2024-Q4

GREDOS MODERADO, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

1,09 €

0.31%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.01%	0.36%	1.01%	5.15%	1.97%	0.77%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃ¯Â¿Â½N DEL FONDO a) VisiÃ¯Â¿Â½n de la gestora sobre la situaciÃ¯Â¿Â½n de los mercados El segundo semestre de 2024 ha venido marcado por el inicio de los recortes de tipos por parte de la Fed que se sumÃ¯Â¿Â½ en septiembre al ciclo de bajadas de tipos casi generalizadas, la victoria de Donald Trump, y el incremento de la incertidumbre en la zona Euro por las crisis de gobierno y los adelantos electorales en Francia y Alemania. Todo ello, en un entorno en el que las tensiones geopolÃ¯Â¿Â½ticas se recrudecieron en Oriente PrÃ¯Â¿Â½ximo al tiempo que el conflicto en Ucrania seguÃ¯Â¿Â½a abierto. La economÃ¯Â¿Â½a ha tenido un buen desempeÃ¯Â¿Â½o a nivel global. No obstante, tras un primer semestre en el que parecÃ¯Â¿Â½a que convergÃ¯Â¿Â½an, a medida que nos adentrÃ¯Â¿Â½bamos en la segunda parte del aÃ¯Â¿Â½o, las divergencias entre EEUU y la zona Euro se han ido acentuando. En EEUU, la actividad ha sorprendido al alza impulsada por la fortaleza del consumo y un mercado laboral que, aunque mÃ¯Â¿Â½s moderado se mantiene en niveles elevados. AdemÃ¯Â¿Â½s, el triunfo de Trump y las medidas anunciadas para impulsar la inversiÃ¯Â¿Â½n y el empleo en la industria han supuesto un aumento de las expectativas de crecimiento. En la zona Euro, sin embargo, el sentido es el inverso. La economÃ¯Â¿Â½a ha crecido menos de lo previsto lastrada por la debilidad del consumo y la inversiÃ¯Â¿Â½n. Estos se mantienen en niveles muy dÃ¯Â¿Â½biles pese a la mejora de los salarios reales y unos ahorros por encima de las medias de los Ã¯Â¿Â½ltimos aÃ¯Â¿Â½os. Por otro lado, el posible incremento de los aranceles por la administraciÃ¯Â¿Â½n de Trump supone una clara amenaza y podrÃ¯Â¿Â½an lastrar el crecimiento en un futuro prÃ¯Â¿Â½ximo. Respecto a la inflaciÃ¯Â¿Â½n, aunque a un ritmo mÃ¯Â¿Â½s lento, la confirmaciÃ¯Â¿Â½n de la tendencia a la baja de la inflaciÃ¯Â¿Â½n general abriÃ¯Â¿Â½ la puerta a los recortes de tipos, mientras que la inflaciÃ¯Â¿Â½n subyacente se ha mantenido estancada entre el 3.2% y 3.3% en EEUU y en torno al 2,7% en la zona Euro debido a la resistencia a la baja de los precios de los servicios. Si bien, en el Ã¯Â¿Â½ltimo trimestre hemos asistido a repuntes en la inflaciÃ¯Â¿Â½n general con motivo de los efectos base de los precios de la energÃ¯Â¿Â½a que han dejado de contribuir negativamente, estos repuntes puntuales no suponen un cambio de tendencia. En cuanto a los bancos centrales, los recortes de tipos se han ido materializando. DespuÃ¯Â¿Â½s de que en junio el BCE iniciase las bajadas de tipos, la Fed tomÃ¯Â¿Â½ el relevo acelerando el ritmo y ambos cerraron el aÃ¯Â¿Â½o con los tipos 100 pb por debajo de los niveles de diciembre 2023. No obstante, las divergencias que han aumentado en los Ã¯Â¿Â½ltimos meses, han dado paso a diferentes expectativas. Los mercados descuentan bajadas de 100 pb en el aÃ¯Â¿Â½o por parte del BCE, respaldadas por una mayor confianza en el descenso final de la inflaciÃ¯Â¿Â½n al objetivo del 2% en 2025, y por la expectativa de que la reactivaciÃ¯Â¿Â½n de la actividad serÃ¯Â¿Â½ mÃ¯Â¿Â½s lenta. En cambio, las expectativas para la Fed, son mucho mÃ¯Â¿Â½s moderadas, los mercados descuentan entre una y dos bajadas tras la revisiÃ¯Â¿Â½n al alza de las proyecciones de inflaciÃ¯Â¿Â½n para los prÃ¯Â¿Â½ximos dos aÃ¯Â¿Â½os y los menores riesgos de enfriamiento del mercado laboral. Los mercados bursÃ¯Â¿Â½tiles tras un primer semestre muy fuerte, moderaron algo sus avances en un entorno marcado por el incremento de la volatilidad. La mayorÃ¯Â¿Â½a de los principales Ã¯Â¿Â½ndices bursÃ¯Â¿Â½tiles cerraron el aÃ¯Â¿Â½o con ganancias y el Ã¯Â¿Â½ndice global MSCI ACWI avanzÃ¯Â¿Â½ un 15%. Las expectativas de los beneficios de la inteligencia artificial impulsaron el dominio de las compaÃ¯Â¿Â½Ã¯Â¿Â½as tecnolÃ¯Â¿Â½gicas en la renta variable, el S&P 500 encadenÃ¯Â¿Â½ dos aÃ¯Â¿Â½os