2025-Q2

SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI

•CLASE CARTERA

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

174,12 €

16.57%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.23%	1.21%	11.28%	9.08%	7.69%	8.22%	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO. a) VisiÃ³n de la gestora/sociedad sobre la situaciÃ³n de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y econÃ³mico complejo, en el que los cambios en las polÃticas econÃ³micas desempeÃ±aron un papel clave en la evoluciÃ³n de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y mÃ¡s generalizadas de lo esperado provocÃ³ un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rÃ¡pida reacciÃ³n de la AdministraciÃ³n Trump al anunciar una reducciÃ³n del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociaciÃ³n de 90 dÃas permitiÃ³ una rÃ¡pida recuperaciÃ³n de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registrÃ³ un avance del +8,91%, el DAX alemÃ¡n subiÃ³ un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del aÃ±o por su mayor atractivo por valoraciÃ³n, y posteriormente por la mejora en los datos econÃ³micos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizÃ³ un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursÃ¡tiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en mÃ¡ximos histÃ³ricos, subiendo ambos un +5,50%. En JapÃ³n, el Nikkei 225 se anotÃ³ una ganancia mÃ¡s modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a travÃ©s del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuÃ³ con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos bÃ¡sicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo DepÃ³sito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reuniÃ³n de junio, Christine Lagarde seÃ±alÃ³ que el ciclo de bajadas podrÃa estar prÃ³ximo a su fin. En el semestre, el bono alemÃ¡n a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 aÃ±os cerrÃ³ el semestre con una subida de +24pb, situÃ¡ndose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemÃ¡n de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversiÃ³n en infraestructuras que provocaron un repunte histÃ³rico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtiÃ³ en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la bÃºsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la Ãºltima parte del periodo. La prima de riesgo espaÃ±ola se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflaciÃ³n. La renta fija de EE.UU. experimentÃ³ episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el dÃ©ficit pÃºblico, lo que generÃ³ repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos mÃ¡s largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 aÃ±os cediÃ³ -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evoluciÃ³n de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 aÃ±os subiÃ³ +1,54% y el de 7 a 10 aÃ±os un +1,25%. En crÃ©dito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizÃ³ un +1,79%. DestacÃ³ el buen comportamiento del crÃ©dito de grado de inversiÃ³n, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la regiÃ³n. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntÃ³ +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentÃ³ una apreciaciÃ³n superior al 13% frente al dÃ³lar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento econÃ³mico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la regiÃ³n, asÃ como por el impacto desfavorable en el dÃ³lar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntÃ³ con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e IrÃ¡n, alcanzando los 80 dÃ³lares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propiciÃ³ una rÃ¡pida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayÃ³ -9,4%. b) Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econÃ³mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases A y Cartera, debido al efecto conjunto de la