2025-Q2

BBVA MI INVERSION RF MIXTA, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

10,26 €

2.59%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.04%	0.42%	1.31%	4.7%	3.18%	0.8%	-

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre bursátil estuvo marcado por una alta volatilidad global, desencadenada por la política arancelaria de Estados Unidos. En este entorno de incertidumbre, Europa tomó medidas proactivas para contrarrestar los posibles efectos negativos, destacando la decisión de Alemania y otras naciones de anunciar nuevos planes de estímulo centrados en el gasto en defensa e infraestructura. A pesar de la inestabilidad, la actividad económica europea demostró ser resistente y la inflación sorprendió a la baja. Sin embargo, el optimismo de los analistas sobre la región disminuyó significativamente. Las previsiones de crecimiento de beneficios para 2025 se recortaron drásticamente en 6 puntos porcentuales, hasta un modesto 3,1%, y las de ventas se redujeron en 4,4 puntos, hasta el 2,2%. La temporada de resultados confirmó esta tendencia, con una caída de los beneficios empresariales del 5,1%, aunque las ventas lograron un ligero aumento del 2,4%. Sectorialmente, el comportamiento fue muy desigual. El sector financiero lideró las ganancias con una robusta subida del 18,8%, seguido de cerca por las utilities (servicios públicos), que avanzaron un 17,4%. En el lado opuesto, el sector de consumo discrecional fue el más castigado, registrando las caídas más pronunciadas del semestre con un -8,2%. En el mercado de crédito se observaron ligeras ampliaciones en los diferenciales, especialmente en EE.UU., en donde el segmento de peor calidad crediticia se amplió 37pb hasta un nivel de 313pb y el segmento de alta calidad repuntó 9pb cerrando en 80pb, debido a la incertidumbre comercial y a la previsión de un menor crecimiento económico. En Europa, los movimientos fueron más contenidos, y el diferencial de peor calidad crediticia aumentaba solo 5pb hasta 314pb, mientras que el de alta calidad crediticia llegaba incluso a estrecharse en 7pb hasta los 92pb. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el primer semestre, el índice dividendo se ha comportado algo peor, acumulando una rentabilidad de 8,68% frente a un 9,43% del SXXP. Durante el semestre hemos mantenido la composición de cartera con la que empezamos el periodo. Estamos posicionados de manera estructural en compañías que se puedan beneficiar de la coyuntura actual y que ofrecen un ángulo interesante de volatilidad para la implementación de la estrategia activa de opciones. Las ventas se han realizado en posiciones donde veíamos un perfil de riesgo incrementado y se han reemplazado por ideas de alta convicción. En cuanto a la renta fija durante el primer semestre del año la distribución sectorial de la cartera se ha mantenido estable. No se han realizado cambios relevantes a nivel estructural y se ha aprovechado la tendencia positiva del activo a lo largo del primer semestre del año para realizar ajustes puntuales incrementando exposición a emisiones con vencimiento en plazos largos. En cuanto a la actividad en el mercado primario nos hemos beneficiado de las primas sobre mercado secundario en los diferenciales de las nuevas emisiones, pero siendo muy selectivos en los nombres seleccionados. c) Índice de referencia. No aplica d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo ha disminuido un 0,84% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 1,19%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,62%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,55%. El índice de rotación de la cartera ha sido del 0,51%. La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 