2024-Q4

GESIURIS MULTIGESTIÓN, FI

•CUANTITATIVA

2024-Q4 vs undefined

VALOR LIQUIDATIVO

0,97 €

-0.01%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.46%	0.25%	-2.52%	-	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

2024 ha sido dispar en los mercados. Por un lado la renta variable y sus principales índices han registrado importantes subidas consolidando mínimos de 2023. Mejor comprotamiento de las empresas de gran capitalización sobre las de media y baja capitalización. El contexto actual de tipos de interés donde en USA y Europa se ha ralentizado dichos recortes y abaratamiento del precio del dinero ha perjudicado mucho a empresas con mayor deuda y más pequeñas cuyas expectativas han ido a menos. Mejor aspecto de sectores tecnología y software. Mal comportamiento de la renta fija americana con bonos a 10 y 20 años rozando mínimos históricos por tercer año consecutivo sin de momento síntomas de mejora.

2024 ha sido el año de las materias primas lideradas por plata y oro como principales exponentes del sector. Subidas superiores al 30% en el caso de este último con perspectivas positivas tambien para 2025. Fortalecimiento del dólar con respecto al resto de divisas y acercandose a la par del Euro tras un año marcado por el resultado de las elecciones en USA donde los republicanos con políticas proteccionistas preveen reforzar aranceles y su divisa también durante 2025. Un año además marcado por una volatilidad baja pero con un repunte de la misma desde el pasado noviembre donde los mercados se han vuelto mas cautelosos e inestables.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

El comienzo de la gestión coincidió con un contexto de alta volatilidad provocada por el evento más importante del año como son las elecciones estadounidenses y la elección de Donald Trump. Este escenario desconocido no ofrecía las garantias ideales para la renta variable y no fue hasta que se disiparon las dudas e incertidumbres hasta que hemos ido empezando a crear cartera con nuestros sistemas .

En cuanto a la Renta Fija, hemos optado por activos de corta duración y convexidad, lo que minimiza su sensibilidad a las fluctuaciones en los tipos de interés que ahora mismo atraviesa un momento incierto. Nuestro objetivo es aprovechar cupones elevados en renta con rating alto gubernamental en USA para añadir un extra de rentabilidad al partícipe mientras ofrecemos un grado de diversificación frente a la Renta Variable.

Por último, iniciamos nuestra posición en Oro a finales de año aprovechando una pauta estacional y planeamos mantener esta exposición de manera intermitente también durante 2025, en línea con nuestro enfoque cuantitativo.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia se utiliza a meros efectos informativos o comparativos. En este sentido, el índice de referencia o benchmark establecido por la Gestora en el presente informe es Letras del Tesoro a 1 año. En el período, éste ha obtenido una rentabilidad del 1,17% con una volatilidad del 0,54%, frente a un rendimiento de la IIC del -2,87% con una volatilidad del 5,29%.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.

A cierre del semestre, el patrimonio del Fondo de Inversión se situaba en 177.351,34 euros (el compartimento se ha creado a lo largo del semestre).

En relación al número de inversores, tiene 9 partícipes.

La rentabilidad neta de gastos de GESIURIS MULTIGESTION - CUANTITATIVA durante el semestre ha sido del -2,87% con una volatilidad del 5,29%.

El ratio de gastos trimestral ha sido de 0,82% (directo 0,82% + indirecto 0,00%), siendo el del año del 0,82%.

No tiene comisión sobre resultados.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

El rendimiento durante 2024 no es claramente comparable con la gestora ni otros fondos ya que no disponemos de suficiente histórico para equiparar rentabilidades.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Las perspectivas actuales reflejan un debilitamiento significativo en la amplitud de mercado, lo que ha impactado negativamente en algunas de nuestras posiciones en Renta Variable. Acciones como CarMax ($KMX), Capital One Financial ($COF) y Honeywell ($HON) han salido de los sistemas con pérdidas, afectadas por la debilidad del mercado en las últimas semanas. Estas salidas, aunque necesarias para ajustar la exposición y minimizar riesgos, han mermado la rentabilidad del fondo en este periodo.

