2025-Q2

BBVA BOLSA INDICE USA (CUBIERTO), FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

35,63 €

7.02%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.91%	2.93%	13.9%	14.43%	12.79%	11.95%	9.56%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Las bolsas comenzaban el semestre en un tono positivo, sin embargo, el 2 de abril la situación cambió por completo después de que Estados Unidos anunciara la imposición de unos aranceles mucho más elevados de lo que se esperaba. La noticia provocó una fuerte volatilidad, produciéndose importantes caídas que se recuperaron posteriormente después de que Trump anunciara una pausa de 90 días en la imposición de estos aranceles para dar tiempo a negociar con los diferentes países. A pesar de este contexto de alta incertidumbre, la actividad económica se mantuvo resistente, la inflación sorprendía a la baja, y la Renta Variable Mundial, que constituye nuestro universo inversor, se revalorizó en media un 10% en dólares, si bien en euros los retornos fueron negativos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en cartera (ajustes trimestrales y ajustes extraordinarios -por amortización o inclusión de acciones en el índice, por dividendos extraordinarios, -) y al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos ordinarios para mantener todo el patrimonio expuesto a la evolución del índice. c) Índice de referencia. El objetivo de gestión toma el índice S&P® 500 Daily Euro Hedged (SPXDHEN Index) en su modalidad Net Total Return, que recoge la rentabilidad por dividendos después de impuestos, pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 9,52% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 13,35%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,56%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,55%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 4,48%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 5,27% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 5,12% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 0,77. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En el ajuste trimestral del 21 de marzo salieron Borgwarner, Celanese, FMC y Teleflex, siendo sustituidas por DoorDash, Expand Energy, TKO y Williams Sonoma. En cuanto a la revisión trimestral del 20 de junio, no hubo cambio de componentes en el índice. Así mismo, se ha tratado de replicar las entradas y salidas de los diferentes eventos corporativos, especialmente de los spin-offs. Actualmente componen el índice 503 miembros. Dentro de las contribuciones de los componentes del índice a la rentabilidad del periodo, tenemos como mayores contribuidores positivos en orden descendente a Microsoft, Nvidia, Meta, Broadcom, Netflix, JPMorgan Chase, Palantir y Philip Morris con contribuciones de 65, 59, 38, 23, 22, 18, 14 y 12 puntos de índice respectivamente. Por el lado negativo destacar por orden descendente con contribuciones negativas a Apple, Tesla, United Health, Alphabet Class A, Alphabet Class C, Salesforce y Merck con -83, -33, -21, -10, -8, -7 y -5 puntos de índice. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 7,15%. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 5.873 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo. Existen class actions o demandas colectivas todavía vigentes de las que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que ninguna de ellas vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. Adicionalmente, durante el periodo el Fondo se ha adherido a nuevas class action o demandas colectivas, si bien el importe que se espera recibir no se estima que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 24,67% , superior a la del índice de referencia que ha sido de un 24,07%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -1,61%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Para el resto del año, y partiendo de nuestras previsiones de crecimiento económico moderado e inflación controlada, esperamos retornos positivos, acordes con una probable evolución favorable de las bolsas. Sin embargo, nos mantenemos alerta del desarrollo de las políticas arancelarias y las incertidumbres geopolíticas, factores que podrían empañar nuestro escenario central. Al margen de lo anterior, mantenemos la convicción en el poder de las grandes Megatendencias o fuerzas de cambio de tipo secular que impulsan la rentabilidad del fondo en el largo plazo. Ello, sumado al resto de fuentes de rentabilidad, como la inversión global, la inversión factorial, y las ideas más tácticas con un menor horizonte de inversión, nos ayuda en la obtención de rendimientos consistentes y sólidos a lo largo del tiempo.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US67066G1040	NVIDIA CORP	EUR	13.955.000 €	6.96%	18.93%
US5949181045	MICROSOFT CORP	EUR	13.390.000 €	6.68%	19.95%
US0378331005	APPLE INC	EUR	11.099.000 €	5.53%	17.69%
US0231351067	AMAZON.COM INC	EUR	7.508.000 €	3.74%	2.67%
US30303M1027	META PLATFORMS INC	EUR	5.804.000 €	2.89%	27.67%
US11135F1012	BROADCOM INC	EUR	4.694.000 €	2.34%	21.7%
US02079K3059	ALPHABET INC	EUR	3.715.000 €	1.85%	5.71%
US0846707026	BERKSHIRE HATHAWAY I	EUR	3.226.000 €	1.61%	9.02%
US88160R1014	TESLA INC	EUR	3.225.000 €	1.61%	19.72%
US02079K1079	ALPHABET INC	EUR	3.016.000 €	1.5%	6.57%
US46625H1005	JPMORGAN CHASE & CO	EUR	2.918.000 €	1.45%	21.38%
US5324571083	ELI LILLY & CO	EUR	2.220.000 €	1.11%	2.49%
US92826C8394	VISA INC	EUR	2.200.000 €	1.1%	13.11%
US64110L1061	NETFLIX INC	EUR	2.064.000 €	1.03%	52.1%
US30231G1022	EXXON MOBIL CORP	EUR	1.683.000 €	0.84%	0.06%
US57636Q1040	MASTERCARD INC	EUR	1.651.000 €	0.82%	7.35%
US22160K1051	COSTCO WHOLESALE COR	EUR	1.591.000 €	0.79%	10.03%
US9311421039	WALMART INC	EUR	1.530.000 €	0.76%	9.52%
US7427181091	PROCTER & GAMBLE CO/	EUR	1.353.000 €	0.67%	3.77%
US4370761029	HOME DEPOT INC/THE	EUR	1.320.000 €	0.66%	4.07%
US4781601046	JOHNSON & JOHNSON	EUR	1.331.000 €	0.66%	7.34%
US68389X1054	ORACLE CORP	EUR	1.288.000 €	0.64%	35.01%
US00287Y1091	ABBVIE INC	EUR	1.187.000 €	0.59%	6.17%
US0605051046	BANK OF AMERICA CORP	EUR	1.123.000 €	0.56%	7.46%
US69608A1088	PALANTIR TECHNOLOGIE	EUR	1.050.000 €	0.52%	90.22%
US7181721090	PHILIP MORRIS INTERN	EUR	1.027.000 €	0.51%	53.97%
US91324P1021	UNITEDHEALTH GROUP I	EUR	1.025.000 €	0.51%	38.18%
US17275R1023	CISCO SYSTEMS INC/DE	EUR	1.000.000 €	0.5%	18.91%
US1912161007	COCA-COLA CO/THE	EUR	993.000 €	0.5%	15.47%
US3696043013	GENERAL ELECTRIC CO	EUR	994.000 €	0.5%	54.59%
US4592001014	INTERNATIONAL BUSINE	EUR	992.000 €	0.49%	37.02%
US79466L3024	SALESFORCE INC	EUR	948.000 €	0.47%	16.77%
US9497461015	WELLS FARGO & CO	EUR	944.000 €	0.47%	13.33%
US0028241000	ABBOTT LABORATORIES	EUR	857.000 €	0.43%	22.6%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEVIC	EUR	833.000 €	0.42%	19.34%
US1667641005	CHEVRON CORP	EUR	842.000 €	0.42%	2.32%
IE000S9YS762	LINDE PLC	EUR	800.000 €	0.4%	12.68%
US2546871060	WALT DISNEY CO/THE	EUR	807.000 €	0.4%	12.4%
US4612021034	INTUIT INC	EUR	798.000 €	0.4%	27.27%