consecutivos de ganancias por encima del 20%, por primera vez en mÃ¯Â¿Â½s de 25 aÃ¯Â¿Â½os. En renta fija estadounidense los recortes de tipos han ido acompaÃ¯Â¿Â½ados de incrementos de las rentabilidades de la deuda mÃ¯Â¿Â½s acusadas en los plazos mÃ¯Â¿Â½s largos de las curvas. La expectativa de una mayor inflaciÃ¯Â¿Â½n junto con una relajaciÃ¯Â¿Â½n de la polÃ¯Â¿Â½tica monetaria mÃ¯Â¿Â½s cauta a futuro ha impulsado al alza las rentabilidades soberanas. La rentabilidad del bono de EEUU a 10 aÃ¯Â¿Â½os cerrÃ¯Â¿Â½ en niveles de 4.57%, unos 69 pb p.b. por encima de los niveles iniciales de 2024. En la zona Euro, el efecto contagio ha dado paso a incrementos en las rentabilidades de los bonos soberanos. AdemÃ¯Â¿Â½s, destacÃ¯Â¿Â½ el incremento de la prima de riesgo francesa con motivo de la crisis polÃ¯Â¿Â½tica y el elevado dÃ¯Â¿Â½ficit presupuestario que se ha consolidado en niveles por encima de la espaÃ¯Â¿Â½ola. Los diferenciales de crÃ¯Â¿Â½dito europeos ampliaron en el Ã¯Â¿Â½ltimo trimestre, pero la caÃ¯Â¿Â½da de las rentabilidades de la deuda compensÃ¯Â¿Â½ dicho incremento y el activo mantiene el retorno positivo en el aÃ¯Â¿Â½o. b) Decisiones generales de inversiÃ¯Â¿Â½n adoptadas La visiÃ¯Â¿Â½n neutral sobre los mercados se ha materializado en la cartera manteniendo el riesgo en la cartera. Dichos cambios se han producido de la siguiente manera: Renta Variable: se ha efectuado una bajada en su peso hasta unos niveles de exposiciÃ¯Â¿Â½n aproximada del 4,64%, realizÃ¯Â¿Â½ndose la inversiÃ¯Â¿Â½n fundamentalmente a travÃ¯Â¿Â½s de fondos de inversiÃ¯Â¿Â½n, acciones y futuros. La cartera de renta variable estÃ¯Â¿Â½ compuesta por acciones de compaÃ¯Â¿Â½Ã¯Â¿Â½as europeas y americanas de mediana y elevada capitalizaciÃ¯Â¿Â½n bursÃ¯Â¿Â½til con balances sÃ¯Â¿Â½lidos y generadoras de caja tales como Alphabet, Microsoft Amazon o Adidas. AdemÃ¯Â¿Â½s, tiene exposiciÃ¯Â¿Â½n geogrÃ¯Â¿Â½fica a mercados de renta variable americana o emergente a travÃ¯Â¿Â½s de ETFs como IShares Core S&P 500 o Amundi MSCI EM Asia Renta Fija: se ha efectuado una bajada en su peso hasta unos niveles de exposiciÃ¯Â¿Â½n aproximada del 90,34%, realizÃ¯Â¿Â½ndose la inversiÃ¯Â¿Â½n fundamentalmente a travÃ¯Â¿Â½s de fondos de inversiÃ¯Â¿Â½n bonos futuros. No se han producido cambios de relevancia en la cartera de renta fija. Se ha mantenido una exposiciÃ¯Â¿Â½n del 15% en deuda de gobierno. Se ha mantenido la exposiciÃ¯Â¿Â½n a las emisiones de deuda corporativa senior, mientras que hemos reducido un 1% la exposiciÃ¯Â¿Â½n en deuda corporativa hÃ¯Â¿Â½brida. En cuanto a la deuda financiera, se ha incrementado ligeramente el riesgo manteniendo exposiciÃ¯Â¿Â½n a las emisiones de deuda financiera senior y aumentando un 1% la exposiciÃ¯Â¿Â½n de las subordinadas junior. Sectorialmente: se ha sesgado la cartera a sectores menos cÃ¯Â¿Â½clicos, buscando mayor concordancia a nuestra visiÃ¯Â¿Â½n mÃ¯Â¿Â½s neutral del mercado. GeogrÃ¯Â¿Â½ficamente hemos mantenido la exposiciÃ¯Â¿Â½n en los paÃ¯Â¿Â½ses desarrollados siendo Europa el principal Ã¯Â¿Â½rea geogrÃ¯Â¿Â½fica de inversiÃ¯Â¿Â½n En divisas hemos mantenido los riesgos respecto a la divisa de referencia de la cartera. c) Ã¯Â¿Â½ndice de referencia La rentabilidad obtenida ha sido inferior a la de su Ã¯Â¿Â½ndice de referencia en -1,16% durante el periodo, como se puede observar en el grÃ¯Â¿Â½fico de rentabilidad semestral del informe, debido principalmente al comportamiento de los diferentes activos en los que se ha invertido como renta variable y deuda, a los gastos soportados y al menor nivel de riesgo respecto al Ã¯Â¿Â½ndice. d) EvoluciÃ¯Â¿Â½n del Patrimonio, partÃ¯Â¿Â½cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC en el periodo aumentÃ¯Â¿Â½ en 1545,09Meuros, es decir un 4,08% en el perÃ¯Â¿Â½odo, hasta 39,38Meuros. El nÃ¯Â¿Â½mero de partÃ¯Â¿Â½cipes aumentÃ¯Â¿Â½ en el periodo en 2, finalizando el ejercicio con 194 accionistas. La rentabilidad de la IIC durante el perÃ¯Â¿Â½odo ha sido de 3,04% y la acumulada en el aÃ¯Â¿Â½o de 5,46%. La rentabilidad mÃ¯Â¿Â½xima alcanzada durante el perÃ¯Â¿Â½odo