En contraste, seguimos obteniendo buenos resultados en otras posiciones como Water Corporation ($WAT), que ha mantenido su tendencia alcista, generando rendimientos positivos. En Renta Fija, hemos asegurado cupones elevados mediante inversiones en ETFs de gestoras fiables como iShares, Invesco y Vanguard, manteniendo un enfoque diversificado y de bajo riesgo. Además, la inversión en oro, gestionada a través de dos ETFs (iShares e Invesco), ha comenzado a mostrar el comportamiento esperado, con subidas de casi un 2% la semana pasada.

Nuestra visión a largo plazo sigue siendo alcista, pero en el corto y medio plazo anticipamos caídas más abruptas, con una posible corrección del S&P 500 cercana al -10% desde los máximos recientes. Por ello, hemos optado por mantener una baja exposición a Renta Variable y una cobertura activa, incluyendo un futuro vendido sobre el S&P 500 que cubre aproximadamente el 50% de nuestra exposición. Esta estrategia prudente no solo protege la cartera, sino que también nos posiciona favorablemente para obtener mejores rendimientos que el mercado en el corto plazo, aprovechando las oportunidades que surgirán tras la corrección.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

A finales de diciembre de 2024, nuestros sistemas detectaron un deterioro en las condiciones del mercado, lo que nos llevó a implementar una estrategia de cobertura para proteger nuestra cartera. Actualmente, mantenemos un futuro vendido sobre el S&P 500, con el objetivo de cubrir aproximadamente el 50% de nuestra exposición en Renta Variable.

Esta estrategia nos permite proteger la cartera ante posibles caídas en los mercados sin necesidad de vender las posiciones abiertas, lo que garantiza una gestión eficiente y alineada con los objetivos a largo plazo de nuestros partícipes. Con esta operativa, buscamos minimizar riesgos en un entorno de incertidumbre, manteniendo al mismo tiempo el potencial de recuperación en caso de un cambio favorable en las condiciones del mercado.

El grado de cobertura promedio a través de derivados en el periodo ha sido del 0,00. El grado de apalancamiento medio a través de derivados en el período ha sido del 24,45.

El resultado obtenido con la operativa de derivados y operaciones a plazo ha sido de 405,01 €.

d) Otra información sobre inversiones.

A final del semestre se mantiene más de un 10% en otras IIC. Concretamente, el 16,3% del patrimonio está invertido en un ETF de Renta Fija de la gestora iShares, denominado Ultra Short Term ERNA, con ISIN IE00BGCSB447. Este ETF tiene como objetivo proporcionar exposición a bonos a corto plazo, maximizando la liquidez y minimizando la sensibilidad a los cambios en los tipos de interés. La inversión cumple con nuestra estrategia de diversificación y estabilidad para la parte de Renta Fija del fondo.

Incumplimientos pendientes de regularizar a final de período: Número de partícipes inferior a 20; Patrimonio inferior a 600.000€; Superado límite emisor del 20% en la entidad depositaria.

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El riesgo medio en Renta Variable asumido por la IIC ha sido del 32,70% del patrimonio.

La volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 5,29%.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

La política seguida por Gesiuris Asset Management, SGIIC, S.A. (la Sociedad) en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas por la Sociedad es: “Ejercer el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de los valores integrados en las IIC, siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de las IIC gestionadas por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.”

Durante el periodo reportado, no hemos ejercido el derecho de voto en ninguno de los valores en los que el fondo mantiene una participación accionarial.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

La IIC no ha soportado gastos en concepto de análisis financiero en el ejercicio 2024. Para el ejercicio 2025 la estimación de gastos en concepto de análisis financiero es de 246,58 euros por el servicio ofrecido por Alphavalue.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

Las perspectivas actuales indican que el entorno de mercado continúa mostrando un debilitamiento significativo, lo que refleja una creciente fragilidad en el soporte de las tendencias alcistas. Ante este contexto, nuestra IIC mantendrá una baja exposición a Renta Variable, ajustándose a nuestros datos cuantitativos y a la política de prudencia que define nuestra gestión.

