MyISIN

Fondos A-Z
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC
ES0105930004SANTANDER ACCIONES LATINOAMERICANAS, FI
ES0107782007SANTANDER SOSTENIBLE CRECIMIENTO, FI
ES0107943005SANTANDER RENTA FIJA FLOTANTE, FI
ES0107944003MI CARTERA RENTA FIJA SOBERANA, FI
ES0107987002SANTANDER SMALL CAPS EUROPA, FI
ES0109360000SANTANDER DIVIDENDO EUROPA, FI
2024-Q4

SANTANDER RENDIMIENTO, FI

•CLASE C

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

92,28 €

0.2%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.04%0.21%0.65%3.32%1.78%0.83%0.26%

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias. Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral. En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%. El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado. En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora. En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%. La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre. En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolares/euros b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para las clases A, B, C, Cartera y S, debido al efecto conjunto de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) �ndice de referencia. La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,44% durante el periodo, la clase B obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,32% durante el periodo, la clase C obtuvo una rentabilidad inferior a la de su �ndice de referencia en 0,21% durante el periodo, la clase Cartera obtuvo una rentabilidad superior a la de su �ndice de referencia en 0,04% durante el periodo y la clase S obtuvo una rentabilidad superior a la de su �ndice de referencia en 0,02% durante el periodo, como se puede observar en el gr�fico de rentabilidad semestral de los �ltimos 5 a�os, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en t�rminos generales al mayor o menor nivel de inversi�n con respecto al �ndice durante el semestre, aunque en los p�rrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cu�les han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su �ndice de referencia. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreci� en un 3,11% hasta 137.822.932 euros en la clase A, creci� en un 5,73% hasta 120.669.356 euros en la clase B, creci� en un 9,37% hasta 509.712.772 euros en la clase C, decreci� en un 16,83% hasta 1.301.599.678 euros en la clase Cartera y creci� en un 91,14% hasta 106.639.414 euros en la clase S. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 383 lo que supone 13.154 part�cipes para la clase A, aument� en 43 lo que supone 1.942 part�cipes para la clase B, aument� en 41 lo que supone 2.778 part�cipes para la clase C, aument� en 8.222 lo que supone 128.141 part�cipes para la clase Cartera y aument� en 1 lo que supone 4 part�cipes para la clase S. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,61% y la acumulada en el a�o de 2,94% para la clase A, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,67% y la acumulada en el a�o de 3,19% para la clase B, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,72% y la acumulada en el a�o de 3,40% para la clase C, la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,85% y la acumulada en el a�o de 3,92% para la clase Cartera y la rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,84% y la acumulada en el a�o de 3,87% para la clase S. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,27% durante el trimestre para la clase A, 0,20% para la clase B, 0,15% para la clase C, 0,03% para la clase Cartera y 0,04% para la clase S. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,03%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,01% para las clases A y B. La rentabilidad diaria m�xima alcanzada durante el trimestre fue de 0,03%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de 0,00% para las clases C, Cartera y S. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,12% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocaci�n inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,62% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El segundo semestre del a�o ha sido vol�til con un recorrido a la baja en tipos oficiales por parte del Banco Central Europeo basado en una reconducci�n de la tasa de inflaci�n y unos datos de crecimiento m�s d�biles que apuntan a un crecimiento ligeramente positivo. En consecuencia, el Banco Central Europeo ha realizado tres bajadas de 50 puntos b�sicos en la segunda mitad del a�o. El fondo ha tenido un comportamiento positivo debido a la rentabilidad de la cartera de bonos y el movimiento de tires a la baja en el mercado de corto plazo. Durante el semestre hemos bajado la duraci�n, debido a que el mercado descuenta bajadas que nos parecen excesivas de cara el a�o 2025. La duraci�n de la cartera, que es 0.31 a�os y el vencimiento medio de la cartera a 0.33 a�os. Por el lado de las ventas, lo m�s significativo ha sido deuda p�blica francesa de vencimiento 3/25, belga de 11/24, Italia de 4/25 y Espa�a 3/25 y por el lado de las compras Francia 12/24, Italia 3/25 y Francia 3/25. El comportamiento del fondo antes de comisiones ha sido de 1.98%, en un entorno de tipos positivos que ha permitido recoger cupones que han beneficiado al fondo, apoyado por movimiento al alza de los precios de los bonos. La contribuci�n m�s positiva al fondo fue la de Reino de Espa�a 5/25, Italia 03/25 y Francia 1/25. Los que menos aportaron al fondo fueron KBC 6/25, Unicaja 6/25 y Unicr�dito 7/25 De cara a los siguientes meses iremos subiendo la duraci�n conforme se corrijan las excesivas expectativas de bajadas de tipos del Banco Central Europeo. Utilizaremos los activos de deuda p�blica m�s l�quidos para realizar operaciones de valor relativo e intentaremos mantener un porcentaje adecuado de deuda corporativa que nos aporte una rentabilidad mayor a la cartera. A la fecha de referencia 31/12/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0.33 a�os y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,63% **. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo* de 98,92%. Todo ello para la persecuci�n de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al �ndice de referencia. El fondo no tiene posiciones abiertas en derivados a cierre de periodo. d) Otra informaci�n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por las clases A, B, C, Cartera y S medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el �ltimo trimestre, ha sido de 0,14%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o alcanz� 0,91% para la clase A, alcanz� 0,89% para la clase B, alcanz� 0,88% para la clase C, alcanz� 0,83% para la clase Cartera y alcanz� 0,84% para la clase S. La volatilidad de su �ndice de referencia ha sido de 0,20% durante el �ltimo trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. INFORMACI�N ANUAL SOBRE GASTOS POR SERVICIO DE AN�LISIS Y PROCEDIMIENTOS DE SELECCI�N DE PROVEEDORES El fondo ha soportado gastos derivados del servicio de an�lisis financiero sobre inversiones, los cuales se han periodificado durante todo el a�o como gasto, recogi�ndose por tanto dentro del ratio de gastos y del c�lculo del valor liquidativo. La sociedad gestora cuenta con procedimientos y �rganos internos de selecci�n de intermediarios financieros para la prestaci�n del servicio de an�lisis que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los an�lisis financieros facilitados, para lo cual la gestora dispone de procedimientos peri�dicos de revisi�n y selecci�n de los intermediarios utilizados segmentados por tipo de an�lisis en los que se tienen en cuenta entre otros factores los servicios de informaci�n y an�lisis que proporcionan los distintos intermediaros financieros. En relaci�n a los an�lisis facilitados, se indican que los mismos han contribuido significativamente tanto a la selecci�n de los valores que componen parte de la cartera del fondo como a la estructuraci�n global de la composici�n del mismo por tipo de activo, geograf�as y/o sectores, con lo que se ha mejorado la gesti�n del fondo. Adicionalmente, al tener segmentado por tipo de an�lisis el proceso peri�dico de revisi�n y selecci�n de intermediarios garantiza que los an�lisis facilitados se adec�an a la vocaci�n de inversi�n del fondo, disponiendo la gestora de diferentes matrices de proveedores de an�lisis por tipolog�a de servicio de an�lisis dentro de los proveedores con los que opera, estableci�ndose la asignaci�n del presupuesto global por el servicio de an�lisis por tipolog�a de an�lisis en funci�n del uso de intensidad de cada tipo de an�lisis que hacen los diferentes equipos de inversiones, y a su vez dentro de cada equipo, posteriormente en funci�n de la intensidad de uso y patrimonio gestionado de cada uno de los veh�culos gestionados de cada �rea, el cual se revisa con car�cter semestral. Por otra parte, la asignaci�n de este presupuesto entre cada uno de los distintos proveedores utilizados se realiza por tipolog�a de an�lisis en funci�n de las diferentes matrices de an�lisis de la gestora, las cuales son revisadas tambi�n semestralmente por el �rea de inversiones mediante un proceso por el cual los diferentes equipos de inversiones eval�an para cada uno de los proveedores de an�lisis financiero los distintos servicios prestados y la calidad de los an�lisis recibidos. � Durante el 2024, la Gestora ten�a establecidas las siguientes matrices por tipolog�a de an�lisis para el proceso de evaluaci�n, asignaci�n y revisi�n de los servicios de an�lisis financiero: Renta Variable, Estrategia (la cual incluye entre otros factores, asset allocation, macro, estrategias en derivados, etc.), Renta Fija y Bonos convertibles; disponiendo de un total de 43 proveedores distintos para la prestaci�n de diferentes servicios de an�lisis financiero sobre inversiones para el a�o 2024. Los 10 principales proveedores de an�lisis globales a nivel agregado de la Gestora han supuesto un 67,33% del total y han sido: Morgan Stanley, J.P. Morgan, UBS, Bank of America, Santander, Kepler Chevreux, Exane, Barclays, Redburn y Bernstein. Por otro lado, los 5 principales proveedores de an�lisis de Renta Fija han supuesto un 65,16% del total presupuesto destinado a Renta Fija y han sido: Credit Sights, Jefferies, J.P. Morgan, BNP Paribas y Calyon. As� mismo, durante este mismo ejercicio el importe soportado por el fondo correspondiente a gastos de an�lisis ha ascendido a 57.976,44 euros, lo que representa un 0,003% sobre el patrimonio medio del fondo durante este periodo. En relaci�n al importe presupuestado para el 2025, la Gestora parte de un importe agregado a nivel compa��a que de acuerdo con el procedimiento se�alado anteriormente se reparte entre los diferentes veh�culos y fondos de inversi�n gestionados, siendo revisado semestralmente. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024 y los del trimestre al cuarto trimestre de 2024 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario. De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos. As�, la estrategia de inversi�n del fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012F76

