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ES0152743003ING DIRECT FONDO NARANJA DINAMICO, FI
2024-Q4

ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

14,23 €

1.08%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.4%1.07%1.45%5.81%-0.39%1.17%1.21%

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. El segundo semestre de 2024 ofreci� un entorno de alta complejidad y volatilidad para los mercados financieros globales, marcado por la interacci�n de factores macroecon�micos, monetarios y pol�ticos. Este per�odo destac� por un contraste significativo entre la relativa estabilidad observada en el tercer trimestre y las tensiones que surgieron en el cuarto, cuando eventos geopol�ticos y un discurso m�s restrictivo de los bancos centrales generaron importantes alteraciones en los mercados. En los mercados de renta variable, Estados Unidos continu� siendo un motor clave de rendimiento global, aunque con altibajos. El S&P 500 creci� un 12% (EUR), benefici�ndose de un s�lido desempe�o corporativo y se�ales de que la inflaci�n comenzaba a desacelerarse, lo que aliment� expectativas de una pol�tica monetaria menos restrictiva. La renta variable americana termin� el semestre con incrementos en todos los �ndices. Impulsados por unos datos macro y una resiliencia de la econom�a sorprendentes. Adem�s, el resultado de las elecciones marc� una senda de crecimiento reforzando determinados sectores que se espera que se vean m�s beneficiados por las pol�ticas de la nueva administraci�n. Sobre estos, el semestre fue liderado por las sociedades dedicadas al consumo discrecional, seguidas por las financieras y las de utilidades. Las primeras con un incremento superior al 20% y claramente beneficiadas por la victoria republicana en las elecciones, al preverse que las nuevas pol�ticas centradas en desregulaci�n y proteccionismo contribuyan a un incremento de los beneficios de estos sectores. El �nico sector en terreno negativo fue el de la salud con una contracci�n cercana al -1%. El Sp500 fue superado por el Russell2000, con un incremento ligeramente superior. A mediados de semestre las peque�as capitalizaciones presentaban una de las mayores brechas en cuanto a valoraci�n respecto al SP500 en bastante tiempo. Una vez las previsiones de bajadas de tipos se acercaban, sabiendo que estas empresas saldr�an m�s beneficiadas debido a su mayor sensibilidad a los costes de financiaci�n y a su focalizaci�n en el mercado dom�stico, el �ndice comenz� un rally que termino coron�ndolo con el mejor desempe�o del segundo semestre. Tambi�n se vio muy beneficiado por el resultado electoral. El Dow Jones, por las mismas razones mencionadas anteriormente, mostr� un gran desempe�o en el semestre. Junto al Russell2000, Los 7 Magn�ficos fueron la selecci�n de acciones que m�s rentabilidad aport�, mostrando una resiliencia inesperada. Si bien se mostr� una leve rotaci�n por parte de los inversores fuera de estas megacaps, contin�an con un peso cercano al 30% del �ndice. El semestre estuvo marcado por la actuaci�n y los discursos de la reserva federal estadounidense, que empez� m�s tarde de lo esperado a reducir los tipos de inter�s. La primera bajada se realiz� en septiembre (primera desde 2020) y en la reuni�n se decidi� reducir los tipos en 50 puntos b�sicos. Esta bajada dio inicio a una etapa de crecimiento considerable y a posteriores reducciones, todas ellas de 25pbs. En la �ltima reuni�n del ejercicio viraron su discurso y afirmaron que, dada la situaci�n econ�mica y el estado de la inflaci�n, se revisar�an las ulteriores bajadas estimadas para 2025 y preve�an un descenso de 50pbs para todo 2025, decisi�n que sorprendi� a los mercados y fue uno de los factores del d�bil mes de diciembre con el que se cerr� el a�o. En Europa, el desempe�o de los mercados fue m�s desigual y moderado que lo acaecido en los Estados Unidos. El crecimiento de la renta variable fue moderado con la excepci�n del DAX alem�n y el Ibex 35 espa�ol, aumentaron un 8,85% y un 4,34% respectivamente. De las principales econom�as la que m�s sufri� fue la francesa, d�nde la inestabilidad pol�tica y la imposibilidad de asumir un compromiso de d�ficit determinado llevaron al CAC40 a contraerse m�s de un 3% en el periodo. Esta inestabilidad en Europa fue notable tambi�n en Alemania, con la ca�da de la coalici�n gobernante. Su �ndice no result� perjudicado al despuntar diversas empresas con gran impacto fuera de su territorio nacional. Del resto de la renta variable europea cabe mencionar la moderada subida del FTSE100 brit�nico y del FTSEMIB italiano, ambos ligeramente por encima del +1%. A nivel macro las expectativas en el viejo continente no son muy alentadoras, siendo esta la regi�n con el crecimiento m�s d�bil. La antigua locomotora del euro, Alemania, ha visto como su econom�a se ha estancado con meses y probablemente el ejercicio al completo ligeramente en negativo. Francia no ha sido diferente y no ha sorprendido con datos positivos, adem�s la incapacidad para dise�ar un plan fiscal acorde a los objetivos comunitarios no contribuye a mejorar las previsiones para el ejercicio pr�ximo. El Reino Unido tampoco ha conseguido hacer que su econom�a despegue y las dudas sobre su pol�tica fiscal y presupuestaria contin�an sin disiparse. El BCE al igual que la FED ha iniciado el ciclo de bajadas en el segundo semestre del a�o. Han sido 4 las bajadas realizadas a lo largo del a�o y a diferencia de la reserva federal, se espera que se realicen otras 4 en el pr�ximo ejercicio. Las moderadas expectativas de crecimiento incitar�n a m�s recortes que en USA siempre manteniendo un ojo en la inflaci�n que continua por encima del objetivo del 2%. Asia ofreci� un panorama variado, con resultados marcadamente diferentes entre pa�ses. China, que mostr� un s�lido desempe�o en el tercer trimestre, con el �ndice compuesto de Shangh�i subiendo un 12.4% y el Hang Seng un 19.3%, comenz� a perder fuerza en el cuarto trimestre debido a preocupaciones sobre la sostenibilidad de su recuperaci�n econ�mica y la fragilidad del sector inmobiliario. Adem�s, la gran subida de los �ndices chinos se fundamentaba en el anuncio de unas medidas que luego fueron poco a poco detall�ndose y decepcionando a los inversores. La renta variable china continua con valoraciones atractivas en comparaci�n con otras naciones, pero el �nimo de los inversores se fue atenuando con el paso del tiempo. En contraste, Jap�n cerr� el semestre como uno de los mercados m�s s�lidos, con el Nikkei 225 avanzando un destacado 5.3% en el cuarto trimestre. Este desempe�o fue impulsado por la debilidad del yen, que mejor� las perspectivas de las empresas exportadoras japonesas, y una pol�tica monetaria relativamente estable por parte del Banco de Jap�n. Jap�n durante el semestre experiment� un d�a negro donde el Nikkei se desplom� m�s de un 10% tras la explosi�n del carry trade con el Yen. India ha experimentado un semestre de alta volatilidad. El tercer trimestre fue muy positivo con una rentabilidad del +7,5% y unos indicadores de crecimiento macroecon�mico que invitaban al optimismo. Los �ltimos meses del a�o marcaron una considerable correcci�n y se perdi� todo ese crecimiento terminando el semestre con una rentabilidad ligeramente negativa. En los mercados de renta fija, los movimientos estuvieron dominados por las decisiones de los bancos centrales y las expectativas inflacionarias. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos mostraron una marcada volatilidad, reflejando la incertidumbre sobre el rumbo de la pol�tica monetaria. El rendimiento del bono a 10 a�os subi� de 4.4% al inicio del semestre a 4.57% al cierre, mientras que el rendimiento del bono a 2 a�os alcanz� 4.24%. La volatilidad fue notable al encontrarse en un punto del semestre en 3.6%, pero las posibles nuevas pol�ticas de la administraci�n entrante y la actuaci�n de la reserva federal volvieron a subir los rendimientos de los bonos. En Europa, el BCE recort� tasas en varias ocasiones, llevando la tasa de dep�sito al 3.0%, lo que inicialmente favoreci� a los bonos soberanos. A mediados de semestre bajaron considerablemente su rentabilidad situ�ndose por debajo del 2% pero hacia el final del a�o se gener� un aumento en los rendimientos de los bonos europeos, con el bund alem�n a 10 a�os subiendo a 2.36%. El spread entre los bonos alemanes y los OATS aumento en el semestre. Los Bonos del Tesoro Espa�ol siguieron un movimiento similar acabando el semestre ligeramente por encima del 3,2%. En cuanto al cr�dito, el �ndice ICE BofA US Corporate arroj� un desempe�o de +3,24% en el semestre, y su hom�logo europeo un +4,32%. En el espacio de High Yield, el ICE BofA US High Yield aport� un 5,64%, su contrapartida europea un +5.17%. El mercado de divisas estuvo dominado por la fortaleza del d�lar estadounidense, que se apreci� frente a la mayor�a de las monedas principales. Este comportamiento se debi� en parte a la percepci�n de que la econom�a de Estados Unidos segu�a mostrando fortaleza, combinada con las expectativas de pol�ticas fiscales expansivas bajo la nueva administraci�n. El �ndice del d�lar gan� un 7.6% en el cuarto trimestre, con el euro depreci�ndose un 7.5% frente al d�lar, mientras que la libra esterlina cay� un 6.9% y el yen japon�s un 9.4%. Las monedas de mercados emergentes enfrentaron a�n mayores presiones, con el �ndice JP Morgan Emerging Markets Currency cayendo un 7.7% en el cuarto trimestre, reflejando los desaf�os econ�micos de estas regiones y la fortaleza del d�lar. En el mercado de materias primas, el petr�leo experiment� un desempe�o vol�til. Durante el tercer trimestre, los precios del Brent y el WTI cayeron un 15.9% y un 16.4%, respectivamente, afectados por expectativas de menor demanda global y un exceso de oferta. Sin embargo, ambos lograron recuperar terreno en el cuarto trimestre, con el WTI subiendo un 5.2% y el Brent un 1.7%, gracias a la recuperaci�n en la demanda china y factores estacionales como el invierno en el hemisferio norte. Los metales preciosos, liderados por el oro, brillaron en el tercer trimestre, subiendo un 12.3% como refugio ante la incertidumbre global, pero perdieron impulso en el cuarto trimestre, cerrando el semestre con una ligera ca�da del 0.4%. Los metales industriales, en cambio, enfrentaron un entorno m�s complicado, con el cobre cayendo un 10.7% en el semestre debido a preocupaciones sobre la desaceleraci�n de la actividad industrial global. 31/12/2024 30/06/2024 31/12/2023 2� Semestre 2024 EuroStoxx 50 4894.0 4894.0 4521.4 0.0% 8.3% FTSE-100 8173.0 8164.1 7733.2 0.1% 5.7% IBEX-35 33039.7 30683.3 27757.7 7.7% 19.0% Dow Jones IA 42544.2 39118.9 37689.5 8.8% 12.9% S&P 500 11169.4 10321.0 8971.1 8.2% 24.5% Nasdaq Comp. 4213.9 3803.7 3145.4 10.8% 34.0% Nikkei-225 39894.5 39583.1 33464.2 0.8% 19.2% ?/ US$ 1.0354 1.0713 1.1039 -3.4% -6.2% Crudo Brent 74.6 86.4 77.0 -13.6% -3.1% Bono Alem�n 10 a�os (%) 2.37 2.50 2.02 -13 bp 34 bp Letra Tesoro 1 a�o (%) 2.20 3.39 3.19 -119 bp -99 bp Itraxx Main 5 a�os 54.65 60.94 58.21 -3 bp -1 bp En lo que a nuestro pa�s se refiere, el segundo semestre de 2024 destac� por ser un per�odo lleno de desaf�os, que dej� a los inversores con un entorno de alta volatilidad y perspectivas econ�micas moderadas. El impacto de las pol�ticas de los bancos centrales, las tensiones comerciales y las se�ales de desaceleraci�n econ�mica global ser�n factores clave para el inicio de 2025. El mercado financiero espa�ol mostr� un desempe�o mixto durante el segundo semestre de 2024, reflejando tanto las oportunidades como los desaf�os que enfrenta su econom�a en un entorno global complejo. En el tercer trimestre, el �ndice IBEX 35 se destac� entre los principales mercados europeos, con una ganancia cercana al 8% impulsado por un fuerte desempe�o en sectores clave como el financiero y el de consumo, adem�s de un repunte en las expectativas econ�micas tras se�ales de moderaci�n en la inflaci�n y mejoras en algunos indicadores de confianza empresarial. Sin embargo, esta tendencia no se mantuvo en el cuarto trimestre, cuando el IBEX 35 cay� alrededor de un 2% reflejando la incertidumbre que generaron tanto factores externos, como las pol�ticas comerciales de Estados Unidos, como internos, incluyendo la desaceleraci�n de la actividad econ�mica y una moderaci�n en el crecimiento de sectores clave como el turismo. En el �mbito macroecon�mico, Espa�a enfrent� una ralentizaci�n del crecimiento en el segundo semestre, afectada por un debilitamiento de la demanda interna y una menor contribuci�n de las exportaciones, particularmente en bienes industriales. A pesar de esto, el sector servicios, especialmente el turismo, continu� siendo un pilar clave para la econom�a espa�ola, aunque mostr� signos de desaceleraci�n hacia el cierre del a�o debido a una menor afluencia de turistas internacionales en comparaci�n con los niveles previos a la pandemia. Por otro lado, las tasas de inter�s m�s altas establecidas por el Banco Central Europeo ejercieron presi�n sobre el sector inmobiliario, donde se observ� un enfriamiento en los precios y en la actividad de compra-venta. El mercado laboral tambi�n present� desaf�os, con una leve alza en la tasa de desempleo en el cuarto trimestre, que alcanz� el 13.1%, reflejando las dificultades estructurales del mercado de trabajo espa�ol. En este contexto, el gobierno anunci� nuevas medidas de est�mulo, dirigidas a sectores estrat�gicos, con el objetivo de fomentar la inversi�n y mitigar los efectos de la desaceleraci�n econ�mica. Sin embargo, la sostenibilidad de estas pol�ticas depender� en gran medida del entorno macroecon�mico europeo y de la evoluci�n de las tensiones comerciales globales, que siguen siendo factores de riesgo importantes para Espa�a. b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. ING Direct Fondo Naranja Moderado, de acuerdo con la visi�n de mercado, mantiene una estrategia basada en invertir fundamentalmente en activos de renta fija privada de alta calidad crediticia junto, seg�n las circunstancias del mercado, con activos de peor calidad crediticia (High Yield), y renta variable que aportan mayor potencial y con activos monetarios que aportan poca rentabilidad, pero reducen el riesgo global de la cartera. Durante el semestre, la asignaci�n de cartera ha sido muy activa tanto en selecci�n de activos de cr�dito como en renta variable o en bonos gubernamentales. La duraci�n modificada de la cartera se ha bajado ligeramente en niveles 3,7 desde niveles de 4,0 a finales junio de 2024. La renta variable pesa un 31,7% frente al 28,3% del semestre anterior debido a los ajustes realizados a lo largo del periodo. Estos ajustes de activos fueron los principales motores de la rentabilidad del fondo compar�ndola con el mercado. c) �ndice de referencia El fondo busca obtener una rentabilidad positiva en cualquier entorno de mercado, sujeto a un objetivo de volatilidad m�xima del 8% anual. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo ha disminuido en 1.986.807,36 euros, y su n�mero de part�cipes ha disminuido en 242 . ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO ha obtenido una rentabilidad del +3,05% en el segundo semestre de 2024, frente al +1,40% de la Letra del Tesoro. Esta rentabilidad est� por encima de las registradas en el primer semestre de 2024, que fue en el caso del fondo un +1,34% frente al +1,56% de la Letra del Tesoro a 1 a�o. En t�rminos anuales, el fondo registra una rentabilidad total del 4,42% frente a los 3,15% de la Letra del Tesoro. El fondo tuvo este semestre una rentabilidad positiva. A pesar de las turbulencias observadas en los mercados de renta fija a lo largo del periodo, los activos de m�s riesgo como la renta variable tuvieron aportaciones positivas y vimos como la mayor�a de activos que componen el fondo, registraron rentabilidades positivas. El semestre empez� de forma positiva para los mercados, pero r�pidamente vimos en varias ocasiones, repuntes de volatilidad, que afectaron especialmente a la renta variable durante el verano, en octubre y en el ultimo mes del a�o, que fueron periodos de correcci�n para los activos de riesgo. Los bancos centrales y la publicaci�n de los datos macroecon�micos, en especial los datos de inflaci�n, siguieron siendo, en este segundo semestre del a�o, el punto de atenci�n de los inversores. Otro tema relevante en la segunda mitad del a�o 2024, fue la rotaci�n sectorial que se pudo observar en la renta variable, viendo los inversores dejar los sectores m�s c�clicos para orientarse hacia los m�s defensivos, especialmente en periodos de bajada de los mercados. Vimos as� una rotaci�n importante, en verano de los valores tecnol�gicas hacia las m�s peque�as capitalizaciones y una fuerte ca�da de los precios de la energ�a, de los metales industriales y de las materias primas agr�colas. Afortunadamente, los buenos resultados empresariales respaldaron la clase de activo ense�ando todav�a, beneficios s�lidos. Las elecciones en los Estados Unidos, con la victoria de D. Trump tambi�n fueron un factor determinante para los mercados, empujando los �ndices estadunidenses, pero introduciendo muchas dudas sobre la pol�tica de aranceles que se pondr�a entonces en marcha, debilitando al resto de zonas geogr�ficas. Finalmente, el semestre no fue exento de tensiones geopol�ticas, en particular en Oriente Medio, lo que tuvo un impacto muy positivo en el d�lar y en el precio del petr�leo. Se ha mantenido un peso bajo en renta variable en 31,7% a lo largo del semestre. Seguimos, en paralelo, con un nivel de liquidez elevado para poder hacer frente a eventuales repuntes de volatilidad en los mercados. Tambi�n se realiz� un seguimiento sobre las transacciones que hubieran podido ejecutarse con un diferencial de oferta y demanda muy por encima de su valor en condiciones normales de mercado. Los activos que han contribuido m�s positivamente en el fondo durante este semestre son: � Futuros EURO STOXX BANK 03/25 EUREX +5,31% � Futuros S&P500 EMINI 03/25 CME +5,15% Mientras que los siguientes son los que m�s han perjudicado la cartera: � Futuros STOXX 600 AUTO 03/25 EUREX -14,08% � Futuros STOXX 600 TECH 03/25 EUREX -11,39% Los gastos soportados por la cartera durante el per�odo ascienden a 523.038,64 euros, los cuales se desagregan de la siguiente manera: - Gastos directos: 0,61% - Gastos indirectos como consecuencia de invertir en otras IICs.: 0,00% e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad en el segundo semestre del fondo (+3,05%) es inferior de la media de la gestora (+5,73%), debido a la clase de activo en el que invierte. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Este semestre las perspectivas econ�micas mundiales han seguido siendo favorables, respaldadas por la pol�tica monetaria acomodaticia de los dos bancos centrales m�s importantes (Estados Unidos y Europa). En los �ltimos meses hemos observado se�ales de ralentizaci�n de la econom�a estadunidense debido al debilitamiento de la demanda interna y a las condiciones del mercado laboral. En cuanto a la inflaci�n, ha seguido la tendencia a la baja, aunque hemos visto repuntes puntuales debido a las perturbaciones en los precios de la energ�a y en las cadenas de suministro. En renta fija, el contexto general ha sido una baja de los tipos de inter�s. En Europa tambi�n hemos visto cierta degradaci�n del entorno econ�mico a lo largo del semestre, pero al cerrar el semestre, los datos parec�an algo m�s favorables. La inflaci�n ha seguido decreciendo y los tipos de inter�s m�s bajos del BCE y el aumento de los ingresos reales parecen llevar el viejo continente hacia una recuperaci�n gradual hacia el crecimiento potencial. Desde el punto de vista de la asignaci�n de activos, este entorno ha seguido siendo favorable para los activos de riesgo, ya que el final de ciclo tan prolongado va acompa�ado de pol�ticas acomodaticias por parte de los bancos centrales y de abundante liquidez, lo que favorece el sentimiento de riesgo. Este semestre hemos seguido siendo partidarios de adoptar una actitud ligeramente positiva frente al riesgo. Tras el resultado de las elecciones estadounidenses, hemos aumentamos la exposici�n a la renta variable de EE. UU., en particular a las empresas de mediana capitalizaci�n. Sin embargo, hemos reducido el riesgo en la renta variable emergente y europea, en particular reduciendo la exposici�n a los bancos de la zona euro. Tambi�n redujimos la exposici�n a empresas qu�micas europeas en favor de sectores industriales europeos. Adem�s, se elimin� la sobre exposici�n a seguros europeos y telecomunicaciones y se volvieron a comprar compa��as del sector inmobiliario tras una correcci�n debida a la subida de los tipos de inter�s. La exposici�n a renta variable es del 31,7% al cerrar el semestre. En renta fija, hemos seguido siendo constructivos en duraci�n a lo largo del semestre. A nivel de asignaci�n geogr�fica, se redujo ligeramente la duraci�n de los tipos estadounidenses a largo plazo y se increment� la de los tipos europeos a medio plazo y a Reino Unido. En cr�dito de las econom�as desarrolladas, los fundamentales de las empresas de alta calidad crediticia de la uni�n europea han seguido siendo s�lidos por lo que hemos mantenido nuestra. En general, nuestro objetivo es mantener carteras que ofrezcan estabilidad y diversificaci�n, e incorporar coberturas adecuadas al mismo tiempo. La exposici�n a cr�dito High Yield se queda a finales de semestre en 10,19% y el Investment Grade en 41,24%. En cuanto a divisas, la mayor parte de la cartera ha seguido expuesta al euro, pero tambi�n tenemos hemos mantenido exposiciones al d�lar estadounidense, a la libra esterlina y al yen japon�s. Mantenemos que el d�lar es un buen diversificador y somos positivos a corto plazo frente a algunas divisas del G10 contra los riesgos de ralentizaci�n del crecimiento mundial y el petr�leo frente a los riesgos geopol�ticos. La suma de la exposici�n a divisa se sit�a a cierre de semestre en 12,8%. A la fecha de referencia, 31 de diciembre de 2024, el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,7 a�os y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado que se ha mantenido en niveles de 3,33% y una exposici�n en renta variable de 31,7%. Estos movimientos relativos aportan diversificaci�n permitiendo aprovechar la recuperaci�n de los mercados y garantizar as� al fondo un mayor potencial de rentabilidad. Durante el semestre hemos reducido el peso en los siguientes activos: � Futuros US 2YR NOTE (CBT) 03/25 CBOT en peso relativo del -4,9%. � Futuros US 2YR NOTE (CBT) 12/24 CBOT en peso relativo del -2,7%. y hemos aumentado posiciones en la siguiente: � Futuros EURO-BOBL 12/24 EUREX en peso relativo del -2,7%. Entre las posiciones individuales m�s importantes en cartera destacan los bonos del gobierno estadunidense vencimiento 2031 por 4,86% y de BTP Italiano por un 6,90%. Dado el contexto inestable este semestre, las decisiones de inversi�n tomadas fueron cautelosas y la liquidez del fondo se mantuvo elevada. La posici�n de liquidez se sit�a a cierre de semestre en niveles de 3,66% desde 2,46% en junio de 2024. La posici�n en divisa americana ha sido cubierta, especialmente nuestra exposici�n en bonos corporativos y deuda del gobierno americano, los cuales aportan diversificaci�n y rendimiento adicional por el cr�dito y un efecto refugio por la parte gubernamental. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. En lo referente a la exposici�n en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversi�n y cobertura, cuyo resultado neto ha proporcionado unas p�rdidas de 20.253,26 euros. El apalancamiento medio del fondo durante el per�odo ha resultado en 29,43%. El fondo aplicar� la metodolog�a del compromiso para la medici�n de la exposici�n a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. d) Otra informaci�n sobre inversiones. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Desde el punto de vista de riesgo, utilizando como criterio la volatilidad del valor liquidativo, se puede comprobar que la volatilidad en el tercer trimestre de 2024 (4,29%) y la del cuarto trimestre (3,73%) est�n ligeramente inferior a la del anterior a�o 2023, que fue un 4,98%. En lo que va de a�o, el fondo registra una volatilidad del 4,12% contra 0,11% de la Letra del Tesoro. Estas volatilidades son superiores a las de la Letra del Tesoro a 1 a�o, 0,09% y 0,11% en el caso del tercero y de cuarto trimestre. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica de voto de Amundi, se encuentra publicada en nuestra p�gina web www.amundi.es. El ejercicio de los derechos de voto est� centralizado en la matriz del grupo Amundi Asset Management dado que existe un departamento en el grupo que est� en contacto con los Consejos de las compa��as cotizadas y donde se analizan varios factores como gobierno corporativo, independencia de los consejeros, pol�tica de remuneraci�n, integridad de la informaci�n financiera, responsabilidad social y medioambiental, etc.. La decisi�n de voto se toma en un Comit� buscando el voto como accionista responsable y este se emite en conexi�n directa con los respectivos depositarios. La pol�tica de voto es revisada con car�cter anual. De esta forma, el sentido del voto se realiza con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los part�cipes. En la p�gina web, junto a la pol�tica de voto, se puede consultar la informaci�n sobre el ejercicio de los derechos de voto durante el a�o 2024. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A (a final de a�o) 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Dado el crecimiento econ�mico resiliente en EE.UU. y unos beneficios razonablemente s�lidos, nuestra opini�n sobre los activos de riesgo seguir� siendo constructiva de cara al primer semestre del a�o. No obstante, notamos que la inflaci�n sigue siendo una preocupaci�n relevante, especialmente en los Estados Unidos y los segmentos vulnerables de la econom�a est�n expuestos a la subida de los precios. Dado las valoraciones excesivas en algunos segmentos del mercado y los eventuales rebotes de inflaci�n, mantendremos en carteras estrategias de coberturas para hacer frente a los eventuales repuntes de volatilidad. En renta variable, nuestro posicionamiento de cara al primer semestre del a�o es m�s contractivo en Europa frente al resto de zonas geogr�ficas desarrolladas. Estamos menos positivo respecto al Reino Unido por razones de gesti�n del riesgo. Tambi�n estaremos m�s positivos con respecto a las empresas de peque�a capitalizaci�n, particularmente en EEUU y Europa, debido a una s�lida trayectoria de beneficios y al crecimiento econ�mico favorable. Seguimos observando positivamente la renta variable emergente ex China. En renta fija, mantenemos nuestro posicionamiento constructivo hacia la deuda gubernamental estadounidense. Tambi�n continuaremos siguiendo la deuda emergente. En Europa, nuestro posicionamiento tambi�n se mantendr� constructivo en cuanto a la deuda gubernamental. El BCE inici� su ciclo de bajadas de tipos de inter�s y pensamos que seguir� por este camino para estimular la econom�a a medida que se enfr�a la inflaci�n. No obstante, seguiremos siendo cautos en Jap�n y estamos atentos a cualquier indicio de moderaci�n de la pol�tica monetaria por parte del BoJ. En cr�dito, los bonos Investment Grade europeos muestran fundamentales s�lidos y un carry atractivo. Lo mismo se puede decir de la renta fija emergente, donde la rentabilidad es atractiva. Mantendremos, sin embargo, de cara al pr�ximo periodo nuestra cautela en cuanto a los bonos de baja calidad crediticia. En divisa, aunque pensamos que el d�lar se mantendr� fuerte a corto plazo, podr�amos ver se�ales de debilitamiento en los pr�ximos meses. Privilegiamos, adem�s, activos como el petr�leo y el oro, que consideramos buenas coberturas frente a las tensiones geopol�ticas. Dicho todo esto, seguiremos muy atentos a la evoluci�n de los actuales conflictos y el resto de focos geopol�ticos con la llegada de Trump a la Casa Blanca, la consecuci�n de las distintas elecciones alrededor del mundo, la presentaci�n de resultados corporativos del �ltimo trimestre de 2024 y las gu�as dadas por las compa��as, as� como la evoluci�n de los datos macroecon�micos y de la actuaci�n de los distintos bancos centrales a nivel global. Por lo tanto, la gesti�n del fondo seguir� siendo muy selectiva y con enfoque hacia los activos de calidad, prestando, adem�s, mucha atenci�n a la liquidez de cada activo para proteger la rentabilidad y perfil de riesgo de la cartera. De cara al pr�ximo ejercicio, la gesti�n de ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO seguir� con un sesgo cauteloso a la hora de gestionar, intentando capturar las oportunidades en mercados alcistas y reforzando sus niveles de protecci�n antes cualquier repunte de volatilidad en los mercados. A medida que nos acercamos a 2025, se espera que las perspectivas econ�micas mundiales sigan siendo favorables, respaldadas por la pol�tica monetaria acomodaticia de los dos principales bancos centrales (EE. UU. y Europa). Desde el punto de vista de la asignaci�n de activos, este contexto sigue favoreciendo los activos de riesgo, ya que este prolongado ciclo tard�o va acompa�ado de pol�ticas acomodaticias de los bancos centrales y de una abundante liquidez que favorece el sentimiento de riesgo. Por tanto, en ING DIRECT FONDO NARANJA MODERADO, mantenemos una visi�n ligeramente a favor de los activos de riesgo de cara a 2025.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IT0003856405

FINMECCANICA SPA

EUR

619.675 €

0.26%

19.6%

US0378331005

APPLE INC

EUR

618.183 €

0.26%

10.13%

US67066G1040

NVIDIA CORP

EUR

468.077 €

0.2%

17.83%

US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

461.227 €

0.2%

28.72%

IT0004176001

PRYSMIAN SPA

EUR

323.530 €

0.14%

6.64%

IT0000072618

INTESA SANPAOLO

EUR

270.769 €

0.12%

11.29%

IT0001347308

BUZZI UNICEM SPA

EUR

259.236 €

0.11%

5.32%

DE000ENER6Y0

SIEMENS ENERGY AG(ENR GY)

EUR

268.727 €

0.11%

63.02%

GB00BHJYC057

INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP P

EUR

236.111 €

0.1%

22.64%

IT0003128367

ENEL SPA

EUR

236.692 €

0.1%

6.04%

IT0000062957

MEDIOBANCA SPA

EUR

229.423 €

0.1%

2.81%

IT0005218380

BANCO BPM SPA

EUR

234.063 €

0.1%

29.9%

US11135F1012

BROADCOM CORPORATION

EUR

240.480 €

0.1%

9.16%

FR0000120404

ACCOR SA

EUR

221.135 €

0.09%

22.82%

IT0001233417

A2A SPA

EUR

201.647 €

0.09%

15.35%

IT0003132476

ENI SPA

EUR

209.558 €

0.09%

8.81%

ES0177542018

INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL

EUR

197.164 €

0.08%

89.46%

NL0000235190

AIRBUS GROUP NV

EUR

179.545 €

0.08%

20.68%

IT0003796171

POSTE ITALIANE SPA

EUR

199.451 €

0.08%

14.5%

NL0011585146

FERRARI NV

EUR

187.642 €

0.08%

8.33%

IT0005278236

PIRELLI AND C. SPA

EUR

179.394 €

0.08%

1.55%

ES0105046009

AENA, S.M.E.,S.A.

