2025-Q2
GREDOS BOLSA EURO, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-291,22 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.98% | 0.96% | 5.56% | 7.86% | 7.65% | 5.77% | 2.13% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO
a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados
Donald Trump ha sido, sin lugar a dudas, el gran protagonista del primer semestre de 2025. La agresividad de sus polÃticas, planteando unas nuevas reglas en el tablero internacional tanto en el ámbito comercial como en el geopolÃtico, junto con sus tácticas de negociación han generado un desconcierto generalizado. Todo ello en un entorno en el que las tensiones geopolÃticas en Oriente Próximo se intensificaron y el conflicto en Ucrania ha seguido abierto.
Las primeras semanas tras su toma de posesión se caracterizaron por unas amenazas en polÃtica comercial más agresivas que en su primer mandato. A ellas se sumaron los anuncios en torno a las medidas para frenar la inmigración y la negativa de EEUU a seguir financiando la defensa europea. Esta última generó una fuerte reacción que se materializó en el plan de rearme europeo y en la aprobación en Alemania de un plan fiscal histórico.
Todo ello fue generando un clima de incertidumbre que dio paso a fuertes caÃdas en los indicadores de confianza del consumidor estadounidense con los mercados descontando una posible desaceleración económica. Estas no tardaron en traducirse en pérdidas en la renta variable estadounidense y un gran repunte de la volatilidad. No obstante, la pausa en los aranceles tras el dÃa de la liberación supuso un punto de inflexión. A partir de entonces, el sentimiento del consumidor mejoró de forma notable, y los datos reales que apenas habÃan retrocedido descartaron los riesgos de una posible recesión. Aunque los aranceles y la polÃtica migratoria siguieron siendo focos de tensión, ya no monopolizaron la atención y Trump puso el foco en otros ejes de su polÃtica con medidas más favorables para el crecimiento, como los estÃmulos fiscales y la desregulación. La nueva ley presupuestaria, apodada el one big beautiful bill, adelanta recortes de impuestos financiados con mayor recaudación por aranceles y retrasa ajustes en el gasto público. Esto podrÃa tener un efecto neto positivo a corto plazo sin empeorar drásticamente el déficit. Además, no hay que olvidar que el objetivo de Trump es impulsar el crecimiento estadounidense, incrementando las exportaciones y reduciendo el déficit comercial.
En renta variable, el SP 500 experimentó su 5mayor caÃda en 2 dÃas desde la 2Guerra Mundial, con una pérdida de más del -10% tras los anuncios de aranceles del dÃa de la liberación el 2 de abril, sin embargo, a finales de junio, se habÃa recuperado, cerrando el semestre con un crecimiento del 5.5% en nuevos máximos históricos. En sentido contrario, China y Europa que habÃan liderado las rentabilidades durante los primeros meses del año gracias a valoraciones atractivas y un mayor interés de los inversionistas institucionales han tenido avances más moderados en el segundo trimestre.
Respecto a la inflación, aunque a un ritmo más lento, confirmó la tendencia a la baja tanto en Estados Unidos como en la zona Euro lo que permitió al BCE mantener el ritmo de recortes de tipos mientras que la Fed mantuvo un enfoque más prudente pendiente de posibles repuntes de la inflación por efecto de los aranceles.
En el mercado de bonos el semestre ha estado marcado por un incremento de las pendientes de las curvas tanto estadounidense como europeas, con recortes menores en los tipos más largos. En EEUU las rentabilidades se dispararon justo antes del anuncio de la prórroga arancelaria de 90 dÃas con el del bono a 30 años superando el 5%. Esta prórroga provocó una notable cesión de las rentabilidades impulsada además por la reducción de los aranceles a China el 12 de mayo y la solidez de los datos económicos. La rentabilidad del bono a 10 años cerró el semestre en niveles de 4,23%, 34 pb por debajo de los niveles de final de año. En la zona Euro las expectativas de un incremento de la deuda tras la aprobación del plan fiscal alemán y del plan de rearme europeo dieron paso a incrementos en las rentabilidades de la deuda de largo plazo más destacadas en el bono alemán a 10 años que cerró en niveles del 2,61%. En sentido contrario las de corto plazo se beneficiaron de los recortes de tipos del BCE.