SPAIN GOVERNMENT B

2.44%

2025-01-02

EUR

115.839.000 €

5.32%

Nueva

ES00000122E5

SPAIN GOVERNMENT B

3.54%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2106861771

MEDIOBANCA SPA

1.12%

2025-04-23

EUR

32.279.685 €

1.48%

0.13%

XS1558013360

IMPERIAL BRANDS

1.38%

2025-01-27

EUR

25.146.558 €

1.16%

Nueva

FR0013311503

SOCIETE GENERALE

1.12%

2025-01-23

EUR

24.267.754 €

1.12%

0.01%

XS2051494222

BRITISH TELECOMM

0.5%

2025-09-12

EUR

24.258.108 €

1.11%

Nueva

XS1877937851

2I RETE GAS SPA

2.2%

2025-09-11

EUR

22.641.804 €

1.04%

Nueva

XS2106056653

RAIFFEISEN BANK

0.25%

2025-01-22

EUR

22.375.691 €

1.03%

0.07%

XS2228260043

RYANAIR HOLDINGS

2.88%

2025-09-15

EUR

19.776.486 €

0.91%

Nueva

DE000A3LC4C3

TRATON FINANCE L

4.12%

2025-01-18

EUR

17.511.618 €

0.8%

Nueva

XS2028816028

BANCO DE SABADEL

0.88%

2025-07-22

EUR

15.762.917 €

0.72%

56.57%

XS2055190172

BANCO DE SABADEL

1.12%

2025-03-27

EUR

14.855.203 €

0.68%

0.13%

DK0009522062

NYKREDIT REALKRE

0.62%

2025-01-17

EUR

14.769.940 €

0.68%

0.02%

XS2152062209

VOLKSWAGEN FIN.S

3%

2025-04-06

EUR

14.491.860 €

0.67%

Nueva

FR0012236669

INDIGO GROUP

2.12%

2025-04-16

EUR

12.665.768 €

0.58%

Nueva

XS2124046918

SANTANDER CONSUM

0.12%

2025-02-25

EUR

12.160.462 €

0.56%

0.09%

FR0012881555

TRANSPORT ET INF

2.2%

2025-08-05

EUR

10.705.104 €

0.49%

Nueva

FR0014007KL5

RCI BANQUE SA

0.5%

2025-07-14

EUR

10.355.914 €

0.48%

Nueva

XS2687832886

DAIMLER TRUCK FI

3.36%

2025-03-18

EUR

10.007.666 €

0.46%

Nueva

XS2067135421

CREDIT AGRICOLE

0.38%

2025-10-21

EUR

9.705.499 €

0.45%

Nueva

XS1757394322

BARCLAYS PLC

1.38%

2026-01-24

EUR

9.275.471 €

0.43%

Nueva

XS1981060624

ERG SPA

1.88%

2025-04-11

EUR

9.179.946 €

0.42%

Nueva

XS1111108673

HOLDING D INFRAS

2.25%

2025-03-24

EUR

8.515.226 €

0.39%

Nueva

XS1793252419

BNP PARIBAS SA

1.25%

2025-03-19

EUR

8.501.737 €

0.39%

0.13%

XS2072815066

BANCO BPM SPA

1.75%

2025-01-28

EUR

8.246.815 €

0.38%

Nueva

BE0002872530

CRELAN SA

5.38%

2025-10-31

EUR

7.672.320 €

0.35%

Nueva

ES0312342019

AYT CEDULAS CAJA

3.75%

2025-06-30

EUR

7.339.636 €

0.34%

Nueva

XS1973750869

MEDIOBANCA SPA

1.62%

2025-01-07

EUR

7.456.439 €

0.34%

0.04%

ES0317046003

CEDULAS TDA 6 FO

3.88%

2025-05-23

EUR

7.232.929 €

0.33%

Nueva

XS2322423455

INTERNATIONAL CO

2.75%

2025-03-25

EUR

6.939.124 €

0.32%

Nueva

XS0909359332

BAT INTERNATIONA

2.75%

2025-03-25

EUR

6.642.258 €

0.31%

0.14%

XS1843443513

ALTRIA GROUP INC

1.7%

2025-06-15

EUR

6.845.066 €

0.31%

Nueva

XS1509006380

GOLDMAN SACHS GR

1.25%

2025-05-01

EUR

6.093.422 €

0.28%

0.17%

XS1173792059

CITIGROUP INC

1.75%

2025-01-28

EUR

5.932.481 €

0.27%

0.02%

DE000A2DADM7

MERCEDES BENZ GR

0.85%

2025-02-28

EUR

5.925.758 €

0.27%

Nueva

XS1177459531

ENAGAS FINANCIAC

1.25%

2025-02-06

EUR

5.378.300 €

0.25%

Nueva

XS1190632999

BNP PARIBAS SA

2.38%

2025-02-17

EUR

5.454.244 €

0.25%

0.05%

XS1792505866

GENERAL MOTORS F

1.69%

2025-03-26

EUR

5.165.932 €

0.24%

Nueva

IT0005105488

CASSA DEPOSITI E

1.5%

2025-04-09

EUR

4.885.840 €

0.22%

0.18%

XS1196797614

NATIONWIDE BUILD

1.25%

2025-03-03

EUR

4.861.533 €

0.22%

Nueva

XS2020670779

MEDTRONIC GLOBAL

0.25%

2025-07-02

EUR

4.786.354 €

0.22%

Nueva

XS2719281227

INTESA SANPAOLO

3.81%

2025-11-16

EUR

4.520.314 €

0.21%

Nueva

XS2405467528

GENERAL MILLS IN

0.12%

2025-11-15

EUR

4.395.391 €

0.2%

Nueva

BE6324012978

BELFIUS BANK SA/

0.38%

2025-09-02

EUR

4.448.377 €

0.2%

Nueva

XS2485259241

BANCO BILBAO VIZ

1.75%

2025-11-26

EUR

4.065.638 €

0.19%

Nueva

FR0014009A50

BANQUE FEDERATIV

1%

2025-05-23

EUR

4.062.083 €

0.19%

Nueva

XS2444424639

GENERAL MOTORS F

1%

2025-02-24

EUR

3.909.566 €

0.18%

0.07%

XS2027957815

MEDIOBANCA SPA

1.12%

2025-07-15

EUR

3.691.426 €

0.17%

Nueva

XS1642590480

VOLKSWAGEN LEASI

1.38%

2025-01-20

EUR

3.490.564 €

0.16%

0.05%

XS2305026762

NTT FINANCE CORP

0.01%

2025-03-03

EUR

3.555.100 €

0.16%

Nueva

XS2554487905

VOLKSWAGEN INTER

4.12%

2025-11-15

EUR

3.537.765 €

0.16%

Nueva

ES0205061007

CANAL DE ISABEL

1.68%

2025-02-26

EUR

3.166.417 €

0.15%

Nueva

ES0413790397

BANCO SANTANDER

1%

2025-04-07

EUR

3.177.503 €

0.15%

Nueva

XS2084050637

NATIONALE NEDERL

0.38%

2025-02-26

EUR

3.102.069 €

0.14%

0.09%

XS2166217278

NETFLIX INC

3%

2025-06-15

EUR

3.146.634 €

0.14%

Nueva

XS2156787090

SSE PLC

1.25%

2025-04-16

EUR

2.973.962 €

0.14%

Nueva

XS1551726810

CELLNEX TELECOM

2.88%

2025-04-18

EUR

2.296.276 €

0.11%

Nueva

XS1199356954

KELLOGG CO

1.25%

2025-03-10

EUR

2.373.309 €

0.11%

Nueva

DE000A3LHK72

TRATON FINANCE L

4%

2025-09-16

EUR

2.417.020 €

0.11%

Nueva

XS2182067350

SCANIA CV AB

2.25%

2025-06-03

EUR

2.122.679 €

0.1%

0.34%

XS2440678915

VOLVO TREASURY A

0.62%

2025-02-14

EUR

1.888.201 €

0.09%

Nueva

XS2121417989

BANCO BPM SPA

1.62%

2025-02-18

EUR

1.827.978 €

0.08%

Nueva

XS2180509999

FERRARI NV

1.5%

2025-05-27

EUR

1.520.225 €

0.07%

0.21%

XS2179037697

INTESA SANPAOLO

2.12%

2025-05-26

EUR

1.493.438 €

0.07%

Nueva

XS1199439222

SANTANDER UK PLC

1.12%

2025-03-10

EUR

971.853 €

0.04%

0.05%

ES0343307015

KUTXABANK SA

0.5%

2024-09-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1509942923

INMOBILIARIA COL

1.45%

2024-10-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2055758804

CAIXABANK SA

0.62%

2024-10-01

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0380907057

UNICAJA BANCO

4.5%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1729872736

FORD MOTOR CREDI

4.49%

2024-12-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1652512457

DS SMITH PLC

1.38%

2024-07-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1493320656

CADENT FINANCE P

0.62%

2024-09-22

EUR

0 €

0%

Vendida

PTCGDMOM0027

CAIXA GERAL DE D

1.25%

2024-11-25

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000CZ45VB7

COMMERZBANK AG

0.25%

2024-09-16

EUR

0 €

0%

Vendida

BE0974423569

KBC GROEP NV

2.88%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1675764945

MITSUBISHI UFJ F

0.87%

2024-09-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2009152591

EASYJET PLC

0.88%

2025-06-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1440976535

MOLSON COORS BRE

1.25%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

CH0343366842

UBS GROUP AG

1.25%

2025-07-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2343821794

VOLKSWAGEN LEASI

0%

2024-07-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2052503872

DE VOLKSBANK NV

0.01%