fue de 0,25%, mientras que la rentabilidad mÃ¯Â¿Â½nima fue de -0,33%. La liquidez de la IIC se ha remunerado a un tipo medio del 2,92% en el periodo, siendo la remuneraciÃ¯Â¿Â½n media del aÃ¯Â¿Â½o aproximadamente de 2,84%. El ratio de gastos netos soportados indirectamente por la inversiÃ¯Â¿Â½n en otras IICs correspondiente al periodo ha sido de 0,02% sobre el patrimonio medio del fondo. Los resultados econÃ¯Â¿Â½micos del periodo han supuesto un comportamiento negativo para la IIC debido al efecto conjunto de la valoraciÃ¯Â¿Â½n de los activos en los que invierte ademÃ¯Â¿Â½s del impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, que no superando lo estipulado en el folleto informativo, has supuesto un 0,50% durante el semestre. e) Rendimiento del fondo en comparaciÃ¯Â¿Â½n con el resto de fondos de la gestora Las IICs de la misma vocaciÃ¯Â¿Â½n inversora gestionadas por A&G Fondos SGIIC tuvieron una rentabilidad media ponderada de 3,04% en el periodo. 2. INFORMACIÃ¯Â¿Â½N SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo RENTA VARIABLE: Se ha disminuido su inversiÃ¯Â¿Â½n desde un 5,19% hasta un 4,64%, en un contexto de subidas generales de sus principales Ã¯Â¿Â½ndices de referencia. RENTA FIJA: Se ha disminuido su inversiÃ¯Â¿Â½n desde un 92,80% hasta un 90,34%, en un contexto de subidas generales de sus principales Ã¯Â¿Â½ndices de referencia, realizando inversiones en renta fija con calificaciÃ¯Â¿Â½n por debajo del grado de inversiÃ¯Â¿Â½n: El porcentaje en este tipo de activos es del 11,0%, mientras que su mÃ¯Â¿Â½ximo por folleto es del 40,00%. A cierre del semestre, la cartera tiene una DuraciÃ¯Â¿Â½n Modificada media de 2,6 aÃ¯Â¿Â½os, una TIR media de 3,5% (sin descontar gastos y comisiones imputables a la IIC), y un rating medio A-. ACTIVOS MONETARIOS Y LIQUIDEZ: Se ha incrementado su inversiÃ¯Â¿Â½n desde un 1,37% hasta un 4,37%. Se han realizado las siguientes compras: EURDKK - CORONA DANESA US03027XAW02 - BCR AMT 3.8 08/15/29 US111021AE12 - BCR BRITEL 8,625 15/12/30 EURUSD - DOLAR USA RXZ4 Comdty - FUT EURO-BUND FUTURE DEC24 ES0205061007 - BCR CNGEST 1.68 02/26/25 CORP XS2911666795 - BCR ADENVX 3.4 10/08/32 RXH5 Comdty - FUT EURO-BUND FUTURE MAR25 EU000A3K4EL9 - BGB EU 4 04/04/44 FR001400QR88 - BCR EDF 4 3/4 06/17/44 ES0413679327 - BCR BKT 1.000 02/05/25 ES0L02505094 - BGB SGLT 0 05/09/25 XS1619643015 - BCR MRLSM 05/26/25 FR0013534674 - BCR BPCEGP 0,5 09/15/27 XS2104967695 - BCR UCGIM 1,2 01/20/26 IT0005603342 - BGB BOTS 0 07/14/25 FR0128379502 - BGB BTF 0 06/18/25 ES0L02509054 - BGB SGLT 0 09/05/25 XS1288858548 - BCR BFCM 3 09/11/25 EUR FIJO XS1050842423 - BCR GLENLN 3 3/4 04/01/26 IT0005586349 - BGB BOTS 0 03/14/25 Se han realizado las siguientes ventas: EURCHF - FRANCO SUIZO RXU4 Comdty - FUT EURO-BUND FUTURE SEP24 US02079K3059 - ACC ALPHABET INC-CL A RXZ4 Comdty - FUT EURO-BUND FUTURE DEC24 EURUSD - DOLAR USA EU000A3K4EL9 - BGB EU 4 04/04/44 DE000A1EWWW0 - ACC ADIDAS AG CH0012032048 - ACC ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ES0121975009 - ACC CONSTRUCC Y AUX DE FERROCARRIL Los activos subyacentes que mÃ¯Â¿Â½s han contribuido positivamente a la rentabilidad de la cartera durante el perÃ¯Â¿Â½odo han sido: FND DEU FLOATING RATE NOTES-FC ETF ISHARES CORE S&P 500 UCITS LN BCR AEGON 5 5/8 12/29/49 BCR CASTSS 0 PERP ACC AMAZON.COM INC Y los que menos han contribuido: ACC ASML HOLDING NV NA ACC NOVO NORDISK A/S ACC MICROSOFT CORP ACC GRIFOLS SA BGB ROMANI 2 28/01/2032 b) Operativa de prÃ¯Â¿Â½stamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisiciÃ¯Â¿Â½n temporal de activos A cierre del periodo analizado se tenÃ¯Â¿Â½a la siguiente exposiciÃ¯Â¿Â½n en derivados con el fin de cobertura. 0,34% en futuros sobre renta fija El nivel de apalancamiento al final del periodo se situaba en un 1,13% del patrimonio de la IIC. d) Otra informaciÃ¯Â¿Â½n sobre inversiones El Fondo mantiene inversiÃ¯Â¿Â½n en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: Amundi Luxembourg SA BlackRock Asset Management Schweiz AG DWS Investment SA El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 5,34% de los activos de la cartera del fondo. A cierre de periodo no se mantienen inversiones que se integren dentro del artÃ¯Â¿Â½culo 36.1.j del RIIC. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido medido por la volatilidad del valor liquidativo diario al final del periodo era del 1,56%. La gestora emplea la metodologÃ¯Â¿Â½a del compromiso para la mediciÃ¯Â¿Â½n de la exposiciÃ¯Â¿Â½n a los riesgos de mercado asociado a instrumentos financieros. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS A&G Fondos ha ejercido los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espaÃ¯Â¿Â½olas que forman parte de las carteras de sus fondos de inversiÃ¯Â¿Â½n en los siguientes supuestos: 1) Cuando se haya reconocido una prima de asistencia. 2) Cuando sus fondos de inversiÃ¯Â¿Â½n tuvieran con mÃ¯Â¿Â½s de un aÃ¯Â¿Â½o de antigÃ¯Â¿Â½edad una participaciÃ¯Â¿Â½n superior al 1% del capital social. En todas las Juntas Generales el voto ha sido favorable a los acuerdos propuestos por el Consejo de AdministraciÃ¯Â¿Â½n. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS Durante el periodo la gestora ha hecho uso del servicio de anÃ¯Â¿Â½lisis financiero sobre inversiones, anÃ¯Â¿Â½lisis generalmente especÃ¯Â¿Â½ficos sobre mercados, sectores, compaÃ¯Â¿Â½Ã¯Â¿Â½as, y/o productos financieros. La Gestora ha establecido un criterio para diferenciar, en base a la polÃ¯Â¿Â½tica de inversiÃ¯Â¿Â½n de la IIC, cuÃ¯Â¿Â½les de los anÃ¯Â¿Â½lisis financieros proporcionados por los intermediarios financieros, son aplicables a la IIC, y en su caso segregar los costes proporcionales que son soportados por la IIC, a continuaciÃ¯Â¿Â½n, se detallan aquellos proveedores con mÃ¯Â¿Â½s relevancia en tÃ¯Â¿Â½rminos de coste: JP Morgan, Morgan Stanley, Morningstar y Ned Davis entre otros. El presupuesto anual estimado de la IIC en servicio de anÃ¯Â¿Â½lisis financiero es de 4.038,10 euros Los costes de servicio de anÃ¯Â¿Â½lisis asignables a la IIC durante el periodo han sido de 1.598,10 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃ¯Â¿Â½N PREVISIBLE DEL FONDO Dado el contexto arriba descrito en el que podrÃ¯Â¿Â½amos asistir a una prolongaciÃ¯Â¿Â½n del ciclo econÃ¯Â¿Â½mico gracias a un nuevo impulso al crecimiento estadounidense, somos constructivos, ya que se trata de un entorno positivo para los activos de riesgo. En cuanto a renta variable, confiamos en su enorme potencial de largo plazo. Nuestro posicionamiento se beneficiarÃ¯Â¿Â½ de las bajadas de tipos y de las medidas anunciadas por Trump, con estrategias relativas agresivas en renta variable. Entre las estrategias relativas destaca la sobre ponderaciÃ¯Â¿Â½n de EEUU frente a Europa. En renta fija continuamos optimistas y con visibilidad en el activo, aunque hemos ido reduciendo agresividad. Con la direcciÃ¯Â¿Â½n de los tipos de interÃ¯Â¿Â½s a la baja mÃ¯Â¿Â½s definida en la zona Euro, centramos nuestra exposiciÃ¯Â¿Â½n en los activos de esta Ã¯Â¿Â½rea geogrÃ¯Â¿Â½fica en los que seguimos encontrando oportunidades de inversiÃ¯Â¿Â½n que estamos convencidos, serÃ¯Â¿Â½n la base de la rentabilidad de las carteras en los prÃ¯Â¿Â½ximos aÃ¯Â¿Â½os. De este modo, la estrategia de inversiÃ¯Â¿Â½n de la IIC para este nuevo periodo mantendrÃ¯Â¿Â½ un posicionamiento acorde a las circunstancias de mercado, tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten segÃ¯Â¿Â½n la evoluciÃ¯Â¿Â½n del mismo, priorizando la preservaciÃ¯Â¿Â½n de capital en las inversiones a realizar Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US02079K3059	ALPHABET INC - CL C	EUR	365.652 €	0.93%	15.99%
US5949181045	MICROSOFT CORP	EUR	230.003 €	0.58%	2.42%
US0231351067	AMAZON.COM INC	EUR	169.509 €	0.43%	17.47%
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	156.762 €	0.4%	22.07%
ES0184262212	VISCOFAN SA	EUR	92.903 €	0.24%	4.18%
FR0000120644	GROUPE DANONE	EUR	89.214 €	0.23%	14.08%
ES0109067019	AMADEUS IT HOLDING SA	EUR	68.200 €	0.17%	9.75%
DE0005552004	DEUTSCHE POST	EUR	64.562 €	0.16%	10.08%
NL0010273215	ASML HOLDING NV (HOLANDA)	EUR	59.726 €	0.15%	29.61%
