2024-Q4

FON FINECO BASE, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

995,34 €

0.22%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.05%	0.25%	0.72%	3.4%	2.15%	1.04%	0.38%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El año 2024 ha sido notablemente positivo para los mercados financieros, co n importantes revalorizaciones en las principales bolsas. El S&P 500 lideró estas subidas con un incremento del 25%, seguido por el MIB italiano (+23% ) y el DAX alemán (+20%). En España, el IBEX 35 subió un 15%. Por otro lado , la renta fija estuvo marcada por una inflación moderada y el inicio de la bajada de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Como punto negativo, los déficits fiscales y las reducciones de tipos menores de lo e sperado afectaron a los bonos a largo plazo. En cuanto al crecimiento económico, las principales economías del mundo mos traron ritmos desiguales. Estados Unidos creció un 2,7%, gracias a la forta leza del consumo interno y la inversión en el sector público. Por otra part e, Europa apenas alcanzó un crecimiento del 0,8%, afectada por la debilidad del sector manufacturero y la desaceleración económica de China, siendo el crecimiento de esta de un 5%, como consecuencia de la crisis del sector in mobiliario y el menor consumo. La política monetaria ha sido un tema clave en 2024. El Banco Central Europ eo lideró la bajada de tipos, favorecido por la decreciente inflación y al bajo crecimiento de economías, como la alemana. En Estados Unidos, la Reser va Federal fue más cauta, iniciando los recortes más tarde debido a la fort aleza económica. Japón abandonó los tipos negativos, aunque tuvo que frenar sus ajustes por la inestabilidad generada en los mercados. Los principales mercados financieros mostraron baja volatilidad. Cabe desta car una caída histórica el 5 de agosto en la bolsa de Tokio, como consecuen cia del anuncio del Banco de Japón de una inesperada bajada de tipos, el Ni kkei 225 cayó un 12,4%. En el ámbito político, en Estados Unidos Donald Trump ganó las elecciones presidenciales, aumentando la incertidumbre económica y comercial. En Franc ia, por su parte, la inestabilidad política y el mal desempeño de sectores clave como el lujo y la banca afectaron al CAC, que cerró el año con una ca ída del 2%. A pesar de los riesgos geopolíticos persistentes, como la guerra en Ucrania , las tensiones en Oriente Medio y el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, los mercados financieros cerraron el año con resultados muy positiv os, empujado por el liderazgo de las empresas tecnológicas y el giro de los bancos centrales hacia políticas monetarias más laxas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La cartera de la IIC permanece invertida mayoritariamente en liquidez. A fi n de periodo, la IIC mantiene en su cartera de activos de renta fijasimultá neas una vida media de 0 años ycon una TIR media bruta (esto es sin descont ar los gastos y comisiones imputables al FondoFI) a precios de mercado del 2,80%. (¿Poner tipo medio a los que se contrató el repo? Sería 3,40% c) Índice de referencia En este entorno de mercados, la principal referencia de inversión para la c artera actual de la IIC es el Índice Ester Compounded Index, ha terminado e l periodo con una rentabilidad del 1,78%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC ha descendido y el número de participaciones es men or, también. En este contexto de mercados, la rentabilidad de la IIC en el periodo alcanzó el 1,75% bruto y el 1,63% después de los gastos totales sop ortados reflejados en el TER del periodo del 0,12%. Dicha rentabilidad brut a fue menor que la de su benchmark que fue de 1,78%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la ge stora La IIC ha tenido una rentabilidad menor menor a la media de las IICs de su misma categoría RENTA FIJA EURO CORTO PLAZO gestionadas por la misma gesto ra. Los activos que han contribuido a la rentabilidad del periodo han sido el depósito de la liquidez y las simultáneas que se han ido contratando a l o largo del semestre. La estrategia que ha contribuido a la rentabilidad de l periodo ha sido la gestión de la liquidez, a través de contratación de si multáneas a día y a plazo. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Durante el periodo se ha procedido la gestión de la liquidez mediante la co ntratación de simultáneas y la gestión de cuentas corrientes. b) Operativa de préstamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos No se han realizado operaciones con derivados en el periodo. No existen inversiones en derivados u otros activos con objetivo de cobertu ra. El grado de apalancamiento medio ha sido nulo en el periodo. La liquidez obligatoria se ha invertido en cuenta corriente. Durante el per iodo, la cuenta corriente de la entidad depositaria ha estado remunerada a un tipo promedio del 3,88% y las simultáneas a un tipo medio de 3,40%. La r emuneración media de las cuentas corrientes, incluida la del depositario y otras entidades bancarias, ha sido de un 3,42%. d) Otra información sobre inversiones No hay inversión en IICs en más de un del 10% del patrimonio. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por la IIC 0,02%, medido a través de la volatilidad es me nor que el de su índice de referencia que ha soportado un 0,14%. A fin de este periodo, no hay patrimonio del fondo invertido en emisiones d e renta fija de baja calidad crediticia. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS - - - INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo no soporta gastos del servicio de análisis financiero de las inver siones. COMPORTAMIENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO El 2025 trae un panorama económico lleno de incertidumbres y retos globales . En Estados Unidos, las políticas de Trump generan inquietud sobre el défi cit público y la inflación, mientras que el aumento en la rentabilidad de l os bonos a 10 años podría anticipar movimientos restrictivos de la Reserva Federal, poniendo en duda la sostenibilidad del crecimiento actual. China enfrenta problemas estructurales como una crisis inmobiliaria, bajo c onsumo interno y deflación, que recuerdan a la situación de Japón en los añ os 90. Las tasas de interés a largo plazo están en mínimos históricos, y un estímulo fiscal y monetario decidido podría ser clave para cambiar esta te ndencia. Europa también atraviesa dificultades, con un crecimiento débil, tensiones políticas y el riesgo de estanflación, en un entorno marcado por el aumento del coste de la deuda. Cambios políticos en Alemania o acciones del Banco Central Europeo podrían aliviar la presión económica y restaurar la confian za. A nivel global, surgen algunas dudas sobre el atractivo de las bolsas europ eas, la concentración de la bolsa americana, la resiliencia de los emergent es como India, la evolución del dólar, los precios energéticos y los confli ctos internacionales. A pesar de los desafíos, 2025 ofrece oportunidades y cabe resaltar la impor tancia de mantener carteras diversificadas y una visión a largo plazo para enfrentar la volatilidad.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012G34	CECABANK	3%	2025-01-02	EUR	93.800.009 €	9.93%	Nueva
ES00000120D1	CECABANK	3%	2025-01-02	EUR	44.839.304 €	4.75%	Nueva
ES00000127G9	CECABANK	2%	2025-01-02	EUR	19.481.062 €	2.06%	Nueva
ES00000122E5	CECABANK	2%	2025-01-02	EUR	180.519.029 €	19.12%	Nueva
ES0000011876	CECABANK	3%	2025-01-02	EUR	155.160.712 €	16.43%	Nueva
ES0000012M51	CECABANK	3%	2025-01-02	EUR	106.200.011 €	11.25%	Nueva
ES0000011876	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012F76	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012J15	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012K20	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012L52	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012L60	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000120O8	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000127Z9	CECABANK	3%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

950.845

Nº de Partícipes

2.755

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

944.345.530 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice ESTR Compounded Index. El objetivo es mantener y obtener una rentabilidad acorde con los tiposdel mercado monetario. El fondo invierte en instrumentos del mercado monetario(cotizados y no cotizados que sean líquidos) de emisores públicos y privados del área euro, sin descartar otros OCDE y en depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito UE o OCDE sujetos a supervisión prudencial. Todos los activos tendrán vencimiento legal residual igual o inferior a 2 añossiempre que el plazo para la revisión del tipo de interés sea igual o inferior a 397 días. La duración media y vencimiento medio de la cartera será igual o inferior a 6 meses y 12 meses,respectivamente. Los activos serán de elevada calidad a juicio de la gestora.No existirán activos con calificación crediticia a corto plazo inferior a A2 o, si no tienen calificación crediticia específica por ninguna agencia reconocida, calidad equivalente a juicio de la gestora. Como excepción a lo anterior, se podrá invertir un máximo de un 25% de exposición en deuda soberana de calificación crediticia al menos media (rating mínimo BBB-). No obstante se podrá invertir sin limitacion en deuda soberana con al menos igual calificación crediticia a la de España si esta al menos BBB-. Sin exposición a RV, divisas, materias primas ni deuda subordinada

Operativa con derivadosEl fondo podrá operar con instrumentos derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.20

2024-Q4

0.10

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.03

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.06

2024-Q3

0.06

2024-Q2

0.06

2024-Q1

0.06

Anual

Total

2023

0.23

2022

0.24

2021

0.25

2019

0.25