2024-09-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1087831688

ACEA SPA

2.62%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2322423455

INTERNATIONAL CO

2.75%

2025-03-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2116728895

FORD MOTOR CREDI

1.74%

2024-07-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2022425297

INTESA SANPAOLO

1%

2024-07-04

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2563348361

LEASYS SPA

4.38%

2024-12-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1492457665

UTAH ACQUISITION

2.25%

2024-11-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1082971588

TESCO CORPORATE

2.5%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013396447

BPCE SA

1%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2028899727

MITSUBISHI UFJ F

0.34%

2024-07-19

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000DFK0B47

DZ BANK AG DEUTS

0.08%

2024-07-10

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2021993212

UNICREDIT SPA

1.62%

2024-07-03

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2242747181

ASAHI GROUP HOLD

0.15%

2024-10-23

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2560100468

VOLKSWAGEN FINAN

3.75%

2024-11-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2366741770

LEASYS SPA

0%

2024-07-22

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2468378059

CAIXABANK SA

1.62%

2026-04-13

EUR

36.539.822 €

1.68%

177.27%

XS2544400786

JYSKE BANK A/S

4.62%

2026-04-11

EUR

25.473.731 €

1.17%

153.58%

XS1788515606

NATWEST GROUP PL

1.75%

2026-03-02

EUR

24.742.763 €

1.14%

87.25%

XS2167003685

CITIGROUP INC

1.25%

2026-07-06

EUR

22.288.629 €

1.02%

Nueva

FR0013508512

CREDIT AGRICOLE

1%

2026-04-22

EUR

20.274.797 €

0.93%

1.71%

XS2465984289

BANK OF IRELAND

1.88%

2026-06-05

EUR

19.816.693 €

0.91%

30.89%

FR0013509098

SOCIETE GENERALE

1.12%

2026-04-21

EUR

14.510.709 €

0.67%

22.6%

XS2483607474

ING GROEP NV

2.12%

2026-05-23

EUR

13.952.495 €

0.64%

Nueva

XS2620201421

BANCO BILBAO VIZ

4.12%

2026-05-10

EUR

12.845.209 €

0.59%

Nueva

DE000CB0HRQ9

COMMERZBANK AG

0.75%

2026-03-24

EUR

11.538.920 €

0.53%

210.66%

CH1174335732

UBS GROUP AG

2.12%

2026-10-13

EUR

10.832.003 €

0.5%

87.83%

BE0002728096

KBC GROEP NV

0.12%

2026-09-10

EUR

10.309.232 €

0.47%

2.53%

DE000DL19VP0

DEUTSCHE BANK AG

1.38%

2026-09-03

EUR

9.877.623 €

0.45%

Nueva

FR0013465358

BNP PARIBAS SA

0.5%

2026-06-04

EUR

8.710.075 €

0.4%

Nueva

XS1991265478

BANK OF AMERICA

0.81%

2026-05-09

EUR

6.968.293 €

0.32%

1.75%

FR0013398070

BNP PARIBAS SA

2.12%

2027-01-23

EUR

6.937.329 €

0.32%

Nueva

CH0537261858

UBS GROUP AG

3.25%

2026-04-02

EUR

6.800.007 €

0.31%

0.53%

XS2455392584

BANCO DE SABADEL

2.62%

2026-03-24

EUR

4.993.365 €

0.23%

Nueva

XS2617442525

VOLKSWAGEN AG

4.25%

2026-01-07

EUR

5.072.197 €

0.23%

Nueva

XS1788834700

NATIONWIDE BUILD

1.5%

2026-03-08

EUR

3.964.518 €

0.18%

1.38%

ES0380907040

UNICAJA BANCO

1%

2026-12-01

EUR

3.436.204 €

0.16%

Nueva

DE000DL19VD6

DEUTSCHE BANK AG

1.38%

2026-06-10

EUR

3.257.934 €

0.15%

Nueva

BE6324664703

ARGENTA SPAARBAN

1%

2026-10-13

EUR

1.968.445 €

0.09%

Nueva

XS0230694233

LUSITANO

3.94%

2048-09-15

EUR

617.030 €

0.03%

6.19%

XS2076079594

BANCO DE SABADEL

0.62%

2025-11-07

