2024-Q2

SWM RENTA FIJA OBJETIVO 2025 II, FI

•CLASE Z

2024-Q2 vs 2023-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

10,51 €

0.24%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.05%	0.24%	0.74%	3.42%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. A) VISIÓN DE LA GESTORA/SOCIEDAD SOBRE LA SITUACIÓN DE LOS MERCADOS.Los principales índices estadounidenses lograron terminar la primera mitad de 2024 en un territorio récord impulsados al alza por un puñado de acciones de mega capitalización tecnológica y relacionadas con la inteligencia artificial. El Nasdaq Composite subió casi un 20%, mientras que el S&P500 avanzó cerca del 14,50%. No a todos los índices de referencia de acciones les fue tan bien. DJ Industrials y Russell 2000 ganaron modestamente y el S&P500 equiponderado apenas superó el 3%. En otros lugares, Europa mostró un desempeño decente con un avance cercano al 10% y Japón mostró un comportamiento brillante por encima del 18%. Los mercados emergentes de Asia lucharon por avanzar agobiados por los problemas crónicos de China. El momento de los recortes de tasas de la FED fue el tema principal una vez más, con una inflación persistentemente alta que retrasó indefinidamente el suavizamiento de la política monetaria estadounidense. Mientras que otros bancos centrales, incluido el BCE, se sienten relativamente tranquilos al iniciar su política de ajuste, el presidente Powell busca pruebas más convincentes para iniciar la suya. En el contexto de alto crecimiento y bajo desempleo, parece como si la FED no tuviera prisa por actuar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se negociaron en el cómodo rango del 4,20%/4,70%, sin amenazar el entorno general de riesgo. Mientras tanto, el USD ganó marginalmente cotizando principalmente por encima de 1,05 frente al euro. El JPY se debilitó más allá de 160 unidades frente a niveles del USD no vistos desde principios de los años 1990. En el frente geopolítico, la atención principal se centró en las elecciones en países europeos clave como Francia, donde, en el momento de escribir este artículo, todavía no estaba claro si los ultraderechistas llegarían al poder, y cuya perspectiva creó un pequeño tsunami en los mercados de deuda soberana europeos a finales de junio. El Reino Unido también celebra elecciones en las que es probable que los laboristas obtengan una victoria histórica. Finalmente, continúan los debates sobre si Joe Biden debería postularse para la reelección y sus posibilidades de vencer a un Donald Trump revitalizado. Las condiciones de los mercados parecen difíciles en los próximos meses dados todos los factores mencionados. Queda por ver si la confianza de los inversores se mantendrá al ritmo actual y, de ser así, durante cuánto tiempo B) DECISIONES GENERALES DE INVERSIÓN ADOPTADAS.En primer semestre, hemos observado subidas en las TIRes de los soberanos, como en los corporativos, en todos los tramos de la curva americana y europea. Por otro lado, el spread en grado de inversión y en alta calidad, se ha estrechado en gran medida, propiciando esto, un escenario idílico para futuros nuevos inversores en este tipo de fondos, por su filosofía de comprar y mantener. La idea de inversión del fondo se basa en una exposición del 100% en renta fija privada o pública, con un vencimiento previsto para finales de marzo del 2025, una vez llegada dicha fecha, la totalidad de la cartera será vendida. El rating medio es A-, pudiendo llegar a tener un máximo de 25% en high yield. C) ÍNDICE DE REFERENCIA.El índice de referencia indicado en el folleto se utiliza en términos meramente informativos o comparativos, esto es, sin condicionar la actuación del gestor. D) EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO, PARTICIPES, RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA IIC.El patrimonio del fondo a cierre del periodo era de 23,346,747 EUR, correspondiendo 22,303,473 EUR al patrimonio contenido en la clase A del fondo y 1,043,274 EUR a la clase Z. Suponiendo un incremento de 4,306,905 EUR en la clase A y un incremento de 300,373 EUR en la clase Z respecto al periodo anterior. El número de partícipes es de 378 en la clase A y de 9 en la clase Z. Aumentando en 89 partícipes en la clase A y aumentando en 1partícipe en la clase Z. La rentabilidad en el periodo del fondo ha sido de un 1.41% en el caso de la clase A y de un 1.52% en el caso de la clase Z. La rentabilidad de los fondos con su misma vocación inversora en el periodo fue de un 