2024-Q4

BBVA FUTURO ISR, FI

•CLASE A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

964,23 €

0.43%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.09%	0.43%	0.98%	4.81%	1.55%	0.86%	0.62%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Los buenos datos macroeconómicos en EE.UU., unidos a una inflación subyacente más cercana al objetivo del 2%, han permitido que la Fed abaratara el coste de financiación a lo largo del semestre. En este contexto, la renta variable estadounidense ha continuado creciendo con fuerza (S&P +7,7%), aunque perdió un 2,5% en el mes de diciembre al enfriarse las expectativas de bajadas de tipos de la Fed en 2025. También ha tenido buen desempeño la bolsa española, con una subida del 6,0%. En cuanto a la deuda soberana de mayor calidad, los tipos a corto plazo han experimentado bajadas contundentes (la rentabilidad de los bonos a 2 años de EE.UU. y Alemania caen 51 y 75 puntos básicos), mientras que el mercado de crédito corporativo ha mostrado una fortaleza considerable (los diferenciales se han mantenido prácticamente planos). Con respecto a las primas de riesgo periféricas, la española estrecha 23 puntos básicos hasta los 69 puntos básicos frente Alemania. En el mercado de divisas, destaca la apreciación global del dólar (2,5%) y la fuerte depreciación del EURUSD (-3,4% hasta 1,0354). Por último, en el mercado de materias primas llama la atención la subida del oro (+12,5% hasta 2624,50 dólares/onza), mientras que el Brent (74,10 dólares/barril) cierra el semestre en negativo (-14,5%). b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante la segunda mitad del año, se llevó a cabo la revisión semestral de la cartera estratégica, donde las valoraciones relativas entre las distintas clases de activo tienen mayor protagonismo. En términos relativos de rentabilidad ajustada por riesgo, seguimos mostrando preferencia por el crédito y los bonos gubernamentales frente a la renta variable y la liquidez. En crédito, mantenemos la preferencia por Grado de Inversión y en los plazos cortos de la curva de tipos. Por geografías, favorecemos tanto Europa como Estados Unidos. Además, seguimos posicionados en deuda corporativa emergente. En lo que respecta a bonos de gobierno, tenemos posiciones en la zona euro y Estados Unidos. Además, continuamos posicionados en deuda de gobiernos de países emergentes, tanto en divisa local como en dólares, ya que ofrecen una rentabilidad atractiva ajustada por riesgo atractiva. En lo referente a Alternativos, en línea con el camino iniciado hace varios años de dotar a las carteras de gran amplitud de opciones de inversión y diversificación, mantenemos posiciones en activos que descorrelacionan con activos tradicionales. Desde un punto de vista táctico, donde entran en juego otros factores como el ciclo económico o la política monetaria, mantenemos posiciones sobreponderadas en renta variable, apoyándonos en un crecimiento económico resiliente y unos beneficios empresariales mejores de lo esperado. En lo referente a la divisa, mantenemos posiciones sobreponderadas en dólar frente al euro apoyándonos en unas expectativas de crecimiento saludable en Estados Unidos. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 35% EG05 Index - ICE BofAML 1-10 Year Euro Government Index + 10% ERL5 Index - Ice Bofa 1-10 year Euro Large Cap Corporate Index + 15% MSDEWIN Index - MSCI World Net Total Return EU + 40% ESTRON Index - €STER. Dichas referencias se tomarán únicamente a efectos meramente informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la clase BBVA FUTURO ISR, FI A ha disminuido un 4,66% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 6,47%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,70% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,64% de gastos directos y 0,06% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,48%. El patrimonio de la clase BBVA FUTURO ISR, FI CARTERA ha disminuido un 1,82% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 4,00%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,28% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,21% de gastos directos y 0,06% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,29%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,46%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,91%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido inferior a la de la media de la gestora situada en el 2,97%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,48% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 3,62%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La exposición del fondo a renta variable se ha situado entre el 18% y el 23% durante el periodo. La duración de la cartera ha oscilado entre 2.5 y 4 años, modificando de manera dinámica tanto la duración americana como europea. Tácticamente, en renta variable, estamos largos del sector eléctrico europeo. En renta fija, mantenemos la posición que favorece el empinamiento de la curva americana entre los tramos 2 y 10 años. En opciones, mantuvimos coberturas parciales de renta variable. La TIR de la cartera a cierre de semestre se encuentra en 2.9 b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,97. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 57,76%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 121,5 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. A cierre del periodo, el fondo ha reducido la exposición nominal a activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-), hasta un 0,01% del patrimonio. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. El rating medio de la cartera se ha mantenido en A-. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088) conforme a lo establecido en su folleto informativo. Se adjuntará como anexo a las Cuentas Anuales información sobre las características medioambientales o sociales que promueve el Fondo. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad de la clase BBVA FUTURO ISR, FI A ha sido del 3,21% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,59%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,26% La volatilidad de la clase BBVA FUTURO ISR, FI CARTERA ha sido del 3,21% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,63%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,25% 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. No se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las juntas de accionistas de las sociedades en cartera al no reunir los requisitos previstos en la normativa para que tal ejercicio sea obligatorio, ni estar previsto de acuerdo con las políticas y procedimientos de BBVA AM de ejercicio de los derechos políticos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. En la VI Convocatoria Solidaria BBVA FUTURO SOSTENIBLE, se ha repartido un millón de euros (correspondiente a la donación de parte de la comisión de gestión cobrada en el ejercicio 2023) a las siguientes Entidades sin ánimo de lucro, para la realización de sus proyectos solidarios de Inclusión social, Creación de empleo para colectivos vulnerables, Dependencia, mayores y salud y Medioambiente: Donaciones de 75.000 euros: - Inclusión social: Fundación ASINDOWN - Dependencia, mayores y salud: Federación Española de Enfermedades Raras (FEDER) - Creación de empleo para colectivos vulnerables: Asociación ESPIRAL LORANCA - Medio ambiente: ACUDAM - Associació Comarcal Urgell d'Ajuda al Minusvàlid Donaciones de 35.000 euros: - Asociación de personas con discapacidad PROMETEO - Fundació Privada INTEGRA PIRINEUS - Fundación para la Preservación de Menorca (MENORCA PRESERVATION) - Fundación Canaria para la Reforestación (FORESTA) - Fundación ANAR - Asociación NORTE JOVEN - Fundación PORQUEVIVEN - Fundación A LA PAR (razón social, Fundación Carmen Pardo Valcarce) - Asociación de Personas Participantes ÁGORA - Asociación de Enfermedades Raras D?GENES - Asociación EL ARCA DE VALENCIA - Associació NARINAN Projecte Social Familiar - Asociación AUTISMO ÁVILA - Fundación RAMÓN REY ARDID - AMIBIL - Asociación de Familias de Personas con Discapacidad Intelectual y del Desarrollo - Fundación LO QUE DE VERDAD IMPORTA - Fundación Granadina de Solidaridad Virgen de las Angustias - PROYECTO HOMBRE GRANADA - ENVERA ? Asociación de Empleados de Iberia Padres de Personas con Discapacidad - Fundación BANCO DE ALIMENTOS DE SEVILLA - ASPAPROS - Asociación de Padres, Madres y Protectores de Personas con Discapacidad Intelectual de Andalucía Durante el primer semestre de 2024 se ha alcanzado el límite máximo anual de donaciones según se recoge en el folleto del fondo, por lo que aportaciones adicionales no supondrán incremento en la cantidad donada. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo soporta comisiones de análisis. El gestor/gestores del fondo reciben informes de entidades locales e internacionales relevantes para la gestión del fondo y relacionados con su política de inversión, en base a criterios que incluyen entre otros la calidad del análisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emitir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a compañías. El gestor selecciona 16 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo y por ende susceptibles de recibir comisiones por ese servicio. Los 5 principales proveedores de servicios de análisis para el fondo han sido: Morgan Stanley, UBS, BAML, BCA y J.P. Morgan. Durante 2024 el fondo ha soportado gastos de análisis por importe de 38.360,32€. Para 2025 el importe presupuestado para cubrir estos gastos son: 29.115,00€. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La palabra incertidumbre caracteriza, por el momento, la previsión económica y de mercados para 2025. Y opera en dos direcciones, lo que dificulta adoptar una apuesta decidida por un entorno más optimista o pesimista. Esto implica que el resultado final no tiene que ser necesariamente malo, entre otras cosas porque EE.UU. está en situación de volver a sorprender al alza con su crecimiento económico. Son varios los frentes sometidos a fuerzas contrapuestas, siendo el más relevante el del propio crecimiento económico global. Su mayor condicionante, dejando a un lado el riesgo geopolítico, serán las políticas que adopte la nueva administración Trump. En EE.UU. las rebajas de impuestos y la desregulación pueden incrementar el crecimiento económico, mientras que las subidas arancelarias y las restricciones a la inmigración pueden conllevar más inflación y menos crecimiento. La resultante puede ser favorable al crecimiento y las empresas, pero por el momento nos parece prudente situar la previsión del PIB 2025 para las principales economías en su crecimiento potencial de largo plazo o en una cifra cercana al mismo. En todo caso, las incertidumbres geopolíticas y económicas son de suficiente calado como para recomendar flexibilidad y adaptación a un entorno que puede ser muy cambiante, especialmente en el caso de Europa. Como conclusión, tenemos por delante un 2025 que ahora mismo presenta bastante incertidumbre, pero cuyo resultado final no tiene por qué ser malo en términos de inversiones. Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo rentabilidades positivas en 2025, tanto en términos nominales como reales. Desde un punto de vista de potencial de rentabilidad, las carteras de Asset Allocation ven por tanto como el horizonte de inversión a largo plazo se mantiene atractivo, especialmente para los perfiles conservadores, con mayor peso de activos de renta fija, donde a diferencia de la década anterior, mejora significativamente la posibilidad de cumplir con los objetivos de rentabilidad a largo plazo definidos en cada mandato.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000120O8	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	44.142.000 €	2.75%	Nueva
ES0000012742	KINGDOM OF SPAIN	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2407357768	NATWEST MARKETS PLC	0%	2025-11-12	EUR	618.000 €	0.04%	Nueva
US02665WDN83	AMERICAN HONDA FINAN	1%	2025-09-10	EUR	310.000 €	0.02%	Nueva
US06051GFP90	BANK OF AMERICA CORP	3%	2025-04-21	EUR	247.000 €	0.02%	63.57%
US07274NAJ28	BAYER US FINANCE II	4%	2025-12-15	EUR	301.000 €	0.02%	Nueva
US438516CB04	HONEYWELL INTERNATIO	1%	2025-06-01	EUR	310.000 €	0.02%	63.66%
US68389XBT19	ORACLE CORP	2%	2025-04-01	EUR	387.000 €	0.02%	63.7%
US867914BS12	TRUIST FINANCIAL COR	4%	2025-05-01	EUR	299.000 €	0.02%	63.8%
US89236TGX72	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2025-04-01	EUR	287.000 €	0.02%	63.81%
US02005NBJ81	ALLY FINANCIAL INC	5%	2025-05-01	EUR	83.000 €	0.01%	63.91%
US036752AJ29	ELEVANCE HEALTH INC	2%	2025-01-15	EUR	94.000 €	0.01%	63.85%
US172967JL61	CITIGROUP INC	3%	2025-03-26	EUR	218.000 €	0.01%	43.81%
