2024-Q4
SANTANDER PB TARGET 2026 7, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-28100,19 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.07% | 0.27% | 0.19% | - | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias.
Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral.
En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%.
El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado.
En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora.
En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%.
La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre.
En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolar/euro.
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
FONDO DE NUEVA CREACION. Se realiz� la compra de la cartera en el mes de Diciembre, todav�a no hay datos del trimestre
Conforme a su pol�tica de inversi�n el fondo ha sido gestionado para mantener sus posiciones a vencimiento m�s optimas y gesti�n de liquidez.
c) �ndice de referencia.
N/A
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la ca�da de los tipos de inter�s y evoluci�n de los spreads de cr�dito de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte.
El patrimonio del fondo en el periodo* creci� en un 100% hasta 558187000.
El n�mero de part�cipes creci� en el periodo* en un 100%que supone 9461 part�cipes.
El fondo es de nueva creaci�n. No hay datos del trimestre de rentabilidad.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0.10% durante el �ltimo trimestre.
Todav�a no existen datos de rentabilidades diarias.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2.84%en el periodo.
Fondo de nueva creaci�n todavia no existen datos de rentabilidades del trimestre.
En el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal de gesti�n del fondo durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a estas diferencias de rentabilidad del fondo y estos �ndices.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de los fondos de la gestora.
Los fondos de la misma categor�a gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2.78%en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Dentro de la actividad normal se ha gestionado el fondo, de manera a gestionar la cartera al vencimiento esperado, haciendo ajustes necesarios para gestionar la liquidez de la cartera.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Fondo de nueva creaci�n todav�a no existen datos para el trimestre.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos.
As�, la Estrategia de inversi�n del Fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024, a no ser que se indique expl�citamente lo contrario.
Dada la fuerte demanda de este producto en el mercado hemos creado este nuevo fondo.Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2530506752 | OP CORPORATE BAN | 2.88% | 2025-12-15 | EUR | 11.096.657 € | 1.99% | Nueva |
XS1720761490 | SELP FINANCE SAR | 1.5% | 2025-11-20 | EUR | 10.941.939 € | 1.96% | Nueva |
XS2407357768 | NATWEST GROUP PL | 0.12% | 2025-11-12 | EUR | 10.158.167 € | 1.82% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2465792294 | CELLNEX TELECOM | 2.25% | 2026-04-12 | EUR | 13.786.124 € | 2.47% | Nueva |
FR0013414091 | CREDIT MUTUEL AR | 1.62% | 2026-04-15 | EUR | 13.657.068 € | 2.45% | Nueva |
XS2304664167 | INTESA SANPAOLO | 0.62% | 2026-02-24 | EUR | 13.610.969 € | 2.44% | Nueva |
FR0013323664 | BPCE SA | 1.38% | 2026-03-23 | EUR | 13.635.057 € | 2.44% | Nueva |
