2024-Q4

KUTXABANK RF CARTERAS, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

6,65 €

0.19%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.07%	0.2%	0.71%	3.5%	2.14%	1.13%	0.41%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

El segundo semestre del año ha estado de nuevo condicionado por la incertidumbre en el entorno macroeconómico y las actuaciones de los bancos centrales. En este sentido, la inflación ha acelerado su senda correctiva, perdiendo protagonismo y pasando a un segundo plano en los discursos de las autoridades monetarias. En este entorno, los bancos centrales han virado su política monetaria acometiendo diversos recortes en los tipos de interés y anticipando nuevos movimientos a la baja en los próximos meses. Sin embargo, la victoria electoral de Trump y sus potenciales políticas económicas (tarifas, bajadas de impuestos, etc) han arrojado ciertas dudas en la parte final del semestre en relación a la evolución de la inflación y de las futuras actuaciones de los bancos centrales. En Europa, por su parte, la economía sigue sin despegar afectada por la debilidad macroeconómica a nivel global, si bien las tasas de empleo se mantienen en niveles saludables por el momento. Adicionalmente, la inestabilidad política en Francia y el adelanto electoral en Alemania abren un nuevo periodo de incertidumbre en el Viejo Continente. Mientras tanto, en China, la economía sigue mostrando signos de debilidad y las medidas de expansión económica anunciadas no parecen ser suficientemente contundentes para lograr los objetivos de crecimiento económico prometidos. Por otro lado, a lo largo del semestre, los conflictos geopolíticos en curso (Oriente Medio, Ucrania) no han tenido repercusión alguna en el comportamiento de los activos financieros.

Pasando a la evolución de los mercados financieros, en el ámbito de los activos de riesgo, el período ha resultado positivo para los mismos en su conjunto. Así, en el conjunto del semestre, los índices principales de renta variable han terminado mayoritariamente con comportamiento alcista (S&P-500 7,71%, Nasdaq-100 6,75%, Eurostoxx-50 0,04%, Ibex-35 5,95%, Nikkei 0,79%, MSCI Emerging -0,99%). En cuanto a los activos de riesgo ligados a la renta fija, el comportamiento ha sido igualmente positivo. Así, la deuda corporativa ha mejorado levemente en el período (6 pb de contracción en el índice Xover), mientras que la deuda periférica europea ha mejorado de manera notoria (España mejora en 23 pb su diferencial de deuda a 10 años contra Alemania, Italia mejora en 42pb). La deuda emergente, por su parte, también ha tenido un buen comportamiento en el periodo (39 pb de contracción en el índice EMBI).

En cuanto a la deuda pública, el inicio de las bajadas de tipos por parte de los bancos centrales ha provocado que el semestre se salde con un notable recorte de tipos en los tramos más cortos mientras que en los plazos más largos el comportamiento ha sido mixto. Así, en el bono a 10 años, la TIR de la parte americana ha repuntado 17 pb hasta niveles de 4,57% mientras que en la parte alemana, ha estrechado 13 pb hasta niveles de 2,37%. En los tramos cortos de la curva, hemos visto fuertes recortes de tipos. Así, en EEUU el bono a 2 años corrige 51 pb mientras que en Alemania la bajada ha sido de 75 pb. Por su parte, la TIR de la letra española a 12 meses ha recortado 119 pb hasta niveles de 2,20%.

Por último, a nivel de divisas, la fortaleza económica de EEUU y la victoria de Trump con sus agresivas políticas han beneficiado al dólar que se ha apreciado frente al euro (+3,35%), si bien cede terreno frente al yen (-2,29%).

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Durante el periodo se ha operado en deuda pública, corporativa y financiera. Los emisores cuya deuda se ha operado han sido tanto nacionales como extranjeros. Estas actuaciones han reducido la duración de tipos de interés. Con todo, a la fecha de referencia (31/12/2024) la vida media de su cartera de activos de renta fija es de 0,51 años y la TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado hasta 3,09%.

c) Índice de referencia.

La rentabilidad del fondo (1,88%) ha sido inferior a la de su índice de referencia (1,92%) dado el menor riesgo del fondo. Éste se utiliza en términos meramente informativos o comparativos. Los mayores contribuidores a la rentabilidad de la cartera del fondo en el periodo han sido Bono del Tesoro de Italia, Bono de la agencia del estado alemán KFW, deuda del Gobierno francés entre otros. Los mayores detractores a la rentabilidad de la cartera del fondo en el periodo han sido las emisiones de RCI BANQUE, AAREAL BANK o BCP entre otros.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.

