2024-Q4
BBVA GESTION MODERADA, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-287,22 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.28% | 1.08% | 1.07% | 6.36% | 2.93% | 2.37% | 2.23% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias.
Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral.
En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%.
El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado.
En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora.
En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%.
La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre.
En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolares/euros
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases A, B, BJ, C, Cartera, I y S, debido al efecto conjunto de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos.
c) �ndice de referencia.
La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,59% durante el periodo, las clases B y BJ obtuvieron una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,43% durante el periodo, la clase C obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,33% durante el periodo, la clase Cartera obtuvo una rentabilidad superior a la de su �ndice de referencia en 0,13% durante el periodo, la clase I obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,20% durante el periodo y la clase S obtuvo una rentabilidad superior a la de su �ndice de referencia en 0,11% durante el periodo, como se puede observar en el gr�fico de rentabilidad semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en t�rminos generales al mayor o menor nivel de inversi�n con respecto al �ndice durante el semestre, aunque en los p�rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cu�les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreci� en un 4,48% hasta 102.631.700 euros en la clase A, decreci� en un 2,07% hasta 130.411.089 euros en la clase B, creci� en un 23,96% hasta 2.517.458 euros en la clase BJ, decreci� en un 0,44% hasta 28.831.826 euros en la clase C, creci� en un 19,43% hasta 655.839.457 euros en la clase Cartera, decreci� en un 32,88% hasta 13.956.032 euros en la clase I y creci� en un 3,64% hasta 159.188 euros en la clase S. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 457 lo que supone 9.683 part�cipes para la clase A, disminuy� en 122 lo que supone 3.231 part�cipes para la clase B, aument� en 4 lo que supone 85 part�cipes para la clase BJ, disminuy� en 10 lo que supone 476 part�cipes para la clase C, aument� en 8.112 lo que supone 127.995 part�cipes para la clase Cartera, disminuy� en 14 lo que supone 107 part�cipes para la clase I y se mantuvo en 2 part�cipes para la clase S. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -0,12% y la acumulada en el a�o de 1,64% para la clase A, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -0,05% y la acumulada en el a�o de 1,95% para las clases B y BJ, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,00% y la acumulada en el a�o de 2,15% para la clase C, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,23% y la acumulada en el a�o de 3,06% para la clase Cartera, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,07% y la acumulada en el a�o de 2,41% para la clase I y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,22% y la acumulada en el a�o de 3,03% para la clase S.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,40% durante el trimestre para la clase A, 0,33% para las clases B y BJ, 0,28% para la clase C, 0,22% para la clase I y 0,06% para las clases Cartera y S.
La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,40%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,48% para las clases A, B, BJ, C, Cartera, I y S.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,03% en el periodo*.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora.
Los fondos de la misma Vocaci�n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,0% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Empezamos el semestre con una apuesta larga en duraci�n dado el nivel de tipos y las perspectivas de bajadas por parte de los bancos centrales. Con la bajada de tipos fuimos reduciendo duraci�n hasta los m�nimos de principios de diciembre, acabando el a�o ligeramente cortos a pesar de la correcci�n de final de a�o. Las compras fueron tanto en el corto plazo como en los plazos m�s largos, vendiendo posteriormente m�s en los plazos m�s cortos que lo hicieron mejor y donde ve�amos menos valor. Hemos sido activos agencias y supranacionales que pagan un pick up interesante frente Espa�a. En curva, estamos m�s cortos en la parte m�s corta de la curva donde vemos menos valor.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente.
Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 1,29% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,07% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo* de 98,45%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por las clases A, B, BJ, C, Cartera, I y S medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el �ltimo trimestre, ha sido de 2,80%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o alcanz� 3,20% para la clase A, alcanz� 3,17% para las clases B y BJ, alcanz� 3,16% para la clase C, alcanz� 3,08% para la clase Cartera, alcanz� 3,14% para la clase I y alcanz� 3,09% para la clase S. La volatilidad de su �ndice de referencia ha sido de 2,70% durante el �ltimo trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
INFORMACI�N ANUAL SOBRE GASTOS POR SERVICIO DE AN�LISIS Y PROCEDIMIENTOS DE SELECCI�N DE PROVEEDORES
El fondo ha soportado gastos derivados del servicio de an�lisis financiero sobre inversiones, los cuales se han periodificado durante todo el a�o como gasto, recogi�ndose por tanto dentro del ratio de gastos y del c�lculo del valor liquidativo. La sociedad gestora cuenta con procedimientos y �rganos internos de selecci�n de intermediarios financieros para la prestaci�n del servicio de an�lisis que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los an�lisis financieros facilitados, para lo cual la gestora dispone de procedimientos peri�dicos de revisi�n y selecci�n de los intermediarios utilizados segmentados por tipo de an�lisis en los que se tienen en cuenta entre otros factores los servicios de informaci�n y an�lisis que proporcionan los distintos intermediaros financieros. En relaci�n a los an�lisis facilitados, se indican que los mismos han contribuido significativamente tanto a la selecci�n de los valores que componen parte de la cartera del fondo como a la estructuraci�n global de la composici�n del mismo por tipo de activo, geograf�as y/o sectores, con lo que se ha mejorado la gesti�n del fondo. Adicionalmente, al tener segmentado por tipo de an�lisis el proceso peri�dico de revisi�n y selecci�n de intermediarios garantiza que los an�lisis facilitados se adec�an a la vocaci�n de inversi�n del fondo, disponiendo la gestora de diferentes matrices de proveedores de an�lisis por tipolog�a de servicio de an�lisis dentro de los proveedores con los que opera, estableci�ndose la asignaci�n del presupuesto global por el servicio de an�lisis por tipolog�a de an�lisis en funci�n del uso de intensidad de cada tipo de an�lisis que hacen los diferentes equipos de inversiones, y a su vez dentro de cada equipo, posteriormente en funci�n de la intensidad de uso y patrimonio gestionado de cada uno de los veh�culos gestionados de cada �rea, el cual se revisa con car�cter semestral.
Por otra parte, la asignaci�n de este presupuesto entre cada uno de los distintos proveedores utilizados se realiza por tipolog�a de an�lisis en funci�n de las diferentes matrices de an�lisis de la gestora, las cuales son revisadas tambi�n semestralmente por el �rea de inversiones mediante un proceso por el cual los diferentes equipos de inversiones eval�an para cada uno de los proveedores de an�lisis financiero los distintos servicios prestados y la calidad de los an�lisis recibidos.
Durante el 2024, la Gestora ten�a establecidas las siguientes matrices por tipolog�a de an�lisis para el proceso de evaluaci�n, asignaci�n y revisi�n de los servicios de an�lisis financiero: Renta Variable, Estrategia (la cual incluye entre otros factores, asset allocation, macro, estrategias en derivados, etc.), Renta Fija y Bonos convertibles; disponiendo de un total de 43 proveedores distintos para la prestaci�n de diferentes servicios de an�lisis financiero sobre inversiones para el a�o 2024. Los 10 principales proveedores de an�lisis globales a nivel agregado de la Gestora han supuesto un 67,33% del total y han sido: Morgan Stanley, J.P. Morgan, UBS, Bank of America, Santander, Kepler Chevreux, Exane, Barclays, Redburn y Bernstein. Por otro lado, los 5 principales proveedores de an�lisis de Renta Fija han supuesto un 65,16% del total presupuesto destinado a Renta Fija y han sido: Credit Sights, Jefferies, J.P. Morgan, BNP Paribas y Calyon.
As� mismo, durante este mismo ejercicio el importe soportado por el fondo correspondiente a gastos de an�lisis ha ascendido a 27.195,16 euros, lo que representa un 0,003% sobre el patrimonio medio del fondo durante este periodo. En relaci�n al importe presupuestado para el 2025, la Gestora parte de un importe agregado a nivel compa��a que de acuerdo con el procedimiento se�alado anteriormente se reparte entre los diferentes veh�culos y fondos de inversi�n gestionados, siendo revisado semestralmente.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024 y los del trimestre al cuarto trimestre de 2024 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos.