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2413696761

ING GROEP NV

0.12%

2025-11-29

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0014007KL5

RCI BANQUE SA

0.5%

2025-07-14

EUR

0 €

0%

Vendida

BE6324012978

BELFIUS BANK SA/

0.38%

2025-09-02

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2538445581

SYDBANK A/S

4.75%

2025-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2243666125

JYSKE BANK A/S

0.38%

2025-10-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2719281227

INTESA SANPAOLO

4.62%

2025-11-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1877937851

2I RETE GAS SPA

2.2%

2025-09-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2027957815

MEDIOBANCA SPA

1.12%

2025-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2228260043

RYANAIR HOLDINGS

2.88%

2025-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2530031546

MITSUBISHI UFJ F

3.27%

2025-09-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1757394322

BARCLAYS PLC

1.38%

2026-01-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2082969655

BANK OF IRELAND

1%

2025-11-25

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000DL19VR6

DEUTSCHE BANK AG

1%

2025-11-19

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2776536562

INTESA SANPAOLO

0%

2025-02-25

EUR

57.849.317 €

2.66%

0.04%

XS2803804231

BANCO SANTANDER

0%

2025-04-11

EUR

43.486.534 €

2%

0.15%

XS2937250988

ACCIONA SA

0%

2025-02-06

EUR

21.122.699 €

0.97%

Nueva

XS2793782967

INTESA SANPAOLO

0%

2025-03-20

EUR

19.294.492 €

0.89%

0.07%

FR0128503952

CREDIT AGRICOLE

0%

2025-03-07

EUR

19.397.830 €

0.89%

0.08%

XS2858072049

ACCIONA ENERGIA

0%

2025-01-08

EUR

11.764.526 €

0.54%

Nueva

ES0505630105

CIE AUTOMOTIVE

0%

2025-02-12

EUR

8.928.898 €

0.41%

Nueva

ES0505079279

GRENERGY RENOVA

0%

2025-01-24

EUR

2.374.797 €

0.11%

Nueva

ES0521975443

CONSTRUCCIONES

0%

2025-01-15

EUR

1.884.456 €

0.09%

Nueva

XS2967068847

FCC SERVICIOS M

0%

2025-04-22

EUR

1.876.502 €

0.09%

Nueva

ES0565386341

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-01-24

EUR

1.972.726 €

0.09%

Nueva

ES0521975468

CONSTRUCCIONES

0%

2025-03-18

EUR

1.489.301 €

0.07%

Nueva

ES0505122426

MERLIN PROPERTI

0%

2025-01-17

EUR

1.387.765 €

0.06%

Nueva

ES0505293375

GREENALIA SA

0%

2025-02-26

EUR

793.428 €

0.04%

Nueva

ES0583746583

VIDRALA SA

0%

2025-01-10

EUR

396.405 €

0.02%

Nueva

ES0513689G53

BANKINTER SA

0%

2024-11-20

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0565386267

SOLARIA ENERGIA

0%

2024-09-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505079238

GRENERGY RENOVA

0%

2024-09-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2755132458

AMADEUS IT GROU

0%

2024-10-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0513689D07

BANKINTER SA

0%

2024-07-17

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0583746559

VIDRALA SA

0%

2024-09-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2819821179

ACCIONA FINANCI

0%

2024-08-08

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2656551657

BANCO BILBAO VI

0%

2024-07-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0521975401

CONSTRUCCIONES

0%

2024-09-19

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2803574560

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505438483