En este periodo, el fondo ha tenido una subida en el número de partícipes de 652 y una rentabilidad neta del 1,88 %, siendo el resultado neto final al cierre del periodo un aumento del patrimonio de 9.310 miles de euros, con lo que el patrimonio asciende a 1.571.099 miles de euros.

Los gastos incurridos por el fondo han supuesto un impacto en la rentabilidad de un 0,2%.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

La rentabilidad del fondo ha sido ligeramente inferior a la de la media de la gestora (2,23%). La diferencia de rentabilidad se explica por la vocación inversora específica del fondo.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

A nivel nacional, hemos invertido en deuda pública española, Abertis, entre otros.

A nivel internacional, las inversiones han sido en deuda de gobiernos, en deuda corporativa de Loreal, Sparebank, entre otros.

Hemos reducido la duración del fondo."

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

A lo largo del periodo, no se han empleado instrumentos derivados.

d) Otra información sobre inversiones.

El porcentaje de inversión en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia alcanza a 31 de diciembre es del 0%, muy inferior al porcentaje máximo establecido en su folleto informativo.

Durante el periodo, hemos asistido a bajadas de rating en activos que forman parte de la cartera. Éstas se han dado en Francia, entre otros. Las bajadas de rating han supuesto un 10,32% del patrimonio.

Asimismo, también hemos visto subidas de rating, en emisores como BCP, ente otros. Las subidas de rating suponen un 1,21% del patrimonio. "

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

El nivel de riesgo, medido por la volatilidad, es a cierre del periodo de 0,26% frente al 0,25% del índice de referencia.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