As�, la estrategia de inversi�n del fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000127C8 | SPAIN GOVERNMENT I | 2.44% | 2025-01-02 | EUR | 12.908.000 € | 1.38% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0200002105 | ADIF ALTA VELOCI | 3.25% | 2029-05-31 | EUR | 6.370.755 € | 0.68% | 2.4% |
DE000A2DAR65 | KFW | 0.62% | 2027-02-22 | EUR | 6.228.768 € | 0.67% | Nueva |
ES0200002030 | ADIF ALTA VELOCI | 1.25% | 2026-05-04 | EUR | 2.857.361 € | 0.31% | 2.41% |
PTCPECOM0001 | INFRAESTRUTURAS | 4.05% | 2026-11-16 | EUR | 1.333.452 € | 0.14% | Nueva |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0224261034 | CORES | 2.5% | 2024-10-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012I08 | SPAIN GOVERNMENT | 0% | 2028-01-31 | EUR | 91.257.756 € | 9.77% | 24.61% |
ES0000012K53 | SPAIN GOVERNMENT | 0.8% | 2029-07-30 | EUR | 77.083.576 € | 8.25% | 7.68% |
ES0000012M51 | SPAIN LETRAS DEL | 3.5% | 2029-05-31 | EUR | 60.802.829 € | 6.51% | 56.43% |
ES0000012G34 | SPAIN GOVERNMENT | 1.25% | 2030-10-31 | EUR | 58.089.072 € | 6.22% | 24.25% |
ES0000012M77 | SPAIN LETRAS DEL | 2.5% | 2027-05-31 | EUR | 57.404.873 € | 6.14% | 201.33% |
ES0000012L78 | SPAIN GOVERNMENT | 3.55% | 2033-10-31 | EUR | 55.613.833 € | 5.95% | 14.46% |
ES0000012J15 | SPAIN GOVERNMENT | 0% | 2027-01-31 | EUR | 52.020.227 € | 5.57% | 57.32% |
ES0000012N43 | SPAIN LETRAS DEL | 3.1% | 2031-07-30 | EUR | 50.564.595 € | 5.41% | Nueva |
ES0000012K20 | SPAIN GOVERNMENT | 0.7% | 2032-04-30 | EUR | 44.719.036 € | 4.79% | 2.04% |
ES0000012K61 | SPAIN GOVERNMENT | 2.55% | 2032-10-31 | EUR | 37.377.581 € | 4% | 6.31% |
ES0000012L52 | SPAIN GOVERNMENT | 3.15% | 2033-04-30 | EUR | 31.949.903 € | 3.42% | 19.42% |
ES0000012M85 | SPAIN LETRAS DEL | 3.25% | 2034-04-30 | EUR | 28.722.955 € | 3.07% | 5.2% |
ES0000012O00 | SPAIN GOVERNMENT | 2.7% | 2030-01-31 | EUR | 21.675.111 € | 2.32% | Nueva |
ES0000012N35 | SPAIN GOVERNMENT | 3.45% | 2034-10-31 | EUR | 19.693.548 € | 2.11% | 1557.32% |
ES0000012L29 | SPAIN GOVERNMENT | 2.8% | 2026-05-31 | EUR | 102.779.811 € | 11% | 3.91% |
XS2538778478 | INSTITUTO DE CRE | 2.65% | 2028-01-31 | EUR | 13.640.305 € | 1.46% | 2.11% |
ES0001352634 | GALICIA AUTONOMO | 3.3% | 2031-04-30 | EUR | 11.517.122 € | 1.23% | 2.69% |
ES00001010B7 | AUTONOMOUS COMMU | 0.42% | 2031-04-30 | EUR | 7.950.051 € | 0.85% | 2.98% |
ES0000090896 | AUTONOMOUS COMMU | 2.4% | 2032-04-30 | EUR | 5.957.627 € | 0.64% | 3.07% |
XS2902091292 | INSTITUTO DE CRE | 2.7% | 2030-10-31 | EUR | 5.671.534 € | 0.61% | Nueva |
ES0000090946 | AUTONOMOUS COMMU | 3.2% | 2030-04-30 | EUR | 5.474.705 € | 0.59% | 2.51% |
ES0000090912 | AUTONOMOUS COMMU | 3.4% | 2034-04-30 | EUR | 5.060.822 € | 0.54% | 3.36% |
