2024-Q4

FON FINECO RENTA FIJA PLUS, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

16,76 €

0.06%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.01%	0.1%	0.56%	3.56%	1.28%	0.78%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El año 2024 ha sido notablemente positivo para los mercados financieros, co n importantes revalorizaciones en las principales bolsas. El S&P 500 lideró estas subidas con un incremento del 25%, seguido por el MIB italiano (+23% ) y el DAX alemán (+20%). En España, el IBEX 35 subió un 15%. Por otro lado , la renta fija estuvo marcada por una inflación moderada y el inicio de la bajada de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Como punto negativo, los déficits fiscales y las reducciones de tipos menores de lo e sperado afectaron a los bonos a largo plazo. En cuanto al crecimiento económico, las principales economías del mundo mos traron ritmos desiguales. Estados Unidos creció un 2,7%, gracias a la forta leza del consumo interno y la inversión en el sector público. Por otra part e, Europa apenas alcanzó un crecimiento del 0,8%, afectada por la debilidad del sector manufacturero y la desaceleración económica de China, siendo el crecimiento de esta de un 5%, como consecuencia de la crisis del sector in mobiliario y el menor consumo. La política monetaria ha sido un tema clave en 2024. El Banco Central Europ eo lideró la bajada de tipos, favorecido por la decreciente inflación y al bajo crecimiento de economías, como la alemana. En Estados Unidos, la Reser va Federal fue más cauta, iniciando los recortes más tarde debido a la fort aleza económica. Japón abandonó los tipos negativos, aunque tuvo que frenar sus ajustes por la inestabilidad generada en los mercados. Los principales mercados financieros mostraron baja volatilidad. Cabe desta car una caída histórica el 5 de agosto en la bolsa de Tokio, como consecuen cia del anuncio del Banco de Japón de una inesperada bajada de tipos, el Ni kkei 225 cayó un 12,4%. En el ámbito político, en Estados Unidos Donald Trump ganó las elecciones presidenciales, aumentando la incertidumbre económica y comercial. En Franc ia, por su parte, la inestabilidad política y el mal desempeño de sectores clave como el lujo y la banca afectaron al CAC, que cerró el año con una ca ída del 2%. A pesar de los riesgos geopolíticos persistentes, como la guerra en Ucrania , las tensiones en Oriente Medio y el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, los mercados financieros cerraron el año con resultados muy positiv os, empujado por el liderazgo de las empresas tecnológicas y el giro de los bancos centrales hacia políticas monetarias más laxas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La cartera de la IIC permanece invertida mayoritariamente en liquidez, ETFs de renta fija y renta fija cotizada (principalmente bonos corporativos y pagarés). A fin de periodo la IIC mantiene en su cartera activos de renta f ija con una vida media de 1,7 años y una TIR media bruta (sin descontar los gastos y comisiones imputables al Fondo) a precios de mercado de 2,9%. c) Índice de referencia En este entorno de mercados, la principal referencia de inversión para la c artera actual de la IIC es el Índice BofA Merrill Lynch 1-3 year Euro Gover nment Index, que ha terminado el periodo con una rentabilidad del 2,80%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC ha descendido y el número de participaciones es men or, también. En este contexto de mercados, la rentabilidad de la IIC en el periodo alcanzó el 2,60% bruto y el 2,40% después de los gastos totales sop ortados reflejados en el TER del periodo del 0,20%. Dicha rentabilidad brut a fue menor que la de su benchmark que fue de 2,80%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la ge stora La IIC ha tenido una rentabilidad menor a la media de las IICs de su misma categoría RENTA FIJA EURO gestionadas por la misma gestora. Los principales activos que han contribuido a la rentabilidad del periodo han sido la expo sición a deuda española y al fondo ISHARES EUR CORP BBB-BB. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Durante el periodo se ha procedido a la compra de deuda de emisores como No rdea, UBS, Unicaja e Intesa San Paolo, entre otros. Todo ello ha contribuid o a alargar ligeramente la duración del fondo. b) Operativa de préstamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos No se han realizado operaciones con derivados en el periodo. No existen inversiones en derivados u otros activos con objetivo de cobertu ra. El grado de apalancamiento medio ha sido nulo en el periodo. La liquidez obligatoria se ha invertido en cuenta corriente. Durante el per iodo, la cuenta corriente de la entidad depositaria ha estado remunerada a un tipo promedio del 3,88%. La remuneración media de las cuentas corrientes , incluida la del depositario y otras entidades bancarias, ha sido de un 3, 37%. d) Otra información sobre inversiones No hay inversión en IICs en más de un del 10% del patrimonio. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por la IIC 0,77%, medido a través de la volatilidad es me nor que el de su índice de referencia que ha soportado un 1,08%. Un 0,42% del patrimonio del fondo está invertido en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS - - - INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 30% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVA DO. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo no soporta gastos del servicio de análisis financiero de las inver siones. COMPORTAMIENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO El 2025 trae un panorama económico lleno de incertidumbres y retos globales . En Estados Unidos, las políticas de Trump generan inquietud sobre el défi cit público y la inflación, mientras que el aumento en la rentabilidad de l os bonos a 10 años podría anticipar movimientos restrictivos de la Reserva Federal, poniendo en duda la sostenibilidad del crecimiento actual. China enfrenta problemas estructurales como una crisis inmobiliaria, bajo c onsumo interno y deflación, que recuerdan a la situación de Japón en los añ os 90. Las tasas de interés a largo plazo están en mínimos históricos, y un estímulo fiscal y monetario decidido podría ser clave para cambiar esta te ndencia. Europa también atraviesa dificultades, con un crecimiento débil, tensiones políticas y el riesgo de estanflación, en un entorno marcado por el aumento del coste de la deuda. Cambios políticos en Alemania o acciones del Banco Central Europeo podrían aliviar la presión económica y restaurar la confian za. A nivel global, surgen algunas dudas sobre el atractivo de las bolsas europ eas, la concentración de la bolsa americana, la resiliencia de los emergent es como India, la evolución del dólar, los precios energéticos y los confli ctos internacionales. A pesar de los desafíos, 2025 ofrece oportunidades y cabe resaltar la impor tancia de mantener carteras diversificadas y una visión a largo plazo para enfrentar la volatilidad.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2180510732	ABN AMRO HOLDING NV	1%	2025-05-28	EUR	3.677.143 €	1.57%	1.52%
XS2175848170	VOLVO TREASURY AB	1%	2025-05-26	EUR	3.154.587 €	1.35%	1.44%
XS1190632999	BNP PARIBAS	2%	2025-02-17	EUR	2.741.106 €	1.17%	1.38%
XS2182404298	BBVA	0%	2025-06-04	EUR	2.676.775 €	1.14%	1.76%
XS2444424639	GENERAL MOTORS	1%	2025-02-24	EUR	1.488.002 €	0.63%	1.39%
FR0013505104	SANOFI-SYNTHELABO SA	1%	2025-04-01	EUR	1.305.176 €	0.56%	1.76%
XS2153405118	IBERDROLA SA	0%	2025-06-16	EUR	793.482 €	0.34%	1.72%
XS2463505581	E.ON INTERNATIONAL F	0%	2025-01-08	EUR	498.539 €	0.21%	1.37%
XS2152899584	E.ON INTL FINANCE BV	1%	2025-10-07	EUR	128.477 €	0.05%	Nueva
ES0343307015	KUTXABANK	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0452314536	GENERALI ASSICURAZIO	5%	2024-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055758804	CAIXA FINANCE	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A11QSB8	DAIMLER AG	1%	2024-07-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2154336338	HEIDELBERGCEMENT AG	2%	2024-10-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2089368596	BANCA INTESA	0%	2024-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2170362326	NESTLE FINANCE INTL	0%	2024-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0243307016	KUTXABANK	0%	2027-10-14	EUR	7.440.538 €	3.17%	3.96%
XS2593105393	ASTRAZENECA	3%	2027-03-03	EUR	7.413.438 €	3.16%	1.32%
IT0005598971	UNICREDITO	3%	2028-06-11	EUR	5.112.414 €	2.18%	2.41%
CH1214797172	UBS GROUP AG	7%	2029-03-01	EUR	4.602.166 €	1.96%	Nueva
ES0343307031	KUTXABANK	4%	2027-06-15	EUR	4.526.774 €	1.93%	1.12%
XS2595410775	NESTLE FINANCE INTL	3%	2027-12-13	EUR	4.495.219 €	1.92%	1.56%
XS2167003685	CITI GROUP INC	1%	2026-07-06	EUR	4.460.870 €	1.9%	1.64%
XS2904540775	HSBC	3%	2030-09-25	EUR	4.409.740 €	1.88%	Nueva
FR0013536661	SOCIETE GENERALE	0%	2028-09-22	EUR	4.285.866 €	1.83%	2.85%
XS2592650373	BANCA INTESA	5%	2028-03-08	EUR	3.564.601 €	1.52%	50.47%
XS2649712689	CAIXA FINANCE	5%	2029-07-19	EUR	3.524.700 €	1.5%	Nueva
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE	3%	2027-02-12	EUR	3.196.680 €	1.36%	Nueva
FR001400TT34	L'OREAL	2%	2027-11-06	EUR	2.997.565 €	1.28%	Nueva
ES0380907081	UNICAJA	3%	2029-09-12	EUR	2.624.767 €	1.12%	Nueva
XS2305600723	SANTANDER CONSUMER F	0%	2026-02-23	EUR	2.317.602 €	0.99%	2.3%
FR001400SVD1	CREDIT AGRICOLE,S.A.	3%	2029-01-26	EUR	2.299.535 €	0.98%	Nueva
CH1194000340	UBS GROUP AG	2%	2027-06-15	EUR	2.294.164 €	0.98%	1.87%
ES0343307023	KUTXABANK	4%	2028-02-01	EUR	2.273.520 €	0.97%	1.61%
XS2403444677	NORDEA BANK ABP	0%	2030-11-02	EUR	2.271.043 €	0.97%	Nueva
XS2909821899	IBERDROLA FINANZAS S	2%	2028-03-30	EUR	2.192.064 €	0.94%	Nueva
XS2620201421	BBVA	4%	2026-05-10	EUR	2.108.989 €	0.9%	0.12%
XS2908735504	BANCO SANTANDER	3%	2029-04-02	EUR	2.108.604 €	0.9%	Nueva
XS2806471368	BANCO SANTANDER	3%	2029-04-22	EUR	2.054.927 €	0.88%	Nueva
ES0380907040	UNICAJA	1%	2026-12-01	EUR	1.864.905 €	0.8%	2.38%
XS2151069775	LLOYDS TSB BANK PLC	2%	2026-04-09	EUR	1.494.565 €	0.64%	1.63%
XS2176783319	ENI SPA	1%	2026-05-18	EUR	1.477.552 €	0.63%	2.36%
XS2817916484	HSBC	3%	2029-05-20	EUR	1.123.102 €	0.48%	Nueva
ES0244251023	IBERCAJA	1%	2027-12-02	EUR	959.372 €	0.41%	3.56%
XS2462321212	NESTLE FINANCE INTL	0%	2027-03-29	EUR	965.454 €	0.41%	2.62%
ES0344251022	IBERCAJA	4%	2028-07-30	EUR	932.997 €	0.4%	2.31%
FR0013506862	SCHNEIDER ELECTRIC S	1%	2027-04-09	EUR	483.159 €	0.21%	2.26%
XS2462466611	AKZO NOBEL	1%	2028-03-28	EUR	316.251 €	0.13%	2.75%
FR0014009DZ6	CARREFOUR	1%	2026-10-30	EUR	295.367 €	0.13%	2.33%
XS2345784057	BANK OF AMERICA	0%	2025-08-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2337060607	COCA-COLA EUROPACIFI	0%	2025-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2152899584	E.ON INTL FINANCE BV	1%	2025-10-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2078918781	LLOYDS TSB BANK PLC	0%	2025-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2168647357	BANCO SANTANDER	1%	2026-01-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575952424	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012G26	ESTADO ESPAÑOL	0%	2027-07-30	EUR	33.458.315 €	14.28%	3.67%
IT0005454241	ESTADO ITALIANO	0%	2026-08-01	EUR	2.343.468 €	1%	0.48%
ES0000106635	GOBIERNO VASCO	1%	2029-04-30	EUR	805.768 €	0.34%	3.21%

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BSKRK281	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	8.969.302 €	3.83%	2.71%
LU0478205379	DWS INVESTMENT S A	EUR	4.615.212 €	1.97%	Nueva
IE0032523478	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	4.306.317 €	1.84%	2.5%
IE00B4L60045	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	3.452.559 €	1.47%	2.06%
LU0478205379	XTRACKERS IE PLC	EUR	0 €	0%	Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

13.992.578

Nº de Partícipes

1.972

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

234.352.626 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice BofA Merrill Lynch 1-3 year Euro Government Index. Se invierte 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada, incluyendo depósitos e instrumentosdel mercado monetario cotizados o no, líquidos, y hasta un máximo conjunto del45% de la exposición total en titulizaciones y en bonos subordinados con vencimiento determinado (no perpetuos) y con pago de cupones obligatorio aunque, al ser de deuda subordinada, el titular queda por detrás de todos los acreedores comunes en el orden de prelación de cobro (máximo 35% de la exposición total en dichos bonos subordinados). Los emisores/mercados serán OCDE pudiendo invertir hasta un 20% de la exposición total en emisores/ mercados de países emergentes. La exposición a riesgo divisa será inferior al 5%. Los activos tendrán al menos media calidad crediticia (rating mínimo BBB-)o, si fuera inferior, el rating del R.España en cada momento, pudiendo invertir hasta un 30% en baja calidad (inferior a BBB-). Para emisiones no calificadas se atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera será inferior a 4 años. Podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la gestora.

Operativa con derivadosSe podrán utilizar derivados de riesgo de crédito (CDS) o índices de CDS, todos ellos líquidos, que podrán ser de compra o de venta de protección, como inversión o cobertura de crédito rápida, sin apalancamiento del fondo. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.52

2024-Q4

0.30

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024

0.03

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.10

2024-Q3

0.10

2024-Q2

0.10

2024-Q1

0.10

Anual

Total

2023

0.38

2022

0.38

2021

0.39

2019

0.39