2025-Q2

BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO, FI

•CLASE A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

13,51 €

2.58%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.06%	0.82%	1.98%	5.13%	2.99%	0.13%	0.38%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2025 comenzaba con calma ante la perspectiva de que continuase el aterrizaje suave en la economía estadounidense. Sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciase la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad en el mercado, con la rentabilidad de bono americano a 10 años llegando a alcanzar el 5% puntualmente. Ante esta situación, el presidente Donald Trump terminó por anunciar una pausa de los aranceles recíprocos por 90 días para dar tiempo a negociar con el resto de países, lo que devolvió algo de optimismo a los inversores. Más adelante, se anunciaba que China y Estados Unidos habían alcanzado un acuerdo para reducir los aranceles y las restricciones a las exportaciones, lo que impulsaba aún más a los mercados. En paralelo, otras regiones decidieron tomar medidas de estímulo para contrarrestar el impacto negativo de la nueva política comercial, como Europa y Alemania, que en marzo anunciaron nuevos planes de gasto en defensa e infraestructura. El gobierno estadounidense, al mismo tiempo, proseguía con su reforma fiscal, la cual se prevé que mantenga el déficit público en niveles altos durante los próximos años. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, a la par que la inflación sorprendía a la baja, sin señales todavía de aumentos de precios por los aranceles implementados. En consecuencia, el mercado continúa esperando que la Fed pueda recortar sus tipos de interés en torno a 50pb antes de final de año. Por otro lado, el BCE continuó con las bajadas de tipos hasta llevar el tipo de depósito al 2,0% en su reunión de junio. La presidenta Christine Lagarde afirmó que los miembros del Consejo ya se encuentran cómodos con el nivel de tipos actual para afrontar la incertidumbre existente, lo que lleva a pensar que el BCE podría estar cerca de terminar su ciclo de bajadas. En este entorno, las rentabilidades de la deuda soberana disminuyeron significativamente en los plazos cortos tanto en Estados Unidos como en Europa, pero la incertidumbre arancelaria y los anuncios de mayor déficit público causaron que los tipos de más largo plazo mostraran más resistencia a la baja o incluso aumentaran, como en el caso de Alemania. Al mismo tiempo, la previsión de un menor ritmo de crecimiento llevó a los diferenciales de crédito a ampliarse ligeramente, especialmente en Estados Unidos. En Europa, aunque la rentabilidad del bono alemán a 2 años disminuyó al 1,9% (-22pb) y la del bono a 5 años se mantuvo plana en el 2,2%, las noticias de mayor estímulo fiscal produjeron un aumento en las rentabilidades soberanas de más largo plazo. Así, los tipos a 10 y 30 años escalaron hasta el 2,6% (24pb) y el 3,1% (50pb), respectivamente. Por tanto, las pendientes de las curvas aumentaron significativamente hasta los 75pb. La deuda periférica europea cerró el semestre con disminución en las primas de riesgo, motivada por un empeoramiento relativo de los fundamentales de Alemania. Así pues, la prima de riesgo de Italia disminuyó 29pb hasta un nivel de 87pb, el más bajo desde el año 2010, apoyada también en una mejora de su calificación crediticia por parte de la agencia de rating Moody?s. Asimismo, las primas de riesgo de Grecia y Francia disminuyeron en torno a 15pb a niveles de casi 70pb en ambos casos. Por otro lado, España podría haber acusado el desorden político interno, lo que habría provocado que su prima de riesgo disminuyese en menor medida (6pb a un nivel de 64pb). En consecuencia, la rentabilidad del bono español a 10 años se sitúa en el 3,2%, 18pb más que a cierre de 2024. En el mercado de crédito se observaron ligeras ampliaciones en los diferenciales, especialmente en EE.UU., en donde el segmento de peor calidad crediticia se amplió 37pb hasta un nivel de 313pb y el segmento de alta calidad repuntó 9pb cerrando en 80pb, debido a la incertidumbre comercial y a la previsión de un menor crecimiento económico. En Europa, los movimientos fueron más contenidos, y el diferencial de peor calidad crediticia aumentaba solo 5pb hasta 314pb, mientras que el de alta calidad crediticia llegaba incluso a estrecharse en 7pb hasta los 92pb. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el primer semestre del año la distribución sectorial de la cartera se ha mantenido estable. No se han realizado cambios relevantes a nivel estructural y se ha aprovechado la tendencia positiva del activo a lo largo del primer semestre del año para realizar ajustes puntuales incrementando exposición a emisiones con vencimiento en plazos largos. En cuanto a la actividad en el mercado primario nos hemos beneficiado de las primas sobre mercado secundario en los diferenciales de las nuevas emisiones, pero siendo muy selectivos en los nombres seleccionados. Sectorialmente hemos seguido dando prioridad al sector financiero, con preferencia en deuda senior no-preferente respecto a deuda senior preferente. En el segmento de emisiones de deuda subordinada se ha tenido exposición alta pero siendo muy rigurosos a la hora de la selección de emisores que tienen alta sensibilidad de mercado y por tanto mayor riesgo. Por ello se han buscado bonos con cláusulas de amortización anticipada con duraciones cortas. En cuanto a emisores no financieros, se ha buscado exposición a sectores con riesgo medio-alto pero seleccionando emisores con buenas calificaciones crediticias. Por otro lado, se han vendido bonos a corto plazo para generar niveles de liquidez suficiente para invertir en nuevas emisiones. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Bank of America Merrill Lynch 1-10 Year Euro Large Cap Corporate Index en su versión Total Return (recoge la rentabilidad por reinversión de cupones). Dichas referencias se tomarán únicamente a efectos meramente informativos o comparativos. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la clase BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO CLASE A, FI ha aumentado un 5,21% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 5,14%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,50%. El patrimonio de la clase BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO CLASE CARTERA ha aumentado un 100,00% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 100,00%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,11%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,18%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,32%. . e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Por el lado de emisores no financieros en el primer semestre del año hemos mantenido los niveles de riesgo similares a los de cierre del año pasado. La operativa ha continuado con la dinamia de aumentar la granularidad de la cartera y se ha mantenido la sobreponderación en sectores con perfil defensivo como Utilities, Telecoms y Healthcare. Adicionalmente se ha incrementado riesgo en sectores con mayor beta como Autos y Real Estate en los plazos medio de la curva aprovechando que cotizan con prima vs mercado. Dentro de segmento de Híbridos Corporativos la actividad ha sido intensa, aprovechando el elevado volumen de emisiones en el mercado primario para tomar posiciones en plazos medios de la curva y acudiendo a las numerosas ofertas de recompra que han lanzado los emisores. En cuanto a operativa, en el sector financiero hemos apostado por la reducción de las primas de riesgo en los segmentos con mayor valor, incrementando nuestro peso en los de deuda subordinada TIER II y Senior No preferente, y reduciendo nuestro posicionamiento en Senior Preferente. Respecto al posicionamiento dentro del compartimento de deuda subordinada Tier II, hemos aumentado el riesgo existente en emisores franceses y alemanes. De la misma forma, se han incorporado de manera selectiva nuevas emisiones con primas de crédito más atractivas. En el apartado de deuda Senior, hemos mantenido nuestra preferencia estratégica por los emisores de la periferia en el segmento Senior Preferente, reduciendo en cambio nuestra exposición a nombres considerados más conservadores y con diferenciales de crédito ya muy ajustados, fundamentalmente entidades nórdicas y francesas. En la categoría Senior No preferente, hemos elevado nuestra ponderación global, preservando en gran medida la composición geográfica preexistente de la cartera. A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,11 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,71%. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 3,11%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 1.209 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existe una class action o demanda colectiva todavía vigente de la que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. A cierre del periodo, el fondo ha incrementado la exposición nominal a activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-), hasta un 5,83% del patrimonio. La inversión en emisiones de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. No obstante, el rating medio de la cartera se ha mantenido en BBB. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo ha sido del 2,85% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 2,39%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,30% 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El crédito sigue siendo un buen activo que aporta rentabilidad con una volatilidad moderada. Las TIRES de cartera son altas dentro del mercado de la renta fija y este es el principal argumento que, unido a la baja volatilidad del activo, favorece el atractivo de la inversión en crédito en el corto-medio plazo desde un punto de vista de rentabilidad esperada ajustada por riesgo. Por otro lado, el interés de la renta fija corporativa ha estado dominado por la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores lo que ha impulsado la entrada de dinero en el activo creando una demanda constante que se ha reflejado en el buen comportamiento del crédito durante el primer semestre del año. A medio plazo, el extra de rentabilidad adicional se va consolidando de manera clara con el paso del tiempo y compensa a los inversores que van a la búsqueda de rentabilidad sin que se esperen escenarios con episodios de riesgo crediticio específico. Para el segundo semestre del año esperamos que los diferenciales se mantengan dentro de un rango de negociación estrecho. Por otro lado, el movimiento contrario entre los tipos de interés sin riesgo y los diferenciales crediticios también ayuda a reducir la volatilidad de los bonos corporativos. La actividad en el mercado de nuevas emisiones esperamos que se siga manteniendo fuerte con buen comportamiento en mercado secundario reflejando la demanda de los inversores por tomar posiciones en el activo.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000126K3	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS3019219859	BANK OF AMERICA CORP	3%	2034-03-10	EUR	5.465.000 €	1.18%	Nueva
XS3089768157	MITSUBISHI UFJ FINAN	3%	2031-06-10	EUR	5.438.000 €	1.17%	Nueva
IT0005631921	UNICREDIT SPA	3%	2033-01-16	EUR	4.672.000 €	1.01%	Nueva
XS2747610751	ABN AMRO BANK NV	3%	2032-01-15	EUR	4.119.000 €	0.89%	0.27%
ES0213679OR9	BANKINTER SA	3%	2032-09-10	EUR	3.947.000 €	0.85%	50.71%
XS3070545234	AROUNDTOWN SA	3%	2030-05-13	EUR	3.928.000 €	0.85%	Nueva
AT0000A3HGD0	ERSTE GROUP BANK AG	3%	2033-01-14	EUR	3.793.000 €	0.82%	Nueva
CH1414003462	UBS GROUP AG	3%	2034-02-12	EUR	3.799.000 €	0.82%	Nueva
XS3009012470	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2037-02-25	EUR	3.787.000 €	0.82%	Nueva
XS2954183039	ARCELORMITTAL SA	3%	2031-12-13	EUR	3.744.000 €	0.81%	1.38%
XS2939329996	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2036-11-14	EUR	3.529.000 €	0.76%	0.71%
XS3017216097	ITALGAS SPA	3%	2034-03-06	EUR	3.530.000 €	0.76%	Nueva
XS2908735686	BANCO SANTANDER SA	3%	2032-10-02	EUR	3.504.000 €	0.75%	0.66%
XS3078534008	DANSKE BANK A/S	3%	2033-05-26	EUR	3.497.000 €	0.75%	Nueva
BE6352705782	ELIA GROUP SA/NV	3%	2031-06-11	EUR	3.453.000 €	0.74%	36.86%
XS2898838516	NATWEST GROUP PLC	3%	2032-09-12	EUR	3.422.000 €	0.74%	0.32%
FR001400XFK9	SOCIETE GENERALE SA	3%	2035-05-17	EUR	3.366.000 €	0.73%	Nueva
FR001400ZKQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2036-05-14	EUR	3.326.000 €	0.72%	Nueva
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2031-05-27	EUR	3.336.000 €	0.72%	0.91%
XS2963891028	ENI SPA	4%	2049-01-21	EUR	3.333.000 €	0.72%	Nueva
XS2997534768	T-MOBILE USA INC	3%	2032-02-11	EUR	3.328.000 €	0.72%	Nueva
ES0213679OS7	BANKINTER SA	3%	2033-02-04	EUR	3.205.000 €	0.69%	Nueva
DE000A4EB2Y0	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2031-09-05	EUR	3.132.000 €	0.67%	Nueva
XS2902578249	CAIXABANK SA	3%	2032-09-19	EUR	3.030.000 €	0.65%	0.6%
XS2937308497	TOTALENERGIES SE	4%	2050-12-15	EUR	3.032.000 €	0.65%	0.1%
FR001400STL8	CARMILA SA	3%	2032-01-25	EUR	2.988.000 €	0.64%	98.14%
XS3016984372	CAIXABANK SA	4%	2037-03-05	EUR	2.987.000 €	0.64%	Nueva
FR001400SSO4	RCI BANQUE SA	3%	2030-09-30	EUR	2.931.000 €	0.63%	1.21%
FR001400YD27	IPSEN SA	3%	2032-03-25	EUR	2.910.000 €	0.63%	Nueva
FR001400ZRC6	ICADE	4%	2035-05-22	EUR	2.904.000 €	0.63%	Nueva
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-10-17	EUR	2.860.000 €	0.62%	43.43%
FR001400U1Q3	SOCIETE GENERALE SA	3%	2030-11-13	EUR	2.838.000 €	0.61%	1.72%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	2.772.000 €	0.6%	56.52%
IT0005611550	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2032-09-16	EUR	2.699.000 €	0.58%	0.6%
XS3102778191	REPSOL EUROPE FINANC	4%	2049-06-26	EUR	2.715.000 €	0.58%	Nueva
XS2811962195	WERFEN SA/SPAIN	4%	2030-05-03	EUR	2.605.000 €	0.56%	0.58%
XS2944871586	SNAM SPA	3%	2031-11-26	EUR	2.578.000 €	0.56%	0.47%
XS3070032878	BOOKING HOLDINGS INC	4%	2038-05-09	EUR	2.611.000 €	0.56%	Nueva
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	2.555.000 €	0.55%	0.79%
FR0014010IN9	COVIVIO SA/FRANCE	3%	2034-06-17	EUR	2.552.000 €	0.55%	Nueva
XS2148370211	BANK OF AMERICA CORP	3%	2029-03-31	EUR	2.533.000 €	0.55%	0.72%
FR001400QOL3	ENGIE SA	5%	2033-06-14	EUR	2.508.000 €	0.54%	0.16%
XS2948048462	DE VOLKSBANK NV	4%	2035-11-27	EUR	2.509.000 €	0.54%	0.52%
