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AMUNDI ASSET MANAGEMENT
ES0111203008SABADELL CONSOLIDA 94, FI
ES0113590006FONDO NARANJA NASDAQ 100, FI
ES0114592001FON FINECO RENTA FIJA INTERNACIONAL, FI
ES0152739001ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO, FI
ES0152741031ING DIRECT FONDO NARANJA IBEX 35, FI
ES0152743003ING DIRECT FONDO NARANJA DINAMICO, FI
2024-Q4

ING DIRECT FONDO NARANJA DINAMICO, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

17,29 €

2.13%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.51%2.14%2.62%9.53%-0.07%2.46%2.51%

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. El segundo semestre de 2024 ofreci� un entorno de alta complejidad y volatilidad para los mercados financieros globales, marcado por la interacci�n de factores macroecon�micos, monetarios y pol�ticos. Este per�odo destac� por un contraste significativo entre la relativa estabilidad observada en el tercer trimestre y las tensiones que surgieron en el cuarto, cuando eventos geopol�ticos y un discurso m�s restrictivo de los bancos centrales generaron importantes alteraciones en los mercados. En los mercados de renta variable, Estados Unidos continu� siendo un motor clave de rendimiento global, aunque con altibajos. El S&P 500 creci� un 12% (EUR), benefici�ndose de un s�lido desempe�o corporativo y se�ales de que la inflaci�n comenzaba a desacelerarse, lo que aliment� expectativas de una pol�tica monetaria menos restrictiva. La renta variable americana termin� el semestre con incrementos en todos los �ndices. Impulsados por unos datos macro y una resiliencia de la econom�a sorprendentes. Adem�s, el resultado de las elecciones marc� una senda de crecimiento reforzando determinados sectores que se espera que se vean m�s beneficiados por las pol�ticas de la nueva administraci�n. Sobre estos, el semestre fue liderado por las sociedades dedicadas al consumo discrecional, seguidas por las financieras y las de utilidades. Las primeras con un incremento superior al 20% y claramente beneficiadas por la victoria republicana en las elecciones, al preverse que las nuevas pol�ticas centradas en desregulaci�n y proteccionismo contribuyan a un incremento de los beneficios de estos sectores. El �nico sector en terreno negativo fue el de la salud con una contracci�n cercana al -1%. El Sp500 fue superado por el Russell2000, con un incremento ligeramente superior. A mediados de semestre las peque�as capitalizaciones presentaban una de las mayores brechas en cuanto a valoraci�n respecto al SP500 en bastante tiempo. Una vez las previsiones de bajadas de tipos se acercaban, sabiendo que estas empresas saldr�an m�s beneficiadas debido a su mayor sensibilidad a los costes de financiaci�n y a su focalizaci�n en el mercado dom�stico, el �ndice comenz� un rally que termino coron�ndolo con el mejor desempe�o del segundo semestre. Tambi�n se vio muy beneficiado por el resultado electoral. El Dow Jones, por las mismas razones mencionadas anteriormente, mostr� un gran desempe�o en el semestre. Junto al Russell2000, Los 7 Magn�ficos fueron la selecci�n de acciones que m�s rentabilidad aport�, mostrando una resiliencia inesperada. Si bien se mostr� una leve rotaci�n por parte de los inversores fuera de estas megacaps, contin�an con un peso cercano al 30% del �ndice. El semestre estuvo marcado por la actuaci�n y los discursos de la reserva federal estadounidense, que empez� m�s tarde de lo esperado a reducir los tipos de inter�s. La primera bajada se realiz� en septiembre (primera desde 2020) y en la reuni�n se decidi� reducir los tipos en 50 puntos b�sicos. Esta bajada dio inicio a una etapa de crecimiento considerable y a posteriores reducciones, todas ellas de 25pbs. En la �ltima reuni�n del ejercicio viraron su discurso y afirmaron que, dada la situaci�n econ�mica y el estado de la inflaci�n, se revisar�an las ulteriores bajadas estimadas para 2025 y preve�an un descenso de 50pbs para todo 2025, decisi�n que sorprendi� a los mercados y fue uno de los factores del d�bil mes de diciembre con el que se cerr� el a�o. En Europa, el desempe�o de los mercados fue m�s desigual y moderado que lo acaecido en los Estados Unidos. El crecimiento de la renta variable fue moderado con la excepci�n del DAX alem�n y el Ibex 35 espa�ol, aumentaron un 8,85% y un 4,34% respectivamente. De las principales econom�as la que m�s sufri� fue la francesa, d�nde la inestabilidad pol�tica y la imposibilidad de asumir un compromiso de d�ficit determinado llevaron al CAC40 a contraerse m�s de un 3% en el periodo. Esta inestabilidad en Europa fue notable tambi�n en Alemania, con la ca�da de la coalici�n gobernante. Su �ndice no result� perjudicado al despuntar diversas empresas con gran impacto fuera de su territorio nacional. Del resto de la renta variable europea cabe mencionar la moderada subida del FTSE100 brit�nico y del FTSEMIB italiano, ambos ligeramente por encima del +1%. A nivel macro las expectativas en el viejo continente no son muy alentadoras, siendo esta la regi�n con el crecimiento m�s d�bil. La antigua locomotora del euro, Alemania, ha visto como su econom�a se ha estancado con meses y probablemente el ejercicio al completo ligeramente en negativo. Francia no ha sido diferente y no ha sorprendido con datos positivos, adem�s la incapacidad para dise�ar un plan fiscal acorde a los objetivos comunitarios no contribuye a mejorar las previsiones para el ejercicio pr�ximo. El Reino Unido tampoco ha conseguido hacer que su econom�a despegue y las dudas sobre su pol�tica fiscal y presupuestaria contin�an sin disiparse. El BCE al igual que la FED ha iniciado el ciclo de bajadas en el segundo semestre del a�o. Han sido 4 las bajadas realizadas a lo largo del a�o y a diferencia de la reserva federal, se espera que se realicen otras 4 en el pr�ximo ejercicio. Las moderadas expectativas de crecimiento incitar�n a m�s recortes que en USA siempre manteniendo un ojo en la inflaci�n que continua por encima del objetivo del 2%. Asia ofreci� un panorama variado, con resultados marcadamente diferentes entre pa�ses. China, que mostr� un s�lido desempe�o en el tercer trimestre, con el �ndice compuesto de Shangh�i subiendo un 12.4% y el Hang Seng un 19.3%, comenz� a perder fuerza en el cuarto trimestre debido a preocupaciones sobre la sostenibilidad de su recuperaci�n econ�mica y la fragilidad del sector inmobiliario. Adem�s, la gran subida de los �ndices chinos se fundamentaba en el anuncio de unas medidas que luego fueron poco a poco detall�ndose y decepcionando a los inversores. La renta variable china continua con valoraciones atractivas en comparaci�n con otras naciones, pero el �nimo de los inversores se fue atenuando con el paso del tiempo. En contraste, Jap�n cerr� el semestre como uno de los mercados m�s s�lidos, con el Nikkei 225 avanzando un destacado 5.3% en el cuarto trimestre. Este desempe�o fue impulsado por la debilidad del yen, que mejor� las perspectivas de las empresas exportadoras japonesas, y una pol�tica monetaria relativamente estable por parte del Banco de Jap�n. Jap�n durante el semestre experiment� un d�a negro donde el Nikkei se desplom� m�s de un 10% tras la explosi�n del carry trade con el Yen. India ha experimentado un semestre de alta volatilidad. El tercer trimestre fue muy positivo con una rentabilidad del +7,5% y unos indicadores de crecimiento macroecon�mico que invitaban al optimismo. Los �ltimos meses del a�o marcaron una considerable correcci�n y se perdi� todo ese crecimiento terminando el semestre con una rentabilidad ligeramente negativa. En los mercados de renta fija, los movimientos estuvieron dominados por las decisiones de los bancos centrales y las expectativas inflacionarias. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos mostraron una marcada volatilidad, reflejando la incertidumbre sobre el rumbo de la pol�tica monetaria. El rendimiento del bono a 10 a�os subi� de 4.4% al inicio del semestre a 4.57% al cierre, mientras que el rendimiento del bono a 2 a�os alcanz� 4.24%. La volatilidad fue notable al encontrarse en un punto del semestre en 3.6%, pero las posibles nuevas pol�ticas de la administraci�n entrante y la actuaci�n de la reserva federal volvieron a subir los rendimientos de los bonos. En Europa, el BCE recort� tasas en varias ocasiones, llevando la tasa de dep�sito al 3.0%, lo que inicialmente favoreci� a los bonos soberanos. A mediados de semestre bajaron considerablemente su rentabilidad situ�ndose por debajo del 2% pero hacia el final del a�o se gener� un aumento en los rendimientos de los bonos europeos, con el bund alem�n a 10 a�os subiendo a 2.36%. El spread entre los bonos alemanes y los OATS aumento en el semestre. Los Bonos del Tesoro Espa�ol siguieron un movimiento similar acabando el semestre ligeramente por encima del 3,2%. En cuanto al cr�dito, el �ndice ICE BofA US Corporate arroj� un desempe�o de +3,24% en el semestre, y su hom�logo europeo un +4,32%. En el espacio de High Yield, el ICE BofA US High Yield aport� un 5,64%, su contrapartida europea un +5.17%. El mercado de divisas estuvo dominado por la fortaleza del d�lar estadounidense, que se apreci� frente a la mayor�a de las monedas principales. Este comportamiento se debi� en parte a la percepci�n de que la econom�a de Estados Unidos segu�a mostrando fortaleza, combinada con las expectativas de pol�ticas fiscales expansivas bajo la nueva administraci�n. El �ndice del d�lar gan� un 7.6% en el cuarto trimestre, con el euro depreci�ndose un 7.5% frente al d�lar, mientras que la libra esterlina cay� un 6.9% y el yen japon�s un 9.4%. Las monedas de mercados emergentes enfrentaron a�n mayores presiones, con el �ndice JP Morgan Emerging Markets Currency cayendo un 7.7% en el cuarto trimestre, reflejando los desaf�os econ�micos de estas regiones y la fortaleza del d�lar. En el mercado de materias primas, el petr�leo experiment� un desempe�o vol�til. Durante el tercer trimestre, los precios del Brent y el WTI cayeron un 15.9% y un 16.4%, respectivamente, afectados por expectativas de menor demanda global y un exceso de oferta. Sin embargo, ambos lograron recuperar terreno en el cuarto trimestre, con el WTI subiendo un 5.2% y el Brent un 1.7%, gracias a la recuperaci�n en la demanda china y factores estacionales como el invierno en el hemisferio norte. Los metales preciosos, liderados por el oro, brillaron en el tercer trimestre, subiendo un 12.3% como refugio ante la incertidumbre global, pero perdieron impulso en el cuarto trimestre, cerrando el semestre con una ligera ca�da del 0.4%. Los metales industriales, en cambio, enfrentaron un entorno m�s complicado, con el cobre cayendo un 10.7% en el semestre debido a preocupaciones sobre la desaceleraci�n de la actividad industrial global. 31/12/2024 30/06/2024 31/12/2023 2� Semestre 2024 EuroStoxx 50 4894.0 4894.0 4521.4 0.0% 8.3% FTSE-100 8173.0 8164.1 7733.2 0.1% 5.7% IBEX-35 33039.7 30683.3 27757.7 7.7% 19.0% Dow Jones IA 42544.2 39118.9 37689.5 8.8% 12.9% S&P 500 11169.4 10321.0 8971.1 8.2% 24.5% Nasdaq Comp. 4213.9 3803.7 3145.4 10.8% 34.0% Nikkei-225 39894.5 39583.1 33464.2 0.8% 19.2% ?/ US$ 1.0354 1.0713 1.1039 -3.4% -6.2% Crudo Brent 74.6 86.4 77.0 -13.6% -3.1% Bono Alem�n 10 a�os (%) 2.37 2.50 2.02 -13 bp 34 bp Letra Tesoro 1 a�o (%) 2.20 3.39 3.19 -119 bp -99 bp Itraxx Main 5 a�os 54.65 60.94 58.21 -3 bp -1 bp En lo que a nuestro pa�s se refiere, el segundo semestre de 2024 destac� por ser un per�odo lleno de desaf�os, que dej� a los inversores con un entorno de alta volatilidad y perspectivas econ�micas moderadas. El impacto de las pol�ticas de los bancos centrales, las tensiones comerciales y las se�ales de desaceleraci�n econ�mica global ser�n factores clave para el inicio de 2025. El mercado financiero espa�ol mostr� un desempe�o mixto durante el segundo semestre de 2024, reflejando tanto las oportunidades como los desaf�os que enfrenta su econom�a en un entorno global complejo. En el tercer trimestre, el �ndice IBEX 35 se destac� entre los principales mercados europeos, con una ganancia cercana al 8% impulsado por un fuerte desempe�o en sectores clave como el financiero y el de consumo, adem�s de un repunte en las expectativas econ�micas tras se�ales de moderaci�n en la inflaci�n y mejoras en algunos indicadores de confianza empresarial. Sin embargo, esta tendencia no se mantuvo en el cuarto trimestre, cuando el IBEX 35 cay� alrededor de un 2% reflejando la incertidumbre que generaron tanto factores externos, como las pol�ticas comerciales de Estados Unidos, como internos, incluyendo la desaceleraci�n de la actividad econ�mica y una moderaci�n en el crecimiento de sectores clave como el turismo. En el �mbito macroecon�mico, Espa�a enfrent� una ralentizaci�n del crecimiento en el segundo semestre, afectada por un debilitamiento de la demanda interna y una menor contribuci�n de las exportaciones, particularmente en bienes industriales. A pesar de esto, el sector servicios, especialmente el turismo, continu� siendo un pilar clave para la econom�a espa�ola, aunque mostr� signos de desaceleraci�n hacia el cierre del a�o debido a una menor afluencia de turistas internacionales en comparaci�n con los niveles previos a la pandemia. Por otro lado, las tasas de inter�s m�s altas establecidas por el Banco Central Europeo ejercieron presi�n sobre el sector inmobiliario, donde se observ� un enfriamiento en los precios y en la actividad de compra-venta. El mercado laboral tambi�n present� desaf�os, con una leve alza en la tasa de desempleo en el cuarto trimestre, que alcanz� el 13.1%, reflejando las dificultades estructurales del mercado de trabajo espa�ol. En este contexto, el gobierno anunci� nuevas medidas de est�mulo, dirigidas a sectores estrat�gicos, con el objetivo de fomentar la inversi�n y mitigar los efectos de la desaceleraci�n econ�mica. Sin embargo, la sostenibilidad de estas pol�ticas depender� en gran medida del entorno macroecon�mico europeo y de la evoluci�n de las tensiones comerciales globales, que siguen siendo factores de riesgo importantes para Espa�a. b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. ING Direct Fondo Naranja Din�mico, de acuerdo con la visi�n de mercado, mantiene una estrategia basada en invertir fundamentalmente en activos de renta fija privada de alta calidad crediticia junto, seg�n las circunstancias del mercado, con activos de peor calidad crediticia (High Yield), y renta variable que aportan mayor potencial y con activos monetarios que aportan poca rentabilidad, pero reducen el riesgo global de la cartera. Durante el semestre, la asignaci�n de cartera ha sido muy activa tanto en selecci�n de activos de cr�dito como en renta variable o en bonos gubernamentales. La duraci�n modificada de la cartera se ha situado en niveles del 4,0 estando ligeramente por debajo de los niveles de 4,4 de cierre de junio de 2024. La renta variable se ha situado en niveles del 63,8% desde 56,8% a cierre del �ltimo semestre. Estos ajustes de activos fueron los principales motores de la rentabilidad del fondo compar�ndola con el mercado. c) �ndice de referencia El fondo busca obtener una rentabilidad positiva en cualquier entorno de mercado, sujeto a un objetivo de volatilidad m�xima del 12% anual. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo ha disminuido en 3.835.819,67 euros, y su n�mero de part�cipes ha disminuido en 775 . ING DIRECT FONDO NARANJA DIN�MICO ha obtenido una rentabilidad del +3,78% en el segundo semestre de 2024, frente al +1,40% de la Letra del Tesoro. Esta rentabilidad est� por encima de las registradas en primer semestre de 2024, que fue en el caso del fondo un +3,02% frente al +1,56% de la Letra del Tesoro a 1 a�o. En t�rminos anuales, el fondo registra una rentabilidad total del 6,91% frente a los 3,15% de la Letra del Tesoro. El fondo tuvo este semestre una rentabilidad positiva. A pesar de las turbulencias observadas en los mercados de renta fija a lo largo del periodo, los activos de m�s riesgo como la renta variable tuvieron aportaciones positivas y vimos como la mayor�a de activos que componen el fondo, registraron rentabilidades positivas. El semestre empez� de forma positiva para los mercados, pero r�pidamente vimos en varias ocasiones, repuntes de volatilidad, que afectaron especialmente a la renta variable durante el verano, en octubre y en el ultimo mes del a�o, que fueron periodos de correcci�n para los activos de riesgo. Los bancos centrales y la publicaci�n de los datos macroecon�micos, en especial los datos de inflaci�n, siguieron siendo, en este segundo semestre del a�o, el punto de atenci�n de los inversores. Otro tema relevante en la segunda mitad del a�o 2024, fue la rotaci�n sectorial que se pudo observar en la renta variable, viendo los inversores dejar los sectores m�s c�clicos para orientarse hacia los m�s defensivos, especialmente en periodos de bajada de los mercados. Vimos as� una rotaci�n importante, en verano de los valores tecnol�gicas hacia las m�s peque�as capitalizaciones y una fuerte ca�da de los precios de la energ�a, de los metales industriales y de las materias primas agr�colas. Afortunadamente, los buenos resultados empresariales respaldaron la clase de activo ense�ando todav�a, beneficios s�lidos. Las elecciones en los Estados Unidos, con la victoria de D. Trump tambi�n fueron un factor determinante para los mercados, empujando los �ndices estadunidenses, pero introduciendo muchas dudas sobre la pol�tica de aranceles que se pondr�a entonces en marcha, debilitando al resto de zonas geogr�ficas. Finalmente, el semestre no fue exento de tensiones geopol�ticas, en particular en Oriente Medio, lo que tuvo un impacto muy positivo en el d�lar y en el precio del petr�leo. Se ha mantenido un peso bajo en renta variable en 63,8% a lo largo del semestre. Seguimos, en paralelo, con un nivel de liquidez elevado para poder hacer frente a eventuales repuntes de volatilidad en los mercados. Tambi�n se realiz� un seguimiento sobre las transacciones que hubieran podido ejecutarse con un diferencial de oferta y demanda muy por encima de su valor en condiciones normales de mercado. Los activos que han contribuido m�s positivamente en el fondo durante este semestre son: � Futuros EURO STOXX BANK 03/25 EUREX +5,31% � Futuros S&P500 EMINI 03/25 CME +5,15% Mientras que los siguientes son los que m�s han perjudicado la cartera: � Futuros STOXX 600 AUTO 03/25 EUREX -14,08% � Futuros STOXX 600 TECH 03/25 EUREX -11,39% Los gastos soportados por la cartera durante el per�odo ascienden a 1.104.130,98 euros, los cuales se desagregan de la siguiente manera: - Gastos directos: 0,61% - Gastos indirectos como consecuencia de invertir en otras IICs.: 0,00% e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad en el segundo semestre del fondo (+3,78%) es inferior a la media de la gestora (+5,73%), debido a la clase de activo en el que invierte. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Este semestre las perspectivas econ�micas mundiales han seguido siendo favorables, respaldadas por la pol�tica monetaria acomodaticia de los dos bancos centrales m�s importantes (Estados Unidos y Europa). En los �ltimos meses hemos observado se�ales de ralentizaci�n de la econom�a estadunidense debido al debilitamiento de la demanda interna y a las condiciones del mercado laboral. En cuanto a la inflaci�n, ha seguido la tendencia a la baja, aunque hemos visto repuntes puntuales debido a las perturbaciones en los precios de la energ�a y en las cadenas de suministro. En renta fija, el contexto general ha sido una baja de los tipos de inter�s. En Europa tambi�n hemos visto cierta degradaci�n del entorno econ�mico a lo largo del semestre, pero al cerrar el semestre, los datos parec�an algo m�s favorables. La inflaci�n ha seguido decreciendo y los tipos de inter�s m�s bajos del BCE y el aumento de los ingresos reales parecen llevar el viejo continente hacia una recuperaci�n gradual hacia el crecimiento potencial. Desde el punto de vista de la asignaci�n de activos, este entorno ha seguido siendo favorable para los activos de riesgo, ya que el final de ciclo tan prolongado va acompa�ado de pol�ticas acomodaticias por parte de los bancos centrales y de abundante liquidez, lo que favorece el sentimiento de riesgo. Este semestre hemos seguido siendo partidarios de adoptar una actitud ligeramente positiva frente al riesgo. Tras el resultado de las elecciones estadounidenses, hemos aumentamos la exposici�n a la renta variable de EE. UU., en particular a las empresas de mediana capitalizaci�n. Sin embargo, hemos reducido el riesgo en la renta variable emergente y europea, en particular reduciendo la exposici�n a los bancos de la zona euro. Tambi�n redujimos la exposici�n a empresas qu�micas europeas en favor de sectores industriales europeos. Adem�s, se elimin� la sobre exposici�n a seguros europeos y telecomunicaciones y se volvieron a comprar compa��as del sector inmobiliario tras una correcci�n debida a la subida de los tipos de inter�s. La exposici�n a renta variable es del 63,8% al cerrar el semestre. En renta fija, hemos seguido siendo constructivos en duraci�n a lo largo del semestre. A nivel de asignaci�n geogr�fica, se redujo ligeramente la duraci�n de los tipos estadounidenses a largo plazo y se increment� la de los tipos europeos a medio plazo y a Reino Unido. En cr�dito de las econom�as desarrolladas, los fundamentales de las empresas de alta calidad crediticia de la uni�n europea han seguido siendo s�lidos por lo que hemos mantenido nuestra. En general, nuestro objetivo es mantener carteras que ofrezcan estabilidad y diversificaci�n, e incorporar coberturas adecuadas al mismo tiempo. La exposici�n a cr�dito High Yield se queda a finales de semestre en 11,59% y el Investment Grade en 21,38%. En cuanto a divisas, la mayor parte de la cartera ha seguido expuesta al euro, pero tambi�n tenemos hemos mantenido exposiciones al d�lar estadounidense, a la libra esterlina y al yen japon�s. Mantenemos que el d�lar es un buen diversificador y somos positivos a corto plazo frente a algunas divisas del G10 contra los riesgos de ralentizaci�n del crecimiento mundial y el petr�leo frente a los riesgos geopol�ticos. La suma de la exposici�n a divisa se sit�a a cierre de semestre en 26,8%. A la fecha de referencia, 31 de diciembre de 2024, el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,0 a�os y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado que se ha incrementado en niveles de 3,33% y una exposici�n en renta variable de 63,8%. Estos movimientos relativos aportan diversificaci�n permitiendo aprovechar la recuperaci�n de los mercados y garantizar as� al fondo un mayor potencial de rentabilidad. Durante el semestre hemos aumentado el peso en el siguiente activo: � Futuros S&P500 EMINI 12/24 CME en peso relativo del 2,1%. y hemos reducido posiciones en la siguiente: � Futuros US 2YR NOTE (CBT) 12/24 CBOT en peso relativo del -5,7%. � Futuros US 2YR NOTE (CBT) 09/24 CBOT en peso relativo del -5,2%. Entre las posiciones individuales m�s importantes en cartera destacan los bonos gubernamentales americanos con vencimiento 2039 por 6,02% y vencimiento 2027 por un 6,49%. Dado el contexto inestable este semestre, las decisiones de inversi�n tomadas fueron cautelosas y la liquidez del fondo se mantuvo elevada. La posici�n de liquidez se sit�a a cierre de semestre en niveles de 5,37%. La posici�n en divisa americana ha sido cubierta, especialmente nuestra exposici�n en bonos corporativos y deuda del gobierno americano, los cuales aportan diversificaci�n y rendimiento adicional por el cr�dito y un efecto refugio por la parte gubernamental. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. En lo referente a la exposici�n en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversi�n y cobertura, cuyo resultado neto ha proporcionado unas p�rdidas de 326.764,46 euros. El apalancamiento medio del fondo durante el per�odo ha resultado en 83,41% . El fondo aplicar� la metodolog�a del compromiso para la medici�n de la exposici�n a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. d) Otra informaci�n sobre inversiones. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Desde el punto de vista de riesgo, utilizando como criterio la volatilidad del valor liquidativo, se puede comprobar que la volatilidad en el tercer trimestre de 2024 (7,81%) y la del cuarto trimestre (6,20%) est�n en l�nea con la del anterior a�o 2023, que fue un 7,15%. En el a�o 2024, el fondo registra una volatilidad del 6,63% contra un 0,11% de la Letra del tesoro Estas volatilidades son superiores a las de la Letra del Tesoro a 1 a�o, 0,09% y 0,11% en el caso del tercero y de cuarto trimestre. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica de voto de Amundi, se encuentra publicada en nuestra p�gina web www.amundi.es. El ejercicio de los derechos de voto est� centralizado en la matriz del grupo Amundi Asset Management dado que existe un departamento en el grupo que est� en contacto con los Consejos de las compa��as cotizadas y donde se analizan varios factores como gobierno corporativo, independencia de los consejeros, pol�tica de remuneraci�n, integridad de la informaci�n financiera, responsabilidad social y medioambiental, etc.. La decisi�n de voto se toma en un Comit� buscando el voto como accionista responsable y este se emite en conexi�n directa con los respectivos depositarios. La pol�tica de voto es revisada con car�cter anual. De esta forma, el sentido del voto se realiza con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los part�cipes. En la p�gina web, junto a la pol�tica de voto, se puede consultar la informaci�n sobre el ejercicio de los derechos de voto durante el a�o 2024. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A (a final de a�o) 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Dado el crecimiento econ�mico resiliente en EE.UU. y unos beneficios razonablemente s�lidos, nuestra opini�n sobre los activos de riesgo seguir� siendo constructiva de cara al primer semestre del a�o. No obstante, notamos que la inflaci�n sigue siendo una preocupaci�n relevante, especialmente en los Estados Unidos y los segmentos vulnerables de la econom�a est�n expuestos a la subida de los precios. Dado las valoraciones excesivas en algunos segmentos del mercado y los eventuales rebotes de inflaci�n, mantendremos en carteras estrategias de coberturas para hacer frente a los eventuales repuntes de volatilidad. En renta variable, nuestro posicionamiento de cara al primer semestre del a�o es m�s contractivo en Europa frente al resto de zonas geogr�ficas desarrolladas. Estamos menos positivo respecto al Reino Unido por razones de gesti�n del riesgo. Tambi�n estaremos m�s positivos con respecto a las empresas de peque�a capitalizaci�n, particularmente en EEUU y Europa, debido a una s�lida trayectoria de beneficios y al crecimiento econ�mico favorable. Seguimos observando positivamente la renta variable emergente ex China. En renta fija, mantenemos nuestro posicionamiento constructivo hacia la deuda gubernamental estadounidense. Tambi�n continuaremos siguiendo la deuda emergente. En Europa, nuestro posicionamiento tambi�n se mantendr� constructivo en cuanto a la deuda gubernamental. El BCE inici� su ciclo de bajadas de tipos de inter�s y pensamos que seguir� por este camino para estimular la econom�a a medida que se enfr�a la inflaci�n. No obstante, seguiremos siendo cautos en Jap�n y estamos atentos a cualquier indicio de moderaci�n de la pol�tica monetaria por parte del BoJ. En cr�dito, los bonos Investment Grade europeos muestran fundamentales s�lidos y un carry atractivo. Lo mismo se puede decir de la renta fija emergente, donde la rentabilidad es atractiva. Mantendremos, sin embargo, de cara al pr�ximo periodo nuestra cautela en cuanto a los bonos de baja calidad crediticia. En divisa, aunque pensamos que el d�lar se mantendr� fuerte a corto plazo, podr�amos ver se�ales de debilitamiento en los pr�ximos meses. Privilegiamos, adem�s, activos como el petr�leo y el oro, que consideramos buenas coberturas frente a las tensiones geopol�ticas. Dicho todo esto, seguiremos muy atentos a la evoluci�n de los actuales conflictos y el resto de focos geopol�ticos con la llegada de Trump a la Casa Blanca, la consecuci�n de las distintas elecciones alrededor del mundo, la presentaci�n de resultados corporativos del �ltimo trimestre de 2024 y las gu�as dadas por las compa��as, as� como la evoluci�n de los datos macroecon�micos y de la actuaci�n de los distintos bancos centrales a nivel global. Por lo tanto, la gesti�n del fondo seguir� siendo muy selectiva y con enfoque hacia los activos de calidad, prestando, adem�s, mucha atenci�n a la liquidez de cada activo para proteger la rentabilidad y perfil de riesgo de la cartera. De cara al pr�ximo ejercicio, la gesti�n de ING DIRECT FONDO D�NAMICO CONSERVADOR seguir� con un sesgo cauteloso a la hora de gestionar, intentando capturar las oportunidades en mercados alcistas y reforzando sus niveles de protecci�n antes cualquier repunte de volatilidad en los mercados. A medida que nos acercamos a 2025, se espera que las perspectivas econ�micas mundiales sigan siendo favorables, respaldadas por la pol�tica monetaria acomodaticia de los dos principales bancos centrales (EE. UU. y Europa). Desde el punto de vista de la asignaci�n de activos, este contexto sigue favoreciendo los activos de riesgo, ya que este prolongado ciclo tard�o va acompa�ado de pol�ticas acomodaticias de los bancos centrales y de una abundante liquidez que favorece el sentimiento de riesgo. Por tanto, en ING DIRECT FONDO NARANJA D�NAMICO, mantenemos una visi�n ligeramente a favor de los activos de riesgo de cara a 2025.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US0378331005

APPLE INC

EUR

908.652 €

0.51%

4.09%

IT0003856405

FINMECCANICA SPA

EUR

889.062 €

0.5%

19.6%

US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

697.336 €

0.4%

23.92%

US67066G1040

NVIDIA CORP

EUR

706.850 €

0.4%

12.31%

IT0004176001

PRYSMIAN SPA

EUR

464.176 €

0.26%

6.64%

IT0000072618

INTESA SANPAOLO

EUR

388.479 €

0.22%

11.29%

DE000ENER6Y0

SIEMENS ENERGY AG(ENR GY)

EUR

396.541 €

0.22%

63.07%

US11135F1012

BROADCOM CORPORATION

EUR

363.184 €

0.21%

16.51%

IT0001347308

BUZZI UNICEM SPA

EUR

371.918 €

0.21%

5.32%

IT0005218380

BANCO BPM SPA

EUR

335.713 €

0.19%

29.9%

GB00BHJYC057

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP P

EUR

338.695 €

0.19%

22.64%

IT0000062957

MEDIOBANCA SPA

EUR

329.158 €

0.19%

2.81%

IT0003128367

ENEL SPA

EUR

343.556 €

0.19%

6.04%

FR0000120404

ACCOR SA

EUR

317.191 €

0.18%

22.82%

IT0003132476

ENI SPA

EUR

300.664 €

0.17%

8.81%

ES0177542018

INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL

EUR

282.793 €

0.16%

89.45%

IT0003796171

POSTE ITALIANE SPA

EUR

286.156 €

0.16%

14.5%

IT0001233417

A2A SPA

EUR

289.307 €

0.16%

15.35%

IT0005278236

PIRELLI AND C. SPA

EUR

257.382 €

0.15%

1.55%

NL0000235190

AIRBUS GROUP NV

EUR

257.399 €

0.15%

20.68%

NL0011585146

FERRARI NV

EUR

269.297 €

0.15%

8.33%

ES0105046009

AENA, S.M.E.,S.A.

EUR

232.537 €

0.13%

5%

US92826C8394

VISA INC

EUR

236.860 €

0.13%

2.83%

IT0005090300

INFRASTRUTTURE WIRELESS ITAL SA

EUR

232.635 €

0.13%

0.67%

US57636Q1040

MASTERCARD INC

EUR

219.190 €

0.12%

3.57%

US5324571083

ELI LILLY

EUR

216.223 €

0.12%

31.03%

US02079K1079

ALPHABET INC - CL C

EUR

206.550 €

0.12%

16.22%

US02079K3059

ALPHABET INC - CL C

EUR

213.906 €

0.12%

16.12%

FR0000121014

LVMH MOET-HENNESSY

EUR

185.566 €

0.11%

10.94%

DE0005470306

CTS EVENTIM

EUR

198.981 €

0.11%

4.81%

US7427181091

PROCTER AND GAMBLE CO/THE

EUR

188.794 €

0.11%

17.96%

IE000S9YS762

LINDE PLC

EUR

195.955 €

0.11%

1.75%

IT0003153415

SNAM SPA

EUR

199.201 €

0.11%

3.53%

US4370761029

HOME DEPOT INC

EUR

194.606 €

0.11%

8.79%

ES0109067019

AMADEUS IT HOLDING SA

EUR

184.072 €

0.1%

9.75%

NL0000226223

STMICROELECTRONICS NV

EUR

171.840 €

0.1%

34.89%

NL00150001Q9

STELLANTIS NV

EUR

177.053 €

0.1%

31.84%

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

159.268 €

0.09%

9.78%

FR0000121972

SCHNEIDER ELECTRIC SA

EUR

152.008 €

0.09%

7.4%

DE000A0D9PT0

MTU AERO ENGINES (EUR)

EUR

164.542 €

0.09%

34.84%

IE00B4BNMY34

ACCENTURE PLC

EUR

164.103 €

0.09%

6.39%

IT0003073266

PIAGGIO AND C SPA

EUR

155.135 €

0.09%

21.47%

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

154.342 €

0.09%

4.79%

FR0010208488

ENGIE SA

EUR

135.095 €

0.08%

14.81%

US17275R1023

CISCO SYSTEMS INC

EUR

148.713 €

0.08%

0.52%

FR0000120073

AIR LIQUIDE

EUR

138.403 €

0.08%

2.7%

NL0010273215

ASML HOLDING NV (HOLANDA)

EUR

140.491 €

0.08%

Nueva

CH0023405456

DUFRY AG

EUR

137.341 €

0.08%

6.89%

IT0004056880

AMPLIFON SPA

EUR

147.361 €

0.08%

25.24%

US1912161007

COCA COLA CO/THE

EUR

137.579 €

0.08%

21.07%

NL0015001FS8

FERROVIAL SE

EUR

124.439 €

0.07%

11.97%

IE00BYTBXV33

RYANAIR HOLDINGS PLC

EUR

123.522 €

0.07%

16.75%

FR0000124141

VEOLIA ENVIROMENT

EUR

131.104 €

0.07%

2.9%

DK0060094928

DONG ENERGY A/S

EUR

127.469 €

0.07%

12.52%

US7134481081

PEPSICO INC

EUR

124.390 €

0.07%

25.6%

GB0007908733

SSE PLC

EUR

128.732 €

0.07%

8.06%

US00287Y1091

ABBVIE INC

EUR

127.344 €

0.07%

16.36%

US81762P1021

SERVICENOW INC

EUR

123.888 €

0.07%

9.56%

AT0000746409

VERBUND AG

EUR

114.800 €

0.07%

4.96%

US0258161092

AMERICAN EXPRESS CO

EUR

127.841 €

0.07%

3.41%

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS INC

EUR

118.964 €

0.07%

35.37%

US87612G1013

TARGA RESOURCES

EUR

125.331 €

0.07%

11.87%

DE0007037129

RWE AG

EUR

100.501 €

0.06%

9.77%

US0404132054

ARISTA NETWORKS INC

EUR

114.543 €

0.06%

Nueva

US5717481023

MARSH & MCLENNAN CO

EUR

111.804 €

0.06%

18.68%

US8825081040

TEXAS INSTRUMENTS INC

EUR

98.879 €

0.06%

22.21%

US8725401090

TJX COS INC/THE

EUR

103.260 €

0.06%

11.39%

ES0127797019

EDP RENOVAVEIS SA

EUR

109.928 €

0.06%

23.06%

US16411R2085

Cheniere Energy

EUR

98.365 €

0.06%

0.7%

GB00B7KR2P84

EASYJET PLC

EUR

99.093 €

0.06%

25.5%

US6153691059

MOODYS CORPORATION

EUR

106.980 €

0.06%

9.24%

ES0105563003

CORP ACCIONA ENERGIAS RENOVABLE

EUR

90.406 €

0.05%

7.44%

DE000A0D6554

NORDEX SE

EUR

80.389 €

0.05%

1.49%

GB0031215220

CARNIVAL PLC

EUR

91.858 €

0.05%

36.97%

US3848021040

WW GRAINGER INC

EUR

82.458 €

0.05%

4.94%

US0382221051

APPLIED MATERIALS

EUR

82.147 €

0.05%

44.34%

US34959E1091

FORTINET INC

EUR

90.336 €

0.05%

26.54%

DE000WCH8881

WACKER CHEMIE

EUR

86.780 €

0.05%

31.2%

US3755581036

GILEAD SCIENCES INC

EUR

88.140 €

0.05%

8.63%

CA25675T1075

DOLLARAMA INC

EUR

94.198 €

0.05%

7.91%

US0530151036

AUTOMATIC DATA PROCESSING INC

EUR

81.140 €

0.05%

1.03%

US8718291078

SYSCO CORP

EUR

86.620 €

0.05%

13.57%

NL0014559478

TECHNIP ENERGIES NV

EUR

96.761 €

0.05%

22.73%

US65339F1012

NEXTERA ENERGY INC.

EUR

87.448 €

0.05%

4.76%

US5261071071

Lennox Intl

EUR

89.446 €

0.05%

7.67%

US03769M1062

APOLLO GLOBAL

EUR

96.026 €

0.05%

13.01%

US9426222009

WATSCO INC (WSO US)

EUR

81.468 €

0.05%

17.36%

US0527691069

AUTODESK INC

EUR

89.064 €

0.05%

3.6%

CA1130041058

BROOKFIELD CORP

EUR

88.995 €

0.05%

19.24%

US4523081093

ILLINOIS TOOL WORKS INC

EUR

93.792 €

0.05%

13.63%

US2310211063

CUMMINS INC

EUR

85.853 €

0.05%

1.88%

US2435371073

DECKERS OUTDOOR

EUR

92.776 €

0.05%

1.67%

US2786421030

EBAY INC

EUR

93.337 €

0.05%

6.93%

FR0013506730

VALLOUREC

EUR

81.328 €

0.05%

12.12%

IT0001157020

ERG SPA

EUR

92.650 €

0.05%

55.07%

FR0011675362

NEOEN SA

EUR

95.129 €

0.05%

5.47%

US42809H1077

HESS CORP

EUR

85.427 €

0.05%

27.18%

US7475251036

QUALCOMM INC

EUR

93.322 €

0.05%

37.72%

CA5394811015

Loblaw Cos Ltd

EUR

88.919 €

0.05%

2.63%

US6907421019

OWENS CORNING INC

EUR

79.780 €

0.05%

20.77%

US31946M1036

1ST CITIZEN BANC

EUR

91.834 €

0.05%

2.52%

US2547091080

DISCOVER FINANCIAL SERVICES

EUR

80.809 €

0.05%

6.92%

US03076C1062

AMERIPRISE FINANCIAL W/I (USD)

EUR

80.218 €

0.05%

0.59%

US09290D1019

BLACKROCK INC

EUR

84.154 €

0.05%

Nueva

ES0130670112

ENDESA S.A.

EUR

67.025 €

0.04%

Nueva

FR0000125486

VINCI SA

EUR

65.729 €

0.04%

1.38%

US4824801009

KLA - TENCOR CORPORATION

EUR

63.291 €

0.04%

38.17%

US0090661010

AIRBNB INC

EUR

67.392 €

0.04%

30.08%

US3364331070

FIRST SOLAR INC

EUR

76.766 €

0.04%

19.12%

IT0005366767

NEXI SPA

EUR

77.205 €

0.04%

5.87%

US7739031091

ROCKWELL AUTOMATION

EUR

62.380 €

0.04%

16%

US28176E1082

Edwards Lifesci

EUR

63.848 €

0.04%

35.32%

US98978V1035

ZOETIS INC

EUR

73.486 €

0.04%

24.06%

US8923561067

TRACTOR SUPPLY

EUR

73.537 €

0.04%

20.49%

US6974351057

PALO ALTO NETWORKS INC

EUR

75.391 €

0.04%

13.36%

NO0010715139

SCATEC SOLAR ASA (SSO NO)

EUR

67.534 €

0.04%

10.98%

US7043261079

PAYCHEX INC

EUR

69.202 €

0.04%

4.53%

US5801351017

MCDONALD'S CORP

EUR

65.234 €

0.04%

7.97%

FI0009013296

NESTE OIL OYJ

EUR

67.742 €

0.04%

27.07%

DK0061539921

VESTAS WIND SYSTEMS A/S

EUR

71.905 €

0.04%

39.17%

US74460D1090

PUBLIC STORAGE

EUR

69.697 €

0.04%

15.99%

US58733R1023

MERCADOLIBRE, INC

EUR

65.691 €

0.04%

16.03%

US70432V1026

PAYCOM SOFTWARE INC

EUR

70.276 €

0.04%

15.68%

US92345Y1064

VERISK ANALYTICS INC

EUR

73.685 €

0.04%

17.5%

US87612E1064

TARGET CORP

EUR

74.287 €

0.04%

26.25%

US29452E1010

EQUITABLE HOLDINGS INC.(EQH US)

EUR

77.037 €

0.04%

6.87%

US92532F1003

VERTEX PHARMACEUTICALS

EUR

79.341 €

0.04%

30.52%

US1273871087

CADENCE DESIGN SYS INC

EUR

79.220 €

0.04%

21.2%

US03027X1000

American Tower

EUR

74.043 €

0.04%

23.86%

US5627501092

Manhattan Assoc

EUR

72.557 €

0.04%

11.48%

US5010441013

KROGER CO/THE

EUR

77.721 €

0.04%

1.21%

US0311621009

AMGEN INC

EUR

70.232 €

0.04%

32.54%

US6541061031

NIKE INC

EUR

77.832 €

0.04%

18.95%

US6866881021

ORMAT TECHNOLOGIES INC

EUR

67.235 €

0.04%

2.27%

GB00BDR05C01

NATIONAL GRID PLC

EUR

62.811 €

0.04%

Nueva

US98419M1009

XYLEM INC/NY

EUR

62.973 €

0.04%

11.49%

US31488V1070

FERGUSON ENTERPRISES INC

EUR

62.192 €

0.04%

Nueva

FR0010908533

EDENRED

EUR

46.101 €

0.03%

19.44%

US4278661081

Hershey Foods

EUR

47.432 €

0.03%

25.49%

US73278L1052

POOL CORP

EUR

57.624 €

0.03%

10.32%

US22822V1017

CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP

EUR

54.960 €

0.03%

24.95%

US34964C1062

FORTUNE BRANDS HOME AND SEC.

EUR

56.292 €

0.03%

15.03%

US0536111091

AVERY DENNISON CORP

EUR

58.737 €

0.03%

30.82%

US6935061076

PPG INDUSTRIES INC

EUR

55.144 €

0.03%

23.32%

US00130H1059

AES CORP/VA

EUR

49.943 €

0.03%

24.21%

CH1216478797

DSM FIRMENICH AG(DSFIR NA)

EUR

61.075 €

0.03%

7.46%

NL0009538784

NXP SEMICONDUCTORS

EUR

59.821 €

0.03%

37.65%

BE0974320526

Umicore SA

EUR

56.564 €

0.03%

29.04%

US74144T1088

T ROWE PRICE GROUP INC

EUR

61.274 €

0.03%

20.82%

US20030N1019

COMCAST CORP

EUR

59.553 €

0.03%

22.67%

US45168D1046

IDEXX LABS

EUR

53.906 €

0.03%

31.08%

DE000ENAG999

E.ON AG

EUR

52.660 €

0.03%

Nueva

JE00B8KF9B49

WPP PLC

EUR

52.673 €

0.03%

17.16%

US5128073062

LAM RESEARCH CORP

EUR

59.854 €

0.03%

Nueva

ES0165386014

SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE

EUR

30.236 €

0.02%

32.45%

US6821891057

ON SEMICONDUCTOR CORP

EUR

41.042 €

0.02%

25.76%

FR0010313833

ARKEMA SA

EUR

40.673 €

0.02%

9.37%

US5132721045

LAMB WESTON HOLDINGS INC

EUR

43.180 €

0.02%

35.87%

FR0000120693

PERNOD- RICARD

EUR

36.188 €

0.02%

13.97%

SE0015988019

NIBE INDUSTRIER AB CLASS B

EUR

40.249 €

0.02%

4.56%

DK0010181759

CARLSBERG A/S

EUR

43.581 €

0.02%

17.42%

US12514G1085

GDW CORP / DE

EUR

43.703 €

0.02%

37.18%

US90384S3031

ULTA SALON COSMETICS FRAGR

EUR

42.006 €

0.02%

8.88%

NO0010081235

NEL ASA

EUR

25.567 €

0.01%

53.16%

NL0012817175

ALFEN BEHEER BV

EUR

16.096 €

0.01%

30.3%

DE000A0DJ6J9

SMA SOLAR TECHNOLOGY AG

EUR

17.696 €

0.01%

48.56%

NO0010890304

AKER CARBON CAPTURE AS

EUR

17.442 €

0.01%

7.7%

NO0013219535

CAVENDISH HYDROGEN ASA(CAVEN NO

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A4BGGQ8

ENCAVIS AG

EUR

0 €

0%

Vendida

US0404131064

ARISTA NETWORKS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US04271T1007

ARRAY TECHNOLOGIES INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US5128071082

LAM RESEARCH CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

US29355A1079

ENPHASE ENERGY INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US86771W1053

SUNRUN INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US09247X1019

BLACKROCK INC

EUR

0 €

0%

Vendida

JE00BJVNSS43

FERGUSON PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2436815299

PRINSEN M

4.58%

2070-12-20

EUR

874.422 €

0.5%

2.28%

XS0260784318

Magellan Mortgag

3.97%

2059-07-20

EUR

844.115 €

0.48%

16.58%

XS2798860891

SCGC 202

0%

2038-01-14

EUR

799.521 €

0.45%

0.32%

XS2639842348

SCGC 202

3.62%

2037-09-15

EUR

787.715 €

0.45%

21.52%

XS2758919836

BL CONSUM

4.44%

2041-09-25

EUR

799.329 €

0.45%

0.27%

XS2822574914

DOMI

0%

2056-06-15

EUR

753.242 €

0.43%

5.85%

ES0377931011

TITULIZAC

3.1%

2050-02-28

EUR

665.376 €

0.38%

7.05%

XS2392975285

DILOSK RMBS

4.64%

2060-12-20

EUR

613.428 €

0.35%

28.25%

IT0005597452

STELLANTI

0%

2036-12-29

EUR

599.829 €

0.34%

0.09%

XS2746123558

FORTUNA C

3.62%

2034-02-18

EUR

600.420 €

0.34%

0.22%

XS2643259604

DILOSK RMBS

4.54%

2062-10-20

EUR

556.529 €

0.32%

9.08%

XS0222684655

Magellan

4.04%

2058-05-15

EUR

491.516 €

0.28%

5.92%

XS0261646565

PARAGON MORTGAGE

4.07%

2028-11-15

EUR

476.610 €

0.27%

8.44%

IT0005594616

ALBA SPV SRL

4.59%

2044-01-27

EUR

448.100 €

0.25%

10.45%

ES0305799001

FTA SANTA

4.17%

2037-12-21

EUR

399.512 €

0.23%

0.36%

XS2905556044

MARFI 202

3.8%

2032-10-18

EUR

401.205 €

0.23%

Nueva

FR001400SMQ2

ASSET BAC

3.66%

2058-10-31

EUR

398.639 €

0.23%

Nueva

XS0230694233

Lusitano

3.11%

2048-09-15

EUR

388.242 €

0.22%

6.55%

XS2888414971

DILOSK RMBS

0%

2060-09-24

EUR

382.636 €

0.22%

Nueva

XS2605909527

DILOSK RM

4.09%

2061-07-20

EUR

352.349 €

0.2%

4.02%

IT0005584955

MARFI 202

4.69%

2049-05-28

EUR

354.380 €

0.2%

7.59%

XS2460259752

PRIMROSE RESIDEN

4.8%

2061-10-24

EUR

326.006 €

0.18%

10.1%

FR0014009BF2

HARMONY F

4.45%

2062-05-27

EUR

317.129 €

0.18%

8.13%

ES0312252002

AYT HIPOTECARIO

3.03%

2044-06-10

EUR

297.140 €

0.17%

13.98%

XS2590670902

STORM BV

4.21%

2070-02-22

EUR

299.097 €

0.17%

0.28%

XS2079388828

DUFRY ONE BV

2%

2027-02-15

EUR

265.870 €

0.15%

0.38%

IT0005560252

RED & BLA

4.81%

2034-07-28

EUR

254.867 €

0.14%

20.36%

XS1713495759

IRON MOUNTAIN UK

3.88%

2025-11-15

EUR

239.918 €

0.14%

Nueva

IT0005450710

LANTERNA

0.4%

2050-04-28

EUR

226.943 €

0.13%

34.94%

XS2367164493

ASSET BACKED EUR

4.52%

2031-09-21

EUR

223.958 €

0.13%

34.02%

IT0005490963

QUARZO LEASE SRL

4.53%

2038-11-15

EUR

204.779 €

0.12%

36.1%

FR0013318102

ELIS SA

2.88%

2025-11-15

EUR

204.638 €

0.12%

Nueva

XS2102912966

BANCO SANTANDER

4.38%

2026-01-14

EUR

197.680 €

0.11%

3.38%

PTLSNTOM0007

PROGETTO QUINTO

4.05%

2035-01-25

EUR

192.520 €

0.11%

18.84%

XS1724626699

VOLVO AB

2%

2025-01-24

EUR

196.802 €

0.11%

1.21%

XS2240463674

LORCA TELECOM BI

4%

2025-09-30

EUR

200.288 €

0.11%

Nueva

AT0000A2GLA0

WIENERBERGER AG

2.75%

2025-06-04

EUR

198.756 €

0.11%

1.12%

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

197.820 €

0.11%

Nueva

US345397A605

FORD MOTOR CREDI

5.12%

2025-06-16

EUR

194.591 €

0.11%

4.3%

XS2229875989

FORD MOTOR CREDI

3.25%

2025-09-15

EUR

199.747 €

0.11%

Nueva

XS2698003568

AURUS 202

3.58%

2049-08-13

EUR

184.056 €

0.1%

8.34%

ES0338341003

UCI, UNION DE CR

4.09%

2043-06-20

EUR

168.410 €

0.1%

13.58%

ES0305715007

FTA SANTANDER CO

4.31%

2036-03-21

EUR

169.783 €

0.1%

19.8%

XS1989383192

TESCO

2.5%

2025-05-02

EUR

179.261 €

0.1%

3.79%

XS2234516164

SPCM S.A.

2.62%

2025-12-15

EUR

182.640 €

0.1%

Nueva

XS2518592642

LT AUTORAHOITUS

4.76%

2032-12-17

EUR

157.774 €

0.09%

29.69%

XS1969645255

PPF TELECOM GROU

3.12%

2025-12-27

EUR

149.364 €

0.08%

Nueva

XS2052466815

PINEWOOD FINCO P

3.25%

2025-09-30

EUR

120.925 €

0.07%

Nueva

XS2078976805

PPF ARENA 1 BV

2.12%

2025-01-31

EUR

120.151 €

0.07%

0.91%

ES0377983012

TDA SOC. GESTORA

3.93%

2046-06-28

EUR

112.882 €

0.06%

25.44%

ES0377994027

TITULIZACION DE

4.12%

2049-02-26

EUR

112.102 €

0.06%

11.49%

PTEDPLOM0017

ENERGIAS DE PORT

1.7%

2080-07-20

EUR

98.363 €

0.06%

1.27%

FR0013459765

RCI BANQUE SA

2.62%

2030-02-18

EUR

99.478 €

0.06%

1.32%

XS2286011528

BANCO SABADELL

2.5%

2026-01-15

EUR

98.632 €

0.06%

Nueva

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

99.139 €

0.06%

Nueva

XS2251742537

AVANTOR FUNDING

2.62%

2025-11-01

EUR

100.811 €

0.06%

Nueva

XS2199716304

LEONARDO SPA

2.38%

2026-01-08

EUR

99.415 €

0.06%

Nueva

XS1982704824

CPI PROPERTY GRO

4.88%

2025-10-16

EUR

96.583 €

0.05%

53.98%

XS2052337503

FORD MOTOR CREDI

2.33%

2025-11-25

EUR

94.963 €

0.05%

Nueva

ES0377964004

TITULIZACION DE

3.66%

2036-03-22

EUR

57.854 €

0.03%

18.33%

FR0014007KL5

RCI BANQUE SA

0.5%

2025-07-14

EUR

49.255 €

0.03%

2.03%

XS1859010685

CITIGROUP

1.5%

2026-07-24

EUR

9909 €

0.01%

Nueva

XS2076795264

EDML

4.46%

2058-01-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2435603571

HEIMSTADEN BOSTA

0.62%

2025-07-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1227287221

CROWN EURO HOLDI

3.38%

2025-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2397239000

HEIMSTADEN BOSTA

0.25%

2024-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1117298759

SMURFIT KAPPA AC

2.75%

2025-02-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2306848396

GLOBALDRIVE AUTO

4.52%

2029-02-20

EUR

0 €

0%

Vendida

USF2R125CF03

CREDIT AGRICOLE

6.88%

2024-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2055089457

UNICREDITO ITALI

2%

2029-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS1980828724

BNG BANK NV

0.12%

2026-04-11

EUR

1.327.215 €

0.75%

1.23%

XS1795406658

TELEFONICA EUROP

3.88%

2026-09-22

EUR

802.939 €

0.45%

1.87%

XS2247549731

CELLNEX TELECOM

1.75%

2030-10-23

EUR

625.592 €

0.35%

3.61%

US71654QDE98

PETROLEOS MEXICA

5.95%

2031-01-28

EUR

545.224 €

0.31%

7.48%

FR001400EFQ6

ELECTRICITE DE F

7.5%

2048-12-06

EUR

440.702 €

0.25%

3.33%

XS1555173019

VIRGIN MEDIA SEC

5%

2027-04-15

EUR

367.452 €

0.21%

3.1%

XS2810807094

ILIAD SA

6.88%

2031-04-15

EUR

320.457 €

0.18%

Nueva

XS2408458730

DEUTSCHE LUFTHAN

2.88%

2027-05-16

EUR

292.937 €

0.17%

1.64%

IT0005611550

INTESA SANPAOLO

3.85%

2032-09-16

EUR

303.472 €

0.17%

Nueva

XS2406607171

TEVA PHARMACEUTI

4.38%

2030-05-09

EUR

300.285 €

0.17%

5.44%

XS2332250708

ORGANON FINANCE

2.88%

2028-04-30

EUR

286.872 €

0.16%

2.99%

XS2592804434

TEVA PHARMACEUTI

7.38%

2029-09-15

EUR

276.230 €

0.16%

4.02%

XS2332590475

NEXI CAPITAL SPA

2.12%

2029-04-30

EUR

275.285 €

0.16%

4.17%

XS2081474046

FAURECIA

2.38%

2027-06-15

EUR

276.707 €

0.16%

0.18%

FR0013368206

RENAULT

2%

2026-09-28

EUR

291.141 €

0.16%

2.67%

XS2051904733

INTERNATIONAL GA

2.38%

2028-04-15

EUR

280.242 €

0.16%

1.74%

XS2010039381

ZF EUROPE FINANC

2%

2026-02-23

EUR

282.578 €

0.16%

0.95%

XS2207976783

UNICREDITO ITALI

2.2%

2026-07-22

EUR

247.157 €

0.14%

2.29%

XS2036798150

IQVIA INC

2.25%

2028-01-15

EUR

251.240 €

0.14%

3.46%

XS2783792307

PINEWOOD FINCO P

6%

2030-03-27

EUR

227.486 €

0.13%

3.65%

USP37466AS18

EMPRESA DE TRANS

4.7%

2050-05-07

EUR

235.887 €

0.13%

4.43%

XS2626699982

BANCO SANTANDER

5.75%

2033-08-23

EUR

212.414 €

0.12%

2.08%

XS2636592102

BBVA-BBV

5.75%

2033-09-15

EUR

212.776 €

0.12%

2.15%

XS2761146468

ALPHA BANK

5%

2029-05-12

EUR

211.393 €

0.12%

Nueva

FR001400OLD1

CIE PLASTIC OMNI

4.88%

2029-03-13

EUR

205.520 €

0.12%

4.08%

FR0013426376

SPIE SA

2.62%

2026-06-18

EUR

202.996 €

0.12%

2.41%

FR001400BBL2

BNP PARIBAS

6.88%

2029-12-06

EUR

211.266 €

0.12%

3.83%

IT0005586729

BANCO BPM SPA

5%

2034-06-18

EUR

206.720 €

0.12%

4.03%

XS2462605671

TELEFONICA EUROP

7.12%

2028-08-23

EUR

219.679 €

0.12%

1.47%

XS2062666602

VIRGIN MEDIA SEC

4.25%

2030-01-15

EUR

211.284 €

0.12%

Nueva

FR001400DLD4

LA BANQUE POSTAL

5.5%

2034-03-05

EUR

210.092 €

0.12%

103.93%

FR001400L9Q7

VALEO SA

5.88%

2029-04-12

EUR

213.244 €

0.12%

1.62%

XS2615937187

ALLWYN ENTERTAIN

7.25%

2030-04-30

EUR

214.618 €

0.12%

1.51%

XS2630490717

VODAFONE GROUP P

6.5%

2084-08-30

EUR

219.646 €

0.12%

Nueva

XS2628390366

GTECH SPA

7.12%

2028-06-01

EUR

210.165 €

0.12%

0.42%

FR001400SMT6

ELECTRICITE DE F

5.62%

2032-06-17

EUR

206.527 €

0.12%

Nueva

XS2681541327

ZF EUROPE FINANC

6.12%

2029-03-13

EUR

204.362 €

0.12%

3.3%

XS2675884576

VOLKSWAGEN INTER

7.5%

2028-09-06

EUR

214.747 €

0.12%

33.69%

FR001400EJI5

ILIAD SA

5.38%

2027-06-14

EUR

209.066 €

0.12%

2.99%

ES0840609012

CAIXABANK,S.A.

5.25%

2026-03-23

EUR

200.573 €

0.11%

3.24%

XS1405784015

KRAFT FOODS GROU

2.25%

2028-05-25

EUR

199.727 €

0.11%

2.86%

FR0013476611

BNP PARIBAS

1.12%

2032-01-15

EUR

189.994 €

0.11%

3.41%

FR001400AY79

BANQUE FEDERAL D

3.88%

2032-06-16

EUR

200.135 €

0.11%

1.57%

XS2225204010

VODAFONE GROUP P

3%

2030-05-27

EUR

188.612 €

0.11%

4.51%

FR0013238045

KLEPIERRE

1.38%

2027-02-16

EUR

201.998 €

0.11%

3.37%

XS2545759099

INTESA SANPAOLO

5.25%

2030-01-13

EUR

185.566 €

0.11%

2.41%

BE6357126372

BELFIUS BANK SA/

6.12%

2031-05-06

EUR

200.242 €

0.11%

Nueva

XS2465792294

CELLNEX FINANCE

2.25%

2026-04-12

EUR

194.032 €

0.11%

1.18%

XS2265369657

DEUTSCHE LUFTHAN

3%

2026-05-29

EUR

193.914 €

0.11%

0.8%

XS2406737036

NATURGY FINANCE

2.37%

2026-11-23

EUR

191.312 €

0.11%

2.33%

FR0013414919

ORANO SA

3.38%

2026-04-23

EUR

198.807 €

0.11%

1.02%

FR0013320058

ICADE

1.62%

2028-02-28

EUR

197.473 €

0.11%

4.26%

XS2010028004

INPOST NA

2.25%

2027-07-15

EUR

195.409 €

0.11%

3.95%

FR0014006ND8

ACCOR SA

2.38%

2028-11-29

EUR

186.058 €

0.11%

2.14%

XS2762276967

INEOS FINANCE PL

6.38%

2029-04-15

EUR

198.694 €

0.11%

1.93%

FR0013534336

ELECTRICITE DE F

3.38%

2030-06-15

EUR

185.744 €

0.11%

Nueva

XS2774392638

FORVIA SE

5.5%

2029-06-15

EUR

199.178 €

0.11%

Nueva

FR0014003S56

ELECTRICITE DE F

2.62%

2027-12-01

EUR

188.598 €

0.11%

4.79%

FR001400SAJ2

BNP PARIBAS

4.16%

2034-08-28

EUR

201.443 €

0.11%

Nueva

XS2101558307

UNICREDITO ITALI

2.73%

2032-01-15

EUR

195.953 €

0.11%

Nueva

PTEDPYOM0020

ENERGIAS DE PORT

1.88%

2082-03-14

EUR

182.522 €

0.1%

5.35%

XS2290960876

TOTAL SA (PARIS)

2.12%

2033-01-25

EUR

172.766 €

0.1%

Nueva

XS2267889991

ATLANTIA SPA

2%

2028-12-04

EUR

184.462 €

0.1%

3.06%

XS2399981435

SECHE ENVIROMENT

2.25%

2028-11-15

EUR

183.412 €

0.1%

1.74%

XS2717291970

JPMORGAN CHASE

4.46%

2031-11-13

EUR

171.441 €

0.1%

2.8%

XS2497520705

Celanese Corp

4.78%

2026-07-19

EUR

161.818 €

0.09%

0.11%

XS2729836234

MEDIOBANCA SPA

4.38%

2030-02-01

EUR

157.173 €

0.09%

2.92%

XS2688529135

COTY INC

5.75%

2028-09-15

EUR

156.298 €

0.09%

0.13%

XS2553547444

HSBC HOLDINGS

6.36%

2032-11-16

EUR

150.499 €

0.09%

1.5%

XS2630417124

CAIXABANK,S.A.

6.12%

2034-05-30

EUR

164.854 €

0.09%

5.34%

XS1595714087

KAZMUNAYGAS NATI

5.75%

2047-04-19

EUR

165.221 €

0.09%

2.04%

XS2555420103

UNICREDITO ITALI

5.85%

2027-11-15

EUR

157.663 €

0.09%

0.78%

XS2385791046

SANTANDER UK PLC

0.6%

2029-09-13

EUR

135.902 €

0.08%

Nueva

XS2406607098

TEVA PHARMACEUTI

3.75%

2027-05-09

EUR

140.728 €

0.08%

3.15%

XS2618428077

LOXAM SAS

6.38%

2028-05-15

EUR

134.577 €

0.08%

1.15%

XS2641928036

PLAYTECH PLC

5.88%

2028-06-28

EUR

134.350 €

0.08%

4.64%

XS2798269069

TERNA SPA

4.75%

2030-01-11

EUR

133.941 €

0.08%

4.63%

XS2817916484

HSBC HOLDINGS

3.76%

2028-05-20

EUR

132.419 €

0.08%

2.13%

XS1996438948

VIRGIN MEDIA SEC

5.25%

2026-05-15

EUR

115.626 €

0.07%

5.22%

XS2576255249

NATWEST MARKETS

4.25%

2028-01-13

EUR

114.736 €

0.07%

2.05%

XS2290533020

CPI PROPERTY GRO

3.75%

2028-06-27

EUR

131.631 €

0.07%

77.61%

XS2010034077

KAPLA HOLDING SA

3.38%

2026-12-15

EUR

120.019 €

0.07%

2.07%

XS2756298639

NATIONAL BANK OF

4.5%

2029-01-29

EUR

124.159 €

0.07%

3.75%

XS2829592679

CNH INDUSTRIAL F

3.75%

2031-06-11

EUR

131.977 €

0.07%

3.18%

XS2721513260

BM EUROPEAN VALU

8.12%

2030-11-15

EUR

124.143 €

0.07%

3.94%

ES0213679OO6

BANKINTER S.A

4.38%

2030-05-03

EUR

105.074 €

0.06%

2.46%

XS2747776487

SANTANDER CONSUM

3.75%

2029-01-17

EUR

102.526 €

0.06%

2.27%

XS2908735504

BANCO SANTANDER

3.25%

2029-04-02

EUR

100.211 €

0.06%

Nueva

AT0000A39UM6

ERSTE GROUP BANK

4.88%

2029-01-31

EUR

103.629 €

0.06%

2.15%

FR001400IIT5

EDENRED

3.62%

2026-12-13

EUR

100.355 €

0.06%

1.79%

FR001400NC70

ALD SA

3.88%

2028-01-24

EUR

102.231 €

0.06%

2.41%

XS2822575648

FORD MOTOR CREDI

4.17%

2028-11-21

EUR

101.731 €

0.06%

2.01%

XS2625196352

INTESA SANPAOLO

4.88%

2030-05-19

EUR

107.688 €

0.06%

2.38%

XS2825500593

NORDDEUTSCHE L/B

5.62%

2034-08-23

EUR

103.291 €

0.06%

4.2%

XS2634687912

BANK OF AMERICA

4.13%

2028-06-12

EUR

103.783 €

0.06%

1.88%

XS2326493728

NOVELIS SHEET IN

3.38%

2026-04-15

EUR

97.717 €

0.06%

48.92%

XS2667124569

SVENSKA HANDELSB

5%

2034-08-16

EUR

106.119 €

0.06%

3.36%

XS2346127272

ENCORE CAPITAL G

4.25%

2028-06-01

EUR

107.270 €

0.06%

8.7%

XS2739054489

BARCLAYS BANK PL

4.51%

2032-01-31

EUR

105.663 €

0.06%

3.85%

XS2764459363

CAIXABANK,S.A.

4.12%

2032-02-09

EUR

103.601 €

0.06%

3.51%

XS2491738949

VOLKSWAGEN INTER

3.75%

2027-09-28

EUR

100.836 €

0.06%

1.48%

XS2698148702

DNB BANK ASA

4.62%

2029-11-01

EUR

105.519 €

0.06%

1.92%

DE000A3LQ9S2

TRATON FINANCE L

4.5%

2026-11-23

EUR

102.327 €

0.06%

1.07%

FR001400FB22

GROUPE BPCE

5.12%

2035-01-25

EUR

104.488 €

0.06%

2.59%

FR0012516417

WENDEL SA

2.5%

2027-02-09

EUR

107.575 €

0.06%

3.28%

FR001400JEA2

BANQUE STELLANTI

4%

2027-01-21

EUR

101.731 €

0.06%

0.94%

FR001400N4G7

BNP PARIBAS

4.04%

2031-01-10

EUR

102.501 €

0.06%

2.74%

XS2193974701

WIND ACQUISITION

2.75%

2028-07-15

EUR

98.355 €

0.06%

4.01%

XS2624554320

OI EUROPEAN GROU

6.25%

2028-05-15

EUR

104.266 €

0.06%

0.51%

XS2643234011

BANK OF IRELAND

5%

2031-07-04

EUR

108.254 €

0.06%

2.45%

XS2783118131

EASYJET PLC

3.75%

2031-03-20

EUR

101.451 €

0.06%

3.47%

XS2778385240

ORSTED A/S

5.12%

2029-03-14

EUR

103.662 €

0.06%

2.94%

XS2790334184

NATIONAL BANK OF

5.88%

2030-03-28

EUR

108.146 €

0.06%

7.3%

XS2185997884

REPSOL INTERNATI

3.75%

2026-03-11

EUR

99.778 €

0.06%

1.33%

FR001400M8T2

ALD SA

4.38%

2026-11-23

EUR

102.886 €

0.06%

1.48%

BE0002935162

KBC GROEP

4.38%

2030-04-19

EUR

104.899 €

0.06%

2.47%

XS2654097927

DS SMITH PLC

4.38%

2027-07-27

EUR

103.252 €

0.06%

1.42%

XS2676818482

IRELAND GOVERNME

4.38%

2029-03-06

EUR

104.332 €

0.06%

2.34%

FI4000562202

Huhtamaki Oyj

5.12%

2028-11-24

EUR

105.936 €

0.06%

2.83%

XS2594025814

ARCADIS

4.88%

2028-02-28

EUR

104.207 €

0.06%

1.47%

XS2759989234

CTP NV 4.75 05/0

4.75%

2030-02-05

EUR

104.358 €

0.06%

3.06%

XS2623501181

CAIXABANK,S.A.

4.62%

2027-05-16

EUR

102.274 €

0.06%

0.82%

XS2725957042

VESTAS WIND SYST

4.12%

2031-06-15

EUR

102.702 €

0.06%

1.68%

PTEDP4OM0025

ENERGIAS DE PORT

5.94%

2083-04-23

EUR

105.005 €

0.06%

1%

IT0005572166

BANCO BPM SPA

4.62%

2027-11-29

EUR

104.625 €

0.06%

2.23%

XS1602130947

LEVI STRAUSS & C

3.38%

2027-03-15

EUR

101.792 €

0.06%

2.16%

XS2919892179

CTP NV 4.75 05/0

3.88%

2032-11-21

EUR

98.672 €

0.06%

Nueva

XS2586123965

FORD MOTOR CREDI

4.87%

2027-08-03

EUR

103.607 €

0.06%

1.1%

XS2623222978

CROWN EURO HOLDI

5%

2028-05-15

EUR

105.795 €

0.06%

3.05%

XS2526881532

TELIASONERA AB

4.62%

2082-12-21

EUR

102.381 €

0.06%

2.49%

XS2904540775

HSBC HOLDINGS

3.45%

2029-09-25

EUR

100.540 €

0.06%

Nueva

XS2577874782

HEIDELBERGCEMENT

3.75%

2032-05-31

EUR

102.037 €

0.06%

3.06%

XS2358483258

VMED O2 UK LTD

4.5%

2031-07-15

EUR

103.178 €

0.06%

6.12%

XS2560328648

DNB BANK ASA

4.62%

2033-02-28

EUR

103.317 €

0.06%

2.06%

XS2050968333

SMURFIT KAPPA TR

1.5%

2027-09-15

EUR

97.271 €

0.06%

3.48%

FR001400F0H3

JCDECAUX SA

5%

2029-01-11

EUR

105.781 €

0.06%

1.7%

BE6324000858

SOLVAY SA

2.5%

2026-03-02

EUR

98.349 €

0.06%

2.21%

XS2724510792

EUROBANK SA 5.87

5.88%

2029-11-28

EUR

108.458 €

0.06%

3.08%

XS2746647036

CESKA SPORITELNA

4.82%

2030-01-15

EUR

104.720 €

0.06%

3.3%

XS2747580319

Q-PARK HOLDING

5.12%

2029-03-01

EUR

102.796 €

0.06%

2.74%

XS2553801502

BANCO SABADELL

5.12%

2028-11-10

EUR

105.628 €

0.06%

1.41%

XS2576550243

ENEL SPA

6.62%

2031-04-16

EUR

112.253 €

0.06%

4.12%

XS2779881601

ANGLO AMERICAN C

3.75%

2029-06-15

EUR

102.013 €

0.06%

2.91%

XS2582501925

TDC NET AS

5.62%

2030-02-06

EUR

105.906 €

0.06%

3.24%

XS2908093805

WINTERSHALL DEA

3.83%

2029-07-03

EUR

100.453 €

0.06%

Nueva

XS2009038113

INTERNATIONAL GA

3.5%

2026-06-15

EUR

101.456 €

0.06%

1.48%

DE000CZ43ZB3

COMMERZBANK AG

4.62%

2028-03-21

EUR

103.352 €

0.06%

1.77%

DE000CZ45W81

COMMERZBANK AG

6.5%

2032-12-06

EUR

106.981 €

0.06%

Nueva

XS2613658710

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2028-10-20

EUR

104.595 €

0.06%

2.23%

FR001400OF01

PLUXEE

3.5%

2028-09-04

EUR

100.857 €

0.06%

2.06%

XS2818300407

ING GROEP NV

4.38%

2034-08-15

EUR

102.503 €

0.06%

3.07%

XS2193982803

UPJOHN FINANCE B

1.36%

2027-06-23

EUR

99.198 €

0.06%

3.84%

XS2031871069

LOXAM SAS

3.75%

2026-07-15

EUR

99.504 €

0.06%

7.68%

FR001400F6O6

ARVAL SERVICE LE

4.12%

2026-04-13

EUR

101.308 €

0.06%

0.97%

XS2592628791

NATWEST GROUP PL

5.76%

2034-02-28

EUR

107.040 €

0.06%

2.64%

XS2783649176

TENNET BV

4.88%

2031-03-21

EUR

103.619 €

0.06%

4.18%

DE000A351U49

ALLIANZ SE

5.82%

2033-01-25

EUR

110.595 €

0.06%

Nueva

DE000CZ45YE5

COMMERZBANK AG

4.88%

2034-10-16

EUR

103.586 €

0.06%

Nueva

PTEDPZOM0011

ENERGIAS DE PORT

4.75%

2030-02-28

EUR

102.124 €

0.06%

2.9%

FR001400M2R9

ARKEMA

4.25%

2030-05-20

EUR

104.861 €

0.06%

2.27%

XS2606019383

IHO VERWALTUNGS

8.75%

2028-05-15

EUR

105.908 €

0.06%

1.21%

XS2607381436

IRELAND GOVERNME

4.25%

2027-04-04

EUR

102.529 €

0.06%

1.24%

XS2732357525

LOXAM SAS

6.38%

2027-12-15

EUR

105.697 €

0.06%

2.61%

FR001400Q7G7

ALSTOM

5.87%

2029-08-29

EUR

104.654 €

0.06%

3.3%

XS1734066811

PVH CORP

3.12%

2027-12-15

EUR

99.432 €

0.06%

1.99%

XS2778270772

DARTY FINANCEMEN

6%

2029-04-01

EUR

104.994 €

0.06%

3.44%

FR001400EHG3

SOCIETE GENERALE

4.25%

2030-12-06

EUR

102.324 €

0.06%

2.56%

XS2403428472

REXEL SA

2.12%

2028-12-15

EUR

114.006 €

0.06%

4.44%

XS2904504979

EUROBANK SA 5.87

4%

2030-09-24

EUR

102.263 €

0.06%

Nueva

XS2909746310

COMCAST CORP

3.25%

2032-09-26

EUR

100.299 €

0.06%

Nueva

FR0013509643

JCDECAUX SA

2.62%

2028-04-24

EUR

98.796 €

0.06%

2.99%

FR001400HMF8

BANQUE FEDERAL D

4.38%

2030-05-02

EUR

104.410 €

0.06%

2.35%

XS2615562274

GRUENENTHAL GMBH

6.75%

2030-05-15

EUR

106.881 €

0.06%

1.77%

XS2892967949

FED CAISSES DESJ

3.47%

2029-09-05

EUR

102.463 €

0.06%

Nueva

XS2435611244

HEIMSTADEN BOSTA

1.38%

2028-07-24

EUR

100.533 €

0.06%

Nueva

XS2337703537

GRUENENTHAL GMBH

4.12%

2026-05-15

EUR

103.172 €

0.06%

3.02%

FR001400PZV0

CREDIT MUTUEL AR

4.81%

2030-05-15

EUR

103.185 €

0.06%

Nueva

XS2176562812

WPP FINANCE SA

2.38%

2027-05-19

EUR

106.563 €

0.06%

3.21%

XS2801451654

NATIONWIDE BLDG

4.38%

2029-04-16

EUR

102.542 €

0.06%

2.91%

BE0002977586

PROXIMUS SADP

4.12%

2033-11-17

EUR

105.303 €

0.06%

2.07%

IT0005596363

BPER BANCA

4%

2030-04-22

EUR

102.708 €

0.06%

4.2%

XS2613658041

COOPERATIEVE RAB

4.23%

2029-04-25

EUR

103.708 €

0.06%

1.77%

FR001400H0F5

NEXANS SA

5.5%

2028-04-05

EUR

106.281 €

0.06%

1.96%

XS2649712689

CAIXABANK,S.A.

5%

2029-07-19

EUR

106.268 €

0.06%

2.17%

BE6340794013

BELFIUS BANK SA/

5.25%

2033-04-19

EUR

104.368 €

0.06%

2.12%

XS2826718087

SAIPEM FINANCE I

4.88%

2030-05-30

EUR

105.157 €

0.06%

5.49%

FR0014002OL8

RENAULT

2.5%

2028-04-01

EUR

98.299 €

0.06%

3.54%

DE000A383HC1

SCHAEFFLER AG

4.5%

2030-03-28

EUR

100.262 €

0.06%

1.62%

FR001400F2Q0

AIR FRANCE KLM

7.25%

2026-05-31

EUR

104.909 €

0.06%

0.2%

XS2931248848

HEIMSTADEN BOSTA

3.88%

2029-11-05

EUR

99.105 €

0.06%

Nueva

XS2209344543

FAURECIA

3.75%

2028-06-15

EUR

98.248 €

0.06%

49.42%

XS2772266420

AMERICAN MEDICAL

3.38%

2029-03-08

EUR

101.678 €

0.06%

2.73%

XS2893180039

BANCO DE CREDITO

4.12%

2030-09-03

EUR

102.580 €

0.06%

Nueva

FI4000523550

Huhtamaki Oyj

4.25%

2027-06-09

EUR

102.279 €

0.06%

2.62%

XS2821714735

AMCOR LTD

3.95%

2032-05-29

EUR

101.589 €

0.06%

1.98%

XS2623489627

DANA CORP

8.5%

2031-07-15

EUR

109.719 €

0.06%

0.58%

XS2583600791

SKANDINAVISKA EN

3.75%

2028-02-07

EUR

102.275 €

0.06%

1.84%

XS2758931880

MITSUBISHI CORP.

3.73%

2027-02-02

EUR

101.248 €

0.06%

1.39%

XS1789515134

BELDEN INC

3.88%

2028-03-15

EUR

103.465 €

0.06%

3.65%

PTEDPROM0029

ENERGIAS DE PORT

1.88%

2026-08-02

EUR

97.423 €

0.06%

2.9%

IT0005597395

BANQUE POPULARE

4.12%

2030-06-04

EUR

102.781 €

0.06%

3.46%

XS2615271629

JYSKE BANK A/S

5%

2028-10-26

EUR

104.730 €

0.06%

1.72%

XS2815976126

CPI PROPERTY GRO

7%

2029-05-07

EUR

105.978 €

0.06%

Nueva

XS2931916972

NATWEST MARKETS

2.75%

2027-11-04

EUR

99.713 €

0.06%

Nueva

XS2948048462

DE VOLKSBANK NA

4.12%

2035-11-27

EUR

100.073 €

0.06%

Nueva

XS2956845262

EUROBANK SA 5.87

3.25%

2030-03-12

EUR

99.174 €

0.06%

Nueva

XS2860457071

AROUNDTOWN SA

4.8%

2029-07-16

EUR

103.352 €

0.06%

Nueva

XS2886191589

ING GROEP NV

4.25%

2035-08-26

EUR

101.657 €

0.06%

Nueva

XS2000719992

ENEL SPA

3.5%

2080-05-24

EUR

110.059 €

0.06%

1.06%

BE6342263157

AZELIS FINANCE N

5.75%

2028-03-15

EUR

102.919 €

0.06%

0.43%

XS1813579593

DARLING GLOBAL F

3.62%

2026-05-15

EUR

100.860 €

0.06%

1.21%

BE0390160266

BPOST SA

3.29%

2029-10-16

EUR

100.443 €

0.06%

Nueva

DE000HCB0B44

HAMBURG COMMERCI

4.5%

2028-07-24

EUR

102.040 €

0.06%

Nueva

XS2940309649

NATIONAL BANK OF

3.5%

2030-11-19

EUR

100.247 €

0.06%

Nueva

XS2941482569

ING GROEP NV

3.38%

2032-11-19

EUR

99.500 €

0.06%

Nueva

XS2891674637

ELM BV FOR JULIU

3.88%

2029-09-13

EUR

101.910 €

0.06%

Nueva

PTBCPCOM0004

BANCO COMERCIAL

3.12%

2029-10-21

EUR

99.790 €

0.06%

Nueva

XS1725678194

INMOBILIARIA COL

2.5%

2029-11-28

EUR

96.871 €

0.05%

4.15%

DE000CZ45VM4

COMMERZBANK AG

0.88%

2027-01-22

EUR

95.646 €

0.05%

2.97%

XS2189947505

IQVIA INC

2.88%

2028-06-15

EUR

93.699 €

0.05%

2.81%

XS2356569736

BAYERISCHE LANDE

1%

2031-09-23

EUR

94.847 €

0.05%

5.08%

XS2282606578

ABERTIS FINANCE

2.62%

2027-04-26

EUR

96.667 €

0.05%

3.4%

FR0013518420

ILIAD SA

2.38%

2026-06-17

EUR

94.083 €

0.05%

49.21%

DK0030487996

NYKREDIT REALKR

0.88%

2026-07-28

EUR

96.428 €

0.05%

3.15%

XS2312744217

ENEL SPA

1.38%

2027-09-08

EUR

93.582 €

0.05%

4.24%

XS1634252628

UPCB FINANCE VII

3.62%

2029-06-15

EUR

96.680 €

0.05%

3.79%

XS2357357768

HEIMSTADEN BOSTA

3%

2028-01-29

EUR

91.285 €

0.05%

52.88%

XS2286041517

WINTERSHALL DEA

2.5%

2026-07-20

EUR

96.660 €

0.05%

3.65%

FR0014003Y09

MUTUELLE ASSURAN

0.62%

2027-06-21

EUR

93.670 €

0.05%

3.94%

XS2332689418

DANFOSS FIN I BV

0.12%

2026-01-28

EUR

96.084 €

0.05%

3.15%

XS2362994068

TENEDORA NEMAK S

2.25%

2028-07-20

EUR

88.988 €

0.05%

53.89%

XS2063268754

ROYAL MAIL PLC

1.25%

2026-10-08

EUR

97.053 €

0.05%

2.17%

XS2399851901

ZF FINANCE GMBH

2.25%

2028-05-03

EUR

86.676 €

0.05%

2.07%

FR0014003G27

VERALLIA SA

1.62%

2028-05-14

EUR

95.333 €

0.05%

4.13%

FR0014006XA3

SOCIETE GENERALE

0.62%

2027-12-02

EUR

95.120 €

0.05%

3.18%

XS2122485845

DOW CHEMICAL CO/

0.5%

2027-03-15

EUR

94.882 €

0.05%

3.23%

XS2294155739

HEIMSTADEN BOSTA

2.62%

2027-05-01

EUR

92.288 €

0.05%

50.02%

XS2063495811

DIGITAL EURO FIN

1.12%

2028-04-09

EUR

95.369 €

0.05%

4.4%

FR0014005EJ6

GROUPE DANONE

1%

2026-12-16

EUR

95.064 €

0.05%

2.89%

XS2384715244

DXC CAPITAL FUND

0.45%

2027-09-15

EUR

92.187 €

0.05%

3.13%

XS2251233651

AKELIUS RESIDENT

1.12%

2029-01-11

EUR

87.713 €

0.05%

3.69%

FR0014003S72

WENDEL SA

1%

2031-06-01

EUR

82.158 €

0.05%

2.19%

XS2115092954

WHIRLPOOL EMEA F

0.5%

2028-02-20

EUR

91.356 €

0.05%

2.37%

XS2373642102

BARCLAYS BANK PL

0.58%

2029-08-09

EUR

91.228 €

0.05%

4.28%

XS2013574384

FORD MOTOR CREDI

2.39%

2026-02-17

EUR

84.165 €

0.05%

0.35%

FR00140007L3

VEOLIA ENVIROMEN

2.5%

2029-01-20

EUR

93.138 €

0.05%

3.95%

XS2304340263

EQUINIX INC

0.25%

2027-03-15

EUR

94.117 €

0.05%

3.32%

XS2345799089

BANK OF AMERICA

0.58%

2028-08-24

EUR

94.074 €

0.05%

3.62%

XS2347284742

TECHNIP ENERGIES

1.12%

2028-05-28

EUR

92.867 €

0.05%

3.15%

XS2432530637

SANTANDER CONSUM

0.5%

2027-01-14

EUR

95.274 €

0.05%

3.04%

XS2231331260

ZF FINANCE GMBH

3.75%

2028-09-21

EUR

94.142 €

0.05%

2.02%

XS2351382473

DERICHEBOURG

2.25%

2028-07-15

EUR

96.236 €

0.05%

5.44%

XS2407019798

AXA LOGISTICS EU

0.38%

2026-11-15

EUR

94.657 €

0.05%

3.59%

XS2391403354

DOMETIC GROUP AB

2%

2028-09-29

EUR

90.680 €

0.05%

1.02%

XS2400296773

FNM SPA

0.75%

2026-10-20

EUR

96.700 €

0.05%

3.17%

BE6332786449

VGP NV

1.62%

2027-01-17

EUR

96.497 €

0.05%

4.74%

XS2536364081

CITIGROUP

3.71%

2028-09-22

EUR

81.580 €

0.05%

1.79%

XS2069016165

ZIGGO NV

2.88%

2030-01-15

EUR

94.141 €

0.05%

7.16%

XS2380124227

CASTELLUM AB

3.12%

2026-12-02

EUR

95.787 €

0.05%

8.82%

XS2892988275

DEUTSCHE LUFTHAN

3.62%

2028-09-03

EUR

71.067 €

0.04%

Nueva

FR001400KXW4

RCI BANQUE SA

4.62%

2026-10-02

EUR

71.537 €

0.04%

0.69%

XS2558972415

CONTINENTAL AG

3.62%

2027-11-30

EUR

71.192 €

0.04%

1.35%

DE000A3LSYH6

MERCEDES BENZ FI

3.25%

2032-01-10

EUR

50.084 €

0.03%

2.04%

XS2886118079

OMV AG

3.25%

2031-09-04

EUR

60.241 €

0.03%

Nueva

XS2018637327

HEIDELBERGCEMENT

1.12%

2027-12-01

EUR

48.150 €

0.03%

3.38%

XS2579293536

ENBW FINANCE BV

4%

2035-01-24

EUR

61.570 €

0.03%

2.28%

DE000HCB0B36

HAMBURG COMMERCI

4.75%

2029-05-02

EUR

49.605 €

0.03%

3.87%

FR001400CRG6

RCI BANQUE SA

4.88%

2028-09-21

EUR

41.549 €

0.02%

1.09%

XS2673536541

E.ON AG

3.75%

2029-03-01

EUR

31.053 €

0.02%

2%

XS2443749648

TELIASONERA AB

2.75%

2028-06-30

EUR

38.601 €

0.02%

3.46%

XS2630117328

CONTINENTAL AG

4%

2028-06-01

EUR

20.653 €

0.01%

1.76%

XS2052466815

PINEWOOD FINCO P

3.25%

2025-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3LWGF9

TRATON FINANCE L

3.75%

2030-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2010028343

SES SA

2.88%

2026-08-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2013618421

ISS GLOBAL

0.88%

2026-06-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2652069480

DNB BANK ASA

4.5%

2028-07-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2052337503

FORD MOTOR CREDI

2.33%

2025-11-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2459163619

LANXESS AG

1.75%

2028-03-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2788614498

AMADEUS IT GOUP

3.5%

2029-03-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2717301365

BANK OF IRELAND

4.62%

2029-11-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2241400295

OCI NV

3.62%

2025-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2525226622

SANTANDER UK PLC

3.53%

2028-08-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2635428274

DNB BANK ASA

5%

2033-09-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2229875989

FORD MOTOR CREDI

3.25%

2025-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2240463674

LORCA TELECOM BI

4%

2025-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2462324745

GSK CONSUMER HEA

1.25%

2026-03-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1849518276

SMURFIT KAPPA AC

2.88%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2637967139

ABN AMRO BANK NV

5.5%

2033-09-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2628704210

AIR LEASE CORP

3.7%

2030-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2004451121

IHO VERWALTUNGS

3.88%

2027-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1969645255

PPF TELECOM GROU

3.12%

2025-12-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1713495759

IRON MOUNTAIN UK

3.88%

2025-11-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2125145867

GENERAL MOTORS C

0.85%

2026-02-26

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400LCK1

INDIGO GROUP SAS

4.5%

2030-04-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2234516164

SPCM S.A.

2.62%

2025-12-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2592659671

VF CORP

4.25%

2029-03-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1859010685

CITIGROUP

1.5%

2026-07-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2286011528

BANCO SABADELL

2.5%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2587558474

INEOS FINANCE PL

6.62%

2028-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2838370414

CEZ AS

4.25%

2032-06-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2532478430

TEREOS FINANCE G

7.25%

2027-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2676883114

EUROFINS SCIENTI

4.75%

2030-09-06

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0014009HA0

BNP PARIBAS

2.5%

2032-03-31

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013318102

ELIS SA

2.88%

2025-11-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2251742537

AVANTOR FUNDING

2.62%

2025-11-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2626022573

WPP FINANCE SA

4.12%

2028-05-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2837886287

VOLKSWAGEN FINAN

3.88%

2030-09-10

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2086868010

TESCO

0.88%

2026-05-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2290960520

TOTAL SA (PARIS)

1.62%

2028-01-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2592650373

INTESA SANPAOLO

5%

2028-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A383EL9

HOCHTIEF AKTIENG

4.25%

2030-05-31

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400DQ92

SUEZ

5%

2032-11-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2817890077

MUENCHENER RUECK

4.25%

2033-11-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2524143554

COOPERATIEVE RAB

3.88%

2032-11-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0390117803

BELFIUS BANK SA/

4.88%

2035-06-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2592659242

VF CORP

4.12%

2026-03-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2199716304

LEONARDO SPA

2.38%

2026-01-08

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91086QBG29

MEXICO GOVERNMEN

4.12%

2026-01-21

EUR

197.469 €

0.11%

Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91282CEF41

UNITED STATES TR

2.5%

2027-03-31

EUR

11.344.749 €

6.43%

5.02%

US91282CGP05

UNITED STATES TR

4%

2028-02-29

EUR

10.474.796 €

5.93%

4.01%

US9128283W81

UNITED STATES TR

2.75%

2028-02-15

EUR

8.917.283 €

5.05%

5.81%

ES00000128Q6

SPAIN GOVERNMENT

2.35%

2033-07-30

EUR

7.249.209 €

4.11%

2.87%

US91282CEP23

UNITED STATES TR

2.88%

2032-05-15

EUR

7.221.808 €

4.09%

2.72%

US91282CDY49

UNITED STATES TR

1.88%

2032-02-15

EUR

5.442.339 €

3.08%

24.25%

IT0005518128

ITALY BUONI POLI

4.4%

2033-05-01

EUR

5.294.932 €

3%

4.29%

US91282CAV37

UNITED STATES TR

0.88%

2030-11-15

EUR

4.657.003 €

2.64%

35.27%

US912810QC53

UNITED STATES TR

4.5%

2039-08-15

EUR

4.082.679 €

2.31%

0.88%

US912810QE10

UNITED STATES TR

4.62%

2040-02-15

EUR

3.568.794 €

2.02%

Nueva

US91282CHT18

UNITED STATES TR

3.88%

2033-08-15

EUR

3.029.809 €

1.72%

2.53%

US91282CJF95

UNITED STATES TR

4.88%

2028-10-31

EUR

1.674.348 €

0.95%

3.63%

US912810TE82

TESORO DE ESTADO

0.12%

2052-02-15

EUR

1.482.748 €

0.84%

0.24%

FR0014008181

FRANCE GOBERNMEN

0.1%

2053-07-25

EUR

1.131.273 €

0.64%

3.78%

XS1208855889

BULGARIA

2.62%

2027-03-26

EUR

928.164 €

0.53%

1.85%

XS1959337582

STATE OF QATAR

4%

2029-03-14

EUR

765.983 €

0.43%

4.17%

XS2100404396

INDONESIA GOVERN

0.9%

2027-02-14

EUR

592.881 €

0.34%

1.98%

US917288BK78

REPUBLICA DE URU

4.38%

2031-01-23

EUR

603.469 €

0.34%

4.05%

XS1843434876

CROATIA GOVERNME

1.12%

2029-06-19

EUR

544.761 €

0.31%

3.06%

FR001400BKZ3

FRANCE GOBERNMEN

2%

2032-11-25

EUR

550.701 €

0.31%

1.18%

US105756CA66

BRAZILIAN GOVERN

4.5%

2029-05-30

EUR

529.219 €

0.3%

2.15%

XS1713475306

CROATIA GOVERNME

2.75%

2030-01-27

EUR

532.153 €

0.3%

3.36%

XS1313004928

ROMANIAN GOVERME

3.88%

2035-10-29

EUR

500.221 €

0.28%

2.04%

US718286CC97

REPUBLIC OF PHIL

3%

2028-02-01

EUR

435.521 €

0.25%

4.19%

US195325DL65

COLOMBIA GOVERNM

3.88%

2027-04-25

EUR

409.985 €

0.23%

3.88%

XS2259191273

HUNGARY GOVERMEN

0.5%

2030-11-18

EUR

391.273 €

0.22%

3.88%

US195325DS19

COLOMBIA GOVERNM

3.12%

2031-04-15

EUR

365.427 €

0.21%

2.52%

XS1750113661

OMAN GOV INTERNT

5.62%

2028-01-17

EUR

346.551 €

0.2%

3.05%

XS2434895988

ROMANIAN GOVERME

3%

2027-02-27

EUR

305.275 €

0.17%

3.42%

US105756CE88

BRAZILIAN GOVERN

3.75%

2031-09-12

EUR

278.933 €

0.16%

1.3%

XS2309428113

CROATIA GOVERNME

1.12%

2033-03-04

EUR

290.431 €

0.16%

3.66%

XS2176021223

MDGH GMTN RSCF L

2.88%

2030-05-21

EUR

254.559 €

0.14%

4.47%

XS2630760796

HUNGARIAN DEVELO

6.5%

2028-06-29

EUR

196.541 €

0.11%

3.05%

US195325EG61

COLOMBIA GOVERNM

7.5%

2034-02-02

EUR

190.298 €

0.11%

2.15%

US455780CK06

INDONESIA GOVERN

3.4%

2029-09-18

EUR

181.975 €

0.1%

4.48%

XS2408608219

REPUBLIC OF PERU

1.95%

2036-11-17

EUR

169.108 €

0.1%

2.82%

XS2135361686

MEXICO GOVERNMEN

1.35%

2027-09-18

EUR

184.446 €

0.1%

2.66%

XS2104886341

MEXICO GOVERNMEN

1.12%

2030-01-17

EUR

174.144 €

0.1%

4.03%

US455780CV60

INDONESIA GOVERN

1.85%

2031-03-12

EUR

151.694 €

0.09%

2.44%

PAL634445XA3

PANAMA GOVERNMEN

3.36%

2031-06-30

EUR

147.941 €

0.08%

2.17%

US105756BW95

BRAZILIAN GOVERN

5%

2045-01-27

EUR

140.818 €

0.08%

1.27%

XS2234571425

BULGARIA

0.38%

2030-09-23

EUR

121.394 €

0.07%

3.03%

XS1974394675

MEXICO GOVERNMEN

1.62%

2026-04-08

EUR

98.109 €

0.06%

2.28%

XS2586944147

POLAND REPUBLIC

4.25%

2043-02-14

EUR

103.241 €

0.06%

2%

US731011AV42

POLAND REPUBLIC

4.88%

2033-10-04

EUR

92.527 €

0.05%

1.9%

XS2178857954

ROMANIAN GOVERME

3.62%

2030-05-26

EUR

92.140 €

0.05%

1.98%

US715638DA73

REPUBLIC OF PERU

2.84%

2030-06-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1315181708

REPUBLIC OF PERU

2.75%

2026-01-30

EUR

0 €

0%

Vendida

US91086QBG29

MEXICO GOVERNMEN

4.12%

2026-01-21

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0001102408

DEUTSCHE BUNDESR

0%

2026-08-15

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Retorno Absoluto

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

10.424.534

Nº de Partícipes

11.427

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

176.502.751 €

Politica de inversiónEn condiciones actuales de mercado, la rentabilidad anual (NO GARANTIZADA) que se corresponde con la volatilidad objetivo del FI es: EONIA+400 pb. Se invierte en renta variable y renta fija (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos y dep�sitos), sin predeterminar porcentajes por tipo de activos, emisores(p�blicos/privados), divisas, pa�ses, sectores, capitalizaci�n burs�til, o calidad crediticia de activos/emisores, por lo que toda la cartera de renta fija podr�a ser de baja calidad, con duraci�n media de la cartera de renta fija entre -10 y 10 a�os. Se busca obtener una rentabilidad absoluta mediante una gesti�n diversificada y din�mica, a nivel global, de renta variable, renta fija y divisas, optimizando la combinaci�n de activos, sujeto al l�mite m�ximo de volatilidad. Se tomar�n posiciones de valor relativo dentro de una misma clase de activo para capturar beneficios de movimientos diferenciales, al margen del comportamiento direccional del activo, o cubrir la cartera, parcial o totalmente, ante riesgos direccionales(movimientos de tipos de inter�s, de cambio, o diferenciales de cr�dito) La inversi�n se dirigir� mayoritariamente a emisores/mercados de pa�ses OCDE que, a juicio de la gestora, tengan mayor potencial de crecimiento a medio y largo plazo, aunque se podr� invertir en emisores/mercados emergentes. Puntualmente podr� existir concentraci�n geogr�fica o sectorial. Exposici�n m�xima al riesgo de mercado por derivados: patrimonio neto. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Uni�n Europea, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con calificaci�n de solvencia no inferior a la del Reino de Espa�a. El objetivo de gesti�n del fondo es obtener una rentabilidad abosluta en cualquier entorno de mercado, sujeto a una volatilidad m�xima del 12% anual.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Tecnología

    22.68%

  • Industria

    21.12%

  • Consumo cíclico

    12.43%

  • Servicios financieros

    11.13%

  • Servicios públicos

    10.44%

  • Consumo defensivo

    4.53%

  • Materias Primas

    4.48%

  • Salud

    3.99%

  • Energía

    3.36%

  • Comunicaciones

    3.18%

  • Inmobiliarío

    1.87%

  • No Clasificado

    0.79%

Regiones

  • Europa

    49.79%

  • Estados Unidos

    45.67%

  • Reino Unido

    3.36%

  • Canada

    1.18%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    27.98%

  • Large Cap - Growth

    18.65%

  • Large Cap - Value

    16.06%

  • Medium Cap - Blend

    14.65%

  • Medium Cap - Value

    10.58%

  • Medium Cap - Growth

    9.31%

  • Small Cap - Value

    0.82%

  • Small Cap - Blend

    0.67%

  • Small Cap - Growth

    0.48%

  • No Clasificado

    0.79%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.20

2024-Q4

0.60

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.00

2024-Q4

0.00

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.30

2024-Q3

0.30

2024-Q2

0.30

2024-Q1

0.30

Anual

Total
2023

1.22

2022

1.21

2021

1.21

2019

1.22