2024-Q4

OLYMPUS EQUITY EUROPE, FI

•A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

11,72 €

5.32%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.07%	5.69%	3.91%	9.73%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados El segundo semestre ha estado marcado por las elecciones en EEUU que supuso la elección de Donald Trump para un segundo mandato después de su derrota de 2020, además con el control de ambas cámaras al menos los dos primeros años de mandato. También los bancos centrales han sido protagonistas con varios recortes de tipos, por la mejora de la inflación, en el periodo. Así la FED recorta 100 puntos, 75 para el BCE o 50 para el Banco de Inglaterra que tiene su inflación más elevada y ha sido más conservador. En el plano bursátil hemos vivido importantes subidas en EEUU, cercanas al 10%, tras el triunfo republicano que promete políticas más favorables al mercado. Unos mercados europeos sin una dirección clara, con subidas para Alemania, no por su crecimiento sino por la convocatoria de elecciones que pueden traer un nuevo gobierno, también subidas en España por la buena marcha de la economía y, sin embargo, caídas para Francia por la instabilidad política tras las elecciones legislativas o Inglaterra con dudas sobre la política del nuevo gobierno laborista. También recortes para los mercados emergentes por el miedo a los posibles aranceles que pueda establecer Donald Trump, con la excepción de China que recupera parte de lo perdido en el primer semestre de 2025. En cuanto a la renta fija ligera caída de las rentabilidades en Europa, aunque no en el caso de Francia y repunte de las tires en la deuda de EEUU por la mayor persistencia de la inflación que reduce las probabilidades de bajadas de tipos en el 2025. Los diferenciales de crédito se han reducido en el periodo con el consiguiente beneficio para los precios. En cuanto a las divisas, lo más destacado es la fortaleza del dólar frente a la mayor parte de las divisas, por los aranceles que se esperan por parte de la nueva administración Trump. Así el euro se depreciaba casi un 3% frente al billete verde. Por último, hay que comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 12%, en cuanto al crudo recortes superiores al 10%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición equilibrada en renta variable entorno a su nivel de neutralidad que en este caso es el 100%. Durante el periodo se realizó una reestructuración para acercarnos a mayores estándares de ESG. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? Las subidas de las bolsas han propiciado un semestre positivo que permite cerrar el periodo del fondo en positivo. c) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo ha caído un 6,61% y se ha situado en los 9,39 millones de euros en la clase A y ha aumentado un 11,57% y alcanza los 1,82 millones en la clase L. El número de partícipes se sitúa en 253 en la clase A, y en 24 en la L disminuyendo 23 y 2 respectivamente. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido negativa en un 1,86% en la clase A, y del 1,4% en la L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 1,47%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del -0,02%. La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se debe entre otras circunstancias a la composición de la cartera y a los gastos generados. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo. Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido algunas acciones concretas como Ibedrola, SAP, Hermes o HSBC. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido las acciones de ASML y Novo Nordisk con fuertes correcciones en el semestre, Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 0,76% de su patrimonio en la clase A, y un 0,35% en la clase L. La liquidez ha sido remunerada al 3.32%. Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 46.970,23€ en la clase A y de 6.627,24€ en la clase L. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0,50% en la clase A y un 0,43% en la clase L. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte baja, por su exposición a renta variable europea con comportamiento negativo en el periodo. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido la compras de los valores seleccionados por el equipo de gestión, para adaptarse al folleto. Entre otros destacan ASML, Novo Nordisk, Astra Zeneca o HSBC. También tomamos posiciones en futuros del Stoxx 600 para ajustar el porcentaje de inversión. Las principales desinversiones fueron la venta de algunos valores que empeoraban nuestras calificaciones ESG como Nestle. Total o Roche, entre otros. b) Operativa de préstamo de valores. NA c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha tomado posiciones en futuros del Stoxx 600 como inversión para completar el porcentaje de inversión. El porcentaje de inversión era a fin de año del 25% d) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA Inversiones en Productos estructurados NA Inversión en IICS NA Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado/no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija NA 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 10,465% en las clases A, 10,465% en la L. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,54 y la de las Letras del Tesoro de 1,90. La diferencia se debe a la exposición a renta variable de los distintos activos. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 11,39 siendo la diferencia con la del fondo motivada por la selección de valores. El VAR de la IIC al final del periodo era de 8,05% 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV NA 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS NA 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 1048,77€ durante el ejercicio 2024. El importe presupuestado para 2025 es de 809.42€ Este servicio nos ayudó en la selección de acciones con un perfil mas ESG para mejorar las calificaciones del fondo. 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) NA 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El año 2025, se presenta con una situación económica sólida, el FMI indica que el mundo crecerá al 3,3% una décima por encima del año anterior, con un EEUU que empeora del 2,8% al 2,7%, mientras que la zona euro mejora del exiguo 0,8% al 1% esta cifra podría mejorar si el nuevo gobierno alemán afronta un plan expansivo de gasto con su importante superávit. En ese entorno y con una inflación que poco a poco se dirige a su nivel de equilibrio, deberíamos ver beneficios empresariales sólidos con crecimiento por encima del doble dígito en EE. UU., y algo más modestos en Europa con crecimientos entorno al 8%. En estos primeros meses estaremos atentos a la llegada de Trump a la Casa Blanca y a las elecciones en Alemania con la probable vuelta de la CDU, pero sin saber todavía quién será su socio de gobierno. Los conflictos geopolíticos y su posible resolución podrían impulsar el crecimiento. Por último, las políticas de EEUU pro combustibles fósiles marcarán el precio del petróleo y efecto frente a los precios. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será invertir siguiendo los criterios medioambientales. Sociales y de gobernanza. También mantendrá un elevado nivel de vigilancia sobre algunos parámetros. El porcentaje de inversión se mantendrá entorno al 100% METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD NA

