2025-Q2

SANTANDER CORTO PLAZO, FI

•CLASE CARTERA

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

108,52 €

1.37%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.03%	0.15%	0.49%	2.86%	-	-	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO. a) VisiÃ³n de la gestora/sociedad sobre la situaciÃ³n de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y econÃ³mico complejo, en el que los cambios en las polÃticas econÃ³micas desempeÃ±aron un papel clave en la evoluciÃ³n de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y mÃ¡s generalizadas de lo esperado provocÃ³ un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rÃ¡pida reacciÃ³n de la AdministraciÃ³n Trump al anunciar una reducciÃ³n del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociaciÃ³n de 90 dÃas permitiÃ³ una rÃ¡pida recuperaciÃ³n de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registrÃ³ un avance del +8,91%, el DAX alemÃ¡n subiÃ³ un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del aÃ±o por su mayor atractivo por valoraciÃ³n, y posteriormente por la mejora en los datos econÃ³micos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizÃ³ un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursÃ¡tiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en mÃ¡ximos histÃ³ricos, subiendo ambos un +5,50%. En JapÃ³n, el Nikkei 225 se anotÃ³ una ganancia mÃ¡s modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a travÃ©s del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuÃ³ con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos bÃ¡sicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo DepÃ³sito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reuniÃ³n de junio, Christine Lagarde seÃ±alÃ³ que el ciclo de bajadas podrÃa estar prÃ³ximo a su fin. En el semestre, el bono alemÃ¡n a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 aÃ±os cerrÃ³ el semestre con una subida de +24pb, situÃ¡ndose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemÃ¡n de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversiÃ³n en infraestructuras que provocaron un repunte histÃ³rico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtiÃ³ en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la bÃºsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la Ãºltima parte del periodo. La prima de riesgo espaÃ±ola se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflaciÃ³n. La renta fija de EE.UU. experimentÃ³ episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el dÃ©ficit pÃºblico, lo que generÃ³ repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos mÃ¡s largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 aÃ±os registrÃ³ una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 aÃ±os cediÃ³ -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evoluciÃ³n de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 aÃ±os subiÃ³ +1,54% y el de 7 a 10 aÃ±os un +1,25%. En crÃ©dito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizÃ³ un +1,79%. DestacÃ³ el buen comportamiento del crÃ©dito de grado de inversiÃ³n, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la regiÃ³n. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntÃ³ +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentÃ³ una apreciaciÃ³n superior al 13% frente al dÃ³lar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento econÃ³mico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la regiÃ³n, asÃ como por el impacto desfavorable en el dÃ³lar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntÃ³ con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e IrÃ¡n, alcanzando los 80 dÃ³lares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propiciÃ³ una rÃ¡pida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayÃ³ -9,4%. b) Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econÃ³mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases 5, A, B, Cartera e I, debido al efecto conjunto de la valoraciÃ³n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) Ãndice de referencia. La clase 5 obtuvo una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 0,22% durante el periodo, la clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 0,41% durante el periodo, las clases B y I obtuvieron una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 0,39% durante el periodo y la clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la de su Ãndice de referencia en 0,21% durante el periodo, como se puede observar en el grÃ¡fico de rentabilidad semestral de los Ãºltimos 5 aÃ±os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en tÃ©rminos generales al mayor o menor nivel de inversiÃ³n con respecto al Ãndice durante el semestre, aunque en los pÃ¡rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuÃ¡les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su Ãndice de referencia. d) EvoluciÃ³n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreciÃ³ en un 0,21% hasta 100.349.219 euros en la clase 5, creciÃ³ en un 53,63% hasta 745.016.404 euros en la clase A, creciÃ³ en un 25,45% hasta 2.202.152.603 euros en la clase B, decreciÃ³ en un 62,02% hasta 284.764.107 euros en la clase Cartera y creciÃ³ en un 3,40% hasta 795.821.245 euros en la clase I. El nÃºmero de partÃcipes disminuyÃ³ en el periodo* en 1 lo que supone 3 partÃcipes para la clase 5, aumentÃ³ en 7.703 lo que supone 23.139 partÃcipes para la clase A, aumentÃ³ en 2.712 lo que supone 11.195 partÃcipes para la clase B, disminuyÃ³ en 24.802 lo que supone 97.052 partÃcipes para la clase Cartera y aumentÃ³ en 34 lo que supone 584 partÃcipes para la clase I. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,55% y la acumulada en el aÃ±o de 1,20% para la clase 5, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,43% y la acumulada en el aÃ±o de 1,01% para la clase A, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,44% y la acumulada en el aÃ±o de 1,03% para las clases B y I y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,56% y la acumulada en el aÃ±o de 1,22% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,16% durante el trimestre para la clase A, 0,15% para las clases B y I y 0,04% para las clases 5 y Cartera. La rentabilidad diaria mÃ¡xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,02%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de 0,00% para las clases 5, A, B, Cartera e I. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,19% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaciÃ³n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma VocaciÃ³n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,16% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Tal y como se ha comentado, durante este semestre se ha producido un rally en el mercado de renta fija. El BCE bajÃ³ otros 100 p.b. los tipos de interÃ©s hasta 2.00%, y se espera que baje otros 25 p.b. en la segunda mitad del aÃ±o. En este entorno, el fondo ha tenido, de nuevo, un buen comportamiento. Los emisores que han aportado mÃ¡s positivamente en el semestre han sido el gobierno francÃ©s (Letras de abril 25, junio 25 y julio 25), el gobierno espaÃ±ol (Letras de abril 25, agosto 25 y septiembre 25) el gobierno italiano (Letras de julio 25 y septiembre 24), y un depÃ³sito de Banco Santander. NingÃºn emisor ha aportado negativamente en el periodo. En este fondo hemos realizado principalmente compras de deuda pÃºblica, con un vencimiento medio de 4 meses, de los gobiernos de Francia, Italia y EspaÃ±a. TambiÃ©n hemos comprado bonos de crÃ©dito que ofrecÃan mayor valor relativo que los pagarÃ©s, con un vencimiento medio de 3 meses (Goldman Sachs marzo 25, Natwest abril 25, PBCE abril 25, Asahi septiembre 25, Ford septiembre 25). En menor medida hemos comprado pagarÃ©s (Repsol, Bankinter, BBVA, Acciona). TambiÃ©n hemos contratado depÃ³sitos a 3 meses de Banco Santander. Por otro lado, hemos vendido deuda pÃºblica que aportaba menor valor relativo. El fondo comenzÃ³ el aÃ±o con una duraciÃ³n de 2 meses y se ha mantenido durante todo el semestre entre 2 y 3 meses. A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0.23 aÃ±os (3 meses) y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de +2.04% **. En este entorno mantendremos la estrategia actual, con una duraciÃ³n media del fondo en torno a los 3 meses, compuesto principalmente por deuda pÃºblica. Sin embargo, pensamos que el diferencial que ofrecen empresas sÃ³lidas sobre los bonos de gobiernos es atractivo, por lo que una parte la continuaremos