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Fondos A-Z
ATL 12 CAPITAL GESTION S.G.I.I.C, S.A.
ES0111053007FINACCESS GLOBAL,FI
ES0111127009ATL CAPITAL CARTERA DINAMICA, FI
ES0111128007ATL CAPITAL CARTERA RENTA VARIABLE, FI
ES0111151009ATL CAPITAL CARTERA TACTICA, FI
ES0111153005ATL CAPITAL RENTA FIJA 2027,FI
ES0111166031ATL CAPITAL CORTO PLAZO, FI
2024-Q4

ATL CAPITAL CARTERA RENTA VARIABLE, FI

•A

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

17,52 €

3.53%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.15%2.87%3.44%13.6%6.81%7.35%4.75%

2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados: El segundo semestre ha estado marcado por las elecciones en EEUU, que supuso la elección de Donald Trump para un segundo mandato después de su derrota de 2020, además con el control de ambas cámaras al menos los dos primeros años de mandato. También los bancos centrales han sido protagonistas con varios recortes de tipos, por la mejora de la inflación, en el periodo. Así la FED recorta 100 puntos, 75 para el BCE o 50 para el Banco de Inglaterra que tiene su inflación más elevada y ha sido más conservador. En el plano bursátil hemos vivido importantes subidas en EEUU, cercanas al 10%, tras el triunfo republicano que promete políticas más favorables al mercado. Unos mercados europeos sin una dirección clara, con subidas para Alemania, no por su crecimiento sino por la convocatoria de elecciones que pueden traer un nuevo gobierno, también subidas en España por la buena marcha de la economía y, sin embargo, caídas para Francia por la instabilidad política tras las elecciones legislativas o Inglaterra con dudas sobre la política del nuevo gobierno laborista. También recortes para los mercados emergentes por el miedo a los posibles aranceles que pueda establecer Donald Trump, con la excepción de China que recupera parte de lo perdido en el primer semestre de 2025. En cuanto a la renta fija ligera caída de las rentabilidades en Europa, aunque no en el caso de Francia, y repunte de las tires en la deuda de EEUU por la mayor persistencia de la inflación que reduce las probabilidades de bajadas de tipos en el 2025. Los diferenciales de crédito se han reducido en el periodo con el consiguiente beneficio para los precios. En cuanto a las divisas, lo más destacado es la fortaleza del dólar frente a la mayor parte de las divisas, por los aranceles que se esperan por parte de la nueva administración Trump. Así el euro se depreciaba casi un 3% frente al billete verde. Por último, hay que comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista, con subidas del 12%. En cuanto al crudo, recortes superiores al 10%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Decisiones de inversión adoptadas por la gestora en base a la situación de los mercados: En base a la situación anterior, hemos mantenido el peso de renta variable muy próximo al 100% durante todo el periodo ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? El buen comportamiento de los activos de renta variable ha influido de forma positiva en el comportamiento del fondo, así como una ligera aportación positiva debido a depreciación del EUR frente al USD. c) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo ha aumentado un 1.47% en la clase A y ha disminuido un 20.88% en la clase L hasta situarse en los 25.2 millones de euros la clase A y 2.83 millones la clase L. El número de partícipes ha disminuido en 5 en la clase A y ha disminuido en 10 en la clase L, acabando el periodo en 500 y 51 respectivamente. La rentabilidad del fondo en el período ha sido del 1.66% en la clase A y del 2.09% en la clase L, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 2.42%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del 3.13%. La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se explica principalmente por los gastos del fondo. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido Dropbox, Oracle, Essilor y Meta Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido Moderna, AMD, NXP y Repsol. Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el semestre han sido de un 1.08% de su patrimonio para la Clase A y del 0.66% para la clase L. La liquidez ha sido remunerada al 2.44% Comisión de éxito El importe devengado de la comisión de éxito repercutida al fondo ha sido de 221.977,76€ en la clase A y de 35.899,96€ en la clase L. El efecto que ha tenido en el VL ha sido de un 0.15% en la clase A y un 0.15% en la clase L. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo ha estado por debajo de la media al tener más exposición a renta variable europea. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido Allfunds, e incrementos de posición en Mgallanes y IShares con un resultado de negativo en los dos primeros casos y positivo en el tercero. Las principales desinversiones realizadas en el periodo han sido BL Equity y , parcialmente, GQG en fondos, con un resultado positivo y TALGO SA, ENAGAS SA LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI, INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL, BAIDU y THIRD POINT INVESTORS LTD, y, de forma parcial, ORACLE CORP y META PLATFORMS en acciones con un resultado positivo en su conjunto. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El objetivo perseguido con la operativa en derivados es de inversión, para ello, el fondo ha realizado las siguientes operaciones: compras y renovaciones de posición en futuros del mini S&P y del Stoxx 600, los resultados obtenidos han sido positivos en el S&P y negativos en el Stoxx 600. Con el objetivo de cobertura, se han comprado y renovado futuros sobre el tipo de cambio EUR/USD obteniendo un resultado negativo debido a la apreciación del USD frente al EUR Operativa de cobertura. Los activos cubiertos son el 15,7%, el grado de cobertura es 100% en divisa Operativa de inversión. El grado de apalancamiento medio es 7.5% del patrimonio medio del periodo. d) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA Inversiones en Productos estructurados N/A Inversión en IICS El fondo tiene un 85% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son JP Morgan y Ishares. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija NA 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido de 9.75% para la clase A y de 9.75% para la clase L. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13.54% y la de las Letras del Tesoro del 1.90%. La diferencia se debe a una composición geográfica y de riesgo muy diferente. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 10.7%, siendo la diferencia con la del fondo poco significativa. EL VaR del fondo ha sido del 7.07% 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el Presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 1.187,71 En concreto, este servicio nos informó de la operación fallida de OPA a Talgo. El servicio de análisis es suministrado al fondo por JB Capital y Mirabaud. El importe presupuestado para 2025 es 341.49 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Perspectivas de mercado según la Gestora. Evolución previsible de su índice de referencia: El año 2025, se presenta con una situación económica sólida, el FMI indica que el mundo crecerá al 3,3% una décima por encima del año anterior, con un EEUU que empeora del 2,8% al 2,7%, mientras que la zona euro mejora del exiguo 0,8% al 1% esta cifra podría mejorar si el nuevo gobierno alemán afronta un plan expansivo de gasto con su importante superávit. En ese entorno y con una inflación que poco a poco se dirige a su nivel de equilibrio, deberíamos ver beneficios empresariales sólidos con crecimiento por encima del doble dígito en EE. UU., y algo más modestos en Europa con crecimientos entorno al 8%. En estos primeros meses estaremos atentos a la llegada de Trump a la Casa Blanca y a las elecciones en Alemania con la probable vuelta de la CDU, pero sin saber todavía quién será su socio de gobierno. Los conflictos geopolíticos y su posible resolución podrían impulsar el crecimiento. Por último, las políticas de EEUU pro combustibles fósiles marcarán el precio del petróleo y efecto frente a los precios. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? De cumplirse el crecimiento de beneficios y si Trump aplica las políticas más por crecimiento, el comportamiento de los mercados de renta variable sería positivo y por tanto el del fondo. Si no se alcanzan los objetivos de beneficios y las políticas de Trump acarrean una inflación que obligue a la Fed a endurecer su política monetaria, el valor liquidativo del fondo es esperable que sufra una corrección. LAS CUENTAS ANUALES CONTARÁN CON UN ANEXO DE SOTENIBILIDAD AL INFORME ANUAL. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD NA
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US03662Q1058