2,18%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido superior a la de la media de la gestora situada en el 0,98%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,18%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante hemos vendido las posiciones en AB-Inbev, Arkema, E.on, Heidelberg materials, Schroders, Tesco y hemos comprado Ferrari, Hermes international, Imperial brands, Kerry group, Lonza group, Raysearch laboratorie, y Spire healthcare group. Se ha seguido implementado una estrategia de cobertura con opciones frente a posibles caídas del mercado. Respecto a la cartera del fondo, han contribuido de manera positiva las posiciones en AXA (27.76%), SPIE (61.55%), Heidelberg Materials (55.43%), Vinci (29.33%), E.ON (37.84%), Coca-Cola HBC (37.29%), RaySearch Laboratories (36.72%), Fresenius SE & Co. (29.75%), GEA Group (26.33%) y Spire Healthcare (26.98%). Por el contrario, destacamos los retornos negativos de Sanofi (-8.61%), Laboratorios Farmaceuticos Rovi (-7.14%), Publicis Groupe (-7.11%), Arkema (-10.30%) y Tesco (-11.28%). La estrategia de opciones implementada durante el semestre ha tenido un impacto negativo de 42pb. Por otra parte, la cobertura mediante la compra de puts ha aportado al fondo 17pb en el semestre. La rentabilidad por dividendo de la cartera y la estrategia de opciones se sitúan en niveles adecuados para la consecución del objetivo de rentas del 0.375% trimestral (1.5% anual). Finalmente, el fondo ha estado invertido durante el semestre en el entorno del 6.7% en renta variable. En cuanto a la renta fija, sectorialmente hemos seguido dando prioridad al sector financiero, con preferencia en deuda senior no-preferente respecto a deuda senior preferente. En el segmento de emisiones de deuda subordinada se ha tenido exposición alta pero siendo muy rigurosos a la hora de la selección de emisores que tienen alta sensibilidad de mercado y por tanto mayor riesgo. Por ello se han buscado bonos con cláusulas de amortización anticipada con duraciones cortas. En cuanto a emisores no financieros, se ha buscado exposición a sectores con riesgo medio-alto pero seleccionando emisores con buenas calificaciones crediticias. Por otro lado, se han vendido bonos a corto plazo para generar niveles de liquidez suficiente para invertir en nuevas emisiones. La TIR de cartera se sitúa en torno al 2,93% con una duración aproximada de 1,79. b) Operativa de préstamo de valores No se han realizado operaciones de préstamo de valores durante el periodo. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 0,98. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 26,89%. d) Otra información sobre inversiones. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo ha sido del 1,82% , superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año que ha sido de un 0,03%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó -0,09%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. No aplica 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No hay compartimentos de propósito especial 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. En el corto plazo, la tensión geopolítica supone una preocupación para los inversores, especialmente debido a la guerra comercial, que se traduce en mayor incertidumbre. Aunque la tendencia sigue siendo favorable, se justifica un posicionamiento táctico menos positivo en renta variable desarrollada. A largo plazo, los mercados de renta variable han perdido atractivo desde el punto de vista de valoración. Las perspectivas de dividendos se mantienen estables. Las empresas, con beneficios sólidos y balances robustos en la mayoría de sectores, continúan consolidando dividendos y recomprando acciones. Es