invirtiendo en activos de crÃ©dito y pagarÃ©s, de vencimiento medio similar al de la deuda pÃºblica. b) Operativa de prÃ©stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el Ãºnico fin de una inversiÃ³n Ã¡gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un nivel medio de inversiÃ³n en contado durante el periodo* de 99,66%. Todo ello para la persecuciÃ³n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia. d) Otra informaciÃ³n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por las clases 5 e Cartera medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el Ãºltimo trimestre, ha sido de 0,09% y el riesgo asumido por las clases A, B e I del fondo ha sido de 0,08%. El VaR histÃ³rico acumulado en el aÃ±o alcanzÃ³ 0,16% para la clase 5, alcanzÃ³ 0,09% para las clases A y B, alcanzÃ³ 0,10% para la clase Cartera y alcanzÃ³ 0,11% para la clase I. La volatilidad de su Ãndice de referencia ha sido de 0,21% durante el Ãºltimo trimestre. La volatilidad histÃ³rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaciÃ³n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicciÃ³n o un lÃmite de pÃ©rdida mÃ¡xima. El VaR histÃ³rico indica lo mÃ¡ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los Ãºltimos 5 aÃ±os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario. ** Este dato refleja, a la fecha de referencia de la informaciÃ³n, la rentabilidad que en tÃ©rminos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendrÃa a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo serÃ¡ distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evoluciÃ³n de mercado de los tipos de interÃ©s y del crÃ©dito de los emisores. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirÃ¡n muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflaciÃ³n, lo que a su vez determinarÃ¡ las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estarÃ¡ en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. AsÃ, la estrategia de inversiÃ³n del fondo para este nuevo periodo se moverÃ¡ siguiendo estas lÃneas de actuaciÃ³n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funciÃ³n de su evoluciÃ³n.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012F76	SPAIN GOVERNMENT B	2.44%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1577951715	ASAHI GROUP HOLD	1.15%	2025-09-19	EUR	51.586.097 €	1.25%	Nueva
DE000A3T0X22	DEUTSCHE PFANDBR	0.25%	2025-10-27	EUR	35.985.875 €	0.87%	Nueva
BE0002872530	CRELAN SA	5.38%	2025-10-31	EUR	35.006.845 €	0.85%	Nueva
XS2067135421	CREDIT AGRICOLE	0.38%	2025-10-21	EUR	30.826.433 €	0.75%	Nueva
XS2229875989	FORD MOTOR CREDI	3.25%	2025-09-15	EUR	26.137.036 €	0.63%	Nueva
FR001400BDD5	ARVAL SERVICE LE	3.38%	2026-01-04	EUR	17.046.280 €	0.41%	Nueva
XS2480958904	VOLVO TREASURY A	1.62%	2025-09-18	EUR	16.877.691 €	0.41%	Nueva
DE000AAR0355	AAREAL BANK AG	4.5%	2025-07-25	EUR	16.042.558 €	0.39%	Nueva
DE000A3LBGG1	TRATON FINANCE L	4.12%	2025-11-22	EUR	15.097.219 €	0.37%	Nueva
XS2583352443	VOLVO TREASURY A	3.5%	2025-11-17	EUR	15.338.290 €	0.37%	Nueva
XS1686846061	ANGLO AMERICAN C	1.62%	2025-09-18	EUR	15.467.320 €	0.37%	Nueva
FR0014005OL1	ARVAL SERVICE LE	0%	2025-10-01	EUR	14.303.328 €	0.35%	Nueva
XS2156581394	REPSOL INTERNATI	2%	2025-12-15	EUR	14.084.682 €	0.34%	Nueva
XS2630448434	NIBC BANK NV	6.38%	2025-12-01	EUR	13.053.938 €	0.32%	Nueva
XS2238787415	MEDTRONIC GLOBAL	0%	2025-10-15	EUR	13.005.530 €	0.32%	Nueva
XS2411311579	NTT FINANCE CORP	0.08%	2025-12-13	EUR	12.952.167 €	0.31%	Nueva
XS2590758400	AT&T INC.	3.55%	2025-11-18	EUR	12.656.696 €	0.31%	Nueva
XS2432293673	ENEL FINANCE INT	0.5%	2025-11-17	EUR	12.534.660 €	0.3%	Nueva
XS2028816028	BANCO DE SABADEL	0.88%	2025-07-22	EUR	11.039.253 €	0.27%	Nueva
XS2228260043	RYANAIR HOLDINGS	2.88%	2025-09-15	EUR	11.213.633 €	0.27%	Nueva
FR001400D7M0	AYVENS SA	4.75%	2025-10-13	EUR	10.777.851 €	0.26%	Nueva
XS2526835694	RAIFFEISEN BANK	4.12%	2025-09-08	EUR	9.137.164 €	0.22%	Nueva
XS1288849471	KERRY GROUP FINA	2.38%	2025-09-10	EUR	8.658.147 €	0.21%	Nueva
XS2535307743	MEDTRONIC GLOBAL	2.62%	2025-10-15	EUR	8.006.797 €	0.19%	Nueva
XS2652775789	TORONTO DOMINION	2.69%	2025-07-21	EUR	8.002.363 €	0.19%	Nueva
XS2489627047	SBAB BANK AB	1.88%	2025-12-10	EUR	7.837.519 €	0.19%	Nueva
DE000A3LHK72	TRATON FINANCE L	4%	2025-09-16	EUR	6.820.802 €	0.17%	Nueva