ANSYS INC

EUR

293.245 €

1.04%

8.57%

GG00BPFJTF46

PERSHING SQUARE CAPITAL MANAGE

EUR

276.152 €

0.98%

6.79%

US30303M1027

FACEBOOK

EUR

268.634 €

0.96%

41.46%

US8299331004

SIRIUS XM HOLDINGS INC

EUR

239.760 €

0.85%

Nueva

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

226.146 €

0.81%

38.83%

FR0000121667

ESSILOR INTERNATIONAL

EUR

176.700 €

0.63%

17.1%

ES0105546008

LÍNEA DIRECTA ASEGURADORA SA

EUR

140.920 €

0.5%

6.23%

US94106L1098

WASTE MANAGEMENT INCORPORATED

EUR

136.437 €

0.49%

2.12%

US7802871084

ROYAL GOLD INC

EUR

127.354 €

0.45%

9.01%

NL0009538784

NXP SEMICONDUCTORS NV

EUR

120.458 €

0.43%

20.07%

GB00BDCPN049

COCA COLA COMPANY

EUR

112.500 €

0.4%

9.65%

US2546871060

WALT DISNEY

EUR

107.553 €

0.38%

16.05%

ES0171996095

GRIFOLS

EUR

105.269 €

0.37%

23.73%

DE000A1EWWW0

ADIDAS INTERNATIONAL BV

EUR

94.720 €

0.34%

6.19%

US88032Q1094

TENCENT HOLDINGS

EUR

95.542 €

0.34%

16.19%

ES0173516115

REPSOL

EUR

93.520 €

0.33%

20.67%

US02079K1079

ALPHABET INC-CL C

EUR

91.973 €

0.33%

7.44%

US6544453037

NINTENDO CO LTD

EUR

91.853 €

0.33%

13.83%

US8356993076

SONY CORPORATION

EUR

91.973 €

0.33%

28.87%

US0079031078

ADVANCED MICRO DEVICES

EUR

93.337 €

0.33%

22.95%

US26210C1045

DROPBOX INC

EUR

87.047 €

0.31%

38.34%

NL0010273215

ASM LITHOGRAPHY HOLDING

EUR

84.838 €

0.3%

29.61%

SE0007100581

ASSA ABLOY AB-B

EUR

85.561 €

0.3%

8.11%

US19260Q1076

COINBASE GLOBAL INC CLASS A

EUR

83.942 €

0.3%

15.62%

ES0105563003

ACCIONA ENERGIAS

EUR

76.540 €

0.27%

7.44%

FR0000120271

TOTAL SA

EUR

64.044 €

0.23%

14.38%

ES0105130001

GLOBAL DOMINION ACCESS SA

EUR

50.400 €

0.18%

13.04%

GB00BNTJ3546

ALLFUNDS GROUP PLC

EUR

50.400 €

0.18%

Nueva

ES0105223004

GESTAMP

EUR

38.688 €

0.14%

10.79%

US01609W1027

ALIBABA GROUP HOLDING

EUR

37.264 €

0.13%

21.86%

BMG3602E1084

FLOW TRADERS

EUR

29.753 €

0.11%

16.67%

US3134003017

FREDDIE MAC

EUR

8201 €

0.03%

150.34%

US3135861090

FANNIEMAE

EUR

7604 €

0.03%

137.33%

US60770K1079

MODERNA

EUR

6024 €

0.02%

63.77%

ES0130960018

ENAGAS

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0157261019

LABORATORIOS ROVI

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0148396007

INDITEX

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0105065009

TALGO SA

EUR

0 €

0%

Vendida

GG00B1YQ7219

THIRD POINT LLC

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0010861990

PROSAFE SE

EUR

1 €

0%

85.71%

US5312297899

LIBERTY MEDIA CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

US0567521085

BAIDU INC

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012L29

BANKINTER

2%

2025-01-02

EUR

699.557 €

2.49%

Nueva

ES0000012G26

BANKINTER

3%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00BF4G6Y48

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

2.673.275 €

9.52%

7.89%

IE00BF4G7183

JPM ASSET MANEGEMENT

EUR

2.280.850 €

8.12%

3.66%

IE00B441G979

BLACK ROCK INC

EUR

1.567.842 €

5.58%

5.82%

LU0328475792

DB X-TRACKERS

EUR

1.512.984 €

5.39%

0.78%

ES0119199034

COBAS

EUR

1.244.308 €

4.43%

5.35%

IE00BH480R51

GQG GLOBAL

EUR

1.185.010 €

4.22%

31.59%

IE00B5ST2S55

STRYX

EUR

1.150.497 €

4.1%

2.58%

ES0159259029

MAGALLANES VALUE INVESTORS

EUR

1.107.158 €

3.94%

12.62%

LU1111643042

LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA

EUR

971.953 €

3.46%

1.6%

LU0631859229

BELLEVEU GROUP AG

EUR

965.563 €

3.44%

7.73%

IE00B55MWC15

POLAR CAPITAL

EUR

929.489 €

3.31%

12.85%

LU2724449603

ADEPA ASSET MANAGEMENT

EUR

877.093 €

3.12%

8.29%

LU1295556887

CAPITAL INTERNATIONAL MGMNT

EUR

874.898 €

3.12%

4.66%

LU1893893294

ARTEMIS

EUR

753.556 €

2.68%

4.12%

IE00BJ023R69

BLACK ROCK INC

EUR

4.651.888 €

16.57%

22.18%

IE00B4L5YX21

BLACK ROCK INC

EUR

444.380 €

1.58%

3.44%

LU0415391431

BELLEVEU GROUP AG

EUR

368.766 €

1.31%

5.3%

IE00BM67HM91

DB X-TRACKERS

EUR

273.390 €

0.97%

3.81%

LU0439765321

BANQUE DE LUXEMBOURG

EUR

0 €

0%

Vendida

Derechos sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

AC SYNOPSYS INC

Compra

Opción

100

149.366 €

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

AC SYNOPSYS INC

Venta

Emisión Opción

100

149.366 €

Física

INDICE STANDARD&POORS

Venta

Futuro

FUT

50

588.198 €

INDICE STOXX 600

Venta

Futuro

FUT

50

1.305.700 €

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.491.421

Nº de Partícipes

500

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10,00 Euros

Patrimonio

25.237.010 €

Politica de inversiónEl objetivo de inversión del fondo es la apreciación del capital a medio y largo plazo. Para ello invertirá más del 75% de su patrimonio de forma directa o indirecta en renta variable de mercados principalmente de países de la OCDE. Podrá tomar riesgo divisa por el 100% del patrimonio y utilizará deriva-dos tanto para fines de cobertura como de inversión. El fondo toma como referencia este índice: 50% Bloomberg Europe Developed Markets 500 Net Return Index 50% Bloomberg Developed Markets Large&Mid Cap Net Return Index Hedged EUR
Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores

  • Tecnología

    28.35%

  • Comunicaciones

    24.23%

  • Servicios financieros

    8.68%

  • Salud

    7.80%

  • Industria

    6.01%

  • Energía

    4.27%

  • Consumo cíclico

    3.57%

  • Materias Primas

    3.45%

  • Consumo defensivo

    3.05%

  • Servicios públicos

    2.07%

  • No Clasificado

    8.52%

Regiones

  • Estados Unidos

    57.48%

  • Europa

    30.63%

  • Reino Unido

    11.88%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    31.87%

  • Large Cap - Growth

    17.07%

  • Medium Cap - Blend

    9.46%

  • Small Cap - Value

    7.85%

  • Small Cap - Blend

    6.98%

  • Medium Cap - Growth

    5.12%

  • Large Cap - Value

    4.64%

  • Medium Cap - Value

    4.60%

  • Small Cap - Growth

    3.45%

  • No Clasificado

    8.95%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

2.24

2024-Q4

0.83

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total
2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.54

2024-Q3

0.54

2024-Q2

0.54

2024-Q1

0.54

Anual

Total
2023

2.20

2022

2.05

2021

2.06

2019

2.05