2024-Q4
SANTANDER ACCIONES ESPAÑOLAS, FI
•CLASE CARTERA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2935,72 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.77% | 6.48% | 3.65% | 17.87% | 14.36% | 6.8% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias.
Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral.
En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%.
El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado.
En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora.
En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%.
La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre.
En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 Dolar/Euro.
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
En un contexto macro y geopol�tico complejo, con cambios en las estimaciones de tipos y volatilidad en los mercados la estrategia del fondo contin�a sobre ponderando compa��as de calidad, con visibilidad en resultados y una s�lida generaci�n de caja. Adem�s, evitamos mantener un sesgo muy marcado hacia ciertos sectores de car�cter muy c�clicos, diversificando la cartera. En la medida en que los datos macroecon�micos aclaren su tendencia y disminuya la volatilidad en tipos de inter�s, plantearemos volver a subir peso en compa��as c�clicas. Por �ltimo, hay que apuntar que hemos ido variando la cartera en funci�n de las oportunidades existentes y en relaci�n a las valoraciones objetivo que obtenemos.
c) �ndice de referencia.
La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice IBEX 35 Net Return, con el objetivo de superar la rentabilidad de este �ndice en el medio/largo plazo mediante una adecuada selecci�n de los valores que componen la cartera en cada momento, manteniendo respecto al �ndice una correlaci�n m�nima del 75% y una desviaci�n m�xima del 25% anual, pudiendo para ello superar los l�mites generales de diversificaci�n.
El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia durante el semestre para la clase A como se puede observar en el gr�fico de Rentabilidad Semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente a su menor ponderaci�n en IAG, Inditex e Iberdrola y en t�rminos generales un mayor/menor nivel de inversi�n que el �ndice durante el semestre, aunque en el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia durante el semestre para la clase C como se puede observar en el gr�fico de Rentabilidad Semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente a su menor ponderaci�n en IAG, Inditex e Iberdrola y en t�rminos generales un mayor/menor nivel de inversi�n que el �ndice durante el semestre, aunque en el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia durante el semestre para la clase B como se puede observar en el gr�fico de Rentabilidad Semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente a su menor ponderaci�n en IAG, Inditex e Iberdrola y en t�rminos generales un mayor/menor nivel de inversi�n que el �ndice durante el semestre, aunque en el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia durante el semestre para la clase Cartera como se puede observar en el gr�fico de Rentabilidad Semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente a su menor ponderaci�n en IAG, Inditex e Iberdrola y en t�rminos generales un mayor/menor nivel de inversi�n que el �ndice durante el semestre, aunque en el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia durante el semestre para la clase D como se puede observar en el gr�fico de Rentabilidad Semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente a su menor ponderaci�n en IAG, Inditex e Iberdrola y en t�rminos generales un mayor/menor nivel de inversi�n que el �ndice durante el semestre, aunque en el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia.
La correlaci�n del fondo con el �ndice al que est� referenciado fue del 94% durante el �ltimo trimestre, siendo �sta superior al l�mite establecido en folleto para la clase A.
La correlaci�n del fondo con el �ndice al que est� referenciado fue del 94% durante el �ltimo trimestre, siendo �sta superior al l�mite establecido en folleto para la clase C.
La correlaci�n del fondo con el �ndice al que est� referenciado fue del 94% durante el �ltimo trimestre, siendo �sta superior al l�mite establecido en folleto para la clase B.
La correlaci�n del fondo con el �ndice al que est� referenciado fue del 94% durante el �ltimo trimestre, siendo �sta superior al l�mite establecido en folleto para la clase Cartera.
La correlaci�n del fondo con el �ndice al que est� referenciado fue del 92% durante el �ltimo trimestre, siendo �sta superior al l�mite establecido en folleto para la clase D.
Adicionalmente, se indica que el nivel de tracking error del fondo frente al �ndice al que est� referenciado ha sido del 4,50%, estando estos niveles de tracking error (desviaci�n efectiva) dentro de los niveles establecidos en el folleto del fondo, y habi�ndose producido estos niveles de desviaci�n por la estrategia de gesti�n seguida con el objetivo de batir al �ndice de referencia que se detalla en los p�rrafos siguientes.
