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Fondos A-Z
2025-Q2

SANTANDER HORIZONTE 2027 4, FI


VALOR LIQUIDATIVO

109,32 €

2.25%
YTD
Último día actualizado: 2025-07-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.01%0.3%0.82%4.6%3.02%--

2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y el efecto del ratio de gastos. La gestión del fondo no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo concreto de rentabilidad que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicho objetivo. c) Índice de referencia. El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año en 0,61% e inferior a la del Ibex 35 en 18,66% durante el periodo, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte y al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo, aunque en el párrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a estas diferencias. El valor liquidativo de este fondo a 30/06/2025 representa el 109,06% sobre el liquidativo inicial. La estimación respecto al cumplimiento del objetivo de rentabilidad con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 5,26% hasta 40.348.482 euros y el número de partícipes disminuyó en 49 lo que supone 1.077 partícipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 1,08% y la acumulada en el año de 2,01%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,14% durante el trimestre. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 0,19%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -0,14%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,15% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,18% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. A la fecha de referencia (30.06.2025), el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1.83 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2.60%. Así mismo, en relación a la rentabilidad del fondo, se indica que el principal activo que ha contribuido a la rentabilidad del periodo antes indicado ha sido por la variación de la cartera de Renta Fija Privada Internacional. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. N/A d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. Dentro de la actividad normal del fondo se realizaron operaciones para ajustar los movimientos de partícipes solicitados durante el período y mantener ajustada la cartera de renta fija para la consecución del objetivo de rentabilidad establecido en el folleto. El fondo ha tenido durante el periodo un nivel medio de inversión en contado de 92,94%. Al final del período el fondo se encuentra invertido un 15,92% en renta fija interior y un 75,17% en renta fija exterior. La cartera de contado de renta fija está condicionada para el logro de los objetivos específicos del fondo y está constituida principalmente por activos de renta fija denominados en euros, con un horizonte temporal similar al vencimiento del objetivo de rentabilidad, para intentar conseguir de esta forma, una inversión inmune a los movimientos en los tipos de interés si se considera como horizonte temporal dicha fecha. A fecha del presente informe este fondo tiene una rentabilidad acumulada inferior a la prevista inicialmente para el vencimiento del objetivo concreto de rentabilidad del fondo, dado que a 30.06.2025 la rentabilidad acumulada desde inicio es de un 8,79% y la máxima posible esperada a la fecha del objetivo de rentabilidad es de un 10,00% siendo la diferencia entre ambas de un -1,21%. El objetivo de rentabilidad dependerá en cada momento de las participaciones vivas una vez pagadas las rentas establecidas, de las rentas futuras pendientes, y de la variación del valor liquidativo hasta la fecha de cálculo del mismo. Para el cálculo de la rentabilidad acumulada a 30.06.2025 (el cual es un fondo con pagos de rentas) se han tenido en cuenta las rentas ya pagadas y el valor de las participaciones a 30.06.2025; mientras que para la rentabilidad acumulada máxima posible esperada a fecha de vencimiento se han tenido en cuenta el valor tanto de las rentas ya pagadas, como de las pendientes hasta vencimiento, las cuales están sujetas al cumplimiento de las condiciones establecidas en el Folleto Completo para su pago. Los reembolsos efectuados antes del vencimiento del periodo de vida de la estructura con objetivo concreto de rentabilidad se realizarán al valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de mercado, sobre el que no existe objetivo alguno y sobre el que no se aplicará comisión de reembolso hasta el vencimiento del período del objetivo de rentabilidad. En estos casos el valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud podrá ser superior o inferior al valor liquidativo objetivo del fondo. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 0,89%. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42% y del Ibex 35 de 23,89%. El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 4,16%. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. ** Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolíticos y en particular de los cambios en la política comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. De esta forma, el comportamiento del Fondo para este nuevo periodo se moverá en función de estas líneas de actuación del mercado, y en concreto, de cómo éstas impacten en las variaciones de los precios de la cartera de renta fija.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012O00