XS3032013511	SANDOZ FINANCE BV	4%	2035-03-26	EUR	2.474.000 €	0.53%	Nueva
XS2937308067	STELLANTIS NV	4%	2034-03-19	EUR	2.457.000 €	0.53%	3.53%
XS2770514946	VERIZON COMMUNICATIO	3%	2036-02-28	EUR	2.392.000 €	0.52%	1.48%
XS2986639701	A2A SPA	3%	2035-01-30	EUR	2.425.000 €	0.52%	Nueva
XS3073350269	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2036-05-19	EUR	2.409.000 €	0.52%	Nueva
FR001400SAJ2	BNP PARIBAS SA	4%	2034-08-28	EUR	2.351.000 €	0.51%	1.51%
XS2598331242	BANCO DE SABADELL SA	5%	2029-06-07	EUR	2.344.000 €	0.51%	0.3%
XS2764264789	ING GROEP NV	4%	2035-02-12	EUR	2.370.000 €	0.51%	0.13%
XS3094765735	RWE AG	4%	2055-06-18	EUR	2.305.000 €	0.5%	Nueva
XS2802928692	BRENNTAG FINANCE BV	3%	2032-04-24	EUR	2.323.000 €	0.5%	0.68%
DE000A3829D0	DEUTSCHE BANK AG	4%	2030-04-04	EUR	2.275.000 €	0.49%	1.07%
XS2903312002	SUMITOMO MITSUI FINA	3%	2031-10-07	EUR	2.252.000 €	0.49%	0.13%
XS2904540775	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2030-09-25	EUR	2.285.000 €	0.49%	0.53%
XS2908178119	NATURGY FINANCE IBER	3%	2034-10-02	EUR	2.269.000 €	0.49%	0.61%
XS3004055177	BANCO DE SABADELL SA	3%	2033-02-18	EUR	2.277.000 €	0.49%	Nueva
XS3069338336	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2035-05-09	EUR	2.282.000 €	0.49%	Nueva
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2029-09-12	EUR	2.232.000 €	0.48%	0.86%
IT0005580656	UNICREDIT SPA	4%	2031-01-23	EUR	2.246.000 €	0.48%	0.67%
IT0005586893	MEDIOBANCA BANCA DI	3%	2030-07-04	EUR	2.223.000 €	0.48%	0.18%
XS2729836234	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2030-02-01	EUR	2.236.000 €	0.48%	0%
XS2851605886	BAWAG PSK BANK FUER	3%	2029-10-03	EUR	2.218.000 €	0.48%	0.59%
XS2940455897	BP CAPITAL MARKETS P	4%	2049-11-19	EUR	2.238.000 €	0.48%	0.09%
XS2969693113	NORSK HYDRO ASA	3%	2032-01-23	EUR	2.206.000 €	0.48%	Nueva
XS2994509706	BRITISH TELECOMMUNIC	3%	2032-02-11	EUR	2.250.000 €	0.48%	Nueva
XS3003232272	FASTIGHETS AB BALDER	4%	2032-02-19	EUR	2.241.000 €	0.48%	Nueva
XS3019303133	VAR ENERGI ASA	3%	2031-03-12	EUR	2.230.000 €	0.48%	Nueva
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2031-09-13	EUR	2.172.000 €	0.47%	0.56%
XS2630417124	CAIXABANK SA	6%	2034-05-30	EUR	2.181.000 €	0.47%	0.32%
XS2718201515	NESTE OYJ	3%	2031-05-21	EUR	2.159.000 €	0.47%	1.03%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2032-02-09	EUR	2.182.000 €	0.47%	0.32%
XS3084359036	BRITISH TELECOMMUNIC	3%	2035-01-03	EUR	2.174.000 €	0.47%	Nueva
FR001400MDV4	COVIVIO SA/FRANCE	4%	2032-06-05	EUR	2.131.000 €	0.46%	0.28%
PTBCPEOM0069	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2028-04-07	EUR	2.139.000 €	0.46%	0.99%
PTEDPZOM0011	EDP SA	4%	2054-05-29	EUR	2.149.000 €	0.46%	0.19%
DE000A3LJPA8	JAB HOLDINGS BV	5%	2033-06-12	EUR	2.133.000 €	0.46%	2.38%
XS2726256113	CAIXABANK SA	4%	2033-11-29	EUR	2.149.000 €	0.46%	0.56%
XS2800064912	CEPSA FINANCE SA	4%	2031-04-11	EUR	2.136.000 €	0.46%	1.23%
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2035-05-20	EUR	2.133.000 €	0.46%	0.52%
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4%	2030-02-14	EUR	2.075.000 €	0.45%	0.58%
XS2751667150	BANCO SANTANDER SA	5%	2034-04-22	EUR	2.102.000 €	0.45%	0.57%
XS2839004368	BECTON DICKINSON & C	3%	2032-06-07	EUR	2.066.000 €	0.45%	0.43%
XS3019300469	CELLNEX FINANCE CO S	3%	2032-05-22	EUR	2.089.000 €	0.45%	Nueva
BE6350792089	SOLVAY SA	4%	2031-10-03	EUR	2.057.000 €	0.44%	Nueva
XS1725678194	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2029-11-28	EUR	2.029.000 €	0.44%	0.29%
DE000A3LXSR7	JAB HOLDINGS BV	4%	2034-04-25	EUR	2.037.000 €	0.44%	2.72%
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2028-03-08	EUR	2.023.000 €	0.44%	0.15%
XS2676395408	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2035-09-14	EUR	2.031.000 €	0.44%	0%
XS2831195644	BARCLAYS PLC	4%	2036-05-31	EUR	2.056.000 €	0.44%	0.24%
XS2949317676	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2094-08-28	EUR	2.031.000 €	0.44%	40.99%
XS2227906208	AMERICAN TOWER CORP	1%	2032-01-15	EUR	2.039.000 €	0.44%	Nueva
ES0213679OF4	BANKINTER SA	1%	2032-12-23	EUR	1.996.000 €	0.43%	1.63%
ES0244251049	IBERCAJA BANCO SA	4%	2036-08-18	EUR	1.983.000 €	0.43%	Nueva
BE0002935162	KBC GROUP NV	4%	2030-04-19	EUR	2.003.000 €	0.43%	0.4%
FR001400ZOT7	ORANGE SA	3%	2035-05-19	EUR	1.994.000 €	0.43%	Nueva
PTEDP5OM0008	EDP SA	4%	2055-05-27	EUR	1.992.000 €	0.43%	Nueva
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2030-06-01	EUR	2.003.000 €	0.43%	0.25%
XS2662538425	BARCLAYS PLC	4%	2030-08-08	EUR	1.973.000 €	0.43%	0.2%
XS2816031160	GENERAL MOTORS FINAN	4%	2030-07-10	EUR	2.005.000 €	0.43%	0.4%
XS3073596770	EQUINIX EUROPE 2 FIN	4%	2034-05-19	EUR	1.976.000 €	0.43%	Nueva
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	1.961.000 €	0.42%	1.61%
FR001400Q0T5	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2031-05-15	EUR	1.938.000 €	0.42%	0.78%