FR0013359197	ORANGE SA	1%	2025-09-12	EUR	6.876.661 €	0.17%	Nueva
XS2023631489	NIBC BANK NV	0.88%	2025-07-08	EUR	6.939.006 €	0.17%	Nueva
XS2375836553	BECTON DICKINSON	0.03%	2025-08-13	EUR	6.442.049 €	0.16%	Nueva
XS0542534192	AUTOSTRADE LITAL	4.38%	2025-09-16	EUR	6.277.581 €	0.15%	Nueva
XS2027957815	MEDIOBANCA SPA	1.12%	2025-07-15	EUR	5.939.665 €	0.14%	Nueva
XS2648075658	DEUTSCHE BANK AG	2.8%	2025-07-11	EUR	5.700.526 €	0.14%	Nueva
XS1849550592	AIB GROUP PLC	2.25%	2025-07-03	EUR	5.823.436 €	0.14%	Nueva
XS2485553866	NATWEST GROUP PL	2%	2025-08-27	EUR	5.791.481 €	0.14%	Nueva
XS2407914394	THERMO FISHER SC	0%	2025-11-18	EUR	5.419.327 €	0.13%	Nueva
FR0014007KL5	RCI BANQUE SA	0.5%	2025-07-14	EUR	5.284.438 €	0.13%	Nueva
XS2337060607	CCEP FINANCE (IR	0%	2025-09-06	EUR	5.455.338 €	0.13%	Nueva
XS2407357768	NATWEST GROUP PL	0.12%	2025-11-12	EUR	4.762.508 €	0.12%	Nueva
XS2554487905	VOLKSWAGEN INTER	4.12%	2025-11-15	EUR	4.834.539 €	0.12%	Nueva
XS1567174286	MCKESSON CORP	1.5%	2025-11-17	EUR	4.880.469 €	0.12%	Nueva
XS2485259241	BANCO BILBAO VIZ	1.75%	2025-11-26	EUR	4.391.674 €	0.11%	Nueva
XS2530506752	OP CORPORATE BAN	2.88%	2025-12-15	EUR	4.549.670 €	0.11%	Nueva
XS2555178644	ADIDAS AG	3%	2025-11-21	EUR	4.612.176 €	0.11%	Nueva
XS1725677543	INMOBILIARIA COL	1.62%	2025-11-28	EUR	3.579.884 €	0.09%	Nueva
XS2102916793	MERCK FINANCIAL	0.12%	2025-07-16	EUR	3.790.224 €	0.09%	Nueva
XS2405467528	GENERAL MILLS IN	0.12%	2025-11-15	EUR	3.423.201 €	0.08%	Nueva
DK0009529901	NYKREDIT REALKRE	0.5%	2025-07-10	EUR	3.151.348 €	0.08%	Nueva
XS0525602339	COOPERATIEVE RAB	4.12%	2025-07-14	EUR	3.118.917 €	0.08%	Nueva
BE6324012978	BELFIUS BANK SA/	0.38%	2025-09-02	EUR	2.981.721 €	0.07%	Nueva
XS2631416950	ASML HOLDING NV	3.5%	2025-12-06	EUR	2.763.883 €	0.07%	Nueva
XS2400997131	TOYOTA MOTOR FIN	0%	2025-10-27	EUR	1.878.247 €	0.05%	Nueva
XS2517103250	COMPAGNIE DE ST	1.62%	2025-08-10	EUR	1.996.881 €	0.05%	Nueva
XS1715328768	SWEDISH MATCH AB	1.2%	2025-11-10	EUR	2.122.447 €	0.05%	Nueva
DE000CZ40MC5	COMMERZBANK AG	1.12%	2025-09-19	EUR	1.697.394 €	0.04%	Nueva
XS1280111961	CREDIT SUISSE AG	2.12%	2025-11-26	EUR	1.494.624 €	0.04%	Nueva
FR0013060209	RTE RESEAU DE TR	1.62%	2025-11-27	EUR	1.196.839 €	0.03%	Nueva
XS2555192710	SWEDBANK AB	3.75%	2025-11-14	EUR	1.358.170 €	0.03%	Nueva
XS1551726810	CELLNEX TELECOM	2.88%	2025-04-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0205061007	CANAL DE ISABEL	1.68%	2025-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1177459531	ENAGAS FINANCIAC	1.25%	2025-02-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2438615606	VOLKSWAGEN FIN.S	0.25%	2025-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LC4C3	TRATON FINANCE L	4.12%	2025-01-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2072815066	BANCO BPM SPA	1.75%	2025-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2444424639	GENERAL MOTORS F	1%	2025-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058556296	Thermo Electron	0.12%	2025-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DB7XJP9	DEUTSCHE BANK AG	1.12%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2374595127	VOLKSWAGEN FIN.S	0%	2025-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1843443513	ALTRIA GROUP INC	1.7%	2025-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1176079843	ENEL FINANCE INT	1.97%	2025-01-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014009A50	BANQUE FEDERATIV	1%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1180256528	MORGAN STANLEY	1.75%	2025-01-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0513689K24	BANKINTER SA	0%	2025-07-30	EUR	49.741.789 €	1.2%	Nueva
XS3068737504	ACCIONA FINANCI	0%	2025-08-06	EUR	40.755.873 €	0.99%	Nueva
XS3062768679	VOLKSWAGEN AG	0%	2025-07-24	EUR	39.775.446 €	0.96%	Nueva
FR0129156651	ACCOR SA	0%	2025-08-04	EUR	36.795.128 €	0.89%	Nueva
XS3071392511	SNAM SPA	0%	2025-08-06	EUR	34.810.871 €	0.84%	Nueva
XS3073620315	VOLKSWAGEN AG	0%	2025-09-29	EUR	34.722.995 €	0.84%	Nueva
ES0513689N88	BANKINTER SA	0%	2025-11-04	EUR	29.690.909 €	0.72%	Nueva
FR0129157394	TELEPERFORMANCE	0%	2025-09-16	EUR	28.307.208 €	0.69%	Nueva
ES0505630048	CIE AUTOMOTIVE	0%	2025-09-11	EUR	20.889.281 €	0.51%	Nueva
FR0129235331	VALEO SA	0%	2025-09-04	EUR	19.881.494 €	0.48%	Nueva