US22822VAS07	CROWN CASTLE INC	1%	2025-07-15	EUR	93.000 €	0.01%	Nueva
US268317AS33	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2025-10-13	EUR	204.000 €	0.01%	Nueva
US278642AV58	EBAY INC	1%	2025-03-11	EUR	124.000 €	0.01%	63.95%
US29364GAM50	ENTERGY CORP	0%	2025-09-15	EUR	86.000 €	0.01%	Nueva
US341081FZ53	FLORIDA POWER & LIGH	2%	2025-04-01	EUR	150.000 €	0.01%	63.59%
US38141GVR28	GOLDMAN SACHS GROUP	4%	2025-10-21	EUR	94.000 €	0.01%	Nueva
US571676AA35	MARS INC	2%	2025-04-01	EUR	86.000 €	0.01%	64.17%
US58013MEU45	MCDONALD'S CORP	3%	2025-05-26	EUR	166.000 €	0.01%	63.6%
US59156RBM97	METLIFE INC	3%	2025-03-01	EUR	142.000 €	0.01%	63.78%
US65473PAK12	NISOURCE INC	0%	2025-08-15	EUR	87.000 €	0.01%	Nueva
US709599BJ27	PENSKE TRUCK LEASING	4%	2025-07-15	EUR	103.000 €	0.01%	Nueva
US713448EQ79	PEPSICO INC	2%	2025-03-19	EUR	134.000 €	0.01%	63.88%
US87165BAG86	SYNCHRONY FINANCIAL	4%	2025-07-23	EUR	83.000 €	0.01%	Nueva
US87612EBL92	TARGET CORP	2%	2025-04-15	EUR	85.000 €	0.01%	63.68%
US88579YBH36	3M CO	2%	2025-02-14	EUR	150.000 €	0.01%	63.86%
US89114QCH92	TORONTO-DOMINION BAN	1%	2025-06-12	EUR	208.000 €	0.01%	63.76%
US904764AS64	UNILEVER CAPITAL COR	3%	2025-07-30	EUR	156.000 €	0.01%	Nueva
US911312BX35	UNITED PARCEL SERVIC	3%	2025-04-01	EUR	133.000 €	0.01%	63.76%
US06051GFH74	BANK OF AMERICA CORP	4%	2024-08-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US064159HB54	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-12-16	EUR	78.000 €	0%	Nueva
US110122CM85	BRISTOL-MYERS SQUIBB	2%	2024-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US14913Q3B33	CATERPILLAR FINANCIA	2%	2024-11-08	EUR	0 €	0%	Vendida
US15089QAL86	CELANESE US HOLDINGS	6%	2025-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US172967JP75	CITIGROUP INC	3%	2025-04-27	EUR	0 €	0%	Vendida
US254687FK79	WALT DISNEY CO/THE	1%	2024-08-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US256746AG33	DOLLAR TREE INC	4%	2025-05-15	EUR	56.000 €	0%	63.4%
US26078JAC45	DUPONT DE NEMOURS IN	4%	2025-11-15	EUR	77.000 €	0%	Nueva
US278642AL76	EBAY INC	3%	2024-08-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US29250NAY13	ENBRIDGE INC	2%	2025-01-15	EUR	71.000 €	0%	63.78%
US29278NAP87	ENERGY TRANSFER LP	2%	2025-05-15	EUR	77.000 €	0%	63.85%
US30161MAS26	CONSTELLATION ENERGY	3%	2025-06-01	EUR	68.000 €	0%	63.83%
US337738AS78	FISERV INC	2%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US38141GXJ83	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US458140BP43	INTEL CORP	3%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
US46625HKC33	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2025-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
US494550BV76	KINDER MORGAN ENERGY	4%	2024-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US548661DT10	LOWE'S COS INC	4%	2025-04-15	EUR	69.000 €	0%	63.87%
US56585ABH41	MARATHON PETROLEUM C	4%	2025-05-01	EUR	69.000 €	0%	63.68%
US606822BN36	MITSUBISHI UFJ FINAN	2%	2025-02-25	EUR	0 €	0%	Vendida
US682680AX11	ONEOK INC	2%	2024-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US70450YAC75	PAYPAL HOLDINGS INC	2%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
US785592AM87	SABINE PASS LIQUEFAC	5%	2025-03-01	EUR	21.000 €	0%	63.79%
US83368RAV42	SOCIETE GENERALE SA	2%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
US883556CS94	THERMO FISHER SCIENT	1%	2024-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
US89153VAS88	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2025-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
US931427AH10	WALGREENS BOOTS ALLI	3%	2024-11-18	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2744491874	NEDERLANDSE WATERSCH	2%	2034-01-10	EUR	18.247.000 €	1.14%	2.1%
XS2250026734	INSTITUTO DE CREDITO	2%	2026-04-30	EUR	15.585.000 €	0.97%	1.71%
IT0005508954	CASSA DEPOSITI E PRE	3%	2027-09-19	EUR	14.708.000 €	0.91%	2.64%
IT0005366460	CASSA DEPOSITI E PRE	2%	2026-03-21	EUR	14.258.000 €	0.89%	1.59%
IT0005399586	CASSA DEPOSITI E PRE	1%	2030-02-11	EUR	12.301.000 €	0.77%	4.06%
IT0005532574	CASSA DEPOSITI E PRE	3%	2029-02-13	EUR	12.155.000 €	0.76%	3.11%
XS2062986422	OESTERREICHISCHE KON	2%	2026-10-08	EUR	11.664.000 €	0.73%	1.81%
XS2887172067	BNG BANK NV	2%	2034-08-28	EUR	9.811.000 €	0.61%	Nueva
XS1999841445	KREDITANSTALT FUER W	0%	2027-05-05	EUR	8.939.000 €	0.56%	55.13%
DE000A383B10	KREDITANSTALT FUER W	2%	2027-10-01	EUR	8.655.000 €	0.54%	Nueva
XS2887903966	KREDITANSTALT FUER W	2%	2029-10-04	EUR	8.385.000 €	0.52%	Nueva
ES0200002121	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2032-04-30	EUR	7.842.000 €	0.49%	2.55%
XS2586947082	INSTITUTO DE CREDITO	3%	2027-10-31	EUR	6.925.000 €	0.43%	1.76%
EU000A3K4EW6	EUROPEAN UNION	2%	2027-12-06	EUR	5.979.000 €	0.37%	1.96%
DE000A382475	KREDITANSTALT FUER W	2%	2029-04-26	EUR	5.834.000 €	0.36%	1.87%
DE000A3E5LU1	KREDITANSTALT FUER W	2%	2028-11-09	EUR	5.615.000 €	0.35%	2.61%
XS2419364653	EUROPEAN INVESTMENT	2%	2027-11-15	EUR	4.776.000 €	0.3%	2.07%
BE0002755362	FLUVIUS SYSTEM OPERA	0%	2030-12-02	EUR	4.691.000 €	0.29%	Nueva
EU000A287074	EUROPEAN UNION	2%	2028-06-02	EUR	4.342.000 €	0.27%	2.19%
XS2166209176	NORDIC INVESTMENT BA	2%	2027-04-30	EUR	3.866.000 €	0.24%	1.87%
XS2636592102	BANCO BILBAO VIZCAYA	5%	2033-09-15	EUR	959.000 €	0.06%	Nueva
XS2718201515	NESTE OYJ	3%	2031-05-21	EUR	897.000 €	0.06%	65.5%
BE6355213644	LONZA FINANCE INTERN	3%	2030-09-04	EUR	771.000 €	0.05%	Nueva
DE000A30VQA4	VONOVIA SE	4%	2027-05-23	EUR	731.000 €	0.05%	18.28%
DE000A3E5L98	EWE AG	0%	2028-06-08	EUR	855.000 €	0.05%	25.18%
FR001400AFL5	SUEZ SACA	1%	2027-05-24	EUR	759.000 €	0.05%	36.76%
FR001400IDW0	SOCIETE GENERALE SA	4%	2027-06-02	EUR	822.000 €	0.05%	35.42%
FR001400MLN4	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-12-11	EUR	829.000 €	0.05%	37.94%
FR001400OJB9	ENGIE SA	3%	2031-03-06	EUR	815.000 €	0.05%	17.44%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2030-06-14	EUR	724.000 €	0.05%	45.97%
US61772BAB99	MORGAN STANLEY	1%	2027-05-04	EUR	802.000 €	0.05%	63.14%
XS2482872251	FRESENIUS SE & CO KG	2%	2030-05-24	EUR	876.000 €	0.05%	24.26%
XS2482887879	RWE AG	2%	2030-05-24	EUR	806.000 €	0.05%	23.05%
XS2534976886	A2A SPA	4%	2030-09-19	EUR	822.000 €	0.05%	34.53%
XS2575973776	NATIONAL GRID PLC	3%	2029-01-16	EUR	791.000 €	0.05%	32.5%
XS2618906585	NORDEA BANK ABP	4%	2028-05-05	EUR	855.000 €	0.05%	30.34%
XS2676395077	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2029-09-14	EUR	732.000 €	0.05%	19.22%