US38141G1040	GOLDMAN SACHS GROUP	EUR	786.000 €	0.39%	22.81%
US00206R1023	AT&T INC	EUR	754.000 €	0.38%	29.55%
US5801351017	MCDONALD'S CORP	EUR	756.000 €	0.38%	2.16%
US81762P1021	SERVICENOW INC	EUR	770.000 €	0.38%	1.16%
US58933Y1055	MERCK & CO INC	EUR	720.000 €	0.36%	19.64%
US46120E6023	INTUITIVE SURGICAL I	EUR	706.000 €	0.35%	6.65%
US75513E1010	RTX CORP	EUR	706.000 €	0.35%	28.6%
US90353T1007	UBER TECHNOLOGIES IN	EUR	707.000 €	0.35%	56.42%
IE00B4BNMY34	ACCENTURE PLC	EUR	678.000 €	0.34%	13.41%
US09857L1089	BOOKING HOLDINGS INC	EUR	678.000 €	0.34%	16.7%
US8825081040	TEXAS INSTRUMENTS IN	EUR	683.000 €	0.34%	12.15%
US1491231015	CATERPILLAR INC	EUR	661.000 €	0.33%	5.93%
US7134481081	PEPSICO INC	EUR	656.000 €	0.33%	11.71%
US92343V1044	VERIZON COMMUNICATIO	EUR	661.000 €	0.33%	10.17%
US0258161092	AMERICAN EXPRESS CO	EUR	640.000 €	0.32%	8.66%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	633.000 €	0.32%	4.11%
US6174464486	MORGAN STANLEY	EUR	630.000 €	0.31%	13.51%
US00724F1012	ADOBE INC	EUR	597.000 €	0.3%	14.35%
US78409V1044	S&P GLOBAL INC	EUR	599.000 €	0.3%	6.39%
US0970231058	BOEING CO/THE	EUR	573.000 €	0.29%	21.66%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC CO	EUR	576.000 €	0.29%	22.81%
US1729674242	CITIGROUP INC	EUR	576.000 €	0.29%	21.52%
US09290D1019	BLACKROCK INC	EUR	555.000 €	0.28%	4.13%
US7433151039	PROGRESSIVE CORP/THE	EUR	566.000 €	0.28%	13.2%
US8085131055	CHARLES SCHWAB CORP/	EUR	564.000 €	0.28%	43.15%
US8835561023	THERMO FISHER SCIENT	EUR	554.000 €	0.28%	21.86%
US0311621009	AMGEN INC	EUR	544.000 €	0.27%	9.02%
US0382221051	APPLIED MATERIALS IN	EUR	539.000 €	0.27%	12.76%
US4385161066	HONEYWELL INTERNATIO	EUR	542.000 €	0.27%	3.63%
US36828A1016	GE VERNOVA INC	EUR	523.000 €	0.26%	61.92%
US65339F1012	NEXTERA ENERGY INC	EUR	518.000 €	0.26%	1.33%
IE00B8KQN827	EATON CORP PLC	EUR	506.000 €	0.25%	8.35%
US14040H1059	CAPITAL ONE FINANCIA	EUR	493.000 €	0.25%	103.72%
US3755581036	GILEAD SCIENCES INC	EUR	499.000 €	0.25%	21.71%
US5951121038	MICRON TECHNOLOGY IN	EUR	499.000 €	0.25%	50.3%
US7170811035	PFIZER INC	EUR	499.000 €	0.25%	6.9%
US8636671013	STRYKER CORP	EUR	493.000 €	0.25%	12.05%
US8725401090	TJX COS INC/THE	EUR	499.000 €	0.25%	2.89%
US9078181081	UNION PACIFIC CORP	EUR	498.000 €	0.25%	1.01%
US20030N1019	COMCAST CORP	EUR	481.000 €	0.24%	5.69%
US6974351057	PALO ALTO NETWORKS I	EUR	491.000 €	0.24%	15.8%
US0530151036	AUTOMATIC DATA PROCE	EUR	453.000 €	0.23%	6.59%
US22788C1053	CROWDSTRIKE HOLDINGS	EUR	459.000 €	0.23%	62.19%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	456.000 €	0.23%	13.31%
US2441991054	DEERE & CO	EUR	465.000 €	0.23%	21.09%
US0320951017	AMPHENOL CORP	EUR	433.000 €	0.22%	45.3%
US5128073062	LAM RESEARCH CORP	EUR	451.000 €	0.22%	36.25%
US5486611073	LOWE'S COS INC	EUR	450.000 €	0.22%	9.82%
US0326541051	ANALOG DEVICES INC	EUR	428.000 €	0.21%	13.83%
US4824801009	KLA CORP	EUR	429.000 €	0.21%	42.52%
US8725901040	T-MOBILE US INC	EUR	412.000 €	0.21%	7.57%
US92532F1003	VERTEX PHARMACEUTICA	EUR	414.000 €	0.21%	11.89%
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC PLC	EUR	405.000 €	0.2%	10.96%
US09260D1072	BLACKSTONE INC	EUR	395.000 €	0.2%	10.84%
US20825C1045	CONOCOPHILLIPS	EUR	410.000 €	0.2%	10.28%
CH0044328745	CHUBB LTD	EUR	391.000 €	0.19%	5.96%
US03027X1000	AMERICAN TOWER CORP	EUR	375.000 €	0.19%	22.95%
US0404132054	ARISTA NETWORKS INC	EUR	382.000 €	0.19%	6.14%
US45866F1049	INTERCONTINENTAL EXC	EUR	381.000 €	0.19%	24.92%
US5717481023	MARSH & MCLENNAN COS	EUR	390.000 €	0.19%	4.84%
