FINACCESS RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI
10,71 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.03% | 0.17% | 0.66% | 3.27% | 2.73% | - | - |
a. Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.
TEXTO DE LA GESTORA VISIÓN 2025
El semestre comenzó con alta volatilidad por las políticas comerciales de Trump y el “Liberation Day”. El anuncio de aranceles menores y buenos resultados empresariales impulsaron las bolsas, que pasaron del pesimismo a máximos históricos. Todo esto, pese a la tensión en Oriente Medio, fue posible por el giro de Trump hacia una postura más pragmática y pactista.
En Europa, lo más destacable han sido las elecciones y cambio en la política fiscal de Alemania, que previsiblemente se extenderá a otros países europeos en lo relativo a los presupuestos de Defensa. Alemania y otros países europeos aumentan el gasto en defensa ante la prolongación de la guerra en Ucrania y posible menor apoyo de EEUU. Esto beneficia a las empresas del sector, destacando el margen fiscal de Alemania frente a restricciones de otros países.
La renta variable europea ha mostrado un mejor comportamiento relativo frente a EEUU. El EURO STOXX 50 sube en el primer semestre un 8,3%, y el STOXX 600 un 6,7%. La rentabilidad ha estado muy concentrada en bancos y defensa. Destaca asimismo el buen comportamiento de compañías domésticas, que están superando a las exportadoras en la Eurozona, actuando como refugio ante la incertidumbre comercial y la debilidad del USD, y apoyadas por una valoración atractiva. En negativo, salud, consumo y recursos básicos. Desde un punto de vista geográfico: el mejor comportamiento se ha visto el Ibex 35 (+20,7%) y el DAX (+20,1%), y el peor en el CAC 40 (+3,9%) y el FTSE 100 (+7,2%).
En EEUU, el S&P y Nasdaq cierran el semestre con una subida del 5,5% en USD (-7,2% en EUR), casi en máximos históricos. La caída de cerca de un 20% en la bolsa americana del primer trimestre fue recuperada tan pronto como el 12 de junio. El mercado experimentó un fuerte rebote en forma de "V", especialmente en el sector tecnológico y de IA, la desescalada arancelaria, los buenos resultados 1T25 y las perspectivas relacionadas con el gasto de capital en inteligencia artificial. Los mercados emergentes también han tenido un buen comportamiento.
El efecto negativo de los aranceles sobre el crecimiento es difícil de medir; las encuestas muestran deterioro, pero los datos reales siguen sólidos. En EEUU hay desaceleración, sin recesión ni inflación por aranceles; en Europa, la inflación baja por el crudo y el euro fuerte, aunque Oriente Medio podría encarecer la energía. Los resultados empresariales del 1T25 superaron expectativas, pero la incertidumbre ha afectado las guías. Los principales riesgos para las empresas son la inestabilidad geopolítica, los aranceles y la incertidumbre regulatoria. El impacto en resultados empresariales sigue siendo limitado, aunque los analistas han revisado a la baja las previsiones en Europa y al alza en EEUU por el tipo de cambio y el crudo.
Respecto a la Renta Fija, En la primera mitad de 2025, la renta fija se ha visto afectada por el cambio fiscal de Alemania, dudas sobre los déficits de EEUU, la guerra comercial y la tensión entre Irán e Israel. El BCE bajó tipos al 2,00% y se acerca al final del ciclo de recortes, mientras la Fed mantiene los suyos en 4,25%-4,50% por la incertidumbre inflacionaria. La curva alemana se ha empinado, bajando tipos a corto y subiendo a largo; en EEUU, solo los tramos medios han retrocedido. Las primas de riesgo de la deuda europea han caído a mínimos desde 2010, más por el alza de tipos alemanes que por mejora crediticia. Los diferenciales de crédito también se han reducido, aunque siguen en niveles exigentes.