valoraciÃ³n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) Ãndice de referencia. La clase A obtuvo una rentabilidad superior a la de su Ãndice de referencia en 4,52% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad superior a la de su Ãndice de referencia en 5,46% durante el periodo, como se puede observar en el grÃ¡fico de rentabilidad semestral de los Ãºltimos 5 aÃ±os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en tÃ©rminos generales al mayor o menor nivel de inversiÃ³n con respecto al Ãndice durante el semestre, aunque en los pÃ¡rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuÃ¡les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su Ãndice de referencia. d) EvoluciÃ³n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* creciÃ³ en un 5,39% hasta 94.536.786 euros en la clase A y creciÃ³ en un 44,39% hasta 3.238.650 euros en la clase Cartera. El nÃºmero de partÃcipes disminuyÃ³ en el periodo* en 265 lo que supone 3.588 partÃcipes para la clase A y aumentÃ³ en 483 lo que supone 1.682 partÃcipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 10,24% y la acumulada en el aÃ±o de 13,99% para la clase A y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 10,69% y la acumulada en el aÃ±o de 14,93% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,56% durante el trimestre para la clase A y 0,15% para la clase Cartera. La rentabilidad diaria mÃ¡xima alcanzada durante el trimestre fue de 3,40%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -4,93% para la clase A. La rentabilidad diaria mÃ¡xima alcanzada durante el trimestre fue de 3,41%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -4,93% para la clase Cartera. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaciÃ³n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma VocaciÃ³n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Los mercados de renta variable cierran el primer semestre de 2025 con subidas. Hay que destacar la elevada volatilidad que hemos visto en el periodo impulsado por (1) los aranceles, (2) la polÃtica monetaria, y (3) la incertidumbre macroeconÃ³mica. Por otro lado, Europa obtuvo un rendimiento muy superior a Estados Unidos, tras varios semestres en los que ocurrÃa lo contrario. En este entorno, el fondo ha batido a su BMK en 492 puntos bÃ¡sicos. El fondo tiene como objetivo identificar oportunidades de inversiÃ³n en pequeÃ±as y medianas empresas europeas. Nos centramos en compaÃ±Ãas con un buen liderazgo y potencial de crecimiento en sus respectivos sectores. Se gestiona el fondo de manera activa y selectiva, analizando en profundidad las empresas para evaluar su potencial. Diversificamos las inversiones para reducir riesgos y optimizar el rendimiento a largo plazo. En cuanto a posicionamiento, el fondo a cierre de semestre mantiene una sobre ponderaciÃ³n en industriales, salud y tecnologÃa, mientras que se encuentra infra ponderado en financieras, materiales bÃ¡sicos y utilities. Entre las principales inversiones del semestre, destacan Allfunds, HBX, Derwent London, Do&CO y Buzzi. Por el contrario, las principales desinversiones realizadas se centraron en Convatec, Elis, Hensoldt, Renk y SIG group. En lo que respecta a la rentabilidad semestral, los principales contribuidores proceden de RENK, Spie, Fagron, Montana Aerospace y Elis. Por el contrario, los cinco mayores detractores proceden de Gerresheimer, TISG, Telecom Italia, Spectris y Banco Popolare Di Sondrio. b) Operativa de prÃ©stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el Ãºnico fin de una inversiÃ³n Ã¡gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 1,64% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,16% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversiÃ³n en contado durante el periodo* de 99,10%. Todo ello para la persecuciÃ³n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia. d) Otra informaciÃ³n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por las clases A y Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el Ãºltimo trimestre, ha sido de 20,89%. El VaR histÃ³rico acumulado en el aÃ±o alcanzÃ³ 10,30% para la clase A y alcanzÃ³ 10,18% para la clase Cartera. La volatilidad de su Ãndice de referencia ha sido de 22,49% durante el Ãºltimo trimestre. La volatilidad histÃ³rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaciÃ³n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicciÃ³n o un lÃmite de pÃ©rdida mÃ¡xima. El VaR histÃ³rico indica lo mÃ¡ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los Ãºltimos 5 aÃ±os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirÃ¡n muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflaciÃ³n, lo que a su vez determinarÃ¡ las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estarÃ¡ en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. AsÃ, la estrategia de inversiÃ³n del fondo para este nuevo periodo se moverÃ¡ siguiendo estas lÃneas de actuaciÃ³n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funciÃ³n de su evoluciÃ³n.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
BE0003874915	FAGRON	EUR	4.970.093 €	5.08%	1.15%
NL0012866412	BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V	EUR	3.811.500 €	3.9%	30.31%
FR0012757854	SPIE SA	EUR	3.461.351 €	3.54%	15.56%
PTCOR0AE0006	CORTICEIRA AMORIM SGPS SA	EUR	3.290.530 €	3.37%	1.61%
IT0000076486	DANIELI AND C OFFICINE MECCANIC	EUR	2.560.000 €	2.62%	16.3%
FR0010533075	GETLINK SE	EUR	2.458.500 €	2.51%	25.52%
IT0005278236	PIRELLI AND C. SPA	EUR	2.353.888 €	2.41%	28.66%
GB00BNTJ3546	ALLFUNDS GROUP LTD	EUR	2.118.851 €	2.17%	Nueva
IT0005439085	ITALIAN SEA GROUP SRL	EUR	2.102.181 €	2.15%	37.44%
DE000RENK730	RENK GROUP AG	EUR	2.035.800 €	2.08%	57.56%
LU0075646355	SUBSEA 7 SA	EUR	1.806.421 €	1.85%	34.37%
IT0005455875	INTERCOS SPA	EUR	1.679.600 €	1.72%	11.44%
CH1110425654	MONTANA AEROSPACE AG	EUR	1.640.718 €	1.68%	23.18%
GB00BNXJB679	HBX GROUP INTERNATIONAL PLC	EUR	1.572.417 €	1.61%	Nueva
PTGAL0AM0009	GALP ENERGIA SGPS SA	EUR	1.557.000 €	1.59%	8.46%
AT0000818802	DO AND CO AG	EUR	1.539.113 €	1.57%	Nueva
FR0012435121	ELIS SA	EUR	1.510.297 €	1.54%	63.22%
ES0129743318	ELECNOR SA	EUR	1.484.367 €	1.52%	38.87%
GB0002652740	DERWENT LONDON PLC	EUR	1.352.759 €	1.38%	Nueva
ES0105630315	CIE AUTOMOTIVE SA	EUR	1.327.677 €	1.36%	34.66%
ES0105025003	MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA	EUR	1.281.875 €	1.31%	83.79%
DE000A0LD6E6	GERRESHEIMER AG	EUR	1.191.494 €	1.22%	29.25%
IT0001347308	BUZZI UNICEM SPA	EUR	1.128.358 €	1.15%	Nueva
IT0005508921	BANCA MONTE DEI PASCHI SIENA	EUR	1.106.858 €	1.13%	18.69%
GB00BVGBY890	ZEGONA COMMUNICATIONS PLC	EUR	1.059.748 €	1.08%	Nueva
DE0008303504	TAG INMOBILIEN AG	EUR	1.056.300 €	1.08%	5.08%
FR0014004L86	Dassault Aviat	EUR	1.050.700 €	1.07%	Nueva
BE0003822393	ELIA GROUP SA/NV (EUR)	EUR	1.027.353 €	1.05%	Nueva
ES0127797019	EDP RENOVAVEIS SA	EUR	1.007.581 €	1.03%	19.62%
GB00BZ4BQC70	JOHNSON MATTHEY PLC	EUR	983.319 €	1.01%	Nueva
LU1704650164	BEFESA SA	EUR	958.641 €	0.98%	46%
GB00BD3VFW73	CONVATEC GROUP PLC	EUR	952.590 €	0.97%	76.27%
GB00B7KR2P84	EASYJET PLC	EUR	930.698 €	0.95%	64.04%
ES0182870214	SACYR SA	EUR	922.557 €	0.94%	8.99%
ES0184262212	VISCOFAN SA	EUR	923.033 €	0.94%	Nueva
JE00BN574F90	WIZZ AIR HOLDINGS PLC	EUR	875.171 €	0.9%	Nueva
PTJMT0AE0001	JERONIMO MARTINS SGPS SA	EUR	875.267 €	0.9%	52.56%
NL0015435975	DAVIDE CAMPARI MILANO NV	EUR	825.158 €	0.84%	5.12%
GB00B0LCW083	HIKMA PHARMACEUTICALS PLC	EUR	811.198 €	0.83%	Nueva
GB00BG49KP99	TRITAX BIG BOX REIT PLC	EUR	810.234 €	0.83%	Nueva
CH0319416936	FLGHFN ZURICH	EUR	798.342 €	0.82%	Nueva
GB00B06QFB75	IG GROUP HOLDINGS PLC	EUR	781.493 €	0.8%	Nueva
BE0974259880	D Ieteren SA	EUR	758.237 €	0.78%	Nueva
GB0001367019	BRITISH LAND CO PLC/THE	EUR	746.004 €	0.76%	Nueva
FR0013447729	VERALLIA SASU	EUR	717.408 €	0.73%	131.49%
IT0005211237	ITALGAS SPA	EUR	709.214 €	0.73%	Nueva
JE00BRX98089	CVC CAPITAL PARTNERS PLC	EUR	695.200 €	0.71%	18.25%