US92556V1061	VIATRIS INC	EUR	51.704 €	0.13%	21.19%
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	50.893 €	0.13%	Nueva
DE0007037129	RWE AG	EUR	46.503 €	0.12%	9.76%
ES0121975009	CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FE	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0184262006	VISCOFAN SA	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0012032048	ROCHE HOLDING	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2342059784	BARCLAYS BANK PL	4.81%	2026-05-12	EUR	701.997 €	1.78%	0.26%
XS2538366878	BANCO SANTANDER	3.62%	2026-09-27	EUR	502.515 €	1.28%	Nueva
XS2676816940	NORDEA BANK AB	4.38%	2026-09-06	EUR	504.825 €	1.28%	Nueva
XS1190632999	BNP PARIBAS	2.38%	2025-02-17	EUR	498.685 €	1.27%	Nueva
ES0413679327	BANKINTER S.A	1%	2025-02-05	EUR	488.361 €	1.24%	68.66%
ES0205061007	CANAL ISABEL II	1.68%	2025-02-26	EUR	486.025 €	1.23%	69.21%
XS1886478806	AEGON	5.62%	2029-04-15	EUR	404.666 €	1.03%	Nueva
XS2199369070	BANKINTER S.A	6.25%	2026-01-17	EUR	405.468 €	1.03%	Nueva
XS2322254165	GOLDMAN SACHS GR	4.71%	2025-03-19	EUR	400.761 €	1.02%	0.41%
XS1619643015	MERLIN PROPERTIE	1.75%	2025-05-26	EUR	397.113 €	1.01%	Nueva
FR0014006XE5	BANQUE FEDERAL D	0.01%	2025-03-07	EUR	386.548 €	0.98%	0.11%
XS2200150766	CAIXABANK,S.A.	0.75%	2025-07-10	EUR	386.088 €	0.98%	Nueva
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE	4%	2026-10-12	EUR	302.430 €	0.77%	Nueva
XS1288858548	BANQUE FEDERAL D	3%	2025-09-11	EUR	300.393 €	0.76%	Nueva
XS2056730679	INFINEON TECHNOL	3.62%	2028-04-01	EUR	298.299 €	0.76%	2.57%
XS1195574881	SOCIETE GENERALE	2.62%	2025-02-27	EUR	297.816 €	0.76%	Nueva
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3.75%	2025-04-20	EUR	298.954 €	0.76%	0.03%
CH0591979635	CREDIT SUISSE GR	4.92%	2026-01-16	EUR	300.061 €	0.76%	0.3%
XS2105772201	HEIMSTADEN BOSTA	1.12%	2025-10-21	EUR	298.161 €	0.76%	Nueva
ES0305063010	SIDECU SA	5%	2025-03-18	EUR	293.957 €	0.75%	9.84%
XS2242979719	HEATHROW FUNDING	1.5%	2025-10-12	EUR	294.038 €	0.75%	Nueva
XS1167204699	LLOYDS TSB BANK	1.25%	2025-01-13	EUR	293.062 €	0.74%	0%
XS2104967695	UNICREDITO ITALI	1.2%	2025-01-20	EUR	249.762 €	0.63%	Nueva
XS1684385161	SOFTBANK GROUP C	3.12%	2025-09-19	EUR	206.286 €	0.52%	Nueva
XS1725580465	NORDEA BANK AB	3.5%	2050-03-12	EUR	199.229 €	0.51%	1.28%
XS1245292807	SWISS LIFE FINAN	4.38%	2025-06-16	EUR	200.544 €	0.51%	0.78%
FR0013398229	ENGIE SA	3.25%	2025-02-28	EUR	199.994 €	0.51%	0.44%
XS1140860534	ASSICURAZIONI GE	4.6%	2025-11-21	EUR	201.703 €	0.51%	Nueva
XS0993148856	AT AND T INC	3.5%	2025-12-17	EUR	201.110 €	0.51%	Nueva
ES0244251015	IBERCAJA	2.75%	2030-07-23	EUR	198.649 €	0.5%	1.85%
XS2009152591	EASYJET PLC	0.88%	2025-06-11	EUR	197.781 €	0.5%	1.85%
XS2102912966	BANCO SANTANDER	4.38%	2026-01-14	EUR	190.041 €	0.48%	Nueva
XS1996435688	CEPSA, S.A.	1%	2025-02-16	EUR	188.360 €	0.48%	0.11%
XS2183818637	STANDARD CHATERE	2.5%	2030-09-09	EUR	99.387 €	0.25%	Nueva
ES0280907017	UNICAJA BANCO SA	2.88%	2029-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051397961	GLENCORE FINANCE	0.62%	2024-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1691468026	NIBC BANK NV	6%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013292687	RENAULT	4.42%	2024-11-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013367612	ELECTRICITE DE F	4%	2024-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
USG84228EW42	STANDARD CHARTER	1.82%	2025-11-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2075185228	HARLEY DAVIDSON	0.9%	2024-11-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2226795321	CNAC HK FINBRIDG	1.12%	2024-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2345784057	BANK OF AMERICA	4.95%	2025-08-24	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2620201421	BBVA-BBV	4.12%	2026-05-10	EUR	702.073 €	1.78%	0.09%
ES0343307023	KUTXABANK SA	4%	2028-02-01	EUR	508.084 €	1.29%	1.1%
FR0013534674	GROUPE BPCE	0.5%	2026-09-15	EUR	380.826 €	0.97%	Nueva
XS2723556572	MACQUARIE GROUP	4.75%	2030-01-23	EUR	323.106 €	0.82%	2.84%
XS2622275969	American Tower	4.62%	2031-05-16	EUR	321.238 €	0.82%	3.52%
XS2576550086	ENEL SPA	6.38%	2050-07-16	EUR	322.091 €	0.82%	1.89%