US8552441094	STARBUCKS CORP	EUR	377.000 €	0.19%	2.45%
IE00BK9ZQ967	TRANE TECHNOLOGIES P	EUR	353.000 €	0.18%	19.26%
US02209S1033	ALTRIA GROUP INC	EUR	358.000 €	0.18%	13.29%
US12572Q1058	CME GROUP INC	EUR	360.000 €	0.18%	20.81%
US21037T1097	CONSTELLATION ENERGY	EUR	366.000 €	0.18%	46.99%
US4581401001	INTEL CORP	EUR	354.000 €	0.18%	14.94%
US74340W1036	PROLOGIS INC	EUR	353.000 €	0.18%	1.15%
US8425871071	SOUTHERN CO/THE	EUR	365.000 €	0.18%	13.71%
US1101221083	BRISTOL-MYERS SQUIBB	EUR	341.000 €	0.17%	16.63%
US26441C2044	DUKE ENERGY CORP	EUR	332.000 €	0.17%	12.16%
US3377381088	FISERV INC	EUR	346.000 €	0.17%	16.83%
US5398301094	LOCKHEED MARTIN CORP	EUR	350.000 €	0.17%	4.11%
US58155Q1031	MCKESSON CORP	EUR	333.000 €	0.17%	29.57%
US95040Q1040	WELLTOWER INC	EUR	346.000 €	0.17%	30.08%
US0367521038	ELEVANCE HEALTH INC	EUR	319.000 €	0.16%	4.93%
US1255231003	CIGNA GROUP/THE	EUR	320.000 €	0.16%	16.79%
US1266501006	CVS HEALTH CORP	EUR	316.000 €	0.16%	57.21%
US48251W1045	KKR & CO INC	EUR	326.000 €	0.16%	8.43%
US6092071058	MONDELEZ INTERNATION	EUR	316.000 €	0.16%	10.88%
US7010941042	PARKER-HANNIFIN CORP	EUR	323.000 €	0.16%	11%
US1273871087	CADENCE DESIGN SYSTE	EUR	305.000 €	0.15%	3.74%
US25809K1051	DOORDASH INC	EUR	306.000 €	0.15%	Nueva
US3635761097	ARTHUR J GALLAGHER &	EUR	297.000 €	0.15%	17.39%
US6541061031	NIKE INC	EUR	303.000 €	0.15%	5.61%
US88579Y1010	3M CO	EUR	297.000 €	0.15%	18.8%
US8936411003	TRANSDIGM GROUP INC	EUR	308.000 €	0.15%	20.78%
US94106L1098	WASTE MANAGEMENT INC	EUR	304.000 €	0.15%	16.03%
IE00BLP1HW54	AON PLC	EUR	279.000 €	0.14%	0.72%
LR0008862868	ROYAL CARIBBEAN CRUI	EUR	284.000 €	0.14%	39.9%
US1696561059	CHIPOTLE MEXICAN GRI	EUR	274.000 €	0.14%	6.48%
US1729081059	CINTAS CORP	EUR	277.000 €	0.14%	24.22%
US2910111044	EMERSON ELECTRIC CO	EUR	272.000 €	0.14%	7.94%
US29444U7000	EQUINIX INC	EUR	282.000 €	0.14%	12.69%
US4432011082	HOWMET AEROSPACE INC	EUR	272.000 €	0.14%	72.15%
US6153691059	MOODY'S CORP	EUR	281.000 €	0.14%	6.84%
US67103H1077	O'REILLY AUTOMOTIVE	EUR	279.000 €	0.14%	14.34%
US8243481061	SHERWIN-WILLIAMS CO/	EUR	287.000 €	0.14%	2.5%
US8716071076	SYNOPSYS INC	EUR	287.000 €	0.14%	8.3%
US9694571004	WILLIAMS COS INC/THE	EUR	278.000 €	0.14%	18.3%
IE00BY7QL619	JOHNSON CONTROLS INT	EUR	252.000 €	0.13%	34.04%
US19260Q1076	COINBASE GLOBAL INC	EUR	268.000 €	0.13%	Nueva
US1941621039	COLGATE-PALMOLIVE CO	EUR	267.000 €	0.13%	0.75%
US3695501086	GENERAL DYNAMICS COR	EUR	266.000 €	0.13%	9.92%
US6200763075	MOTOROLA SOLUTIONS I	EUR	254.000 €	0.13%	7.64%
US6934751057	PNC FINANCIAL SERVIC	EUR	267.000 €	0.13%	2.2%
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC	EUR	262.000 €	0.13%	14.1%
US9029733048	US BANCORP	EUR	255.000 €	0.13%	4.14%
US9113121068	UNITED PARCEL SERVIC	EUR	268.000 €	0.13%	18.54%
US98978V1035	ZOETIS INC	EUR	252.000 €	0.13%	3.82%
US03769M1062	APOLLO GLOBAL MANAGE	EUR	232.000 €	0.12%	11.79%
US0527691069	AUTODESK INC	EUR	240.000 €	0.12%	5.73%
US0640581007	BANK OF NEW YORK MEL	EUR	236.000 €	0.12%	18.59%
US26875P1012	EOG RESOURCES INC	EUR	236.000 €	0.12%	4.07%
US2788651006	ECOLAB INC	EUR	246.000 €	0.12%	17.14%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	243.000 €	0.12%	13.55%
US40412C1018	HCA HEALTHCARE INC	EUR	240.000 €	0.12%	23.08%
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US9256521090	VICI PROPERTIES INC	EUR	125.000 €	0.06%	13.64%
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US9297401088	WESTINGHOUSE AIR BRA	EUR	130.000 €	0.06%	12.07%
US98419M1009	XYLEM INC/NY	EUR	114.000 €	0.06%	14%