XS3049369591	ACCIONA ENERGIA	0%	2025-10-08	EUR	12.621.855 €	0.31%	Nueva
XS3059458466	FCC SERVICIOS M	0%	2025-09-22	EUR	9.901.415 €	0.24%	Nueva
FR0129253011	FORVIA SE	0%	2025-08-11	EUR	8.962.824 €	0.22%	Nueva
ES05846960N6	MASMOVIL IBERCO	0%	2025-09-12	EUR	5.167.322 €	0.13%	Nueva
FR0129134476	FORVIA SE	0%	2025-07-14	EUR	5.276.938 €	0.13%	Nueva
ES05297434A3	ELECNOR SA	0%	2025-07-28	EUR	3.967.822 €	0.1%	Nueva
ES0583746658	VIDRALA SA	0%	2025-07-11	EUR	2.385.682 €	0.06%	Nueva
ES0521975534	CONSTRUCCIONES	0%	2025-11-21	EUR	1.882.683 €	0.05%	Nueva
ES0505630105	CIE AUTOMOTIVE	0%	2025-02-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2967068847	FCC SERVICIOS M	0%	2025-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0521975468	CONSTRUCCIONES	0%	2025-03-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2967163911	IBERDROLA INTER	0%	2025-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05297433V1	ELECNOR SA	0%	2025-03-28	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513689K16	BANKINTER SA	0%	2025-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2937250988	ACCIONA SA	0%	2025-02-06	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0513689J84	BANKINTER SA	0%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2917900032	ACCIONA ENERGIA	0%	2025-01-08	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128902253	RCI BANQUE SA	0%	2025-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2962094905	VOLKSWAGEN AG	0%	2025-02-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2848004862	VOLKSWAGEN AG (	0%	2025-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128953256	ACCOR SA	0%	2025-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128634963	DANONE SA	0%	2025-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2931968692	IBERDROLA INTER	0%	2025-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128306547	EDF	0%	2025-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128917491	TELEPERFORMANCE	0%	2025-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128916709	ACCOR SA	0%	2025-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005643009	ITALY BUONI ORDI	0%	2025-09-30	EUR	354.921.523 €	8.6%	Nueva
ES0L02510102		EUR	352.592.408 €	8.54%	Nueva
FR0128983915	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-08-20	EUR	298.464.137 €	7.23%	Nueva
FR0128838481	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-09-24	EUR	278.151.284 €	6.74%	Nueva
FR0128537240	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-09-10	EUR	263.335.427 €	6.38%	Nueva
IT0005652554		EUR	223.086.499 €	5.4%	Nueva
FR0128983964	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-11-19	EUR	188.261.274 €	4.56%	Nueva
FR0128983923	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-09-03	EUR	139.278.053 €	3.37%	Nueva
FR0128983949	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-10-01	EUR	99.499.210 €	2.41%	Nueva
FR0128983931	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-09-17	EUR	94.507.192 €	2.29%	Nueva
ES0L02511076		EUR	421.329.692 €	10.21%	Nueva
ES0L02509054		EUR	54.628.111 €	1.32%	Nueva
ES0L02503073	SPAIN LETRAS DEL	0%	2025-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02505094	SPAIN LETRAS DEL	0%	2025-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02504113	SPAIN LETRAS DEL	0%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005614182	ITALY BUONI ORDI	0%	2025-03-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128690643	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-02-19	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128537216	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128690627	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-01-22	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005624447	ITALY BUONI ORDI	0%	2025-05-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128690650	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-03-05	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128537208	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-03-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128690668	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-03-19	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128379486	FRANCE REPUBLIC	0%	2025-04-24	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.628.023