EUR

162.065 €

0.07%

5%

IT0005090300

INFRASTRUTTURE WIRELESS ITAL SA

EUR

162.144 €

0.07%

0.67%

US92826C8394

VISA INC

EUR

156.584 €

0.07%

8.95%

US4370761029

HOME DEPOT INC

EUR

145.015 €

0.06%

14.52%

US02079K3059

ALPHABET INC - CL C

EUR

141.690 €

0.06%

21.38%

IE000S9YS762

LINDE PLC

EUR

136.685 €

0.06%

1.75%

FR0000121014

LVMH MOET-HENNESSY

EUR

129.642 €

0.06%

10.94%

IT0003153415

SNAM SPA

EUR

138.844 €

0.06%

3.53%

DE0005470306

CTS EVENTIM

EUR

138.723 €

0.06%

4.81%

US57636Q1040

MASTERCARD INC

EUR

144.940 €

0.06%

9.75%

US5324571083

ELI LILLY

EUR

143.155 €

0.06%

35.34%

US02079K1079

ALPHABET INC - CL C

EUR

137.210 €

0.06%

21.43%

ES0109067019

AMADEUS IT HOLDING SA

EUR

128.352 €

0.05%

9.75%

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

107.969 €

0.05%

9.78%

NL00150001Q9

STELLANTIS NV

EUR

123.407 €

0.05%

31.84%

IE00B4BNMY34

ACCENTURE PLC

EUR

108.723 €

0.05%

12.35%

IT0003073266

PIAGGIO AND C SPA

EUR

108.130 €

0.05%

21.47%

NL0000226223

STMICROELECTRONICS NV

EUR

119.762 €

0.05%

34.89%

DE000A0D9PT0

MTU AERO ENGINES (EUR)

EUR

114.632 €

0.05%

34.84%

US7427181091

PROCTER AND GAMBLE CO/THE

EUR

124.838 €

0.05%

23.13%

NL0015001FS8

FERROVIAL SE

EUR

86.762 €

0.04%

11.97%

US1912161007

COCA COLA CO/THE

EUR

91.038 €

0.04%

26.04%

US17275R1023

CISCO SYSTEMS INC

EUR

98.399 €

0.04%

5.78%

IT0004056880

AMPLIFON SPA

EUR

102.705 €

0.04%

25.24%

FR0000120073

AIR LIQUIDE

EUR

93.838 €

0.04%

2.7%

FR0000121972

SCHNEIDER ELECTRIC SA

EUR

103.105 €

0.04%

7.4%

DK0060094928

DONG ENERGY A/S

EUR

86.429 €

0.04%

12.52%

IE00BYTBXV33

RYANAIR HOLDINGS PLC

EUR

86.117 €

0.04%

16.75%

FR0010208488

ENGIE SA

EUR

91.584 €

0.04%

14.81%

US00287Y1091

ABBVIE INC

EUR

84.267 €

0.04%

21.67%

CH0023405456

DUFRY AG

EUR

86.835 €

0.04%

6.89%

US68389X1054

ORACLE CORP

EUR

102.197 €

0.04%

10.67%

US87612G1013

TARGA RESOURCES

EUR

82.922 €

0.04%

4.84%

FR0000124141

VEOLIA ENVIROMENT

EUR

88.894 €

0.04%

2.9%

GB0007908733

SSE PLC

EUR

87.270 €

0.04%

8.06%

US0258161092

AMERICAN EXPRESS CO

EUR

84.845 €

0.04%

2.83%

NL0010273215

ASML HOLDING NV (HOLANDA)

EUR

84.159 €

0.04%

Nueva

ES0105563003

CORP ACCIONA ENERGIAS RENOVABLE

EUR

61.285 €

0.03%

7.44%

DE0007037129

RWE AG

EUR

68.125 €

0.03%

9.77%

NL0014559478

TECHNIP ENERGIES NV

EUR

67.463 €

0.03%

22.73%

CA5394811015

Loblaw Cos Ltd

EUR

63.514 €

0.03%

2.25%

US2435371073

DECKERS OUTDOOR

EUR

61.197 €

0.03%

4.6%

ES0127797019

EDP RENOVAVEIS SA

EUR

75.109 €

0.03%

23.07%

US7134481081

PEPSICO INC

EUR

70.933 €

0.03%

30.29%

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS INC

EUR

79.023 €

0.03%

39.29%

US16411R2085

Cheniere Energy

EUR

64.954 €

0.03%

7%

US31946M1036

1ST CITIZEN BANC

EUR

61.223 €

0.03%

4.98%

AT0000746409

VERBUND AG

EUR

77.840 €

0.03%

4.96%

IT0001157020

ERG SPA

EUR

62.801 €

0.03%

55.05%

US81762P1021

SERVICENOW INC

EUR

81.909 €

0.03%

2.34%

US0404132054

ARISTA NETWORKS INC

EUR

75.899 €

0.03%

Nueva

US4523081093

ILLINOIS TOOL WORKS INC

EUR

62.202 €

0.03%

18.95%

GB00B7KR2P84

EASYJET PLC

EUR

69.086 €

0.03%

25.51%

US65339F1012

NEXTERA ENERGY INC.

EUR

59.337 €

0.03%

4.76%

US7475251036

QUALCOMM INC

EUR

61.720 €

0.03%

41.66%

US03769M1062

APOLLO GLOBAL

EUR

63.486 €

0.03%

5.89%

GB0031215220

CARNIVAL PLC

EUR

64.044 €

0.03%

36.97%

US8725401090

TJX COS INC/THE

EUR

68.373 €

0.03%

16.94%

US8825081040

TEXAS INSTRUMENTS INC

EUR

65.557 €

0.03%

27.06%

US5717481023

MARSH & MCLENNAN CO

EUR

74.058 €

0.03%

23.62%

DE000WCH8881

WACKER CHEMIE

EUR

58.834 €

0.03%

31.2%

FR0011675362

NEOEN SA

EUR

64.505 €

0.03%

5.47%

US5261071071

Lennox Intl

EUR

59.435 €

0.03%

13.12%

US34959E1091

FORTINET INC

EUR

59.768 €

0.03%

18.58%

US2786421030

EBAY INC

EUR

61.746 €

0.03%

12.79%

ES0130670112

ENDESA S.A.

EUR

45.445 €

0.02%

Nueva

US92345Y1064

VERISK ANALYTICS INC

EUR

48.946 €

0.02%

22.49%

US42809H1077

HESS CORP

EUR

56.523 €

0.02%

31.7%

US2310211063

CUMMINS INC

EUR

56.899 €

0.02%

4.29%

US0536111091

AVERY DENNISON CORP

EUR

38.857 €

0.02%

35.24%

US6541061031

NIKE INC

EUR

51.523 €

0.02%

24.03%

US7739031091

ROCKWELL AUTOMATION

EUR

41.402 €

0.02%

21.01%

US87612E1064

TARGET CORP

EUR

49.220 €

0.02%

30.83%

US29452E1010

EQUITABLE HOLDINGS INC.(EQH US)

EUR

51.024 €

0.02%

12.67%

CA1130041058

BROOKFIELD CORP

EUR

57.585 €

0.02%

8.02%

US0382221051

APPLIED MATERIALS

EUR

54.346 €

0.02%

47.84%

US31488V1070

FERGUSON ENTERPRISES INC

EUR

41.070 €

0.02%

Nueva

JE00B8KF9B49

WPP PLC

EUR

36.720 €

0.02%

17.16%

DK0061539921

VESTAS WIND SYSTEMS A/S

EUR

48.743 €

0.02%

39.18%

US03027X1000

American Tower

EUR

53.673 €

0.02%

28.54%

US3364331070

FIRST SOLAR INC

EUR

51.915 €

0.02%

19.12%

US5801351017

MCDONALD'S CORP

EUR

43.116 €

0.02%

13.69%

US98978V1035

ZOETIS INC

EUR

48.624 €

0.02%

28.79%

FR0000125486

VINCI SA

EUR

45.781 €

0.02%

1.38%

DE000A0D6554

NORDEX SE

EUR

54.502 €

0.02%

1.49%

US03076C1062

AMERIPRISE FINANCIAL W/I (USD)

EUR

52.965 €

0.02%

5.79%

US45168D1046

IDEXX LABS

EUR

35.538 €

0.02%

35.41%

US0530151036

AUTOMATIC DATA PROCESSING INC

EUR

53.717 €

0.02%

7.27%

US28176E1082

Edwards Lifesci

EUR

41.612 €

0.02%

39.37%

US58733R1023

MERCADOLIBRE, INC

EUR

44.342 €

0.02%

19.7%

US0090661010

AIRBNB INC

EUR

44.674 €

0.02%

34.38%

US92532F1003

VERTEX PHARMACEUTICALS

EUR

52.894 €

0.02%

34.65%

US6935061076

PPG INDUSTRIES INC

EUR

36.455 €

0.02%

28.18%

US70432V1026

PAYCOM SOFTWARE INC

EUR

46.719 €

0.02%

8.67%

US20030N1019

COMCAST CORP

EUR

39.400 €

0.02%

27.56%

FI0009013296

NESTE OIL OYJ

EUR

45.930 €

0.02%

27.07%

US34964C1062

FORTUNE BRANDS HOME AND SEC.

EUR

37.220 €

0.02%

20.46%

CA25675T1075

DOLLARAMA INC

EUR

56.519 €

0.02%

17.12%

BE0974320526

Umicore SA

EUR

38.347 €

0.02%

29.04%

NL0009538784

NXP SEMICONDUCTORS

EUR

39.747 €

0.02%

41.39%

CH1216478797

DSM FIRMENICH AG(DSFIR NA)

EUR

42.606 €

0.02%

7.46%

GB00BDR05C01

NATIONAL GRID PLC

EUR

42.575 €

0.02%

Nueva

US0311621009

AMGEN INC

EUR

46.569 €

0.02%

36.63%

US9426222009

WATSCO INC (WSO US)

EUR

54.007 €

0.02%

22.42%

US2547091080

DISCOVER FINANCIAL SERVICES

EUR

53.538 €

0.02%

0.34%

US6153691059

MOODYS CORPORATION

EUR

55.776 €

0.02%

14.99%

US6907421019

OWENS CORNING INC

EUR

52.638 €

0.02%

25.88%

US98419M1009

XYLEM INC/NY

EUR

42.692 €

0.02%

11.49%

NO0010715139

SCATEC SOLAR ASA (SSO NO)

EUR

45.782 €

0.02%

10.97%

US1273871087

CADENCE DESIGN SYS INC

EUR

52.523 €

0.02%

25.97%

US73278L1052

POOL CORP

EUR

38.196 €

0.02%

15.73%

US0527691069

AUTODESK INC

EUR

58.234 €

0.02%

9.31%

US5627501092

Manhattan Assoc

EUR

48.285 €

0.02%

16.78%

US09290D1019

BLACKROCK INC

EUR

56.433 €

0.02%

Nueva

US6974351057

PALO ALTO NETWORKS INC

EUR

49.909 €

0.02%

18.7%

US22822V1017

CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP

EUR

36.377 €

0.02%

29.65%

US3755581036

GILEAD SCIENCES INC

EUR

58.344 €

0.02%

1.79%

US3848021040

WW GRAINGER INC

EUR

54.972 €

0.02%

10.58%

US74460D1090

PUBLIC STORAGE

EUR

46.272 €

0.02%

20.94%

US6866881021

ORMAT TECHNOLOGIES INC

EUR

45.587 €

0.02%

2.27%

FR0013506730

VALLOUREC

EUR

56.698 €

0.02%

12.12%

US7043261079

PAYCHEX INC

EUR

45.909 €

0.02%

10.4%

US8718291078

SYSCO CORP

EUR

57.304 €

0.02%

19.02%

US5128073062

LAM RESEARCH CORP

EUR

39.275 €

0.02%

Nueva

US8923561067

TRACTOR SUPPLY

EUR

48.683 €

0.02%

25.42%

US5010441013

KROGER CO/THE

EUR

51.499 €

0.02%

7.37%

US4824801009

KLA - TENCOR CORPORATION

EUR

41.991 €

0.02%

41.95%

IT0005366767

NEXI SPA

EUR

46.144 €

0.02%

5.87%

US74144T1088

T ROWE PRICE GROUP INC

EUR

40.631 €

0.02%

25.69%

DE000ENAG999

E.ON AG

EUR

35.692 €

0.02%

Nueva

ES0165386014

SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE

EUR

20.499 €

0.01%

32.45%

FR0000120693

PERNOD- RICARD

EUR

25.288 €

0.01%

13.97%

US90384S3031

ULTA SALON COSMETICS FRAGR

EUR

27.724 €

0.01%

14.47%

FR0010313833

ARKEMA SA

EUR

28.317 €

0.01%

9.37%

US4278661081

Hershey Foods

EUR

31.403 €

0.01%

30.15%

US5132721045

LAMB WESTON HOLDINGS INC

EUR

28.593 €

0.01%

39.88%

NO0010890304

AKER CARBON CAPTURE AS

EUR

11.825 €

0.01%

7.7%

FR0010908533

EDENRED

EUR

32.163 €

0.01%

19.44%

US00130H1059

AES CORP/VA

EUR

33.859 €

0.01%

24.21%

SE0015988019

NIBE INDUSTRIER AB CLASS B

EUR

27.289 €

0.01%

4.56%

NO0010081235

NEL ASA

EUR

17.334 €

0.01%

53.16%

NL0015000LU4

IVECO GROUP NV

EUR

12.105 €

0.01%

10.79%

DE000A0DJ6J9

SMA SOLAR TECHNOLOGY AG

EUR

12.001 €

0.01%

48.56%

DK0010181759

CARLSBERG A/S

EUR

30.350 €

0.01%

17.42%

US12514G1085

GDW CORP / DE

EUR

28.911 €

0.01%

41.12%

US6821891057

ON SEMICONDUCTOR CORP

EUR

27.159 €

0.01%

30.42%

NL0012817175

ALFEN BEHEER BV

EUR

10.911 €

0%

30.3%

US5128071082

LAM RESEARCH CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

JE00BJVNSS43

FERGUSON PLC

EUR

0 €

0%

Vendida

US0404131064

ARISTA NETWORKS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US86771W1053

SUNRUN INC

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0013219535

CAVENDISH HYDROGEN ASA(CAVEN NO

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A4BGGQ8

ENCAVIS AG

EUR

0 €

0%

Vendida

US09247X1019

BLACKROCK INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US29355A1079

ENPHASE ENERGY INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US04271T1007