IE00BDB6Q211	WILLIS TOWERS WATSON	EUR	110.000 €	0.05%	2.65%
PA1436583006	CARNIVAL CORP	EUR	107.000 €	0.05%	16.3%
US0236081024	AMEREN CORP	EUR	94.000 €	0.05%	10.59%
US0304201033	AMERICAN WATER WORKS	EUR	98.000 €	0.05%	13.95%
US0394831020	ARCHER-DANIELS-MIDLA	EUR	92.000 €	0.05%	6.98%
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US1152361010	BROWN & BROWN INC	EUR	96.000 €	0.05%	11.63%
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US2333311072	DTE ENERGY CO	EUR	100.000 €	0.05%	12.36%
US2371941053	DARDEN RESTAURANTS I	EUR	92.000 €	0.05%	17.95%
US25278X1090	DIAMONDBACK ENERGY I	EUR	93.000 €	0.05%	14.68%
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US92276F1003	VENTAS INC	EUR	103.000 €	0.05%	17.05%
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US9344231041	WARNER BROS DISCOVER	EUR	93.000 €	0.05%	10.71%
IE00028FXN24	SMURFIT WESTROCK PLC	EUR	78.000 €	0.04%	17.89%
IE00BFY8C754	STERIS PLC	EUR	86.000 €	0.04%	19.44%
JE00BJ1F3079	AMCOR PLC	EUR	76.000 €	0.04%	58.33%
US0495601058	ATMOS ENERGY CORP	EUR	89.000 €	0.04%	15.58%
US0844231029	W R BERKLEY CORP	EUR	80.000 €	0.04%	26.98%
US12503M1080	CBOE GLOBAL MARKETS	EUR	88.000 €	0.04%	20.55%
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US5049221055	LABCORP HOLDINGS INC	EUR	80.000 €	0.04%	17.65%
US5253271028	LEIDOS HOLDINGS INC	EUR	73.000 €	0.04%	7.35%
US5380341090	LIVE NATION ENTERTAI	EUR	86.000 €	0.04%	19.44%
US5926881054	METTLER-TOLEDO INTER	EUR	88.000 €	0.04%	4.35%
US62944T1051	NVR INC	EUR	81.000 €	0.04%	6.9%
US64110D1046	NETAPP INC	EUR	79.000 €	0.04%	7.06%
US6658591044	NORTHERN TRUST CORP	EUR	89.000 €	0.04%	23.61%
US6821891057	ON SEMICONDUCTOR COR	EUR	79.000 €	0.04%	17.71%
US69370C1009	PTC INC	EUR	75.000 €	0.04%	5.06%
US74144T1088	T ROWE PRICE GROUP I	EUR	77.000 €	0.04%	14.44%
US7458671010	PULTEGROUP INC	EUR	76.000 €	0.04%	3.8%
US74834L1008	QUEST DIAGNOSTICS IN	EUR	73.000 €	0.04%	21.67%
US7591EP1005	REGIONS FINANCIAL CO	EUR	77.000 €	0.04%	1.32%
US8793601050	TELEDYNE TECHNOLOGIE	EUR	87.000 €	0.04%	12.99%
US88262P1021	TEXAS PACIFIC LAND C	EUR	73.000 €	0.04%	1.35%
US90384S3031	ULTA BEAUTY INC	EUR	76.000 €	0.04%	4.11%
US92343E1029	VERISIGN INC	EUR	85.000 €	0.04%	39.34%
US9418481035	WATERS CORP	EUR	75.000 €	0.04%	5.06%
US9581021055	WESTERN DIGITAL CORP	EUR	81.000 €	0.04%	10.96%
US9699041011	WILLIAMS-SONOMA INC	EUR	73.000 €	0.04%	Nueva
BMG3223R1088	EVEREST GROUP LTD	EUR	53.000 €	0.03%	5.36%
IE00BLS09M33	PENTAIR PLC	EUR	61.000 €	0.03%	3.39%
JE00BTDN8H13	APTIV PLC	EUR	54.000 €	0.03%	5.88%
NL0009434992	LYONDELLBASELL INDUS	EUR	54.000 €	0.03%	21.74%
US0188021085	ALLIANT ENERGY CORP	EUR	56.000 €	0.03%	3.7%
US0584981064	BALL CORP	EUR	56.000 €	0.03%	5.08%
US0718131099	BAXTER INTERNATIONAL	EUR	56.000 €	0.03%	5.66%
US09062X1037	BIOGEN INC	EUR	67.000 €	0.03%	16.25%
US1252691001	CF INDUSTRIES HOLDIN	EUR	54.000 €	0.03%	1.89%
US1270971039	COTERRA ENERGY INC	EUR	70.000 €	0.03%	4.48%
US1746101054	CITIZENS FINANCIAL G	EUR	70.000 €	0.03%	1.45%
US1890541097	CLOROX CO/THE	EUR	54.000 €	0.03%	25%
US2166485019	COOPER COS INC/THE	EUR	52.000 €	0.03%	20%
US2435371073	DECKERS OUTDOOR CORP	EUR	57.000 €	0.03%	48.18%
US25754A2015	DOMINO'S PIZZA INC	EUR	56.000 €	0.03%	7.69%
US2605571031	DOW INC	EUR	68.000 €	0.03%	32%
US2971781057	ESSEX PROPERTY TRUST	EUR	66.000 €	0.03%	1.54%
US30034W1062	EVERGY INC	EUR	57.000 €	0.03%	14%
US3021301094	EXPEDITORS INTERNATI	EUR	57.000 €	0.03%	3.64%
US3030751057	FACTSET RESEARCH SYS	EUR	62.000 €	0.03%	4.62%
US3156161024	F5 INC	EUR	61.000 €	0.03%	17.31%
