MyISIN

Fondos A-Z
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
ES0105930004SANTANDER ACCIONES LATINOAMERICANAS, FI
ES0107782007SANTANDER SOSTENIBLE CRECIMIENTO, FI
ES0107943005SANTANDER RENTA FIJA FLOTANTE, FI
ES0107944003MI CARTERA RENTA FIJA SOBERANA, FI
ES0107987002SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI
ES0109360000SANTANDER DIVIDENDO EUROPA, FI
2024-Q4

MI CARTERA RENTA FIJA SOBERANA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

89,07 €

-0.87%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
-0.32%-0.72%-0.34%1.39%-3.94%-2.45%-

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias. Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral. En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%. El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado. En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora. En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%. La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre. En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolares/euros b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte y el efecto del ratio de gastos. c) �ndice de referencia. El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su �ndice de referencia en 0,01% durante el periodo, como se puede observar en el gr�fico de rentabilidad semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en t�rminos generales al mayor o menor nivel de inversi�n con respecto al �ndice durante el semestre, aunque en los p�rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cu�les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* creci� en un 9,04% hasta 1.111.240.645 euros y el n�mero de part�cipes aument� en 7.976 lo que supone 129.221 part�cipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de -0,17% y la acumulada en el a�o de 1,32%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,11% durante el trimestre. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,66%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,77%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,21% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocaci�n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,8% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Empezamos el semestre con una apuesta larga en duraci�n dado el nivel de tipos y las perspectivas de bajadas por parte de los bancos centrales. Con la bajada de tipos fuimos reduciendo duraci�n hasta los m�nimos de principios de diciembre, acabando el a�o ligeramente cortos a pesar de la correcci�n de final de a�o. Las compras fueron tanto en el corto plazo como en los plazos m�s largos, vendiendo posteriormente m�s en los plazos m�s cortos que lo hicieron mejor y donde ve�amos menos valor. Estamos positivos en pa�ses core con buenos fundamentales como Pa�ses Bajos y Austria que pagan prima sobre Alemania y en la periferia, especialmente positivos en Espa�a. Hemos sido activos en agencias y supranacionales que pagan un pick up interesante frente a gobiernos. En curva, estamos m�s cortos en la parte m�s larga de la curva que esperamos siga teniendo un peor comportamiento relativo. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 6,29% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,08% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo* de 99,01%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia. d) Otra informaci�n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el �ltimo trimestre, ha sido de 4,34%. La volatilidad de su �ndice de referencia ha sido de 4,25%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o del fondo alcanz� 4,63%. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. INFORMACI�N ANUAL SOBRE GASTOS POR SERVICIO DE AN�LISIS Y PROCEDIMIENTOS DE SELECCI�N DE PROVEEDORES El fondo ha soportado gastos derivados del servicio de an�lisis financiero sobre inversiones, los cuales se han periodificado durante todo el a�o como gasto, recogi�ndose por tanto dentro del ratio de gastos y del c�lculo del valor liquidativo. La sociedad gestora cuenta con procedimientos y �rganos internos de selecci�n de intermediarios financieros para la prestaci�n del servicio de an�lisis que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los an�lisis financieros facilitados, para lo cual la gestora dispone de procedimientos peri�dicos de revisi�n y selecci�n de los intermediarios utilizados segmentados por tipo de an�lisis en los que se tienen en cuenta entre otros factores los servicios de informaci�n y an�lisis que proporcionan los distintos intermediaros financieros. En relaci�n a los an�lisis facilitados, se indican que los mismos han contribuido significativamente tanto a la selecci�n de los valores que componen parte de la cartera del fondo como a la estructuraci�n global de la composici�n del mismo por tipo de activo, geograf�as y/o sectores, con lo que se ha mejorado la gesti�n del fondo. Adicionalmente, al tener segmentado por tipo de an�lisis el proceso peri�dico de revisi�n y selecci�n de intermediarios garantiza que los an�lisis facilitados se adec�an a la vocaci�n de inversi�n del fondo, disponiendo la gestora de diferentes matrices de proveedores de an�lisis por tipolog�a de servicio de an�lisis dentro de los proveedores con los que opera, estableci�ndose la asignaci�n del presupuesto global por el servicio de an�lisis por tipolog�a de an�lisis en funci�n del uso de intensidad de cada tipo de an�lisis que hacen los diferentes equipos de inversiones, y a su vez dentro de cada equipo, posteriormente en funci�n de la intensidad de uso y patrimonio gestionado de cada uno de los veh�culos gestionados de cada �rea, el cual se revisa con car�cter semestral. Por otra parte, la asignaci�n de este presupuesto entre cada uno de los distintos proveedores utilizados se realiza por tipolog�a de an�lisis en funci�n de las diferentes matrices de an�lisis de la gestora, las cuales son revisadas tambi�n semestralmente por el �rea de inversiones mediante un proceso por el cual los diferentes equipos de inversiones eval�an para cada uno de los proveedores de an�lisis financiero los distintos servicios prestados y la calidad de los an�lisis recibidos. Durante el 2024, la Gestora ten�a establecidas las siguientes matrices por tipolog�a de an�lisis para el proceso de evaluaci�n, asignaci�n y revisi�n de los servicios de an�lisis financiero: Renta Variable, Estrategia (la cual incluye entre otros factores, asset allocation, macro, estrategias en derivados, etc.), Renta Fija y Bonos convertibles; disponiendo de un total de 43 proveedores distintos para la prestaci�n de diferentes servicios de an�lisis financiero sobre inversiones para el a�o 2024. Los 10 principales proveedores de an�lisis globales a nivel agregado de la Gestora han supuesto un 67,33% del total y han sido: Morgan Stanley, J.P. Morgan, UBS, Bank of America, Santander, Kepler Chevreux, Exane, Barclays, Redburn y Bernstein. Por otro lado, los 5 principales proveedores de an�lisis de Renta Fija han supuesto un 65,16% del total presupuesto destinado a Renta Fija y han sido: Credit Sights, Jefferies, J.P. Morgan, BNP Paribas y Calyon. As� mismo, durante este mismo ejercicio el importe soportado por el fondo correspondiente a gastos de an�lisis ha ascendido a 26.236,09 euros, lo que representa un 0,003% sobre el patrimonio medio del fondo durante este periodo. En relaci�n al importe presupuestado para el 2025, la Gestora parte de un importe agregado a nivel compa��a que de acuerdo con el procedimiento se�alado anteriormente se reparte entre los diferentes veh�culos y fondos de inversi�n gestionados, siendo revisado semestralmente. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024 y los del trimestre al cuarto trimestre de 2024 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario. De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos. As�, la estrategia de inversi�n del fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012F76