XS2704918478	H&M FINANCE BV	4%	2031-10-25	EUR	830.000 €	0.05%	17.4%
XS2753310825	TELEFONICA EMISIONES	3%	2032-01-24	EUR	817.000 €	0.05%	Nueva
XS2753547673	LOGICOR FINANCING SA	4%	2028-07-25	EUR	825.000 €	0.05%	18.88%
XS2760773411	ITALGAS SPA	3%	2029-02-08	EUR	736.000 €	0.05%	16.27%
XS2776890902	AP MOLLER - MAERSK A	3%	2032-03-05	EUR	820.000 €	0.05%	20.59%
XS2796609787	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-04-08	EUR	809.000 €	0.05%	36.89%
XS2830466137	AMERICAN TOWER CORP	3%	2030-05-16	EUR	757.000 €	0.05%	26.59%
XS2895631567	E.ON SE	3%	2030-03-05	EUR	742.000 €	0.05%	Nueva
XS2908177145	NATURGY FINANCE IBER	3%	2030-10-02	EUR	801.000 €	0.05%	Nueva
XS2908735504	BANCO SANTANDER SA	3%	2029-04-02	EUR	801.000 €	0.05%	Nueva
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	824.000 €	0.05%	Nueva
ES0239140025	INMOBILIARIA COLONIA	0%	2029-06-22	EUR	714.000 €	0.04%	18.21%
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	589.000 €	0.04%	22.45%
FR0013412947	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-06-08	EUR	655.000 €	0.04%	19.96%
FR0013447877	ORANGE SA	1%	2049-09-19	EUR	574.000 €	0.04%	24.24%
FR0014008PK4	BPCE SA	1%	2029-03-02	EUR	647.000 €	0.04%	20.26%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	576.000 €	0.04%	23.08%
FR001400FB06	BPCE SA	3%	2028-01-25	EUR	709.000 €	0.04%	18.96%
FR001400FDB0	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2032-01-25	EUR	629.000 €	0.04%	23.82%
FR001400KL23	PRAEMIA HEALTHCARE S	5%	2028-09-19	EUR	640.000 €	0.04%	23.79%
PTEDPUOM0008	EDP SA	3%	2028-06-26	EUR	618.000 €	0.04%	22.86%
US06051GJK67	BANK OF AMERICA CORP	1%	2026-10-24	EUR	698.000 €	0.04%	63.07%
US46647PDF09	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2030-06-14	EUR	601.000 €	0.04%	Nueva
US949746RW34	WELLS FARGO & CO	3%	2026-04-22	EUR	614.000 €	0.04%	63.3%
XS1637863546	BP CAPITAL MARKETS P	1%	2029-06-26	EUR	580.000 €	0.04%	18.13%
XS1785340172	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2028-03-20	EUR	669.000 €	0.04%	21.2%
XS1801905628	MIZUHO FINANCIAL GRO	1%	2028-04-10	EUR	618.000 €	0.04%	Nueva
XS2011260705	MERCK KGAA	2%	2079-06-25	EUR	582.000 €	0.04%	24.36%
XS2079079799	ING GROEP NV	1%	2030-11-13	EUR	576.000 €	0.04%	23.61%
XS2227905903	AMERICAN TOWER CORP	0%	2028-01-15	EUR	633.000 €	0.04%	25.84%
XS2320759538	VERIZON COMMUNICATIO	0%	2029-03-22	EUR	709.000 €	0.04%	16.8%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	610.000 €	0.04%	25.51%
XS2344735811	ENI SPA	0%	2028-06-14	EUR	617.000 €	0.04%	30.72%
XS2390506546	ING GROEP NV	0%	2028-09-29	EUR	713.000 €	0.04%	38.45%
XS2443438051	DANSKE BANK A/S	1%	2027-02-17	EUR	619.000 €	0.04%	23.8%
XS2477935345	TENNET HOLDING BV	1%	2026-11-17	EUR	704.000 €	0.04%	19.32%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	716.000 €	0.04%	17.57%
XS2628821873	LLOYDS BANK CORPORAT	4%	2027-05-30	EUR	608.000 €	0.04%	28.27%
XS2630112014	BAYER AG	4%	2029-08-26	EUR	657.000 €	0.04%	20.99%
XS2630117328	CONTINENTAL AG	4%	2028-06-01	EUR	640.000 €	0.04%	21.67%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2027-10-18	EUR	616.000 €	0.04%	21.26%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2031-10-23	EUR	630.000 €	0.04%	Nueva
XS2831017467	SWEDBANK AB	3%	2030-05-29	EUR	636.000 €	0.04%	23.02%
XS2838379712	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2028-06-06	EUR	660.000 €	0.04%	22.68%
XS2900391777	SANDOZ FINANCE BV	3%	2029-09-12	EUR	607.000 €	0.04%	Nueva
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2031-09-13	EUR	540.000 €	0.03%	29.19%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2029-09-12	EUR	503.000 €	0.03%	Nueva
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4%	2030-02-14	EUR	530.000 €	0.03%	9.5%
BE0002935162	KBC GROUP NV	4%	2030-04-19	EUR	420.000 €	0.03%	36.81%
DE000DL19VT2	DEUTSCHE BANK AG	0%	2027-02-17	EUR	464.000 €	0.03%	27.82%
FR00140003P3	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2027-10-08	EUR	441.000 €	0.03%	29.33%
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	552.000 €	0.03%	24.6%
FR0014000OZ2	SOCIETE GENERALE SA	1%	2030-11-24	EUR	476.000 €	0.03%	27.61%
FR001400FB22	BPCE SA	5%	2035-01-25	EUR	523.000 €	0.03%	Nueva
FR001400KO38	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-09-18	EUR	417.000 €	0.03%	35.83%
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	521.000 €	0.03%	27.07%
FR001400SSO4	RCI BANQUE SA	3%	2030-09-30	EUR	490.000 €	0.03%	Nueva
US037833CR93	APPLE INC	3%	2027-05-11	EUR	451.000 €	0.03%	63.66%
US172967LD18	CITIGROUP INC	3%	2028-01-10	EUR	467.000 €	0.03%	46.86%
US172967MQ12	CITIGROUP INC	3%	2026-04-08	EUR	408.000 €	0.03%	63.6%
US225401BC11	UBS GROUP AG	6%	2027-12-22	EUR	483.000 €	0.03%	66.13%
US37045XDR44	GENERAL MOTORS FINAN	2%	2027-02-26	EUR	467.000 €	0.03%	63.26%
US38141GZR81	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2028-03-15	EUR	475.000 €	0.03%	1.04%
US404280DU06	HSBC HOLDINGS PLC	6%	2029-03-09	EUR	490.000 €	0.03%	Nueva
US46647PDA12	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2028-04-26	EUR	466.000 €	0.03%	50.79%
XS2183818637	STANDARD CHARTERED P	2%	2030-09-09	EUR	421.000 €	0.03%	12.87%
XS2244941147	IBERDROLA INTERNATIO	2%	2049-04-28	EUR	465.000 €	0.03%	29.89%
XS2321427408	BANK OF AMERICA CORP	0%	2031-03-22	EUR	408.000 €	0.03%	Nueva
XS2360310044	UNICREDIT SPA	0%	2029-07-05	EUR	525.000 €	0.03%	31.25%
XS2373642102	BARCLAYS PLC	0%	2029-08-09	EUR	442.000 €	0.03%	11.34%
XS2404642923	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2029-05-09	EUR	418.000 €	0.03%	30.63%
XS2432130610	TOTALENERGIES SE	2%	2049-01-17	EUR	451.000 €	0.03%	12.19%
XS2486589596	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2027-06-15	EUR	417.000 €	0.03%	36.14%
XS2553798443	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2026-11-09	EUR	441.000 €	0.03%	12.79%
XS2595028536	MORGAN STANLEY	4%	2029-03-02	EUR	432.000 €	0.03%	7.46%
XS2649712689	CAIXABANK SA	5%	2029-07-19	EUR	534.000 €	0.03%	28.06%
XS2729836234	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2030-02-01	EUR	471.000 €	0.03%	32.3%
XS2743029253	BANCO SANTANDER SA	3%	2028-01-09	EUR	405.000 €	0.03%	35.91%
XS2745725155	VOLKSWAGEN LEASING G	3%	2028-10-11	EUR	493.000 €	0.03%	21.13%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2029-08-12	EUR	513.000 €	0.03%	27.61%
XS2764457664	DANSKE BANK A/S	4%	2034-05-14	EUR	453.000 €	0.03%	14.97%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	415.000 €	0.03%	36.96%