crucial vigilar las necesidades de capital adicionales y posibles movimientos de fusiones y adquisiciones que puedan afectar las políticas de dividendos. El mercado se centrará en riesgos geopolíticos, aranceles, inflación, la bajada de tipos y una posible desaceleración económica, lo que anticipa volatilidad sectorial y de estilos de inversión. Mantendremos una cartera equilibrada (valor vs. crecimiento, cíclico vs. defensivo) para asegurar estabilidad. Esperamos que el estilo de dividendo se mantenga en línea con los índices generales en 2025. La bajada de tipos podría revalorizar la renta por dividendos. Una cartera de empresas líderes, con valoraciones razonables, solidez financiera y capacidad de mantener dividendos, debería ofrecer una rentabilidad superior y retornos estables. Por lo que respecta a la renta fija , el crédito sigue siendo un buen activo que aporta rentabilidad con una volatilidad moderada. Las TIRES de cartera son altas dentro del mercado de la renta fija y este es el principal argumento que, unido a la baja volatilidad del activo, favorece el atractivo de la inversión en crédito en el corto-medio plazo desde un punto de vista de rentabilidad esperada ajustada por riesgo. Por otro lado, el interés de la renta fija corporativa ha estado dominado por la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores lo que ha impulsado la entrada de dinero en el activo creando una demanda constante que se ha reflejado en el buen comportamiento del crédito durante el primer semestre del año. A medio plazo, el extra de rentabilidad adicional se va consolidando de manera clara con el paso del tiempo y compensa a los inversores que van a la búsqueda de rentabilidad sin que se esperen escenarios con episodios de riesgo crediticio específico. Para el segundo semestre del año esperamos que los diferenciales se mantengan dentro de un rango de negociación estrecho. Por otro lado, el movimiento contrario entre los tipos de interés sin riesgo y los diferenciales crediticios también ayuda a reducir la volatilidad de los bonos corporativos. La actividad en el mercado de nuevas emisiones esperamos que se siga manteniendo fuerte con buen comportamiento en mercado secundario reflejando la demanda de los inversores por tomar posiciones en el activo.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0012757854	SPIE SA	EUR	591.000 €	0.31%	21.36%
DE0006602006	GEA GROUP AG	EUR	564.000 €	0.29%	9.73%
FR0000120628	AXA SA	EUR	554.000 €	0.29%	6.13%
DE0005785604	FRESENIUS SE & CO KG	EUR	534.000 €	0.28%	0.56%
GB00BP6MXD84	SHELL PLC	EUR	540.000 €	0.28%	0.37%
ES0105066007	CELLNEX TELECOM SA	EUR	527.000 €	0.27%	23.42%
FR0000120404	ACCOR SA	EUR	514.000 €	0.27%	5.86%
GB0004544929	IMPERIAL BRANDS PLC	EUR	520.000 €	0.27%	Nueva
FR0000125486	VINCI SA	EUR	500.000 €	0.26%	8.93%
GB00B61TVQ02	INCHCAPE PLC	EUR	491.000 €	0.26%	9.07%
GB00BMX86B70	HALEON PLC	EUR	502.000 €	0.26%	5.99%
IE0004906560	KERRY GROUP PLC	EUR	506.000 €	0.26%	Nueva
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	484.000 €	0.25%	1.68%
CH0013841017	LONZA GROUP AG	EUR	484.000 €	0.25%	Nueva
CH0198251305	COCA-COLA HBC AG	EUR	479.000 €	0.25%	9.45%
FR0000130577	PUBLICIS GROUPE SA	EUR	478.000 €	0.25%	7.18%
GB0002318888	CRANSWICK PLC	EUR	474.000 €	0.25%	4.05%
GB0007908733	SSE PLC	EUR	483.000 €	0.25%	10.27%
GRS260333000	HELLENIC TELECOMMUNI	EUR	484.000 €	0.25%	8.52%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	479.000 €	0.25%	Nueva
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	469.000 €	0.24%	2.29%
ES0184262212	VISCOFAN SA	EUR	447.000 €	0.23%	8.4%
FR0000052292	HERMES INTERNATIONAL	EUR	448.000 €	0.23%	Nueva
FR0000120578	SANOFI SA	EUR	444.000 €	0.23%	14.62%
GB00BNLPYF73	SPIRE HEALTHCARE GRO	EUR	444.000 €	0.23%	Nueva