XS2554746185	ING GROEP NV	4.88%	2027-11-14	EUR	318.639 €	0.81%	1.65%
XS2698998593	ACCIONA SA	5.12%	2031-04-23	EUR	319.808 €	0.81%	3%
PTGGDDOM0008	FLOENE ENERGIAS	4.88%	2028-07-03	EUR	314.244 €	0.8%	2.08%
FR001400KHH8	ENGIE SA	4.25%	2034-09-06	EUR	313.796 €	0.8%	2.58%
FR0013510823	HOLDING D INFRAS	2.5%	2027-02-04	EUR	311.986 €	0.79%	2.86%
FR001400DCZ6	BNP PARIBAS	4.38%	2029-01-13	EUR	310.698 €	0.79%	1.79%
XS1941841311	ASSICURAZIONI GE	3.88%	2029-01-29	EUR	309.429 €	0.79%	3.3%
XS1602130947	LEVI STRAUSS & C	3.38%	2027-03-15	EUR	305.254 €	0.78%	2.17%
XS2770512064	ENEL SPA	4.75%	2029-05-27	EUR	307.461 €	0.78%	3.04%
XS1050842423	GLENCORE FINANCE	3.75%	2026-04-01	EUR	302.979 €	0.77%	Nueva
XS1821883102	NETFLIX INC	3.62%	2027-05-15	EUR	303.950 €	0.77%	1.63%
XS2744121869	TOYOTA MOTOR FIN	3.12%	2027-01-11	EUR	301.561 €	0.77%	1.4%
FR001400D6M2	ELECTRICITE DE F	3.88%	2027-01-12	EUR	303.359 €	0.77%	1.37%
XS2769892600	SIEMENS FINANCIE	3.62%	2044-02-22	EUR	299.085 €	0.76%	2.99%
CH1194000340	UBS GROUP FUNDIN	2.75%	2027-06-15	EUR	299.533 €	0.76%	1.95%
XS2486589596	HSBC HOLDINGS	3.02%	2027-06-15	EUR	300.308 €	0.76%	1.59%
XS2751598322	ENAGAS FINANCIAC	3.62%	2034-01-24	EUR	299.595 €	0.76%	2.52%
ES0213679HN2	BANKINTER S.A	0.88%	2026-07-08	EUR	292.077 €	0.74%	2.62%
XS1405784015	KRAFT FOODS GROU	2.25%	2028-05-25	EUR	291.641 €	0.74%	1.85%
XS2383811424	BANCO DE CREDITO	1.75%	2028-03-09	EUR	291.838 €	0.74%	4.36%
XS2010045511	NGG FINANCE PLC	2.12%	2027-09-05	EUR	289.416 €	0.73%	4.34%
XS2380124227	CASTELLUM AB	3.12%	2026-12-02	EUR	288.583 €	0.73%	8.37%
XS2244941147	IBERDROLA INTERN	2.25%	2029-01-28	EUR	281.876 €	0.72%	3.87%
XS2344385815	RYANAIR HOLDINGS	0.88%	2026-05-25	EUR	279.384 €	0.71%	1.31%
FR0014000XY6	CNP ASSURANCES	0.38%	2028-03-08	EUR	272.429 €	0.69%	55.93%
XS2817916484	HSBC HOLDINGS	3.76%	2029-05-20	EUR	265.134 €	0.67%	65.99%
XS2462605671	TELEFONICA EUROP	7.12%	2028-08-23	EUR	220.567 €	0.56%	1.5%
XS2675884576	VOLKSWAGEN INTER	7.5%	2028-09-06	EUR	215.307 €	0.55%	0.57%
XS2558978883	CAIXABANK,S.A.	6.25%	2033-02-23	EUR	214.480 €	0.54%	1.86%
XS2486270858	KONINKLIJKE NEDE	6%	2057-09-21	EUR	212.795 €	0.54%	1.6%
XS2684846806	BAYER AG	7%	2083-12-25	EUR	211.084 €	0.54%	2.05%
XS2537060746	ARCELOR	4.88%	2026-09-26	EUR	209.305 €	0.53%	1.25%
XS2569069375	LLOYDS TSB BANK	4.5%	2029-01-11	EUR	208.737 €	0.53%	1.8%
XS2606297864	METROPOLITAN LIF	4%	2028-04-05	EUR	207.997 €	0.53%	2.08%
XS2753311393	TELEFONICA EMISI	4.06%	2036-01-24	EUR	205.690 €	0.52%	3.35%
XS2779901482	ANGLO AMERICAN C	4.12%	2032-03-15	EUR	206.665 €	0.52%	3.24%
XS2838370414	CEZ AS	4.25%	2032-06-11	EUR	204.431 €	0.52%	Nueva
XS2895631641	E.ON AG	3.88%	2038-09-05	EUR	203.016 €	0.52%	Nueva
XS2791959906	E.ON AG	3.5%	2032-03-25	EUR	203.025 €	0.52%	2.83%
XS2322423539	INTERNATIONAL CO	3.75%	2029-03-25	EUR	203.544 €	0.52%	3.46%
XS2558972415	CONTINENTAL AG	3.62%	2027-11-30	EUR	203.314 €	0.52%	1.24%
XS2770514946	VERIZON COMMS (U	3.75%	2036-02-28	EUR	202.842 €	0.52%	2.77%
XS2769892519	SIEMENS FINANCIE	3%	2028-11-22	EUR	202.592 €	0.51%	1.91%
XS1254119750	RWE AG	6.62%	2075-07-30	EUR	195.296 €	0.5%	3.92%
XS2176621170	ING GROEP NV	2.12%	2031-05-26	EUR	198.707 €	0.5%	3%
FR0013533031	ORANO SA	2.75%	2028-03-08	EUR	195.676 €	0.5%	2.62%
XS2911666795	ADECCO INT FINAN	3.4%	2032-10-08	EUR	197.716 €	0.5%	Nueva
XS2020581752	INTERNATIONAL CO	1.5%	2027-07-04	EUR	192.932 €	0.49%	3.64%
FR0014009DZ6	CARREFOUR	1.88%	2026-10-30	EUR	192.697 €	0.49%	1.36%
XS2243298069	INTESA SANPAOLO	2.93%	2030-10-14	EUR	191.694 €	0.49%	4.7%
XS2050933972	COOPERATIEVE RAB	3.25%	2026-12-29	EUR	193.728 €	0.49%	4.8%
XS2023873149	AROUNDTOWN S.A.	1.45%	2028-07-09	EUR	187.777 €	0.48%	8.74%
XS2062490649	EP INFRASTRUCTUR	2.04%	2028-10-09	EUR	188.137 €	0.48%	6.98%
XS2035620710	REPSOL INTERNATI	0.25%	2027-08-02	EUR	187.882 €	0.48%	3.44%
XS2225204010	VODAFONE GROUP P	3%	2030-05-27	EUR	189.276 €	0.48%	4.48%
XS2465792294	CELLNEX FINANCE	2.25%	2026-04-12	EUR	190.516 €	0.48%	0.59%
XS2117485677	CEPSA, S.A.	0.75%	2028-02-12	EUR	185.383 €	0.47%	3.94%
US111021AE12	BRITISH TELECOMM	9.62%	2030-12-15	EUR	175.828 €	0.45%	Nueva