URBASER SA

0%

2024-07-25

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505293292

GREENALIA SA

0%

2024-09-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2800648748

ACCIONA ENERGIA

0%

2024-07-08

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128510023

CREDIT AGRICOLE

0%

2024-12-18

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128450444

ACCOR SA

0%

2024-07-31

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128638840

CARREFOUR SA

0%

2024-09-26

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128660554

TELEPERFORMANCE

0%

2024-10-11

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2852031124

FCC SERVICIOS M

0%

2024-10-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2783618452

INTESA SANPAOLO

0%

2024-09-06

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128511310

NATIXIS

0%

2024-12-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2827768552

VOLKSWAGEN AG

0%

2024-09-24

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128638345

L'OCCITANE INTE

0%

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2025-08-14

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.534.428

Nº de Partícipes

2.778

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

300.000 euros

Patrimonio

509.712.772 €

Politica de inversiónSantander Rendimiento es un Fondo de Renta Fija Euro. Este Fondo promueve caracter�sticas medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). Se invertir� el 100% de la exposici�n total en Renta Fija P�blica y/o Privada (incluyendo hasta un 20% en dep�sitos). Los emisores de renta fija y los mercados donde se negocian los activos ser�n principalmente de zona euro, sin descartar otros pa�ses OCDE. Desde 19.4.13 inclusive no se adquieren titulizaciones. La calidad crediticia de los activos de renta fija ser� al menos media (m�nimo BBB-) o si fuera inferior, el rating del Reino de Espa�a, en cada momento. M�ximo el 5% de la exposici�n total tendr� baja calidad (inferior a BBB-). Si la emisi�n no tiene rating se atender� al del emisor. En todo caso, la gestora evaluar� la solvencia de los activos que no podr� ser inferior al rating anteriormente mencionado. Si el emisor y la emisi�n no tienen calificaci�n espec�fica por ninguna agencia, la gestora les asignar� un rating propio, que se determinar� por la gestora considerando al menos: estados financieros del emisor, tipo de activo, y riesgo de contraparte y operacional en los instrumentos financieros estructurados. Se podr� invertir hasta un 10% de la exposici�n total en activos sin rating de agencia de emisor y emisi�n. La duraci�n media de la cartera ser� de 0 a 12 meses. El riesgo divisa no superar� el 10% de la exposici�n total. Hasta un 10% del patrimonio se podr� invertir en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora. La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice Letras del Tesoro a 6 meses.
Operativa con derivadosINVERSI�N Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO M�S EFICAZ LA CARTERA

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

0.50

2024-Q4

0.25

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.10

2024-Q4

0.05

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.15

2024-Q3

0.15

2024-Q2

0.15

2024-Q1

0.15

Anual

Total
2023

0.61

2022

0.61

2021

0.61

2019

0.61