR	175.000 €	0.06%	1.74%
FR0014000MR3	EUROFINS SCIENTIFIC	EUR	187.000 €	0.06%	8.72%
GB0008782301	TAYLOR WIMPEY PLC	EUR	147.000 €	0.05%	9.26%
GB0033195214	KINGFISHER PLC	EUR	154.000 €	0.05%	2.67%
GB00B1VZ0M25	HARGREAVES LANSDOWN	EUR	133.000 €	0.05%	2.31%
AT0000743059	OMV AG	EUR	155.000 €	0.05%	5.49%
AT0000746409	VERBUND AG	EUR	134.000 €	0.05%	2.19%
BE0003797140	GROUPE BRUXELLES LAM	EUR	154.000 €	0.05%	3.75%
BE0974464977	SYENSQO SA	EUR	147.000 €	0.05%	13.02%
CH0012255151	SWATCH GROUP AG/THE	EUR	143.000 €	0.05%	5.3%
GB00BJFFLV09	CRODA INTERNATIONAL	EUR	153.000 €	0.05%	9.47%
GB00BKFB1C65	M&G PLC	EUR	152.000 €	0.05%	2.01%
GB00BP0RGD03	BERKELEY GROUP HOLDI	EUR	136.000 €	0.05%	Nueva
GB00BYW0PQ60	LAND SECURITIES GROU	EUR	141.000 €	0.05%	0%
IM00B5VQMV65	ENTAIN PLC	EUR	142.000 €	0.05%	9.23%
IT0003828271	RECORDATI INDUSTRIA	EUR	149.000 €	0.05%	7.19%
IT0004810054	UNIPOL ASSICURAZIONI	EUR	134.000 €	0.05%	Nueva
PTJMT0AE0001	JERONIMO MARTINS SGP	EUR	147.000 €	0.05%	4.26%
SE0000107203	INDUSTRIVARDEN AB	EUR	138.000 €	0.05%	1.47%
SE0000115420	VOLVO AB	EUR	133.000 €	0.05%	0%
SE0000872095	SWEDISH ORPHAN BIOVI	EUR	153.000 €	0.05%	15.04%
SE0005190238	TELE2 AB	EUR	147.000 €	0.05%	6.52%
SE0015949748	BEIJER REF AB	EUR	154.000 €	0.05%	8.45%
SE0015988019	NIBE INDUSTRIER AB	EUR	161.000 €	0.05%	1.83%
DE0005470306	CTS EVENTIM AG & CO	EUR	143.000 €	0.05%	7.52%
DE0006452907	NEMETSCHEK SE	EUR	152.000 €	0.05%	4.83%
DE0007165631	SARTORIUS AG	EUR	159.000 €	0.05%	1.27%
DE000A2E4K43	DELIVERY HERO SE	EUR	142.000 €	0.05%	22.41%
DE000KBX1006	KNORR-BREMSE AG	EUR	143.000 €	0.05%	1.42%
DE000PAH0038	PORSCHE AUTOMOBIL HO	EUR	157.000 €	0.05%	11.3%
DE000TLX1005	TALANX AG	EUR	149.000 €	0.05%	12.88%
FI0009000202	KESKO OYJ	EUR	140.000 €	0.05%	14.75%
FI0009005961	STORA ENSO OYJ	EUR	159.000 €	0.05%	21.67%
FI0009013296	NESTE OYJ	EUR	144.000 €	0.05%	25%
FI0009014575	METSO OYJ	EUR	157.000 €	0.05%	6.55%
FR0000120503	BOUYGUES SA	EUR	152.000 €	0.05%	1.94%
FR0010451203	REXEL SA	EUR	155.000 €	0.05%	4.03%
FR0013154002	SARTORIUS STEDIM BIO	EUR	155.000 €	0.05%	27.05%
GB0006825383	PERSIMMON PLC	EUR	130.000 €	0.04%	6.47%
GB00B0LCW083	HIKMA PHARMACEUTICAL	EUR	113.000 €	0.04%	10.78%
GB00BGXQNP29	PHOENIX GROUP HOLDIN	EUR	122.000 €	0.04%	3.39%
BE0003604155	LOTUS BAKERIES NV	EUR	129.000 €	0.04%	21.7%
CH0009002962	BARRY CALLEBAUT AG	EUR	130.000 €	0.04%	12.75%
CH0012138605	ADECCO GROUP AG	EUR	113.000 €	0.04%	20.98%
CH0012453913	TEMENOS AG	EUR	108.000 €	0.04%	4.42%
CH0016440353	EMS-CHEMIE HOLDING A	EUR	128.000 €	0.04%	12.93%
JE00BRX98089	CVC CAPITAL PARTNERS	EUR	127.000 €	0.04%	Nueva
LU2290522684	INPOST SA	EUR	104.000 €	0.04%	15.56%
NL0000379121	RANDSTAD NV	EUR	124.000 €	0.04%	1.59%
NL0015435975	DAVIDE CAMPARI-MILAN	EUR	104.000 €	0.04%	30.2%
NO0010208051	YARA INTERNATIONAL A	EUR	119.000 €	0.04%	2.46%
SE0000190126	INDUSTRIVARDEN AB	EUR	104.000 €	0.04%	2.8%
SE0005127818	SAGAX AB	EUR	122.000 €	0.04%	15.28%
SE0017832488	FASTIGHETS AB BALDER	EUR	125.000 €	0.04%	7.76%
DE0005190037	BAYERISCHE MOTOREN W	EUR	114.000 €	0.04%	14.29%
DE0006969603	PUMA SE	EUR	132.000 €	0.04%	6.45%
DE0007010803	RATIONAL AG	EUR	117.000 €	0.04%	7.34%
DE0008232125	DEUTSCHE LUFTHANSA A	EUR	104.000 €	0.04%	11.83%
DE000EVNK013	EVONIK INDUSTRIES AG	EUR	121.000 €	0.04%	9.7%
DK0010244425	AP MOLLER - MAERSK A	EUR	127.000 €	0.04%	3.79%
FI0009014377	ORION OYJ	EUR	130.000 €	0.04%	10.17%
FR0000039299	BOLLORE SE	EUR	119.000 €	0.04%	11.21%
FR0000051807	TELEPERFORMANCE SE	EUR	128.000 €	0.04%	11.72%
FR0004125920	AMUNDI SA	EUR	111.000 €	0.04%	9.9%
FR0010040865	GECINA SA	EUR	117.000 €	0.04%	8.33%