US3364331070	FIRST SOLAR INC	EUR	64.000 €	0.03%	4.48%
US34959J1088	FORTIVE CORP	EUR	64.000 €	0.03%	31.18%
US3724601055	GENUINE PARTS CO	EUR	61.000 €	0.03%	5.17%
US4062161017	HALLIBURTON CO	EUR	63.000 €	0.03%	25.88%
US4364401012	HOLOGIC INC	EUR	53.000 €	0.03%	11.67%
US4595061015	INTERNATIONAL FLAVOR	EUR	68.000 €	0.03%	11.69%
US46187W1071	INVITATION HOMES INC	EUR	68.000 €	0.03%	4.62%
US46982L1089	JACOBS SOLUTIONS INC	EUR	57.000 €	0.03%	3.39%
US4932671088	KEYCORP	EUR	62.000 €	0.03%	1.64%
US49446R1095	KIMCO REALTY CORP	EUR	52.000 €	0.03%	7.14%
US5178341070	LAS VEGAS SANDS CORP	EUR	53.000 €	0.03%	17.19%
US5184391044	ESTEE LAUDER COS INC	EUR	69.000 €	0.03%	11.29%
US5261071071	LENNOX INTERNATIONAL	EUR	66.000 €	0.03%	4.35%
US5404241086	LOEWS CORP	EUR	58.000 €	0.03%	5.45%
US5797802064	MCCORMICK & CO INC/M	EUR	69.000 €	0.03%	0%
US59522J1034	MID-AMERICA APARTMEN	EUR	63.000 €	0.03%	1.56%
US60855R1005	MOLINA HEALTHCARE IN	EUR	58.000 €	0.03%	1.69%
US65473P1057	NISOURCE INC	EUR	69.000 €	0.03%	13.11%
US6687711084	GEN DIGITAL INC	EUR	58.000 €	0.03%	9.43%
US6819191064	OMNICOM GROUP INC	EUR	51.000 €	0.03%	15%
US6951561090	PACKAGING CORP OF AM	EUR	61.000 €	0.03%	15.28%
US74251V1026	PRINCIPAL FINANCIAL	EUR	59.000 €	0.03%	1.72%
US7757111049	ROLLINS INC	EUR	57.000 €	0.03%	23.91%
US8330341012	SNAP-ON INC	EUR	59.000 €	0.03%	6.35%
US8447411088	SOUTHWEST AIRLINES C	EUR	67.000 €	0.03%	6.94%
US8581191009	STEEL DYNAMICS INC	EUR	64.000 €	0.03%	10.34%
US8760301072	TAPESTRY INC	EUR	66.000 €	0.03%	22.22%
US8807701029	TERADYNE INC	EUR	52.000 €	0.03%	28.77%
US8832031012	TEXTRON INC	EUR	53.000 €	0.03%	6%
US8962391004	TRIMBLE INC	EUR	66.000 €	0.03%	8.2%
US9024941034	TYSON FOODS INC	EUR	58.000 €	0.03%	0%
US9553061055	WEST PHARMACEUTICAL	EUR	57.000 €	0.03%	32.94%
US9621661043	WEYERHAEUSER CO	EUR	67.000 €	0.03%	8.22%
US9892071054	ZEBRA TECHNOLOGIES C	EUR	57.000 €	0.03%	19.72%
US98956P1021	ZIMMER BIOMET HOLDIN	EUR	65.000 €	0.03%	13.33%
BMG667211046	NORWEGIAN CRUISE LIN	EUR	33.000 €	0.02%	17.5%
CH1300646267	BUNGE GLOBAL SA	EUR	39.000 €	0.02%	0%
IE00BFRT3W74	ALLEGION PLC	EUR	45.000 €	0.02%	9.76%
US00971T1016	AKAMAI TECHNOLOGIES	EUR	42.000 €	0.02%	17.65%
US0152711091	ALEXANDRIA REAL ESTA	EUR	41.000 €	0.02%	24.07%
US0162551016	ALIGN TECHNOLOGY INC	EUR	47.000 €	0.02%	9.62%
US04621X1081	ASSURANT INC	EUR	36.000 €	0.02%	7.69%
US0536111091	AVERY DENNISON CORP	EUR	50.000 €	0.02%	7.41%
US0865161014	BEST BUY CO INC	EUR	47.000 €	0.02%	21.67%
US1011211018	BXP INC	EUR	36.000 €	0.02%	7.69%
US12008R1077	BUILDERS FIRSTSOURCE	EUR	47.000 €	0.02%	20.34%
US12541W2098	CH ROBINSON WORLDWID	EUR	41.000 €	0.02%	6.82%
US1331311027	CAMDEN PROPERTY TRUS	EUR	44.000 €	0.02%	0%
US1431301027	CARMAX INC	EUR	37.000 €	0.02%	17.78%
US15677J1088	DAYFORCE INC	EUR	32.000 €	0.02%	21.95%
US2058871029	CONAGRA BRANDS INC	EUR	35.000 €	0.02%	25.53%
US2774321002	EASTMAN CHEMICAL CO	EUR	31.000 €	0.02%	18.42%
US29414B1044	EPAM SYSTEMS INC	EUR	36.000 €	0.02%	23.4%
US29530P1021	ERIE INDEMNITY CO	EUR	31.000 €	0.02%	16.22%
US35137L1052	FOX CORP	EUR	43.000 €	0.02%	13.16%
US3687361044	GENERAC HOLDINGS INC	EUR	31.000 €	0.02%	6.06%
US37959E1029	GLOBE LIFE INC	EUR	37.000 €	0.02%	12.12%
US4180561072	HASBRO INC	EUR	35.000 €	0.02%	34.62%
US42250P1030	HEALTHPEAK PROPERTIE	EUR	44.000 €	0.02%	12%
US4262811015	JACK HENRY & ASSOCIA	EUR	48.000 €	0.02%	4.35%
US4404521001	HORMEL FOODS CORP	EUR	32.000 €	0.02%	0%
US44107P1049	HOST HOTELS & RESORT	EUR	39.000 €	0.02%	11.36%
US4456581077	JB HUNT TRANSPORT SE	EUR	41.000 €	0.02%	14.58%