XS2290960876	TOTAL SA (PARIS)	2.12%	2033-01-25	EUR	173.306 €	0.44%	4.66%
XS2257580857	CELLNEX TELECOM	0.75%	2031-11-20	EUR	173.336 €	0.44%	5.69%
XS1501166869	TOTAL SA (PARIS)	3.37%	2026-10-06	EUR	149.925 €	0.38%	2.11%
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0.38%	2026-09-16	EUR	143.681 €	0.36%	3.03%
US03027XAW02	American Tower	3.8%	2029-08-15	EUR	137.150 €	0.35%	Nueva
XS0161100515	TELECOM ITALIA F	7.75%	2033-01-24	EUR	138.176 €	0.35%	7.5%
XS2751666699	ENEL FINANCE INT	3.88%	2035-01-23	EUR	127.579 €	0.32%	4.13%
PTEDP4OM0025	ENERGIAS DE PORT	5.94%	2083-04-23	EUR	105.294 €	0.27%	0.95%
FR001400QR88	ELECTRICITE DE F	4.75%	2043-12-17	EUR	105.033 €	0.27%	Nueva
XS2788614498	AMADEUS IT GOUP	3.5%	2029-03-21	EUR	101.956 €	0.26%	2.45%
XS2577384691	HOLDING D INFRAS	4.25%	2030-03-18	EUR	104.124 €	0.26%	2.96%
FR001400N2U2	CREDIT AGRICOLE	6.5%	2029-09-23	EUR	103.494 €	0.26%	3.34%
XS2800064912	CEPSA, S.A.	4.12%	2031-04-11	EUR	100.683 €	0.26%	2.76%
XS1511793124	FIDELITY INTERNA	2.5%	2026-11-04	EUR	98.699 €	0.25%	3.22%
XS2185997884	REPSOL INTERNATI	3.75%	2026-03-11	EUR	100.118 €	0.25%	1.34%
XS1439749364	TEVA PHARMACEUTI	1.62%	2028-10-15	EUR	88.295 €	0.22%	5.15%
XS1002121454	RABOBANK STICHTI	6.5%	2050-12-29	EUR	27.954 €	0.07%	2.32%
XS2538366878	BANCO SANTANDER	3.62%	2026-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102912966	BANCO SANTANDER	4.38%	2026-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE	4%	2026-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2242979719	HEATHROW FUNDING	1.5%	2025-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363989273	LAR ESPAÃ¯Â¿Â½A REAL	1.75%	2026-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2199369070	BANKINTER S.A	6.25%	2026-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0993148856	AT AND T INC	3.5%	2025-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1288858548	BANQUE FEDERAL D	3%	2025-09-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2183818637	STANDARD CHATERE	2.5%	2030-09-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2105772201	HEIMSTADEN BOSTA	1.12%	2025-10-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2171875839	CPI PROPERTY GRO	2.75%	2026-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2676816940	NORDEA BANK AB	4.38%	2026-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2200150766	CAIXABANK,S.A.	0.75%	2026-07-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1684385161	SOFTBANK GROUP C	3.12%	2025-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1886478806	AEGON	5.62%	2029-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0128379502	FRANCE TREASURY	0%	2025-06-18	EUR	681.623 €	1.73%	Nueva
FR0128227818	FRANCE TREASURY	0%	2025-02-26	EUR	588.078 €	1.49%	73.6%
ES0L02505094		EUR	489.462 €	1.24%	Nueva
IT0005586349	ITALY BUONI ORDI	0%	2025-03-14	EUR	396.683 €	1.01%	Nueva
DE000BU0E147	GERMAN TREASURY	0%	2025-02-19	EUR	388.155 €	0.99%	0.06%
FR0128379486	FRANCE TREASURY	0%	2025-04-24	EUR	339.927 €	0.86%	0.26%
ES0L02504113		EUR	293.733 €	0.75%	Nueva
DE000BU0E139	GERMAN TREASURY	0%	2025-01-15	EUR	291.042 €	0.74%	0.07%
ES0L02509054		EUR	195.210 €	0.5%	Nueva
EU000A3L48E6	EUROPEAN STABILI	0%	2025-05-09	EUR	197.659 €	0.5%	Nueva
IT0005603342	ITALY BUONI POLI	0%	2025-07-14	EUR	196.200 €	0.5%	Nueva
FR0128227826	FRANCE TREASURY	0%	2025-03-26	EUR	194.052 €	0.49%	0.24%
FR0128071059	FRANCE TREASURY	0%	2024-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU0E113	GERMAN TREASURY	0%	2024-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU0E071	GERMAN TREASURY	0%	2024-07-17	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4EX4	EUROPEAN STABILI	0%	2024-11-08	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ER6	EUROPEAN STABILI	0%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4EV8	EUROPEAN STABILI	0%	2024-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU0E097	GERMAN TREASURY	0%	2024-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
EU000A3K4D41	EUROPEAN STABILI	3.25%	2034-07-04	EUR	412.835 €	1.05%	2.27%
XS2109812508	ROMANIAN GOVERME	2%	2032-01-28	EUR	316.476 €	0.8%	1.68%