Respecto a otros activos, el dólar registró su peor rendimiento desde 1973. Con una caÃda del 12,2% frente al euro en el semestre, ha sido la moneda del G10 con peor rendimiento, mientras que el euro alcanzó niveles no vistos en 2021, cerrando en 1,18 dólares.
Además, los precios del petróleo experimentaron una intensa volatilidad, aunque mantienen la tendencia a la baja tras los incrementos de la oferta por parte de la OPEP+ que desde mayo están reduciendo los recortes voluntarios de producción. Inicialmente se desplomaron con los anuncios arancelarios del dÃa de la liberación para dispararse después de que Israel comenzara sus ataques contra Irán, incluyendo el mayor aumento diario desde 2022. Tras el acuerdo de alto el fuego volvieron a caer y el crudo Brent cerró con un recorte del 9,4% hasta los 68$/barril. En sentido contrario, el oro ha sido uno de los mejores activos este año, con un aumento del 25,9% su mejor semestre desde 1980.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
La visión neutral sobre los mercados se ha materializado en la cartera manteniendo el riesgo en la cartera. Dichos cambios se han producido de la siguiente manera:
Renta Variable: se ha efectuado una ligera bajada en su peso hasta unos niveles de exposición aproximada del 79,91%, realizándose la inversión fundamentalmente a través de fondos de inversión, acciones y futuros.
Renta Fija: se ha efectuado una bajada en su peso hasta unos niveles de exposición aproximada del 12,43%, realizándose la inversión fundamentalmente a través de bonos.
Sectorialmente: se ha sesgado la cartera a sectores menos cÃclicos, buscando mayor concordancia a nuestra visión más neutral del mercado.
Geográficamente hemos mantenido pesos en los paÃses desarrollados siendo Europa la principal área geográfica de inversión y dentro de esta Francia. Hemos mantenido el porcentaje de inversión en USA.
En divisas hemos aumentado los riesgos respecto a la divisa de referencia de la cartera. Concretamente incrementando un 2% la exposición a dólar y a otras divisas como GBP, CHF o DKK.
c) Ãndice de referencia
La rentabilidad obtenida ha sido superior a la de su Ãndice de referencia en 4,55% durante del periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral del informe, debido principalmente al comportamiento de los diferentes activos en los que se ha invertido como renta variable y deuda, a los gastos soportados y al menor nivel de riesgo respecto al Ãndice.
d) Evolución del Patrimonio, partÃcipes, rentabilidad y gastos de la IIC
El patrimonio de la IIC en el periodo aumentó en 1,1Meuro, es decir un 6,08% en el perÃodo, hasta 18,85Meuro.
El número de partÃcipes disminuyó en el periodo en 2, finalizando el ejercicio con 150 partÃcipes.
La rentabilidad de la IIC durante el perÃodo ha sido de 5,70% y la acumulada en el año de 5,70%. La rentabilidad máxima alcanzada durante el perÃodo fue de 2,14%, mientras que la rentabilidad mÃnima fue de -3,65%.
La liquidez de la IIC se ha remunerado a un tipo medio del 1,56% en el periodo, siendo la remuneración media del año aproximadamente de 1,56%.
El ratio de gastos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al periodo ha sido de 0,04% sobre el patrimonio medio del fondo.
Los resultados económicos del periodo han supuesto un comportamiento positivo para la IIC debido al efecto conjunto de la valoración de los activos en los que invierte además del impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, que no superando lo estipulado en el folleto informativo, has supuesto un 0,81% durante el semestre.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
Las IICs de la misma vocación inversora gestionadas por AG Fondos SGIIC tuvieron una rentabilidad media ponderada de 5,70% en el periodo.
2. INFORMACIÃN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo
RENTA VARIABLE: Se ha disminuido su inversión desde un 80,42% hasta un 79,91%, en un contexto de subidas generales de sus principales Ãndices de referencia.
RENTA FIJA: Se ha disminuido su inversión desde un 13,46% hasta un 12,43%, en un contexto de subidas generales de sus principales Ãndices de referencia, en bonos financieros y corporativos que ofrecÃan rentabilidades superiores a la rentabilidad por dividendo de los emisores.
ACTIVOS MONETARIOS Y LIQUIDEZ: Se ha incrementado su inversión desde un 6,04% hasta un 7,33%.
