2025-Q2
ATL CAPITAL CARTERA RENTA VARIABLE, FI
•A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2917,76 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.02% | 1.76% | 8.4% | 7.88% | 9.23% | 9.58% | 4.31% |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO
a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados
Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados: Semestre positivo para la renta variable, con una primera parte con subidas relevantes, para a continuación un "susto" intermedio con la llegada del día de la liberación de Trump, que provocó fuertes bajadas en los mercados de todo el mundo durante el mes de abril, y el tramo final del periodo con subidas que en la mayor parte de los casos supone recuperar todas las caídas intermedias. Las razones de este buen comportamiento las encontramos en la buena marcha de las empresas reflejada en una temporada de resultados muy sólida y, en general, al control de la inflación que ha permitido a muchos Bancos Centrales reducir sus tipos de interés y con ello apoyar el crecimiento económico. Otra de las características del periodo ha sido la volatilidad provocada en su mayor parte por Donald Trump con sus declaraciones, ordenes ejecutiva y rectificaciones. En Europa muy buenas rentabilidades impulsadas por el re-rating del sector financiero tras unos años muy complicados, y también favorecidos por los cuatro recortes del BCE que impulsan la demanda de crédito. Así, los mercados europeos superan casi todos el doble dígito de revalorización, destacando el Dax y el IBEX. El primero por la victoria de los conservadores en las elecciones y la posibilidad de un importante plan de inversiones para los próximos años. El Ibex por su importante componente de sector financiero. Otro de los grandes protagonistas del periodo ha sido el denominado billete verde, el dólar, que se ha depreciado frente a casi todas las divisas de referencia. Por ejemplo, frente al Euro se deprecia casi un 14%. Esto propicia que las inversiones con un componente global sin cobertura tengan una peor rentabilidad en el semestre.
En cuanto a la renta fija, semestre de subida ligera de tires en Europa, en el entorno a los 25 puntos básicos en los bonos a 10 años, y ligera reducción del diferencial España con Alemania hasta los 64 puntos. Sube la pendiente de la curva ante el final del ciclo de bajadas en Europa, anunciado tras el último recorte en junio por Cristine Lagarde. En EEUU ligeros recorte y aplanamiento de curva ante la expectativa de nuevas bajadas, enfriadas por el repunte de la inflación tras los aranceles de Trump.
Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 26%. En cuanto al crudo, recortes superiores al 7%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre, y al gas que recorta más de un 30% ante el benigno invierno vivido.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: En base a la situación anterior, hemos mantenido el peso de renta variable muy próximo al 100% durante todo el periodo.
¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo?
El buen comportamiento de los activos de renta variable ha influido de forma positiva en el comportamiento del fondo, la apreciación del EUR frene al USD ha detraído rentabilidad
c) Índice de referencia.
NA
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo ha aumentado un 14,18% en la clase A y ha disminuido un 3.88% en la clase L hasta situarse en los 28.8 millones de euros la clase A y 2.72 millones la clase L. El número de partícipes ha aumentado en 41 en la clase A y ha disminuido en 2 en la clase L, acabando el periodo en 541 y 49 respectivamente.
La rentabilidad del fondo en el período ha sido del 3.12% en la clase A y del 3.58% en la clase L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 0.91%. La diferencia se debe a la exposición a renta variable.
Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo:
Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido Nintendo, Coinbase y Royal Gold
Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido Novonordisk y Adidas
Gastos
Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 1.04% de su patrimonio para la Clase A y del 0.64% para la clase L. La liquidez ha sido remunerada al 2.61%
Comisión de éxito
El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 85.574,88€ en la clase A y de 7.875,92€ en la clase L. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0.32% en la clase A y un 0.29% en la clase L.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo ha estado por encima de la media al tener más exposición a renta variable europea.
2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido Edenred, NOvonordisk, ARM, QXO y Loreal, con un resultado positivo en general.
Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido Flow traders, dominion, Gestamp y, parcialmente, Artemis, con resultados mixtos.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión, para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones: compras y renovaciones de posición en futuros del mini S&P y del Stoxx 600, los resultados obtenidos han sido positivos. También opciones sobre Sinopsys con resultado positivos.
Con el objetivo de cobertura, se han comprado y renovado futuros sobre el tipo de cambio EUR/USD obteniendo un resultado positivo debido a la depreciación del USD frente al EUR. También opciones PUT sobre Eurostoxx 50 y S&P 500 con un resultado negativo.
Operativa de cobertura. Los activos cubiertos son el 13.4%, el grado de cobertura es 100% en divisa
Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es 5.35% del patrimonio medio del periodo.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre)
NA
Inversiones en Circunstancias excepcionales
NA
Inversiones en Productos estructurados
N/A
Inversión en IICS
El fondo tiene un 77% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son JP Morgan y Ishares.
Inversiones de baja calidad crediticia
El fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.
El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia.