SPAIN GOVERNMENT B

1.82%

2025-07-01

EUR

978.000 €

2.42%

Nueva

ES00000127G9

SPAIN GOVERNMENT B

2.44%

2025-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0013414919

ORANO SA

3.38%

2026-04-23

EUR

385.517 €

0.96%

Nueva

XS1758723883

CROWN EUROPEAN H

2.88%

2026-02-01

EUR

371.640 €

0.92%

Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2194370727

BANCO SANTANDER

1.12%

2027-06-23

EUR

1.845.522 €

4.57%

Nueva

XS2207976783

UNICREDIT SPA

2.2%

2027-07-22

EUR

1.495.455 €

3.71%

0.89%

XS1204154410

CREDIT AGRICOLE

2.62%

2027-03-17

EUR

1.412.936 €

3.5%

0.2%

XS1691349952

NORTEGAS ENERGIA

2.06%

2027-09-28

EUR

1.381.019 €

3.42%

0.5%

XS1223842847

REDEXIS GAS FINA

1.88%

2027-04-27

EUR

1.373.509 €

3.4%

0.38%

BE6318702253

ARGENTA SPAARBAN

1%

2027-01-29

EUR

1.355.903 €

3.36%

0.34%

XS1717355561

BANQUE FEDERATIV

1.62%

2027-11-15

EUR

1.339.320 €

3.32%

0.2%

XS2193982803

UPJOHN FINANCE B

1.36%

2027-06-23

EUR

1.324.546 €

3.28%

1.05%

FR0013476090

RCI BANQUE SA

1.12%

2027-01-15

EUR

1.320.332 €

3.27%

0.31%

ES0205045026

CRITERIA CAIXAHO

0.88%

2027-10-28

EUR

1.312.190 €

3.25%

0.35%

XS2325733413

STELLANTIS

0.62%

2027-03-30

EUR

1.310.372 €

3.25%

0.15%

XS2432361421

NIBC BANK NV

0.88%

2027-06-24

EUR

1.291.134 €

3.2%

0.17%

FR0014003Y09

MACIF SAM

0.62%

2027-06-21

EUR

1.269.733 €

3.15%

0.52%

XS2393701284

AMERICAN TOWER C

0.4%

2027-02-15

EUR

1.209.789 €

3%

0.34%

XS2432502008

TORONTO DOMINION

0.5%

2027-01-18

EUR

963.559 €

2.39%

Nueva

XS1843443190

ALTRIA GROUP INC

2.2%

2027-06-15

EUR

928.521 €

2.3%

33.26%

XS1681050610

LLOYDS BANKING G

1.5%

2027-09-12

EUR

911.766 €

2.26%

0.35%

FR0013298676

HOLDING D INFRAS

1.62%

2027-11-27

EUR

906.748 €

2.25%

0.38%

FR0013419736

CARREFOUR SA

1%

2027-05-17

EUR

898.933 €

2.23%

0.22%

XS2227196404

MEDIOBANCA SPA

1%

2027-09-08

EUR

881.872 €

2.19%

0.05%

FR0013455540

BPCE SA

0.5%

2027-02-24

EUR

876.827 €

2.17%

0.42%

BE6328785207

BELFIUS BANK SA/

0.38%

2027-06-08

EUR

869.397 €

2.15%

0.08%

XS2117485677

CEPSA FINANCE SA

0.75%

2028-02-12

EUR

857.568 €

2.13%

0.14%

FR0013232444

CAISSE NAT REASS

6%

2027-01-23

EUR

845.120 €

2.09%

0.31%

DE000CZ45VM4

COMMERZBANK AG

0.88%

2027-01-22

EUR

786.090 €

1.95%

35.75%

XS1951313763

IMPERIAL BRANDS

2.12%

2027-02-12

EUR

639.129 €

1.58%

0.51%

XS1718316281

SOCIETE GENERALE

1.38%

2028-01-13

EUR

535.384 €

1.33%

1.09%

XS1562614831

BANCO BILBAO VIZ

3.5%

2027-02-10

EUR

485.326 €

1.2%

0.77%

XS1972547696

VOLKSWAGEN FIN.S

2.25%

2027-10-01

EUR

470.539 €

1.17%

0.97%

XS1627947440

AEROPORTI DI ROM

1.62%

2027-06-08

EUR

452.649 €

1.12%

0.63%

XS2436853035

OP CORPORATE BAN

0.62%

2027-07-27

EUR

433.883 €

1.08%

0.19%

ES0213679JR9

BANKINTER SA

0.62%

2027-10-06

EUR

429.575 €

1.06%

66.77%

XS1821883102

NETFLIX INC

3.62%

2027-05-15

EUR

397.863 €

0.99%

0.38%

XS1109765005

INTESA SANPAOLO

3.93%

2026-09-15

EUR

391.502 €

0.97%

0.63%

DE000CZ40LW5

COMMERZBANK AG

4%

2027-03-30

EUR

387.712 €

0.96%

0.53%

DE000A2YB7B5

SCHAEFFLER AG

2.88%

2027-03-26

EUR

367.169 €

0.91%

1.35%

XS2200215213

INFRASTRUTTURE W

1.88%

2026-07-08

EUR

363.350 €

0.9%

0.81%

XS2080318053

BALL CORP

1.5%

2027-03-15

EUR

355.105 €

0.88%

0.11%

XS2385393405

CELLNEX TELECOM

1%

2027-09-15

EUR

343.500 €

0.85%

0.8%

XS1548444816

BANCO SANTANDER

3.12%

2027-01-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1758723883

CROWN EUROPEAN H

2.88%

2026-02-01

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013414919

ORANO SA

3.38%

2026-04-23

EUR

0 €

0%

Vendida

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Informe

2025-Q2


Inversión

IIC con Objetivo Concreto de Rentabilidad No Garantizado


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

369.965


Nº de Partícipes

1.077


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

1 participación


Patrimonio

40.348.482 €

Politica de inversiónSantander Horizonte 2027 4 es una IIC CON OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD NO GARANTIZADO. Política de inversión: Objetivo de rentabilidad estimado no garantizado: recuperar a vencimiento (11.11.27) el 100% de la inversión inicial a 19.10.22 (o inversión mantenida), más 5 reembolsos anuales obligatorios por importe bruto del 2% sobre la inversión inicial/mantenida, el 19.10.23,18.10.24,20.10.25,19.10.26 y 19.10.27, a cuenta del saldo de participaciones existentes(TAE NO GARANTIZADA 1,98%, para participaciones suscritas el 19.10.22 y mantenidas a 11.11.27, si no hay reembolsos/traspasos extraordinarios; de haberlos, el partícipe no se beneficiará del objetivo de rentabilidad y podría tener pérdidas significativas). TAE depende de cuando suscriba. Durante la estrategia se invertirá principalmente en renta fija privada (incluidos depósitos y cédulas hipotecarias, no titulizaciones) de Emisores / mercados OCDE (no emergentes), también en Deuda emitida/avalada por Estados UE/CCAA y liquidez. Todo con duración similar al vencimiento de la estrategia. A fecha de compra, las emisiones tendrán calidad al menos media (mínimo Baa3/BBB-) o si fuera inferior, el rating de España en cada momento, y hasta 10% en baja calidad (inferior a BBB-/Baa3) o sin rating. Si hay bajadas sobrevenidas de rating, los activos podrán mantenerse. Riesgo divisa máximo 5%. La rentabilidad bruta estimada de la cartera de renta fija y liquidez será para todo el periodo de referencia de 12,04%. Todo ello permitirá, de no materializarse otros riesgos, alcanzar el objetivo de rentabilidad no garantizado descrito, y cubrir las comisiones de gestión, depósito y gastos del fondo, estimados para todo el periodo en 2,79%. ESTE FI PUEDE INVERTIR UN 10% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CREDITO. LAS INVERSIONES EN RENTA FIJA DEL FI TENDRÍAN PÉRDIDAS SI LOS TIPOS DE INTERÉS SUBEN, POR LO QUE LOS REEMBOLSOS ANTES DEL VENCIMIENTO DE SU HORIZONTE TEMPORAL PUEDEN SUPONER MINUSVALÍAS PARA EL INVERSOR. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura, de inversión y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. Objetivo de gestión: Objetivo estimado no garantizado que consiste en obtener a 11.11.27 la inversión inicial/mantenida, así como una rentabilidad adicional por reembolsos obligatorios anuales.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2025-Q2

0.25

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2025-Q2

0.02

Gastos


Trimestral

Total
2025-Q2

0.14

2025-Q1

0.14

2024-Q4

0.14

2024-Q3

0.14


Anual

Total
2024

0.56

2023

0.56