Nº de Partícipes

97.052

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaciÃ³n

Patrimonio

284.764.107 €

Politica de inversiónSantander Corto Plazo es un fondo de inversiÃ³n RENTA FIJA EURO CORTO PLAZO. Este Fondo promueve caracterÃsticas medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). Se invertirÃ¡ el 100% de la exposiciÃ³n total en renta fija pÃºblica/privada, sin predeterminaciÃ³n (incluye instrumentos del mercado monetario cotizados o no (lÃquidos) y depÃ³sitos), fundamentalmente de paÃses/mercados OCDE y hasta un 5% de paÃses/mercados emergentes. Las emisiones tendrÃ¡n al menos mediana calidad crediticia (rating mÃnimo Baa3/BBB-) segÃºn las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado, o si fuera inferior, el rating del Reino de EspaÃ±a, en cada momento. No obstante, hasta un mÃ¡ximo del 15% de la exposiciÃ³n total podrÃ¡ estar en emisiones de baja calidad crediticia (rating inferior a Baa3/ BBB-), o incluso sin rating. Si no existiera rating para las emisiones, se atenderÃ¡ al del emisor. La duraciÃ³n media de la cartera serÃ¡ inferior a 1 aÃ±o. El fondo no tiene titulizaciones. La exposiciÃ³n al riesgo divisa no supera el 10% de la exposiciÃ³n total. Hasta un 10% del patrimonio se invertirÃ¡ en IIC financieras de renta fija (activo apto) armonizadas o no, del grupo o no de la gestora. Se podrÃ¡ invertir mÃ¡s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad AutÃ³noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ±a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de EspaÃ±a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversiÃ³n en valores de una misma emisiÃ³n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrÃ¡ operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n. La gestiÃ³n toma como referencia la rentabilidad del Ãndice Letras del Tesoro espaÃ±ol a 6 meses, tomando dicha referencia a efectos meramente informativos y comparativos.

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.04

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.04

2025-Q1

0.03

2024-Q4

0.03

2024-Q3

0.03

Anual

Total

2024

0.14

2023

0.14

SANTANDER CORTO PLAZO, FI

•CLASE CARTERA

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija No Cotizada

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Política de Inversión