En los mercados de materias primas, El Brent cerró junio 2025 en 66,8 USD/barril, acumulando una caída del 10,6% en el año pese a la tensión en Oriente Medio, tras moverse entre 60 y 82 USD/barril. El oro subió un 26% en el semestre, impulsado por bancos centrales, deuda pública y su papel como refugio. Cobre (+25%) y plata (+23%) también destacaron por su buen desempeño.
b. Decisiones generales de inversión adoptadas
En un entorno en el que han continuado las bajadas de tipos por parte del BCE, las inversiones del fondo se han centrado en la compra de renta fija corporativa con duraciones medias inferiores a doce meses y en la adquisición de pagarés también con duraciones medias inferiores al año. En términos de duración, la estrategia del fondo ha estado centrada en mantener duraciones de tipos y crédito en el entorno de los seis meses. El objetivo ha seguido siendo limitar la volatilidad en niveles mínimos (0.14% anualizada), de manera que se pueda optimizar la rentabilidad/riesgo de la cartera.
c. Índice de referencia
N/A
d. Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo se sitúa en 42,36 millones de euros a fin del periodo frente a 32,152 millones de euros a fin del
periodo anterior.
El número de partícipes se ha mantenido constante a lo largo del periodo, pasando de 167 a 167.
La rentabilidad obtenida por el fondo a fin del periodo se sitúa en 1,51% frente al
3,83% a fin del periodo anterior.
Los gastos soportados por el fondo han sido 0,2% del patrimonio durante el periodo frente al
0,2% del periodo anterior.
Durante el periodo, la volatilidad del fondo es de 0,16% frente al 0,14% del periodo anterior.
El valor liquidativo del fondo se sitúa en 10,6966 a fin del periodo frente a 10,537
a fin del periodo anterior.
La rentabilidad de 1,51% sitúa al fondo por encima de la rentabilidad media obtenida por
su Índice Benchmark, que es de -15,77%
A la fecha de referencia30/06/2025 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0,44 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,14%
e. Rendimientos del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad de 1,51% obtenida por el fondo a lo largo del periodo frente al 3,83%
del periodo anterior, le situa por encima de la rentabilidad media obtenida
por los fondos de la misma vocación inversora ( RENTA FIJA EURO CORTO PLAZO ) pertenecientes a
la gestora, que es de 1,36%
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a. Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
A lo largo del semestre, hemos mantenido la proporción aproximada de dos tercios en bonos corporativos y un tercio en pagarés. Dentro de los bonos corporativos, hemos invertido en compañías como Autostrade, UBS, BNP, Intesa, Ford, Volkswagen o WPP. En pagarés, hemos comprado emisiones de empresas como Nexus Energía, Maire, Sacyr, Tubacex, Grenergy, Acciona, Vocento, Solaria o Euskaltel.
b. Operativa del préstamo de valores.
N/A
c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
d. Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Durante el primer semestre la volatilidad de la sociedad ha sido de 0.16, en comparación con la volatilidad de los índices en el mismo periodo que es de 18.27 para el Ibex 35, 18.47 para el Eurostoxx, y 21.63 el S&P. El Ratio Sharpe a cierre del periodo es de 4.22. El ratio Sortino es de 3.69 mientras que el Downside Risk es 0.12.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
REMUNERACIÓN DE LA TESORERÍA
- La remuneración de la cuenta corriente en el depositario es de ESTR -0.1%
OPERACIONES VINCULADAS
Durante el periodo se han realizado operaciones que tienen la consideración de operacíon vinculada:
-PAG PE TUBACEX VTO 13/02/2026
- PAGARE PE TALGO VTO 23/02/2026
-PAGARE PE EUSKALTEL VTO 27/02/2026
-PAG PE GAM VTO 15/09/2025
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
El coste de análisis asociado al fondo FINACCESS RENTA FIJA CORTO PLAZO FI para el primer semestre de 2025 es de 743.35€, siendo el total anual 1559.55€, que representa un 0.011000% sobre el patrimonio.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Siguiendo las estimaciones del mercado parece que llegaremos a la pausa del BCE a finales de este año de 2025. A pesar de esta pausa (que creemos estará muy condicionada por los acontecimientos económicos procedentes de Estados Unidos) aún no se dan las condiciones para que veamos una fuerte aceleración del crecimiento económico y la inflación en Europa, por lo que consideramos factible el mantenimiento de los tipos actuales durante un período prolongado de tiempo. En este entorno, la estrategia del fondo centrada en duraciones inferiores a los seis meses y en aprovechar el carry generado por la cartera de renta fija corporativa y pagarés. En este sentido, la baja sensibilidad del fondo (duración 0.54) permite anticipar estabilidad en la evolución de un fondo con una TIR a vencimiento del 3.14%.