XS2815894154	BARCLAYS PLC	4%	2035-05-08	EUR	1.933.000 €	0.42%	0.36%
XS2975301438	GENERAL MOTORS FINAN	3%	2031-07-14	EUR	1.954.000 €	0.42%	Nueva
XS3036647777	FRESENIUS MEDICAL CA	3%	2032-04-08	EUR	1.968.000 €	0.42%	Nueva
XS3064430385	ALPHABET INC	4%	2054-05-06	EUR	1.960.000 €	0.42%	Nueva
XS2461234622	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2030-03-23	EUR	1.913.000 €	0.41%	0.9%
XS2626699982	BANCO SANTANDER SA	5%	2033-08-23	EUR	1.925.000 €	0.41%	0.57%
XS2762369549	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2036-02-08	EUR	1.886.000 €	0.41%	0.53%
XS2900380812	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2030-09-23	EUR	1.926.000 €	0.41%	0.84%
FR00140046Y4	ENGIE SA	1%	2049-07-02	EUR	1.855.000 €	0.4%	0.65%
XS2717291970	JPMORGAN CHASE & CO	4%	2031-11-13	EUR	1.859.000 €	0.4%	0.16%
XS2818300407	ING GROEP NV	4%	2034-08-15	EUR	1.853.000 €	0.4%	0.43%
FR001400YRU1	VEOLIA ENVIRONNEMENT	4%	2050-08-20	EUR	1.832.000 €	0.39%	Nueva
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2032-11-19	EUR	1.798.000 €	0.39%	0.39%
XS3071335478	VOLKSWAGEN INTERNATI	5%	2049-05-15	EUR	1.814.000 €	0.39%	Nueva
FR001400MLN4	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-12-11	EUR	1.767.000 €	0.38%	0.34%
FR001400N2M9	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2034-01-22	EUR	1.742.000 €	0.38%	0.46%
XS2806614223	NATIONAL BANK OF CAN	3%	2029-05-02	EUR	1.758.000 €	0.38%	0.69%
XS2830327446	A2A SPA	5%	2049-09-11	EUR	1.762.000 €	0.38%	0.23%
FR001400LZI6	BNP PARIBAS SA	4%	2032-11-13	EUR	1.719.000 €	0.37%	0.64%
XS2100664114	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2030-03-15	EUR	1.703.000 €	0.37%	0.06%
XS2745726047	VOLKSWAGEN LEASING G	4%	2031-04-11	EUR	1.710.000 €	0.37%	1.12%
XS2830466301	AMERICAN TOWER CORP	4%	2034-05-16	EUR	1.737.000 €	0.37%	1.08%
XS2927515598	NORDEA BANK ABP	3%	2031-10-28	EUR	1.736.000 €	0.37%	0.35%
FR001400SIL1	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	3%	2034-09-11	EUR	1.689.000 €	0.36%	0.18%
FR001400XLI1	BPCE SA	3%	2036-02-26	EUR	1.690.000 €	0.36%	Nueva
XS2578472339	AIB GROUP PLC	4%	2029-07-23	EUR	1.685.000 €	0.36%	0.36%
XS2823931824	TEOLLISUUDEN VOIMA O	4%	2031-05-22	EUR	1.693.000 €	0.36%	1.07%
XS3043331977	CITYCON TREASURY BV	5%	2031-07-08	EUR	1.686.000 €	0.36%	Nueva
XS2699159351	EDP SERVICIOS FINANC	4%	2032-04-04	EUR	1.602.000 €	0.35%	0.5%
XS2896350175	SNAM SPA	4%	2049-12-10	EUR	1.628.000 €	0.35%	0.25%
XS2904791774	CPI PROPERTY GROUP S	6%	2032-01-27	EUR	1.622.000 €	0.35%	1.12%
XS2983840518	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2033-01-23	EUR	1.610.000 €	0.35%	Nueva
FR0014001IM0	ICADE	0%	2031-01-18	EUR	1.628.000 €	0.35%	1.06%
XS2905583014	FCC SERVICIOS MEDIO	3%	2031-10-08	EUR	1.572.000 €	0.34%	0.32%
XS3074495790	BANK OF IRELAND GROU	3%	2032-05-19	EUR	1.584.000 €	0.34%	Nueva
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	1.515.000 €	0.33%	1.27%
XS2705604234	BANCO SANTANDER SA	4%	2031-10-18	EUR	1.520.000 €	0.33%	0.46%
XS2775027472	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2036-02-28	EUR	1.532.000 €	0.33%	0.33%
CH1255915014	UBS GROUP AG	4%	2032-03-17	EUR	1.508.000 €	0.32%	0%
FR001400H9B5	BNP PARIBAS SA	4%	2031-04-13	EUR	1.471.000 €	0.32%	0.89%
FR001400IG08	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2033-06-14	EUR	1.470.000 €	0.32%	0.34%
XS2390506546	ING GROEP NV	0%	2028-09-29	EUR	1.483.000 €	0.32%	1.09%
XS2536941656	ABN AMRO BANK NV	4%	2030-02-21	EUR	1.477.000 €	0.32%	0.68%
XS2682331728	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2027-09-13	EUR	1.468.000 €	0.32%	0.41%
XS2783118131	EASYJET PLC	3%	2031-03-20	EUR	1.491.000 €	0.32%	0.2%
XS2948452326	SMURFIT KAPPA TREASU	3%	2032-11-27	EUR	1.462.000 €	0.32%	1.55%
FR001400OIX5	BPCE SA	4%	2033-03-08	EUR	1.440.000 €	0.31%	0.56%
DE000CZ45YV9	COMMERZBANK AG	4%	2032-07-16	EUR	1.435.000 €	0.31%	0.77%
XS2798269069	TERNA - RETE ELETTRI	4%	2049-04-11	EUR	1.442.000 €	0.31%	0%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2027-10-14	EUR	1.333.000 €	0.29%	0.91%
IT0005596363	BPER BANCA SPA	4%	2031-05-22	EUR	1.329.000 €	0.29%	1.37%
XS2621539910	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2033-05-23	EUR	1.361.000 €	0.29%	0.87%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	1.326.000 €	0.29%	0.23%
XS2900282133	BAYER AG	5%	2054-09-13	EUR	1.333.000 €	0.29%	2.78%
CH0576402181	UBS GROUP AG	0%	2028-11-05	EUR	1.311.000 €	0.28%	0.92%
FR001400SVC3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2034-09-26	EUR	1.282.000 €	0.28%	0.39%
DE000CZ43ZN8	COMMERZBANK AG	5%	2030-01-18	EUR	1.288.000 €	0.28%	0.62%
DE000CZ45Y55	COMMERZBANK AG	4%	2037-02-20	EUR	1.304.000 €	0.28%	0.85%
XS2618731256	STANDARD CHARTERED P	4%	2031-05-10	EUR	1.312.000 €	0.28%	0.23%
XS3000561566	HARLEY-DAVIDSON FINA	4%	2030-03-12	EUR	1.310.000 €	0.28%	Nueva
FR001400HMF8	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-05-02	EUR	1.266.000 €	0.27%	0.96%