ARRAY TECHNOLOGIES INC

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0377931011

TITULIZAC

3.1%

2050-02-28

EUR

1.197.678 €

0.51%

7.05%

XS2758919836

BL CONSUM

4.44%

2041-09-25

EUR

1.198.994 €

0.51%

0.27%

USU07265AE85

BAYER US FINANCE

4.25%

2025-12-15

EUR

1.121.981 €

0.48%

Nueva

XS0260784318

Magellan Mortgag

3.97%

2059-07-20

EUR

1.056.316 €

0.45%

4.99%

IT0005597452

STELLANTI

0%

2036-12-29

EUR

999.715 €

0.43%

23.14%

XS0261646565

PARAGON M

4.07%

2028-11-15

EUR

953.220 €

0.41%

8.44%

US05581LAA70

BNP PARIBAS

4.38%

2025-09-28

EUR

933.665 €

0.4%

Nueva

XS2639842348

SCGC 202

4.6%

2037-09-15

EUR

875.239 €

0.37%

12.8%

US83368RAZ55

SOCIETE GENERALE

1.49%

2025-12-14

EUR

838.292 €

0.36%

Nueva

US268317AS33

ELECTRICITE DE F

3.62%

2025-10-13

EUR

849.590 €

0.36%

Nueva

XS2605909527

DILOSK RM

4.77%

2061-07-20

EUR

792.785 €

0.34%

4.02%

XS0222684655

Magellan Mortgag

3.8%

2058-05-15

EUR

806.086 €

0.34%

5.92%

XS2798860891

SCGC 202

0%

2038-01-14

EUR

799.521 €

0.34%

0.32%

FR001400KNE3

AUTO ABS

4.61%

2035-10-28

EUR

762.156 €

0.32%

5.15%

XS2822574914

DOMI

0%

2056-06-15

EUR

753.242 €

0.32%

5.85%

XS2460259752

PRIMROSE

3.8%

2061-10-24

EUR

717.214 €

0.31%

10.1%

IT0005584955

MARFI 202

4.69%

2049-05-28

EUR

708.759 €

0.3%

7.59%

FR001400SMQ2

ASSET BAC

3.66%

2058-10-31

EUR

697.619 €

0.3%

Nueva

FR0014009BF2

HARMONY F

4.45%

2062-05-27

EUR

634.257 €

0.27%

8.13%

XS2905556044

MARFI 202

3.8%

2032-10-18

EUR

601.808 €

0.26%

Nueva

XS2643259604

DILOSK RMBS

4.54%

2062-10-20

EUR

556.529 €

0.24%

9.08%

IT0005560252

RED & BLACK AUTO

4.1%

2034-07-28

EUR

573.452 €

0.24%

20.36%

US22535WAG24

CREDIT AGRICOLE

1.91%

2026-06-16

EUR

523.353 €

0.22%

5.91%

XS2698003568

AURUS 202

4.61%

2049-08-13

EUR

460.141 €

0.2%

8.34%

IT0005450710

LANTERNA

0.4%

2050-04-28

EUR

453.886 €

0.19%

34.94%

IT0005594616

ALBA SPV SRL

4.59%

2044-01-27

EUR

448.100 €

0.19%

Nueva

XS0230694233

Lusitano

3.11%

2048-09-15

EUR

429.110 €

0.18%

6.55%

XS2888414971

DILOSK RMBS

0%

2060-09-24

EUR

411.334 €

0.17%

Nueva

XS1713495759

IRON MOUNTAIN UK

3.88%

2025-11-15

EUR

400.802 €

0.17%

Nueva

US345397B280

FORD MOTOR CREDI

3.38%

2025-11-13

EUR

378.324 €

0.16%

Nueva

PTLSNTOM0007

PROGETTO QUINTO

4.05%

2035-01-25

EUR

352.954 €

0.15%

18.84%

ES0338341003

UCI, UNION DE CR

3.61%

2043-06-20

EUR

336.821 €

0.14%

13.58%

ES0305799001

FTA SANTA

4.17%

2037-12-21

EUR

299.634 €

0.13%

0.36%

XS2590670902

STORM BV

3.92%

2070-02-22

EUR

299.097 €

0.13%

0.28%

XS2367164493

ASSET BAC

3.5%

2031-09-21

EUR

298.611 €

0.13%

34.02%

XS2587123741

DOMI

4.95%

2055-02-15

EUR

277.029 €

0.12%

3.34%

US06738EAN58

BARCLAYS BANK PL

4.38%

2026-01-12

EUR

281.450 €

0.12%

Nueva

XS2079388828

DUFRY ONE BV

2%

2027-02-15

EUR

265.870 €

0.11%

0.38%

ES0305715007

FTA SANTANDER CO

4.31%

2036-03-21

EUR

226.377 €

0.1%

19.8%

ES0312252002

AYT HIPOTECARIO

3.03%

2044-06-10

EUR

229.371 €

0.1%

13.98%

ES0377983012

TDA SOC. GESTORA

3.93%

2046-06-28

EUR

231.705 €

0.1%

25.44%

IT0005490963

QUARZO LE

4.53%

2038-11-15

EUR

234.034 €

0.1%

36.1%

US05584KAN81

GROUPE BPCE

5.98%

2027-01-18

EUR

243.158 €

0.1%

Nueva

XS2585848489

FORTUNA C

4.62%

2033-04-18

EUR

238.698 €

0.1%

62.97%

XS2189784288

COMMERZBANK AG

6.12%

2025-10-09

EUR

201.554 €

0.09%

1.91%

XS2102912966

BANCO SANTANDER

4.38%

2026-01-14

EUR

197.680 €

0.08%

Nueva

US345397A605

FORD MOTOR CREDI

5.12%

2025-06-16

EUR

194.591 €

0.08%

4.3%

XS2131567138

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2025-09-22

EUR

199.126 €

0.08%

Nueva

XS1724626699

VOLVO AB

2%

2025-01-24

EUR

196.802 €

0.08%

1.21%

XS1969645255

PPF TELECOM GROU

3.12%

2025-12-27

EUR

199.149 €

0.08%

Nueva

XS2052337503

FORD MOTOR CREDI

2.33%

2025-11-25

EUR

189.922 €

0.08%

Nueva

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

197.820 €

0.08%

Nueva

ES0377994027

TITULIZAC

4.12%

2049-02-26

EUR

168.153 €

0.07%

11.49%

XS2078976805

PPF ARENA 1 BV

2.12%

2025-01-31

EUR

170.210 €

0.07%

0.91%

XS2518592642

LT AUTORAHOITUS

4.76%

2032-12-17

EUR

131.479 €

0.06%

29.69%

XS2052466815

PINEWOOD FINCO P

3.25%

2025-09-30

EUR

120.925 €

0.05%

Nueva

XS2219248601

DUCH PROP

4.65%

2058-01-28

EUR

92.528 €

0.04%

9.13%

XS1725580465

NORDEA BANK AB

3.5%

2025-03-12

EUR

99.312 €

0.04%

1.33%

FR0013318102

ELIS SA

2.88%

2025-11-15

EUR

100.188 €

0.04%

Nueva

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

99.139 €

0.04%

Nueva

XS2240463674

LORCA TELECOM BI

4%

2025-09-30

EUR

99.899 €

0.04%

Nueva

FR0013459765

RCI BANQUE SA

2.62%

2030-02-18

EUR

99.478 €

0.04%

1.32%

XS2234516164

SPCM S.A.