SPAIN GOVERNMENT B

2.44%

2025-01-02

EUR

53.722.000 €

4.83%

Nueva

ES00000126B2

SPAIN GOVERNMENT B

3.54%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
AT0000A2WSC8

AUSTRIA, REPUBLI

0.9%

2032-02-20

EUR

10.267.944 €

0.92%

46.74%

XS1999841445

KFW

0.01%

2027-05-05

EUR

9.406.380 €

0.85%

Nueva

DE000A383P48

KFW

2.5%

2031-10-15

EUR

4.603.374 €

0.41%

Nueva

BE0000333428

BELGIUM GOVERNME

3%

2034-06-22

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A168Y55

KFW

0.38%

2026-03-09

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3LX098

EUROPEAN INVESTM

2.88%

2031-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0128227792

FRANCE REPUBLIC

0%

2025-01-02

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0013286192

FRENCH REPUBLIC

0.75%

2028-05-25

EUR

31.426.441 €

2.83%

2.91%

FR001400NBC6

FRANCE REPUBLIC

2.5%

2027-09-24

EUR

31.349.706 €

2.82%

485.26%

DE0001102622

BUNDESOBLIGATION

2.1%

2029-11-15

EUR

28.660.202 €

2.58%

611.36%

ES0000012M77

SPAIN LETRAS DEL

2.5%

2027-05-31

EUR

27.012.284 €

2.43%

1.49%

FR001400L834

FRANCE REPUBLIC

3.5%

2033-11-25

EUR

24.200.057 €

2.18%

2.42%

FR001400PM68

FRANCE REPUBLIC

2.75%

2030-02-25

EUR

22.898.291 €

2.06%

304.83%

ES0000012N43

SPAIN LETRAS DEL

3.1%

2031-07-30

EUR

22.448.810 €

2.02%

Nueva

ES0000012K53

SPAIN GOVERNMENT

0.8%

2029-07-30

EUR

22.108.330 €

1.99%

2.46%

IT0005321325

ITALY BUONI ORDI

2.95%

2038-09-01

EUR

20.836.352 €

1.88%

68.63%

IT0005584849

ITALY BUONI ORDI

3.35%

2029-07-01

EUR

18.765.032 €

1.69%

180.24%

IT0005595803

ITALY BUONI ORDI

3.45%

2031-07-15

EUR

17.944.320 €

1.61%

Nueva

DE0001102598

BUNDESOBLIGATION

1%

2038-05-15

EUR

17.522.083 €

1.58%

120.06%

FR001400HI98

FRANCE REPUBLIC

2.75%

2029-02-25

EUR

17.453.530 €

1.57%

41.61%

FR0014009O62

FRANCE REPUBLIC

1.25%

2038-05-25

EUR

16.814.425 €

1.51%

20.65%

IT0005548315

ITALY BUONI ORDI

3.8%

2028-08-01

EUR

15.321.647 €

1.38%

79.52%

FR0014002WK3

FRANCE REPUBLIC

0%

2031-11-25

EUR

15.008.209 €

1.35%

64.57%

ES0000012L29

SPAIN GOVERNMENT

2.8%

2026-05-31

EUR

14.610.076 €

1.31%

1.34%

AT0000A2T198

AUSTRIA, REPUBLI

0.25%

2036-10-20

EUR

13.956.232 €

1.26%

208.49%

ES0000012G42

SPAIN GOVERNMENT

1.2%

2040-10-31

EUR

13.543.728 €

1.22%

12.94%

EU000A2SCAQ2

EUROPEAN FINANCI

2.5%

2027-12-15

EUR

13.503.662 €

1.22%

Nueva

IT0005377152

ITALY BUONI ORDI

3.1%

2040-03-01

EUR

13.167.112 €

1.18%

11.13%

IT0005584302

ITALY BUONI ORDI

3.2%

2026-01-28

EUR

12.995.288 €

1.17%

72.73%

FR0013515806

FRANCE REPUBLIC

0.5%

2040-05-25

EUR

12.894.267 €

1.16%

22.81%

EU000A1Z99V7

EUROPEAN STABILI

2.38%

2027-09-30

EUR

12.744.942 €

1.15%

Nueva

IT0005544082

ITALY BUONI ORDI

4.35%

2033-11-01

EUR

12.549.920 €

1.13%

4.76%

NL0015000RP1

NETHERLANDS GOVE

0.5%

2032-07-15

EUR

12.405.247 €

1.12%

2.45%

IT0005599904

ITALY BUONI ORDI

3.45%

2027-07-15

EUR

11.760.040 €

1.06%

Nueva

FR0013508470

FRANCE REPUBLIC

0%

2026-02-25

EUR

10.988.332 €

0.99%

76.17%

FR001400BKZ3

FRANCE REPUBLIC

2%

2032-11-25

EUR

11.021.901 €

0.99%

38.62%

LU2076841712

LUXEMBOURG GOVER

0%

2026-11-13

EUR

10.984.045 €

0.99%

Nueva

AT0000A38239

AUSTRIA, REPUBLI

3.45%

2030-10-20

EUR

10.919.748 €

0.98%

60.05%

IT0005580045

ITALY BUONI ORDI

2.95%

2027-02-15

EUR

10.923.230 €

0.98%

2.09%

NL0015000B11