N/A

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

N/A

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

De cara a los próximos meses, seguiremos monitorizando la evolución de las variables macroeconómicas y las medidas que tomen los principales bancos centrales en referencia al ritmo de bajadas de los tipos de interés. No esperamos un fuerte retroceso en el crecimiento económico y esperamos que la inflación continúe bajando. Importante serán también los episodios geopolíticos. La evolución de estos aspectos marcarán las inversiones, tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A3MP7J5	KFW	0%	2025-06-30	EUR	51.817.108 €	3.3%	0.37%
ES05134248V0	KUTXABAN EMPRESTITOS	2%	2025-05-02	EUR	44.384.691 €	2.83%	Nueva
DE000A254PM6	KFW	0%	2025-02-18	EUR	29.975.603 €	1.91%	Nueva
DE000A254PS3	KFW	0%	2025-03-31	EUR	29.899.372 €	1.9%	Nueva
XS2485554088	NATWEST MARKETS PLC	3%	2025-08-27	EUR	19.935.754 €	1.27%	0.33%
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	3%	2026-01-09	EUR	19.076.919 €	1.21%	0.07%
XS2538366878	BANCO SANTANDER S.A.	3%	2026-09-27	EUR	15.958.884 €	1.02%	Nueva
FR001400OTT0	BNP PARIBAS SA	3%	2026-03-20	EUR	15.724.709 €	1%	0.13%
DE000A3LZW01	MERCEDES-BENZ INTER	3%	2026-06-11	EUR	14.884.891 €	0.95%	Nueva
XS2719281227	INTESA SAN PAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	14.981.535 €	0.95%	0.07%
XS2871022245	REPSOL EUR.FINANCE	3%	2025-01-29	EUR	14.836.494 €	0.94%	Nueva
XS2869552310	IBERDROLA INTERNAT.	3%	2025-02-21	EUR	14.711.731 €	0.94%	Nueva
XS2798096702	DZ BANK AG	3%	2026-04-05	EUR	13.989.554 €	0.89%	0.04%
FR001400E904	RCI BANQUE SA	4%	2025-12-01	EUR	13.320.516 €	0.85%	Nueva
XS2573331837	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-01-10	EUR	13.009.210 €	0.83%	0.12%
ES0317046003	CEDULAS TDA 6	3%	2025-05-23	EUR	11.965.658 €	0.76%	Nueva
XS2444424639	GENERAL MOTOR FIN CO	1%	2025-02-24	EUR	11.831.028 €	0.75%	0.01%
XS2880093765	VW INT FINANCE NV	3%	2026-08-14	EUR	11.409.860 €	0.73%	Nueva
XS2632933631	BANK OF MONTREAL	3%	2025-06-06	EUR	11.318.440 €	0.72%	Nueva
FR001400F315	SOC.GENERALE SA	3%	2025-01-13	EUR	11.307.999 €	0.72%	0.15%
FR0128952845	TELEPERFORMANCE	3%	2025-02-28	EUR	11.168.278 €	0.71%	Nueva
BE6355573369	BELFIUS BANK SA/NV	3%	2026-09-17	EUR	11.216.577 €	0.71%	Nueva
DE000A3LC4C3	TRATON FIN. LUXEMB.	4%	2025-01-18	EUR	11.032.752 €	0.7%	0.02%
DE000LB39BG3	LANDESB.BADEN-WUERT	3%	2026-11-09	EUR	10.638.272 €	0.68%	0.42%
XS1957442541	SNAM SPA	1%	2025-08-28	EUR	10.520.980 €	0.67%	Nueva
XS2536730448	SPAREBANK 1 SMN	3%	2025-12-22	EUR	10.049.287 €	0.64%	Nueva
XS2910447866	ABERTIS INFRAESTRUCT	3%	2025-01-16	EUR	8.905.140 €	0.57%	Nueva
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DE DEPOS	2%	2026-06-15	EUR	8.848.854 €	0.56%	0.25%
XS2967068680	FCC SERV.MEDIO AMB.	3%	2025-02-19	EUR	7.857.842 €	0.5%	Nueva
XS2573331324	ABN AMRO BANK NV	3%	2026-01-10	EUR	7.779.456 €	0.5%	Nueva
PTESS2OM0011	HAITONG BANK SA	4%	2025-02-08	EUR	7.896.447 €	0.5%	0.12%
XS2432293673	ENEL FINANCE INTL NV	0%	2025-11-17	EUR	7.846.461 €	0.5%	Nueva
XS2752874821	CA AUTOBANK SPA IR	3%	2026-01-26	EUR	7.341.446 €	0.47%	73.77%
XS2240507801	INFORMA PLC	2%	2025-10-06	EUR	7.428.982 €	0.47%	Nueva
IT0005364663	INTESA SAN PAOLO SPA	1%	2025-09-25	EUR	7.239.203 €	0.46%	Nueva
XS2687832886	DAIMLER TRUCK FINANC	3%	2025-03-18	EUR	7.217.044 €	0.46%	0.09%
FR001400KI02	KERING SA	3%	2025-09-05	EUR	7.047.098 €	0.45%	Nueva
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2026-07-04	EUR	7.104.954 €	0.45%	Nueva
XS2555178644	ADIDAS AG	3%	2025-11-21	EUR	6.899.152 €	0.44%	Nueva
PTBCP2OM0058	B.COM.PORTUGUES	5%	2026-10-02	EUR	6.634.525 €	0.42%	Nueva
XS2794477518	OP CORP. BANK PLC	3%	2027-03-28	EUR	6.108.871 €	0.39%	0.06%
DE000A1Z0TA4	JAB HOLDINGS	1%	2025-04-30	EUR	5.969.990 €	0.38%	0.15%
XS2754071350	BANQUE INTER A LUXE	3%	2026-02-01	EUR	6.009.437 €	0.38%	0.04%
DE000AAR0355	AAREAL BANK AG	4%	2025-07-25	EUR	6.034.969 €	0.38%	0.36%
XS1591781452	AMERICAN TOWER CORP	1%	2025-04-04	EUR	5.424.543 €	0.35%	Nueva
XS2634593854	LINDE PLC	3%	2025-06-12	EUR	5.316.778 €	0.34%	0.36%
XS2582358789	PKO BANK POLSKI SA	5%	2026-02-01	EUR	5.352.663 €	0.34%	0.73%
XS2533012790	COCA-COLA HBC FINAN.	2%	2025-09-23	EUR	4.957.675 €	0.32%	Nueva
XS2078696866	GRENKE FINANCE PL	0%	2025-01-09	EUR	4.051.621 €	0.26%	1.06%
XS2458558934	ACCIONA FINAN FILIAL	1%	2025-03-17	EUR	3.734.181 €	0.24%	0.37%
XS2526835694	RAIFFEISEN BANK INT	4%	2025-09-08	EUR	3.535.565 €	0.23%	Nueva
XS2583352443	VOLVO TREASURY AB	3%	2025-11-17	EUR	3.416.959 €	0.22%	Nueva
XS1877846110	TELEF.EMISIONES SAU	1%	2025-09-11	EUR	3.072.569 €	0.2%	Nueva
DE000CZ45YA3	COMMERZBANK AG	3%	2027-03-12	EUR	3.114.211 €	0.2%	0.02%
XS2482872418	FRESENIUS SE & CO KG	1%	2025-05-24	EUR	2.987.021 €	0.19%	1.28%
XS2613667976	TOYOTA MOTOR FIN. BV	3%	2025-04-24	EUR	2.688.544 €	0.17%	0.06%
XS1577962084	BAXTER INTERNATIONAL	1%	2025-05-30	EUR	1.483.737 €	0.09%	Nueva
XS2630448434	NIBC BANK NV	6%	2025-12-01	EUR	1.236.505 €	0.08%	Nueva
