2025-Q2
SANTANDER FUTURE WEALTH, FI
•CLASE CARTERA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-29140,15 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.49% | 3.39% | 12.8% | 6.77% | 4.08% | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y económico complejo, en el que los cambios en las polÃticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos.
En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 dÃas permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%.
En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre.
En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podrÃa estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio.
En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%.
En cuanto a la evolución de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre.
En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la región, asà como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU.
En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto un comportamiento negativo en el periodo* para las clases A y Cartera, debido al efecto conjunto de la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos.
c) Ãndice de referencia.
La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 3,12% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 2,71% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral de los últimos 5 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al Ãndice durante el semestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su Ãndice de referencia.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 25,24% hasta 245.564.992 euros en la clase A y decreció en un 80,38% hasta 13.484.470 euros en la clase Cartera. El número de partÃcipes disminuyó en el periodo* en 1.427 lo que supone 10.164 partÃcipes para la clase A y disminuyó en 112.913 lo que supone 12.921 partÃcipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 3,00% y la acumulada en el año de -6,45% para la clase A y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 3,23% y la acumulada en el año de -6,05% para la clase Cartera.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,54% durante el trimestre para la clase A y 0,32% para la clase Cartera.
La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 3,90%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -5,44% para las clases A y Cartera.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*.
El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: AMUNDI Asset Management (Francia), AXA Funds Management S.A. (Luxembourg), Allianz Globa Investors GmbH, German, Amundi Ireland, BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Asset Management Luxembourg, BlackRock Asset Management Ireland Ltd, CPR Asset Management, Candriam Luxembourg SA, DWS Investments GmbH, Edmond de Rothschild AM, Franklin Templeton Intl. Services S.A., Franklin Templeton Investment Management, FundRock Management Co SA, Goldman Sachs Asset Management, INVESCO Management SA (Lux), JPMorgan Asset Management Europe,SARL, Janus Henderson Investors Europe SA, L&G Unit Trust Managers Ltd, MDO Managament CO SA, Neuberger Berman, Ninety One Luxembourg, Nordea Investment Funds SA, Pictet Funds Europe SA, ROBECO INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT y Robeco Luxembourg S.A.. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 94,82% de los activos de la cartera del fondo.
Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,36% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
El fondo ha obtenido una rentabilidad negativa en el semestre debido en gran medida a su exposición a la divisa dólar. En el periodo, el dólar se ha depreciado un 13%, y ello ha mermado rentabilidad al fondo. En divisa euro, las tres temáticas han tenido resultado negativo, aunque no homogéneo. La de peor comportamiento ha sido Future Society, seguido de Future Technology, siendo la de mejor comportamiento de las tres Future Planet. Respecto a Future Society, los fondos relacionados con la salud han tenido un comportamiento muy negativo, tanto en la divisa del subyacente como en la divisa euro, mientras que la subtemática de consumo asiático ha tenido mejor comportamiento. En la temática de tecnologÃa, ha tenido un buen desempeño subtemáticas como la ciberseguridad, o las empresas de Fintech. Por último, en Future Planet la subtemática relacionada con las infraestructuras han aportado retorno positivo al fondo.
Durante el periodo, se ha aumentado progresivamente el peso en la temática de tecnologÃa. A final del semestre dicha temática suponÃa el 55,3% del fondo. Se ha reducido por tanto el peso de las otras dos temáticas, sobre todo, Future Planet que a final de junio pesa un 19,4%. Future Society pesa un 20,4%. El fondo ha utilizado en determinados momentos estrategias de derivados para ganar exposición rápida al mercado. Hemos dispuesto de futuros del Ãndice americano S&P500 y del Nasdaq.
El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: Allianz, Amundi, AXA, BlackRock, BNP, DWS, Edmond, Franklin, GAM, Goldman, Invesco, JPMorgan, LGIM, Neuberger, Ninety, Nordea, Pictet, Robeco, KBI, Candriam, Janus Henderson, Bellevue, CPR.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente.
Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 72,20% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,37% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 97,34%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia.
d) Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por las clases A y Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 22,17%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó 9,49% para la clase A y alcanzó 9,47% para la clase Cartera. La volatilidad de su Ãndice de referencia ha sido de 24,65% durante el último trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un lÃmite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario.
De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania.