NETHERLANDS GOVE

0%

2038-01-15

EUR

10.239.750 €

0.92%

106.53%

DE000BU22064

BUNDESOBLIGATION

2.7%

2026-09-17

EUR

10.117.028 €

0.91%

Nueva

IT0005584856

ITALY BUONI ORDI

3.85%

2034-07-01

EUR

9.407.232 €

0.85%

52.5%

IT0005607269

ITALY BUONI ORDI

3.1%

2026-08-28

EUR

9.105.327 €

0.82%

Nueva

NL0015001AM2

NETHERLANDS GOVE

2.5%

2033-07-15

EUR

9.122.724 €

0.82%

1.92%

DE0001135325

BUNDESREPUBLIK D

4.25%

2039-07-04

EUR

9.049.168 €

0.81%

42.84%

DE000BU2F009

BUNDESOBLIGATION

2.6%

2041-05-15

EUR

8.503.065 €

0.77%

Nueva

IT0005518128

ITALY BUONI ORDI

4.4%

2033-05-01

EUR

8.430.528 €

0.76%

4.21%

IT0005542797

ITALY BUONI ORDI

3.7%

2030-06-15

EUR

8.362.981 €

0.75%

31.92%

IT0005530032

ITALY BUONI ORDI

4.45%

2043-09-01

EUR

8.372.932 €

0.75%

6.64%

DE0001102572

BUNDESOBLIGATION

0%

2052-08-15

EUR

8.274.183 €

0.74%

10.74%

DE0001102515

BUNDESOBLIGATION

0%

2035-05-15

EUR

8.068.272 €

0.73%

35.94%

BE0000354630

BELGIUM GOVERNME

0.35%

2032-06-22

EUR

8.043.436 €

0.72%

Nueva

AT0000A0DXC2

AUSTRIA, REPUBLI

4.85%

2026-03-15

EUR

7.963.836 €

0.72%

Nueva

IT0005619546

ITALY BUONI ORDI

3.15%

2031-11-15

EUR

7.994.013 €

0.72%

Nueva

FR0013451507

FRENCH REPUBLIC

0%

2029-11-25

EUR

7.940.129 €

0.71%

54%

IE00BMQ5JL65

IRELAND GOVERNME

0%

2031-10-18

EUR

7.928.784 €

0.71%

119.07%

ES0000012I08

SPAIN GOVERNMENT

0%

2028-01-31

EUR

7.197.307 €

0.65%

118%

FR0013516549

FRANCE REPUBLIC

0%

2030-11-25

EUR

7.230.271 €

0.65%

2.51%

FI4000557525

FINLAND, REPUBLI

2.88%

2029-04-15

EUR

7.132.775 €

0.64%

2.03%

ES0000012L78

SPAIN GOVERNMENT

3.55%

2033-10-31

EUR

7.018.889 €

0.63%

2.91%

BE0000352618

BELGIUM GOVERNME

0%

2031-10-22

EUR

7.007.711 €

0.63%

13.05%

DE000BU25000

BUNDESOBLIGATION

2.2%

2028-04-13

EUR

7.037.794 €

0.63%

Nueva

DE000BU25026

BUNDESOBLIGATION

2.1%

2029-04-12

EUR

7.030.012 €

0.63%

Nueva

BE0000362716

BELGIUM GOVERNME

2.7%

2029-10-22

EUR

6.607.761 €

0.59%

161.93%

IT0005495731

ITALY BUONI ORDI

2.8%

2029-06-15

EUR

6.234.605 €

0.56%

73.97%

IT0005607970

ITALY BUONI ORDI

3.85%

2035-02-01

EUR

6.244.117 €

0.56%

Nueva

DE000BU2Z023

BUNDESOBLIGATION

2.2%

2034-02-15

EUR

6.142.763 €

0.55%

179.97%

FI4000571104

FINLAND GOVERNME

3%

2034-09-15

EUR

5.940.195 €

0.53%

26.89%

DE000BU2Z015

BUNDESOBLIGATION

2.6%

2033-08-15

EUR

5.729.098 €

0.52%

Nueva

FR0014004J31

FRANCE REPUBLIC

0.75%

2053-05-25

EUR

5.767.824 €

0.52%

134.53%

FI4000523238

FINLAND, REPUBLI

1.5%

2032-09-15

EUR

5.781.291 €

0.52%

Nueva

AT0000A3EPP2

AUSTRIA, REPUBLI

2.5%

2029-10-20

EUR

5.623.237 €

0.51%

Nueva

ES0000012I24

SPAIN GOVERNMENT

0.85%

2037-07-30

EUR

5.546.179 €

0.5%

4.21%

FR0010870956

FRENCH REPUBLIC

4%

2060-04-25

EUR

5.362.273 €

0.48%

0.45%

ES0000012M51

SPAIN LETRAS DEL

3.5%

2029-05-31

EUR

5.213.991 €

0.47%

11.12%

ES00000128C6

SPAIN GOVERNMENT

2.9%

2046-10-31

EUR

5.206.822 €

0.47%

36.75%

SK4000026241

SLOVAKIA GOVERNM

3%

2031-11-06

EUR

5.024.395 €

0.45%

Nueva

SI0002104576

SLOVENIA (REPUBL

3%

2034-03-10

EUR

4.999.272 €

0.45%

Nueva

FR001400CMX2

FRANCE REPUBLIC

2.5%

2043-05-25

EUR

5.030.544 €

0.45%

Nueva

ES0000012L52

SPAIN GOVERNMENT

3.15%

2033-04-30

EUR

4.660.844 €

0.42%

2.87%

DE0001102606

BUNDESOBLIGATION

1.7%

2032-08-15

EUR

4.709.801 €

0.42%

1.63%

IT0005611741

ITALY BUONI ORDI