XS2575952424 | BANCO SANTANDER | 3.75% | 2026-01-16 | EUR | 11.837.665 € | 2.12% | Nueva |
FR0013412707 | RCI BANQUE SA | 1.75% | 2026-04-10 | EUR | 11.476.368 € | 2.06% | Nueva |
XS2559580548 | FRESENIUS | 4.25% | 2026-05-28 | EUR | 11.322.571 € | 2.03% | Nueva |
FR001400F6O6 | ARVAL SERVICE LE | 4.12% | 2026-04-13 | EUR | 11.233.416 € | 2.01% | Nueva |
XS1040508241 | IMPERIAL BRANDS | 3.38% | 2026-02-26 | EUR | 11.125.475 € | 1.99% | Nueva |
CH0537261858 | UBS GROUP AG | 3.25% | 2026-04-02 | EUR | 11.088.911 € | 1.99% | Nueva |
XS1891174341 | DIGITAL EURO FIN | 2.5% | 2026-01-16 | EUR | 11.045.538 € | 1.98% | Nueva |
FR0013399029 | ACCOR SA | 1.75% | 2026-02-04 | EUR | 10.963.716 € | 1.96% | Nueva |
XS1823300949 | AMERICAN TOWER C | 1.95% | 2026-05-22 | EUR | 10.960.424 € | 1.96% | Nueva |
XS1956037664 | FORTUM OYJ | 1.62% | 2026-02-27 | EUR | 10.961.885 € | 1.96% | Nueva |
XS2451372499 | AYVENS SA | 1.25% | 2026-03-02 | EUR | 10.869.794 € | 1.95% | Nueva |
XS1787477543 | KONINKLIJKE AHOL | 1.12% | 2026-03-19 | EUR | 10.894.734 € | 1.95% | Nueva |
XS1040105980 | PHILIP MORRIS IN | 2.88% | 2026-03-03 | EUR | 10.806.482 € | 1.94% | Nueva |
DK0030467105 | NYKREDIT REALKRE | 0.25% | 2026-01-13 | EUR | 10.787.127 € | 1.93% | Nueva |
XS2125145867 | GENERAL MOTORS F | 0.85% | 2026-02-26 | EUR | 10.747.514 € | 1.93% | Nueva |
XS2305244241 | AYVENS BANK NV | 0.25% | 2026-02-23 | EUR | 10.693.101 € | 1.92% | Nueva |
XS2356091269 | DE VOLKSBANK NV | 0.25% | 2026-06-22 | EUR | 10.665.573 € | 1.91% | Nueva |
XS1405816312 | ALIMENTACION COU | 1.88% | 2026-05-06 | EUR | 9.370.420 € | 1.68% | Nueva |
ES0813211028 | BANCO BILBAO VIZ | 6% | 2049-01-15 | EUR | 8.514.130 € | 1.53% | Nueva |
XS2199369070 | BANKINTER SA | 6.25% | 2049-10-17 | EUR | 8.494.165 € | 1.52% | Nueva |
XS1294343337 | OMV AG | 6.25% | 2049-12-09 | EUR | 8.507.739 € | 1.52% | Nueva |
ES0840609012 | CAIXABANK SA | 5.25% | 2049-03-23 | EUR | 8.430.695 € | 1.51% | Nueva |
XS1877860533 | COOPERATIEVE RAB | 4.62% | 2049-12-29 | EUR | 8.383.813 € | 1.5% | Nueva |
BE0002251206 | BELFIUS BANK SA/ | 3.12% | 2026-05-11 | EUR | 8.297.235 € | 1.49% | Nueva |
XS1072516690 | PROLOGIS LP | 3% | 2026-06-02 | EUR | 8.312.913 € | 1.49% | Nueva |
XS1795406658 | TELEFONICA EUROP | 3.88% | 2049-09-22 | EUR | 8.330.244 € | 1.49% | Nueva |
FR0013414919 | ORANO SA | 3.38% | 2026-04-23 | EUR | 8.319.920 € | 1.49% | Nueva |
XS2193661324 | BP CAPITAL MARKE | 3.25% | 2049-06-22 | EUR | 8.248.797 € | 1.48% | Nueva |
XS1758723883 | CROWN EUROPEAN H | 2.88% | 2026-02-01 | EUR | 8.253.477 € | 1.48% | Nueva |
XS2185997884 | REPSOL INTERNATI | 3.75% | 2049-06-11 | EUR | 8.284.373 € | 1.48% | Nueva |
XS1074055770 | UNIBAIL RODAMCO | 2.5% | 2026-06-04 | EUR | 8.255.783 € | 1.48% | Nueva |
XS2225157424 | VODAFONE GROUP | 2.62% | 2080-08-27 | EUR | 8.185.278 € | 1.47% | Nueva |
XS2242929532 | ENI SPA | 2.62% | 2049-01-13 | EUR | 8.214.828 € | 1.47% | Nueva |
FR0013181906 | ICADE | 1.75% | 2026-06-10 | EUR | 8.149.015 € | 1.46% | Nueva |
XS2013574038 | CAIXABANK SA | 1.38% | 2026-06-19 | EUR | 8.120.805 € | 1.45% | Nueva |
PTEDPROM0029 | EDP ENERGIAS D | 1.88% | 2081-08-02 | EUR | 8.081.699 € | 1.45% | Nueva |
XS2244941063 | IBERDROLA INTERN | 1.87% | 2049-04-28 | EUR | 8.112.824 € | 1.45% | Nueva |
XS1748456974 | BNP PARIBAS SA | 1.12% | 2026-06-11 | EUR | 8.085.458 € | 1.45% | Nueva |
DE000A3MQNN9 | LEG IMMOBILIEN A | 0.38% | 2026-01-17 | EUR | 8.078.273 € | 1.45% | Nueva |