US4464131063	HUNTINGTON INGALLS I	EUR	34.000 €	0.02%	30.77%
US45167R1041	IDEX CORP	EUR	48.000 €	0.02%	15.79%
US45337C1027	INCYTE CORP	EUR	40.000 €	0.02%	2.56%
US4606901001	INTERPUBLIC GROUP OF	EUR	33.000 €	0.02%	10.81%
US48203R1041	JUNIPER NETWORKS INC	EUR	48.000 €	0.02%	9.09%
US5018892084	LKQ CORP	EUR	35.000 €	0.02%	2.94%
US57060D1081	MARKETAXESS HOLDINGS	EUR	31.000 €	0.02%	3.33%
US5745991068	MASCO CORP	EUR	49.000 €	0.02%	12.5%
US60770K1079	MODERNA INC	EUR	34.000 €	0.02%	32%
US61945C1036	MOSAIC CO/THE	EUR	42.000 €	0.02%	50%
US65249B1098	NEWS CORP	EUR	41.000 €	0.02%	10.81%
US6556631025	NORDSON CORP	EUR	42.000 €	0.02%	2.44%
US70432V1026	PAYCOM SOFTWARE INC	EUR	41.000 €	0.02%	17.14%
US7140461093	REVVITY INC	EUR	41.000 €	0.02%	14.58%
US7234841010	PINNACLE WEST CAPITA	EUR	39.000 €	0.02%	14.71%
US73278L1052	POOL CORP	EUR	40.000 €	0.02%	13.04%
US7512121010	RALPH LAUREN CORP	EUR	40.000 €	0.02%	21.21%
US7588491032	REGENCY CENTERS CORP	EUR	42.000 €	0.02%	2.33%
US8064071025	HENRY SCHEIN INC	EUR	32.000 €	0.02%	3.23%
US83088M1027	SKYWORKS SOLUTIONS I	EUR	41.000 €	0.02%	18%
US8326964058	J M SMUCKER CO/THE	EUR	38.000 €	0.02%	9.52%
US83444M1018	SOLVENTUM CORP	EUR	38.000 €	0.02%	18.75%
US8545021011	STANLEY BLACK & DECK	EUR	38.000 €	0.02%	13.64%
US87256C1018	TKO GROUP HOLDINGS I	EUR	44.000 €	0.02%	Nueva
US9026531049	UDR INC	EUR	45.000 €	0.02%	2.17%
US9139031002	UNIVERSAL HEALTH SER	EUR	38.000 €	0.02%	0%
US92556V1061	VIATRIS INC	EUR	38.000 €	0.02%	28.3%
BMG491BT1088	INVESCO LTD	EUR	26.000 €	0.01%	7.14%
US00130H1059	AES CORP/THE	EUR	27.000 €	0.01%	18.18%
US0126531013	ALBEMARLE CORP	EUR	27.000 €	0.01%	25%
US03743Q1085	APA CORP	EUR	24.000 €	0.01%	20%
US09073M1045	BIO-TECHNE CORP	EUR	29.000 €	0.01%	29.27%
US1156372096	BROWN-FORMAN CORP	EUR	18.000 €	0.01%	28%
US12769G1004	CAESARS ENTERTAINMEN	EUR	21.000 €	0.01%	16%
US1344291091	THE CAMPBELL'S COMPA	EUR	22.000 €	0.01%	24.14%
US1598641074	CHARLES RIVER LABORA	EUR	27.000 €	0.01%	20.59%
US23918K1088	DAVITA INC	EUR	21.000 €	0.01%	12.5%
US29355A1079	ENPHASE ENERGY INC	EUR	19.000 €	0.01%	42.42%
US3137451015	FEDERAL REALTY INVES	EUR	27.000 €	0.01%	12.9%
US35137L2043	FOX CORP	EUR	25.000 €	0.01%	13.64%
US3546131018	FRANKLIN RESOURCES I	EUR	27.000 €	0.01%	22.73%
US5132721045	LAMB WESTON HOLDINGS	EUR	26.000 €	0.01%	23.53%
US5529531015	MGM RESORTS INTERNAT	EUR	26.000 €	0.01%	7.14%
US57667L1070	IAC/INTERACTIVECORP	EUR	27.000 €	0.01%	6.9%
US6081901042	MOHAWK INDUSTRIES IN	EUR	20.000 €	0.01%	9.09%
US60871R2094	MOLSON COORS BEVERAG	EUR	30.000 €	0.01%	16.67%
US65249B2088	NEWS CORP	EUR	14.000 €	0.01%	16.67%
US7509401086	RALLIANT CORP	EUR	20.000 €	0.01%	Nueva
US8318652091	A O SMITH CORP	EUR	28.000 €	0.01%	3.45%
US92556H2067	PARAMOUNT GLOBAL	EUR	28.000 €	0.01%	27.27%
US9314271084	WALGREENS BOOTS ALLI	EUR	30.000 €	0.01%	25%
US9831341071	WYNN RESORTS LTD	EUR	30.000 €	0.01%	7.14%
US003CVR0169	ABIOMED INC	EUR	3000 €	0%	0%
US0997241064	BORGWARNER INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1508701034	CELANESE CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US2547091080	DISCOVER FINANCIAL S	EUR	0 €	0%	Vendida
US3024913036	FMC CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US8793691069	TELEFLEX INC	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000120V3	KINGDOM OF SPAIN	1%	2025-07-01	EUR	5.482.000 €	2.73%	Nueva
ES00000126F3	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	5		1.780.000 €
Índice de renta variable	Venta	Futuro	FUT	50		8.008.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