PERSPECTIVAS DE LA GESTORA 2025
La imposición de aranceles desde EEUU ha añadido más incertidumbre a los mercados financieros. Sin conocer el desenlace final, pero es un hecho que estos aranceles alcanzarán niveles no vistos en décadas. Resulta difícil evaluar el impacto que tendrán y quién asumirá el coste: si empresas, consumidores, o ambos. En cualquier caso, todo apunta a que, en trimestres próximos, EEUU experimentará un menor crecimiento y una mayor inflación.
Las políticas recientes han vuelto a centrar la atención en el déficit comercial de EEUU y en la financiación externa que lo sostiene. Durante décadas, el flujo constante de capital extranjero ha permitido a EEUU mantener déficits públicos y comerciales elevados sin grandes cuestionamientos, gracias al atractivo de su economía y al papel del dólar como moneda de reserva mundial. El aumento de la prima de riesgo a largo plazo no es exclusivo de EEUU; países como Japón (2,9%), Reino Unido (5,2%) y España (4%) también han visto subir sus rendimientos, situándose por encima de los tipos de corto plazo y de equilibrio.
En lo que respecta a China, se espera que el crecimiento del PIB se desacelere, con una previsión de crecimiento del 4,0% para todo el año (Banco Mundial). La debilidad del mercado inmobiliario ha resurgido y las expectativas de estímulos del Gobierno adicionales se han reducido. La incertidumbre comercial con EEUU y el impacto de los aranceles seguirán siendo aspectos clave.
En este entorno de dudas sobre crecimiento e inflación, esperamos que los bancos centrales mantengan por el momento una actitud de “esperar y ver”, con el mercado descontado solo dos recortes de 25 pb en el caso de la Fed para después del verano al haberse moderado las expectativas de recesión. En cuanto al BCE, y tras una bajada total de 200 pb, se siente cómodo con el nivel actual de tipos y estaríamos cerca de ver el final de los recortes, el mercado descuenta una bajada más de 25 pb después de verano.
De cara a la segunda mitad del año, adoptamos una visión constructiva, aunque con un enfoque prudente. Pese al aumento de las tensiones geopolíticas e incertidumbre en torno a la política comercial y fiscal, la experiencia histórica indica que los shocks geopolíticos rara vez generan un impacto duradero en los mercados, salvo que provoquen disrupciones de gran envergadura. Los mercados renta variable se sitúan actualmente cerca de máximos históricos, a pesar de los acontecimientos recientes. La principal razón de esta resiliencia es que estos eventos aún no se han traducido en un debilitamiento claro del crecimiento global.
De cara a próximos meses, los principales apoyos para que la renta variable siga teniendo un buen comportamiento son: 1) las bajadas de tipos; 2) la elevada liquidez; 3) la continuidad en el crecimiento en beneficios empresariales; 4) la rotación sectorial desde los sectores que más han impulsado las subidas, hacia otros rezagados (salud, consumo, industriales, materias primas); 5) la reducción de oferta neta (alto volumen de “buybacks”). Entre los principales riesgos: 1) un deterioro gradual de la actividad con inflación persistente debido a los aranceles (que podrían reducir el crecimiento global en al menos 1 punto porcentual); 2) el déficit fiscal de EE. UU., 3) conflictos geopolíticos (Rusia-Ucrania, Oriente Medio), que podrían desencadenar shocks de oferta (p.ej., cierre del Estrecho de Ormuz) y mayor aversión al riesgo.