ES0001352618 | GALICIA AUTONOMO | 0.27% | 2028-07-30 | EUR | 4.448.923 € | 0.48% | 3.84% |
ES0000090284 | AUTONOMOUS COMMU | 5.7% | 2028-07-20 | EUR | 4.468.712 € | 0.48% | 2.05% |
ES0001351453 | JUNTA DE CASTILL | 1.2% | 2026-10-13 | EUR | 3.903.513 € | 0.42% | 2.85% |
DE000A3MQVV5 | KFW | 1.25% | 2027-06-30 | EUR | 3.832.809 € | 0.41% | Nueva |
ES00001010J0 | AUTONOMOUS COMMU | 2.82% | 2029-10-31 | EUR | 3.140.098 € | 0.34% | 2.46% |
LU2076841712 | LUXEMBOURG GOVER | 0% | 2026-11-13 | EUR | 3.096.715 € | 0.33% | Nueva |
ES0000101875 | AUTONOMOUS COMMU | 1.77% | 2028-04-30 | EUR | 2.735.042 € | 0.29% | 2.28% |
XS2250026734 | INSTITUTO DE CRE | 0% | 2026-04-30 | EUR | 2.391.986 € | 0.26% | 3.05% |
XS2586947082 | INSTITUTO DE CRE | 3.05% | 2027-10-31 | EUR | 1.648.369 € | 0.18% | 1.91% |
ES00000123C7 | SPAIN GOVERNMENT | 5.9% | 2026-07-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012I32 | SPAIN GOVERNMENT | 0.5% | 2031-10-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012F76 | SPAIN GOVERNMENT | 0.5% | 2030-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012H41 | SPAIN GOVERNMENT | 0.1% | 2031-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
2.379
Nº de Partícipes
85
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
60.000 euros
Patrimonio
2.517.458 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSantander Renta Fija es un Fondo con vocaci�n inversora de Renta Fija Euro. El fondo invertir� en renta fija p�blica y/o privada (incluyendo dep�sitos). Tanto los emisores de renta fija como los mercados donde se negocian los activos, ser�n de la zona euro (principalmente Espa�a), sin descartar otros pa�ses OCDE (incluidos los pa�ses emergentes que pertenezcan a este grupo). La calidad crediticia de los activos ser�, al menos, media (rating m�nimo BBB- seg�n S&P o equivalentes). No obstante, hasta un m�ximo del 5% de los activos podr�n tener baja calidad crediticia (rating inferior a BBB-), o incluso no tener rating. No obstante, la renta fija podr� tener la calidad crediticia que en cada momento tenga el Reino de Espa�a, en caso de que esta fuera inferior. En caso de que las emisiones no est�n calificadas se atender� al rating del emisor. La duraci�n media de la cartera ser� de 4 a�os. El Fondo podr� disminuir o aumentar la duraci�n aproximadamente en 2 a�os, en funci�n de las circunstancias del mercado.
La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice Merrill Lynch Spain Government 1-10yr (G5E0 Index).
Operativa con derivadosCOBERTURA DE RIESGOS
Operativa con derivadosCOBERTURA DE RIESGOS
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.20
2024-Q4
0.60
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.33
2024-Q3
0.33
2024-Q2
0.33
2024-Q1
0.33
Anual
Total2023
1.31
2022
1.31
2021
1.31
2019
1.06