1.46%. Los gastos soportados por el fondo han sido de un 0.15% en la clase A y de 0.1% en la clase Z. Siendo los gastos indirectos en otras IICs de un %. Desde el 1 de mayo la liquidez de la IIC se ha remunerado al -0.60%. E) RENDIMIENTO DEL FONDO EN COMPARACIÓN CON EL RESTO DE FONDOS DE LA GESTORA.N/A 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.A) INVERSIONES CONCRETAS REALIZADAS DURANTE EL PERIODO.A lo largo del primer semestre, el fondo he disminuido la exposicion a corporativos de alta calidad en un 5%, quedando el restante 95 % a grado de inversión. Por últmo, aprovechando las ventanas trimestrales de liquidez, se capitalizan las suscripciones, obteniendo un tipo a vencimiento del 3.72 %, 10 básicos menos que a comienzo del año. B) OPERATIVA DE PRÉSTAMO DE VALORES.N/A C) OPERATIVA EN DERIVADOS Y ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS.Se han realizado operaciones con derivados con la finalidad de cobertura y/o inversión con un resultado durante el periodo de -3,930 EUR. D) OTRA INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES.A cierre del periodo no se han superado los límites y coeficientes establecidos. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones en productos estructurados. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.La volatilidad del fondo acumulada en el año ha sido de 0.30% y la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año ha sido del 0.51%, debiéndose la diferencia a la estrategia y exposición anteriormente detalladas. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.Al final del semestre la cartera no tenía exposición a activos de riesgo. Alrededor de un 97.37% estaba invertido en renta fija al final del periodo. A la fecha de referencia (30/06/2024) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0,63 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,96% *. * Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.Respecto a las Instituciones de Inversión Colectiva (IICs) de las cuales Singular Wealth Management S.G.I.I.C, S.A. (Singular Wealth) es su entidad gestora, distinguimos entre: Fondos de Inversión: Singular Wealth puede ejercer el derecho de asistencia y voto en representación de los fondos de inversión, en las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades domiciliadas en Europa (salvo que existan motivos que justifiquen el no ejercicio de tales derechos), tomando en consideración, además, si está previsto el pago de una prima por asistencia. Sociedades de Inversión SICAV: expresamente en los correspondientes contratos de gestión se ha establecido que éstas se reservan el ejercicio de los derechos de voto, por lo tanto, Singular Wealth no ejercerá dichos derechos. Adicionalmente, Singular Wealth ejercerá el derecho de asistencia y voto cuando la posición global en la sociedad objeto de inversión (de los fondos de inversión y de las SICAV que, en su caso, hayan delegado el ejercicio de los derechos de voto en Singular Wealth) sea mayor o igual al 1% del capital de dicha sociedad, siempre que la participación tenga una antigüedad superior a 12 meses. En el último periodo no se ha ejercido el derecho de voto teniendo en cuenta los criterios arriba mencionados. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO ALAS MISMAS.N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.El presupuesto total de gastos por servicio de análisis a nivel Gestora aprobado para el año 2024 es de 349.500 euros que se distribuirá entre todas las IIC bajo gestión directa o delegada y su distribución se ajustará trimestralmente en función del patrimonio de cada IIC. El coste del servicio de análisis soportado por SWM RENTA FIJA OBJETIVO 2025 II, FI en el primer semestre de 2024 ha sido de 4.052,11 euros. El servicio de análisis proporcionado mejora la gestión de las inversiones mediante la recepción de informes sobre las compañías, el acceso a sus páginas web con contenido de análisis, los informes recibidos de los proveedores y las llamadas o visitas recibidas o realizadas. Se realiza una evaluación periódica de la calidad del servicio de análisis y su contribución a la adopción de mejores decisiones de inversión mediante las calificaciones del equipo de gestión que son recopiladas y analizadas por la Unidad de Gestión de Riesgos y Cumplimiento Normativo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.El fondo mantendrá una composición de cartera similar a la actual, respetando el horizonte temporal de finales de marzo de 2025. 

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012A89	B MARCH	3%	2024-07-01	EUR	205.000 €	0.88%	Nueva

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2305026762	NTT	0%	2025-03-03	EUR	1.062.467 €	4.55%	Nueva
XS2106056653	RAIFFEISEN BANK	0%	2025-01-22	EUR	1.053.259 €	4.51%	Nueva
XS2491738352	VOLKSWAGEN	3%	2025-03-28	EUR	993.018 €	4.25%	Nueva
XS2526839175	SIEMENS AG	2%	2025-03-10	EUR	987.187 €	4.23%	Nueva
XS1201001572	BSCH INTERNACIONAL	2%	2025-03-18	EUR	984.570 €	4.22%	Nueva
XS1375957294	BP AMOCO PLC	1%	2025-03-03	EUR	983.180 €	4.21%	Nueva
XS1199356954	KELLOGG COMPANY	1%	2025-03-10	EUR	976.244 €	4.18%	Nueva
XS1794394848	ANZ NEW ZEALAND INTL	1%	2025-03-20	EUR	973.915 €	4.17%	Nueva
XS1767930586	FORD	1%	2025-02-07	EUR	972.136 €	4.16%	Nueva
XS2430285077	TOYOTA MOTORS	0%	2025-01-13	EUR	966.201 €	4.14%	Nueva
XS1813724603	TEVA PHARMACEUTICAL	2%	2024-12-01	EUR	894.910 €	3.83%	Nueva
XS0909359332	BAT INTL FINANCE PLC	2%	2025-03-25	EUR	890.212 €	3.81%	Nueva
XS2296201424	LUFTHANSA AG	2%	2025-02-11	EUR	888.595 €	3.81%	Nueva
DE000DB7XJJ2	DEUTSCHE BANK AG	2%	2025-02-17	EUR	886.715 €	3.8%	Nueva
XS1176079843	ENEL	1966%	2025-01-27	EUR	884.848 €	3.79%	Nueva
FR0012633345	BPCE SA	2%	2025-03-12	EUR	882.543 €	3.78%	Nueva
FR0013323326	PEUGEOT	2%	2024-12-20	EUR	882.972 €	3.78%	Nueva
XS1202849086	GLENCORE FINANCE EUR	1%	2024-12-17	EUR	879.012 €	3.77%	Nueva
XS1792505866	GENERAL MOTORS	1%	2025-01-26	EUR	879.774 €	3.77%	Nueva
XS1684269332	ENI_ENTE NAZIONALE I	1%	2025-03-14	EUR	875.809 €	3.75%	Nueva
XS2447561403	BMW	0%	2025-02-22	EUR	873.081 €	3.74%	Nueva
XS0215093534	LEONARDO SPA	4%	2025-03-24	EUR	803.751 €	3.44%	Nueva
XS1944456109	IBM	0%	2025-01-31	EUR	777.152 €	3.33%	Nueva
XS1476654238	SHELL INTERNATIONAL	0%	2025-02-15	EUR	774.538 €	3.32%	Nueva
XS0207320242	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2025-01-16	EUR	707.130 €	3.03%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Peso	Dif.
XS1794394848	ANZ NEW ZEALAND INTL	1%	2025-03-20	EUR	0%	Vendida
XS0909359332	BAT INTL FINANCE PLC	2%	2025-03-25	EUR	0%	Vendida
XS2447561403	BMW	0%	2025-02-22	EUR	0%	Vendida
XS1375957294	BP AMOCO PLC	1%	2025-03-03	EUR	0%	Vendida
FR0012633345	BPCE SA	2%	2025-03-12	EUR	0%	Vendida
XS1201001572	BSCH INTERNACIONAL	2%	2025-03-18	EUR	0%	Vendida
DE000DB7XJJ2	DEUTSCHE BANK AG	2%	2025-02-17	EUR	0%	Vendida
XS0207320242	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2025-01-16	EUR	0%	Vendida
XS1176079843	ENEL	1966%	2025-01-27	EUR	0%	Vendida
XS1684269332	ENI_ENTE NAZIONALE I	1%	2025-03-14	EUR	0%	Vendida
XS1767930586	FORD	1%	2025-02-07	EUR	0%	Vendida
XS1202849086	GLENCORE FINANCE EUR	1%	2024-12-17	EUR	0%	Vendida
XS1792505866	GENERAL MOTORS	1%	2025-01-26	EUR	0%	Vendida
XS1944456109	IBM	0%	2025-01-31	EUR	0%	Vendida
XS1199356954	KELLOGG COMPANY	1%	2025-03-10	EUR	0%	Vendida
XS0215093534	LEONARDO SPA	4%	2025-03-24	EUR	0%	Vendida
XS2296201424	LUFTHANSA AG	2%	2025-02-11	EUR	0%	Vendida
XS2305026762	NTT	0%	2025-03-03	EUR	0%	Vendida
FR0013323326	PEUGEOT	2%	2024-12-20	EUR	0%	Vendida
XS2106056653	RAIFFEISEN BANK	0%	2025-01-22	EUR	0%	Vendida
XS1476654238	SHELL INTERNATIONAL	0%	2025-02-15	EUR	0%	Vendida
XS1711584430	SAIPEM FINANCE	2%	2025-01-07	EUR	0%	Vendida
XS2526839175	SIEMENS AG	2%	2025-03-10	EUR	0%	Vendida
XS1813724603	TEVA PHARMACEUTICAL	2%	2024-12-01	EUR	0%	Vendida
XS2430285077	TOYOTA MOTORS	0%	2025-01-13	EUR	0%	Vendida
XS2491738352	VOLKSWAGEN	3%	2025-03-28	EUR	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

101.335

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

1.043.274 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl fondo tendrá el 100% de la exposición en renta fija pública y/o privada, incluyendo depósitos e instrumentos de mercado monetario, cotizados o no, líquidos (no titulizaciones). Los emisores/mercados serán OCDE. Duración media estimada de la cartera inicial será de 1,5 años que irá disminuyendo al acercarse el horizonte temporal. Llegado el horizonte temporal del fondo (31.03.25)la totalidad de la cartera estará vencida. La calidad crediticia de las emisiones en el momento de la compra es al menos media (mínimo BBB-/Baa3) otorgada por alguna de las principales agencias de calificación crediticia del mercado o la calidad de España en cada momento España si fuera inferior, pudiendo invertir no obstante, hasta un 25% de la exposición en emisiones de baja calidad crediticia. En caso de bajadas sobrevenidas de calificación crediticia, las posiciones afectadas se podrán mantener en cartera. La cartera se compra al contado manteniéndose hasta vencimiento, salvo por criterios de gestión. Desde 31.03.25 se invierte en activos que preserven y estabilicen el valor liquidativo. Riesgo divisa: 0%. Se podrá invertir un máximo del 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto) armonizadas o no, del Grupo o no de la Gestora.

Operativa con derivadosInversión y Cobertura.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024-Q2

0.12

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q2

0.10

2024-Q1

0.09

2023-Q4

0.13

2023-Q3

0.09

Anual

Total

2023

0.17