FR0010259150	IPSEN SA	EUR	117.000 €	0.04%	0.85%
FR0010313833	ARKEMA SA	EUR	116.000 €	0.04%	12.78%
FR0010340141	AEROPORTS DE PARIS S	EUR	109.000 €	0.04%	0.93%
FR0010533075	GETLINK SE	EUR	131.000 €	0.04%	2.34%
FR0013280286	BIOMERIEUX	EUR	121.000 €	0.04%	19.8%
FR0013451333	LA FRANCAISE DES JEU	EUR	107.000 €	0.04%	17.58%
FR0014004L86	DASSAULT AVIATION SA	EUR	109.000 €	0.04%	18.48%
ES0125220311	ACCIONA SA	EUR	75.000 €	0.03%	1.35%
ES0171996087	GRIFOLS SA	EUR	77.000 €	0.03%	20.31%
BE0003717312	SOFINA SA	EUR	95.000 €	0.03%	5.56%
BE0974259880	D'IETEREN GROUP	EUR	97.000 €	0.03%	16.38%
BE0974349814	WAREHOUSES DE PAUW C	EUR	96.000 €	0.03%	20.66%
CH0023405456	AVOLTA AG	EUR	100.000 €	0.03%	9.89%
CH0130293662	BKW AG	EUR	95.000 €	0.03%	10.47%
GB00BL6K5J42	ENDEAVOUR MINING PLC	EUR	89.000 €	0.03%	11%
GB00BM8Q5M07	JD SPORTS FASHION PL	EUR	85.000 €	0.03%	15%
GB00BP9LHF23	SCHRODERS PLC	EUR	89.000 €	0.03%	6.32%
IT0004056880	AMPLIFON SPA	EUR	87.000 €	0.03%	23.01%
IT0005090300	INFRASTRUTTURE WIREL	EUR	93.000 €	0.03%	3.33%
IT0005366767	NEXI SPA	EUR	78.000 €	0.03%	15.22%
NO0010310956	SALMAR ASA	EUR	85.000 €	0.03%	4.49%
NO0010582521	GJENSIDIGE FORSIKRIN	EUR	96.000 €	0.03%	5.49%
SE0000108847	L E LUNDBERGFORETAGE	EUR	93.000 €	0.03%	3.12%
SE0000202624	GETINGE AB	EUR	102.000 €	0.03%	3.03%
SE0010100958	INVESTMENT AB LATOUR	EUR	100.000 €	0.03%	1.96%
SE0011090018	HOLMEN AB	EUR	76.000 €	0.03%	1.3%
CH0531751755	BANQUE CANTONALE VAU	EUR	75.000 €	0.03%	8.54%
DK0010219153	ROCKWOOL A/S	EUR	90.000 €	0.03%	6.25%
DK0060738599	DEMANT A/S	EUR	88.000 €	0.03%	20%
ES0127797019	EDP RENOVAVEIS SA	EUR	88.000 €	0.03%	20.72%
FR0000064578	COVIVIO SA/FRANCE	EUR	77.000 €	0.03%	26.23%
FR0000121121	EURAZEO SE	EUR	85.000 €	0.03%	8.6%
BE0003822393	ELIA GROUP SA/NV	EUR	62.000 €	0.02%	11.43%
CH0012142631	CLARIANT AG	EUR	65.000 €	0.02%	25.29%
IT0003492391	DIASORIN SPA	EUR	63.000 €	0.02%	10.53%
IT0003497168	TELECOM ITALIA SPA/M	EUR	69.000 €	0.02%	13.11%
NL0014332678	JDE PEET'S NV	EUR	57.000 €	0.02%	8.06%
CH1176493729	BACHEM HOLDING AG	EUR	59.000 €	0.02%	25.32%
DE0005158703	BECHTLE AG	EUR	72.000 €	0.02%	26.53%
DE0005313704	CARL ZEISS MEDITEC A	EUR	52.000 €	0.02%	27.78%
FR0000121709	SEB SA	EUR	61.000 €	0.02%	6.15%
GB0031743007	BURBERRY GROUP PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000937503	VOESTALPINE AG	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974320526	UMICORE SA	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0012255144	SWATCH GROUP AG/THE	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BLJNXL82	BERKELEY GROUP HOLDI	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00B1RR8406	SMURFIT KAPPA GROUP	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BWT6H894	FLUTTER ENTERTAINMEN	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0010558797	OCI NV	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0001662230	HUSQVARNA AB	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0021628898	VOLVO CAR AB	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006062144	COVESTRO AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0007664005	VOLKSWAGEN AG	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000127771	VIVENDI SE	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000130395	REMY COINTREAU SA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000126J5	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	4.587.000 €	1.56%	Nueva
ES00000126H9	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50		12.250.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