4.3%

2054-10-01

EUR

4.644.726 €

0.42%

Nueva

DE000BU25018

BUNDESOBLIGATION

2.4%

2028-10-19

EUR

4.555.634 €

0.41%

Nueva

DE000BU22049

BUNDESOBLIGATION

2.5%

2026-03-19

EUR

4.521.290 €

0.41%

Nueva

IT0005421703

ITALY BUONI POLI

1.8%

2041-03-01

EUR

4.484.826 €

0.4%

7.27%

ES00000128E2

SPAIN GOVERNMENT

3.45%

2066-07-30

EUR

4.369.985 €

0.39%

79.04%

LU2320463339

LUXEMBOURG GOVER

0%

2031-03-24

EUR

4.375.457 €

0.39%

431.05%

ES0000012J07

EUR

4.202.202 €

0.38%

42.88%

FR001400AIN5

FRANCE REPUBLIC

0.75%

2028-02-25

EUR

4.191.035 €

0.38%

2.01%

ES0000012K95

SPAIN LETRAS DEL

3.45%

2043-07-30

EUR

3.952.448 €

0.36%

Nueva

XS2841247583

LITHUANIA (REPUB

3.5%

2031-07-03

EUR

3.876.415 €

0.35%

Nueva

BE0000355645

BELGIUM GOVERNME

1.4%

2053-06-22

EUR

3.867.006 €

0.35%

1.67%

ES0000012K46

SPAIN GOVERNMENT

1.9%

2052-10-31

EUR

3.752.274 €

0.34%

6.6%

EU000A1G0D70

EUROPEAN FINANCI

0.95%

2028-02-14

EUR

3.828.140 €

0.34%

Nueva

NL0010721999

NETHERLANDS GOVE

2.75%

2047-01-15

EUR

3.765.828 €

0.34%

60.01%

FR001400FTH3

FRANCE REPUBLIC

3%

2054-05-25

EUR

3.804.108 €

0.34%

40.51%

FR001400OHF4

FRANCE REPUBLIC

3.25%

2055-05-25

EUR

3.832.523 €

0.34%

266.31%

DE000A30VUK5

KFW

2.75%

2028-03-15

EUR

3.550.828 €

0.32%

Nueva

BE0000360694

BELGIUM GOVERNME

2.85%

2034-10-22

EUR

3.461.625 €

0.31%

Nueva

ES0000012N35

SPAIN GOVERNMENT

3.45%

2034-10-31

EUR

3.100.085 €

0.28%

Nueva

DE0001102481

BUNDESREPUBLIK D

0%

2050-08-15

EUR

3.048.490 €

0.27%

68.77%

EU000A3K4EN5

EUROPEAN UNION

3.12%

2028-12-05

EUR

2.950.146 €

0.27%

Nueva

AT0000A2KQ43

AUSTRIA GOVERNME

0%

2040-10-20

EUR

3.005.802 €

0.27%

45.21%

FR0013257524

FRENCH REPUBLIC

2%

2048-05-25

EUR

3.036.711 €

0.27%

Nueva

IT0005580094

ITALY BUONI ORDI

3.5%

2031-02-15

EUR

2.863.880 €

0.26%

64.16%

DE0001102341

BUNDESREPUBLIK D

2.5%

2046-08-15

EUR

2.794.307 €

0.25%

52.99%

FR0014002JM6

FRANCE REPUBLIC

0.5%

2044-06-25

EUR

2.813.688 €

0.25%

Nueva

IT0005561888

ITALY BUONI POLI

4%

2030-11-15

EUR

2.637.353 €

0.24%

3.61%

IT0005363111

ITALY BUONI POLI

3.85%

2049-09-01

EUR

2.538.542 €

0.23%

7.97%

NL0015001XZ6

NETHERLANDS GOVE

2.5%

2034-07-15

EUR

2.574.284 €

0.23%

64.19%

DE0001135481

BUNDESREPUBLIK D

2.5%

2044-07-04

EUR

2.479.157 €

0.22%

1.89%

AT0000A1PEF7

AUSTRIA, REPUBLI

1.5%

2086-11-02

EUR

2.438.926 €

0.22%

5.23%

IT0005496770

ITALY BUONI ORDI

3.25%

2038-03-01

EUR

2.411.128 €

0.22%

5.96%

BE0000338476

BELGIUM GOVERNME

1.6%

2047-06-22

EUR

2.427.733 €

0.22%

31.14%

ES0000106742

BASQUE GOVERNMEN

3.5%

2033-04-30

EUR

2.171.709 €

0.2%

2.98%

ES0000012O00

SPAIN GOVERNMENT

2.7%

2030-01-31

EUR

2.212.897 €

0.2%

Nueva

ES0000012M93

SPAIN LETRAS DEL

4%

2054-10-31

EUR

2.110.088 €

0.19%

201.88%

DE000BU2Z031

BUNDESOBLIGATION

2.6%

2034-08-15

EUR

2.060.921 €

0.19%

Nueva

BE0000358672

BELGIUM GOVERNME

3.3%

2054-06-22

EUR

2.138.239 €

0.19%

42.84%

BE0000348574

BELGIUM GOVERNME

1.7%

2050-06-22

EUR

2.005.138 €

0.18%

1.77%

FR0011461037

FRENCH REPUBLIC

3.25%

2045-05-25

EUR

2.004.823 €

0.18%

87.02%

LU2922074849

LUXEMBOURG GOVER

2.62%

2034-10-23

EUR

2.006.821 €

0.18%

Nueva

SK4000018958

SLOVAKIA GOVERNM

0.38%

2036-04-21

EUR

2.022.931 €

0.18%

Nueva

DE0001102549

BUNDESOBLIGATION

0%

2036-05-15

EUR

1.932.957 €

0.17%

Nueva