Se han realizado las siguientes compras:
FR0128983964 - BGB BTF 0 11/19/25
FR001400BDD5 - BCR ARVASL 3 3/8 01/04/26
XS2983840435 - BCR GS 0 01/23/29
IT0005643009 - BGB BOTS 0 09/30/25
IBK5 Index - FUT IBEX 35 INDX FUTR MAY25
XS2800064912 - BCR CEPSA 4 1/8 04/11/31
XS3058827802 - BCR C FLOAT 04/29/29
XS3057365895 - BCR MS 0 04/05/28
XS1069439740 - BCR AXASA 3,875% PERP
XS2860946867 - BCR RABOBK FLOAT 07/16/28
ES0840609061 - BCR CABKSM 0 PERP
IT0005627853 - BGB BOTS 0 12/12/25
XS2755535577 - BCR TELEFO 5.7522 PER
US78409V1044 - ACC SP GLOBAL INC
EURUSD - DOLAR USA
EURDKK - CORONA DANESA
BE0974293251 - ACC ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
EURNOK - CORONA NORUEGA
DK0060079531 - ACC DSV A/S
FO0000000179 - ACC BAKKAFROST P/FDK0062498333 - ACC NOVO NORDISK A/S
Se han realizado las siguientes ventas:
IBK5 Index - FUT IBEX 35 INDX FUTR MAY25
ES0132105018 - ACC ACERINOX SA
NL0000687663 - ACC AERCAP HOLDINGS NV
EURUSD - DOLAR USA
DE0007236101 - ACC SIEMENS AG-REG
DE0007164600 - ACC SAP AG
FR0000120628 - ACC AXA SA
FR0000120644 - ACC DANONE
DE0005552004 - ACC DEUTSCHE POST AG
EURCHF - FRANCO SUIZO
EURNOK - CORONA NORUEGA
EURDKK - CORONA DANESA
Los activos subyacentes que más han contribuido positivamente a la rentabilidad de la cartera durante el perÃodo han sido:
ETF ISHARES EURO STOXX 50 DE
ACC AXA SA
ACC CONSTRUCC Y AUX DE FERROCARRIL
ACC RYANAIR HOLDINGS PLC
ACC ALLIANZ SE-REG
Y los que menos han contribuido:
ACC NOVO NORDISK A/S
ACC ADIDAS AG
ETF ISHARES CORE MSCI WORLD UCIT
ACC BAKKAFROST P/F
ACC ALPHABET INC-CL A
b) Operativa de préstamo de valores
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
A cierre del periodo analizado no se tenÃa exposición a derivados.
El nivel de apalancamiento al final del periodo se situaba en un 3,37% del patrimonio de la IIC.
d) Otra información sobre inversiones
La IIC mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras:
BlackRock Asset Management Deutschland AG
BlackRock Asset Management Ireland Ltd
BlackRock Asset Management Schweiz AG
FIL Investment Management Luxembourg SA
El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 19,35% de los activos de la cartera del fondo.
La IIC no invierte en activos que se integren dentro del artÃculo 36.1.j del RIIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
El riesgo asumido medido por la volatilidad del valor liquidativo diario al final del periodo era del 10,74%.
La gestora emplea la metodologÃa del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociado a instrumentos financieros.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS
Durante el periodo la gestora ha hecho uso del servicio de análisis financiero sobre inversiones, análisis generalmente especÃficos sobre mercados, sectores, compañÃas, y/o productos financieros. La Gestora ha establecido un criterio para diferenciar, en base a la polÃtica de inversión de la IIC, cuáles de los análisis financieros proporcionados por los intermediarios financieros, son aplicables a la IIC, y en su caso segregar los costes proporcionales que son soportados por la IIC, a continuación, se detallan aquellos proveedores con más relevancia en términos de coste: JP Morgan, Morgan Stanley, Morningstar y Ned Davis entre otros.
Los costes de servicio de análisis asignables a la IIC durante el periodo han sido de 1.555,87
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃN PREVISIBLE DEL FONDO
Dado el contexto arriba descrito en el que podrÃamos asistir a una prolongación del ciclo económico gracias a un nuevo impulso al crecimiento estadounidense, somos constructivos, ya que se trata de un entorno positivo para los activos de riesgo. En cuanto a renta variable, confiamos en su enorme potencial de largo plazo. Nuestro posicionamiento se beneficiará de las bajadas de tipos y de las medidas anunciadas por Trump, con estrategias relativas en renta variable como la sobre ponderación de EE. UU. frente a Europa.