IT0004764699	BRUNELLO CUCINELLI SPA	EUR	696.497 €	0.71%	Nueva
CH0010675863	SWISSQUOTE GROUP	EUR	625.378 €	0.64%	Nueva
ES0105563003	CORPORACION ACCIONA ENERGIAS RE	EUR	606.346 €	0.62%	38.15%
DE0006602006	GEA GROUP AG	EUR	594.000 €	0.61%	57.46%
SE0015671995	HEMNET GROUP AB (PUBL)	EUR	599.261 €	0.61%	Nueva
DE0007010803	Rational	EUR	583.840 €	0.6%	Nueva
IT0005282865	REPLY SPA	EUR	572.473 €	0.59%	4.43%
SE0006993770	AXFOOD AB	EUR	581.508 €	0.59%	Nueva
IT0004056880	AMPLIFON SPA	EUR	561.847 €	0.57%	Nueva
ES0157097017	ALMIRALL SA	EUR	552.163 €	0.56%	47.18%
CH0530235594	Vetropack	EUR	539.690 €	0.55%	Nueva
FI0009000459	Huhtamaki Oyj	EUR	505.918 €	0.52%	11.41%
DE0006070006	HOCHTIEF AG	EUR	504.242 €	0.52%	Nueva
FR0010411983	SCOR SE	EUR	504.360 €	0.52%	Nueva
ES0105066007	CELLNEX TELECOM SAU	EUR	486.408 €	0.5%	71.39%
SE0014990966	LAGERCRANTZ GROUP AB	EUR	489.977 €	0.5%	Nueva
BE0974349814	Warehouse & Dist	EUR	492.971 €	0.5%	60.34%
IT0005090300	INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIAN	EUR	486.500 €	0.5%	Nueva
ES0171996087	GRIFOLS SA	EUR	481.492 €	0.49%	Nueva
BE0003766806	ION BEAM APPL	EUR	481.033 €	0.49%	14.9%
GB00BP92CJ43	TATE AND LYLE PLC	EUR	481.729 €	0.49%	Nueva
FR0000121709	SEB SA	EUR	480.600 €	0.49%	Nueva
FR0013506730	VALLOUREC SA	EUR	472.043 €	0.48%	4.42%
SE0012454072	AVANZA BANK HOLDING AB	EUR	466.971 €	0.48%	Nueva
BE0974400328	AZELIS GROUP	EUR	473.550 €	0.48%	Nueva
SE0000202624	GETINGE AB	EUR	459.434 €	0.47%	Nueva
FR0010259150	IPSEN SA	EUR	454.950 €	0.47%	Nueva
SE0015192067	NORDNET AB (PUBL)	EUR	461.058 €	0.47%	Nueva
FR0000121121	EURAZEO SA	EUR	450.189 €	0.46%	Nueva
DE000ZAL1111	ZALANDO SE	EUR	439.681 €	0.45%	Nueva
DK0060854669	RINGKJOEBING LANDBOBANK A/S	EUR	427.897 €	0.44%	Nueva
CH0360674466	GALENICA AG	EUR	409.062 €	0.42%	Nueva
JE00BJ1DLW90	MAN GROUP PLC/JERSEY	EUR	379.165 €	0.39%	23.98%
FI0009004824	KEMIRA OYJ	EUR	384.765 €	0.39%	Nueva
BE0003604155	LOTUS BAKERIES	EUR	375.820 €	0.38%	Nueva
IE0000669501	GLANBIA PLC	EUR	357.188 €	0.37%	29.75%
DE0005470405	LANXESS AG	EUR	354.827 €	0.36%	Nueva
GB00BJDQQ870	WATCHES OF SWITZERLAND GROUP PL	EUR	354.359 €	0.36%	72.44%
BE0003764785	Ackermans	EUR	347.200 €	0.36%	Nueva
FR0004125920	AMUNDI SA	EUR	343.500 €	0.35%	Nueva
DK0063855168	ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S	EUR	279.091 €	0.29%	Nueva
SE0001662230	HUSQVARNA AB	EUR	243.964 €	0.25%	Nueva
AT0000606306	RAIFFEISEN BANK	EUR	233.024 €	0.24%	Nueva
SE0006422390	THULE GROUP AB/THE	EUR	181.548 €	0.19%	Nueva
ES0157261019	LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0113679I37	BANKINTER SA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000HAG0005	HENSOLDT AG	EUR	0 €	0%	Vendida
SE0017832488	FASTIGHETS AB BALDER	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014005DA7	EXCLUSIVE NETWORKS SA	EUR	0 €	0%	Vendida
NO0010310956	SALMAR ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0000066123	BPER BANCA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000130809	SOCIETE GENERALE SA	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0014332678	JDE PEETS BV	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BGXQNP29	PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0001078911	INTERPUMP GROUP SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
PLBZ00000044	SANTANDER BANK POLSKA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0003789063	DECEUNINCK NV	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0011821392	SIGNIFY NV	EUR	0 €	0%	Vendida
PTALT0AE0002	ALTRI SGPS SA	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974313455	ECONOCOM GROUP	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0010272632	GN STORE NORD A/S	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0435377954	SIG COMBIBLOC GROUP AG	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP0AM0015	BANCO COMERCIAL PORTUGUES SA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A0D8QZ7	ISHARES STOXX EUROPE SMA	EUR	1.463.371 €	1.5%	Nueva