ES05134248I7	KUTXABAN EMPRESTITOS	3%	2024-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0343307015	KUTXABANK	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2838892623	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128654953	TELEPERFORMANCE	4%	2024-11-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2833372787	REPSOL EUR.FINANCE	4%	2024-07-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1091654761	INTERN.DISTRIB.SERV.	2%	2024-07-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1088274672	2I RETE GAS SPA	3%	2024-07-16	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3E5XK7	KFW	3%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2755773087	IBERDROLA INTERNAT.	3%	2024-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400I9F5	ARVAL SERVICE LEASE		2024-12-02	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A2TSTS8	KFW	3%	2024-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2197342129	OP CORP. BANK PLC	0%	2024-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2577740157	TORONTO-DOMINIO BANK	4%	2025-01-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2560100468	VW FINAN SERV NV	3%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2555412001	CESKA SPORITELNA AS	6%	2025-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	B.COM.PORTUGUES	8%	2025-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2538445581	SYDBANK A/S	4%	2025-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FI4000513403	BONUM PANKKI OYJ	4%	2025-11-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2397239000	HEIMSTADEN BOSTAD TR	0%	2024-10-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2373796676	CMB INTERNATIONAL LE	0%	2024-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013429073	BPCE SA	0%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1717591884	BANCO SANTANDER S.A.	4%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A351MM7	KFW	2%	2026-05-29	EUR	37.274.511 €	2.37%	1.11%
XS2629047254	SWEDBANK AB	4%	2026-05-30	EUR	13.276.063 €	0.85%	0.09%
DE000HV2AZC4	UNICREDIT BANK AG	3%	2026-07-13	EUR	13.128.883 €	0.84%	1.51%
DE000A11QJP7	OLDENB.LANDESBANK	5%	2026-02-02	EUR	11.391.508 €	0.73%	0.56%
FR001400U1B5	SOC.GENERALE SA	3%	2027-02-12	EUR	11.188.341 €	0.71%	Nueva
XS2051361264	AT&T INC	0%	2026-03-04	EUR	10.839.483 €	0.69%	Nueva
XS2465792294	CELLNEX FINANCE CO	2%	2026-04-12	EUR	9.912.453 €	0.63%	Nueva
FR0013412947	BANQ.FED.CRED.MUTUEL	0%	2026-06-08	EUR	9.601.556 €	0.61%	Nueva
XS2941360963	VW FIN SERV AG	3%	2027-05-19	EUR	9.601.607 €	0.61%	Nueva
XS2801964284	JEFFERIES FINAN GR	3%	2026-04-16	EUR	9.491.328 €	0.6%	0.96%
FR001400TT34	L´OREAL SA	2%	2027-11-06	EUR	8.990.697 €	0.57%	Nueva
XS2826614898	SYDBANK A/S	4%	2027-09-30	EUR	8.681.898 €	0.55%	1.67%
FR001400TSJ2	LVMH MOET VUITTON	2%	2027-11-07	EUR	7.631.815 €	0.49%	Nueva
XS2585977882	UNICREDIT BANK CZECH	3%	2026-02-15	EUR	6.545.577 €	0.42%	1.12%
AT0000A32RP0	HYPO VORARLBERG.BANK	4%	2026-02-16	EUR	6.551.811 €	0.42%	0.91%
XS2625195891	INTESA SAN PAOLO SPA	4%	2026-05-19	EUR	6.398.792 €	0.41%	1.13%
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	6.467.676 €	0.41%	Nueva
XS2827693446	SWISSCOM FINANCE BV	3%	2026-05-29	EUR	6.281.704 €	0.4%	1.01%
XS1344751968	ABN AMRO BANK NV	0%	2026-01-14	EUR	5.787.917 €	0.37%	Nueva
XS2597671051	SACYR SA	6%	2026-03-23	EUR	5.268.849 €	0.34%	0.72%
XS2559580548	FRESENIUS SE & CO KG	4%	2026-05-28	EUR	5.115.387 €	0.33%	Nueva
XS1074208270	ENBW INTL FINANCE BV	2%	2026-06-04	EUR	4.493.537 €	0.29%	Nueva
XS2573331324	ABN AMRO BANK NV	3%	2026-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1957442541	SNAM SPA	1%	2025-08-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2555178644	ADIDAS AG	3%	2025-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400E904	RCI BANQUE SA	4%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2720095541	TAPESTRY INC	5%	2025-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP2OM0058	B.COM.PORTUGUES	5%	2026-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KI02	KERING SA	3%	2025-09-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2630448434	NIBC BANK NV	6%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2583352443	VOLVO TREASURY AB	3%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2538366878	BANCO SANTANDER S.A.	3%	2026-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2533012790	COCA-COLA HBC FINAN.	2%	2025-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2526835694	RAIFFEISEN BANK INT	4%	2025-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0012938116	ESTADO FRANCIA	1%	2025-11-25	EUR	142.384.539 €	9.06%	Nueva
DE000BU22031	ESTADO ALEMANIA	3%	2025-12-12	EUR	113.998.085 €	7.26%	Nueva
FR0128227792	ESTADO FRANCIA	3%	2025-01-02	EUR	58.199.415 €	3.7%	0.03%
ES0L02506068	ESTADO ESPAÑA	2%	2025-06-06	EUR	49.346.933 €	3.14%	Nueva
EU000A4DMKV8	MEC.EUROP. DE ESTAB.	3%	2025-04-17	EUR	49.297.289 €	3.14%	Nueva
FR0128227792	ESTADO FRANCIA	3%	2025-01-02	EUR	40.272.474 €	2.56%	0.01%
FR0128537174	ESTADO FRANCIA	3%	2025-01-08	EUR	39.499.689 €	2.51%	Nueva
EU000A3L48E6	ESTADO EUROPEAN UNIO	2%	2025-05-09	EUR	30.529.158 €	1.94%	Nueva
ES0000012K38	ESTADO ESPAÑA	3%	2025-05-31	EUR	11.180.898 €	0.71%	0.37%
EU000A3L6N78	ESTADO EUROPEAN UNIO	2%	2025-06-06	EUR	9.870.936 €	0.63%	Nueva
ES0L02408091	ESTADO ESPAÑA	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02407051	ESTADO ESPAÑA	3%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005596538	ESTADO ITALIA	3%	2024-11-29	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ER6	ESTADO EUROPEAN UNIO	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ER6	ESTADO EUROPEAN UNIO	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3K4ER6	ESTADO EUROPEAN UNIO	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011427848	ESTADO FRANCIA	0%	2024-07-25	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005567778	ESTADO ITALIA	4%	2024-10-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005567778	ESTADO ITALIA	4%	2024-10-14	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011962398	ESTADO FRANCIA	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0010916924	ESTADO FRANCIA	3%	2026-04-25	EUR	17.216.955 €	1.1%	127.79%
FR0012938116	ESTADO FRANCIA	1%	2025-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

