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Fondos A-Z
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
ES0108929037BBVA BOLSA ASIA MF, FI
ES0110088038BBVA BOLSA INDICE JAPON (CUBIERTO), FI
ES0110098037BBVA BOLSA INDICE EURO, FI
ES0110101005BBVA EUROPA DESARROLLO, FI
ES0110116037BBVA BOLSA EMERGENTES MF, FI
ES0110119031QUALITY MEJORES IDEAS, FI
2025-Q2

BBVA BOLSA PLAN DIVIDENDO EUROPA, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4
VALOR LIQUIDATIVO

21,85 €

10.47%
YTD
Último día actualizado: 2025-07-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
1.23%1.55%5.41%12.08%9.72%10.06%4.49%

2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre bursátil estuvo marcado por una alta volatilidad global, desencadenada por la política arancelaria de Estados Unidos. En este entorno de incertidumbre, Europa tomó medidas proactivas para contrarrestar los posibles efectos negativos, destacando la decisión de Alemania y otras naciones de anunciar nuevos planes de estímulo centrados en el gasto en defensa e infraestructura. A pesar de la inestabilidad, la actividad económica europea demostró ser resistente y la inflación sorprendió a la baja. Sin embargo, el optimismo de los analistas sobre la región disminuyó significativamente. Las previsiones de crecimiento de beneficios para 2025 se recortaron drásticamente en 6 puntos porcentuales, hasta un modesto 3,1%, y las de ventas se redujeron en 4,4 puntos, hasta el 2,2%. La temporada de resultados confirmó esta tendencia, con una caída de los beneficios empresariales del 5,1%, aunque las ventas lograron un ligero aumento del 2,4%. Sectorialmente, el comportamiento fue muy desigual. El sector financiero lideró las ganancias con una robusta subida del 18,8%, seguido de cerca por las utilities (servicios públicos), que avanzaron un 17,4%. En el lado opuesto, el sector de consumo discrecional fue el más castigado, registrando las caídas más pronunciadas del semestre con un -8,2%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el primer semestre, el índice dividendo se ha comportado algo peor, acumulando una rentabilidad de 8,68% frente a un 9,43% del SXXP. Hemos mantenido una cartera equilibrada, sin sesgos significativos, intentando que pudiera comportarse relativamente bien en cualquier entorno de mercado dadas las importantes incertidumbres existentes (inflación, tipos de interés y aranceles). Hemos aumentado el peso en el sector de sanidad ya que ha sido castigado por el riesgo de una posible bajada de los precios de los medicamentos en EEUU y se ha puesto en niveles de valoración muy atractivos. Hemos reducido la exposición al sector retail en Reino Unido por la mayor presión competitiva por parte de ASDA. Por último, reducimos peso en el sector de minería, muy dependiente de la evolución de la economía china. Y hemos ido pasando parte del peso al sector petróleo, que ya descuenta un precio del crudo muy bajo y que puede sorprender al alza en caso de eventos geopolíticos. A nivel de compañías seguimos favoreciendo aquellas que puedan tener un buen comportamiento relativo en el contexto actual de posible ralentización económica e incertidumbre arancelaria. Seguimos primando compañías con poder de fijación de precios, balance sólido y asignación eficiente del capital. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI Europe High Dividend Yield d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha aumentado un 7,77% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado un 4,12%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,85%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,18%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,26%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 8,18%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,95% y la rentabilidad del índice de referencia ha sido de un 9,31%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el primer semestre destacamos las compras de B&M, Kerry, Raysearch Laboratories, Spire Healthcare y Traton. Las ventas se han realizado en valores donde o bien no vemos potencial de revalorización adicional o vemos incertidumbres en el corto plazo como ABI Inbev, Be Semiconductor, Buzzi, Daimler Truck, DHL, Energean, Eni, Lundin Mining, Norsk Hydro, Sainsbury, Stellantis y Volvo. En cuanto a valores, las contribuciones más positivas del primer semestre del año han sido compañías del sector Financiero (AXA (28.51%), Allianz (20.49%), Deutsche Bank (54.85%), Scor (27.35%), Prudential (41.42%), BAWAG (42.48%), ASR (28.49%), NatWest (28.06%), Coface (23.82%)), del sector Industrial (SPIE (64.07%), VINCI (30.70%), DHL (21.38%)), Utilities (E.ON (43.32%), RWE (26.36%)), Heidelberg Materials (69.67%), United Internet (61.50%), British American Tobacco (20.72%) y Fresenius (29.75%). Por el contrario, destacamos los retornos negativos de Stellantis (-23.49%), Pernod Ricard (-21.78%), BE Semiconductor (-30.11%), Anglo American (-21.06%), Sanofi (-7.93%), Rio Tinto (-8.55%), Sainsbury (-15.22%), Eurazeo (-10.86%), Tate & Lyle (-21.66%), AstraZeneca (-4.85%), Galp (-4.98%) Finalmente, en cuanto a dirección de mercado, el fondo ha estado invertido durante el periodo en el entorno del 92%. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos No se han realizado operaciones con derivados durante el periodo. d) Otra información sobre inversiones. Se ha recibido un total de 40.463 USD procedentes de las class action o demandas colectivas a las que se encontraba adherido el Fondo.Existe una class action o demanda colectiva todavía vigente de la que el Fondo espera recibir indemnización, aunque no se prevé que vaya a tener un impacto material en el valor liquidativo. La Sociedad Gestora tiene contratados los servicios de una entidad con dilatada experiencia en este tipo de procedimientos judiciales para facilitar el cobro de las indemnizaciones correspondientes; esta entidad cobrará exclusivamente una comisión de éxito por dicho servicio. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 15,38% , inferior a la del índice de referencia que ha sido de un 15,38%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,59%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. En el corto plazo, la tensión geopolítica supone una preocupación para los inversores, especialmente debido a la guerra comercial, que se traduce en mayor incertidumbre. Aunque la tendencia sigue siendo favorable, se justifica un posicionamiento táctico menos positivo en renta variable desarrollada. A largo plazo, los mercados de renta variable han perdido atractivo desde el punto de vista de valoración. Las perspectivas de dividendos se mantienen estables. Las empresas, con beneficios sólidos y balances robustos en la mayoría de sectores, continúan consolidando dividendos y recomprando acciones. Es crucial vigilar las necesidades de capital adicionales y posibles movimientos de fusiones y adquisiciones que puedan afectar las políticas de dividendos. El mercado se centrará en riesgos geopolíticos, aranceles, inflación, la bajada de tipos y una posible desaceleración económica, lo que anticipa volatilidad sectorial y de estilos de inversión. Mantendremos una cartera equilibrada (valor vs. crecimiento, cíclico vs. defensivo) para asegurar estabilidad. Esperamos que el estilo de dividendo se mantenga en línea con los índices generales en 2025. La bajada de tipos podría revalorizar la renta por dividendos. Una cartera de empresas líderes, con valoraciones razonables, solidez financiera y capacidad de mantener dividendos, debería ofrecer una rentabilidad superior y retornos estables.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
GB00BP6MXD84