AsÃ, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas lÃneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución.Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0533033741 | LYXOR MSCI WLD INFORMATI | EUR | 20.128.016 € | 7.77% | 18.14% |
IE00BYPLS672 | L AND G CYBER SECURITY G | EUR | 18.408.613 € | 7.11% | 20.26% |
IE00BYZK4883 | ISHARES DIGITALISATION U | EUR | 17.607.052 € | 6.8% | 35.36% |
LU1529781541 | AXA WORLD FUNDS FRAMLI | EUR | 15.130.106 € | 5.84% | 40.26% |
LU0786609700 | GOLDSACH GELPI | EUR | 14.470.265 € | 5.59% | 36.09% |
LU0955993034 | ROBECO NEW WORLD FINANCI | EUR | 14.100.837 € | 5.44% | 28.22% |
LU2225826366 | EDMOND DE ROTHSCHILD BIG | EUR | 14.047.841 € | 5.42% | 44.69% |
LU0626261944 | FRANKLIN TECHNOLOGY I AC | EUR | 13.647.384 € | 5.27% | 33.39% |
IE00BMD7ZB71 | NEUBERGER BERMAN 5G CONN | EUR | 12.090.245 € | 4.67% | 51.35% |
LU0270904351 | PICTET-SECURITY | EUR | 11.498.213 € | 4.44% | 36.04% |
IE00BNRK7K28 | KBI GLOB SUSTAINABLE INF | EUR | 9.033.213 € | 3.49% | 160.88% |
LU1291158316 | CPR INVEST GLOBAL SILV | EUR | 7.981.896 € | 3.08% | 41.5% |
LU0386384167 | NINETY ONE GSF GLOBAL NA | EUR | 7.507.366 € | 2.9% | 38.69% |
LU1811047320 | BELLEVUE DIGITAL HEALTH | EUR | 6.910.535 € | 2.67% | 27.4% |
LU1953136527 | BNPP EASY ECPI CIRCULAR | EUR | 6.805.424 € | 2.63% | 70.41% |
IE00BGL86Z12 | ISHARES EL VEHICLES AND | EUR | 6.297.765 € | 2.43% | 63.5% |
LU1548499711 | ALLIANZ GLOBAL ARTIF INT | EUR | 6.249.832 € | 2.41% | 50.78% |
LU0334857512 | INVESCO ASIA CONSUMER DE | EUR | 6.148.553 € | 2.37% | 28.25% |
IE000RUGMMJ8 | JANUS HNDSON GBL LIFE SC | EUR | 5.768.501 € | 2.23% | 58.49% |
LU2298065132 | NINETY ONE GS GLOBAL ENV | EUR | 5.193.997 € | 2.01% | 54.7% |
LU2146190165 | RS SUS HEALTHY LIVING EQ | EUR | 4.550.671 € | 1.76% | 62.4% |
LU0329430127 | GAM MULT LUX BRANDS EQ B | EUR | 4.196.584 € | 1.62% | 33.85% |
LU0348927095 | NORDEA 1 SICAV GLOBAL | EUR | 3.922.894 € | 1.51% | 36.39% |
LU1165135952 | BNP PARIBAS FUNDS AQUA | EUR | 3.081.992 € | 1.19% | 70.2% |
LU2582496076 | TEMPLETON GLOBAL CLIMATE | EUR | 2.736.909 € | 1.06% | 27.99% |
LU2058011201 | DWS INV GLOB AGRIBUS IC | EUR | 2.446.917 € | 0.94% | 1.31% |
LU1864483752 | CANDRIAM EQUITIES L ONCO | EUR | 2.357.349 € | 0.91% | 67.37% |
LU1165137651 | BNP PARIBAS SMART FOOD I | EUR | 2.306.458 € | 0.89% | 2.13% |
LU0823414809 | BNP ENERGY TRANSIT I C | EUR | 718.748 € | 0.28% | 14.84% |
LU2091935150 | JPM THEMATICS GENETIC | EUR | 239.172 € | 0.09% | 36.45% |
FR0010524777 | LYXOR NEW ENERGY UCITS E | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
99.939
Nº de Partícipes
12.921
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participación
Patrimonio
13.484.470 €
Politica de inversiónFondo de Fondos de Renta Variable Internacional. Promueve caracterÃsticas medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). De carácter temático invierte a medio/largo plazo en ideas innovadoras percibidas por el gestor, por las expectativas de fuerte revalorización, o por su diversificación, asi como en ideas tácticas a corto plazo. Invierte 50%-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas). MÃnimo el 75% de la exposición total se invertirá (directa e indirectamente) en renta variable, sin predeterminación por criterios de selección, emisores, mercados, divisa, capitalización y sector, pudiendo invertir hasta un 100% de la exposición total en activos de paÃses emergentes, aunque en circunstancias normales de mercado será inferior al 50%. El resto se invertirá (directa e indirectamente) en renta fija pública y/o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean lÃquidos, y/o depósitos), sin predeterminación. La renta fija publica y/o privada tendrá calidad crediticia, al menos, media (rating mÃnimo BBB-/Baa3) o si fuera inferior, el rating del R. de España en ese momento, de emisores y mercados OCDE y con duración media inferior a 1 año. Se podrá tener exposición a IIC de gestión alternativa hasta 30% y hasta 10% en materias primas a través de activos aptos. El riesgo divisa estará entre el 0 y el 100%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30%.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.22
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.32
2025-Q1
0.31
2024-Q4
0.12
2024-Q3
0.32
Anual
Total2024
1.29
2023
1.25
2022
1.29