Cartera de Renta Fija
NA
3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido de 14.35% para la clase A y de 14.34% para la clase L. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 19.59% y la de las Letras del Tesoro del 0.52%. La diferencia se debe a una composición geográfica y de riesgo muy diferente. EL VaR del fondo ha sido del 7.70% para la clase A y del 7.64% para la clase L.
5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS
En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma.
6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 204,42€ En concreto, este servicio nos informó de los efectos de los aranceles en diversos sectores.
9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Perspectivas de mercado según la Gestora. Evolución previsible de su índice de referencia: Tras la aprobación de los aranceles y una parte de su reforma fiscal, en este semestre seguiremos pendientes de las negociaciones con los distintos bloques: Japón, China, Unión Europea, etc. También esperamos que se hable de desregulación de mercados en los EEUU (promesa electoral de Trump). En Europa el conflicto de Ucrania sigue y el incremento del gasto en defensa está planteado. Francia con su importante déficit e inestabilidad política puede ser uno de los protagonistas del semestre.
En cualquier caso, serán los resultados empresariales y el crecimiento económico los que marque el devenir de los mercados. Las previsiones no son malas pero el grado de incertidumbre es alto y varios factores pueden hacer variar mucho las estimaciones con la consiguiente volatilidad del mercado.
Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? De cumplirse el crecimiento de beneficios y si Trump aplica las políticas más pro crecimiento, el comportamiento de los mercados de renta variable sería positivo y por tanto el del fondo. Si no se alcanzan los objetivos de beneficios y las políticas de Trump acarrean una inflación que obligue a la Fed a endurecer su política monetaria, el valor liquidativo del fondo es esperable que sufra una corrección.
LAS CUENTAS ANUALES CONTARÁN CON UN ANEXO DE SOTENIBILIDAD AL INFORME ANUAL.
METODOLOGÍA DEL COMPROMISO
En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida.
SOSTENIBILIDAD
NACartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US30303M1027 | EUR | 297.440 € | 0.94% | 10.72% | |
GG00BPFJTF46 | PERSHING SQUARE CAPITAL MANAGE | EUR | 272.079 € | 0.86% | Nueva |
US03662Q1058 | ANSYS INC | EUR | 268.175 € | 0.85% | 8.55% |
US68389X1054 | ORACLE CORP | EUR | 260.605 € | 0.83% | 15.24% |
US82846H4056 | QXO INC | EUR | 237.567 € | 0.75% | Nueva |
US8299331004 | SIRIUS XM HOLDINGS INC | EUR | 212.161 € | 0.67% | 11.51% |
ES0105546008 | LÍNEA DIRECTA ASEGURADORA SA | EUR | 175.760 € | 0.56% | 24.72% |
FR0000121667 | ESSILOR INTERNATIONAL | EUR | 174.675 € | 0.55% | 1.15% |
FR0010908533 | EDENRED | EUR | 157.740 € | 0.5% | Nueva |
US7802871084 | ROYAL GOLD INC | EUR | 150.878 € | 0.48% | 18.47% |
FR0000120321 | L'OREAL | EUR | 145.240 € | 0.46% | Nueva |
US94106L1098 | WASTE MANAGEMENT INCORPORATED | EUR | 135.890 € | 0.43% | 0.4% |
US6544453037 | NINTENDO CO LTD | EUR | 132.459 € | 0.42% | 44.21% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK | EUR | 117.847 € | 0.37% | Nueva |
GB00BDCPN049 | COCA COLA COMPANY | EUR | 117.300 € | 0.37% | 4.27% |
ES0171996095 | GRIFOLS | EUR | 113.389 € | 0.36% | 7.71% |
NL0009538784 | NXP SEMICONDUCTORS NV | EUR | 111.219 € | 0.35% | 7.67% |
US19260Q1076 | COINBASE GLOBAL INC CLASS A | EUR | 104.074 € | 0.33% | 23.98% |
US2546871060 | WALT DISNEY | EUR | 105.209 € | 0.33% | 2.18% |
ES0173516115 | REPSOL | EUR | 99.480 € | 0.32% | 6.37% |
US88032Q1094 | TENCENT HOLDINGS | EUR | 101.782 € | 0.32% | 6.53% |
US8356993076 | SONY CORPORATION | EUR | 99.376 € | 0.32% | 8.05% |
ES0105563003 | ACCIONA ENERGIAS | EUR | 84.280 € | 0.27% | 10.11% |
NL0010273215 | ASM LITHOGRAPHY HOLDING | EUR | 84.700 € | 0.27% | 0.16% |
US0420682058 | ARM HOLDINGS PLC | EUR | 82.331 € | 0.26% | Nueva |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS INTERNATIONAL BV | EUR | 79.180 € | 0.25% | 16.41% |
SE0007100581 | ASSA ABLOY AB-B | EUR | 79.430 € | 0.25% | 7.17% |