2.62%

2025-12-15

EUR

95.771 €

0.04%

Nueva

XS2251742537

AVANTOR FUNDING

2.62%

2025-11-01

EUR

100.811 €

0.04%

Nueva

XS2286011528

BANCO SABADELL

2.5%

2026-01-15

EUR

98.632 €

0.04%

Nueva

ES0377964004

TITULIZACION DE

3.66%

2036-03-22

EUR

77.139 €

0.03%

18.33%

XS1936208252

FRESENIUS SE AN

1.88%

2025-02-15

EUR

60.673 €

0.03%

1.17%

FR0014007KL5

RCI BANQUE SA

0.5%

2025-07-14

EUR

68.954 €

0.03%

2.03%

XS2751667150

BANCO SANTANDER

5%

2034-04-22

EUR

0 €

0%

Vendida

US928668BE16

VOLKSWAGEN GROUP

3.35%

2025-05-13

EUR

0 €

0%

Vendida

US05351WAC73

AVANGRID INC

3.2%

2025-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1108784510

CLOVERIE PLC FOR

4.5%

2044-09-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1490159495

IHO VERWALTUNGS

3.75%

2026-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2435603571

HEIMSTADEN BOSTA

0.62%

2025-07-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2055089457

UNICREDITO ITALI

2%

2029-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2052926677

TULPENHUI

4.55%

2056-10-18

EUR

0 €

0%

Vendida

USF2R125CF03

CREDIT AGRICOLE

6.88%

2024-09-23

EUR

0 €

0%

Vendida

US44891ABK25

HYUNDAI CAPITAL

5.88%

2025-04-07

EUR

0 €

0%

Vendida

US00287YAQ26

ABBVIE INC

3.6%

2025-05-14

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2076795264

EDML

4.46%

2058-01-28

EUR

0 €

0%

Vendida

US23636AAV35

DANSKE BANK A/S

3.24%

2025-12-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2010044977

NGG FINANCE PLC

1.62%

2024-09-05

EUR

0 €

0%

Vendida

US37045XAS53

GENERAL MOTORS C

4%

2025-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2378477504

GLENBEIGH 2 ISSU

4.68%

2050-06-24

EUR

0 €

0%

Vendida

US06051GKE88

BANK OF AMERICA

1.53%

2025-12-06

EUR

0 €

0%

Vendida

US09659X2L59

BNP PARIBAS

2.22%

2026-06-09

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2397239000

HEIMSTADEN BOSTA

0.25%

2024-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS1980828724

BNG BANK NV

0.12%

2026-04-11

EUR

2.512.223 €

1.07%

1.23%

US05401AAG67

AVOLON HLDGS

4.38%

2026-05-01

EUR

1.620.100 €

0.69%

4.72%

US6174468G77

MORGAN STANLEY

4.43%

2030-01-23

EUR

1.221.938 €

0.52%

93.9%

XS1795406658

TELEFONICA EUROP

3.88%

2026-09-22

EUR

1.104.041 €

0.47%

1.87%

US05964HAN52

BANCO SANTANDER

1.72%

2027-09-14

EUR

1.094.767 €

0.47%

113.28%

US404119BW86

HCA INC

5.88%

2029-02-01

EUR

1.083.639 €

0.46%

90.29%

US53944YAB92

LLOYDS TSB BANK

4.65%

2026-03-24

EUR

994.728 €

0.42%

124.9%

US46647PEA03

JPMORGAN CHASE

5.04%

2028-01-23

EUR

968.146 €

0.41%

Nueva

XS2233217558

EDP FINANCE BV

1.71%

2028-01-24

EUR

948.138 €

0.4%

Nueva

XS2247549731

CELLNEX TELECOM

1.75%

2030-10-23

EUR

893.702 €

0.38%

3.61%

USN30706VD93

ENEL FINANCE INT

1.88%

2028-07-12

EUR

870.504 €

0.37%

253.01%

US65558RAD17

NORDEA BANK AB

5.38%

2027-09-22

EUR

855.872 €

0.36%

232.6%

XS1596778008

UNICREDITO ITALI

4.62%

2027-04-12

EUR

842.499 €

0.36%

5.05%

US161175CD44

CHARTER COMMUNIC

2.25%

2029-01-15

EUR

790.406 €

0.34%

5.06%

USE2428RAA35

CAIXABANK

6.21%

2029-01-18

EUR

789.860 €

0.34%

316.84%

US30040WAW82

EVERSOURCE ENERG

5.95%

2029-01-01

EUR

796.827 €

0.34%

Nueva

US05964HBB06

BANCO SANTANDER

5.54%

2030-03-14

EUR

773.530 €

0.33%

4.42%

US11135FBX87

BROADCOM INC

5.05%

2029-06-12

EUR

775.424 €

0.33%

Nueva

US74977SDS86

COOPERATIEVE RAB

5.56%

2029-02-28

EUR

781.630 €

0.33%

108.64%

US29250NCB91

ENBRIDGE INC

5.3%

2029-04-05

EUR

781.121 €

0.33%

Nueva

US172967KA87

CITIGROUP

4.45%

2027-09-29

EUR

760.962 €

0.32%

Nueva

US63861VAF40

NATIONWIDE BLDG

2.97%

2028-02-16

EUR

738.101 €

0.31%

50.85%

US928563AC98

RAYTHEON TECHNOL

3.9%

2027-08-21

EUR

713.175 €

0.3%

5.34%

US852060AD48

SPRINT CAPITAL C

6.88%

2028-11-15

EUR

678.391 €

0.29%

4.26%

US06051GHD43

BANK OF AMERICA

3.42%

2028-12-20

EUR

647.670 €

0.28%

Nueva

USG91703AK72

UBS AG

4.12%

2026-04-15

EUR

652.780 €

0.28%

47.27%

FR001400EFQ6

ELECTRICITE DE F

7.5%

2048-12-06

EUR

661.053 €

0.28%

3.33%

US036752AN31

UNITEDHEALTH GRO

2.25%

2030-05-15

EUR

669.174 €

0.28%

Nueva

US78081BAQ68

ROYALTY PHARMA P

5.15%

2029-09-02

EUR

627.210 €

0.27%

Nueva

US71654QDE98

PETROLEOS MEXICA

5.95%

2031-01-28

EUR

623.193 €

0.27%

7.44%

USA9890AAA81

SUZANO AUSTRIA G

5.75%

2026-07-14

EUR

581.885 €

0.25%

Nueva

US87020PAX50

SWEDBANK AB

6.14%

2026-09-12

EUR

592.226 €

0.25%

Nueva

US709599BS26

PENSKE TRUCK LEA

5.7%

2028-02-01

EUR

587.796 €

0.25%

56.71%

US05946KAL52

BBVA-BBV

6.14%

2028-09-14

EUR

592.158 €

0.25%

55.78%

US61747YFU47

MORGAN STANLEY

4.65%

2030-10-18

EUR

566.512 €

0.24%

Nueva

USN5946FAD98

PROSUS NV

4.85%

2027-07-06

EUR

565.744 €

0.24%

Nueva

US902613AP31

UBS AG

4.75%

2028-05-12

EUR

569.987 €

0.24%

4.69%

USH3698DAR55

UBS AG

4.28%

2028-01-09

EUR

563.716 €

0.24%

110.42%

US126650EB25

CVS HEALTH CORP

5.4%

2029-06-01

EUR

571.636 €

0.24%

57.14%

US24703DBP50

DELL COMPUTER CO

4.35%

2030-02-01

EUR

559.532 €

0.24%

Nueva

US36266GAA58

GE HEALTHCARE TE

4.8%

2029-08-14

EUR

536.630 €

0.23%

Nueva

US87264ABV61

T-MOBILE USA INC

3.38%

2029-04-15

EUR

533.894 €

0.23%

4.04%

US639057AC29

ROYAL BANK OF SC

1.64%

2027-06-14

EUR

552.345 €

0.23%

6.59%

US55903VAJ26

WARNER MEDIA LLC

4.05%

2029-03-15

EUR

522.074 €

0.22%

3.32%

US404280CL16

HSBC HOLDINGS

2.01%

2027-09-22

EUR

489.021 €

0.21%

66.9%

FR0013398070

BNP PARIBAS

2.12%

2027-01-23

EUR

495.361 €

0.21%

1.86%

US345397C437

FORD MOTOR CREDI

6.95%

2026-03-06

EUR

492.319 €

0.21%

Nueva

US15135BAR24

CENTENE CORP

4.25%

2027-12-15

EUR

466.463 €

0.2%

Nueva

US74977RDK77

COOPERATIEVE RAB

1.11%

2026-02-24

EUR

462.029 €

0.2%

6.66%

XS2592804434

TEVA PHARMACEUTI

7.38%

2029-09-15

EUR

460.549 €

0.2%

4.03%

US63906YAD04

NATWEST MARKETS

1.6%

2026-09-29

EUR

457.045 €

0.19%

6.81%

XS1555173019

VIRGIN MEDIA SEC

5%

2027-04-15

EUR

423.349 €

0.18%

3%

XS2290960876

TOTAL SA (PARIS)

2.12%

2033-01-25

EUR

431.916 €

0.18%

Nueva

US817826AD20

7-ELEVEN INC

1.3%

2028-02-10

EUR

425.161 €

0.18%

Nueva

US458140BH27

INTEL CORP

2.45%

2029-11-15

EUR

419.966 €

0.18%

Nueva

US05946KAQ40

BBVA-BBV

5.38%

2029-03-13

EUR

389.395 €

0.17%

4.01%

FR0013368206

RENAULT

2%

2026-09-28

EUR

388.187 €

0.17%

2.67%

USU94303AD39

WEA FINANCE LLC

4.12%

2028-09-20

EUR

402.334 €

0.17%

4.07%

US07274EAH62

BAYER US FINANCE

6.12%

2026-11-21

EUR

393.767 €

0.17%

109.02%

FR0013412947

BANQUE FEDERAL D

0.75%

2026-06-08

EUR

399.498 €

0.17%

2.77%

FR001400SAJ2

BNP PARIBAS

4.16%

2034-08-28

EUR

402.886 €

0.17%

Nueva

US277432AZ35

EASTMAN CHEMICAL

5%

2029-08-01

EUR

384.659 €

0.16%

Nueva

US80281LAQ86

SANTANDER UK PLC

1.67%

2027-06-14

EUR

367.295 €

0.16%

6.52%

FR0013444676

ORANGE SA

0%

2026-09-04

EUR

381.887 €

0.16%

3.16%

XS1639849204

PHOENIX GROUP HO

5.38%

2027-07-06

EUR

382.464 €

0.16%

39.92%

US60687YBS72

MIZUHO FINANCIAL

1.55%

2027-07-09

EUR

367.671 €

0.16%

6.45%

US30161NBM20

EXELON CORP

5.15%

2029-03-15

EUR

387.803 €

0.16%

47.76%

US034863AZ38

ANGLO AMERICAN C

2.25%

2028-03-17

EUR

351.315 €

0.15%

5.61%

IT0005611550

INTESA SANPAOLO

3.85%

2032-09-16

EUR

354.051 €

0.15%

Nueva

US37045XEB82

GENERAL MOTORS C

6%

2028-01-09

EUR

346.632 €

0.15%

4.47%

XS2626699982

BANCO SANTANDER

5.75%

2033-08-23

EUR

318.622 €

0.14%

53.12%

XS2176562812

WPP FINANCE SA

2.38%

2027-05-19

EUR

319.958 €

0.14%

3.22%

US06051GKK49

BANK OF AMERICA

2.97%

2033-02-04

EUR

327.160 €

0.14%

30.44%

FR001400L9Q7

VALEO SA

5.88%

2029-04-12

EUR

319.775 €

0.14%

1.61%

XS1944390597

VOLKSWAGEN BANK

2.5%

2026-07-31

EUR

323.099 €

0.14%

2.66%

FR0013238045

KLEPIERRE

1.38%

2027-02-16

EUR

302.994 €

0.13%

3.37%

XS2717291970

JPMORGAN CHASE

4.46%

2031-11-13

EUR

310.735 €

0.13%

2.8%

FR001400AY79

BANQUE FEDERAL D

3.88%

2032-06-16

EUR

300.202 €

0.13%

1.57%

USP37466AS18

EMPRESA DE TRANS

4.7%

2050-05-07

EUR

314.516 €

0.13%

4.43%

XS2036798150

IQVIA INC

2.25%

2028-01-15

EUR

299.602 €

0.13%

3.46%

US03837AAA88

APTIV PLC

4.65%

2029-09-13

EUR

301.246 €

0.13%

Nueva

XS2225204010

VODAFONE GROUP P

3%

2030-05-27

EUR

282.917 €

0.12%

56.76%

US92338CAD56

VERALTO CORP 5.3

5.35%

2028-08-18

EUR

293.105 €

0.12%

Nueva

XS2432530637

SANTANDER CONSUM

0.5%

2027-01-14

EUR

285.814 €

0.12%

3.04%

XS2545759099

INTESA SANPAOLO

5.25%

2030-01-13

EUR

283.804 €

0.12%

2.41%

XS2265369657

DEUTSCHE LUFTHAN

3%

2026-05-29

EUR

293.622 €

0.12%

1%

XS2332590475

NEXI CAPITAL SPA

2.12%

2029-04-30

EUR

273.905 €

0.12%

4.06%

XS2081474046

FAURECIA

2.38%

2027-06-15

EUR

278.495 €

0.12%

0.38%

US125523CP36

CIGNA CORP

1.25%

2026-03-15

EUR

290.714 €

0.12%

4.28%

US55903VBA08

WARNER MEDIA LLC

3.76%

2027-03-15

EUR

278.324 €

0.12%

Nueva

US46647PEP71

JPMORGAN CHASE

4.5%

2028-10-22

EUR

271.579 €

0.12%

Nueva

FR0013518420

ILIAD SA

2.38%

2026-06-17

EUR

282.243 €

0.12%

1.58%

XS2243298069

INTESA SANPAOLO

2.93%

2030-10-14

EUR

280.098 €

0.12%

3.93%

XS2010039381

ZF EUROPE FINANC

2%

2026-02-23

EUR

282.578 €

0.12%

0.95%

US37045XDE31

GENERAL MOTORS C

2.35%

2031-01-08

EUR

280.178 €

0.12%

Nueva

XS2630417124

CAIXABANK,S.A.

6.12%

2034-05-30

EUR

247.282 €

0.11%

5.34%

XS2207976783

UNICREDITO ITALI

2.2%

2026-07-22

EUR

247.157 €

0.11%

2.29%

XS2729836234

MEDIOBANCA SPA

4.38%

2030-02-01

EUR

261.955 €

0.11%

2.92%

XS2009038113

INTERNATIONAL GA

3.5%

2026-06-15

EUR

253.636 €

0.11%

1.48%

US37045XDH61

GENERAL MOTORS C

2.4%

2028-04-10

EUR

264.477 €

0.11%

Nueva

XS2783792307

PINEWOOD FINCO P

6%

2030-03-27

EUR

227.486 €

0.1%

3.65%

XS2242422397

KAZMUNAYGAS NATI

3.5%

2033-04-14

EUR

231.228 €

0.1%

3.54%

XS2234579675

SUMITOMO MITSUI

0.3%

2027-10-28

EUR

231.948 €

0.1%

3.42%

XS2628390366

GTECH SPA

7.12%

2028-06-01

EUR

231.153 €

0.1%

0.43%

XS2817916484

HSBC HOLDINGS

3.76%

2028-05-20

EUR

224.094 €

0.1%

2.13%

XS2553547444

HSBC HOLDINGS

6.36%

2032-11-16

EUR

225.749 €

0.1%

1.5%

US61690U8E33

MORGAN STANLEY

4.97%

2027-07-14

EUR

241.965 €

0.1%

Nueva

XS1996438948

VIRGIN MEDIA SEC

5.25%

2026-05-15

EUR

231.244 €

0.1%

5.22%

XS2636592102

BBVA-BBV

5.75%

2033-09-15

EUR

212.776 €

0.09%

2.15%

ES0840609012

CAIXABANK,S.A.

5.25%

2026-03-23

EUR

200.573 €

0.09%

3.24%

IT0005586729

BANCO BPM SPA

5%

2034-06-18

EUR

206.720 €

0.09%

4.03%

FR001400EJI5

ILIAD SA

5.38%

2027-06-14

EUR

209.066 €

0.09%

2.99%

FR001400F6O6

ARVAL SERVICE LE

4.12%

2026-04-13

EUR

202.611 €

0.09%

0.97%

XS2675884576

VOLKSWAGEN INTER

7.5%

2028-09-06

EUR

214.747 €

0.09%

33.69%

XS2399981435

SECHE ENVIROMENT

2.25%

2028-11-15

EUR

220.825 €

0.09%

1.84%

XS2613658710

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2028-10-20

EUR

209.187 €

0.09%

2.22%

XS2623501181

CAIXABANK,S.A.

4.62%

2027-05-16

EUR

204.549 €

0.09%

0.82%

XS2778385240

ORSTED A/S

5.12%

2029-03-14

EUR

207.324 €

0.09%

2.94%

FR001400M2R9

ARKEMA

4.25%

2030-05-20

EUR

209.720 €

0.09%

2.27%

FR001400FB22

GROUPE BPCE

5.12%

2035-01-25

EUR

208.976 €

0.09%

2.59%

XS2624554320

OI EUROPEAN GROU

6.25%

2028-05-15

EUR

208.530 €

0.09%

0.51%

XS2623222978

CROWN EURO HOLDI

5%

2028-05-15

EUR

211.587 €

0.09%

3.05%

XS2553801502

BANCO SABADELL

5.12%

2028-11-10

EUR

211.256 €

0.09%

1.41%

FR001400DLD4

LA BANQUE POSTAL

5.5%

2034-03-05

EUR

210.092 €

0.09%

103.93%

FR001400EHG3

SOCIETE GENERALE

4.25%

2030-12-06

EUR

204.649 €

0.09%

2.56%

XS2615937187

ALLWYN ENTERTAIN

7.25%

2030-04-30

EUR

213.365 €

0.09%

1.37%

XS2462605671

TELEFONICA EUROP

7.12%

2028-08-23

EUR

219.679 €

0.09%

1.47%

DE000A3LQ9S2

TRATON FINANCE L

4.5%

2026-11-23

EUR

204.648 €

0.09%

1.07%

FR001400BBL2

BNP PARIBAS

6.88%

2029-12-06

EUR

211.266 €

0.09%

3.83%

FR001400JEA2

BANQUE STELLANTI

4%

2027-01-21

EUR

203.457 €

0.09%

0.94%

XS2681541327

ZF EUROPE FINANC

6.12%

2029-03-13

EUR

204.362 €

0.09%

3.3%

FR001400M8T2

ALD SA

4.38%

2026-11-23

EUR

205.771 €

0.09%

1.48%

XS2724510792

EUROBANK SA 5.87

5.88%

2029-11-28

EUR

216.914 €

0.09%

3.08%

PTEDPNOM0015

ENERGIAS DE PORT

1.62%

2027-04-15

EUR

203.164 €

0.09%

3.03%

XS2613658041

COOPERATIEVE RAB

4.23%

2029-04-25

EUR

207.414 €

0.09%

1.77%

XS1758723883

CROWN EURO HOLDI

2.88%

2026-02-01

EUR

202.478 €

0.09%

1.71%

XS2688529135

COTY INC

5.75%

2028-09-15

EUR

208.397 €

0.09%

0.13%

FR001400OF01

PLUXEE

3.5%

2028-09-04

EUR

201.711 €

0.09%

2.06%

FR001400IIT5

EDENRED

3.62%

2026-12-13

EUR

200.706 €

0.09%

1.79%

FR001400OLD1

CIE PLASTIC OMNI

4.88%

2029-03-13

EUR

205.520 €

0.09%

4.08%

FR001400SMT6

ELECTRICITE DE F

5.62%

2032-06-17

EUR

206.527 €

0.09%

Nueva

XS2948048462

DE VOLKSBANK NA

4.12%

2035-11-27

EUR

200.145 €

0.09%

Nueva

PTEDP4OM0025

ENERGIAS DE PORT

5.94%

2083-04-23

EUR

210.009 €

0.09%

1%

XS2406607171

TEVA PHARMACEUTI

4.38%

2030-05-09

EUR

199.481 €

0.08%

5.38%

FR0013519071

CAP GEMINI

1.12%

2030-06-23

EUR

185.844 €

0.08%

3.56%

FR0014002G44

SAFRAN

0.12%

2026-03-16

EUR

193.346 €

0.08%

2.77%

XS2189947505

IQVIA INC

2.88%

2028-06-15

EUR

187.396 €

0.08%

2.81%

XS2625196352

INTESA SANPAOLO

4.88%

2030-05-19

EUR

193.838 €

0.08%

2.38%

XS2063495811

DIGITAL EURO FIN

1.12%

2028-04-09

EUR

190.733 €

0.08%

4.4%

XS2010028004

INPOST NA

2.25%

2027-07-15

EUR

195.409 €

0.08%

3.95%

FR0014003S56

ELECTRICITE DE F

2.62%

2027-12-01

EUR

188.598 €

0.08%

4.79%

XS2051904733

INTERNATIONAL GA

2.38%

2028-04-15

EUR

188.199 €

0.08%

1.81%

XS2406607098

TEVA PHARMACEUTI

3.75%

2027-05-09

EUR

180.935 €

0.08%

3.15%

XS2406737036

NATURGY FINANCE

2.37%

2026-11-23

EUR

190.486 €

0.08%

2.25%

XS2931916972

NATWEST MARKETS

2.75%

2027-11-04

EUR

199.425 €

0.08%

Nueva

XS2583600791

SKANDINAVISKA EN

3.75%

2028-02-07

EUR

184.093 €

0.08%

1.84%

XS2408458730

DEUTSCHE LUFTHAN

2.88%

2027-05-16

EUR

198.052 €

0.08%

2.03%

FR00140005L7

ORANGE SA

1.75%

2028-07-15

EUR

185.742 €

0.08%

4.4%

XS2356569736

BAYERISCHE LANDE

1%

2031-09-23

EUR

189.695 €

0.08%

5.08%

FR0013320058

ICADE

1.62%

2028-02-28

EUR

197.473 €

0.08%

4.26%

FR0013534336

ELECTRICITE DE F

3.38%

2030-06-15

EUR

185.744 €

0.08%

Nueva

US95000U3F88

WELLS FARGO CO

5.25%

2034-07-25

EUR

192.584 €

0.08%

48.23%

US65535HAW97

NOMURA HOLDINGS

1.65%

2026-07-14

EUR

186.391 €

0.08%

6.46%

XS2618428077

LOXAM SAS

6.38%

2028-05-15

EUR

186.337 €

0.08%

1.15%

XS2332250708

ORGANON FINANCE

2.88%

2028-04-30

EUR

194.249 €

0.08%

3.42%

USB5341FAB79

KBC GROEP

5.8%

2029-01-19

EUR

195.957 €

0.08%

4.36%

FR0014006XA3

SOCIETE GENERALE

0.62%

2027-12-02

EUR

190.241 €

0.08%

3.18%

US458140BR09

INTEL CORP

3.9%

2030-03-25

EUR

179.467 €

0.08%

2.54%

XS2634687912

BANK OF AMERICA

4.13%

2028-06-12

EUR

186.808 €

0.08%

1.88%

XS2497520705

Celanese Corp

4.78%

2026-07-19

EUR

182.041 €

0.08%

0.11%

US61747YFP51

MORGAN STANLEY

5.65%

2028-04-13

EUR

197.075 €

0.08%

Nueva

XS2577826386

CITIGROUP

3.75%

2032-05-14

EUR

183.367 €

0.08%

Nueva

PTBCPCOM0004

BANCO COMERCIAL

3.12%

2029-10-21

EUR

199.581 €

0.08%

Nueva

FR0014003MJ4

UNIBAIL RODAMCO

0.75%

2028-10-25

EUR

179.949 €

0.08%

3.23%

XS2698148702

DNB BANK ASA

4.62%

2029-11-01

EUR

189.935 €

0.08%

1.92%

FR0014000UC8

UNIBAIL-RODAMCO-

0.62%

2027-05-04

EUR

189.234 €

0.08%

3.56%

XS2385791046

SANTANDER UK PLC

0.6%

2029-09-13

EUR

181.203 €

0.08%

Nueva

US69370RAD98

PERTAMINA PERSER

3.65%

2029-07-30

EUR

178.384 €

0.08%

3.71%

XS2231331260

ZF FINANCE GMBH

3.75%

2028-09-21

EUR

188.280 €

0.08%

2.02%

XS2435611244

HEIMSTADEN BOSTA

1.38%

2028-07-24

EUR

182.788 €

0.08%

Nueva

XS2337703537

GRUENENTHAL GMBH

4.12%

2026-05-15

EUR

192.888 €

0.08%

1.68%

XS2403428472

REXEL SA

2.12%

2028-12-15

EUR

190.009 €

0.08%

4.44%

US44891ACR68

HYUNDAI CAPITAL

6.5%

2029-01-16

EUR

198.175 €

0.08%

3.56%

XS2010034077

KAPLA HOLDING SA

3.38%

2026-12-15

EUR

180.026 €

0.08%

2.07%

US345397B777

FORD MOTOR CREDI

2.7%

2026-08-10

EUR

184.999 €

0.08%

Nueva

XS2774392638

FORVIA SE

5.5%

2029-06-15

EUR

199.178 €

0.08%

Nueva

US46115HBD89

INTESA SANPAOLO

3.88%

2028-01-12

EUR

195.197 €

0.08%

5.97%

XS2762276967

INEOS FINANCE PL

6.38%

2029-04-15

EUR

198.694 €

0.08%

1.93%

USP3143NBQ62

CORP NACIONAL DE

5.95%

2034-01-08

EUR

191.320 €

0.08%

2.99%

XS2560328648

DNB BANK ASA

4.62%

2033-02-28

EUR

165.308 €

0.07%

2.06%

XS2641928036

PLAYTECH PLC

5.88%

2028-06-28

EUR

175.688 €

0.07%

4.64%

XS1595714087

KAZMUNAYGAS NATI

5.75%

2047-04-19

EUR

165.535 €

0.07%

2.17%

XS2489775580

SES SA

3.5%

2029-01-14

EUR

172.821 €

0.07%

0.84%

XS2908093805

WINTERSHALL DEA

3.83%

2029-07-03

EUR

170.769 €

0.07%

Nueva

XS2013618421

ISS GLOBAL

0.88%

2026-06-18

EUR

164.436 €

0.07%

2.88%

XS2555420103

UNICREDITO ITALI

5.85%

2027-11-15

EUR

157.663 €

0.07%

0.78%

XS2779881601

ANGLO AMERICAN C

3.75%

2029-06-15

EUR

153.018 €

0.07%

2.91%

XS2904540775

HSBC HOLDINGS

3.45%

2029-09-25

EUR

160.863 €

0.07%

Nueva

US91324PED06

UNITEDHEALTH GRO

2.3%

2031-05-15

EUR

161.250 €

0.07%

3.64%

FR001400KXW4

RCI BANQUE SA

4.62%

2026-10-02

EUR

132.850 €

0.06%

0.69%

XS2798269069

TERNA SPA

4.75%

2030-01-11

EUR

133.941 €

0.06%

4.63%

IT0005572166

BANCO BPM SPA

4.62%

2027-11-29

EUR

136.011 €

0.06%

2.23%

XS2607381436

IRELAND GOVERNME

4.25%

2027-04-04

EUR

143.541 €

0.06%

1.24%

XS2345799089

BANK OF AMERICA

0.58%

2028-08-24

EUR

139.230 €

0.06%

3.62%

US11135FCB58

BROADCOM INC

4.35%

2030-02-15

EUR

132.383 €

0.06%

Nueva

XS2193974701

WIND ACQUISITION

2.75%

2028-07-15

EUR

147.531 €

0.06%

4.01%

XS2654097927

DS SMITH PLC

4.38%

2027-07-27

EUR

134.227 €

0.06%

1.42%

XS2615271629

JYSKE BANK A/S

5%

2028-10-26

EUR

146.622 €

0.06%

1.72%

XS2772266420

AMERICAN MEDICAL

3.38%

2029-03-08

EUR

132.180 €

0.06%

2.73%

XS2904504979

EUROBANK SA 5.87

4%

2030-09-24

EUR

132.942 €

0.06%

Nueva

XS2801451654

NATIONWIDE BLDG

4.38%

2029-04-16

EUR

112.797 €

0.05%

2.91%

XS2606019383

IHO VERWALTUNGS

8.75%

2028-05-15

EUR

105.908 €

0.05%

1.21%

XS1109765005

INTESA SANPAOLO

3.93%

2026-09-15

EUR

106.616 €

0.05%

2.32%

XS2822575648

FORD MOTOR CREDI

4.17%

2028-11-21

EUR

122.076 €

0.05%

2.01%

XS2346127272

ENCORE CAPITAL G

4.25%

2028-06-01

EUR

107.270 €

0.05%

8.7%

XS2588099478

DNB BANK ASA

3.62%

2027-02-16

EUR

110.897 €

0.05%

1.07%

XS2815976126

CPI PROPERTY GRO

7%

2029-05-07

EUR

105.978 €

0.05%

Nueva

XS2919892179

CTP NV 4.75 05/0

3.88%

2032-11-21

EUR

128.273 €

0.05%

Nueva

XS2623489627

DANA CORP

8.5%

2031-07-15

EUR

109.723 €

0.05%

0.58%

FR001400H0F5

NEXANS SA

5.5%

2028-04-05

EUR

106.281 €

0.05%

1.96%

XS2592628791

NATWEST GROUP PL

5.76%

2034-02-28

EUR

128.448 €

0.05%

2.64%

XS2673536541

E.ON AG

3.75%

2029-03-01

EUR

124.207 €

0.05%

2%

XS2721513260

BM EUROPEAN VALU

8.12%

2030-11-15

EUR

124.144 €

0.05%

3.94%

FI4000562202

Huhtamaki Oyj

5.12%

2028-11-24

EUR

105.936 €

0.05%

2.83%

XS2756298639

NATIONAL BANK OF

4.5%

2029-01-29

EUR

124.159 €

0.05%

3.75%

XS2644414125

A1 TOWERS HOLDIN

5.25%

2028-07-13

EUR

106.658 €

0.05%

2.35%

XS2790334184

NATIONAL BANK OF

5.88%

2030-03-28

EUR

108.146 €

0.05%

7.3%

XS1813579593

DARLING GLOBAL F

3.62%

2026-05-15

EUR

110.946 €

0.05%

1.22%

XS2909746310

COMCAST CORP

3.25%

2032-09-26

EUR

120.359 €

0.05%

Nueva

XS2931248848

HEIMSTADEN BOSTA

3.88%

2029-11-05

EUR

118.926 €

0.05%

Nueva

XS2739054489

BARCLAYS BANK PL

4.51%

2032-01-31

EUR

116.229 €

0.05%

3.85%

XS2407019798

AXA LOGISTICS EU

0.38%

2026-11-15

EUR

113.587 €

0.05%

3.59%

FR0012516417

WENDEL SA

2.5%

2027-02-09

EUR

107.573 €

0.05%

3.28%

XS2122485845

DOW CHEMICAL CO/

0.5%

2027-03-15

EUR

113.858 €

0.05%

3.23%

XS2649712689

CAIXABANK,S.A.