SHELL PLC

EUR

12.146.000 €

4.63%

374.45%

FR0000120578

SANOFI SA

EUR

11.920.000 €

4.54%

10.58%

FR0000120271

TOTALENERGIES SE

EUR

10.160.000 €

3.87%

41.01%

FR0000120628

AXA SA

EUR

8.959.000 €

3.41%

21.41%

CH0012005267

NOVARTIS AG

EUR

8.441.000 €

3.22%

27.58%

CH0012032048

ROCHE HOLDING AG

EUR

8.298.000 €

3.16%

12.88%

DE0008404005

ALLIANZ SE

EUR

7.914.000 €

3.01%

6.97%

CH0011075394

ZURICH INSURANCE GRO

EUR

6.352.000 €

2.42%

9.31%

NO0010096985

EQUINOR ASA

EUR

6.333.000 €

2.41%

70.15%

GB0002875804

BRITISH AMERICAN TOB

EUR

6.180.000 €

2.35%

29.51%

DE0007037129

RWE AG

EUR

5.669.000 €

2.16%

22.89%

GB0004544929

IMPERIAL BRANDS PLC

EUR

5.302.000 €

2.02%

43.1%

DK0060079531

DSV A/S

EUR

5.243.000 €

2%

70.45%

GB0000811801

BARRATT REDROW PLC

EUR

5.052.000 €

1.92%

0.1%

BE0003739530

UCB SA

EUR

4.758.000 €

1.81%

76.81%

FR0000125486

VINCI SA

EUR

4.629.000 €

1.76%

25.45%

DE0005190003

BAYERISCHE MOTOREN W

EUR

4.226.000 €

1.61%

4.45%

DE0005089031

UNITED INTERNET AG

EUR

4.143.000 €

1.58%

50.87%

FR001400AJ45

CIE GENERALE DES ETA

EUR

4.100.000 €

1.56%

61.16%

GRS260333000

HELLENIC TELECOMMUNI

EUR

4.035.000 €

1.54%

8.47%

FR0012757854

SPIE SA

EUR

4.055.000 €

1.54%

58.83%

FR0010411983

SCOR SE

EUR

3.923.000 €

1.49%

0.56%

PTGAL0AM0009

GALP ENERGIA SGPS SA

EUR

3.893.000 €

1.48%

62.68%

GB0007908733

SSE PLC

EUR

3.844.000 €

1.46%

52.42%

GB00B24CGK77

RECKITT BENCKISER GR

EUR

3.757.000 €

1.43%

1.13%

GB0007188757

RIO TINTO PLC

EUR

3.713.000 €

1.41%

55.17%

GB0009895292

ASTRAZENECA PLC

EUR

3.659.000 €

1.39%

44.51%

GB00B61TVQ02

INCHCAPE PLC

EUR

3.599.000 €

1.37%

41.64%

DE0005140008

DEUTSCHE BANK AG

EUR

3.524.000 €

1.34%

182.37%

GB0007099541

PRUDENTIAL PLC

EUR

3.406.000 €

1.3%

38.17%

NL0011872643

ASR NEDERLAND NV

EUR

3.157.000 €

1.2%

23.13%

GB00BM8PJY71

NATWEST GROUP PLC

EUR

3.132.000 €

1.19%

22.68%

SE0000135485

RAYSEARCH LABORATORI

EUR

3.030.000 €

1.15%

Nueva

FR0000121121

EURAZEO SE

EUR

3.028.000 €

1.15%

15.84%

DE0006047004

HEIDELBERG MATERIALS

EUR

2.992.000 €

1.14%

0.3%

FR0010667147

COFACE SA

EUR

2.932.000 €

1.12%

1.95%

SE0014504817

LOOMIS AB

EUR

2.848.000 €

1.08%

21.24%

DE000ENAG999

E.ON SE

EUR

2.734.000 €

1.04%

32.46%

AT0000BAWAG2

BAWAG GROUP AG

EUR

2.710.000 €

1.03%

33.56%

DE0005785604

FRESENIUS SE & CO KG

EUR

2.646.000 €

1.01%

12.36%

GB00BMX86B70

HALEON PLC

EUR

2.620.000 €

1%

4.34%

GB00BTK05J60

ANGLO AMERICAN PLC

EUR

2.508.000 €

0.96%

Nueva

GB00BDR05C01

NATIONAL GRID PLC

EUR

2.476.000 €

0.94%

7.75%

FR0000120693

PERNOD RICARD SA

EUR

2.453.000 €

0.93%

51.08%

GB00B1VNSX38

DRAX GROUP PLC

EUR

2.425.000 €

0.92%

3.15%

DE000A1ML7J1

VONOVIA SE

EUR

2.393.000 €

0.91%

2%

IE0004906560

KERRY GROUP PLC

EUR

2.344.000 €

0.89%

Nueva

FR0000130577

PUBLICIS GROUPE SA

EUR

2.239.000 €

0.85%

7.1%

AT0000730007

ANDRITZ AG

EUR

2.209.000 €

0.84%

28.88%

LU1072616219

B&M EUROPEAN VALUE R

EUR

2.121.000 €

0.81%

Nueva

ES0105027009

LOGISTA INTEGRAL SA

EUR

2.113.000 €

0.8%

4.78%

IT0003549422

SANLORENZO SPA/AMEGL

EUR

2.041.000 €

0.78%

8.27%

FR0000120172

CARREFOUR SA

EUR

2.035.000 €

0.78%

12.81%

FR0010313833

ARKEMA SA

EUR

2.002.000 €

0.76%

14.95%

DE0005557508

DEUTSCHE TELEKOM AG

EUR

1.951.000 €

0.74%

7.2%

DE000TRAT0N7

TRATON SE

EUR

1.734.000 €

0.66%

Nueva

GB00BNLPYF73

SPIRE HEALTHCARE GRO

EUR

1.568.000 €

0.6%

Nueva

GB00B033F229

CENTRICA PLC

EUR

1.564.000 €

0.6%

16.63%

GB00BP92CJ43

TATE & LYLE PLC

EUR

512.000 €

0.2%

61.65%

GB00BG12Y042

ENERGEAN PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0001347308

BUZZI SPA

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0003132476

ENI SPA

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0012866412

BE SEMICONDUCTOR IND

EUR

0 €

0%

Vendida

NL00150001Q9

STELLANTIS NV

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0005052605

NORSK HYDRO ASA

EUR

0 €

0%

Vendida

SE0000115446

VOLVO AB

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0974293251

ANHEUSER-BUSCH INBEV

EUR

0 €

0%

Vendida

CA5503721063

LUNDIN MINING CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0005552004

DEUTSCHE POST AG

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000DTR0CK8

DAIMLER TRUCK HOLDIN

EUR

0 €

0%

Vendida

GB00B019KW72

J SAINSBURY PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

GB00B1XZS820

ANGLO AMERICAN PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo
Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

12.267.899

Nº de Partícipes

8.597

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

600 EUR

Patrimonio

262.498.000 €

Politica de inversiónFondo de renta variable internacional centrado en emisores europeos con política de reparto de dividendos. Realiza reembolsos semestrales vinculados a los rendimientos por dividendos. Puede invertir en renta fija complementaria y alcanzar hasta un 100% de exposición a divisa.
Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

  • Servicios financieros

    20.45%

  • Salud

    19.58%

  • Energía

    13.57%

  • Consumo defensivo

    10.30%

  • Industria

    9.52%

  • Consumo cíclico

    7.93%

  • Servicios públicos

    7.80%

  • Comunicaciones

    5.16%

  • Materias Primas

    3.63%

  • Inmobiliarío

    1.00%

  • No Clasificado

    1.05%

Regiones

  • Europa

    71.86%

  • Reino Unido

    28.14%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Value

    42.43%

  • Large Cap - Blend

    25.91%

  • Medium Cap - Value

    16.50%

  • Medium Cap - Blend

    5.39%

  • Large Cap - Growth

    3.51%

  • Small Cap - Growth

    1.92%

  • Medium Cap - Growth

    1.26%

  • Small Cap - Value

    1.19%

  • Small Cap - Blend

    0.85%

  • No Clasificado

    1.05%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2025-Q2

0.77

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2025-Q2

0.43

2025-Q1

0.42

2024-Q4

0.43

2024-Q3

0.43

Anual

Total
2024

1.72

2023

1.72

2022

1.72

2020

1.89