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	1.268.000 €	0.27%	1.12%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2033-11-27	EUR	1.268.000 €	0.27%	0.08%
FR001400OXS4	ORANGE SA	4%	2049-04-10	EUR	1.239.000 €	0.27%	1.23%
XS2342732562	VOLKSWAGEN INTERNATI	3%	2049-03-28	EUR	1.265.000 €	0.27%	1.52%
XS2748213290	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2031-04-16	EUR	1.255.000 €	0.27%	0.08%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-04-11	EUR	1.190.000 €	0.26%	0.34%
FR001400WKP0	BPCE SA	4%	2035-07-16	EUR	1.223.000 €	0.26%	Nueva
DE000A383EL9	HOCHTIEF AG	4%	2030-05-31	EUR	1.223.000 €	0.26%	0.82%
XS3090080733	BANCO DE CREDITO SOC	3%	2031-06-13	EUR	1.200.000 €	0.26%	Nueva
XS2744121273	STANDARD CHARTERED P	4%	2032-03-04	EUR	1.190.000 €	0.26%	0.17%
XS3077380825	EUROGRID GMBH	4%	2037-05-28	EUR	1.211.000 €	0.26%	Nueva
FR001400F1M1	ENGIE SA	4%	2043-01-11	EUR	1.181.000 €	0.25%	3.59%
FR001400SJS4	ARKEMA SA	3%	2034-09-12	EUR	1.178.000 €	0.25%	0.59%
XS2764457664	DANSKE BANK A/S	4%	2034-05-14	EUR	1.140.000 €	0.25%	0.26%
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	1.171.000 €	0.25%	0.6%
XS2931242569	BARCLAYS PLC	3%	2036-01-31	EUR	1.177.000 €	0.25%	0.17%
FR001400EFQ6	ELECTRICITE DE FRANC	7%	2049-12-06	EUR	1.116.000 €	0.24%	0.45%
XS1799939027	VOLKSWAGEN INTERNATI	4%	2049-06-27	EUR	1.099.000 €	0.24%	1.85%
DE000A3L69X8	TRATON FINANCE LUXEM	3%	2028-01-14	EUR	1.112.000 €	0.24%	Nueva
XS2576550243	ENEL SPA	6%	2049-01-16	EUR	1.116.000 €	0.24%	0%
XS2646608401	TELEFONICA EUROPE BV	6%	2049-09-07	EUR	1.099.000 €	0.24%	1.96%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT CO	4%	2030-02-14	EUR	1.097.000 €	0.24%	1.17%
XS3015684361	METRO AG	4%	2030-03-05	EUR	1.100.000 €	0.24%	Nueva
FR001400KL23	PRAEMIA HEALTHCARE S	5%	2028-09-19	EUR	1.072.000 €	0.23%	0.28%
XS2077670342	BAYER AG	3%	2079-11-12	EUR	1.071.000 €	0.23%	3.68%
XS2486270858	KONINKLIJKE KPN NV	6%	2049-09-21	EUR	1.062.000 €	0.23%	0.09%
XS2623496085	FORD MOTOR CREDIT CO	6%	2028-05-15	EUR	1.085.000 €	0.23%	0.28%
XS2630111719	BAYER AG	4%	2033-05-26	EUR	1.047.000 €	0.23%	1.26%
XS2636745882	AUTOSTRADE PER L'ITA	5%	2033-06-14	EUR	1.062.000 €	0.23%	0.28%
XS2774448521	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2034-11-27	EUR	1.057.000 €	0.23%	0.86%
FR001400SMS8	ELECTRICITE DE FRANC	5%	2049-09-17	EUR	1.025.000 €	0.22%	0.69%
XS2828917943	REDEXIS GAS SA	4%	2031-05-30	EUR	1.021.000 €	0.22%	0.29%
XS2941605235	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2031-11-19	EUR	1.003.000 €	0.22%	0.5%
XS2941605409	DANSKE BANK A/S	3%	2036-11-19	EUR	1.034.000 €	0.22%	0.49%
FR001400L1E0	CARMILA SA	5%	2028-10-09	EUR	957.000 €	0.21%	35.94%
FR001400LWN3	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2031-11-10	EUR	970.000 €	0.21%	1.04%
DE000CZ439B6	COMMERZBANK AG	5%	2029-03-25	EUR	964.000 €	0.21%	0.63%
DE000CZ45Y30	COMMERZBANK AG	3%	2035-10-15	EUR	995.000 €	0.21%	0.51%
XS2431319107	LOGICOR FINANCING SA	2%	2034-01-17	EUR	982.000 €	0.21%	1.21%
XS2684826014	BAYER AG	6%	2083-09-25	EUR	953.000 €	0.21%	2.36%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINA	5%	2031-04-23	EUR	968.000 €	0.21%	1.26%
XS2704918478	H&M FINANCE BV	4%	2031-10-25	EUR	965.000 €	0.21%	0.1%
XS2778385240	ORSTED AS	5%	3024-03-14	EUR	983.000 €	0.21%	2.38%
XS2807518639	TDC NET A/S	5%	2029-08-02	EUR	956.000 €	0.21%	0%
XS2811097075	VOLVO CAR AB	4%	2030-05-08	EUR	990.000 €	0.21%	0.8%
XS3086867440	ELM BV FOR JULIUS BA	3%	2030-06-19	EUR	996.000 €	0.21%	Nueva
XS2193662728	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	988.000 €	0.21%	0.71%
BE0002914951	KBC GROUP NV	4%	2033-04-25	EUR	935.000 €	0.2%	0.11%
FR001400FB22	BPCE SA	5%	2035-01-25	EUR	951.000 €	0.2%	1.17%
FR001400PZV0	CREDIT MUTUEL ARKEA	4%	2035-05-15	EUR	940.000 €	0.2%	1.18%
XS2558022591	ABN AMRO BANK NV	5%	2033-02-22	EUR	941.000 €	0.2%	0.32%
XS2588986997	ING GROEP NV	5%	2035-02-20	EUR	949.000 €	0.2%	0.11%
XS2613658710	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-10-20	EUR	947.000 €	0.2%	0.32%
XS2616652637	NN GROUP NV	6%	2043-11-03	EUR	916.000 €	0.2%	0.76%
XS2999533438	AUSGRID FINANCE PTY	3%	2033-02-14	EUR	921.000 €	0.2%	Nueva
XS2433135543	HOLDING D'INFRASTRUC	1%	2031-01-18	EUR	877.000 €	0.19%	1.27%
XS2478299469	TENNET HOLDING BV	2%	2042-05-17	EUR	885.000 €	0.19%	1.49%
XS2577127967	AUSTRALIA & NEW ZEAL	5%	2033-02-03	EUR	896.000 €	0.19%	0.11%
XS2722717555	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2034-05-23	EUR	881.000 €	0.19%	0.56%
FR001400O9D2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2036-02-26	EUR	826.000 €	0.18%	0.49%
FR0014009LQ8	BNP PARIBAS SA	2%	2032-04-07	EUR	721.000 €	0.16%	0.56%
DE000A383KA9	DEUTSCHE BANK AG	4%	2035-07-12	EUR	728.000 €	0.16%	0.69%
XS2463450408	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2049-03-30	EUR	729.000 €	0.16%	0.41%
XS2623956773	ENI SPA	4%	2033-05-19	EUR	730.000 €	0.16%	0.54%
FR0014005J14	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2029-09-21	EUR	639.000 €	0.14%	1.91%
FR001400IJ13	BPCE SA	4%	2034-06-14	EUR	643.000 €	0.14%	0.31%
XS2590759986	FINECOBANK BANCA FIN	4%	2029-02-23	EUR	627.000 €	0.14%	0.16%
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	622.000 €	0.13%	0.32%
BE0002766476	KBC GROUP NV	0%	2029-01-14	EUR	622.000 €	0.13%	1.14%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	598.000 €	0.13%	0.5%
DE000A3823S1	SCHAEFFLER AG	4%	2029-08-14	EUR	608.000 €	0.13%	1.3%
XS2232115423	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2032-01-15	EUR	597.000 €	0.13%	1%
XS2432130610	TOTALENERGIES SE	2%	2049-01-17	EUR	584.000 €	0.13%	1.39%
XS2667124569	SVENSKA HANDELSBANKE	5%	2034-08-16	EUR	563.000 €	0.12%	0.18%
FR001400LZO4	SUEZ SACA	4%	2033-11-13	EUR	528.000 €	0.11%	0.38%
XS2634690114	STELLANTIS NV	4%	2031-06-16	EUR	508.000 €	0.11%	0.78%
IT0005583460	BPER BANCA SPA	4%	2030-02-20	EUR	481.000 €	0.1%	0.63%
XS2410367747	TELEFONICA EUROPE BV	2%	2049-11-15	EUR	390.000 €	0.08%	1.3%
XS2552369469	REDEIA CORP SA	4%	2049-08-07	EUR	308.000 €	0.07%	0%
XS2280835260	DIGITAL INTREPID HOL	0%	2031-07-15	EUR	271.000 €	0.06%	0.73%
XS2576550086	ENEL SPA	6%	2049-07-16	EUR	246.000 €	0.05%	0.41%
ES0213307053	CAIXABANK SA	0%	2026-07-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0239140025	INMOBILIARIA COLONIA	0%	2029-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
BE6351290216	LONZA FINANCE INTERN	3%	2036-04-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014006XA3	SOCIETE GENERALE SA	0%	2027-12-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400D0F9	CARREFOUR SA	4%	2028-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400DZM5	SOCIETE GENERALE SA	4%	2027-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400FB06	BPCE SA	3%	2028-01-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400FDB0	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2032-01-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400GGZ0	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2029-03-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400IEQ0	RCI BANQUE SA	4%	2028-06-14	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE S	5%	2028-07-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KY69	RCI BANQUE SA	4%	2029-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400OJB9	ENGIE SA	3%	2031-03-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400PX57	PERNOD RICARD SA	3%	2034-05-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400QR62	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2031-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400U4M6	RCI BANQUE SA	3%	2029-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2066706909	ENEL FINANCE INTERNA	0%	2027-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2193658619	CELLNEX TELECOM SA	1%	2029-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CZ45W57	COMMERZBANK AG	3%	2027-09-14	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19VP0	DEUTSCHE BANK AG	1%	2026-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19VT2	DEUTSCHE BANK AG	0%	2027-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2243299463	H LUNDBECK A/S	0%	2027-10-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2265521620	AEROPORTI DI ROMA SP	1%	2029-02-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2278566299	AUTOSTRADE PER L'ITA	2%	2030-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2289797248	NORTEGAS ENERGIA DIS	0%	2031-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2317069685	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2028-03-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2344735811	ENI SPA	0%	2028-06-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2346207892	AMERICAN TOWER CORP	0%	2029-05-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2364001078	A2A SPA	0%	2031-07-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2406890066	KONINKLIJKE KPN NV	0%	2033-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411311652	NTT FINANCE CORP	0%	2028-12-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2443485565	SWEDBANK AB	1%	2027-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2455392584	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-03-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1%	2029-09-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2462324745	HALEON NETHERLANDS C	1%	2026-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2473346299	NATIONWIDE BUILDING	2%	2027-04-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2486589596	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2027-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2489775580	SES SA	3%	