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU1534068801	DEU FLOATING RATE NOTES-	EUR	1.720.923 €	4.37%	2.04%
IE00B5BMR087	ISHARES S&P 500 UCITS ET	EUR	277.525 €	0.7%	12.09%
LU1681044480	AMUNDI MSCI EM ASIA UCIT	EUR	104.932 €	0.27%	3.93%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
DEU FLOATING RATE NOTES-FC FCP	Otros compromisos de compra					0 €
AMUNDI MSCI EM ASIA UCITS ET(AASI FP)	Otros compromisos de compra					0 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Mixto Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

36.352.661

Nº de Partícipes

194

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participaciÃ¯Â¿Â½n

Patrimonio

39.384.467 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa gestiÃ¯Â¿Â½n toma como referencia la rentabilidad del Ã¯Â¿Â½ndice 80%BARCLAYS EURO AGGREGATE TOTAL RETURN+10% EONIA+10% MSCI WORLD EUR El Fondo invertirÃ¯Â¿Â½ al menos el 70% de la exposiciÃ¯Â¿Â½n total en Renta Fija (incluyendo depositos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean lÃ¯Â¿Â½quidos) y menos del 30% en Renta Variable, ambos directa o indirectamente (hasta un 50% de patrimonio a travÃ¯Â¿Â½s de IIC). El Fondo se gestionarÃ¯Â¿Â½ con un objetivo de volatilidad inferior al 5% anual. En renta fija invertirÃ¯Â¿Â½ en activos pÃ¯Â¿Â½blicos y/o privados, fundamentalmente de paÃ¯Â¿Â½ses de la OCDE y puntualmente en paÃ¯Â¿Â½ses emergentes, de alta y media calidad crediticia (al menos BBB-) aunque podrÃ¯Â¿Â½ invertir hasta un 40% en activos con baja calidad crediticia (inferior a BBB-) e incluso sin calificaciÃ¯Â¿Â½n. La duraciÃ¯Â¿Â½n media serÃ¯Â¿Â½ inferior a 5 aÃ¯Â¿Â½os. En Renta Variable invertirÃ¯Â¿Â½ principalmente en valores espaÃ¯Â¿Â½oles y Europeos, y en menor medida EEUU, otro mercados OCDE y puntualmente en paÃ¯Â¿Â½ses emergentes, de cualquier capitalizaciÃ¯Â¿Â½n bursÃ¯Â¿Â½til (alta, media y baja). La suma de la renta variable de fuera del Ã¯Â¿Â½rea euro mÃ¯Â¿Â½s el riesgo divisa podrÃ¯Â¿Â½ superar el 30% de la exposiciÃ¯Â¿Â½n total y llegar al 100%. Las IIC en las que se invierte serÃ¯Â¿Â½n IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversiÃ¯Â¿Â½n en IIC no armonizadas no podrÃ¯Â¿Â½ superar el 30% del patrimonio. La exposiciÃ¯Â¿Â½n mÃ¯Â¿Â½xima al riesgo mercado en derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrÃ¯Â¿Â½ invertir mÃ¯Â¿Â½s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la UniÃ¯Â¿Â½n Europea, una Comunidad AutÃ¯Â¿Â½noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ¯Â¿Â½a sea miembro y Estados con calificaciÃ¯Â¿Â½n de solvencia no inferior a la del Reino de EspaÃ¯Â¿Â½a. Se podrÃ¯Â¿Â½ operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ¯Â¿Â½n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ¯Â¿Â½n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cÃ¯Â¿Â½mara de compensaciÃ¯Â¿Â½n. Se podrÃ¯Â¿Â½ invertir hasta un mÃ¯Â¿Â½ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrÃ¯Â¿Â½an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracterÃ¯Â¿Â½sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecciÃ¯Â¿Â½n al inversor. En concreto se podrÃ¯Â¿Â½ invertir en: - Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociaciÃ¯Â¿Â½n en cualquier mercado o sistema de negociaciÃ¯Â¿Â½n que no tenga caracterÃ¯Â¿Â½sticas similares a los mercados oficiales espaÃ¯Â¿Â½oles o no estÃ¯Â¿Â½ sometido a regulaciÃ¯Â¿Â½n o que disponga de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos. Se seleccionarÃ¯Â¿Â½n activos y mercados buscando oportunidades de inversiÃ¯Â¿Â½n o de diversificaciÃ¯Â¿Â½n, sin que se pueda predeterminar a priori tipos de activos ni localizaciÃ¯Â¿Â½n. - Las acciones y participaciones de las entidades de capital-riesgo reguladas, gestionadas o no por entidades del mismo grupo de la Sociedad Gestora, siempre que sean transmisibles.

Operativa con derivadosInversiÃ¯Â¿Â½n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¯Â¿Â½s eficaz la cartera

Sectores

Consumo cíclico
29.00%
Comunicaciones
25.29%
Tecnología
24.76%
Salud
7.10%
Consumo defensivo
6.17%
Industria
4.47%
Servicios públicos
3.22%

Regiones

Estados Unidos
56.51%
Europa
43.49%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
47.38%
Large Cap - Growth
34.94%
Large Cap - Value
7.68%
Medium Cap - Blend
6.43%
Medium Cap - Value
3.58%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.90

2024-Q4

0.45

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.07

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.25

2024-Q3

0.25

2024-Q2

0.25

2024-Q1

0.25

Anual

Total

2023

1.00

2022

1.29

2021

1.39

2019

1.38