IIC que Replica un Índice

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.765.360

Nº de Partícipes

8.246

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

600 EUR

Patrimonio

200.558.000 €

Politica de inversiónFondo índice con cobertura euro-dólar que replica el S&P® 500 Daily Euro Hedged mediante acciones y derivados. Complementa con renta fija euro de alta calidad y corto plazo. No tiene exposición a riesgo divisa.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión y cobertura. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
34.12%
Servicios financieros
13.65%
Consumo cíclico
10.22%
Comunicaciones
9.95%
Salud
9.33%
Industria
7.17%
Consumo defensivo
5.44%
Energía
2.98%
Servicios públicos
2.67%
Inmobiliarío
2.05%
Materias Primas
1.66%
No Clasificado
0.75%

Regiones

Estados Unidos
97.14%
Europa
2.50%
África
0.15%
América Latina y Centroamérica
0.14%
Reino Unido
0.07%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
38.66%
Large Cap - Growth
23.14%
Large Cap - Value
20.72%
Medium Cap - Blend
7.86%
Medium Cap - Value
5.08%
Medium Cap - Growth
3.46%
Small Cap - Value
0.19%
Small Cap - Blend
0.12%
Small Cap - Growth
0.01%
No Clasificado
0.77%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.51

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.28

2025-Q1

0.28

2024-Q4

0.29

2024-Q3

0.30

Anual

Total

2024

1.18

2023

1.21

2022

1.21

2020

1.32

BBVA BOLSA INDICE USA (CUBIERTO), FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión