2024-Q4

BINDEX EUROPA CTB INDICE, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

11,84 €

3.01%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-1.19%	2.67%	3.51%	12.45%	6.84%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Las bolsas han mantenido el buen tono a lo largo del semestre, apoyadas por el buen dinamismo de la economía estadounidense, el optimismo en torno a la inteligencia artificial y los fuertes resultados empresariales, lo cual ha pesado mucho más que el aumento en la expectativa de tipos de interés. En consecuencia, los índices mundiales han marcado nuevos máximos históricos, con el MSCI ACWI subiendo un 10,3% en dólares a cierre del 1S. Las subidas han vuelto a venir lideradas por los mercados desarrollados (MSCI Developed World, 10,8% en dólares) aunque concentradas principalmente en el sector tecnológico (los índices con mayor peso de este sector, el Nasdaq100, el NYSE FANG+ o el SOX, acumularon subidas del 17%, 30% y 31%, respectivamente, frente al +14,5% del S&P500). Asimismo, los índices europeos aumentaban en menor medida (Stoxx600, 6,8%), afectados por la noticia de elecciones legislativas anticipadas en Francia para junio-julio. La bolsa japonesa también cerraba el 1S con fuertes subidas en moneda local (Topix, 18,7%), aunque compensadas parcialmente por la depreciación del yen. En emergentes, destaca la subida de los países europeos, liderados por Turquía (BIST100, 42,5%) y seguida de Polonia (WIG20, 9,3%). Los índices asiáticos también arrojaron un buen rendimiento gracias a las bolsas de Taiwan (28,5%), Indonesia (10,5%) e India (9,4%), las cuales compensaron la rentabilidad plana de China. Por otro lado, las bolsas de Latinoamérica sufrieron caídas considerables, posiblemente motivadas por el resultado de las elecciones en México y las preocupaciones sobre la situación fiscal en Brasil (Mexbol, -8,6%; Bovespa, -7,7%), mientras que Argentina destacó positivamente con aumentos del 73% en moneda local. Las cifras de crecimiento de beneficios de 2024 se han revisado al alza en EE.UU. (0,4pp hasta el 10,6%), mientras que en Europa los analistas se han mostrado más pesimistas (-1,7pp hasta 4,8%). Para 2025, se espera que los beneficios crezcan en torno a 14,5% y 10,5%, respectivamente. Por el lado de las ventas, las estimaciones para 2024 se han mantenido estables en EE.UU. (4,8%), mientras que en Europa el consenso ha rebajado sus expectativas hasta el 2,3% (-1,1pp). La temporada de beneficios se ha saldado con un crecimiento de los beneficios y de las ventas del 8,0% y 4,2% en EE.UU., muy distinto al débil comportamiento europeo, que experimentó caídas del orden del 6% en ambas partidas. Por factores, durante el semestre, cabe destacar el notable comportamiento de momentum (18,75%), crecimiento (14,35%) y calidad (13,98%), mientras que alto dividendo (1,83%) y mínima volatilidad (1,42%) se situaron en la cola. Sectorialmente, es relevante mencionar las subidas en tecnología en EE.UU. (22,98%) y comunicaciones (20,27%), con el mercado inmobiliario como el gran perdedor (0,68%). En Europa, el sector tecnológico también se afianzó como líder en el semestre (13,01%), mientras que consumo básico y el sector inmobiliario registraron caídas de 4,59% y 3,48%, respectivamente. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia y en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos. c) Índice de referencia. El objetivo de gestión consiste en replicar el índice Solactive BBVA ixESG Global Leaders EUR index en su modalidad Net Return (recoge la rentabilidad por dividendos después de impuestos). d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 4,77% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 3,45%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,15%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,29%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,01%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 4,64%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 6,31% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 4,05% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,67. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se han ido cubriendo los días previos al exdate todos los dividendos recibidos por los componentes del índice. En este período los componentes que más positivamente han contribuido a la rentabilidad del índice han sido por orden descendente, Fox Corp, CBRE Group y Arista Networks, que contribuyeron al índice con +19, +19 y + 13 puntos de índice. Por el lado negativo sin embargo tenemos en orden descendente a Icon, Regeneron Pharmaceuticals y ASML Holdings, con contribuciones entre -12 y -11 puntos respectivamente. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 3,26%. d) Otra información sobre inversiones. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088) conforme a lo establecido en su folleto informativo. Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre las características medioambientales o sociales que promueve el Fondo. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 12,34% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 12,53%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,91% 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Durante 2024, BBVA AM ha ejercido, en representación de BINDEX IXESG GLOBAL LEADERS INDICE, FI, el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades que se indican a continuación. Estos derechos se han ejercido en todo caso en los supuestos previstos en el artículo 115.1.i) del RIIC. Se ha asistido y votado a favor de todos los puntos del orden del día en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: ADVANCED MICRO DEVICES, AENA SME SA, ASML HOLDING NV, AUTOZONE, INC, CENTENE CORP, CISCO SYSTEMS INC, INFORMA PLC, LOWE S COS INC, MARATHON PETROLEUM CORP, NVIDIA CORP, REDEIA CORP SA, SCHNEIDER ELECTRIC SE, UNITEDHEALTH GROUP INC. Se ha asistido y votado a favor de determinados puntos del orden del día y en contra o abstenido de otros en las juntas de accionistas de las siguientes sociedades: ORACLE CORPORATION, ADOBE INC, CARDINAL HEALTH, INC., ELEVANCE HEALTH INC, HERMES INTERNATIONAL, HOME DEPOT INC, HP INC, MICROSOFT CORP, PALO ALTO NETWORKS INC, PEARSON PLC, REGENERON PHARMACEUTICALS, SALESFORCE INC, SYNOPSYS INC, THE CIGNA GROUP, TJX COMPANIES INC. El voto ha sido a favor de aquellos puntos del orden del día que se han considerado beneficiosos (o no desfavorables) para los intereses de las IIC y en contra de los puntos del orden del día en que no se han apreciado dichas circunstancias. En particular, se ha votado en contra de determinados acuerdos relativos a la independencia del consejo de administración y los planes de remuneración. También en menor medida en contra de ciertas políticas financieras (principalmente emisiones de bonos), operaciones corporativas (sobre todo ampliaciones de capital) o petición de acuerdos por mayorías excesivas. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante 2024 el fondo no ha soportado gastos de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La Fed terminaba el año retomando el protagonismo, al enfriar fuertemente las expectativas de reducción de tipos para el 2025, algo que no sentó demasiado bien en el mercado de activos de riesgo. Las estimaciones de crecimiento de beneficios de 2025 se han revisado a la baja en EE.UU. a lo largo del semestre (-1,9pp hasta el 14,2%) y en Europa (-5,2pp hasta 7,6%), mientras que para 2026 se espera que los beneficios crezcan en torno a 13,8% y 10,8%, respectivamente. En este entorno, nuestro proceso inversor, con múltiples fuentes de rentabilidad, ofrece a los inversores una solución de inversión sólida, flexible y diversificada, condicionada, en cualquier caso al desempeño de la Renta Variable Mundial.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US67066G1040	NVIDIA CORP	EUR	689.000 €	1.74%	12.58%
US35137L1052	FOX CORP	EUR	604.000 €	1.52%	46.25%
US0404132054	ARISTA NETWORKS INC	EUR	580.000 €	1.46%	Nueva
US12504L1098	CBRE GROUP INC	EUR	562.000 €	1.42%	52.72%
US68389X1054	ORACLE CORP	EUR	529.000 €	1.33%	22.17%
US6200763075	MOTOROLA SOLUTIONS I	EUR	517.000 €	1.3%	23.98%
US42824C1099	HEWLETT PACKARD ENTE	EUR	511.000 €	1.29%	4.5%
CA3759161035	GILDAN ACTIVEWEAR IN	EUR	509.000 €	1.28%	28.21%
US8962391004	TRIMBLE INC	EUR	498.000 €	1.26%	30.71%
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	494.000 €	1.25%	32.8%
US0091581068	AIR PRODUCTS AND CHE	EUR	489.000 €	1.23%	16.43%
US64110D1046	NETAPP INC	EUR	479.000 €	1.21%	6.63%
US0534841012	AVALONBAY COMMUNITIE	EUR	467.000 €	1.18%	10.14%
AU000000GMG2	GOODMAN GROUP	EUR	469.000 €	1.18%	1.26%
CA9628791027	WHEATON PRECIOUS MET	EUR	458.000 €	1.15%	11.17%
US8725401090	TJX COS INC/THE	EUR	453.000 €	1.14%	13.53%
US0533321024	AUTOZONE INC	EUR	442.000 €	1.11%	11.62%
US8740541094	TAKE-TWO INTERACTIVE	EUR	440.000 €	1.11%	22.56%
BE0003565737	KBC GROUP NV	EUR	441.000 €	1.11%	13.08%
US17275R1023	CISCO SYSTEMS INC/DE	EUR	437.000 €	1.1%	28.91%
US4592001014	INTERNATIONAL BUSINE	EUR	437.000 €	1.1%	31.63%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC S	EUR	437.000 €	1.1%	7.37%
US0530151036	AUTOMATIC DATA PROCE	EUR	434.000 €	1.09%	26.9%
US67103H1077	O'REILLY AUTOMOTIVE	EUR	429.000 €	1.08%	16.26%
US79466L3024	SALESFORCE INC	EUR	425.000 €	1.07%	34.49%
US9418481035	WATERS CORP	EUR	426.000 €	1.07%	32.3%