SE0000135485	RAYSEARCH LABORATORI	EUR	195.000 €	0.1%	Nueva
BE0974293251	ANHEUSER-BUSCH INBEV	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006047004	HEIDELBERG MATERIALS	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000ENAG999	E.ON SE	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010313833	ARKEMA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BLGZ9862	TESCO PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BP9LHF23	SCHRODERS PLC	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000126P2	KINGDOM OF SPAIN	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2607183980	HARLEY-DAVIDSON FINA	5%	2026-04-05	EUR	853.000 €	0.44%	Nueva
XS2601458602	SIEMENS ENERGY FINAN	4%	2026-04-05	EUR	811.000 €	0.42%	Nueva
XS2354685575	EEW ENERGY FROM WAST	0%	2026-06-30	EUR	587.000 €	0.31%	Nueva
XS1725677543	INMOBILIARIA COLONIA	1%	2025-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2676814499	CAIXABANK SA	4%	2030-09-06	EUR	2.447.000 €	1.28%	0.08%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2029-08-12	EUR	2.269.000 €	1.18%	0.44%
IT0005570988	UNICREDIT SPA	4%	2030-02-14	EUR	2.134.000 €	1.11%	0.57%
XS2545259876	DELL BANK INTERNATIO	4%	2027-10-18	EUR	1.710.000 €	0.89%	0.23%
XS2596599063	NATWEST GROUP PLC	4%	2028-03-14	EUR	1.658.000 €	0.86%	0.12%
XS2661068234	FCC SERVICIOS MEDIO	5%	2029-10-30	EUR	1.621.000 €	0.85%	0.75%
DE000A4EB2X2	MERCEDES-BENZ INTERN	2%	2028-09-05	EUR	1.635.000 €	0.85%	Nueva
XS1627343186	FCC AQUALIA SA	2%	2027-06-08	EUR	1.634.000 €	0.85%	1.62%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2030-06-14	EUR	1.448.000 €	0.76%	0%
XS2802928775	BRENNTAG FINANCE BV	3%	2028-04-24	EUR	1.433.000 €	0.75%	0.35%
FR001400AY79	BANQUE FEDERATIVE DU	3%	2032-06-16	EUR	1.411.000 €	0.74%	1.29%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	1.422.000 €	0.74%	1.28%
XS2932831923	DSV FINANCE BV	3%	2028-11-06	EUR	1.393.000 €	0.73%	57.4%
XS2987772402	BANK OF AMERICA CORP	3%	2031-01-28	EUR	1.404.000 €	0.73%	Nueva
BE0002832138	KBC GROUP NV	0%	2027-03-01	EUR	1.376.000 €	0.72%	1.47%
XS2613658710	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-10-20	EUR	1.363.000 €	0.71%	0.22%
XS2705604077	BANCO SANTANDER SA	4%	2027-10-18	EUR	1.329.000 €	0.69%	0.37%
XS2908735504	BANCO SANTANDER SA	3%	2029-04-02	EUR	1.316.000 €	0.69%	1.08%
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2028-06-11	EUR	1.331.000 €	0.69%	0.45%
XS2387060259	NATWEST GROUP PLC	0%	2029-09-14	EUR	1.307.000 €	0.68%	1.16%
XS3009472989	NATWEST GROUP PLC	3%	2035-02-25	EUR	1.283.000 €	0.67%	Nueva
CH1414003454	UBS GROUP AG	2%	2030-02-12	EUR	1.263.000 €	0.66%	Nueva
XS2900380812	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2030-09-23	EUR	1.216.000 €	0.63%	Nueva
XS3014215324	NATIONWIDE BUILDING	3%	2030-03-03	EUR	1.201.000 €	0.63%	Nueva
FR001400ZED2	LVMH MOET HENNESSY L	2%	2029-03-07	EUR	1.198.000 €	0.62%	Nueva
XS2461234622	JPMORGAN CHASE & CO	1%	2030-03-23	EUR	1.197.000 €	0.62%	0.59%
XS3032018239	AMERICAN HONDA FINAN	3%	2029-03-21	EUR	1.165.000 €	0.61%	Nueva
DE000DL19WL7	DEUTSCHE BANK AG	1%	2028-02-23	EUR	1.167.000 €	0.61%	0.86%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	1.173.000 €	0.61%	1.47%
XS2764459363	CAIXABANK SA	4%	2032-02-09	EUR	1.146.000 €	0.6%	Nueva
XS2811962195	WERFEN SA/SPAIN	4%	2030-05-03	EUR	1.146.000 €	0.6%	7.8%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA DIS	2%	2027-09-28	EUR	1.149.000 €	0.6%	0.88%
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2027-10-14	EUR	1.133.000 €	0.59%	0.44%
XS2900391777	SANDOZ FINANCE BV	3%	2029-09-12	EUR	1.124.000 €	0.59%	0.63%
XS2430998893	BANCO BILBAO VIZCAYA	0%	2029-01-14	EUR	1.120.000 €	0.58%	1.08%
XS2746662696	T-MOBILE USA INC	3%	2029-05-08	EUR	1.102.000 €	0.57%	0.82%