XS2586947082

INSTITUTO DE CRE

3.05%

2027-10-31

EUR

1.726.571 €

0.16%

1.91%

IT0005398406

ITALY BUONI POLI

2.45%

2050-09-01

EUR

1.787.497 €

0.16%

Nueva

FI4000441878

FINLAND, REPUBLI

0%

2030-09-15

EUR

1.706.305 €

0.15%

48.83%

FR0013404969

FRENCH REPUBLIC

1.5%

2050-05-25

EUR

1.518.175 €

0.14%

Nueva

FI4000577952

FINLAND GOVERNME

2.5%

2030-04-15

EUR

1.503.725 €

0.14%

Nueva

ES0000012G00

SPAIN GOVERNMENT

1%

2050-10-31

EUR

1.424.932 €

0.13%

Nueva

BE0000350596

BELGIUM GOVERNME

0.4%

2040-06-22

EUR

1.397.349 €

0.13%

Nueva

IE00BKFVC345

IRELAND (GOVERNM

0.4%

2035-05-15

EUR

1.310.628 €

0.12%

Nueva

FI4000550249

FINLAND, REPUBLI

3%

2033-09-15

EUR

1.069.840 €

0.1%

2.2%

DE0001102432

BUNDESREPUBLIK D

1.25%

2048-08-15

EUR

973.015 €

0.09%

2.5%

NL00150012X2

NETHERLANDS GOVE

2%

2054-01-15

EUR

982.750 €

0.09%

4.31%

EU000A3L1CN4

EUROPEAN UNION

2.88%

2029-10-05

EUR

1.017.428 €

0.09%

Nueva

BE0000343526

BELGIUM GOVERNME

2.25%

2057-06-22

EUR

978.286 €

0.09%

Nueva

DE0001102614

BUNDESOBLIGATION

1.8%

2053-08-15

EUR

944.958 €

0.09%

Nueva

XS1619567677

LITHUANIA (REPUB

0.95%

2027-05-26

EUR

951.582 €

0.09%

Nueva

ES0000012L60

SPAIN GOVERNMENT

3.9%

2039-07-30

EUR

901.970 €

0.08%

Nueva

AT0000A1XML2

AUSTRIA, REPUBLI

2.1%

2117-09-20

EUR

920.496 €

0.08%

5.75%

ES0000012M85

SPAIN LETRAS DEL

3.25%

2034-04-30

EUR

748.950 €

0.07%

6.91%

BE0000361700

BELGIUM GOVERNME

3.5%

2055-06-22

EUR

809.721 €

0.07%

1.58%

ES0000012H41

SPAIN GOVERNMENT

0.1%

2031-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0000012J15

SPAIN GOVERNMENT

0%

2027-01-31

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0000012E69

SPAIN GOVERNMENT

1.85%

2035-07-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0000012I32

SPAIN GOVERNMENT

0.5%

2031-10-31

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A2EJ08

AUSTRIA, REPUBLI

0.75%

2051-03-20

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A33SH3

AUSTRIA, REPUBLI

2.9%

2029-05-23

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0001141869

BUNDESOBLIGATION

1.3%

2027-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005500068

ITALY BUONI ORDI

2.65%

2027-12-01

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005556011

ITALY BUONI ORDI

3.85%

2026-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3H3E76

KFW

0%

2026-06-15

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013313582

FRENCH REPUBLIC

1.25%

2034-05-25

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A269M8

AUSTRIA GOVERNME

0.5%

2029-02-20

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000BU35025

BUNDESOBLIGATION

2.1%

2029-04-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2587298204

EUROPEAN INVESTM

2.75%

2028-07-28

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005433690

ITALY BUONI ORDI

0.25%

2028-03-15

EUR

0 €

0%

Vendida

PTOTESOE0021

PORTUGAL OBRIGAC

2.88%

2034-10-20

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A2Y8G4

AUSTRIA, REPUBLI

1.85%

2049-05-23

EUR

0 €

0%

Vendida

IE000LQ7YWY4

IRELAND (GOVERNM

2.6%

2034-10-18

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A2CQD2

AUSTRIA GOVERNME

0%

2030-02-20

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A3D3Q8

AUSTRIA, REPUBLI

3.2%

2039-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005480980

ITALY BUONI ORDI

2.15%