En renta fija continuamos optimistas y con visibilidad en el activo, aunque hemos ido reduciendo agresividad. Centramos nuestra exposición en los activos europeos en los que seguimos encontrando oportunidades de inversión que estamos convencidos, serán la base de la rentabilidad de las carteras en los próximos años. En cuanto al dólar, mantenemos una actitud prudente; aunque buena parte de su corrección ya se ha materializado, los riesgos estructurales a largo plazo invitan a ser selectivos. En definitiva, creemos que es momento de gestionar con equilibrio, foco en la diversificación y con flexibilidad ante un escenario cambiante
De este modo, la estrategia de inversión de la IIC para este nuevo periodo mantendrá un posicionamiento acorde a las circunstancias de mercado, tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten según la evolución del mismo, priorizando la preservación de capital en las inversiones a realizar
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
NL0010273215 | ASML HOLDING NV (HOLANDA) | EUR | 456.025 € | 2.42% | 6.65% |
FR0000120628 | AXA | EUR | 445.869 € | 2.36% | 6.49% |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE | EUR | 390.212 € | 2.07% | 11.61% |
DE0007164600 | SAP AG | EUR | 388.516 € | 2.06% | 7.11% |
NL0000687663 | AERCAP HOLDINGS NV | EUR | 374.221 € | 1.98% | 15.12% |
ES0184262212 | VISCOFAN SA | EUR | 359.078 € | 1.9% | 1.68% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 357.864 € | 1.9% | 16.29% |
IE00BYTBXV33 | RYANAIR HOLDINGS PLC | EUR | 324.270 € | 1.72% | 25.99% |
ES0121975009 | CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FE | EUR | 311.389 € | 1.65% | 33.48% |
DE0007037129 | RWE AG | EUR | 294.955 € | 1.56% | 22.89% |
DE0007236101 | SIEMENS N | EUR | 291.651 € | 1.55% | 7.93% |
JE00BF50RG45 | YELLOW CAKE PLC | EUR | 287.084 € | 1.52% | 1.68% |
ES0109067019 | AMADEUS IT HOLDING SA | EUR | 265.548 € | 1.41% | 4.81% |
FR0000121667 | ESSILORLUXOTTICA | EUR | 263.643 € | 1.4% | 1.15% |
BE0974293251 | ANHEUSER BUSCH INBEV NV | EUR | 257.421 € | 1.37% | 154.05% |
FR0000120644 | GROUPE DANONE | EUR | 256.632 € | 1.36% | 12.42% |
CH0038863350 | NESTLE, S.A. | EUR | 256.442 € | 1.36% | 5.7% |
FR0000120578 | SANOFI SA | EUR | 252.796 € | 1.34% | 12.3% |
FR0000120271 | TOTAL SA (PARIS) | EUR | 250.445 € | 1.33% | 2.38% |
US19260Q1076 | COINBASE GLOBAL INC - CLASS A | EUR | 237.885 € | 1.26% | 24% |
DE0005552004 | DEUTSCHE POST | EUR | 235.260 € | 1.25% | 5.8% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELECOM | EUR | 229.178 € | 1.22% | 7.2% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS AG | EUR | 223.684 € | 1.19% | 16.41% |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 219.677 € | 1.17% | 0.41% |
FR0000131104 | BNP PARIBAS | EUR | 219.802 € | 1.17% | 28.88% |
PTEDP0AM0009 | EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA | EUR | 209.874 € | 1.11% | 19.12% |
FR0000133308 | ORANGE SA | EUR | 198.245 € | 1.05% | 34.14% |
DK0060079531 | DSV A/S | EUR | 195.790 € | 1.04% | 154.64% |
GB0009895292 | ZENECA | EUR | 189.058 € | 1% | 6.68% |
NL0015001FS8 | FERROVIAL SE | EUR | 187.151 € | 0.99% | 12.27% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING | EUR | 179.734 € | 0.95% | 1.54% |
US6315122092 | NASPERS LTD | EUR | 174.983 € | 0.93% | 25.21% |
NL0011821202 | ING GROEP NV | EUR | 169.310 € | 0.9% | 23.11% |
US0231351067 | AMAZON.COM INC | EUR | 167.517 € | 0.89% | 12.16% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 165.291 € | 0.88% | 13.88% |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 157.944 € | 0.84% | 11% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 155.131 € | 0.82% | 1.31% |
