2024-Q4

FINACCESS GLOBAL,FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

11,32 €

1.29%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.08%	1.35%	2.1%	8.66%	3.51%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la Gestora sobre la situación de los mercados El segundo semestre ha estado marcado por las elecciones en EEUU que supuso la elección de Donald Trump para un segundo mandato después de su derrota de 2020, además con el control de ambas cámaras al menos los dos primeros años de mandato. También los bancos centrales han sido protagonistas con varios recortes de tipos, por la mejora de la inflación, en el periodo. Así la FED recorta 100 puntos, 75 para el BCE o 50 para el Banco de Inglaterra que tiene su inflación más elevada y ha sido más conservador. En el plano bursátil hemos vivido importantes subidas en EEUU, cercanas al 10%, tras el triunfo republicano que promete políticas más favorables al mercado. Unos mercados europeos sin una dirección clara, con subidas para Alemania, no por su crecimiento sino por la convocatoria de elecciones que pueden traer un nuevo gobierno, también subidas en España por la buena marcha de la economía y, sin embargo caídas para Francia por la instabilidad política tras las elecciones legislativas o Inglaterra con dudas sobre la política del nuevo gobierno laborista. También recortes para los mercados emergentes por el miedo a los posibles aranceles que pueda establecer Donald Trump, con la excepción de China que recupera parte de lo perdido en el primer semestre de 2025. En cuanto a la renta fija ligera caída de las rentabilidades en Europa, aunque no en el caso de Francia y repunte de las tires en la deuda de EEUU por la mayor persistencia de la inflación que reduce las probabilidades de bajadas de tipos en el 2025. Los diferenciales de crédito se han reducido en el periodo con el consiguiente beneficio para los precios. En cuanto a las divisas, lo más destacado es la fortaleza del dólar frente a la mayor parte de las divisas, por los aranceles que se esperan por parte de la nueva administración Trump. Así el euro se depreciaba casi un 3% frente al billete verde. Por último, comentar que dentro de las materias primas el oro ha sido el gran protagonista con subidas del 12%, en cuanto al crudo recortes superiores al 10%, que se contagian a las metálicas como el níquel o el cobre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En base a la situación antes comentada la gestora mantuvo una exposición moderada en renta variable claramente por debajo de su nivel neutral. En renta fija mantuvimos la actividad inversores del semestre anterior, aumentando tanto el número de referencias como los plazos, principalmente en corporativos e incluso de alto rendimiento. En fondos realizamos alguna compras para reforzar posiciones ya existentes. En renta variable mantuvimos la exposición por debajo de la neutralidad aunque tomamos algunas posiciones a través de etf´s. ¿Cómo han influido los mercados en el comportamiento del fondo? Las subidas de las bolsas y el mayor cupón acumulado en los activos de renta fija por las mayores rentabilidades de inicio, han propiciado un semestre positivo que permite marcar nuevos máximos en el valor liquidativo de la institución. c) Índice de referencia. El índice de referencia es meramente informativo sin que en ningún caso condicione la libertad del gestor en la selección de activos d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. A lo largo del periodo, el patrimonio del fondo se ha incrementado un 9,50% hasta los 22,54 millones. El número de partícipes aumenta en 4 acabando el periodo en 118. La rentabilidad del fondo en el semestre ha sido del 3,06%, siendo la rentabilidad de las Letras del Tesoro en el mismo periodo del 2,42%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del del 2,37%. La diferencia entre la rentabilidad del fondo y la de su índice de referencia se debe a adecuada selección de la exposición a renta variable y la duración de la renta fija. Principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad de la IIC en el periodo: Los principales activos que han contribuido a una mayor rentabilidad han sido los Etf´s de renta variable y los fondos de Nordea, Amundi e Invesco. Las posiciones en Treasuries de EEUU. El ETF del oro. Los principales activos que han contribuido a una menor rentabilidad han sido, el fondo de Valentum, Magallanes y el fondo de Bellevue. Gastos Los gastos soportados por el fondo, tanto directos como indirectos, en el trimestre han sido de un 0,91% de su patrimonio. La liquidez ha sido remunerada al 2.56%. Comisión de éxito No se ha devengado comisión de éxito en el periodo. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. En comparación con el resto de fondos gestionados por la Gestora, la rentabilidad del fondo se encuentra en la parte media, por su exposición a renta variable y su duración en la cartera de renta fija. 2 INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales inversiones realizadas en el periodo han sido la compra de bonos corporativos con vencimientos en el 27 y 28, en el caso de los bonos del estado con vencimientos entorno al año 32. En los bonos corporativos priman el sector financiero con Santander y el de utilities con Acciona o el de concesiones con Sacyr. También ampliamos posiciones en el fondo de GVC y abrimos un fondo de amundi y otro de Pareto. Las principales desinversiones son las ventas de Bund alemán para pasar a bonos corporativos con un "pick up" de yield. Operativa de préstamo de valores. NA b) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Compramos futuros sobre Euro dólar por un 2% del patrimonio. c) Otra información sobre inversiones. Inversiones del art. 48.1.j del RIIC (Inversión Libre) NA Inversiones en Circunstancias excepcionales NA Inversiones en Productos estructurados NA Inversión en IICS El fondo tiene un 54,58% de su patrimonio invertido en IIC. Las Gestoras en cuyas IIC gestionadas se invierte un porcentaje significativo del patrimonio son Blackrock, UBS y DBX Trackers. Inversiones de baja calidad crediticia El fondo puede invertir un porcentaje del 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. El fondo no ha superado su límite de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. Cartera de Renta Fija A la fecha de referencia 31/12/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,73 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,63%. 3 EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4 RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido en términos de su volatilidad, ha sido del 5,195. La volatilidad del IBEX 35 en el mismo periodo ha sido de 13,54 y la de las Letras del Tesoro de 1,90. La diferencia se debe a la exposición a renta variable de los distintos activos. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 5,345 siendo la diferencia con la del fondo motivada por la menor duración de la cartera de renta fija y la infraponderación en renta variable. El VAR de la IIC al final del periodo era de 2,95% 5 EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS En relación al ejercicio de derechos políticos, como regla general se delegará el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales en el presidente u otro miembro del Consejo, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando la Gestora lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercerá el voto en beneficio exclusivo de dichos partícipes. En todo caso asistirá siempre que se haya establecido una prima de asistencia o cualquier otro beneficio ligado a la misma. 6 INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV NA 7 ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS NA 8 COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El fondo ha soportado un coste en concepto de servicio de análisis financiero sobre inversiones por importe de 291,03€ durante el ejercicio 2024. El importe presupuestado para 2025 es de 0€. Este servicio nos avisó de la posibilidad de aumentar las posiciones en oro. 9 COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) NA 10 PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El año 2025, se presenta con una situación económica sólida, el FMI indica que el mundo crecerá al 3,3% una décima por encima del año anterior, con un EEUU que empeora del 2,8% al 2,7%, mientras que la zona euro mejora del exiguo 0,8% al 1% esta cifra podría mejorar si el nuevo gobierno alemán afronta un plan expansivo de gasto con su importante superávit. En ese entorno y con una inflación que poco a poco se dirige a su nivel de equilibrio, deberíamos ver beneficios empresariales sólidos con crecimiento por encima del doble dígito en EE. UU., y algo más modestos en Europa con crecimientos entorno al 8%. En estos primeros meses estaremos atentos a la llegada de Trump a la Casa Blanca y a las elecciones en Alemania con la probable vuelta de la CDU, pero sin saber todavía quién será su socio de gobierno. Los conflictos geopolíticos y su posible resolución podrían impulsar el crecimiento. Por último, las políticas de EEUU pro combustibles fósiles marcarán el precio del petróleo y efecto frente a los precios. Comportamiento previsible del fondo. ¿Cómo le afectará la evolución de los mercados? En este entorno el comportamiento previsible del fondo, será mantener un nivel de inversión más próximo a la neutralidad, con un elevado nivel de vigilancia sobre varios parámetros para tratar de anticipar movimientos del mercado. En renta fija rotaremos hacia posiciones corporativas con mayor rentabilidad. Además, trataremos de aprovechar oportunidades con las nuevas emisiones. METODOLOGÍA DEL COMPROMISO En el supuesto de realizar operaciones a plazo según la norma, pero a contado en el mercado donde se realizan, así como derivados que no generen exposición adicional, la gestora operará a través de entidades consolidadas a los efectos de minimizar el riesgo de contrapartida. SOSTENIBILIDAD NA

