2025-Q2
SANTANDER GO RV ASIA, FI
•CLASE A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-30141,50 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.79% | 5.35% | 12.88% | 11.14% | 5.62% | 4.59% | 3.57% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y económico complejo, en el que los cambios en las polÃticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos.
En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 dÃas permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%.
En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre.
En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podrÃa estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio.
En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%.
En cuanto a la evolución de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre.
En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la región, asà como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU.
En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
N/A
c) Ãndice de referencia.
N/A
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 9,79% hasta 28.662.389 euros en la clase 1. El número de partÃcipes disminuyó en el periodo* en 78 lo que supone 3.319 partÃcipes para la clase 1. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,93% para la clase 1.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,35% durante el trimestre para la clase 1.
La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 4,32%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de -7,79% para la clase 1.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,97% en el periodo*.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el primer semestre, las acciones en Asia experimentaron una destacada recuperación, impulsadas principalmente por una mejora significativa en el sentimiento de los inversores. Este cambio positivo estuvo directamente relacionado con la decisión de Estados Unidos de retrasar incrementos adicionales en los aranceles comerciales y los avances sustanciales en las negociaciones comerciales con algunos paÃses asiáticos. Estos acontecimientos disminuyeron considerablemente las preocupaciones sobre una posible recesión global, aportando estabilidad y optimismo renovado al mercado.
La tregua arancelaria generó un clima marcadamente optimista entre los inversores respecto al impacto que podrÃan tener futuras polÃticas comerciales, lo que provocó ganancias generalizadas en los activos de riesgo de la región y atrajo una notable entrada de capitales extranjeros. Asimismo, la depreciación del dólar estadounidense frente a las monedas asiáticas actuó como un factor adicional positivo para las bolsas de la región, proporcionando un viento de cola que favoreció especialmente a las economÃas más expuestas al comercio internacional.
En cuanto al desempeño por mercados especÃficos, Hong Kong destacó claramente, superando a sus pares regionales gracias a la significativa apreciación de su tipo de cambio. Por otra parte, las acciones australianas mantuvieron su trayectoria alcista, aunque registraron un desempeño inferior en comparación con otros mercados asiáticos. Este comportamiento se vio influido por el recorte ampliamente anticipado de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia, que redujo la tasa en 25 puntos básicos en un contexto de inflación moderada. Dicho ajuste monetario benefició particularmente a sectores sensibles a las tasas de interés, como los bienes raÃces y los financieros.
El mercado japonés también mostró un desempeño positivo, respaldado por la reducción de tensiones comerciales a nivel global y un yen más débil. Desde una perspectiva sectorial, casi todos los sectores lograron rentabilidades positivas, salvo Utilities y Healthcare.
Finalmente, durante este periodo inicial y desde su lanzamiento, el nuevo fondo registró un rendimiento del -1.20%, ligeramente inferior al Ãndice MSCI Pacific (Net), que cayó -1.03%.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente.
Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 31,07% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 3,59% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 100,00%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al Ãndice de referencia. El fondo no tiene posiciones abiertas en derivados a cierre de periodo.
d) Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por la clase 1 medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 23,53%. La volatilidad de su Ãndice de referencia ha sido de 21,91% durante el último trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un lÃmite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario.
De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolÃticos y en particular de los cambios en la polÃtica comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania.
AsÃ, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas lÃneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución.Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU2644453610 | SANTANDER GO ASIAN EQUIT | EUR | 27.390.767 € | 95.56% | Nueva |
IE00B0M63623 | ISHARES MSCI TAIWAN UCIT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BH7Y7M45 | RUSSELL INVESTMENT CO PL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0514695690 | XTRACKERS MSCI CHINA UCI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE0031787223 | VANGUARD EMERGING MARKET | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BTJRMP35 | XTRACKERS MSCI EMERGING | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0383004313 | JPM EM MKTS EQ I ACC EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B0M63391 | ISHARES MSCI KOREA ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1751207348 | SCHRODER INT EMERGING AS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0313358250 | GOLDMAN SACHS GROWTH AN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0010361683 | LYXOR ETF MSCI INDIA (EU | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BKM4GZ66 | ISHARES CORE MSCI EMERGI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0611395913 | INVESTEC GLOBAL STRATEGY | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0835722215 | RAM LUX SYSTEMATIC FUNDS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0582530498 | ROBECO EMERGING CONSERVA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
216.312
Nº de Partícipes
3.319
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participación
Patrimonio
28.662.389 €
Politica de inversiónInvertirá al menos el 66% de la exposición total en valores de R.variable de empresas de mercados emergentes de Asia.Podrá invertir directamente en Acciones B y H de China y un máx. del 30% de la exposición total directa o indirectamente, Acciones A de China a través de: Shanghai-Hong Kong Stock Connect y Shenzhen-Hong Kong Stock Connect y otros mercados regulados.Hasta el 33% restante se podrá invertir en R.variable en mercados desarrollados de Asia PacÃfico excepto Japón, bonos convertibles (hasta 10%), warrants y pagarés participativos. Al menos el 51% se invertirá de forma continuada en activos de R.variable, incluyendo excepcionalmente SOCIMI admitidos a cotización en mercados regulados o sistemas multilaterales de negociación.Riesgo divisa: 0-100% de la exposición total. Podrá invertir hasta un 30% en fondos de mercado monetario (máx.10%), depósitos a la vista (máx. 20%) e instrumentos del mercado monetario, todo ello con una calificación crediticia de BBB- y efectivo. Podrá mantener hasta un 20% del patrimonio en depósitos a la vista y efectivo. Podrá invertir en instrumentos financieros derivados, como futuros de tipo de interés, futuros de bonos gubernamentales, pagarés participativos y contratos a plazo de divisa. Podrá operar con derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.El grado máx. de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosINVERSIÃN Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO MÃS EFICAZ LA CARTERA
Operativa con derivadosINVERSIÃN Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO MÃS EFICAZ LA CARTERA
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.52
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.02
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.35
2025-Q1
0.36
2024-Q4
0.35
2024-Q3
0.55
Anual
Total2024
2.21
2023
2.03
2022
2.05
2020
2.04