XS3070545234	AROUNDTOWN SA	3%	2030-05-13	EUR	1.080.000 €	0.56%	Nueva
XS3075491152	BMW FINANCE NV	2%	2028-05-20	EUR	1.079.000 €	0.56%	Nueva
XS2100664114	DIGITAL DUTCH FINCO	1%	2030-03-15	EUR	1.079.000 €	0.56%	10.08%
XS2347367018	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2030-06-01	EUR	1.066.000 €	0.56%	0.74%
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	1.051.000 €	0.55%	0.86%
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1%	2029-09-21	EUR	1.048.000 €	0.55%	0.48%
ES0213679OF4	BANKINTER SA	1%	2032-12-23	EUR	1.035.000 €	0.54%	1.37%
XS2760773411	ITALGAS SPA	3%	2029-02-08	EUR	1.032.000 €	0.54%	0.1%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	1.032.000 €	0.54%	0.58%
XS2788614498	AMADEUS IT GROUP SA	3%	2029-03-21	EUR	1.021.000 €	0.53%	0.39%
XS3069291196	HSBC HOLDINGS PLC	3%	2030-05-13	EUR	1.009.000 €	0.53%	Nueva
FR001400WL86	SOCIETE GENERALE SA	3%	2031-07-15	EUR	1.013.000 €	0.53%	Nueva
XS2620585658	BP CAPITAL MARKETS B	3%	2030-05-12	EUR	1.016.000 €	0.53%	Nueva
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	994.000 €	0.52%	1.74%
XS2729836234	MEDIOBANCA BANCA DI	4%	2030-02-01	EUR	1.004.000 €	0.52%	0.1%
XS2908177145	NATURGY FINANCE IBER	3%	2030-10-02	EUR	1.001.000 €	0.52%	0%
XS2979643991	INMOBILIARIA COLONIA	3%	2030-01-22	EUR	1.001.000 €	0.52%	Nueva
XS2306601746	EASYJET FINCO BV	1%	2028-03-03	EUR	1.002.000 €	0.52%	0.91%
XS2630117328	CONTINENTAL AG	4%	2028-06-01	EUR	996.000 €	0.52%	9.78%
XS1907120791	AT&T INC	2%	2029-09-05	EUR	976.000 €	0.51%	Nueva
XS2320533131	REPSOL INTERNATIONAL	2%	2049-03-22	EUR	953.000 €	0.5%	0.85%
XS2334852253	ENI SPA	2%	2049-05-11	EUR	963.000 €	0.5%	1.9%
XS2595028536	MORGAN STANLEY	4%	2029-03-02	EUR	963.000 €	0.5%	0%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	945.000 €	0.49%	1.29%
FR001400KY69	RCI BANQUE SA	4%	2029-10-02	EUR	948.000 €	0.49%	8.67%
FR001400MLN4	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	4%	2030-12-11	EUR	933.000 €	0.49%	0.21%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2029-09-12	EUR	913.000 €	0.48%	0.88%
XS2644410214	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2028-01-31	EUR	925.000 €	0.48%	0.11%
FR001400SIM9	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	3%	2029-09-11	EUR	915.000 €	0.48%	0.88%
XS2851605886	BAWAG PSK BANK FUER	3%	2029-10-03	EUR	908.000 €	0.47%	0.67%
XS2909821899	IBERDROLA FINANZAS S	2%	2028-03-30	EUR	904.000 €	0.47%	0.89%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-12-13	EUR	907.000 €	0.47%	1.23%
XS3000977234	LINDE PLC	2%	2029-02-18	EUR	901.000 €	0.47%	Nueva
DE000A4EBMB3	ROBERT BOSCH FINANCE	3%	2031-05-28	EUR	898.000 €	0.47%	Nueva
FR001400ZZC9	KERING SA	3%	2029-11-27	EUR	895.000 €	0.47%	Nueva
XS1843449395	TAKEDA PHARMACEUTICA	3%	2030-11-21	EUR	895.000 €	0.47%	Nueva
XS2404642923	GOLDMAN SACHS GROUP	0%	2029-05-09	EUR	898.000 €	0.47%	0.9%
XS2553798443	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2026-11-09	EUR	907.000 €	0.47%	9.84%
XS2745725155	VOLKSWAGEN LEASING G	3%	2028-10-11	EUR	879.000 €	0.46%	9.01%
XS2228373671	ENEL SPA	2%	2049-03-10	EUR	887.000 €	0.46%	1.37%
XS2373642102	BARCLAYS PLC	0%	2029-08-09	EUR	891.000 €	0.46%	9.27%
XS2411311652	NTT FINANCE CORP	0%	2028-12-13	EUR	888.000 €	0.46%	0.34%
XS2630112014	BAYER AG	4%	2029-08-26	EUR	875.000 €	0.46%	1.27%
XS2622275969	AMERICAN TOWER CORP	4%	2031-05-16	EUR	854.000 €	0.45%	Nueva
XS2787827190	STELLANTIS NV	3%	2030-09-19	EUR	837.000 €	0.44%	0.36%
XS2816031160	GENERAL MOTORS FINAN	4%	2030-07-10	EUR	839.000 €	0.44%	0.47%
XS2767246908	FORD MOTOR CREDIT CO	4%	2030-02-14	EUR	816.000 €	0.43%	1.09%
BE0002900810	KBC GROUP NV	4%	2027-11-23	EUR	823.000 €	0.43%	0%
XS2496028502	BRITISH TELECOMMUNIC	2%	2027-08-30	EUR	831.000 €	0.43%	0%