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
GB00B00FHZ82	GOLD BULLION SEC.LTD ETF	EUR	875.884 €	3.89%	32.63%

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L29	BANKINTER	2%	2025-01-02	EUR	399.454 €	1.77%	Nueva
ES0000012G26	BANKINTER	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO	3%	2025-09-15	EUR	199.875 €	0.89%	Nueva
XS1254428896	HSBC HOLDINGS	3%	2025-06-30	EUR	198.960 €	0.88%	0.39%
XS2189592616	ACS	1%	2025-06-17	EUR	196.557 €	0.87%	0.89%
XS2408491947	JDE PEET'S NV	0%	2025-01-16	EUR	195.200 €	0.87%	0.01%
XS1180256528	MORGAN STANLEY	1%	2025-01-30	EUR	195.411 €	0.87%	0.2%
XS1195574881	SOCIETE GENERALE	2%	2025-02-27	EUR	196.564 €	0.87%	0.05%
XS2084050637	NN BANK	0%	2025-02-26	EUR	192.792 €	0.86%	0.06%
XS1794084068	WPP FINANCE 2016	1%	2025-03-20	EUR	194.825 €	0.86%	0.09%
XS2058729653	BANCO BILBAO VIZ. AR	0%	2024-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CZ45VB7	COMMERZBANK A.G.	0%	2024-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343821794	VOLKSWAGEN	0%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1550149204	ENEL INVESTMENT	1%	2024-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2075185228	HARLEY DAVIDSON INC	0%	2024-11-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2089368596	BANCA INTESA	0%	2024-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2318337149	ACCIONA	1%	2027-03-23	EUR	572.508 €	2.54%	Nueva
XS2597671051	SACYR	6%	2026-03-23	EUR	411.196 €	1.82%	101.24%
XS2102912966	BANCO SANTANDER CENT	1%	2049-01-14	EUR	396.525 €	1.76%	Nueva
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2027-11-15	EUR	321.871 €	1.43%	0.36%
XS2535283548	CAJAMAR	8%	2026-09-22	EUR	208.307 €	0.92%	0.85%
XS2698045130	ELECTROLUX	4%	2028-09-29	EUR	207.645 €	0.92%	Nueva
ES0365936048	ABANCA	5%	2026-05-18	EUR	201.830 €	0.9%	0.34%
XS2296203123	DEUTSCHE LUFTHANSA	3%	2028-02-11	EUR	203.475 €	0.9%	Nueva
XS1043545059	LLOYDS TBS GROUP PLC	1%	2049-06-27	EUR	200.307 €	0.89%	Nueva
XS2308298962	DE VOLKSBANK NV	0%	2028-03-03	EUR	181.518 €	0.81%	Nueva
XS2832942002	ACCIONA	1%	2027-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO	3%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CGX39	TESORO AMERICANO	1%	2025-04-30	EUR	482.291 €	2.14%	4.45%

