2025-Q2
GESIURIS MULTIGESTIÓN, FI
•TRAIL INVEST
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-291,01 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.03% | 1.74% | 4.62% | - | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2025 ha estado marcado por una creciente inestabilidad en los mercados financieros, derivada principalmente de las políticas comerciales de la nueva administración estadounidense. Las medidas anunciadas por el presidente Donald Trump, como la imposición de nuevos aranceles generalizados a las importaciones, han generado un clima de incertidumbre global, especialmente en empresas exportadoras europeas y asiáticas. Las discrepancias dentro del partido tampoco han ayudado a aportar estabilidad en los mercados.
Esta inestabilidad se ha visto agravada por la fuerte depreciación del dólar frente al euro, que ha afectado negativamente a las carteras denominadas en euros con una exposición significativa a activos en dólares. A pesar del buen comportamiento de muchos valores estadounidenses, el efecto divisa ha supuesto un lastre para la rentabilidad expresada en euros este primer semestre.
En el ámbito de la política monetaria, se ha producido una clara divergencia entre los dos principales bancos centrales. El Banco Central Europeo ha iniciado un ciclo de bajadas de tipos de interés, ante la moderación de la inflación, hasta llegar al rango del 2%-2,15%. En cambio, la Reserva Federal ha mantenido los tipos sin cambios, al 4,25%-4,5% alegando que los aranceles podrían desencadenar un entorno inflacionario.
En el plano geopolítico, el conflicto entre Israel e Irán ha generado una nueva fuente de inestabilidad global. El aumento de las tensiones en Oriente Medio ha provocado importantes fluctuaciones en el precio del petróleo, debido al riesgo de un bloqueo parcial del estrecho de Ormuz, por donde transita una parte significativa del crudo mundial. Esta situación se suma a la incertidumbre ya existente derivada de la guerra en Ucrania y del deterioro de las relaciones entre potencias globales.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Se han tomado decisiones de inversión fundamentadas por el proceso de análisis y valoración de las empresas de forma independiente.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia se utiliza a meros efectos informativos o comparativos. En este sentido, el índice de referencia o benchmark establecido por la Gestora en el presente informe es Letras del Tesoro a 1 año. En el período, éste ha obtenido una rentabilidad del 0,27% con una volatilidad del 0,45%, frente a un rendimiento de la IIC del -1,15% con una volatilidad del 15,95%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del semestre, el patrimonio del Fondo de Inversión se situaba en 2.006.905,00 euros, lo que supone un +151,61% comparado con los 797.609,73 euros a cierre del semestre anterior.
En relación al número de inversores, tiene 25 partícipes, 13 más de los que había a 31/12/2024.
La rentabilidad neta de gastos de GESIURIS MULTIGESTION - TRAIL INVEST durante el semestre ha sido del -1,15% con una volatilidad del 15,95%.
El ratio de gastos trimestral ha sido de 0,50% (directo 0,50% + indirecto 0,00%), siendo el del año del 0,96%.
No tiene comisión sobre resultados.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En la Gestora no existen IIC con filosodía de inversión comparable, por lo que sus rendimientos tampoco lo son.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el período se han realizado las siguientes desinversiones:
Verallia, Somero Enterprise y El.En
Durante el período se han realizado las siguientes inversiones:
Green Brick Partners, GXO Logistics, Kinsale Capital Group y Novo Nordisk
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
No se han realizado operaciones con derivados El grado de cobertura promedio a través de derivados en el periodo ha sido del 0,00. El grado de apalancamiento medio a través de derivados en el período ha sido del 0,00.
El resultado obtenido con la operativa de derivados y operaciones a plazo ha sido de -385,17 €.
d) Otra información sobre inversiones.
El objetivo es incrementar progresivamente la exposición a medida que identifiquemos oportunidades atractivas hasta el rango del 95%-99%.
A cierre del semestre se mantiene en cartera un activo clasificado como 48.1.j: ADR de Nintendo.
En el período, la IIC no tiene incumplimientos pendientes de regularizar
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo medio en Renta Variable asumido por la IIC ha sido del 85,74% del patrimonio.
La volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 15,95%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La política seguida por Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A. (la Sociedad) en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas por la Sociedad es: “Ejercer el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de los valores integrados en las IIC, siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de las IIC gestionadas por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.”
A lo largo del semestre no se ha ejercido el derecho de voto en ninguna JGA
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
El actual entorno de mercado sigue marcado por la incertidumbre derivada de las políticas comerciales de la administración Trump, especialmente por las negociaciones aún abiertas con la Unión Europea. Estas tensiones han generado dudas sobre el crecimiento global y han provocado movimientos en los mercados que, en muchos casos, no responden a los fundamentales de las compañías.
Aun así, nuestra manera de invertir no se basa en predecir la evolución del mercado ni en anticipar el impacto de factores macroeconómicos, sino en llevar a cabo un análisis exhaustivo de las empresas. Este enfoque nos permite estimar un rango razonable de beneficios a largo plazo y evaluar si su valoración resulta atractiva.