US40434L1052	HP INC	EUR	425.000 €	1.07%	3.63%
ES0105046009	AENA SME SA	EUR	420.000 €	1.06%	5%
US14149Y1082	CARDINAL HEALTH INC	EUR	417.000 €	1.05%	24.48%
SE0015811963	INVESTOR AB	EUR	413.000 €	1.04%	0.24%
US5486611073	LOWE'S COS INC	EUR	411.000 €	1.04%	15.77%
ES0173093024	REDEIA CORP SA	EUR	407.000 €	1.03%	0.99%
CA9528451052	WEST FRASER TIMBER C	EUR	410.000 €	1.03%	16.81%
US1431301027	CARMAX INC	EUR	405.000 €	1.02%	15.38%
US62944T1051	NVR INC	EUR	403.000 €	1.02%	11.63%
US4370761029	HOME DEPOT INC/THE	EUR	397.000 €	1%	17.11%
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	398.000 €	1%	10.56%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	398.000 €	1%	2.31%
US1890541097	CLOROX CO/THE	EUR	393.000 €	0.99%	23.2%
US7458671010	PULTEGROUP INC	EUR	391.000 €	0.99%	2.36%
US45687V1061	INGERSOLL RAND INC	EUR	390.000 €	0.98%	3.17%
US9581021055	WESTERN DIGITAL CORP	EUR	389.000 €	0.98%	18.45%
AU000000SCG8	SCENTRE GROUP	EUR	383.000 €	0.97%	5.8%
CA4488112083	HYDRO ONE LTD	EUR	383.000 €	0.97%	9.43%
US2855121099	ELECTRONIC ARTS INC	EUR	385.000 €	0.97%	8.45%
US5926881054	METTLER-TOLEDO INTER	EUR	386.000 €	0.97%	9.18%
US3703341046	GENERAL MILLS INC	EUR	379.000 €	0.96%	4.41%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	377.000 €	0.95%	20.13%
CA8849038085	THOMSON REUTERS CORP	EUR	375.000 €	0.95%	1.57%
FR0000052292	HERMES INTERNATIONAL	EUR	378.000 €	0.95%	8.31%
JP3629000005	TOPPAN HOLDINGS INC	EUR	375.000 €	0.95%	0.54%
US00846U1016	AGILENT TECHNOLOGIES	EUR	373.000 €	0.94%	7.18%
IT0003242622	TERNA - RETE ELETTRI	EUR	371.000 €	0.94%	5.7%
JP3493800001	DAI NIPPON PRINTING	EUR	372.000 €	0.94%	13.29%
US5949181045	MICROSOFT CORP	EUR	371.000 €	0.94%	2.37%
US49338L1035	KEYSIGHT TECHNOLOGIE	EUR	368.000 €	0.93%	21.45%
GB00BMJ6DW54	INFORMA PLC	EUR	367.000 €	0.93%	4.18%
IE000IVNQZ81	TE CONNECTIVITY PLC	EUR	368.000 €	0.93%	Nueva
IE000S9YS762	LINDE PLC	EUR	370.000 €	0.93%	1.07%
AU000000SGP0	STOCKLAND	EUR	365.000 €	0.92%	10.61%
US2166485019	COOPER COS INC/THE	EUR	362.000 €	0.91%	9.04%
AU000000TCL6	TRANSURBAN GROUP	EUR	363.000 €	0.91%	4.01%
US1273871087	CADENCE DESIGN SYSTE	EUR	357.000 €	0.9%	1.13%
US6974351057	PALO ALTO NETWORKS I	EUR	358.000 €	0.9%	11.18%
IE00BKVD2N49	SEAGATE TECHNOLOGY H	EUR	358.000 €	0.9%	13.32%
AU000000VCX7	VICINITY LTD	EUR	354.000 €	0.89%	9.26%
CA12532H1047	CGI INC	EUR	354.000 €	0.89%	13.46%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	350.000 €	0.88%	4.89%
US8064071025	HENRY SCHEIN INC	EUR	348.000 €	0.88%	11.9%
GB0022569080	AMDOCS LTD	EUR	351.000 €	0.88%	11.43%
IE00B4BNMY34	ACCENTURE PLC	EUR	350.000 €	0.88%	19.86%
US0584981064	BALL CORP	EUR	345.000 €	0.87%	4.96%
US9553061055	WEST PHARMACEUTICAL	EUR	346.000 €	0.87%	Nueva
GB00BYW0PQ60	LAND SECURITIES GROU	EUR	341.000 €	0.86%	3.4%
BE0003797140	GROUPE BRUXELLES LAM	EUR	337.000 €	0.85%	0.88%
US91913Y1001	VALERO ENERGY CORP	EUR	317.000 €	0.8%	19.13%
US8716071076	SYNOPSYS INC	EUR	312.000 €	0.79%	15.68%
GB00B5ZN1N88	SEGRO PLC	EUR	308.000 €	0.78%	20%
US1255231003	CIGNA GROUP/THE	EUR	305.000 €	0.77%	13.6%
IT0004965148	MONCLER SPA	EUR	304.000 €	0.77%	10.59%
US56585A1025	MARATHON PETROLEUM C	EUR	304.000 €	0.77%	16.71%
US3724601055	GENUINE PARTS CO	EUR	302.000 €	0.76%	12.72%
AU000000DXS1	DEXUS	EUR	297.000 €	0.75%	1.33%
JP3047550003	NIPPON PROLOGIS REIT	EUR	296.000 €	0.75%	6.03%
AU000000MGR9	MIRVAC GROUP	EUR	293.000 €	0.74%	3.62%
US15135B1017	CENTENE CORP	EUR	290.000 €	0.73%	5.54%
KYG393871085	GLOBALFOUNDRIES INC	EUR	284.000 €	0.72%	12.07%
US5018892084	LKQ CORP	EUR	284.000 €	0.72%	8.39%
US00971T1016	AKAMAI TECHNOLOGIES	EUR	276.000 €	0.7%	9.96%
US75886F1075	REGENERON PHARMACEUT	EUR	277.000 €	0.7%	29.7%
IE0005711209	ICON PLC	EUR	279.000 €	0.7%	30.77%
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	276.000 €	0.7%	29.41%
JE00BTDN8H13	APTIV PLC	EUR	273.000 €	0.69%	Nueva
US0367521038	ELEVANCE HEALTH INC	EUR	270.000 €	0.68%	29.5%
US45168D1046	IDEXX LABORATORIES I	EUR	268.000 €	0.68%	12.13%
US6541061031	NIKE INC	EUR	268.000 €	0.68%	3.88%
US00724F1012	ADOBE INC	EUR	263.000 €	0.66%	17.03%
US12514G1085	CDW CORP/DE	EUR	263.000 €	0.66%	19.57%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEVIC	EUR	259.000 €	0.65%	23.15%
US9314271084	WALGREENS BOOTS ALLI	EUR	155.000 €	0.39%	20.51%
US0404131064	ARISTA NETWORKS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US91324P1021	UNITEDHEALTH GROUP I	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0102993182	TE CONNECTIVITY LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
JE00B783TY65	APTIV PLC	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000129B6	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	100		1.547.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

IIC que Replica un Índice

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

3.452.509

Nº de Partícipes

420

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

2000000 EUR

Patrimonio

39.673.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de gestión pasiva (fondo índice) que replica el comportamiento del índice Solactive BBVA ixESG Global Leaders EUR Index, en su modalidad Net Return (índice de renta variable global que busca representar las acciones de mercados desarrollados evaluando, clasificando y seleccionando dichas acciones de acuerdo a criterios de inversión socialmente responsable, buscando mitigar posibles sesgos geográficos y sectoriales). La desviación respecto al índice se situará en torno al 2% y como máximo será del 5%, pudiendo para ello superar los límites La parte del patrimonio no destinada a replicar el índice, se invertirá en renta fija pública y/o privada emitida por países de la zona euro y en depósitos. La inversión en monedas distintas del euro podrá alcanzar hasta el 100% del total.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
29.65%
Consumo cíclico
14.20%
Salud
12.71%
Inmobiliarío
11.88%
Industria
8.20%
Comunicaciones
6.00%
Materias Primas
4.52%
Servicios financieros
3.12%
Servicios públicos
3.04%
Energía
1.63%
Consumo defensivo
1.03%
No Clasificado
4.02%

Regiones

Estados Unidos
61.28%
Europa
15.48%
Reino Unido
6.63%
Australia
6.61%
Canada
6.52%
Japón
2.73%
China
0.74%

Tipo de Inversión

Medium Cap - Blend
28.19%
Large Cap - Blend
19.55%
Large Cap - Growth
14.54%
Large Cap - Value
13.67%
Medium Cap - Value
13.22%
Medium Cap - Growth
3.84%
Small Cap - Blend
1.83%
Small Cap - Value
1.15%
No Clasificado
4.02%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.27

2024-Q4

0.14

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.08

2024-Q3

0.08

2024-Q2

0.07

2024-Q1

0.08

Anual

Total

2023

0.30

2022

0.32

2021

0.06