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida los activos en los que mayoritariamente invierte.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreci� en un 5,32% hasta 83,57 millones de euros en la clase A, creci� en un 1,65% hasta 185,99 millones de euros en la clase C, decreci� en un 4,66% hasta 231,47 millones de euros en la clase B, decreci� en un 68,22% hasta 32,69 millones de euros en la clase Cartera y decreci� en un 6,18% hasta 13,78 millones de euros en la clase D.
El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 506 lo que supone 9967 part�cipes para la clase A. El n�mero de part�cipes aument� en el periodo* en 10 lo que supone 1335 part�cipes para la clase C. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 153 lo que supone 6505 part�cipes para la clase B. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 7574 lo que supone 4823 part�cipes para la clase Cartera. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 11 lo que supone 335 part�cipes para la clase D.
La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de -3,69% y la acumulada en el a�o de 7,40% para la clase A. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de -3,52% y la acumulada en el a�o de 8,15% para la clase C. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de -3,60% y la acumulada en el a�o de 7,78% para la clase B. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de -3,23% y la acumulada en el a�o de 9,44% para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de -6,17% y la acumulada en el a�o de 4,93% para la clase D.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 2,41% durante el �ltimo trimestre para la clase, 1,59% para la clase C, 2,02% para la clase B, 0,64% para la clase Cartera y 2,05% para la clase D.
La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,51%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -2,43% para la Clase A. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,52%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -2,42% para la Clase C. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,51%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -2,42% para la Clase B. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,52%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -2,42% para la Clase Cartera. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 1,51%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -3,92% para la Clase D.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,79% en el periodo.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de los fondos de la gestora.
Los fondos de la misma categor�a gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,52% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el periodo no se han realizado cambios significativos en el posicionamiento. Hemos incrementado la posici�n den Banco Sabadell, Laboratorios Farmac�uticos ROVI y Meli� Hoteles. Por el lado de las ventas, se ha reducido exposici�n a Iberdrola, BBVA y PUIG.
(Si procede) Se realizaron las siguientes inversiones en fondos de inversi�n alternativa/Acciones no-cotizadas/Fondos de Capital Riesgo/Depos en el periodo: a,b,c.
(Si procede) Las siguientes inversiones est�n en proceso de litigio: a, b, c� con una probabilidad elevada/reducida de que la resoluci�n sea favorable.
(Si procede) El fondo mantiene posiciones en una nota estructurada emitida por el banco x, que contiene una opci�n con subyacente Renta variable/Renta Fija/Otros .
(Si procede) El fondo mantiene inversi�n en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: A, B, C. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el X% de los activos de la cartera del fondo.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 3,64% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo de 98,67%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia del Fondo.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 10,48%. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 14,36 % para la Clase A.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 10,48%. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 14,31 % para la Clase C.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 10,48%. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 14,34 % para la Clase B.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 10,48%. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 14,23 % para la Clase Cartera.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 12,88%. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 14,34 % para la Clase D.
La volatilidad del �ndice de referencia ha sido ha sido de 13,08% para el trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En el �mbito de sus actividades, el Grupo Santander Asset Management (SAM) tiene el deber fiduciario de actuar en el mejor inter�s de sus inversores. Para cumplir con este deber, uno de los aspectos que SAM tiene en consideraci�n es el relativo al ejercicio de los derechos de voto de forma eficaz y responsable.
SAM Investment Holdings S.L. cuenta con una pol�tica de voto (disponible en la p�gina web de Santander Asset Management Global - Secci�n Sostenibilidad) que se ha establecido como marco global de aplicaci�n a todas las sociedades de SAM. A partir de este documento, Santander Asset Management S.A. S.G.I.I.C (en adelante SAM SP) ha definido su propia pol�tica de aplicaci�n a nivel local (disponible en la p�gina web Santander Asset Management Espa�a Secci�n Sostenibilidad). Esta pol�tica establece las directrices a considerar en el proceso de voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades cotizadas en las que invierten los veh�culos de inversi�n gestionados por SAM SP.