236.582.673

Nº de Partícipes

94.999

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

1.571.099.172 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEste Fondo promueve características medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). El Fondo tendrá el 100% de la exposición total, directa ó indirectamente a través de IIC (hasta un 10% del patrimonio), en activos de renta fija pública y/o privada, negociados en mercados organizados. Se podrá invertir asimismo en instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, y depósitos. Los emisores y mercados serán principalmente de países de la zona euro y, en menor medida, de otros países miembros de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 10% de la exposición total en emisores/mercados de países emergentes. Las emisiones de renta fija tendrán calidad crediticia tanto alta (rating mínimo A-) como media (rating entre BBB+ y BBB-), pudiendo invertir hasta un 25% de la exposición a renta fija en emisiones de calidad baja (rating inferior a BBB-). Si alguna emisión no ha sido calificada, se tendrá en cuenta la calificación crediticia del emisor. Los rating citados son los otorgados por S&P ó equivalentes por otras agencias. La duración media de la cartera será inferior a dos años. La exposición a riesgo divisa será inferior al 10% de la exposición total. La exposición máxima al riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto. Las IIC en las que se invierte, serán IIC financieras de Renta Fija que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.

Operativa con derivadosEl fondo no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.32

2024-Q4

0.16

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.07

2024-Q4

0.04

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.10

2024-Q3

0.10

2024-Q2

0.10

2024-Q1

0.10

Anual

Total

2023

0.39

2022

0.32

2021

0.29

2019

0.30