Si bien nuestra visión a largo plazo sigue siendo optimista, con expectativas de un mercado alcista sostenido, consideramos que en el corto y medio plazo es probable que se produzcan caídas más abruptas en los índices de referencia. De hecho, pensamos que las caidas en indices y acciones pueden continuar este primer trimestre de 2025 lo que subraya la necesidad de un enfoque cauteloso.

Esta estrategia prudente nos posiciona favorablemente para obtener una buena ecuación rentabilidad/riesgo.Nuestro enfoque combina protección y flexibilidad, asegurando así el cumplimiento de los objetivos de inversión en beneficio de los partícipes.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00B579F325	INVESCO PHYSICAL MKT	EUR	8992 €	5.07%	Nueva
IE00B4ND3602	ISHARES PHYSICAL MET	EUR	8966 €	5.06%	Nueva
US1431301027	CARMAX INC	EUR	7186 €	4.05%	Nueva
US9418481035	WATERS CORP	EUR	7167 €	4.04%	Nueva
US4385161066	HONEYWELL INTL	EUR	6982 €	3.94%	Nueva
CH0114405324	GARMIN LTD	EUR	6973 €	3.93%	Nueva
US14040H1059	CAPITAL ONE FIN CORP	EUR	6890 €	3.88%	Nueva
US65249B1098	NEWS CORP - CLASS A	EUR	6757 €	3.81%	Nueva
US67066G1040	NVIDIA CORPORATION	EUR	6745 €	3.8%	Nueva
US4612021034	INTUIT INC	EUR	6678 €	3.77%	Nueva
US64110W1027	NETEASE INC	EUR	6376 €	3.6%	Nueva

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BLRPPV00	VANG USD 0-1YR TRBD	EUR	14.011 €	7.9%	Nueva
IE00BGSF1X88	ISHARES 1-3 YEAR TRE	EUR	13.977 €	7.88%	Nueva
IE00BGCSB447	ISHARES ULTRASHORT	EUR	28.319 €	15.97%	Nueva

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
S&P 500 INDEX	V/ Fut. FUT. CME MICRO MINI S&P 500 (21032025					28.995 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

182.593

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

177.351 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl compartimento podrá invertir de manera directa o indirecta, a través de IIC, entre un 0-100% en renta variable, en renta fija (pública o privada), y demás activos aptos según la normativa vigente sin predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo, pudiendo estar totalmente invertido en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija se incluyen depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, sin que exista predeterminación por tipo de emisor, público o privado, ni límites en cuanto a la duración ni calidad crediticia.Tampoco existen límites en cuanto a la distribución de activos relativa a zonas geográficas (incluyendo emergentes), sectores o capitalización. No existen límites en cuanto a la exposición en divisa. Se podrá invertir hasta un 100% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La selección de valores se centrará en el uso de sistemas algorítmicos que ofrecerán ideas de gestión basadas en el análisis cuantitativo, con el objetivo de identificar y explotar ineficiencias en los mercados. Al tener una gestión dinámica y distribución de activos flexible, no se gestiona frente a ningún índice de referencia, con el objetivo de disponer de suficiente grado de flexibilidad. La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija con baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del compartimento conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en:- Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tenga características similares a los mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación, cualquiera que sea el Estado en que se encuentren o que disponga de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Sectores

Tecnología
25.59%
Comunicaciones
16.48%
Consumo cíclico
9.01%
Salud
8.99%
Industria
8.76%
Servicios financieros
8.64%
No Clasificado
22.53%

Regiones

Estados Unidos
68.72%
Europa
31.28%

Tipo de Inversión

Medium Cap - Blend
26.48%
Large Cap - Value
17.40%
Large Cap - Growth
17.21%
Large Cap - Blend
16.38%
No Clasificado
22.53%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.30

2024-Q4

0.30

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.02

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.82

Anual

Total