SAM SP cuenta con unos criterios de voto propios alineados con la legislaci�n aplicable y los c�digos de buenas pr�cticas, que incorporan las particularidades locales y sectoriales, as� como las mejores pr�cticas a nivel internacional. A la hora de decidir el sentido del voto SAM SP se basa en diversas fuentes, que incluyen la realizaci�n de an�lisis internos y el uso de servicios de asesores de voto (Institutional Shareholder Services), el cual contempla el an�lisis de informaci�n ASG (ambiental, social y de gobierno corporativo), de cara a poder incorporarlo en las decisiones de voto en base a est�ndares de referencia.
Principales cifras en 2024
La informaci�n de detalle1 de las actividades de voto puede encontrarse en la p�gina web de Santander Asset Management Espa�a Secci�n Sostenibilidad.
Igualmente, en el informe de voto de la gestora (disponible en la p�gina web Santander Asset Management Espa�a - Secci�n Sostenibilidad) se explican los principales motivos que han llevado a votar en contra en algunas ocasiones, siempre alineados con las mejores pr�cticas, la regulaci�n, y los est�ndares internacionales y locales de aplicaci�n en cada caso.
1 Durante de la aplicaci�n del proceso de voto, con car�cter excepcional, para algunos activos sujetos al alcance de la pol�tica no se ha acudido a la junta debido a limitaciones operativas puntuales surgidas durante el proceso.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos.
As�, la Estrategia de inversi�n del Fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024, a no ser que se indique expl�citamente lo contrario.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0144580Y14 | IBERDROLA SA | EUR | 46.582.173 € | 8.51% | 11.99% |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 39.234.761 € | 7.17% | 9.82% |
ES0130670112 | ENDESA SA | EUR | 29.036.834 € | 5.3% | 0.84% |
ES0116920333 | GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA | EUR | 27.962.977 € | 5.11% | 18.67% |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SAU | EUR | 27.368.782 € | 5% | 15.81% |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER SA | EUR | 25.542.056 € | 4.67% | 2.09% |
ES0140609019 | CAIXABANK SA | EUR | 23.107.363 € | 4.22% | 0.22% |
ES0109067019 | AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 20.986.504 € | 3.83% | 4.36% |
ES0113211835 | BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA | EUR | 20.763.719 € | 3.79% | 33.26% |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 17.187.141 € | 3.14% | 30.78% |
ES0112501012 | EBRO FOODS SA | EUR | 15.524.018 € | 2.84% | 3.46% |
ES0184262212 | VISCOFAN SA | EUR | 15.019.481 € | 2.74% | 6.3% |
ES0113860A34 | BANCO DE SABADELL SA | EUR | 14.301.531 € | 2.61% | Nueva |
ES0124244E34 | MAPFRE SA | EUR | 13.370.866 € | 2.44% | 8.47% |
ES0132105018 | ACERINOX SA | EUR | 13.349.788 € | 2.44% | 14.21% |
ES0105027009 | CIA DISTRIBUCION INTEGRAL LOGIS | EUR | 13.084.316 € | 2.39% | 16.31% |
ES0157097017 | ALMIRALL SA | EUR | 12.664.129 € | 2.31% | 18.05% |
ES0173093024 | RED ELECTRICA CORP SA | EUR | 11.308.935 € | 2.07% | 1.37% |
PTSEM0AM0004 | SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT | EUR | 10.854.308 € | 1.98% | 1.39% |
ES0129743318 | ELECNOR SA | EUR | 10.346.976 € | 1.89% | 23.9% |
PTEDP0AM0009 | EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA | EUR | 10.108.463 € | 1.85% | 31.96% |
ES0182870214 | SACYR SA | EUR | 9.965.547 € | 1.82% | 18.82% |
ES0121975009 | CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FE | EUR | 8.840.707 € | 1.61% | 15.24% |
ES0105130001 | GLOBAL DOMINION ACCESS SA | EUR | 8.674.369 € | 1.58% | 20.9% |
ES0176252718 | MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA | EUR | 8.450.122 € | 1.54% | Nueva |
ES0157261019 | LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI | EUR | 7.600.205 € | 1.39% | Nueva |
ES0105563003 | CORPORACION ACCIONA ENERGIAS RE | EUR | 7.285.113 € | 1.33% | 27.99% |
ES0171996095 | GRIFOLS SA | EUR | 6.628.475 € | 1.21% | 12.52% |
ES0113679I37 | BANKINTER SA | EUR | 6.119.189 € | 1.12% | 11.24% |
ES0105025003 | MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA | EUR | 5.990.874 € | 1.09% | 49.68% |
ES0105546008 | LINEA DIRECTA ASEGURADORA SA CO | EUR | 5.531.401 € | 1.01% | Nueva |
ES0139140174 | INMOBILIARIA COLONIAL SA | EUR | 5.505.232 € | 1.01% | 32.29% |
PTJMT0AE0001 | JERONIMO MARTINS SGPS SA | EUR | 5.542.177 € | 1.01% | Nueva |
ES0105223004 | GESTAMP AUTOMOCION SA | EUR | 4.423.941 € | 0.81% | 57.19% |
ES0177542018 | INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0105777017 | PUIG BRANDS SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0569974404 | APERAM | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
BANCO SANTANDER (MXP) | Futuros comprados | 19.049.492 € | |||||
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
968.181
Nº de Partícipes
4.823
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participaci�n
Patrimonio
32.685.689 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSantander Acciones Espa�olas es un fondo de Renta Variable Euro.
