2025-Q2
FON FINECO EUROLIDER, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2818,05 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.04% | 0.3% | 2.38% | 7.17% | 8.46% | 6.22% | 4.12% |
2025-Q2
SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El semestre estuvo marcado por una elevada tensión geopolítica, especialmen te en junio, con el ataque de Israel a Irán y la posterior intervención mil itar de EE. UU. sobre instalaciones nucleares iraníes. Pese al riesgo de es calada, se logró un alto al fuego casi inmediato (12 días), promovido por T rump. Aun así, los mercados reaccionaron con sorprendente calma y rápidamen te descartaron escenarios catastróficos. El petróleo fue el principal reflejo de la volatilidad: subió de $70 a $80 por barril durante el conflicto, pero luego cayó bruscamente un 8% en un so lo día, seguido de otro 4%, volviendo a niveles previos. La presión fue con tenida por factores como la sobreoferta, reservas estratégicas y la indepen dencia energética de EE. UU. En los mercados financieros, el semestre fue mixto: EE. UU., emergentes y Japón tuvieron rendimientos positivos. Europa lideró en términos relativos, con el Ibex 35 y el Dax destacando. El dólar se depreció un 13% frente al euro, amplificando diferencias de r entabilidad. En renta variable, los bancos europeos fueron los grandes ganadores del s emestre (+25% de rentabilidad). Las small caps americanas siguen rezagadas Por estilos de inversión el valor y crecimiento han tenido una rentabilid ad similar. En concreto, la renta fija, en el semestre mostró: Pocas variaciones en las curvas de tipos y en diferenciales de crédito, q ue permanecen en niveles bajos. Las bajadas de tipos en tramos cortos favorecieron la pendiente de las cu rvas. Se espera que la duración gane protagonismo en la segunda mitad del año s i la FED inicia el ciclo de recortes. En el frente comercial, hubo avances en la relación EE. UU.China, con la f lexibilización de restricciones tecnológicas a cambio de exportaciones de t ierras raras y acuerdos en temas arancelarios. También se firmó un acuerdo comercial entre EE. UU. y Reino Unido, aunque aún siguen pendientes las neg ociaciones sobre el acero. El semestre finaliza con el foco de vuelta en los factores estructurales co mo la inflación, política fiscal estadounidense, posibles recortes de la FE D, resultados empresariales y la guerra comercial. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La cartera de la IIC está invertida en emisiones de renta fija nacional cot izada de pronto vencimiento, derivados sobre índices de renta variable y li quidez. c) Índice de referencia En este entorno de mercados, la principal referencia de inversión para la c artera actual de la IIC 50% Bloomberg Euro-Aggregate Treasury 1-3 Year Inde x (Total Return) + 50% Indice Eurostoxx 50 Net Return, ha terminado el peri odo con una rentabilidad del 6,17%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC ha descendido y el número de partícipes es menor, t ambién. En este contexto de mercados, la rentabilidad de la IIC en el perio do alcanzó el 6,84% bruto y el 6,45% después de los gastos totales soportad os reflejados en el TER del periodo del 0,39%. Dicha rentabilidad bruta fue mayor que la de su benchmark que fue de 6,17%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la ge stora La IIC ha tenido una rentabilidad mayor a la media de las IICs de su misma categoría GLOBAL gestionadas por la misma gestora. Los activos que han cont ribuido a la rentabilidad del periodo han sido los futuros del Euro Stoxx 5 0. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Las operaciones realizadas corresponden a la compra de futuros de Eurostoxx 50 con objeto de gestionar las entradas y salidas del fondo y su correspon diente rollover al siguiente vencimiento. b) Operativa de préstamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos Las operaciones realizadas de compra y venta derivados sobre su índice de r eferencia, el Euro Stoxx 50, corresponden con la gestión de entradas y sali das de partícipes. Se ha procedido al rollover de dichas posiciones en futuros hasta el siguie nte vencimiento, de marzo a junio y de junio a septiembre del 2025. No existen inversiones en derivados u otros activos con objetivo de cobertu ra. El grado de apalancamiento medio ha sido del 53,19% en el periodo. La liquidez obligatoria se ha invertido en cuenta corriente. Durante el per iodo, la cuenta corriente de la entidad depositaria ha estado remunerada a un tipo promedio del 2,44% y las simultáneas a un tipo medio de 2,34%. La r emuneración media de las cuentas corrientes, incluida la del depositario y otras entidades bancarias, ha sido de un 2,46%. d) Otra información sobre inversiones No hay inversión en IICs en más de un del 10% del patrimonio. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por la IIC es de un 10,50%, medido a través de la volatil idad es mayor que el de su índice de referencia que ha soportado un 9,50%. A fin de este periodo, no hay patrimonio del fondo invertido en emisiones d e renta fija de baja calidad crediticia. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS - INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV ESTE FONDO PUEDE INVERTIR HASTA UN 35% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA C ALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis financiero de la s inversiones. La gestora recibe informes de entidades internacionales rele vantes para la gestión del fondo seleccionados en base a la calidad del aná lisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emit ir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y que pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a los modelos de valoración usados por los analistas. Bajo estos cr iterios, la gestora ha seleccionado 3 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo, y, por ende, susceptibles de recibir comisiones por ese servicio, Gavekal, MRB Par tners y JP Morgan. Durante el periodo, el fondo ha soportados gastos de aná lisis por importe de 6,91 euros. COMPORTAMIENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO El primer semestre ha estado marcado por una fuerte volatilidad inicial, pr ovocada por las tensiones comerciales, la incertidumbre geopolítica y la po lítica monetaria. A comienzos de abril, los mercados vivieron una correcció n significativa tras el Liberation Day americano, con caídas en índices c omo el S&P 500, el Nasdaq y el Ibex 35. Sin embargo, desde mediados de abri l, hemos visto una sólida recuperación, impulsada por la fortaleza del sect or tecnológico, especialmente las grandes compañías de inteligencia artific ial y semiconductores como Nvidia y Microsoft. A nivel macroeconómico, la inflación ha mostrado señales claras de moderaci ón, lo que ha permitido bajar tipos al Banco Central Europeo. En EE.UU., l a Reserva Federal ha mantenido los tipos estables, pero el mercado ya antic ipa uno o dos recortes en la segunda mitad del año. El dólar se ha debilita do, favoreciendo a las monedas emergentes y al euro. De cara al segundo semestre de 2025, el mercado mantiene una visión constru ctiva pero cautelosa. Se espera que el crecimiento de beneficios empresaria les se mantenga sólido, especialmente en el sector tecnológico, aunque podr ía producirse una rotación hacia sectores más cíclicos e industriales. La e xpectativa de recortes de tipos por parte de la Fed debería apoyar al merca do, aunque la posibilidad de nuevas tensiones comerciales o rebrotes inflac ionarios mantiene el riesgo de volatilidad.Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012I08 | CECABANK | 1% | 2025-07-01 | EUR | 1.733.333 € | 18.89% | Nueva |
ES00000121S7 | CECABANK | 1% | 2025-07-01 | EUR | 1.733.334 € | 18.89% | Nueva |
ES0000012411 | CECABANK | 1% | 2025-07-01 | EUR | 1.733.333 € | 18.89% | Nueva |
ES0000012K53 | CECABANK | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012M85 | CECABANK | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L29 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-05-31 | EUR | 100.731 € | 1.1% | Nueva |
ES00000127Z9 | ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2026-04-30 | EUR | 99.875 € | 1.09% | Nueva |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 95.250 € | 1.04% | Nueva |
ES0000012K38 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-05-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02502075 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02503073 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-03-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000123C7 | ESTADO ESPAÑOL | 5% | 2026-07-30 | EUR | 106.829 € | 1.16% | 0.06% |
ES0000012G91 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L29 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2026-05-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES00000127Z9 | ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2026-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE DJ EURO STOXX 50 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 4.909.580 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
510.129
Nº de Partícipes
124
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
9.173.511 €
Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Eurostoxx50 Net Return(50%) y Bloomberg Euro-Agreggate Treasury 1-3 Year TR (50%),buscando batir la rentabilidad del índice compuesto en escenarios de subida moderada del Eurostoxx50 en un plazo medio de 3 años, limitando la participación del FIen alzas significativas del Eurostoxx50, y manteniendo en escenarios negativosde renta variable, estrategias de cobertura que limiten las pérdidas del FI, en cuyo caso el perfil de riesgo del FI sería asimilable al del índice compuesto (50%RV/50%RF). Para lograr el objetivo se combinará una estrategia estrategia eminentemente pasiva en la selección de activos de renta variable, a través de carteras de acciones o futuros sobre el Eurostoxx50, o con estrategias recurrentes de opciones sobre dicho índice, que en escenarios alcistas del Eurostoxx50 permitan participar de subidas moderadas del mismo manteniendo, en escenarios negativos de renta variable, estrategias de coberturas frente a pérdidas del Eurostoxx50. Se invierte el 0-100% de la exposición total en renta variable de alta capitalización y de cualquier sector, princsector,te del Eurostoxx50, así como en futuros y opciones ligadosa dicho índice, y el resto de la exposición total en renta fija pública/privada (incluyendo también los instrumentos del ercado monetario cotizados o no, líquidos).
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.66
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.01
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.19
2025-Q1
0.20
2024-Q4
0.20
2024-Q3
0.19
Anual
Total2024
0.76
2023
0.78
2022
0.76
2020
0.78