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
GB0005405286	HSBC HOLDINGS	EUR	342.170 €	3.05%	31.53%
DK0062498333	NOVO NORDISK	EUR	277.975 €	2.48%	37.93%
GB0009895292	ASTRAZENECA GROUP	EUR	274.654 €	2.45%	4.84%
NL0010273215	ASM LITHOGRAPHY HOLDING	EUR	266.729 €	2.38%	22.94%
CH0012005267	NOVARTIS AG	EUR	259.713 €	2.32%	4.97%
FR0000121972	SCHNEIDER SA	EUR	234.637 €	2.09%	7.4%
GB00B10RZP78	UNILEVER	EUR	218.686 €	1.95%	7.33%
FR0000121014	L.V.M.H. MOET-HENNESSY	EUR	202.089 €	1.8%	10.94%
CH0012221716	ABB LTD	EUR	176.632 €	1.58%	0.73%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	153.294 €	1.37%	2.26%
DE0007164600	SAP AG	EUR	151.941 €	1.36%	60.99%
FR0000120271	TOTAL SA	EUR	149.436 €	1.33%	26.57%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	144.797 €	1.29%	13.02%
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	139.233 €	1.24%	11.77%
IE0001827041	CRH PLC	EUR	137.127 €	1.22%	42.96%
DE0008430026	MUNCHENER RUCKVERSICHER	EUR	132.491 €	1.18%	4.3%
CH0011075394	ZURICH FINANCIAL SERVICES	EUR	130.177 €	1.16%	7.88%
FR0000052292	HERMES INTERNATIONAL	EUR	130.032 €	1.16%	32.09%
CH0038863350	NESTLE	EUR	119.865 €	1.07%	40.59%
DE0007236101	SIEMENS	EUR	120.490 €	1.07%	8.54%
IE000S9YS762	LINDE AG	EUR	116.061 €	1.04%	1.27%
GB00B1YW4409	3I GROUP PLC	EUR	112.911 €	1.01%	35.08%
NL0011821202	ING GROEP	EUR	108.770 €	0.97%	5.21%
DE0005810055	DEUTSCHE BOERSE AG	EUR	107.864 €	0.96%	16.38%
DE0008404005	ALLIANZ AG	EUR	107.116 €	0.96%	14.03%
GB0008706128	LLOYDS TBS GROUP PLC	EUR	105.843 €	0.94%	14.72%
FR0000131104	BNP PARIS	EUR	100.615 €	0.9%	37.86%
DE000A1EWWW0	ADIDAS INTERNATIONAL BV	EUR	95.667 €	0.85%	6.19%
FR0000120321	L'OREAL	EUR	94.692 €	0.84%	34.21%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	89.263 €	0.8%	6.04%
SE0017486889	ATLAS COPCO	EUR	89.991 €	0.8%	15.99%
CH0013841017	LONZA GROUP	EUR	88.963 €	0.79%	11.97%
CH0126881561	SWISS REINSURANCE	EUR	82.528 €	0.74%	20.58%
CH0418792922	SIKA AG	EUR	79.930 €	0.71%	23.14%
NO0010096985	STATOIL ASA	EUR	79.811 €	0.71%	27.23%
GB00B24CGK77	RECKITT	EUR	78.866 €	0.7%	15.73%
DK0060079531	DSV A/S	EUR	77.707 €	0.69%	43.3%
ES0167050915	ACS	EUR	76.681 €	0.68%	52.54%
GB00BDR05C01	MICRO FOCUS INTERNATIONAL	EUR	75.731 €	0.68%	10.37%
FR0000120644	DANONE	EUR	75.148 €	0.67%	14.09%
FR0000120628	AXA	EUR	74.063 €	0.66%	12.27%
GB0002374006	DIAGEO	EUR	73.423 €	0.65%	78.57%
NL0000395903	WOLTERS KLUWER	EUR	71.859 €	0.64%	3.62%
SE0007100581	ASSA ABLOY AB-B	EUR	70.445 €	0.63%	8.11%
DE0005552004	DEUTSCHE POST AG (1,650)	EUR	68.436 €	0.61%	10.08%
IE0004927939	KINGSPAN GROUP PLC	EUR	68.125 €	0.61%	3.74%
IT0004176001	PRYSMIAN SPA	EUR	68.381 €	0.61%	6.64%
BE0003565737	KBC GROUP	EUR	65.968 €	0.59%	13.11%
GB00BP6MXD84	SHELL TRANSPRT & TRADNG	EUR	66.072 €	0.59%	36.52%
NL0013654783	PROSUS NV	EUR	66.422 €	0.59%	23.25%
FR0000120578	SANOFI-AVENTIS	EUR	63.556 €	0.57%	27%
FR0000125486	VINCI S.A.	EUR	61.141 €	0.55%	1.38%
IT0000072618	BANCA INTESA	EUR	61.487 €	0.55%	11.29%
GB0000536739	ASHTEAD GROUP PLC	EUR	60.540 €	0.54%	3.62%
CH0010645932	GIVAUDAN	EUR	59.096 €	0.53%	4.59%
FR0014003TT8	DASSAULT SYSTEME	EUR	58.994 €	0.53%	80.67%
GB00BLGZ9862	TESCO PLC	EUR	58.265 €	0.52%	23.41%
FR0000121667	ESSILOR INTERNATIONAL	EUR	57.486 €	0.51%	17.1%
NL0011585146	FERRARI NV	EUR	57.736 €	0.51%	8.33%
ES0109067019	AMADEUS	EUR	55.788 €	0.5%	9.75%