IIC que Replica un Índice

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

18.063.447

Nº de Partícipes

20.069

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10000000 EUR

Patrimonio

294.355.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de gestión pasiva (fondo índice) que replica el comportamiento de su índice de referencia, MSCI Europe. La cartera del Fondo está invertida principalmente en acciones que forman el MSCI Europe, IIC que repliquen el índice (menos del 10%) y/o derivados sobre dicho índice o sus componentes.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Servicios financieros
19.12%
Industria
17.30%
Salud
15.15%
Consumo defensivo
10.15%
Consumo cíclico
8.86%
Tecnología
8.37%
Materias Primas
5.84%
Energía
4.76%
Comunicaciones
4.30%
Servicios públicos
3.72%
Inmobiliarío
1.00%
No Clasificado
1.41%

Regiones

Europa
76.80%
Reino Unido
23.12%
Estados Unidos
0.08%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
30.47%
Large Cap - Blend
29.94%
Large Cap - Value
26.49%
Medium Cap - Blend
4.32%
Medium Cap - Growth
3.70%
Medium Cap - Value
3.51%
Small Cap - Blend
0.10%
No Clasificado
1.48%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.09

2024-Q4

0.05

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.03

2024-Q3

0.03

2024-Q2

0.03

2024-Q1

0.03

Anual

Total

2023

0.12

2022

0.11

2021

0.11

2019

0.14