Además, valoramos positivamente que los fundadores de la empresa estén directamente involucrados en su gestión. Por lo general, los fundadores poseen un profundo conocimiento del negocio, una gran vocación por su trabajo y determinación para tomar decisiones estratégicas con visión de largo plazo. Asimismo, suelen mantener una participación significativa en el capital de la compañía, lo que alinea sus intereses con los nuestros y mitiga el problema de agencia que puede surgir cuando los intereses de los directivos y los accionistas no están completamente alineados.
Por este motivo, es previsible que el fondo continúe incorporando empresas cuyos fundadores estén directamente implicados en la gestión.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
SE0012673267 | EVOLUTION AB | EUR | 129.969 € | 6.48% | 206.37% |
US88160R1014 | TESLA MOTORS INC | EUR | 128.821 € | 6.42% | 424.22% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 113.369 € | 5.65% | Nueva |
CA46016U1084 | INTERNATIONAL PETROL | EUR | 98.718 € | 4.92% | 162.03% |
NL0006294274 | EURONEXT NV | EUR | 95.766 € | 4.77% | 234.95% |
US03769M1062 | APOLLO GLOBAL MANAGE | EUR | 81.605 € | 4.07% | 293.49% |
ES0105777017 | PUIG BRANDS SA-B | EUR | 75.269 € | 3.75% | 122.83% |
US8175651046 | SERVICE CORP INTER | EUR | 72.581 € | 3.62% | 276.56% |
US36262G1013 | GXO LOGISTICS INC | EUR | 64.785 € | 3.23% | Nueva |
CA3039011026 | FAIRFAX FINANCIAL | EUR | 64.361 € | 3.21% | 219.44% |
IT0005439085 | ITALIAN SEA GROUP SP | EUR | 64.287 € | 3.2% | 123.83% |
NL0013654783 | PROSUS NV | EUR | 64.227 € | 3.2% | 269.69% |
US01609W1027 | ALIBABA GROUP HOLDIN | EUR | 59.750 € | 2.98% | 182.77% |
CA13646K1084 | CANADIAN PACIFIC | EUR | 57.770 € | 2.88% | 188.97% |
US7223041028 | PINDUODUO INC-ADR | EUR | 57.626 € | 2.87% | 146.04% |
DE0005470306 | CTS EVENTIM AG & CO | EUR | 56.600 € | 2.82% | 171.84% |
FR0000121014 | LVMH | EUR | 56.464 € | 2.81% | 48.08% |
US68902V1070 | OTIS WORLDWIDE CORP | EUR | 53.177 € | 2.65% | 107.13% |
US57667L1070 | MATCH GROUP INC | EUR | 51.837 € | 2.58% | 73.98% |
US92826C8394 | VISA INC CLASS A | EUR | 51.208 € | 2.55% | 143.12% |
US3927091013 | GREEN BRICK PART INC | EUR | 50.413 € | 2.51% | Nueva |
US7181721090 | PHILIP MORRIS INTL | EUR | 44.192 € | 2.2% | 248.76% |
US1104481072 | BRITISH AMERICAN TOB | EUR | 39.632 € | 1.97% | 45.4% |
US2441991054 | DEERE & CO | EUR | 33.649 € | 1.68% | 149.16% |
US49714P1084 | KINSALE CAPITAL GRP | EUR | 28.327 € | 1.41% | Nueva |
GB00BR3VDF43 | GLOBALDATA PLC | EUR | 28.360 € | 1.41% | 48.74% |
DE000A161408 | HELLOFRESH SE | EUR | 21.277 € | 1.06% | 36.96% |
USU834501038 | SOMERO ENTERPRISES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005453250 | EL.EN. SPA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013447729 | VERALLIA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
2.035.517
Nº de Partícipes
25
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
2.006.905 €
Politica de inversiónEl compartimento tendrá una exposición mínima del 75% en Renta Variable, y de ésta, como mínimo el 80% será de emisores/ mercados de países de la OCDE y el 20% máximo restante podrá estar invertido en mercados emergentes, sin límites predeterminados de capitalización bursátil. La exposición restante será a Renta Fija pública o privada, incluyendo depósitos e instrumentos líquidos del mercado monetarios cotizados o no, y sin límite en términos de duración ni calidad crediticia. No existen límites en cuanto a la exposición en divisa. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no armonizadas y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija con baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del compartimento conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en:- Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tenga características similares a los mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación, cualquiera que sea el Estado en que se encuentren o que disponga de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Operativa con derivadosLa IIC no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.
Sectores
- Consumo cíclico
36.76%
- Servicios financieros
18.42%
- Industria
13.63%
- Comunicaciones
9.90%
- Consumo defensivo
9.12%
- Salud
6.50%
- Energía
5.66%
Regiones
- Estados Unidos
46.88%
- Europa
38.83%
- Canada
12.66%
- Reino Unido
1.63%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
28.33%
- Large Cap - Blend
14.28%
- Small Cap - Growth
11.88%
- Medium Cap - Blend
11.53%
- Large Cap - Value
10.43%
- Small Cap - Blend
10.29%
- Medium Cap - Growth
8.74%
- Small Cap - Value
1.22%
- No Clasificado
3.30%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.74
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.50
2025-Q1
0.45
2024-Q4
0.53
Anual
Total2024
0.53