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

18.690

Nº de Partícipes

1.682

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaciÃ³n

Patrimonio

3.238.650 €

Politica de inversiónSantander Small Caps Europa es un Fondo de Renta Variable Internacional. El fondo invertirÃ¡ como mÃnimo el 75% de la exposiciÃ³n total en renta variable de capitalizaciÃ³n media/baja. Al menos el 60% de exposiciÃ³n a renta variable estarÃ¡ emitida por entidades radicadas en el Ã¡rea euro y el resto se invertirÃ¡ en valores emitidos por entidades radicadas en paÃses europeos, sin descartar otros paÃses OCDE. La parte no invertido en renta variable, se invertirÃ¡ en Renta Fija (incluyendo depÃ³sitos). Los emisores de renta fija serÃ¡n principalmente de la zona Euro, sin descartar otros paÃses OCDE. El Fondo invertirÃ¡ en activos de renta fija de, al menos, mediana calidad crediticia (rating mÃnimo BBB-/Baa3). En caso de que las emisiones no estÃ©n calificadas se atenderÃ¡ al rating del emisor. El riesgo divisa podrÃ¡ ser superior al 30% de la exposiciÃ³n total. La duraciÃ³n media de la cartera de renta fija oscilarÃ¡ entre 0 y 3 aÃ±os. Los activos en los que invierte el fondo se negociarÃ¡n en mercados principalmente de la zona Euro, sin descartar otros paÃses de la OCDE, no obstante hasta un 10% del patrimonio podrÃ¡ estar en mercados emergentes. El fondo podrÃ¡ invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrÃ¡ invertir hasta un mÃ¡ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrÃan introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracterÃsticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecciÃ³n al inversor. La gestiÃ³n toma como referencia la rentabilidad del Ãndice DJ Stoxx Small 200.

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Sectores

Industria
22.84%
Consumo cíclico
12.66%
Salud
10.76%
Servicios financieros
9.56%
Materias Primas
7.89%
Inmobiliarío
6.57%
Consumo defensivo
5.76%
Tecnología
5.42%
Energía
3.74%
Servicios públicos
3.73%
Comunicaciones
1.85%
No Clasificado
9.21%

Regiones

Europa
83.42%
Reino Unido
16.58%

Tipo de Inversión

Medium Cap - Blend
30.43%
Medium Cap - Growth
16.28%
Small Cap - Blend
14.64%
Medium Cap - Value
13.32%
Small Cap - Growth
6.56%
Small Cap - Value
4.42%
Large Cap - Growth
1.31%
Large Cap - Blend
1.17%
Large Cap - Value
0.38%
No Clasificado
11.48%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.22

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.04

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.15

2025-Q1

0.14

2024-Q4

0.15

2024-Q3

0.15

Anual

Total

2024

0.59

2023

0.59

2022

0.58

2020

0.61

SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI

•CLASE CARTERA

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera ICC

Política de Inversión