ES0148396007	INDITEX	EUR	56.391 €	0.5%	7.07%
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM AG	EUR	56.364 €	0.5%	23.04%
SE0000667891	SANDVIK AB	EUR	56.487 €	0.5%	7.47%
FI0009000681	NOKIA	EUR	54.675 €	0.49%	20.12%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	53.824 €	0.48%	2.7%
GB00BH4HKS39	VODAFONE GROUP	EUR	54.122 €	0.48%	0.39%
NL0011794037	AHOLD	EUR	54.163 €	0.48%	14.14%
ES0113211835	BANCO BILBAO VIZ. ARGENTARIA	EUR	50.256 €	0.45%	1.07%
CH0014852781	SWISS LIFE HOLDING AG	EUR	50.634 €	0.45%	8.53%
GB0007099541	PRUDENTIAL CORPORATION	EUR	49.755 €	0.44%	9.08%
NL0013267909	AKZO NOBEL NV	EUR	49.034 €	0.44%	175.02%
DK0060252690	PANDORA A/S	EUR	48.389 €	0.43%	74.29%
CH1216478797	DSM-FIRMENICH AG	EUR	45.440 €	0.41%	7.46%
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	46.179 €	0.41%	10.43%
FR001400AJ45	MICHELIN	EUR	46.046 €	0.41%	11.94%
DK0060448595	COLOPLAST-B	EUR	44.806 €	0.4%	6.03%
ES0105563003	ACCIONA ENERGIAS	EUR	43.414 €	0.39%	19.64%
IE0004906560	KERRY GROUP PLC A	EUR	42.802 €	0.38%	72.61%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIES AG	EUR	41.888 €	0.37%	8.47%
DE0006599905	MERCK KGAA	EUR	41.550 €	0.37%	9.6%
GB0005603997	LEGAL & GENERAL GROUP PLC	EUR	41.536 €	0.37%	3.8%
NL0010773842	NN GROUP	EUR	40.724 €	0.36%	33.13%
FR0000121485	KERING	EUR	38.835 €	0.35%	29.62%
FR0000133308	FRANCE TELECOM	EUR	39.157 €	0.35%	2.93%
ES0173516115	REPSOL	EUR	38.133 €	0.34%	20.67%
CH0012549785	SONOVA HOLDING	EUR	38.159 €	0.34%	9.38%
GB00B1XZS820	ANGLO AMERICAN PLC	EUR	38.491 €	0.34%	46.23%
DE0005190003	BMW	EUR	32.461 €	0.29%	51.54%
DE0005200000	BEIERSDORF AG	EUR	32.612 €	0.29%	9.19%
IT0004965148	MONCLER SPA	EUR	32.066 €	0.29%	10.66%
NL0015000IY2	UNIVERSAL MUSIC GROUP	EUR	32.037 €	0.29%	11.02%
SE0009922164	ESSITY ALTIEBOLAG B	EUR	32.567 €	0.29%	7.99%
DK0061539921	VESTAS SYSTEMS	EUR	31.289 €	0.28%	39.17%
NL0000009082	KONINKLIJKE AHOLD	EUR	30.257 €	0.27%	1.82%
GB00BMJ6DW54	INFORMA PLC	EUR	28.655 €	0.26%	4.34%
PTGAL0AM0009	GALP ENERGIA SGPS SA	EUR	29.300 €	0.26%	19.12%
FR0000045072	CREDIT AGRICOLE	EUR	26.926 €	0.24%	4.32%
IT0003242622	TERNA SPA	EUR	26.777 €	0.24%	5.57%
NL0000226223	STMICROELECTRONICS NV	EUR	26.581 €	0.24%	34.15%
CH0244767585	UBS	EUR	26.090 €	0.23%	51.12%
GB00B8C3BL03	SAGE GROUP	EUR	24.915 €	0.22%	19.92%
DE0007037129	RWE AG (5 DM)	EUR	22.689 €	0.2%	9.77%
DK0060094928	ORSTED A/S	EUR	22.085 €	0.2%	12.52%
GB00B5ZN1N88	SEGRO PLC	EUR	22.003 €	0.2%	19.95%
DE0007100000	DAIMLER CRYSLER	EUR	21.681 €	0.19%	61.54%
FI0009005987	UPM-KYMMENE OY	EUR	21.036 €	0.19%	18.58%
NL0012969182	ADYEN NV	EUR	21.555 €	0.19%	29.09%
FR0000125338	CAP GEMINI	EUR	20.243 €	0.18%	14.84%
GB0007188757	RIO TINTO	EUR	18.911 €	0.17%	63.13%
FI0009013296	STORA ENSO OYJ	EUR	16.951 €	0.15%	24.95%
CH1243598427	SANDOZ GROUP AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000SYM9999	SYMRISE	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000297767	NORDEA BANK	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000235190	EADS	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L29	BANKINTER	2%	2025-01-02	EUR	1.799.592 €	16.05%	Nueva
ES0000012I08	BANKINTER	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
INDICE STOXX 600	Venta	Futuro	FUT	50		2.794.198 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