PTCOR0AE0006 | CORTICEIRA AMORIM SGPS SA | EUR | 152.856 € | 0.81% | 1.61% |
ES0105025003 | MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA | EUR | 145.803 € | 0.77% | 9.55% |
CH0012005267 | NOVARTIS | EUR | 142.018 € | 0.75% | 8.86% |
IT0005176406 | ENAV SPA | EUR | 139.623 € | 0.74% | 3.83% |
US02079K3059 | ALPHABET INC - CL C | EUR | 134.562 € | 0.71% | 18.22% |
CA06849F1080 | BARRICK GOLD CORP | EUR | 134.421 € | 0.71% | Nueva |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SAU | EUR | 105.671 € | 0.56% | 8% |
FO0000000179 | BAKKAFROST P/F | EUR | 103.549 € | 0.55% | 3.93% |
NO0003096208 | LEROY SEAFOOD | EUR | 96.530 € | 0.51% | 43.49% |
CH0008742519 | SWISSCOM AG | EUR | 90.290 € | 0.48% | 11.95% |
US78409V1044 | S&P GLOBAL INC | EUR | 90.365 € | 0.48% | Nueva |
CH0013841017 | LONZA GROUP AG | EUR | 82.831 € | 0.44% | 5.87% |
IT0004056880 | AMPLIFON SPA | EUR | 81.414 € | 0.43% | 19.8% |
GB0009223206 | SMITH AND NEPHEW PLC | EUR | 76.179 € | 0.4% | 8.37% |
ES0165386014 | SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE | EUR | 68.852 € | 0.37% | 25.86% |
DE0005190037 | BMW | EUR | 70.300 € | 0.37% | 2.9% |
NO0010063308 | TELENOR ASA | EUR | 55.152 € | 0.29% | 22.32% |
DK0060448595 | COLOPLAST A/S | EUR | 48.369 € | 0.26% | 23.54% |
ES0132105018 | ACERINOX SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA0679011084 | BARRICK GOLD CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR001400BDD5 | ARVAL SERVICE LE | 3.38% | 2026-01-04 | EUR | 301.272 € | 1.6% | Nueva |
ES0840609061 | CAIXABANK,S.A. | 6.25% | 2032-07-24 | EUR | 204.408 € | 1.08% | Nueva |
XS3057365895 | MORGAN STANLEY | 3.24% | 2028-04-05 | EUR | 201.194 € | 1.07% | Nueva |
XS2860946867 | COOPERATIEVE RAB | 2.82% | 2028-07-16 | EUR | 199.886 € | 1.06% | Nueva |
XS1069439740 | AXA | 3.88% | 2025-10-08 | EUR | 200.493 € | 1.06% | Nueva |
XS1140860534 | ASSICURAZIONI GE | 4.6% | 2025-11-21 | EUR | 100.670 € | 0.53% | 50.09% |
CH0591979635 | CREDIT SUISSE GR | 4.21% | 2026-01-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1996435688 | CEPSA, S.A. | 1% | 2025-02-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2983840435 | GOLDMAN SACHS GR | 3.48% | 2029-01-23 | EUR | 301.309 € | 1.6% | Nueva |
XS2817323749 | BANCO SANTANDER | 7% | 2029-11-20 | EUR | 212.678 € | 1.13% | 0.37% |
XS2800064912 | CEPSA, S.A. | 4.12% | 2031-04-11 | EUR | 204.187 € | 1.08% | Nueva |
XS3058827802 | CITIGROUP | 3.26% | 2029-04-29 | EUR | 201.436 € | 1.07% | Nueva |
XS2558978883 | CAIXABANK,S.A. | 6.25% | 2033-02-23 | EUR | 107.189 € | 0.57% | 0.05% |
XS2755535577 | TELEFONICA EUROP | 5.75% | 2032-01-15 | EUR | 103.820 € | 0.55% | Nueva |
XS2620201421 | BBVA-BBV | 4.12% | 2026-05-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0128983964 | FRANCE TREASURY | 0% | 2025-11-19 | EUR | 346.847 € | 1.84% | Nueva |
IT0005643009 | ITALY BUONI ORDI | 0% | 2025-09-30 | EUR | 296.896 € | 1.57% | Nueva |
IT0005627853 | ITALY BUONI ORDI | 0% | 2025-12-12 | EUR | 196.331 € | 1.04% | Nueva |
ES0L02507041 | EUR | 97.484 € | 0.52% | 0.24% | |||
ES0L02503073 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |||
ES0L02505094 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |||
EU000A3L48E6 | EUROPEAN STABILI | 0% | 2025-05-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000BU0E139 | GERMAN TREASURY | 0% | 2025-01-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0128227818 | FRANCE TREASURY | 0% | 2025-02-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0128227826 | FRANCE TREASURY | 0% | 2025-03-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0128379486 | FRANCE TREASURY | 0% | 2025-04-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE0005933956 | ISHARES DJ EURO STOXX 50 | EUR | 1.232.694 € | 6.54% | 10.06% |
IE00B4L5Y983 | ISHARES CORE MSCI WORLD | EUR | 868.257 € | 4.61% | 3.85% |
IE00BYX5MD61 | FIDELITY-MSCI EURO IN-PA | EUR | 620.195 € | 3.29% | 8.99% |
IE00B4K48X80 | ISHARES MSCI EUROPE | EUR | 374.318 € | 1.99% | 8.86% |
IE00B5BMR087 | ISHARES S&P 500 UCITS ET | EUR | 293.957 € | 1.56% | 7.8% |
IE00B53HP851 | ISHARES PLC FTSE 100 | EUR | 258.050 € | 1.37% | 5.46% |
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
15.600.933
Nº de Partícipes
150
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participación
Patrimonio
18.853.874 €
Politica de inversiónSe podrá invertir un 0-50% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas),
del grupo o no de la Gestora.
Se invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización
y sector, de emisores/mercados preferentemente de la Unión Europea, y en menor medida de otros paÃses OCDE. Al menos el 60% de
la exposición total será renta variable de entidades radicadas en la zona euro.
El resto de la exposición total se invertirá, directa o indirectamente, en renta fija pública y/o privada (incluyendo depositos e
instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos), de emisores/mercados de la OCDE, en emisiones con al menos media
calidad crediticia (mÃnimo BBB-) o, si fuera inferior, el rating del Reino de España en cada momento. Para emisiones no calificadas, se
atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 2 años.
La exposición al riesgo divisa no superará el 30% de la exposición total.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una
Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en
valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no
negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por
la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de
compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del
patrimonio neto.
Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrÃan introducir un mayor riesgo que el resto
de las inversiones como consecuencia de sus caracterÃsticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.
En concreto se podrá invertir en:
- Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tenga caracterÃsticas
similares a los mercados oficiales españoles o no esté sometido a regulación o que disponga de otros mecanismos que garanticen su
liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos. Se seleccionarán activos y mercados
buscando oportunidades de inversión o de diversificación, sin que se pueda predeterminar a priori tipos de activos ni localización.
- Las acciones y participaciones de las entidades de capital-riesgo reguladas, españolas o extranjeras similares, gestionadas o no por
entidades del mismo grupo de la Sociedad Gestora, siempre que sean transmisibles.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Sectores
- Industria
16.81%
- Servicios financieros
14.68%
- Salud
12.97%
- Tecnología
9.72%
- Consumo cíclico
8.57%
- Consumo defensivo
8.50%
- Comunicaciones
7.73%
- Energía
6.63%
- Servicios públicos
5.02%
- Materias Primas
4.76%
- Inmobiliarío
2.20%
- No Clasificado
2.40%
Regiones
- Europa
83.65%
- Estados Unidos
8.41%
- Reino Unido
6.76%
- Canada
1.18%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
29.28%
- Large Cap - Value
24.67%
- Large Cap - Growth
23.55%
- Small Cap - Blend
7.18%
- Medium Cap - Blend
5.93%
- Medium Cap - Growth
3.70%
- Medium Cap - Value
3.28%
- No Clasificado
2.40%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.74
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.03
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.41
2025-Q1
0.41
2024-Q4
0.43
2024-Q3
0.41
Anual
Total2024
1.64
2023
1.64
2022
1.67
2020
1.74