2052-09-01

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005494239

ITALY BUONI ORDI

2.5%

2032-12-01

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0015001DQ7

NETHERLANDS GOVE

2.5%

2030-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00BH3SQ895

IRELAND GOVERNME

1.1%

2029-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A1K9F1

AUSTRIA, REPUBLI

1.5%

2047-02-20

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3K4DS6

EUROPEAN UNION

2%

2027-10-04

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0012818504

NETHERLANDS GOVE

0.75%

2028-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A1Z99T1

EUROPEAN STABILI

2.62%

2029-09-18

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3K4EW6

EUROPEAN UNION

2.88%

2027-12-06

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0012171458

NETHERLANDS GOVE

0.75%

2027-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400FYQ4

FRANCE REPUBLIC

2.5%

2026-09-24

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A1K9C8

AUSTRIA GOVERNME

0.75%

2026-10-20

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A1VGK0

AUSTRIA GOVERNME

0.5%

2027-04-20

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3K4EL9

EUROPEAN UNION

4%

2044-04-04

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3KNYF7

EUROPEAN UNION

0%

2026-03-04

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00BJ38CR43

IRELAND GOVERNME

2.4%

2030-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

PTOTE3OE0025

PORTUGAL OBRIGAC

3.62%

2054-06-12

EUR

0 €

0%

Vendida

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

12.367.588

Nº de Partícipes

129.221

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaci�n

Patrimonio

1.111.240.645 €

Politica de inversiónSantander Renta Fija Soberana es un fondo de Renta Fija Internacional. Este Fondo promueve caracter�sticas medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). El fondo invertir� el 100% de la exposici�n total en activos de renta fija p�blica y/o privada (incluyendo dep�sitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos, aunque sin titulaciones), de emisores/mercados OCDE (sin emergentes). En todo caso, m�s del 50% de la exposici�n total se invertir� en deuda p�blica de emisores/mercados de la zona euro. La exposici�n del riesgo divisa estar� entre el 0-50% de la exposici�n total. Las emisiones tendr�n al menos mediana calidad crediticia (rating m�nimo BBB-/Baa3) seg�n las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado, o si fuera inferior, el rating del Reino de Espa�a, en cada momento. Si no existiera rating para las emisiones, se atender� al del emisor. No obstante, hasta un 15% de la exposici�n total podr� estar en emisiones de baja calidad (rating inferior a BBB-/Baa3), o incluso sin rating. La duraci�n media de la cartera no estar� predeterminada, pudiendo incluso ser negativa, de forma puntual. El Fondo podr� invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de Renta Fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice BofA ML Euro Government. El �ndice de referencia se utiliza a efectos meramente comparativos.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

0.35

2024-Q4

0.18

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.07

2024-Q4

0.04

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.11

2024-Q3

0.11

2024-Q2

0.11

2024-Q1

0.11

Anual

Total
2023

0.43

2022

0.43

2021

0.43