843.634

Nº de Partícipes

253

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1,000000 Part.

Patrimonio

9.388.435 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital a medio y largo plazo. El fondo promueve características ambientales, sociales y de buengobierno. Para ello invertirá más del 75% de su patrimonio de forma directa o indirecta en renta variable de mercados principalmente europeos. Podrá tomar riesgo divisa por el 100% del patrimonio y utilizará deriva- dos tanto para fines de cobertura como de inversión. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Bloomberg Europe Developed Markets 500 Net Return Index, que se utiliza en términos meramente informativos o comparativos y no se gestiona en relación al mismo, realizando una gestión activa

Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores

Servicios financieros
19.48%
Industria
16.98%
Salud
14.69%
Consumo defensivo
10.06%
Consumo cíclico
8.70%
Tecnología
8.26%
Materias Primas
7.07%
Servicios públicos
4.85%
Energía
4.34%
Comunicaciones
3.51%
Inmobiliarío
0.78%
No Clasificado
1.29%

Regiones

Europa
78.31%
Reino Unido
21.69%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
34.79%
Large Cap - Blend
31.17%
Large Cap - Value
27.98%
Medium Cap - Value
2.80%
Medium Cap - Blend
1.36%
Medium Cap - Growth
0.61%
No Clasificado
1.29%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.85

2024-Q4

0.51

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.38

2024-Q3

0.38

2024-Q2

0.38

2024-Q1

0.38

Anual

Total

2023

0.74