US02079K1079 | ALPHABET INC-CL C | EUR | 75.248 € | 0.24% | 18.18% |
US26210C1045 | DROPBOX INC | EUR | 72.792 € | 0.23% | 16.38% |
GB00BNTJ3546 | ALLFUNDS GROUP PLC | EUR | 65.000 € | 0.21% | 28.97% |
FR0000120271 | TOTAL SA | EUR | 62.520 € | 0.2% | 2.38% |
US01609W1027 | ALIBABA GROUP HOLDING | EUR | 43.778 € | 0.14% | 17.48% |
US3134003017 | FREDDIE MAC | EUR | 18.176 € | 0.06% | 121.63% |
US3135861090 | FANNIEMAE | EUR | 19.425 € | 0.06% | 155.46% |
US60770K1079 | MODERNA | EUR | 3511 € | 0.01% | 41.72% |
ES0105130001 | GLOBAL DOMINION ACCESS SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0105223004 | GESTAMP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BMG3602E1084 | FLOW TRADERS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GG00BPFJTF46 | PERSHING SQUARE CAPITAL MANAGE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NO0010861990 | PROSAFE SE | EUR | 1 € | 0% | 0% |
US0079031078 | ADVANCED MICRO DEVICES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012K61 | BANKINTER | 1% | 2025-07-01 | EUR | 1.899.346 € | 6.02% | Nueva |
ES0000012L29 | BANKINTER | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BF4G6Y48 | JPM ASSET MANEGEMENT | EUR | 2.558.600 € | 8.11% | 4.29% |
IE00BF4G7183 | JPM ASSET MANEGEMENT | EUR | 2.496.450 € | 7.91% | 9.45% |
LU0328475792 | DB X-TRACKERS | EUR | 1.659.636 € | 5.26% | 9.69% |
IE00B441G979 | BLACK ROCK INC | EUR | 1.646.929 € | 5.22% | 5.04% |
ES0119199034 | COBAS | EUR | 1.301.915 € | 4.13% | 4.63% |
ES0159259029 | MAGALLANES VALUE INVESTORS | EUR | 1.234.292 € | 3.91% | 11.48% |
LU0631859229 | BELLEVEU GROUP AG | EUR | 1.141.834 € | 3.62% | 18.26% |
LU1111643042 | LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA | EUR | 1.038.961 € | 3.29% | 6.89% |
IE00BH480R51 | GQG GLOBAL | EUR | 1.027.753 € | 3.26% | 13.27% |
IE00B5ST2S55 | STRYX | EUR | 1.022.611 € | 3.24% | 11.12% |
LU1295556887 | CAPITAL INTERNATIONAL MGMNT | EUR | 933.962 € | 2.96% | 6.75% |
IE00B55MWC15 | POLAR CAPITAL | EUR | 895.346 € | 2.84% | 3.67% |
LU2724449603 | ADEPA ASSET MANAGEMENT | EUR | 816.083 € | 2.59% | 6.96% |
IE00BJ023R69 | BLACK ROCK INC | EUR | 4.907.804 € | 15.56% | 5.5% |
LU1893893294 | ARTEMIS | EUR | 550.208 € | 1.74% | 26.99% |
IE00B4L5YX21 | BLACK ROCK INC | EUR | 447.100 € | 1.42% | 0.61% |
LU0415391431 | BELLEVEU GROUP AG | EUR | 340.803 € | 1.08% | 7.58% |
IE00BM67HM91 | DB X-TRACKERS | EUR | 257.970 € | 0.82% | 5.64% |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
AC SYNOPSYS INC | Compra | Opción | 100 | 122.311 € | Física |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
AC SYNOPSYS INC | Venta | Emisión Opción | 100 | 122.311 € | Física | ||
INDICE STOXX 600 | Venta | Futuro | FUT | 50 | 1.347.600 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.651.372
Nº de Partícipes
541
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,00 Euros
Patrimonio
28.816.715 €
Politica de inversiónEl objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital a medio y largo plazo. Para ello invertirá más del 75% de su patrimonio de forma directa o indirecta en renta variable de mercados principalmente de países de la OCDE. Podrá tomar riesgo divisa por el 100% del patrimonio y utilizará deriva-dos tanto para fines de cobertura como de inversión.
Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Sectores
- Tecnología
27.90%
- Comunicaciones
21.20%
- Servicios financieros
12.39%
- Salud
9.39%
- Consumo defensivo
6.02%
- Industria
4.94%
- Energía
3.72%
- Materias Primas
3.46%
- Consumo cíclico
2.82%
- Servicios públicos
1.93%
- No Clasificado
6.24%
Regiones
- Estados Unidos
55.52%
- Europa
34.06%
- Reino Unido
10.42%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
32.53%
- Large Cap - Growth
14.62%
- Small Cap - Growth
8.91%
- Medium Cap - Growth
8.60%
- Medium Cap - Blend
7.72%
- Small Cap - Blend
5.70%
- Small Cap - Value
4.87%
- Medium Cap - Value
4.21%
- Large Cap - Value
3.85%
- No Clasificado
8.99%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.99
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.52
2025-Q1
0.53
2024-Q4
0.54
2024-Q3
0.54
Anual
Total2024
2.15
2023
2.20
2022
2.05
2020
2.02