XS2949317676	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2094-08-28	EUR	812.000 €	0.42%	0.25%
XS2578472339	AIB GROUP PLC	4%	2029-07-23	EUR	814.000 €	0.42%	0%
XS2831017467	SWEDBANK AB	3%	2030-05-29	EUR	795.000 €	0.41%	0.38%
FR001400P3D4	RCI BANQUE SA	3%	2027-10-04	EUR	788.000 €	0.41%	1.03%
XS1629774230	VOLKSWAGEN INTERNATI	3%	2049-06-14	EUR	793.000 €	0.41%	1.93%
XS2193662728	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	778.000 €	0.41%	0.65%
XS2356569736	BAYERISCHE LANDESBAN	1%	2031-09-23	EUR	778.000 €	0.41%	2.64%
XS3036647694	FRESENIUS MEDICAL CA	3%	2028-12-08	EUR	772.000 €	0.4%	Nueva
IT0005583460	BPER BANCA SPA	4%	2030-02-20	EUR	775.000 €	0.4%	0.78%
XS2698148702	DNB BANK ASA	4%	2029-11-01	EUR	743.000 €	0.39%	0.27%
IT0005586893	MEDIOBANCA BANCA DI	3%	2030-07-04	EUR	753.000 €	0.39%	0%
XS2278566299	AUTOSTRADE PER L'ITA	2%	2030-01-15	EUR	757.000 €	0.39%	1.75%
XS2300292963	CELLNEX FINANCE CO S	1%	2029-01-15	EUR	751.000 €	0.39%	Nueva
XS3073596341	EQUINIX EUROPE 2 FIN	3%	2029-05-19	EUR	738.000 €	0.38%	Nueva
XS2231183646	HOLDING D'INFRASTRUC	1%	2029-09-18	EUR	721.000 €	0.38%	0.7%
XS2941605078	VOLKSWAGEN FINANCIAL	3%	2029-05-19	EUR	710.000 €	0.37%	1.28%
BE6352705782	ELIA GROUP SA/NV	3%	2031-06-11	EUR	712.000 €	0.37%	Nueva
DE000A4DFUE3	AMPRION GMBH	3%	2029-12-05	EUR	700.000 €	0.37%	Nueva
XS2831094706	COMMONWEALTH BANK OF	4%	2034-06-04	EUR	691.000 €	0.36%	13.19%
XS2996771767	INFINEON TECHNOLOGIE	2%	2030-02-13	EUR	697.000 €	0.36%	Nueva
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2049-06-22	EUR	667.000 €	0.35%	0.45%
XS2306517876	DNB BANK ASA	0%	2029-02-23	EUR	678.000 €	0.35%	12.06%
XS2698998593	ACCIONA ENERGIA FINA	5%	2031-04-23	EUR	650.000 €	0.34%	1.56%
XS2764457664	DANSKE BANK A/S	4%	2034-05-14	EUR	659.000 €	0.34%	0.3%
XS2559501429	FRESENIUS SE & CO KG	5%	2029-11-28	EUR	653.000 €	0.34%	0.15%
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	639.000 €	0.33%	0.47%
XS2676395077	SARTORIUS FINANCE BV	4%	2029-09-14	EUR	632.000 €	0.33%	0.48%
XS2751667150	BANCO SANTANDER SA	5%	2034-04-22	EUR	630.000 €	0.33%	0.48%
XS2947089012	BANCO DE SABADELL SA	3%	2031-05-27	EUR	607.000 €	0.32%	1%
XS3030307865	NESTE OYJ	3%	2030-03-20	EUR	608.000 €	0.32%	Nueva
XS3071332962	VOLKSWAGEN INTERNATI	5%	2049-05-15	EUR	605.000 €	0.32%	Nueva
BE6350791073	SOLVAY SA	3%	2028-04-03	EUR	614.000 €	0.32%	0.33%
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2029-01-26	EUR	606.000 €	0.32%	13.18%
FR001400WJH9	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2035-01-15	EUR	607.000 €	0.32%	Nueva
FR001400WLJ1	BNP PARIBAS SA	3%	2031-01-15	EUR	610.000 €	0.32%	Nueva
FR001400WM69	BANQUE STELLANTIS FR	3%	2028-01-20	EUR	604.000 €	0.32%	Nueva
XS3078501338	SIEMENS FINANCIERING	2%	2029-05-27	EUR	601.000 €	0.31%	Nueva
XS1799939027	VOLKSWAGEN INTERNATI	4%	2049-06-27	EUR	599.000 €	0.31%	12.81%
XS3064418687	ALPHABET INC	2%	2029-05-06	EUR	548.000 €	0.29%	Nueva
XS2774448521	SKANDINAVISKA ENSKIL	4%	2034-11-27	EUR	545.000 €	0.28%	0.74%
XS3075393499	CONTINENTAL AG	2%	2028-11-22	EUR	544.000 €	0.28%	Nueva
XS2626699982	BANCO SANTANDER SA	5%	2033-08-23	EUR	533.000 €	0.28%	0.38%
FR001400RMM3	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2031-01-23	EUR	514.000 €	0.27%	1.38%
XS2807518639	TDC NET A/S	5%	2029-08-02	EUR	506.000 €	0.26%	0%
XS3094762989	RWE AG	4%	2055-06-18	EUR	503.000 €	0.26%	Nueva
DE000CZ45ZU8	COMMERZBANK AG	3%	2030-06-06	EUR	499.000 €	0.26%	Nueva
ES0344251022	IBERCAJA BANCO SA	4%	2028-07-30	EUR	414.000 €	0.22%	0.24%
XS2972972017	TOYOTA MOTOR FINANCE	3%	2028-04-21	EUR	415.000 €	0.22%	Nueva
DE000CZ439B6	COMMERZBANK AG	5%	2029-03-25	EUR	426.000 €	0.22%	0.47%
DE000A3L69X8	TRATON FINANCE LUXEM	3%	2028-01-14	EUR	404.000 €	0.21%	Nueva
DE000A4DE9Y3	DEUTSCHE BANK AG	3%	2031-02-13	EUR	400.000 €	0.21%	Nueva