2029-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2534785865	BANCO BILBAO VIZCAYA	3%	2027-09-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2545259876	DELL BANK INTERNATIO	4%	2027-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2559501429	FRESENIUS SE & CO KG	5%	2029-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579897633	AUTOSTRADE PER L'ITA	4%	2031-01-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2580221658	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2049-07-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582860909	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2029-08-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2588099478	DNB BANK ASA	3%	2027-02-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2588859376	EAST JAPAN RAILWAY C	4%	2043-02-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2589260723	ENEL FINANCE INTERNA	4%	2031-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2589820294	PROLOGIS INTERNATION	4%	2035-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592804434	TEVA PHARMACEUTICAL	7%	2029-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2598649254	NESTE OYJ	3%	2029-03-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2598746290	ANGLO AMERICAN CAPIT	4%	2028-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2636592102	BANCO BILBAO VIZCAYA	5%	2033-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2644240975	AEROPORTI DI ROMA SP	4%	2033-07-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2654098222	DS SMITH PLC	4%	2030-07-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2655852726	TERNA - RETE ELETTRI	3%	2033-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2661068234	FCC SERVICIOS MEDIO	5%	2029-10-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2676395077	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2029-09-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2679898184	REWE INTERNATIONAL F	4%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2680945479	FERROVIAL SE	4%	2030-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2713671043	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2028-11-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2715918020	DANSKE BANK A/S	4%	2028-11-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2721465271	HEIDELBERG MATERIALS	4%	2033-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2725836410	TELEFONAKTIEBOLAGET	5%	2028-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2743711298	RWE AG	3%	2032-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2746662936	T-MOBILE USA INC	3%	2032-05-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2747600109	E.ON SE	3%	2036-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2751678272	ENBW ENERGIE BADEN-W	5%	2084-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2760773411	ITALGAS SPA	3%	2029-02-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2764455619	KONINKLIJKE KPN NV	3%	2036-02-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2776793965	KRAFT HEINZ FOODS CO	3%	2029-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2778370051	METRO AG	4%	2029-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2782800713	WPP FINANCE 2013	3%	2029-09-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2796609787	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-04-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2809670172	SYDNEY AIRPORT FINAN	3%	2032-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2909746310	COMCAST CORP	3%	2032-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2932836211	DSV FINANCE BV	3%	2032-11-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2942479044	ENBW INTERNATIONAL F	3%	2035-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2218405772	MERCK KGAA	1%	2080-09-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013505625	AEROPORTS DE PARIS S	2%	2026-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

34.558.082

Nº de Partícipes

9.570

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

463.143.000 €

Politica de inversiónFondo de renta fija euro centrado en crédito, con al menos el 80% de la cartera con calidad crediticia mínima BBB- y hasta un 20% en baja calidad. Puede invertir hasta un 50% en deuda subordinada (20% en CoCos) y utilizar TRS. La duración media es superior a 2 años y el riesgo divisa se limita al 5%.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión y cobertura. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.46

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.25

2025-Q1

0.25

2024-Q4

0.25

2024-Q3

0.25

Anual

Total

2024

1.00

2023

1.02

2022

1.44

2020

1.54

BBVA BONOS CORPORATIVOS LARGO PLAZO, FI

•CLASE A

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija más de 1 año

Política de Inversión