XS2804565435	BANK OF NOVA SCOTIA/	3%	2029-04-17	EUR	551.000 €	0.03%	32.45%
XS2904540775	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2030-09-25	EUR	457.000 €	0.03%	Nueva
BE0002900810	KBC GROUP NV	4%	2027-11-23	EUR	413.000 €	0.03%	35.41%
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	317.000 €	0.02%	53.14%
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	399.000 €	0.02%	Nueva
IT0005597395	BANCA POPOLARE DI SO	4%	2030-06-04	EUR	278.000 €	0.02%	3.35%
US023135BX34	AMAZON.COM INC	1%	2026-05-12	EUR	310.000 €	0.02%	63.53%
US931142ER00	WALMART INC	1%	2026-09-17	EUR	310.000 €	0.02%	63.49%
US025816CF44	AMERICAN EXPRESS CO	3%	2026-05-20	EUR	294.000 €	0.02%	50.84%
US05578QAE35	BPCE SA	4%	2026-04-01	EUR	348.000 €	0.02%	32.16%
US06051GHQ55	BANK OF AMERICA CORP	3%	2030-02-07	EUR	244.000 €	0.02%	Nueva
US06368LGV27	BANK OF MONTREAL	5%	2028-02-01	EUR	323.000 €	0.02%	63.5%
US06738EAN58	BARCLAYS PLC	4%	2026-01-12	EUR	270.000 €	0.02%	63.86%
US09659W2T04	BNP PARIBAS SA	2%	2028-01-20	EUR	322.000 €	0.02%	66.39%
US14913R3A32	CATERPILLAR FINANCIA	3%	2027-08-12	EUR	297.000 €	0.02%	29.45%
US20030NCT63	COMCAST CORP	4%	2028-10-15	EUR	244.000 €	0.02%	Nueva
US251526CV96	DEUTSCHE BANK AG/NEW	5%	2028-02-08	EUR	325.000 €	0.02%	Nueva
US29278GAW87	ENEL FINANCE INTERNA	4%	2027-06-15	EUR	309.000 €	0.02%	69.82%
US345370CR99	FORD MOTOR CO	4%	2026-12-08	EUR	321.000 €	0.02%	63.56%
US38141GA872	GOLDMAN SACHS GROUP	5%	2030-04-25	EUR	244.000 €	0.02%	Nueva
US46625HJZ47	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2026-12-15	EUR	280.000 €	0.02%	32.85%
US53944YAZ60	LLOYDS BANKING GROUP	5%	2028-01-05	EUR	257.000 €	0.02%	Nueva
US594918BR43	MICROSOFT CORP	2%	2026-08-08	EUR	309.000 €	0.02%	63.52%
US78016HZV58	ROYAL BANK OF CANADA	4%	2029-02-01	EUR	243.000 €	0.02%	62.38%
US80282KBC99	SANTANDER HOLDINGS U	2%	2028-01-06	EUR	244.000 €	0.02%	63.31%
US808513BF16	CHARLES SCHWAB CORP/	0%	2026-03-11	EUR	256.000 €	0.02%	63.32%
US83368RBV33	SOCIETE GENERALE SA	5%	2028-01-19	EUR	258.000 €	0.02%	Nueva
US89115A2U52	TORONTO-DOMINION BAN	5%	2028-07-17	EUR	317.000 €	0.02%	63.48%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	380.000 €	0.02%	39.19%
XS2317069685	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2028-03-16	EUR	327.000 €	0.02%	43.42%
XS2588099478	DNB BANK ASA	3%	2027-02-16	EUR	350.000 €	0.02%	7.03%
XS2596599063	NATWEST GROUP PLC	4%	2028-03-14	EUR	366.000 €	0.02%	6.71%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	328.000 €	0.02%	1.86%
XS2751667150	BANCO SANTANDER SA	5%	2034-04-22	EUR	313.000 €	0.02%	54.19%
XS2932834604	DSV FINANCE BV	3%	2030-11-06	EUR	335.000 €	0.02%	Nueva
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2031-05-27	EUR	401.000 €	0.02%	Nueva
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	207.000 €	0.01%	104.95%
DE000A383J95	DEUTSCHE BANK AG	4%	2028-07-12	EUR	102.000 €	0.01%	Nueva
DE000CZ439T8	COMMERZBANK AG	4%	2031-01-17	EUR	105.000 €	0.01%	Nueva
FR0014005EJ6	DANONE SA	1%	2049-12-16	EUR	190.000 €	0.01%	106.52%
FR001400RMM3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2031-01-23	EUR	203.000 €	0.01%	Nueva
US00206RJX17	AT&T INC	2%	2027-06-01	EUR	206.000 €	0.01%	63.48%
US00287YBF51	ABBVIE INC	4%	2028-11-14	EUR	164.000 €	0.01%	62.12%
US00287YBV02	ABBVIE INC	2%	2026-11-21	EUR	149.000 €	0.01%	63.48%
US00724PAC32	ADOBE INC	2%	2027-02-01	EUR	110.000 €	0.01%	63.58%
US00914AAJ16	AIR LEASE CORP	2%	2026-01-15	EUR	152.000 €	0.01%	63.64%
US89352HAT68	TRANSCANADA PIPELINE	4%	2026-01-15	EUR	82.000 €	0.01%	63.88%
US907818FJ28	UNION PACIFIC CORP	2%	2027-02-05	EUR	155.000 €	0.01%	63.27%
US91159HHR49	US BANCORP	3%	2027-04-27	EUR	204.000 €	0.01%	63.77%
US91324PDE97	UNITEDHEALTH GROUP I	2%	2027-10-15	EUR	230.000 €	0.01%	63.32%
US92826CAL63	VISA INC	1%	2027-04-15	EUR	203.000 €	0.01%	63.69%
US928563AJ42	VMWARE LLC	1%	2026-08-15	EUR	84.000 €	0.01%	63.48%
US928668BS02	VOLKSWAGEN GROUP OF	4%	2027-06-08	EUR	238.000 €	0.01%	66.48%
US86562MAC47	SUMITOMO MITSUI FINA	3%	2026-03-09	EUR	135.000 €	0.01%	63.61%
US025816DU02	AMERICAN EXPRESS CO	5%	2030-04-25	EUR	162.000 €	0.01%	Nueva
US03027XBR08	AMERICAN TOWER CORP	1%	2026-09-15	EUR	193.000 €	0.01%	62.88%
US031162DN74	AMGEN INC	5%	2026-03-02	EUR	124.000 €	0.01%	64.06%
US04636NAA19	ASTRAZENECA FINANCE	1%	2026-05-28	EUR	153.000 €	0.01%	63.22%
US05565EAH80	BMW US CAPITAL LLC	2%	2026-04-11	EUR	241.000 €	0.01%	63.32%
US06051GKJ75	BANK OF AMERICA CORP	2%	2028-02-04	EUR	161.000 €	0.01%	63.33%
US06406RBJ59	BANK OF NEW YORK MEL	4%	2026-07-24	EUR	219.000 €	0.01%	63.56%
US06417XAN12	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2026-02-02	EUR	156.000 €	0.01%	63.55%
US084664CZ24	BERKSHIRE HATHAWAY F	2%	2027-03-15	EUR	91.000 €	0.01%	63.31%
US10373QAV23	BP CAPITAL MARKETS A	3%	2027-01-16	EUR	152.000 €	0.01%	63.37%
US110122CP17	BRISTOL-MYERS SQUIBB	3%	2029-07-26	EUR	162.000 €	0.01%	Nueva
US11135FBX87	BROADCOM INC	5%	2029-07-12	EUR	164.000 €	0.01%	Nueva
US126650CU24	CVS HEALTH CORP	2%	2026-06-01	EUR	206.000 €	0.01%	63.54%
US13607HR618	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2027-04-07	EUR	153.000 €	0.01%	63.48%
US14040HBN44	CAPITAL ONE FINANCIA	3%	2027-03-09	EUR	204.000 €	0.01%	63.64%
US141781BN33	CARGILL INC	0%	2026-02-02	EUR	144.000 €	0.01%	63.54%
US166764BL33	CHEVRON CORP	2%	2026-05-16	EUR	179.000 €	0.01%	63.62%
US17275RBQ48	CISCO SYSTEMS INC/DE	4%	2027-02-26	EUR	160.000 €	0.01%	63.55%
US191216CR95	COCA-COLA CO/THE	3%	2027-03-25	EUR	139.000 €	0.01%	63.8%
US2027A0JT79	COMMONWEALTH BANK OF	3%	2027-09-19	EUR	203.000 €	0.01%	63.62%
US24422EWK18	JOHN DEERE CAPITAL C	4%	2027-09-15	EUR	155.000 €	0.01%	63.44%
US24422EWR60	JOHN DEERE CAPITAL C	4%	2028-01-20	EUR	163.000 €	0.01%	62.09%
US24703TAD81	DELL INTERNATIONAL L	6%	2026-06-15	EUR	187.000 €	0.01%	54.61%
US25156PAC77	DEUTSCHE TELEKOM INT	8%	2030-06-15	EUR	132.000 €	0.01%	Nueva
US254687FW18	WALT DISNEY CO/THE	2%	2028-01-13	EUR	191.000 €	0.01%	63.41%
US26441CBW47	DUKE ENERGY CORP	5%	2027-12-08	EUR	96.000 €	0.01%	63.5%
US29446MAJ18	EQUINOR ASA	1%	2026-01-22	EUR	206.000 €	0.01%	63.6%
US30231GBJ04	EXXON MOBIL CORP	3%	2027-03-19	EUR	151.000 €	0.01%	63.61%
US31620MBR60	FIDELITY NATIONAL IN	1%	2026-03-01	EUR	207.000 €	0.01%	63.62%
US375558BF95	GILEAD SCIENCES INC	3%	2026-03-01	EUR	205.000 €	0.01%	63.59%
US404119CH01	HCA INC	3%	2027-03-15	EUR	160.000 €	0.01%	63.47%
US42824CBK45	HEWLETT PACKARD ENTE	1%	2026-04-01	EUR	157.000 €	0.01%	63.57%