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CHA27	TESORO AMERICANO	1%	2028-04-30	EUR	659.455 €	2.93%	4.31%
DE000BU2Z031	ESTADO ALEMAN	2%	2034-08-15	EUR	306.151 €	1.36%	Nueva
DE000BU2Z007	ESTADO ALEMAN	2%	2033-02-15	EUR	300.229 €	1.33%	1.24%
DE000BU2Z023	ESTADO ALEMAN	2%	2034-02-15	EUR	296.305 €	1.31%	49.39%
ES0000012K61	REINO DE ESPAñA	2%	2032-10-31	EUR	293.659 €	1.3%	3.31%
ES00000128P8	REINO DE ESPAñA	1%	2027-04-30	EUR	292.275 €	1.3%	1.85%
US91282CEP23	TESORO AMERICANO	1%	2032-05-15	EUR	260.211 €	1.15%	3.21%
US91282CDY49	TESORO AMERICANO	0%	2032-02-15	EUR	242.342 €	1.08%	3.71%
IT0005518128	INSTITUTO NAZIONALE	2%	2033-05-	EUR	216.416 €	0.96%	4.26%
AT0000A324S8	REPUBLICA DE AUSTRIA	2%	2033-02-20	EUR	202.064 €	0.9%	2.1%
DE000BU22064	ESTADO ALEMAN	2%	2026-09-17	EUR	202.270 €	0.9%	Nueva
IT0005544082	INSTITUTO NAZIONALE	2%	2033-11-	EUR	107.623 €	0.48%	4.5%
DE0001102606	ESTADO ALEMAN	1%	2032-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CJJ18	TESORO AMERICANO	2%	2033-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00B5BMR087	BLACK ROCK INC	EUR	1.730.921 €	7.68%	12.1%
LU0490618542	DB X-TRACKERS	EUR	1.479.875 €	6.57%	12.16%
LU0328475792	DB X-TRACKERS	EUR	1.405.450 €	6.24%	52.78%
LU1600334798	UBS ETF SICAV	EUR	1.079.400 €	4.79%	1.86%
IE00B4K48X80	BLACK ROCK INC	EUR	630.180 €	2.8%	1.16%
LU0248177411	SCHRODER SICAV LUXEMBURGO	EUR	476.322 €	2.11%	1.36%
LU0539144625	NORDEA SICAV	EUR	465.682 €	2.07%	3.91%
IE00B5ST2S55	STRYX	EUR	418.440 €	1.86%	2.58%
LU1330191385	MAGALLANES VALUE INVESTORS	EUR	413.069 €	1.83%	4.95%
ES0143562603	GVC GAESCO ES	EUR	375.649 €	1.67%	23.88%
LU0243958047	INVESCO SICAV LUXEMBURGO	EUR	342.494 €	1.52%	3.82%
LU0996181086	AMUNDI LU	EUR	342.052 €	1.52%	16.53%
IE0033116579	KBA CONSULTING MNGMNT LTD	EUR	326.699 €	1.45%	2.24%
LU2530432611	CAPITAL INTERNATIONAL MGMNT	EUR	309.623 €	1.37%	2.92%
LU2023201044	PARETO SICAV	EUR	301.496 €	1.34%	Nueva
LU0908524936	HALLEY SICAV	EUR	301.546 €	1.34%	0.67%
LU2525865122	VALENTUM	EUR	295.976 €	1.31%	10.12%
LU1111643042	LEMANIK ASSET MANAGEMENT SA	EUR	223.388 €	0.99%	1.6%
LU2577365633	QUADRIGA ASSET MANAGERS	EUR	215.808 €	0.96%	4.89%
ES0157935026	ACACIA RENTA DINÁMICA FI	EUR	208.080 €	0.92%	2.36%
LU0713761251	SCHRODER SICAV LUXEMBURGO	EUR	188.521 €	0.84%	2.24%
ES0110485002	TRESSIS CARTERA ECO30 FI I	EUR	167.931 €	0.75%	3.9%
LU0631859229	BELLEVEU GROUP AG	EUR	160.110 €	0.71%	7.73%
IE0031069382	AXA ROSEMBERG	EUR	128.725 €	0.57%	8.17%
IE00B81TMV64	ALGEBRIS	EUR	123.171 €	0.55%	5.08%
LU2009202107	LYXOR ASSET MANG LUXEMBURGO	EUR	104.930 €	0.47%	1.46%
LU2125116090	MERRIL LYNCH SICAV LUXEMBURGO	EUR	79.494 €	0.35%	3.22%

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.016.294

Nº de Partícipes

118

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

22.539.354 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de renta variable mixta. Podra invertir entre el 0 y el 100% en otras IIC armonizadas o no (max 30%). Podrá invertir hasta un 10% en alternativos. Podrá invertirse, de manera directa o indirecta, entre 30%-75% de la exposición total en renta variable. Sin limitación en el tipo de compañias . El resto de la exposición se invertirá, directa o indirectamente, en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, liquidos). Emisores OCDE, máximo 30% en emergentes. Sin duración predeterminada Calificación mediana mínimo BBB- por S&P o equivalentes. Máximo 25% Alto rendimiento. La gestión toma como referencia el siguiente indice: 30% Bloomberg Europe Developed Markets 500 Net Return Index 20% Bloomberg World ex Eurozone Price Return 50% Bloomberg Barclays Global Aggregate Total Return Value Hedge EUR

Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con derivados negociados o no en mercados organizados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores

No Clasificado
100.00%

Regiones

Reino Unido
100.00%

Tipo de Inversión

No Clasificado
100.00%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.30

2024-Q4

0.65

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.45

2024-Q3

0.46

2024-Q2

0.45

2024-Q1

0.44

Anual

Total

2023

1.71

2022

1.70

2021

1.35