A nivel micro/empresarial, de cara a 2025, el consenso (Factset) apunta a beneficios creciendo al +9% en el S&P, y del +1% en el Stoxx 600, para posteriormente crecer en 2026 alrededor al 14% en el S&P 500 y al 11% en Stoxx 600. En el periodo 2023-26e, se estima que beneficios crezcan anualmente al 11% en el S&P 500, y al 5% en el Stoxx 600. Los resultados empresariales determinan la evolución de las bolsas en el medio y largo plazo. La temporada de publicación de resultados 2T25, junto con las guías 2025 serán importantes.
Desde un punto de vista de valoración, el S&P estadounidense cotiza 22x (PER 12m fwd), una prima del 30% frente a la media de 17,5x desde el año 2000, niveles de valoración que son exigentes si comparamos frente a las yields reales.
Tras tres años de salidas, los fondos europeos vuelven a captar flujos, sobre todo en ETFs pasivos ligados a banca, defensa y Alemania. El atractivo se apoya en planes de inversión, políticas fiscales y monetarias favorables, y bajos precios energéticos, además de un reposicionamiento global que corrige la infraponderación histórica en Europa. Sin embargo, las subidas se concentran en pocos sectores, dejando oportunidades en otros con valoraciones atractivas, especialmente para inversores a largo plazo y carteras diversificadas. Sectores como salud, consumo e industriales presentan perfiles rentabilidad/riesgo interesantes. En EEUU, la tecnología y la IA siguen respaldando la renta variable, aunque se espera cierta desaceleración económica y valoraciones menos favorables en la segunda mitad del año.
Respecto a las divisas, el papel tradicional del dólar estadounidense como “activo refugio” en periodos de incertidumbre en los mercados está siendo cuestionado. No sería descartable ver el EUR/USD en niveles de 1.20 / 1.22, teniendo en cuenta factores macro y técnicos que continúen debilitando la moneda americana.
Respecto a la renta fija, A pesar de la bajada de tipos, la deuda pública sigue ofreciendo rentabilidades atractivas, superiores a niveles previos a 2022. Con el ciclo de recortes casi terminado y primas por plazo al alza, esperamos seguir invirtiendo a buenos tipos tanto a corto como a largo plazo. La deuda corporativa grado de inversión también resulta interesante por su rentabilidad y calidad crediticia, aunque somos prudentes por posibles repuntes de diferenciales. Estos repuntes serían oportunidades para aumentar posiciones. Los balances empresariales son sólidos, lo que refuerza la protección ante una posible ralentización económica. En high yield, mantenemos cautela por la incertidumbre.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE000CZ40LD5 | COMMERZBANK AG | 4% | 2026-03-23 | EUR | 1.015.535 € | 2.4% | Nueva |
ES0537650485 | Fluidra SA | 2% | 2025-07-23 | EUR | 995.275 € | 2.35% | Nueva |
XS2228683277 | NISSAN MOTOR CO | 2% | 2026-02-17 | EUR | 986.665 € | 2.33% | Nueva |
FR0013412707 | RCI BANQUE SA | 1% | 2026-01-10 | EUR | 985.829 € | 2.33% | 0.45% |
ES0565386440 | SOLARIA ENERGIA Y MEDIO | 3% | 2025-12-19 | EUR | 786.323 € | 1.86% | Nueva |
XS2630448434 | NIBC BANK NV | 6% | 2025-12-01 | EUR | 519.701 € | 1.23% | 0.08% |
XS1405136364 | BANCO DE SABADELL SA | 5% | 2026-05-06 | EUR | 515.820 € | 1.22% | Nueva |
XS2694872081 | VOLKSWAGEN LEASING GMBH | 4% | 2026-03-25 | EUR | 511.537 € | 1.21% | Nueva |
XS2607183980 | HARLEY-DAVIDSON FINL SER | 5% | 2026-03-05 | EUR | 512.126 € | 1.21% | Nueva |
XS2535283548 | BANCO DE CREDITO SOCIAL | 8% | 2025-09-22 | EUR | 511.420 € | 1.21% | Nueva |
XS2601458602 | SIEMENS ENERGY FINAN BV | 4% | 2026-03-05 | EUR | 506.955 € | 1.2% | Nueva |
DE000A3LNFJ2 | TRATON FINANCE LUX SA | 2% | 2025-09-18 | EUR | 503.980 € | 1.19% | 0.18% |
FR0014004AF5 | AIR FRANCE-KLM | 3% | 2026-04-01 | EUR | 504.026 € | 1.19% | Nueva |
XS2554487905 | VOLKSWAGEN INTL FIN NV | 4% | 2025-11-15 | EUR | 504.607 € | 1.19% | Nueva |
XS2528155893 | BANCO DE SABADELL SA | 5% | 2025-09-08 | EUR | 504.641 € | 1.19% | Nueva |
XS1040508241 | IMPERIAL BRANDS FIN PLC | 3% | 2025-11-28 | EUR | 503.649 € | 1.19% | 0.34% |
XS2052337503 | FORD MOTOR CREDIT CO LLC | 2% | 2025-11-25 | EUR | 498.953 € | 1.18% | Nueva |
XS2538366878 | BANCO SANTANDER SA | 3% | 2025-09-27 | EUR | 501.873 € | 1.18% | Nueva |
XS2229875989 | FORD MOTOR CREDIT CO LLC | 3% | 2025-09-15 | EUR | 501.153 € | 1.18% | 0.09% |
XS2228260043 | RYANAIR DAC | 2% | 2025-09-15 | EUR | 500.596 € | 1.18% | Nueva |
XS2202744384 | CEPSA FINANCE SA | 2% | 2025-11-13 | EUR | 498.356 € | 1.18% | Nueva |
XS2199716304 | LEONARDO SPA | 2% | 2025-10-08 | EUR | 499.062 € | 1.18% | Nueva |
XS1288858548 | BANQUE FED CRED MUTUEL | 3% | 2025-09-11 | EUR | 500.750 € | 1.18% | Nueva |
ES0537650485 | Fluidra SA | 2% | 2025-07-23 | EUR | 496.831 € | 1.17% | Nueva |
XS2325562424 | FRESENIUS FIN IRELAND PL | 2% | 2025-09-01 | EUR | 494.139 € | 1.17% | Nueva |
DE000DL19VP0 | DEUTSCHE BANK AG | 1% | 2025-09-03 | EUR | 495.666 € | 1.17% | Nueva |
XS2001315766 | EURONET WORLDWIDE INC | 1% | 2026-02-22 | EUR | 494.098 € | 1.17% | Nueva |
FR0013399029 | ACCOR SA | 1% | 2025-11-04 | EUR | 497.264 € | 1.17% | Nueva |
XS1327504087 | AUTOSTRADE PER L'ITALIA | 1% | 2026-06-26 | EUR | 496.636 € | 1.17% | Nueva |
XS1840618059 | BAYER CAPITAL CORP BV | 1% | 2026-03-26 | EUR | 495.303 € | 1.17% | Nueva |
XS1823300949 | AMERICAN TOWER CORP | 1% | 2026-02-22 | EUR | 497.540 € | 1.17% | Nueva |
XS1377679961 | BRITISH TELECOMMUNICATIO | 1% | 2026-03-10 | EUR | 497.362 € | 1.17% | Nueva |
XS2057069093 | CK HUTCHISON GROUP | 0% | 2026-01-17 | EUR | 492.959 € | 1.16% | Nueva |
XS2304664167 | INTESA SANPAOLO SPA | 0% | 2026-02-24 | EUR | 493.359 € | 1.16% | Nueva |
XS2358287238 | UBS AG LONDON | 0% | 2026-06-29 | EUR | 487.896 € | 1.15% | Nueva |
XS2237434472 | FRESENIUS SE & CO KGAA | 0% | 2026-06-28 | EUR | 486.709 € | 1.15% | Nueva |
XS2027957815 | MEDIOBANCA DI CRED FIN | 1% | 2025-07-15 | EUR | 487.132 € | 1.15% | 0.51% |
XS2675093285 | TOYOTA MOTOR FINANCE BV | 2% | 2025-08-31 | EUR | 400.543 € | 0.95% | 0.04% |
XS2649033359 | BMW FINANCE NV | 2% | 2025-07-11 | EUR | 400.621 € | 0.95% | 0.16% |
FR001400E904 | RCI BANQUE SA | 4% | 2025-09-01 | EUR | 401.617 € | 0.95% | 0.46% |
XS2082324018 | ARCELORMITTAL SA | 1% | 2025-08-19 | EUR | 389.244 € | 0.92% | 0.44% |
FR0013452893 | TIKEHAU CAPITAL SCA | 2% | 2026-07-14 | EUR | 297.935 € | 0.7% | Nueva |
XS2023631489 | NIBC BANK NV | 0% | 2025-07-08 | EUR | 192.251 € | 0.45% | 0.53% |
ES0205032024 | FERROVIAL EMISIONES SA | 1% | 2025-03-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS0215093534 | LEONARDO SPA | 4% | 2025-03-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2622214745 | KRAFT HEINZ FOODS CO | 4% | 2025-05-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2597970800 | INTESA SANPAOLO SPA | 1% | 2025-03-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2482872418 | FRESENIUS SE & CO KGAA | 1% | 2025-04-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1619643015 | MERLIN PROPERTIES SOCIMI | 1% | 2025-02-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2408491947 | JDE PEET'S NV | 0% | 2025-01-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2322423455 | INTL CONSOLIDATED AIRLIN | 2% | 2025-01-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2296201424 | DEUTSCHE LUFTHANSA AG | 2% | 2025-01-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2281342878 | BAYER AG | 0% | 2025-01-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS0909359332 | BAT INTL FINANCE PLC | 2% | 2025-03-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2178833773 | STELLANTIS NV | 3% | 2025-10-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1788515606 | NATWEST GROUP PLC | 1% | 2025-03-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013311347 | THALES SA | 0% | 2025-01-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1751004232 | BANCO SANTANDER SA | 1% | 2025-01-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1254428896 | HSBC HOLDINGS PLC | 3% | 2025-06-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1201001572 | BANCO SANTANDER SA | 2% | 2025-03-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1190632999 | BNP PARIBAS | 2% | 2025-02-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS0906815591 | PHILIP MORRIS INTL INC | 2% | 2025-03-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTBSSIOM0015 | BRISA CONCESSAO RODOV SA | 1% | 2025-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0013179223 | BPCE SA | 3% | 2026-07-19 | EUR | 802.443 € | 1.89% | Nueva |
XS2537060746 | ARCELORMITTAL SA | 4% | 2026-08-26 | EUR | 516.194 € | 1.22% | Nueva |
XS1523250295 | EASTMAN CHEMICAL CO | 1% | 2026-08-23 | EUR | 495.601 € | 1.17% | Nueva |
XS1112013666 | WPP FINANCE SA | 2% | 2026-09-22 | EUR | 496.975 € | 1.17% | Nueva |
XS1981823542 | GLENCORE FINANCE EUROPE | 1% | 2026-07-15 | EUR | 493.055 € | 1.16% | Nueva |
XS3071337847 | SACYR SA | 4% | 2030-02-28 | EUR | 301.546 € | 0.71% | Nueva |
XS2694872081 | VOLKSWAGEN LEASING GMBH | 4% | 2026-03-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2601458602 | SIEMENS ENERGY FINAN BV | 4% | 2026-03-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2597671051 | Sacyr SA | 6% | 2026-03-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2228683277 | NISSAN MOTOR CO | 2% | 2026-02-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000CZ40LD5 | COMMERZBANK AG | 4% | 2026-03-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1410582586 | AIRBUS SE | 0% | 2026-02-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2993855662 | Maire Tecnimont SpA | 3% | 2025-08-04 | EUR | 982.349 € | 2.32% | Nueva |
XS3077393729 | MAIRE TECNIMONT SPA | 2026-05-18 | EUR | 972.877 € | 2.3% | Nueva | |
XS3010538604 | ACCIONA S.A. | 3% | 2026-02-20 | EUR | 973.209 € | 2.3% | Nueva |
ES0505079345 | Grenergy Renovables | 4% | 2025-10-15 | EUR | 967.812 € | 2.28% | 0.16% |
ES0565386432 | SOLARIA ENERGIA Y MEDIO | 3% | 2025-11-27 | EUR | 786.385 € | 1.86% | Nueva |
ES0505255598 | INSUMA | 2% | 2025-11-10 | EUR | 683.759 € | 1.61% | 0.2% |
ES05846961B9 | MASMOVIL IBERCOM SA | 3% | 2026-03-12 | EUR | 675.627 € | 1.59% | Nueva |
ES05329456I1 | Tubacex SA | 3% | 2026-02-13 | EUR | 582.154 € | 1.37% | Nueva |
ES0541571479 | GAM Holding AG | 3% | 2025-09-15 | EUR | 491.920 € | 1.16% | Nueva |
ES0505130759 | Global Dominion Access SA | 3% | 2026-03-06 | EUR | 484.731 € | 1.14% | Nueva |
ES0505075582 | Euskaltel SA | 3% | 2026-02-27 | EUR | 482.282 € | 1.14% | Nueva |
ES0505769143 | Talgo SA | 3% | 2026-02-23 | EUR | 483.327 € | 1.14% | Nueva |
ES05329455Y0 | Tubacex SA | 3% | 2025-11-28 | EUR | 484.964 € | 1.14% | 0.39% |
ES0582870Q55 | SACYR SA | 3% | 2026-11-27 | EUR | 476.969 € | 1.13% | Nueva |
ES05148200D3 | Vocento SA | 4% | 2025-10-07 | EUR | 478.701 € | 1.13% | 0.03% |
ES0505075442 | Euskaltel SA | 4% | 2025-09-30 | EUR | 479.658 € | 1.13% | 0.12% |
ES0582870P23 | SACYR SA | 3% | 2026-07-30 | EUR | 476.478 € | 1.12% | Nueva |
ES0578165880 | TECNICAS REUNIDAS SA | 4% | 2025-12-29 | EUR | 473.485 € | 1.12% | 0.09% |
ES0505255572 | INSUMA | 3% | 2025-07-10 | EUR | 390.937 € | 0.92% | 0.06% |
ES0505280943 | NEXUS ENERGIA | 3% | 2025-07-07 | EUR | 198.797 € | 0.47% | Nueva |
ES05050470B2 | BARCELO CORPORATION EMPRESA | 3% | 2025-09-15 | EUR | 98.325 € | 0.23% | Nueva |
ES05297433V1 | Elecnor SA | 2% | 2025-03-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0565386382 | SOLARIA ENERGIA Y MEDIO | 3% | 2025-06-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0565386374 | SOLARIA ENERGIA Y MEDIO | 4% | 2025-05-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505769101 | Talgo SA | 3% | 2025-06-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505720146 | Gransolar Group | 4% | 2025-01-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505293342 | GREENALIA SA | 5% | 2025-03-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0530625138 | ENCE ENERGIA Y CELULOSA | 4% | 2025-06-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505280885 | Nexus Gold Corp | 4% | 2025-03-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505451692 | PRYCONSA | 4% | 2025-02-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0541571370 | GAM Holding AG | 4% | 2025-03-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0578165864 | TECNICAS REUNIDAS SA | 5% | 2025-04-29 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505548216 | Grupo Ecoener SA | 5% | 2025-05-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0583746583 | Vidrala SA | 3% | 2025-01-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05050470A4 | BARCELO CORPORATION EMPRESA | 4% | 2025-04-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05329455O1 | Tubacex SA | 4% | 2025-02-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05329455O1 | Tubacex SA | 4% | 2025-02-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05846960G0 | MASMOVIL IBERCOM SA | 4% | 2025-06-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505531279 | PREMIER ESPAÑA | 4% | 2025-01-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505531279 | PREMIER ESPAÑA | 5% | 2025-01-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505130619 | Global Dominion Access SA | 5% | 2025-03-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1312891549 | ROMANIA | 2% | 2025-10-29 | EUR | 500.337 € | 1.18% | Nueva |
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2025-Q2
Renta Fija Euro Corto Plazo
EUR
3.960.165
167
0 €
10
42.360.135 €
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.15
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.04
Gastos
Trimestral
Total0.10
0.10
0.11
0.10
Anual
Total0.40
0.40
0.45