XS3019313363	PFIZER NETHERLANDS I	2%	2029-05-19	EUR	373.000 €	0.19%	Nueva
XS2757511113	VIRGIN MONEY UK PLC	4%	2028-03-18	EUR	340.000 €	0.18%	0.59%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2031-06-30	EUR	299.000 €	0.16%	Nueva
DE000A4DFH60	DEUTSCHE BANK AG	3%	2029-06-16	EUR	300.000 €	0.16%	Nueva
DE000A383J95	DEUTSCHE BANK AG	4%	2028-07-12	EUR	205.000 €	0.11%	0.49%
FR001400WKP0	BPCE SA	4%	2035-07-16	EUR	204.000 €	0.11%	Nueva
FR001400I7P8	BPCE SA	5%	2033-06-01	EUR	107.000 €	0.06%	0.94%
XS2654097927	DS SMITH PLC	4%	2027-07-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2776793965	KRAFT HEINZ FOODS CO	3%	2029-03-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2778370051	METRO AG	4%	2029-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2900306171	DAIMLER TRUCK INTERN	3%	2028-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2937307929	STELLANTIS NV	3%	2028-11-19	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0520042489	UBS GROUP AG	0%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A30VQA4	VONOVIA SE	4%	2027-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3MQS56	VONOVIA SE	1%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19VT2	DEUTSCHE BANK AG	0%	2027-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013430733	SOCIETE GENERALE SA	0%	2026-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013505625	AEROPORTS DE PARIS S	2%	2026-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013508512	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014002S57	BANQUE FEDERATIVE DU	0%	2026-05-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400IDW0	SOCIETE GENERALE SA	4%	2027-06-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE S	5%	2028-07-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400U4M6	RCI BANQUE SA	3%	2029-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1505573482	SNAM SPA	0%	2026-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1843449122	TAKEDA PHARMACEUTICA	2%	2026-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1891174341	DIGITAL EURO FINCO L	2%	2026-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051361264	AT&T INC	0%	2026-03-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081018629	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2026-11-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2151069775	LLOYDS BANK CORPORAT	2%	2026-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2167003685	CITIGROUP INC	1%	2026-07-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2183818637	STANDARD CHARTERED P	2%	2030-09-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2346206902	AMERICAN TOWER CORP	0%	2027-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2354685575	EEW ENERGY FROM WAST	0%	2026-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2390400633	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2026-05-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2462324745	HALEON NETHERLANDS C	1%	2026-03-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2026-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2598746290	ANGLO AMERICAN CAPIT	4%	2028-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2601458602	SIEMENS ENERGY FINAN	4%	2026-04-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2607183980	HARLEY-DAVIDSON FINA	5%	2026-04-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2616008541	SIKA CAPITAL BV	3%	2026-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005514473	REPUBLIC OF ITALY	3%	2026-01-15	EUR	15.128.000 €	7.89%	Nueva
BE0312807796	KINGDOM OF BELGIUM	1%	2025-12-11	EUR	14.858.000 €	7.75%	Nueva
DE000BU0E212	FEDERAL REPUBLIC OF	1%	2025-09-17	EUR	597.000 €	0.31%	Nueva
DE000BU0E154	FEDERAL REPUBLIC OF	2%	2025-03-19	EUR	0 €	0%	Vendida