Se invertir� como m�nimo el 75% de la exposici�n total en renta variable de cualquier capitalizaci�n y sector, de emisores espa�oles y minoritariamente en otros pa�ses OCDE, pudiendo invertir tambi�n en valores en proceso de salida a bolsa. La inversi�n en renta variable de baja capitalizaci�n burs�til puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La exposici�n m�xima al riesgo divisa ser� del 25% de la exposici�n total. El seguimiento del �ndice se realizar� de manera directa (acciones) y/o indirecta (derivados), estando determinado el nivel de exposici�n al �ndice en todo caso por la correlaci�n m�nima de 75% respecto al �ndice, sin existir riesgo de contraparte en los derivados utilizados, al estar mitigado por existir una c�mara de compensaci�n o bien garant�as/colaterales. La parte no invertida en renta variable se invertir� en renta fija p�blica/privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, liquidos, sin titulizaciones), de emisores OCDE (fundamentalmente zona euro). La calificaci�n crediticia de las emisiones ser� al menos media (m�nimo BBB-/Baa3) o si fuera inferior, el rating del R. Espa�a en cada momento. La duraci�n media de la cartera de renta fija oscilar� entre 0 y 1 a�o. Los activos se negociar�n en mercados OCDE (principalmente de la zona euro). Se podr� invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del Grupo o no de la Gestora. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del
patrimonio neto. La estrategia de inversi�n del fondo conlleva una alta rotaci�n de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% en activos que podr�an introducir mayor riesgo que el resto de las
inversiones, entre otros, por su de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor.
La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice IBEX 35 Net Return, con el objetivo de superar la rentabilidad de este �ndice en el medio/largo plazo mediante una adecuada selecci�n de los valores que componen la cartera en cada momento, manteniendo respecto al �ndice una correlaci�n m�nima del 75% y una desviaci�n m�xima del 25% anual, pudiendo para ello superar los l�mites generales de diversificaci�n.
Operativa con derivadosINVERSI�N Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO M�S EFICAZ LA CARTERA
Operativa con derivadosINVERSI�N Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO M�S EFICAZ LA CARTERA
Sectores
- Servicios financieros
26.90%
- Servicios públicos
14.81%
- Consumo cíclico
12.34%
- Industria
8.31%
- Inmobiliarío
7.65%
- Tecnología
5.84%
- Salud
5.29%
- Materias Primas
4.76%
- Consumo defensivo
4.14%
- Energía
3.38%
- No Clasificado
6.58%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
19.54%
- Large Cap - Growth
17.23%
- Large Cap - Value
15.65%
- Medium Cap - Blend
15.04%
- Large Cap - Blend
9.16%
- Small Cap - Blend
6.53%
- Small Cap - Value
6.47%
- Small Cap - Growth
2.49%
- Medium Cap - Growth
1.30%
- No Clasificado
6.58%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.40
2024-Q4
0.20
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.02
2024-Q4
0.01
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.11
2024-Q3
0.11
2024-Q2
0.12
2024-Q1
0.12
Anual
Total2023
0.45
2022
0.44
2021
0.45
2019
0.46