XS2010039381 | ZF EUROPE FINANC | 2% | 2026-02-23 | EUR | 8.055.644 € | 1.44% | Nueva |
XS2633552026 | CA AUTO BANK SPA | 4.38% | 2026-06-08 | EUR | 7.831.522 € | 1.4% | Nueva |
XS1048428442 | VOLKSWAGEN INTER | 4.62% | 2049-03-24 | EUR | 7.755.332 € | 1.39% | Nueva |
XS1963834251 | UNICREDIT SPA | 7.5% | 2049-12-03 | EUR | 5.857.062 € | 1.05% | Nueva |
XS1405136364 | BANCO DE SABADEL | 5.62% | 2026-05-06 | EUR | 5.772.376 € | 1.03% | Nueva |
DE000CZ40LD5 | COMMERZBANK AG | 4% | 2026-03-23 | EUR | 5.650.953 € | 1.01% | Nueva |
XS2189784288 | COMMERZBANK AG | 6.12% | 2049-04-09 | EUR | 5.645.596 € | 1.01% | Nueva |
XS2617442525 | VOLKSWAGEN AG | 4.25% | 2026-01-07 | EUR | 5.661.144 € | 1.01% | Nueva |
XS1325645825 | BNP PARIBAS SA | 2.75% | 2026-01-27 | EUR | 5.584.493 € | 1% | Nueva |
XS2228683277 | NISSAN MOTOR CO | 2.65% | 2026-03-17 | EUR | 5.542.627 € | 0.99% | Nueva |
XS2013574384 | FORD MOTOR CREDI | 2.39% | 2026-02-17 | EUR | 5.042.823 € | 0.9% | Nueva |
XS1961057780 | ERSTE GROUP BANK | 5.12% | 2049-10-15 | EUR | 5.001.696 € | 0.9% | Nueva |
FR0014000774 | LA MONDIALE SAM | 0.75% | 2026-04-20 | EUR | 4.753.574 € | 0.85% | Nueva |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
5.586.026
Nº de Partícipes
9.461
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participaci�n
Patrimonio
558.187.089 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSANTANDER PB TARGET 2026 7, FI es un fondo de Inversi�n de RENTA FIJA MIXTA EURO.
Trata de obtener una rentabilidad acorde con los tipos de los activos en los que invierte, descontadas las comisiones, al plazo remanente en cada momento, hasta el horizonte temporal a 31.03.2026. Se invierte 95-100%, directa/indirectamente (hasta 10%) en renta fija privada (principalmente) y p�blica, incluyendo dep�sitos e instrumentos de mercado monetario, cotizados o no, l�quidos (no titulizaciones). Duraci�n media de cartera inferior a 1,3 a�os que disminuye al acercarse el vencimiento. La calidad crediticia de las emisiones ser� al menos media (m�n BBB-/Baa3) o el rating de Espa�a en cada momento si fuera inferior. Hasta 20% puede ser de baja calidad (inferior BBB-/Baa3) o sin rating, lo que puede influir
negativamente en la liquidez del FI. Ante bajadas sobrevenidas de rating, los activos podr�n mantenerse en cartera. La cartera se compra al contado desde 5.12.24 (inclusive) y en los 5 d�as h�biles siguientes, manteni�ndose hasta vencimiento, salvo por criterios de gesti�n. Hasta 30% de la exposici�n total en deuda subordinada (�ltima en orden de prelaci�n en el derecho de cobro), incluyendo bonos h�bridos y contingentes convertibles. La renta variable (cualquier capitalizaci�n/sector) es m�ximo 5% de la exposici�n total.
Los emisores/mercados son OCDE/UE (hasta 5% de la exposici�n total en emergentes). La renta variable (cualquier capitalizaci�n/sector) es m�ximo 5% de la exposici�n total. Los emisores/mercados son OCDE/UE (hasta 5% de la exposici�n total en emergentes).
No existe riesgo divisa. Hasta el 4.12.24 y desde 1.04.26 se invierte en activos que preserven y estabilicen el valor liquidativo. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podr�an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracter�sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.09
2024-Q4
0.09
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.01
2024-Q4
0.01
Gastos
Trimestral
TotalAnual
Total