5%

2029-07-19

EUR

106.268 €

0.05%

2.17%

XS2747580319

Q-PARK HOLDING

5.12%

2029-03-01

EUR

123.353 €

0.05%

2.73%

IT0005596363

BPER BANCA

4%

2030-04-22

EUR

112.979 €

0.05%

4.2%

XS2373642102

BARCLAYS BANK PL

0.58%

2029-08-09

EUR

118.597 €

0.05%

4.28%

XS2576550243

ENEL SPA

6.62%

2031-04-16

EUR

112.252 €

0.05%

4.12%

US38141GB607

GOLDMAN SACHS GR

4.69%

2030-10-23

EUR

120.972 €

0.05%

Nueva

XS2615562274

GRUENENTHAL GMBH

6.75%

2030-05-15

EUR

106.881 €

0.05%

1.77%

XS2577874782

HEIDELBERGCEMENT

3.75%

2032-05-31

EUR

122.445 €

0.05%

3.06%

XS2594025814

ARCADIS

4.88%

2028-02-28

EUR

125.047 €

0.05%

1.47%

XS2725957042

VESTAS WIND SYST

4.12%

2031-06-15

EUR

112.972 €

0.05%

1.67%

XS2956845262

EUROBANK SA 5.87

3.25%

2030-03-12

EUR

109.092 €

0.05%

Nueva

XS2886118079

OMV AG

3.25%

2031-09-04

EUR

120.482 €

0.05%

Nueva

DE000A351U49

ALLIANZ SE

5.82%

2033-01-25

EUR

110.595 €

0.05%

Nueva

ES0213679OO6

BANKINTER S.A

4.38%

2030-05-03

EUR

105.074 €

0.04%

2.46%

XS1725678194

INMOBILIARIA COL

2.5%

2029-11-28

EUR

96.870 €

0.04%

4.15%

XS2747776487

SANTANDER CONSUM

3.75%

2029-01-17

EUR

102.526 €

0.04%

2.27%

ES0344251022

IBERCAJA

4.38%

2028-07-30

EUR

103.202 €

0.04%

2.33%

XS2908735504

BANCO SANTANDER

3.25%

2029-04-02

EUR

100.211 €

0.04%

Nueva

FR001400F0H3

JCDECAUX SA

5%

2029-01-11

EUR

105.781 €

0.04%

1.7%

FR001400N4G7

BNP PARIBAS

4.04%

2031-01-10

EUR

102.500 €

0.04%

2.74%

XS2818300407

ING GROEP NV

4.38%

2034-08-15

EUR

102.503 €

0.04%

3.07%

XS2193982803

UPJOHN FINANCE B

1.36%

2027-06-23

EUR

99.198 €

0.04%

3.84%

XS2326493728

NOVELIS SHEET IN

3.38%

2026-04-15

EUR

97.717 €

0.04%

2.15%

XS2747270630

GENERAL MOTORS C

3.9%

2028-01-12

EUR

102.279 €

0.04%

2.04%

XS2747766090

EDP FINANCE BV

3.5%

2030-07-16

EUR

101.404 €

0.04%

2.76%

XS1767087866

ACEA SPA

1.5%

2027-06-08

EUR

101.467 €

0.04%

3.17%

XS2783649176

TENNET BV

4.88%

2031-03-21

EUR

103.620 €

0.04%

4.18%

XS2286041947

WINTERSHALL DEA

3%

2029-01-20

EUR

92.760 €

0.04%

4.83%

FR0014002OL8

RENAULT

2.5%

2028-04-01

EUR

98.299 €

0.04%

3.54%

XS2304340263

EQUINIX INC

0.25%

2027-03-15

EUR

94.117 €

0.04%

3.32%

XS2332306344

REXEL SA

2.12%

2028-06-15

EUR

96.248 €

0.04%

4.09%

XS2393701284

American Tower

0.4%

2027-02-15

EUR

94.828 €

0.04%

3.54%

FR001400Q7G7

ALSTOM

5.87%

2029-08-29

EUR

104.654 €

0.04%

3.3%

XS2558972415

CONTINENTAL AG

3.62%

2027-11-30

EUR

101.702 €

0.04%

1.35%

DE000A1919G4

JAB HOLDINGS BV

1.75%

2026-06-25

EUR

104.004 €

0.04%

2.85%

PTEDPZOM0011

ENERGIAS DE PORT

4.75%

2030-02-28

EUR

102.124 €

0.04%

2.9%

DE000CZ439T8

COMMERZBANK AG

4.62%

2031-01-17

EUR

104.907 €

0.04%

3.09%

BE0002935162

KBC GROEP

4.38%

2030-04-19

EUR

104.899 €

0.04%

2.47%

XS2816031160

GENERAL MOTORS C

4%

2030-07-10

EUR

102.953 €

0.04%

2.8%

XS2723593187

IHG FINANCE LLC

4.38%

2029-11-28

EUR

105.268 €

0.04%

2.89%

XS2384715244

DXC CAPITAL FUND

0.45%

2027-09-15

EUR

92.184 €

0.04%

3.13%

XS2251233651

AKELIUS RESIDENT

1.12%

2029-01-11

EUR

87.713 €

0.04%

3.69%

XS2282606578

ABERTIS FINANCE

2.62%

2027-04-26

EUR

96.667 €

0.04%

3.4%

XS2491738949

VOLKSWAGEN INTER

3.75%

2027-09-28

EUR

100.836 €

0.04%

1.48%

XS1964617879

CEMEX SAB DE CV

3.12%

2026-03-19

EUR

100.620 €

0.04%

1.21%

FR001400F2Q0

AIR FRANCE KLM

7.25%

2026-05-31

EUR

104.909 €

0.04%

0.2%

FR001400G6Y4

GROUPE BPCE

4.62%

2030-03-02

EUR

104.591 €

0.04%

2.01%

XS2905579095

SEGRO PLC

3.5%

2032-09-24

EUR

99.631 €

0.04%

Nueva

DE000AAR0413

AAREAL BANK AG

5.88%

2026-05-29

EUR

102.579 €

0.04%

1.53%

XS2115092954

WHIRLPOOL EMEA F

0.5%

2028-02-20

EUR

100.491 €

0.04%

2.37%

XS2817924660

BANK OF IRELAND

4.75%

2029-05-10

EUR

102.892 €

0.04%

3.26%

XS1418788755

ARGENTUM NETHERL

3.5%

2046-10-01

EUR

100.651 €

0.04%

2.14%

BE6352800765

BARRY CALLEBAUT

4%

2029-06-14

EUR

101.755 €

0.04%

1.58%

XS2830446535

SAGAX AB

4.38%

2030-05-29

EUR

103.904 €

0.04%

3.55%

BE6332786449

VGP NV

1.62%

2027-01-17

EUR

96.497 €

0.04%

4.74%

XS2347284742

TECHNIP ENERGIES

1.12%

2028-05-28

EUR

92.867 €

0.04%

3.15%

XS2554746185

ING GROEP NV

4.88%

2027-11-14

EUR

103.445 €

0.04%

1.07%

XS2356311139

AIA GROUP LTD

0.88%

2033-09-09

EUR

90.948 €

0.04%

5.15%

XS2759989234

CTP NV 4.75 05/0

4.75%

2030-02-05

EUR

104.358 €

0.04%

3.06%

XS2764459363

CAIXABANK,S.A.

4.12%

2032-02-09

EUR

103.601 €

0.04%

3.51%

XS2168478068

CRH SMW FINANCE

1.25%

2026-11-05

EUR

97.919 €

0.04%

2.78%

XS2485162163

EVONIK INDUSTRIE

2.25%

2027-09-25

EUR

98.332 €

0.04%

2.81%

XS2829852842

ALLIANDER FINANC

4.5%

2032-03-27

EUR

103.686 €

0.04%

3.62%

AT000B122270

DE VOLKSBANK NA

5.75%

2034-06-21

EUR

103.458 €

0.04%

4.53%

FR001400CQ85

CREDIT MUTUEL AR

3.38%

2027-09-19

EUR

100.944 €

0.04%

2.11%

XS2006277508

AMERICA MOVIL SA

0.75%

2027-03-26

EUR

95.720 €

0.04%

3.31%

DE000A30VTT8

ALLIANZ SE

4.6%

2038-09-07

EUR

104.014 €

0.04%

2.9%

XS2125145867

GENERAL MOTORS C

0.85%

2026-02-26

EUR

98.762 €

0.04%

2.57%

XS2319954710

STANDARD CHARTER

1.2%

2026-09-23

EUR

96.069 €

0.04%

4.09%

XS2821714735

AMCOR LTD

3.95%

2032-05-29

EUR

101.589 €

0.04%

1.98%

XS2247616514

CAN-PACK SA

2.38%

2027-11-01

EUR

97.727 €

0.04%

3.93%

XS2586123965

FORD MOTOR CREDI

4.87%

2027-08-03

EUR

103.607 €

0.04%

1.1%

XS2758931880

MITSUBISHI CORP.

3.73%

2027-02-02

EUR

101.248 €

0.04%

1.39%

BE0390160266

BPOST SA

3.29%

2029-10-16

EUR

100.443 €

0.04%

Nueva

XS2231188876

VMED O2 UK LTD

3.25%

2031-01-15

EUR

93.516 €

0.04%

6.45%

XS2732357525

LOXAM SAS

6.38%

2027-12-15

EUR

105.697 €

0.04%

2.61%

XS2940309649

NATIONAL BANK OF

3.5%

2030-11-19

EUR

100.247 €

0.04%

Nueva

XS2905386962

IHO VERWALTUNGS

6.75%

2029-11-15

EUR

102.121 €

0.04%

Nueva

XS2576255249

NATWEST MARKETS

4.25%

2028-01-13

EUR

93.874 €

0.04%

2.05%

XS2860457071

AROUNDTOWN SA

4.8%

2029-07-16

EUR

103.352 €

0.04%

Nueva

XS2462324745

GSK CONSUMER HEA

1.25%

2026-03-29

EUR

98.272 €

0.04%

2.61%

XS2063268754

ROYAL MAIL PLC

1.25%

2026-10-08

EUR

97.053 €

0.04%

2.17%

XS2826718087

SAIPEM FINANCE I

4.88%

2030-05-30

EUR

105.157 €

0.04%

5.49%

XS2782109016

BANCO SABADELL

4.25%

2030-09-13

EUR

103.793 €

0.04%

2.93%

XS2829592679

CNH INDUSTRIAL F

3.75%

2031-06-11

EUR

101.521 €

0.04%

3.18%

AT0000A39UM6

ERSTE GROUP BANK

4.88%

2029-01-31

EUR

103.629 €

0.04%

2.15%

DE000A3E5MG8

VONOVIA SE

0.38%

2027-06-16

EUR

94.195 €

0.04%

3.73%

FR0014005EJ6

GROUPE DANONE

1%

2026-12-16

EUR

95.064 €

0.04%

2.89%

DE000A382988

MERCEDES BENZ FI

3.25%

2030-11-15

EUR

100.527 €

0.04%

2.31%

DE000CZ43ZB3

COMMERZBANK AG

4.62%

2028-03-21

EUR

103.352 €

0.04%

1.77%

XS2746647036

CESKA SPORITELNA

4.82%

2030-01-15

EUR

104.720 €

0.04%

3.3%

XS2390400633

ENEL FINANCE INT

0%

2026-05-28

EUR

96.433 €

0.04%

2.97%

XS2399851901

ZF FINANCE GMBH

2.25%

2028-05-03

EUR

86.676 €

0.04%

2.07%

FI4000523550

Huhtamaki Oyj

4.25%

2027-06-09

EUR

102.279 €

0.04%

2.62%

FR0014003Y09

MUTUELLE ASSURAN

0.62%

2027-06-21

EUR

93.670 €

0.04%

3.94%

FR00140007L3

VEOLIA ENVIROMEN

2.5%

2029-01-20

EUR

93.138 €

0.04%

3.95%

FR001400HMF8

BANQUE FEDERAL D

4.38%

2030-05-02

EUR

104.410 €

0.04%

2.35%

BE6340794013

BELFIUS BANK SA/

5.25%

2033-04-19

EUR

104.368 €

0.04%

2.12%

XS2351382473

DERICHEBOURG

2.25%

2028-07-15

EUR

96.236 €

0.04%

5.44%

BE6342263157

AZELIS FINANCE N

5.75%

2028-03-15

EUR

102.919 €

0.04%

0.43%

DE000HCB0B44

HAMBURG COMMERCI

4.5%

2028-07-24

EUR

102.039 €

0.04%

Nueva

DE000CZ45VM4

COMMERZBANK AG

0.88%

2027-01-22

EUR

95.643 €

0.04%

2.97%

XS2825500593

NORDDEUTSCHE L/B

5.62%

2034-08-23

EUR

103.291 €

0.04%

4.2%

XS2400296773

FNM SPA

0.75%

2026-10-20

EUR

96.700 €

0.04%

3.17%

XS2751678272

ENBW ENERGIE BAD

5.25%

2084-01-23

EUR

105.099 €

0.04%

2.49%

FR001400NC70

ALD SA

3.88%

2028-01-24

EUR

102.231 €

0.04%

2.41%

XS2892988275

DEUTSCHE LUFTHAN

3.62%

2028-09-03

EUR

91.371 €

0.04%

Nueva

DK0030487996

NYKREDIT REALKR

0.88%

2026-07-28

EUR

96.428 €

0.04%

3.15%

XS2332689418

DANFOSS FIN I BV

0.12%

2026-01-28

EUR

96.084 €

0.04%

3.15%

XS2534785865

BBVA-BBV

3.38%

2027-09-20

EUR

101.110 €

0.04%

1.84%

XS2893180039

BANCO DE CREDITO

4.12%

2030-09-03

EUR

102.580 €

0.04%

Nueva

PTEDPYOM0020

ENERGIAS DE PORT

1.88%

2082-03-14

EUR

91.261 €

0.04%

5.35%

XS2013574384

FORD MOTOR CREDI

2.39%

2026-02-17

EUR

84.165 €

0.04%

0.35%

XS1789515134

BELDEN INC

3.88%

2028-03-15

EUR

103.465 €

0.04%

3.65%

XS2407028435

MVM ENERGETIKA Z

0.88%

2027-11-18

EUR

85.100 €

0.04%

2.19%

DE000HCB0B36

HAMBURG COMMERCI

4.75%

2029-05-02

EUR

82.323 €

0.04%

3.87%

XS2391403354

DOMETIC GROUP AB

2%

2028-09-29

EUR

90.680 €

0.04%

1.02%

XS2958382645

ACHMEA BV

2.75%

2027-12-10

EUR

99.777 €

0.04%

Nueva

XS1615079974

JPMORGAN CHASE

1.64%

2028-05-18

EUR

96.954 €

0.04%

2.41%

XS2886191589

ING GROEP NV

4.25%

2035-08-26

EUR

101.657 €

0.04%

Nueva

XS2891674637

ELM BV FOR JULIU

3.88%

2029-09-13

EUR

101.910 €

0.04%

Nueva

DE000CZ45YE5

COMMERZBANK AG

4.88%

2034-10-16

EUR

103.586 €

0.04%

Nueva

BE0002900810

KBC GROEP

4.38%

2027-11-23

EUR

102.709 €

0.04%

1.54%

XS2778270772

DARTY FINANCEMEN

6%

2029-04-01

EUR

104.994 €

0.04%

3.44%

PTEDPROM0029

ENERGIAS DE PORT

1.88%

2026-08-02

EUR

97.423 €

0.04%

2.9%

XS2941482569

ING GROEP NV

3.38%

2032-11-19

EUR

99.500 €

0.04%

Nueva

XS2209344543

FAURECIA

3.75%

2028-06-15

EUR

97.818 €

0.04%

66.3%

DE000CZ45Y63

COMMERZBANK AG

2.62%

2028-12-08

EUR

99.266 €

0.04%

Nueva

XS2892967949

FED CAISSES DESJ

3.47%

2029-09-05

EUR

102.463 €

0.04%

Nueva

XS2676395077

SARTORIUS FINANC

1.38%

2029-09-14

EUR

104.736 €

0.04%

Nueva

FR0014003S72

WENDEL SA

1%

2031-06-01

EUR

82.158 €

0.03%

2.19%

XS2588885025

UNICREDITO ITALI

4.45%

2029-02-16

EUR

72.649 €

0.03%

2.43%

DE000A383EL9

HOCHTIEF AKTIENG

4.25%

2030-05-31

EUR

41.320 €

0.02%

54.31%

FR001400CRG6

RCI BANQUE SA

4.88%

2028-09-21

EUR

51.936 €

0.02%

1.09%

DE000A3LSYH6

MERCEDES BENZ FI

3.25%

2032-01-10

EUR

50.083 €

0.02%

2.04%

XS2084418339

CEZ AS

0.88%

2026-12-02

EUR

38.185 €

0.02%

2.74%

XS2102912966

BANCO SANTANDER

4.38%

2026-01-14

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005594616

ALBA SPV

0%

2044-01-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2052466815

PINEWOOD FINCO P

3.25%

2025-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3LWGF9

TRATON FINANCE L

3.75%

2030-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

US404119BT57

HCA INC

5.25%

2026-06-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2251742537

AVANTOR FUNDING

2.62%

2025-11-01

EUR

0 €

0%

Vendida

US853254CY45

STANDARD CHARTER

7.38%

2028-02-08

EUR

0 €

0%

Vendida

US05584KAN81

GROUPE BPCE

5.98%

2027-01-18

EUR

0 €

0%

Vendida

US46115HBB24

INTESA SANPAOLO

3.88%

2027-07-14

EUR

0 €

0%

Vendida

US12621EAM57

CNO FINANCIAL GR

6.45%

2034-06-15

EUR

0 €

0%

Vendida

US04636NAL73

ASTRAZENECA PLC

4.85%

2029-02-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1969645255

PPF TELECOM GROU

3.12%

2025-12-27

EUR

0 €

0%

Vendida

US871829AZ02

SYSCO CORP

3.75%

2025-10-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2676883114

EUROFINS SCIENTI

4.75%

2030-09-06

EUR

0 €

0%

Vendida

US37045XDA19

GENERAL MOTORS C

2.7%

2027-08-20

EUR

0 €

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Vendida

IT0005597395

BANQUE POPULARE

4.12%

2030-06-04

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2817890077

MUENCHENER RUECK

4.25%

2033-11-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2524143554

COOPERATIEVE RAB

3.88%

2032-11-30

EUR

0 €

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Vendida

XS2242929532

ENI SPA

2.62%

2025-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2004451121

IHO VERWALTUNGS

3.88%

2027-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2052337503

FORD MOTOR CREDI

2.33%

2025-11-25

EUR

0 €

0%

Vendida

US65339KCM09

BG ENERGY CAPITA

4.9%

2028-02-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1713495759

IRON MOUNTAIN UK

3.88%

2025-11-15

EUR

0 €

0%

Vendida

US06738EAN58

BARCLAYS BANK PL

4.38%

2026-01-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2290960520

TOTAL SA (PARIS)

1.62%

2028-01-25

EUR

0 €

0%

Vendida

USG0756RBK44

BANK OF IRELAND

5.6%

2030-03-20

EUR

0 €

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Vendida

FR001400OP33

ELIS SA

3.75%

2030-03-21

EUR

0 €

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Vendida

XS2525226622

SANTANDER UK PLC

3.53%

2028-08-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0390117803

BELFIUS BANK SA/

4.88%

2035-06-11

EUR

0 €

0%

Vendida

US05581LAA70

BNP PARIBAS

4.38%

2025-09-28

EUR

0 €

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Vendida

XS2678111050

SARTORIUS FINANC

4.25%

2026-09-14

EUR

0 €

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Vendida

FR001400CMY0

BANQUE FEDERAL D

3.12%

2027-09-14

EUR

0 €

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Vendida

XS2626022573

WPP FINANCE SA

4.12%

2028-05-30

EUR

0 €

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Vendida

XS2757511113

VIRGIN MONEY HOL

4%

2028-03-18

EUR

0 €

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Vendida

XS2628704210

AIR LEASE CORP

3.7%

2030-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

US65339KBS87

BG ENERGY CAPITA

5.75%

2025-09-01

EUR

0 €

0%

Vendida

US46647PCT12

JPMORGAN CHASE

1.56%

2025-12-10

EUR

0 €

0%

Vendida

USU07265AE85

BAYER US FINANCE

4.25%

2025-12-15

EUR

0 €

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Vendida

US268317AS33

ELECTRICITE DE F

3.62%

2025-10-13

EUR

0 €

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Vendida

XS2010028343

SES SA

2.88%

2026-08-27

EUR

0 €

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Vendida

FR0014009HA0

BNP PARIBAS

2.5%

2032-03-31

EUR

0 €

0%

Vendida

US606822BZ65

MITSUBISHI CORP.

1.64%

2027-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

US11135FBH38

BROADCOM INC

2.45%

2031-02-15

EUR

0 €

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Vendida

XS2715297672

SANDOZ FINANCE B

3.97%

2027-04-17

EUR

0 €

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Vendida

US29250NBW48

ENBRIDGE INC

5.9%

2026-11-15

EUR

0 €

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Vendida

XS2234516164

SPCM S.A.

2.62%

2025-12-15

EUR

0 €

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Vendida

US75625QAE98

RECKITT BENCKISE

3%

2027-06-26

EUR

0 €

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Vendida

XS2131567138

ABN AMRO BANK NV

4.38%

2025-09-22

EUR

0 €

0%

Vendida

US00135TAD63

AIB GROUP PLC

6.61%

2029-09-13

EUR

0 €

0%

Vendida

USU81522AE14

7-ELEVEN INC

1.8%

2031-02-10

EUR

0 €

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Vendida

US91159HJN17

US BANCORP/MN

5.84%

2033-06-10

EUR

0 €

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Vendida

USU9226NAB11

VERALTO CORP 5.3

5.35%

2028-09-18

EUR

0 €

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Vendida

US251526CE71

DEUTSCHE BANK

2.13%

2026-11-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2637967139

ABN AMRO BANK NV

5.5%

2033-09-21

EUR

0 €

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Vendida

XS2652069480

DNB BANK ASA

4.5%

2028-07-19

EUR

0 €

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Vendida

US83368RAZ55

SOCIETE GENERALE

1.49%

2025-12-14

EUR

0 €

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Vendida

US172967KJ96

CITIGROUP

4.6%

2026-03-09

EUR

0 €

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Vendida

BE0002914951

KBC GROEP

4.88%

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EUR

0 €

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Vendida

US30040WAT53

EVERSOURCE ENERG

5.45%

2028-03-01

EUR

0 €

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Vendida

US37045XEQ51

GENERAL MOTORS C

5.4%

2027-05-08

EUR

0 €

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Vendida

FR0013318102

ELIS SA

2.88%

2025-11-15

EUR

0 €

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Vendida

US134429BL20

CAMPBELL SOUP CO

5.3%

2026-03-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2536364081

CITIGROUP

3.71%

2028-09-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2844398482

K+S AG

4.25%

2029-06-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2532478430

TEREOS FINANCE G

7.25%

2027-04-15

EUR

0 €

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Vendida

US015857AF21

ALGONQUIN POWER

5.37%

2026-06-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2459163619

LANXESS AG

1.75%

2028-03-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2837886287

VOLKSWAGEN FINAN

3.88%

2030-09-10

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2086868010

TESCO

0.88%

2026-05-29

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0002592708

KBC GROEP

4.25%

2025-10-24

EUR

0 €

0%

Vendida

US00724PAG46

ADOBE INC

4.95%

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EUR

0 €

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Vendida

FR0013533999

CREDIT AGRICOLE

4%

2027-12-23

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400LCK1

INDIGO GROUP SAS

4.5%

2030-04-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2717301365

BANK OF IRELAND

4.62%

2029-11-13

EUR

0 €

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Vendida

XS2592659242

VF CORP

4.12%

2026-03-07

EUR

0 €

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Vendida

XS2362994068

TENEDORA NEMAK S

2.25%

2028-07-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2682331728

MEDIOBANCA SPA

4.88%

2027-09-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2286011528

BANCO SABADELL

2.5%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2592650373

INTESA SANPAOLO

5%

2028-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91086QBG29

MEXICO GOVERNMEN

4.12%

2026-01-21

EUR

296.696 €

0.13%

Nueva

US91282CEH07

UNITED STATES TR

2.62%

2025-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
IT0005566408

ITALY GOVERNMENT

4.1%

2029-02-01

EUR

16.097.833 €

6.85%

2.97%

US91282CDJ71

UNITED STATES TR

1.38%

2031-11-15

EUR

11.294.175 €

4.8%

11.38%

ES00000128Q6

SPAIN GOVERNMENT

2.35%

2033-07-30

EUR

8.472.894 €

3.6%

2.86%

DE0001102531

BUNDESREPUBLIK D

0%

2031-02-15

EUR

7.216.772 €

3.07%

Nueva

US91282CGP05

UNITED STATES TR

4%

2028-02-29

EUR

5.523.076 €

2.35%

4.01%

FR0013407236

FRANCE GOBERNMEN

0.5%

2029-05-25

EUR

4.351.311 €

1.85%

3.18%

US9128283F58

UNITED STATES TR

2.25%

2027-11-15

EUR

4.200.732 €

1.79%

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US91282CEP23

UNITED STATES TR

2.88%

2032-05-15

EUR

3.299.205 €

1.4%

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DE000BU2Z015

BUNDESREPUBLIK D

2.6%

2033-08-15

EUR

2.763.517 €

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18.96%

US912810QC53

UNITED STATES TR

4.5%

2039-08-15

EUR

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1.13%

0.8%

US91282CFV81

UNITED STATES TR

4.12%

2032-11-15

EUR

2.467.002 €

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US91282CHE49

UNITED STATES TR

3.62%

2028-05-31

EUR

2.469.789 €

1.05%

4.05%

US912810TE82

TESORO DE ESTADO

0.12%

2052-02-15

EUR

2.016.537 €

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0.24%

DE0001102408

DEUTSCHE BUNDESR

0%

2026-08-15

EUR

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0.81%

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FR0014008181

FRANCE GOBERNMEN

0.1%

2053-07-25

EUR

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US9128283W81

UNITED STATES TR

2.75%

2028-02-15

EUR

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0.57%

5.78%

XS1959337582

STATE OF QATAR

4%

2029-03-14

EUR

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0.39%

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XS1208855889

BULGARIA

2.62%

2027-03-26

EUR

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0.35%

1.87%

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INDONESIA GOVERN

0.9%

2027-02-14

EUR

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0.35%

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US917288BK78

REPUBLICA DE URU

4.38%

2031-01-23

EUR

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ROMANIAN GOVERME

3.88%

2035-10-29

EUR

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BRAZILIAN GOVERN

4.5%

2029-05-30

EUR

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REPUBLIC OF PHIL

3%

2028-02-01

EUR

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COLOMBIA GOVERNM

3.88%

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EUR

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CROATIA GOVERNME

1.12%

2029-06-19

EUR

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CROATIA GOVERNME

2.75%

2030-01-27

EUR

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0.19%

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US195325DS19

COLOMBIA GOVERNM

3.12%

2031-04-15

EUR

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OMAN GOV INTERNT

5.62%

2028-01-17

EUR

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0.18%

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CROATIA GOVERNME

1.12%

2033-03-04

EUR

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HUNGARY GOVERMEN

0.5%

2030-11-18

EUR

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XS2434895988

ROMANIAN GOVERME

3%

2027-02-27

EUR

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0.15%

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REPUBLIC OF PERU

1.95%

2036-11-17

EUR

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0.13%

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BRAZILIAN GOVERN

5%

2045-01-27

EUR

281.531 €

0.12%

1.27%

XS2176021223

MDGH GMTN RSCF L

2.88%

2030-05-21

EUR

254.559 €

0.11%

4.47%

XS2630760796

HUNGARIAN DEVELO

6.5%

2028-06-29

EUR

195.809 €

0.08%

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XS1974394675

MEXICO GOVERNMEN

1.62%

2026-04-08

EUR

196.217 €

0.08%

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INDONESIA GOVERN

3.4%

2029-09-18

EUR

181.975 €

0.08%

4.48%

XS2135361686

MEXICO GOVERNMEN

1.35%

2027-09-18

EUR

184.446 €

0.08%

2.66%

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COLOMBIA GOVERNM

7.5%

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EUR

190.298 €

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2.15%

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PT PERTAMINA(PER

3.1%

2030-08-27

EUR

169.220 €

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PANAMA GOVERNMEN

6.4%

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EUR

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MEXICO GOVERNMEN

1.12%

2030-01-17

EUR

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INDONESIA GOVERN

1.85%

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EUR

151.694 €

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2.44%

PAL634445XA3

PANAMA GOVERNMEN

3.36%

2031-06-30

EUR

147.941 €

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BULGARIA

4.5%

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EUR

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CHILE GOVERMENT

4.12%

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102.915 €

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1.72%

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POLAND REPUBLIC

4.88%

2033-10-04

EUR

92.527 €

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ROMANIAN GOVERME

3.62%

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EUR

92.140 €

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POLAND REPUBLIC

4.25%

2043-02-14

EUR

103.241 €

0.04%

2%

XS2234571771

BULGARIA

1.38%

2050-09-23

EUR

73.655 €

0.03%

1.74%

XS1696445516

HUNGARY GOVERMEN

1.75%

2027-10-10

EUR

47.976 €

0.02%

2.26%

US91282CAV37

UNITED STATES TR

0.88%

2030-11-15

EUR

0 €

0%

Vendida

US35137LAN55

FOX CORP - CLASS

6.5%

2033-10-13

EUR

0 €

0%

Vendida

US91282CHC82

UNITED STATES TR

3.38%

2033-05-15

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0001102499

BUNDESREPUBLIK D

0%

2030-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

US91086QBG29

MEXICO GOVERNMEN

4.12%

2026-01-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1315181708

REPUBLIC OF PERU

2.75%

2026-01-30

EUR

0 €

0%

Vendida

US715638DA73

REPUBLIC OF PERU

2.84%

2030-06-20

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Retorno Absoluto

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

16.707.227

Nº de Partícipes

14.567

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

235.131.076 €

Politica de inversiónEn condiciones actuales de mercado, la rentabilidad anual (NO GARANTIZADA) que se corresponde con la volatilidad objetivo del FI es: EONIA+200 pb. Se invierte en renta variable y renta fija (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos y dep�sitos), sin predeterminar porcentajes por tipo de activos, emisores(p�blicos/privados), divisas, pa�ses, sectores, capitalizaci�n burs�til, o calidad crediticia de activos/emisores, por lo que toda la cartera de renta fija podr�a ser de baja calidad, con duraci�n media de la cartera de renta fija entre -10 y 10 a�os. Se busca obtener una rentabilidad absoluta mediante una gesti�n diversificada y din�mica, a nivel global, de renta variable, renta fija y divisas, optimizando la combinaci�n de activos, sujeto al l�mite m�ximo de volatilidad. Se tomar�n posiciones de valor relativo dentro de una misma clase de activo para capturar beneficios de movimientos diferenciales, al margen del comportamiento direccional del activo, o cubrir la cartera, parcial o totalmente, ante riesgos direccionales(movimientos de tipos de inter�s, de cambio, o diferenciales de cr�dito) La inversi�n se dirigir� mayoritariamente a emisores/mercados de pa�ses OCDE que, a juicio de la gestora, tengan mayor potencial de crecimiento a medio y largo plazo, aunque se podr� invertir en emisores/mercados emergentes. Puntualmente podr� existir concentraci�n geogr�fica o sectorial. Exposici�n m�xima al riesgo de mercado por derivados: patrimonio neto. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Uni�n Europea, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con calificaci�n de solvencia no inferior a la del Reino de Espa�a. El objetivo de gesti�n del fondo es obtener una rentabilidad abosluta en cualquier entorno de mercado, sujeto a una volatilidad m�xima del 8% anual.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Tecnología

    22.25%

  • Industria

    21.49%

  • Consumo cíclico

    12.63%

  • Servicios financieros

    11.01%

  • Servicios públicos

    10.53%

  • Materias Primas

    4.56%

  • Consumo defensivo

    4.36%

  • Salud

    3.93%

  • Energía

    3.38%

  • Comunicaciones

    3.16%

  • Inmobiliarío

    1.91%

  • No Clasificado

    0.78%

Regiones

  • Europa

    50.71%

  • Estados Unidos

    44.72%

  • Reino Unido

    3.43%

  • Canada

    1.14%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    27.78%

  • Large Cap - Growth

    18.59%

  • Large Cap - Value

    16.10%

  • Medium Cap - Blend

    14.63%

  • Medium Cap - Value

    10.79%

  • Medium Cap - Growth

    9.35%

  • Small Cap - Value

    0.84%

  • Small Cap - Blend

    0.66%

  • Small Cap - Growth

    0.48%

  • No Clasificado

    0.78%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.20

2024-Q4

0.60

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.00

2024-Q4

0.00

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.30

2024-Q3

0.30

2024-Q2

0.30

2024-Q1

0.30

Anual

Total
2023

1.21

2022

1.21

2021

1.21

2019

1.26