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
Índice de renta variable		Opción		10		5.200.000 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Strike	Importe
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	501.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	487.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	561.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	554.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	571.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	528.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	517.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	474.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	258.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	515.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	531.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	465.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	502.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	522.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	529.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	489.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	533.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	487.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	463.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	459.000 €
Valor de renta variable	Venta	Opción	1	498.000 €
Índice de renta variable	Venta	Opción	10	9.300.000 €

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

18.770.179

Nº de Partícipes

5.480

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

30 EUR

Patrimonio

191.734.000 €

Politica de inversiónFondo de renta fija mixta euro con reparto trimestral mediante reembolsos del 0,375% bruto (1,5% anual). Invierte entre un 5% y un 30% en acciones europeas con alta rentabilidad por dividendo y el resto en renta fija OCDE con rating mínimo BBB-. La exposición a renta variable no euro y divisa se limita al 30%.

Operativa con derivadosEl fondo podrá realizar operaciones con instrumentos financieros derivados con la finalidad de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Salud
24.43%
Consumo cíclico
18.83%
Consumo defensivo
15.66%
Industria
13.10%
Energía
7.99%
Comunicaciones
7.61%
Servicios financieros
4.38%
Inmobiliarío
4.17%
Servicios públicos
3.82%

Regiones

Europa
72.66%
Reino Unido
27.34%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
27.15%
Medium Cap - Blend
24.05%
Large Cap - Value
20.44%
Large Cap - Growth
15.34%
Small Cap - Growth
5.06%
Medium Cap - Growth
4.07%
Medium Cap - Value
3.89%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.57

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.31

2025-Q1

0.31

2024-Q4

0.31

2024-Q3

0.32

Anual

Total

2024

1.25

2023

1.25

2022

1.25

2020

1.31

BBVA MI INVERSION RF MIXTA, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Derechos sobre Derivados

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión