2025-Q2
MI CARTERA RV EUROPA, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-30138,07 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.59% | 0.33% | 4.92% | 7.42% | 9.19% | 10.04% | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y económico complejo, en el que los cambios en las polÃticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos.
En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 dÃas permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%.
En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre.
En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podrÃa estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio.
En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%.
En cuanto a la evolución de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre.
En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la región, asà como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU.
En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y el efecto del ratio de gastos.
c) Ãndice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la de su Ãndice de referencia en 0,33% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral de los últimos 5 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al Ãndice durante el semestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su Ãndice de referencia.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 2,62% hasta 341.136.855 euros y el número de partÃcipes aumentó en 9.232 lo que supone 137.814 partÃcipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 2,99% y la acumulada en el año de 8,88%.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,21% durante el trimestre.
La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 3,53%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -4,80%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados europeos han mostrado un comportamiento positivo, aunque marcado por una elevada volatilidad. El Ãndice MSCI Europe acumuló una subida del 8.55% en el periodo, impulsado por el buen momento del sector bancario, expectativas de mayor gasto en defensa y señales de moderación inflacionaria en la eurozona
El BCE mantuvo una postura de recortes graduales, con una bajada de tipos de -0,25% en marzo. Alemania entró en contracción técnica en el 4T 2024, pero el mercado laboral europeo se mantuvo sólido, con una tasa de desempleo del 6,3%, cerca de mÃnimos históricos
Las bolsas europeas mostraron subidas significativas, impulsadas por sólidos resultados empresariales y estÃmulos fiscales en Alemania, aunque enfrentaron correcciones en marzo y abril a raÃz de la incertidumbre generada por los aranceles de EE.UU.
En cuanto a sectores, destacaron financials (+4,94%), Industriales (+3.02%) y TecnologÃa (+1.21%), mientras que Healthcare y Consumo cÃclico fueron los más rezagados
Geográficamente, Alemania (+7,94%), UK (+5,99%) y Francia (+3,77%) lideraron las subidas. Mientras que Dinamarca (Novo Nordisk) se queda por detrás del Ãndice
En divisas, el euro se apreció frente al dólar, superando el 1,17¿$/euros, reflejando las diferencias en polÃtica monetaria y fiscal entre regiones
Respecto a cambios en la cartera, se añadieron posiciones en DSM FIRMENICH, HBX, ABF, WEIR GROUP, BARCLAYS, AIRBUS, THALES, LEONARDO, RHEINMETALL, ORANGE, SEB, KBC, ZALANDO, BESI, SPOTIFY, SIEMENS HEALTHINEERS, JERONIMO MARTINS, GALP, MICHELIN, ZALANDO, RECKITT BENCKISER y RICHEMONT.
Por el contrario, se cierran posiciones en DIAGEO, BP, CAPGEMINI, PUBLICIS, DEUTSCHE POST, E.ON, SAFRAN , SYMRISE, SALMAR , LVMH y L¿OREAL, KONE, GEA, AHOLD, VONOVIA, BP, DANONE, DEUTSCHE TELEKOM.
En el periodo de medición la cartera reporta una rentabilidad de 9.40% vs 8.55% del Ãndice MSCI EUROPE.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente.
Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 4,44% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 1,55% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 99,03%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia.
d) Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 21,19%. La volatilidad de su Ãndice de referencia ha sido de 21,92%. El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 6,32%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un lÃmite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario.
De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania.
AsÃ, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas lÃneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 12.282.855 € | 3.6% | 9.9% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 10.262.366 € | 3.01% | 29.61% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA PLC | EUR | 9.118.985 € | 2.67% | 9.29% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING AG | EUR | 8.926.573 € | 2.62% | 8.22% |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER SA | EUR | 8.649.731 € | 2.54% | 38.76% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO SPA | EUR | 8.316.225 € | 2.44% | 29.71% |
DE0007164600 | SAP SE | EUR | 8.078.030 € | 2.37% | 19.43% |
NL0000235190 | AIRBUS | EUR | 7.970.141 € | 2.34% | Nueva |
ES0144580Y14 | IBERDROLA SA | EUR | 7.583.028 € | 2.22% | 48.29% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 7.562.249 € | 2.22% | 202.13% |
FR0000125486 | VINCI SA | EUR | 7.530.144 € | 2.21% | 42% |
DE0005810055 | DEUTSCHE BOERSE AG | EUR | 7.184.171 € | 2.11% | 12.36% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 6.736.539 € | 1.97% | 7.45% |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 6.465.474 € | 1.9% | Nueva |
FR0000052292 | HERMES INTERNATIONAL | EUR | 6.253.280 € | 1.83% | 10.65% |
DE0008430026 | MUENCHENER RUECKV | EUR | 6.073.118 € | 1.78% | 7.34% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 5.774.686 € | 1.69% | 28.87% |
GB00BDCPN049 | COCA COLA EUROPACIFIC PARTNERS | EUR | 5.736.987 € | 1.68% | 22.12% |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS PLC | EUR | 5.670.396 € | 1.66% | 19.32% |
DE0005785604 | FRESENIUS | EUR | 5.547.077 € | 1.63% | 14.84% |
FR0000120271 | TOTAL SE | EUR | 5.348.951 € | 1.57% | 11.9% |
GB0031348658 | BARCLAYS BANK PLC | EUR | 5.361.427 € | 1.57% | Nueva |
DE0007030009 | RHEINMETALL AG | EUR | 5.319.120 € | 1.56% | Nueva |
FR0000133308 | ORANGE SA | EUR | 5.153.950 € | 1.51% | Nueva |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 5.098.795 € | 1.49% | Nueva |
IE0001827041 | CRH PLC | EUR | 4.962.106 € | 1.45% | 10.15% |
IE00BYTBXV33 | RYANAIR HOLDINGS PLC | EUR | 4.555.489 € | 1.34% | 13.7% |
FR0010307819 | LEGRAND SA | EUR | 4.541.022 € | 1.33% | Nueva |
CH0038863350 | NESTLE SA | EUR | 4.478.067 € | 1.31% | 58.93% |
CH1216478797 | DSM FIRMENICH AG | EUR | 4.469.314 € | 1.31% | Nueva |
GB00BDR05C01 | NATIONAL GRID PLC | EUR | 4.443.620 € | 1.3% | 2.81% |
BE0003565737 | KBC GROEP NV | EUR | 4.425.340 € | 1.3% | Nueva |
IT0004176001 | PRYSMIAN SPA | EUR | 4.113.460 € | 1.21% | 12.13% |
NL0012866412 | BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V | EUR | 4.076.272 € | 1.19% | Nueva |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER GROUP PLC | EUR | 4.061.832 € | 1.19% | Nueva |
CH0008742519 | SWISSCOM AG | EUR | 4.024.624 € | 1.18% | Nueva |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE SA | EUR | 3.990.039 € | 1.17% | 32.81% |
BE0974293251 | ANHEUSER BUSCH INBEV NV | EUR | 4.002.544 € | 1.17% | Nueva |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RICHEMONT SA | EUR | 3.978.192 € | 1.17% | Nueva |
PTGAL0AM0009 | GALP ENERGIA SGPS SA | EUR | 3.721.868 € | 1.09% | Nueva |
LU1778762911 | SPOTIFY TECHNOLOGY SA | EUR | 3.639.589 € | 1.07% | Nueva |
CH1256740924 | SGS SA | EUR | 3.587.825 € | 1.05% | 31.63% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 3.562.896 € | 1.04% | 10.92% |
GB00BD6K4575 | COMPASS GROUP PLC | EUR | 3.474.593 € | 1.02% | 45.84% |
GB00BNXJB679 | HBX GROUP INTERNATIONAL PLC | EUR | 3.444.460 € | 1.01% | Nueva |
GB0009465807 | WEIR GROUP PLC/THE | EUR | 3.446.866 € | 1.01% | Nueva |
PTJMT0AE0001 | JERONIMO MARTINS SGPS SA | EUR | 3.438.325 € | 1.01% | Nueva |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS AG | EUR | 3.405.532 € | 1% | 42.9% |
DE0006231004 | INFINEON TECHNOLOGIES AG | EUR | 3.319.582 € | 0.97% | 3.8% |
FR0000130809 | SOCIETE GENERALE SA | EUR | 3.211.631 € | 0.94% | Nueva |
GB0006731235 | ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC | EUR | 3.203.691 € | 0.94% | Nueva |
JE00BRX98089 | CVC CAPITAL PARTNERS PLC | EUR | 3.080.414 € | 0.9% | Nueva |
GB00B10RZP78 | UNILEVER PLC | EUR | 2.999.738 € | 0.88% | Nueva |
FR0000121329 | THALES SA | EUR | 2.923.066 € | 0.86% | Nueva |
CH0012005267 | NOVARTIS AG | EUR | 2.856.111 € | 0.84% | 1.61% |
CH0244767585 | UBS GROUP AG | EUR | 2.864.099 € | 0.84% | 62.36% |
NL0000009165 | HEINEKEN NV | EUR | 2.825.862 € | 0.83% | Nueva |
GB00B2B0DG97 | RELX NV | EUR | 2.793.353 € | 0.82% | Nueva |
ES0113860A34 | BANCO DE SABADELL SA | EUR | 2.774.981 € | 0.81% | Nueva |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC SE | EUR | 2.756.566 € | 0.81% | 70.62% |
DE000SHL1006 | SIEMENS HEALTHINEERS AG | EUR | 2.690.938 € | 0.79% | Nueva |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE GROUP AG | EUR | 2.649.556 € | 0.78% | Nueva |
GB00BMX86B70 | HALEON PLC | EUR | 2.606.412 € | 0.76% | 48.79% |
GB00B5ZN1N88 | SEGRO PLC | EUR | 2.325.284 € | 0.68% | 24.92% |
FR0000121709 | SEB SA | EUR | 2.199.306 € | 0.64% | Nueva |
ES0105777017 | PUIG BRANDS SA | EUR | 2.023.334 € | 0.59% | 15.19% |
DE0006599905 | MERCK KGAA | EUR | 1.844.370 € | 0.54% | 29.04% |
FR0013227113 | SOITEC SA | EUR | 1.716.097 € | 0.5% | Nueva |
FR001400AJ45 | COMPAGNIE GENERALE DES ETABLIS | EUR | 1.515.781 € | 0.44% | Nueva |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 1.467.748 € | 0.43% | 74.89% |
DE0007100000 | MERCEDES-BENZ INTERNATIONAL FIN | EUR | 1.406.575 € | 0.41% | Nueva |
DE000ZAL1111 | ZALANDO SE | EUR | 1.377.572 € | 0.4% | Nueva |
FR0000125338 | CAPGEMINI SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI0009013403 | KONE OYJ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000120321 | L OREAL SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000120644 | DANONE SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000130577 | PUBLICIS GROUPE SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121014 | LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A1ML7J1 | VONOVIA SE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0006602006 | GEA GROUP AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NO0010310956 | SALMAR ASA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005552004 | DEUTSCHE POST AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0011794037 | KONINKLIJKE AHOLD NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000073272 | SAFRAN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000SYM9999 | SYMRISE GMBH | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000ENAG999 | E ON SE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0002374006 | DIAGEO PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0007980591 | BP PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
2.482.431
Nº de Partícipes
137.814
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participación
Patrimonio
341.136.855 €
Politica de inversiónEl fondo invertirá un 0%-100% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al Grupo de la Sociedad Gestora.
Se invertirá, directa o indirectamente, más del 75% de la exposición total en renta variable sin predeterminación en cuanto a sector económico y la capitalización bursatil (alta, media, baja), lo que puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Los emisores/mercados serán mayoritariamente europeos sin descartar de forma minoritaria otros paÃses de la OCDE.
La parte no invertida en renta variable estará invertida, directa o indirectamente, en renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos, aunque sin titulaciones).
Los emisores/mercados de la renta fija serán europeos, sin descartar minoritariamente otros paÃses de la OCDE. No se invierte en paÃses emergentes. La calidad crediticia de las emisiones y de las entidades donde se contraten depósitos será, al menos, media (rating mÃnimo BBB-/Baa3) según las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado, o si fuera inferior, el rating del Reino de España, en cada momento. Si no existiera rating para las emisiones, se atenderá al del emisor.
La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 1 año. La exposición del riesgo divisa estará entre el 0-100% de la exposición total.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Sectores
- Servicios financieros
22.10%
- Industria
17.34%
- Salud
13.32%
- Consumo defensivo
9.95%
- Tecnología
8.95%
- Consumo cíclico
7.62%
- Servicios públicos
5.20%
- Materias Primas
5.16%
- Energía
4.72%
- Comunicaciones
3.89%
- Inmobiliarío
0.71%
- No Clasificado
1.05%
Regiones
- Europa
79.28%
- Reino Unido
20.72%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
32.22%
- Large Cap - Growth
29.92%
- Large Cap - Value
28.58%
- Medium Cap - Blend
4.08%
- Medium Cap - Growth
2.18%
- Medium Cap - Value
1.97%
- No Clasificado
1.05%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.35
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.21
2025-Q1
0.20
2024-Q4
0.21
2024-Q3
0.21
Anual
Total2024
0.83
2023
0.85
2022
0.83