US437076BT82	HOME DEPOT INC/THE	2%	2027-09-14	EUR	91.000 €	0.01%	63.6%
US458140BH27	INTEL CORP	2%	2029-11-15	EUR	164.000 €	0.01%	Nueva
US458140CE86	INTEL CORP	4%	2028-02-10	EUR	158.000 €	0.01%	64.01%
US459200JG74	INTERNATIONAL BUSINE	3%	2026-02-19	EUR	194.000 €	0.01%	63.74%
US55336VBR06	MPLX LP	1%	2026-03-01	EUR	208.000 €	0.01%	63.51%
US55608JAR95	MACQUARIE GROUP LTD	1%	2027-01-12	EUR	157.000 €	0.01%	63.32%
US55903VBG77	WARNERMEDIA HOLDINGS	6%	2026-03-15	EUR	92.000 €	0.01%	63.92%
US606822BH67	MITSUBISHI UFJ FINAN	3%	2029-03-07	EUR	227.000 €	0.01%	Nueva
US60687YBD04	MIZUHO FINANCIAL GRO	2%	2026-05-25	EUR	185.000 €	0.01%	71.14%
US6174467Y92	MORGAN STANLEY	4%	2026-09-08	EUR	155.000 €	0.01%	63.44%
US61747YFD22	MORGAN STANLEY	5%	2029-04-20	EUR	164.000 €	0.01%	Nueva
US64110LAT35	NETFLIX INC	5%	2028-11-15	EUR	159.000 €	0.01%	63.62%
US66989HAQ11	NOVARTIS CAPITAL COR	2%	2027-02-14	EUR	152.000 €	0.01%	63.46%
US67066GAE44	NVIDIA CORP	3%	2026-09-16	EUR	202.000 €	0.01%	63.73%
US68389XCH61	ORACLE CORP	6%	2029-11-09	EUR	162.000 €	0.01%	Nueva
US693475AX33	PNC FINANCIAL SERVIC	2%	2026-07-23	EUR	151.000 €	0.01%	63.26%
US69371RS496	PACCAR FINANCIAL COR	4%	2026-03-30	EUR	92.000 €	0.01%	63.49%
US694308JP35	PACIFIC GAS AND ELEC	3%	2026-01-01	EUR	93.000 €	0.01%	63.67%
US713448DN57	PEPSICO INC	2%	2026-10-06	EUR	141.000 €	0.01%	63.38%
US716973AC67	PFIZER INVESTMENT EN	4%	2028-05-19	EUR	154.000 €	0.01%	65.16%
US747525AU71	QUALCOMM INC	3%	2027-05-20	EUR	92.000 €	0.01%	63.35%
US75513ECH27	RTX CORP	3%	2027-03-15	EUR	203.000 €	0.01%	63.55%
US817826AC47	7-ELEVEN INC	0%	2026-02-10	EUR	207.000 €	0.01%	63.75%
US822582BT82	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-05-10	EUR	150.000 €	0.01%	63.33%
US842400HQ95	SOUTHERN CALIFORNIA	4%	2027-06-01	EUR	93.000 €	0.01%	63.1%
US842587CV72	SOUTHERN CO/THE	3%	2026-07-01	EUR	93.000 €	0.01%	63.53%
US855244AK58	STARBUCKS CORP	2%	2026-06-15	EUR	99.000 €	0.01%	63.47%
US857477CD34	STATE STREET CORP	5%	2026-08-03	EUR	156.000 €	0.01%	63.38%
US871829BC08	SYSCO CORP	3%	2026-07-15	EUR	142.000 €	0.01%	63.5%
US87264ABZ75	T-MOBILE USA INC	1%	2026-02-15	EUR	208.000 €	0.01%	63.51%
US89236TKQ75	TOYOTA MOTOR CREDIT	4%	2028-01-12	EUR	163.000 €	0.01%	63.62%
US95000U2V48	WELLS FARGO & CO	3%	2028-03-24	EUR	166.000 €	0.01%	Nueva
US961214CX95	WESTPAC BANKING CORP	2%	2026-05-13	EUR	136.000 €	0.01%	63.64%
US961214EW94	WESTPAC BANKING CORP	1%	2028-11-20	EUR	163.000 €	0.01%	Nueva
XS2382950330	NATWEST GROUP PLC	1%	2032-09-14	EUR	239.000 €	0.01%	3.02%
XS2782800713	WPP FINANCE 2013	3%	2029-09-12	EUR	238.000 €	0.01%	63.61%
DE000DL19VP0	DEUTSCHE BANK AG	1%	2026-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A284451	EUROPEAN UNION	3%	2025-11-04	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ES4	EUROPEAN UNION	3%	2034-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3KRJQ6	EUROPEAN UNION	2%	2029-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400P3D4	RCI BANQUE SA	3%	2027-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
US902494BJ16	TYSON FOODS INC	4%	2026-03-01	EUR	28.000 €	0%	63.16%
US904764AS64	UNILEVER CAPITAL COR	3%	2025-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US92343VGG32	VERIZON COMMUNICATIO	1%	2026-03-20	EUR	0 €	0%	Vendida
US02665WDN83	AMERICAN HONDA FINAN	1%	2025-09-10	EUR	0 €	0%	Vendida
US05565AAR41	BNP PARIBAS SA	4%	2026-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
US064159HB54	BANK OF NOVA SCOTIA/	4%	2025-12-16	EUR	0 €	0%	Vendida
US07274NAJ28	BAYER US FINANCE II	4%	2025-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US20030NBW02	COMCAST CORP	2%	2027-01-15	EUR	19.000 €	0%	63.46%
US22822VAS07	CROWN CASTLE INC	1%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US251526CB33	DEUTSCHE BANK AG/NEW	3%	2025-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
US26078JAC45	DUPONT DE NEMOURS IN	4%	2025-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US268317AS33	ELECTRICITE DE FRANC	3%	2025-10-13	EUR	0 €	0%	Vendida
US29364GAM50	ENTERGY CORP	0%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US29444UBD72	EQUINIX INC	2%	2026-11-18	EUR	63.000 €	0%	63.16%
US30040WAQ15	EVERSOURCE ENERGY	2%	2027-03-01	EUR	76.000 €	0%	63.64%
US370334CW20	GENERAL MILLS INC	5%	2028-10-17	EUR	68.000 €	0%	63.44%
US38141GVR28	GOLDMAN SACHS GROUP	4%	2025-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
US404280AU33	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2025-08-18	EUR	0 €	0%	Vendida
US404280CE72	HSBC HOLDINGS PLC	2%	2025-11-07	EUR	0 €	0%	Vendida
US63743HFH03	NATIONAL RURAL UTILI	4%	2026-03-13	EUR	69.000 €	0%	63.1%
US65473PAK12	NISOURCE INC	0%	2025-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US693506BU04	PPG INDUSTRIES INC	1%	2026-03-15	EUR	78.000 €	0%	63.38%
US709599BJ27	PENSKE TRUCK LEASING	4%	2025-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US828807CW58	SIMON PROPERTY GROUP	3%	2026-01-15	EUR	62.000 €	0%	63.53%
US87165BAG86	SYNCHRONY FINANCIAL	4%	2025-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
US89115A2C54	TORONTO-DOMINION BAN	4%	2027-06-08	EUR	20.000 €	0%	62.96%
US94974BFY11	WELLS FARGO & CO	4%	2026-06-03	EUR	78.000 €	0%	63.55%
XS2028816028	BANCO DE SABADELL SA	0%	2025-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2103014291	E.ON SE	0%	2027-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2150158405	NEDERLANDSE FINANCIE	0%	2027-04-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2167003685	CITIGROUP INC	1%	2026-07-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2356040357	STELLANTIS NV	0%	2029-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2384274440	WOOLWORTHS GROUP LTD	0%	2028-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2407357768	NATWEST MARKETS PLC	0%	2025-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2466172363	DAIMLER TRUCK INTERN	1%	2027-04-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2485162163	EVONIK INDUSTRIES AG	2%	2027-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558395351	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2026-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579293619	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2028-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2715297672	SANDOZ FINANCE BV	3%	2027-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000BU0E147	FEDERAL REPUBLIC OF	3%	2025-02-19	EUR	4.842.000 €	0.3%	0.08%

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400CHC6	CAISSE D'AMORTISSEME	1%	2027-11-2	EUR	29.980.000 €	1.86%	2.08%
IT0005542359	REPUBLIC OF ITALY	4%	2031-10-30	EUR	22.070.000 €	1.37%	27.85%
FR0014008E81	CAISSE D'AMORTISSEME	0%	2029-11-2	EUR	19.219.000 €	1.2%	2.01%
ES00001010M4	AUTONOMOUS COMMUNITY	3%	2034-04-3	EUR	18.541.000 €	1.15%	2.9%
ES0000101966	AUTONOMOUS COMMUNITY	0%	2027-07-3	EUR	15.582.000 €	0.97%	2.14%
FR0126221896	UNEDIC ASSEO	0%	2026-11-25	EUR	14.942.000 €	0.93%	2.06%
ES0001352634	XUNTA DE GALICIA	3%	2031-04-30	EUR	14.366.000 €	0.89%	2.29%
DE0001030732	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2031-08-15	EUR	13.716.000 €	0.85%	1.63%
FR001400HI98	FRENCH REPUBLIC	2%	2029-02-25	EUR	13.295.000 €	0.83%	170.88%
FR001400NWK5	CAISSE D'AMORTISSEME	2%	2027-09-2	EUR	11.558.000 €	0.72%	1.88%
ES0000012B88	KINGDOM OF SPAIN	1%	2028-07-30	EUR	11.461.000 €	0.71%	1.9%
ES0000012N35	KINGDOM OF SPAIN	3%	2034-10-31	EUR	11.338.000 €	0.71%	427.1%
FR0014003513	FRENCH REPUBLIC	1%	2027-02-25	EUR	11.033.000 €	0.69%	2.27%
IT0005619546	REPUBLIC OF ITALY	3%	2031-11-15	EUR	10.954.000 €	0.68%	Nueva
US91282CGW55	UNITED STATES OF AME	1%	2028-04-15	EUR	10.907.000 €	0.68%	Nueva
US91282CJH51	UNITED STATES OF AME	2%	2028-10-15	EUR	10.861.000 €	0.68%	Nueva
US91282CKL45	UNITED STATES OF AME	2%	2029-04-15	EUR	10.856.000 €	0.68%	Nueva
DE000BU22064	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2026-09-17	EUR	10.746.000 €	0.67%	Nueva
AT0000A3EPP2	REPUBLIC OF AUSTRIA	2%	2029-10-20	EUR	10.506.000 €	0.65%	Nueva
AT0000A33SH3	REPUBLIC OF AUSTRIA	2%	2029-05-23	EUR	10.325.000 €	0.64%	1.9%
FR001400AIN5	FRENCH REPUBLIC	0%	2028-02-25	EUR	10.298.000 €	0.64%	2.1%
DE0001030740	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2027-10-15	EUR	10.064.000 €	0.63%	1.36%
IT0005561888	REPUBLIC OF ITALY	4%	2030-11-15	EUR	9.911.000 €	0.62%	3.67%
IT0005596470	REPUBLIC OF ITALY	4%	2037-10-30	EUR	9.981.000 €	0.62%	5.97%
IT0005495731	REPUBLIC OF ITALY	2%	2029-06-15	EUR	9.446.000 €	0.59%	3.22%
BE0000347568	KINGDOM OF BELGIUM	0%	2029-06-22	EUR	9.204.000 €	0.57%	1.62%
FR0013534559	CAISSE D'AMORTISSEME	2%	2030-11-2	EUR	8.640.000 €	0.54%	1.97%
DE000BU22072	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2026-12-10	EUR	8.599.000 €	0.53%	Nueva
ES0000012N43	KINGDOM OF SPAIN	3%	2031-07-30	EUR	8.252.000 €	0.51%	Nueva
IT0005584849	REPUBLIC OF ITALY	3%	2029-07-01	EUR	8.066.000 €	0.5%	Nueva
ES00001010P7	AUTONOMOUS COMMUNITY	3%	2029-07-3	EUR	7.568.000 €	0.47%	2.15%
DE0001030708	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2030-08-15	EUR	7.541.000 €	0.47%	2.25%
FR0014005FC8	CAISSE D'AMORTISSEME	0%	2031-09-1	EUR	7.477.000 €	0.47%	1.78%
FI4000577952	REPUBLIC OF FINLAND	2%	2030-04-15	EUR	7.268.000 €	0.45%	Nueva
IT0005340929	REPUBLIC OF ITALY	2%	2028-12-01	EUR	6.704.000 €	0.42%	3.01%
FR0011883966	FRENCH REPUBLIC	2%	2030-05-25	EUR	6.536.000 €	0.41%	1.68%
FR0014002WK3	FRENCH REPUBLIC	2%	2031-11-25	EUR	6.452.000 €	0.4%	2.07%
ES0000106759	BASQUE GOVERNMENT	3%	2034-04-30	EUR	6.142.000 €	0.38%	2.78%
IT0005466013	REPUBLIC OF ITALY	0%	2032-06-01	EUR	6.130.000 €	0.38%	4.71%
FR0013516549	FRENCH REPUBLIC	2%	2030-11-25	EUR	5.299.000 €	0.33%	2.14%
FR001400QMF9	FRENCH REPUBLIC	3%	2034-11-25	EUR	4.965.000 €	0.31%	Nueva
BE0390103662	REGION WALLONNE BELG	3%	2030-12-0	EUR	4.604.000 €	0.29%	Nueva
DE000BU25000	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2028-04-13	EUR	4.504.000 €	0.28%	1.53%
BE0000346552	KINGDOM OF BELGIUM	1%	2033-04-22	EUR	4.385.000 €	0.27%	47.26%
FI4000369467	REPUBLIC OF FINLAND	0%	2029-09-15	EUR	4.211.000 €	0.26%	2.11%
IE00BFZRQ242	REPUBLIC OF IRELAND	1%	2031-03-18	EUR	4.057.000 €	0.25%	2.35%
IT0005390874	REPUBLIC OF ITALY	0%	2027-01-15	EUR	3.882.000 €	0.24%	2.67%
FR0000571218	FRENCH REPUBLIC	5%	2029-04-25	EUR	3.696.000 €	0.23%	1.87%
DE000BU2Z031	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2034-08-15	EUR	2.810.000 €	0.17%	Nueva
ES0000012I32	KINGDOM OF SPAIN	0%	2031-10-31	EUR	2.605.000 €	0.16%	2.64%
BE0000351602	KINGDOM OF BELGIUM	1%	2027-10-22	EUR	2.550.000 €	0.16%	2.37%
AT0000A1VGK0	REPUBLIC OF AUSTRIA	0%	2027-04-20	EUR	2.332.000 €	0.15%	59.96%
IE00BKFVC899	REPUBLIC OF IRELAND	0%	2030-10-18	EUR	1.968.000 €	0.12%	2.98%
DE0001102564	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2031-08-15	EUR	1.521.000 €	0.09%	2.01%
ES0000012J15	KINGDOM OF SPAIN	2%	2027-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012K53	KINGDOM OF SPAIN	0%	2029-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012M51	KINGDOM OF SPAIN	3%	2029-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000A269M8	REPUBLIC OF AUSTRIA	0%	2029-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0000345547	KINGDOM OF BELGIUM	0%	2028-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002956374	REGION WALLONNE BELG	3%	2039-04-2	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000348727	REPUBLIC OF FINLAND	0%	2028-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000511449	REPUBLIC OF FINLAND	2%	2026-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005436693	REPUBLIC OF ITALY	0%	2031-08-01	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0011819040	KINGDOM OF THE NETHE	0%	2026-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0015001DQ7	KINGDOM OF THE NETHE	2%	2030-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US912828ZZ63	UNITED STATES OF AME	0%	2030-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CBF77	UNITED STATES OF AME	0%	2031-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CCM10	UNITED STATES OF AME	0%	2031-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU1313770965	CANDRIAM SUSTAINABLE	EUR	107.547.000 €	6.69%	4.28%
LU0503372780	ROBECOSAM EURO SDG C	EUR	71.271.000 €	4.43%	4.09%
ES0125459000	BBVA GLOBAL DESARROL	EUR	52.104.000 €	3.24%	9.67%
IE00BDFK1573	ISHARES USD TREASURY	EUR	49.166.000 €	3.06%	36.46%
FR0013508942	AMUNDI EURO LIQUIDIT	EUR	48.268.000 €	3%	23.37%
LU2053007915	BETAMINER BEHEDGED	EUR	45.876.000 €	2.85%	1.24%
ES0110122001	BBVA USA DES. ISR FI	EUR	36.989.000 €	2.3%	11.12%
LU2451852193	BNP PARIBAS INSTICAS	EUR	35.010.000 €	2.18%	24.72%
IE00B96CNN65	GOLDMAN SACHS FUNDS	EUR	35.004.000 €	2.18%	24.69%
IE00BJVNJ924	AMUNDI / WNT DIVERSI	EUR	28.480.000 €	1.77%	3.75%
IE0001GSQ2O9	AMUNDI MSCI WORLD ES	EUR	24.771.000 €	1.54%	2.72%
IE00BHZPJ569	ISHARES MSCI WORLD E	EUR	24.655.000 €	1.53%	3.28%
ES0117091035	BBVA CREDITO EUROPA,	EUR	23.235.000 €	1.45%	25.04%
LU1650062323	BETAMINER I	EUR	23.205.000 €	1.44%	0.83%
LU2090064218	AQR UCITS FUNDS II-S	EUR	18.865.000 €	1.17%	3.59%
ES0110101005	BBVA EUROPA DESARROL	EUR	14.981.000 €	0.93%	2.93%
LU2367663650	LUMYNA-MW TOPS MARKE	EUR	13.299.000 €	0.83%	1.74%
LU0227127643	AXA WORLD FUNDS - EU	EUR	12.409.000 €	0.77%	3.39%
LU1079841513	OSSIAM SHILLER BARCL	EUR	10.739.000 €	0.67%	12.62%
IE00BDSTPS26	PIMCO GIS EMERGING M	EUR	8.493.000 €	0.53%	4.57%
LU1434520349	CANDRIAM SUSTAINABLE	EUR	8.153.000 €	0.51%	0.28%
LU2732151662	CAPITAL GROUP EMERGI	EUR	3.513.000 €	0.22%	11.13%
LU0907928062	DPAM L - BONDS EMERG	EUR	3.521.000 €	0.22%	11.53%
LU0501220262	GLOBAL EVOLUTION FUN	EUR	3.246.000 €	0.2%	25.94%
LU1970672843	PICTET - EMERGING LO	EUR	2.913.000 €	0.18%	13.87%
LU0332401396	JPMORGAN FUNDS - EME	EUR	2.898.000 €	0.18%	9.83%
LU2044298631	PICTET - SHORT TERM	EUR	2.641.000 €	0.16%	3.29%
LU1946820187	GOLDMAN SACHS - SICA	EUR	2.447.000 €	0.15%	2.21%
IE00BCCW0T67	MUZINICH FUNDS - EME	EUR	1.743.000 €	0.11%	2.29%
LU0800573429	AXA WORLD FUNDS - AC	EUR	1.594.000 €	0.1%	4.05%
LU0512127621	JPMORGAN FUNDS - EME	EUR	350.000 €	0.02%	2.64%
IE00BYXYYK40	ISHARES J.P. MORGAN	EUR	0 €	0%	Nueva

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	103.586.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	7.705.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50	61.540.000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			2000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			2000 €
Índice de renta variable	Venta	Equity Swap			19.052.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Mixto Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.664.228

Nº de Partícipes

55.901

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

1.596.214.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de Renta Fija Mixta Internacional, que aplica criterios valorativos de Inversión Socialmente Responsable (buscando compañías consideradas inversión sostenible: empresas que integren en su estrategia y operativa oportunidades de minimización de riesgos medioambientales, sociales y de gobernabilidad, para crear valor a medio/largo plazo). Invierte hasta el 30% de la cartera en activos de renta variable, de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados OCDE/ emergentes. Se podrá invertir, mediante derivados, hasta un 10% de la exposición total en instrumentos financieros cuya rentabilidad esté ligada a riesgo de crédito, inflación, índices de materias primas o índices de volatilidad (de acciones cotizadas, índices bursátiles, tipos de interés o de cambio). El resto de la cartera se invertirá en renta fija pública y privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, y hasta un 20% en depósitos), con una duración no superior a 6 años. El riesgo divisa estará entre el 0% y el 100% de la exposición total.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de cobertura e inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.17

2024-Q4

0.59

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.35

2024-Q3

0.36

2024-Q2

0.36

2024-Q1

0.35

Anual

Total

2023

1.43

2022

1.45

2021

1.43

2019

1.28